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PRESENTACIÓN RESULTADOS EJERCICIO 2014 ENJOY S.A.
27|02|2015
2
DESTACADOS ENJOY S.A. Ejercicio 2014
RESULTADOS OPERACIONALES
RESULTADOS FINANCIEROS
CIERRE ESTRATEGIA FINANCIERA
CRONOLOGÍA HECHOS RELEVANTES ENJOY
33.555
18.612
35.575
23,2%
15,1%
27,0%
2012 2013 2014
EBITDA SSS Margen EBITDA SSS
33.555
23.319
53.282
23,2%
14,7%
24,8%
2012 2013 2014
EBITDA Margen EBITDA
3 Fuente: Enjoy (1) Considera las mismas unidades de negocio operativas durante 2012.
EVOLUCIÓN EBITDA ÚLTIMOS 3 AÑOS
$ millones
+128,5%
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN ENJOY S.A.
+91,1%
Enjoy S.A. Same Store Sales(1)
+58,8%
ENJOY S.A.
+6,0%
33.555
23.319
53.282
23,2%
14,7%
24,8%
2012 2013 2014
EBITDA Margen EBITDA
4
Fuente: Enjoy
EVOLUCIÓN EBITDA ÚLTIMOS 3 AÑOS
$ millones
+128,5%
+58,8%
DESCENTRALIZACIÓN
• Mayor autonomía y accountability en los centros de negocio
• Estrategias comerciales en cada unidad
FORTALECIMIENTO EQUIPO DIRECTIVO
• Entrada de nuevos ejecutivos a la Compañía
TRANSFORMACIÓN NEGOCIO NON – GAMING
• Revenue management hotelería
• Cambio modelo de negocio espectáculo
CAMBIO ESTRUCTURA DE COSTOS AA&BB
AUMENTO INGRESOS Y EBITDA NEGOCIO JUEGO
• Estrategia de marketing masivo tradicional a marketing masivo digital
• Gestión segmentada de clientes: marketing relacional
• Recuperación jugadores de TGM
EFICIENCIA EN COSTOS Y GASTOS
2015 INTEGRACIÓN DIVISIÓN
CHILE Y ATLÁNTICO BAJO EL
MISMO MANAGEMENT
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN ENJOY S.A.
FOCO EN EL CLIENTE
+99,3%
5.690
3.325
6.627
15%
11%
21%
2012 2013 2014
EBITDA Margen EBITDA
5
EVOLUCIÓN EBITDA Y MARGEN EBITDA ENJOY SANTIAGO ÚLTIMOS 3 AÑOS
+16,5% Entendimiento de las necesidades
de los clientes
Nuevas estrategias comerciales
CASINO MÁS ENTRETENIDO
PARA LOS DISTINTOS
SEGMENTOS DE CLIENTES
2015 NUEVO CENTRO DE
EVENTOS
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN DESTACADO: EBITDA ENJOY SANTIAGO 100% MAYOR A 2013
6 Datos al 31 de Diciembre de 2014
Fuente: SCJ
RESUMEN RESULTADOS DE LA INDUSTRIA
Variación porcentual (%)
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
TOTAL SCJ
TOTAL SCJENJOY
ENJOYSANTIAGO
TOTAL SCJCOMPETENCIA
Gráfico Evolución Ingresos Brutos de Juego
Recuperación de ingresos a nivel de Industria, con ENJOY
SANTIAGO creciendo por encima del resto de los Casinos SCJ
desde Septiembre de 2014.
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN ENJOY SANTIAGO EN INDUSTRIA CHILE
7 Datos al 31 de Diciembre de 2014
Fuente: SCJ
RESUMEN RESULTADOS DE LA INDUSTRIA
Variación porcentual (%)
Gráfico Evolución Gasto Promedio por Visita
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN ENJOY SANTIAGO EN INDUSTRIA CHILE
-30%
-10%
10%
30%
50%
70%
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
TOTAL SCJ
TOTAL SCJENJOY
ENJOYSANTIAGO
TOTAL SCJCOMPETENCIA
8
PARTICIPACIÓN ENJOY CONRAD PUNTA DEL ESTE
Conrad; 33%
67%
Foco en eficiencia
Foco en gestión
Gestión de personas
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN COMPOSICIÓN EBITDA ENJOY S.A.
MEJORA DE MARGEN EBITDA EN 2pp
Productividad
Desarrollo
Formación
Desempeño
9
10 Líneas de tendencia referenciales
Fuente: Enjoy
EVOLUCIÓN INGRESOS JUEGO ENJOY CHILE TOTAL
$ millones
22.000
24.000
26.000
28.000
30.000
32.000
34.000
36.000
38.000
40.000
1Q 11 2Q 11 3Q 11 4Q 11 1Q 12 2Q 12 3Q 12 4Q 12 1Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14
Implementación Ley de
Tabaco y Alcoholes
Recuperación de Ingresos
post-tabaco
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN CHILE
-11,8%
12,8%
17,1% 17,4%
-10,4%
-5,2% -6,0%
-3,0%
Var 1Q 14/ 13 Var 2Q 14/ 13 Var 3Q 14/ 13 Var 4Q 14/ 13
Δ Ingresos SSS Δ Costos y Gastos Operacionales SSS
11 (1) Considera las mismas unidades de negocio operativas durante 2012.
Fuente: Enjoy
EVOLUCIÓN TRIMESTRAL COSTOS Y GASTOS DE LA OPERACIÓN E INGRESOS
Variación porcentual (%)
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN ENJOY S.A. Same Stores Sales(1)
12
13
Al 31 dic. 2014 Al 31 dic. 2013
ACTIVOS Activos Corrientes 77.716 70.186
Activos No Corrientes 513.398 478.376
TOTAL ACTIVOS 591.114 548.562
PASIVOS
Pasivos Corrientes 115.875 143.828
Pasivos No Corrientes 323.530 272.962
TOTAL PASIVOS 439.405 416.791
PATRIMONIO
Capital Emitido 119.445 109.909
Ganancias (pérdidas) acumuladas 15.211 9.638
Otros 17.054 12.224
TOTAL PATRIMONIO 151.710 131.771
Aumento de capital 6,2% acciones Enjoy
S.A., recaudando $9.535
millones.
BALANCE CONSOLIDADO ENJOY S.A.
$ millones
Variación en activo fijo de Baluma
S.A. por efecto tipo de cambio y
valorización de opción Call Baluma
Utilidad del ejercicio y efecto Reforma
Tributaria por MM$3.000
Cambio de pasivos financieros
corrientes a no corrientes, por motivo de
nueva solución financiera.
Actualización de la Opción PUT del 55%
de Baluma por efecto tipo de cambio.
Ajustes patrimoniales por tipo de cambio
de inversiones en el exterior y variación
de la opción PUT.
RESULTADOS FINANCIEROS BALANCE
14
Al 31 dic. 2014 Al 31 dic. 2013
Ingresos de actividades ordinarias 214.627 158.652
Costo de Ventas (168.505) (140.179)
Amortización 8.697 7.651
Depreciación 20.252 16.573
Gastos de administración (24.066) (19.803)
Otros gastos por función (2.667) (3.061)
Otras ganancias (pérdidas) 4.390 27.801
Resultado Operacional 23.779 23.411
EBITDA 53.282 23.319
Margen EBITDA 24,8% 14,7% Crecimiento del EBITDA en un
128,5%, producto del desempeño de
las unidades de negocio en Chile y 12
meses de consolidación de Enjoy
Conrad.
Recuperación de ingresos de unidades
de negocio de Chile, excelente
temporada alta de las unidades de
negocio de la Compañía y 12 meses de
consolidación de Enjoy Conrad.
Aumento de costos de ventas de un
20%,crecimiento que se ubica por
debajo del de los Ingresos (35%),
dadas las eficiencias materializadas en
Chile, y la incorporación de Enjoy Conrad
a los Estados Financieros.
ACUMULADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, CONSOLIDADO ENJOY S.A.
$ millones
Considera la variación del valor justo
de la Opción Call. El año 2013 incluía
plusvalía negativa por única vez sobre la
compra de Baluma (Conrad).
RESULTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS
15
Al 31 dic. 2014 Al 31 dic. 2013
Resultado Operacional 23.779 23.411
Ingresos financieros 624 833
Costos financieros (16.781) (14.644)
Participación en las ganancias de
asociadas 420 387
Diferencias de cambio 3.362 1.805
Resultados por Unidades de Reajuste (6.768) (2.255)
Ganancia (Pérdida) antes de
Impuesto 4.636 9.537
Gasto por impuestos a las ganancias 311 3.604
Ganancia (Pérdida) 4.946 13.141
Ganancia (pérdida), atribuible a los
propietarios de la controladora 3.334 13.769
Cambio en el IPC pasando de 2,4% al
31 de diciembre de 2013, a 5,7% al
cierre de 2014.
Efecto tipo de cambio de la opción Call.
ACUMULADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, CONSOLIDADO ENJOY S.A.
$ millones
Aumento de costos financieros por
intereses devengados de Bonos Serie F
y por nuevos créditos bancarios.
RESULTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS
16
DEUDA FINANCIERA NETA/ PATRIMONIO ACTIVOS LIBRES DE GARANTÍA/
DEUDA FINANCIERA LIBRE DE GARANTÍA
DEUDA FINANCIERA NETA/ EBITDA
Fuente: Enjoy
Covenant tradicional: Incluye obligaciones con bancos, con el público y de Leasing, (excluye bono serie F y deuda con Campos) EBITDA Mendoza.
Covenant Nueva Medición: Incluye otros pasivos financieros corrientes y no corrientes, Bono serie F y deuda con Campos. EBITDA Enjoy S.A.
1,74
1,59
1,77
1,72
1,72
1,78
1,75 2,29
3,00
3,03
2,96
2,99
3,2
3,91
jun
-11
se
p-1
1
dic
-11
mar-
12
jun
-12
se
p-1
2
dic
-12
mar-
13
jun
-13
se
p-1
3
dic
-13
mar-
14
jun-1
4
sep
-14
dic
-14
2,25 2,29
2,02 2,16 2,16 2,06
1,30
0,87
1,38 1,46 1,32
1,45
1,20
1,35
5,66
4,63 4,79 4,76
4,42 4,26 4,33
3,89
3,57
5,41
4,82
3,91 3,86
RESULTADOS FINANCIEROS COVENANTS
17
ESTRUCTURA SOCIETARIA ENJOY S.A. SIMPLIFICADA
ENJOY S.A.
INVERSIONES
ENJOY SpA
INVERSIONES
INMOBILIARIAS
ENJOY SpA
ENJOY GESTIÓN Ltda.
Operaciones en
unidades de negocio
de Chile
Activos inmobiliarios
unidades de negocio
de Chile
Inversiones fuera de
Chile
ESTRATEGIA FINANCIERA AUMENTO DE CAPITAL INVERSIONES INMOBILIARIAS ENJOY SpA
18
EXPLICACIÓN TRANSACCIÓN
ENJOY S.A.
Inversiones
Inmobiliarias Enjoy
SpA
100%
ENJOY S.A.
Inversiones
Inmobiliarias Enjoy
SpA
63,2%
FIP BP Capital
• Acciones Ordinarias, Serie A
• 4/5 Directores
• Acciones Preferentes,
Serie B
• Preferencia finaliza en el
8vo año. A partir de esa
fecha pasan a ser
acciones ordinarias.
• Dividendos Preferentes
• 1/5 Directores
ESTRUCTURA SOCIETARA CON SPV
(ene.15)
ESTRUCTURA SOCIETARIA AL 31.12.14
~ $MM 19.500
36,8%
Enero 2015
ESTRATEGIA FINANCIERA AUMENTO DE CAPITAL INVERSIONES INMOBILIARIAS ENJOY SpA
19
Composición Deuda Estructurada
CIERRE IMPLEMENTACIÓN ESTRATEGIA FINANCIERA
Deuda Estructurada pre Estrategia Financiera(3) Deuda Estructurada post implementación Estrategia Financiera(4)
Monto total Recaudado:~ MM$ 92.000
Usos de Fondos: principalmente refinanciamiento pasivos de corto plazo.
Aumento de capital
Enjoy S.A. ~ MM$
9.535 (6,2%)
Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dic-14 Ene-15
Venta terreno Pucón ~
MM$ 2.300 Crédito Sindicado ~
MM$ 44.200
Leaseback Financiero
~ MM$ 16.300
Aumento de Capital
Inv. Inmob. Enjoy SpA
~ MM$ 19.500
Deuda Estructurada; 60,8%
Patrimonio; 39,2%
Composición D/P
Deuda Estructurad
a CP; 41,6%
Deuda Estructurad
a LP; 58,4%
Deuda Estructurada
; 57,0%
Patrimonio; 43,0%
Composición D/P
Deuda Estructurada CP; 13,0%
Deuda Estructurada LP; 87,0%
ESTRATEGIA FINANCIERA
(3) Pasivos financieros al 30.06.14 + saldo de precio 45% Conrad (4) Pasivos financieros al 31.12.14. Patrimonio proforma con aumento de capital Inversiones Inmob. Enjoy SpA
Fuente: Enjoy
20
NUEVAS
ESTRATEGIAS
FUTURO OPERACIÓN
Y PUESTA
EN MARCHA
Modelo de
Negocio
Centralizado.
Compra Conrad
2014 4Q 2013 2008 2011 4Q 2012
• Sindicado
• Leaseback Financiero
• Colocación 6,2%
acciones
• Aumento Capital Inv.
Inmob. Enjoy SpA.
Financiamiento pasivos
de Corto Plazo.
Descentralización
Fortalecimiento Equipo
Directivo
Transformación negocio
non-gaming
Resultados Conrad.
Opción de Compra
55% Conrad.
Licencias de Casinos
Municipales.
Crecimiento ?
Toma control Conrad.
Período de transición
• Apertura en
Bolsa ENJOY
S.A.
• Emisión de
Bonos.
INVERSIÓN
Enjoy Antofagasta
Enjoy Santiago
Enjoy Chiloé
Financiamiento
Implementación
Ley de Tabaco y alcoholes
Negociación Contrato
de Bonos: Nueva definición de Covenants
DFN/ EBITDA
2016
CRONOLOGÍA HECHOS RELEVANTES
Eficiencias costos y
gastos.
22
ANEXOS
ANEXO I EVOLUCIÓN INGRESOS - EBITDA
Fuente Enjoy
(*) Excluye Resultados de Conrad
23
Enjoy S.A. 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos 39.349 66.126 29.764 45.119 39.936 45.202 49.603 58.180 158.652 214.627
Crecimiento % 68,1% 51,6% 13,2% 17,3% 35,3%
EBITDA 10.193 20.933 1.271 8.263 2.428 7.994 9.430 16.094 23.319 53.282
Crecimiento % 105,4% 550,0% 229,3% 70,7% 128,5%
Mg Ebitda 25,90% 31,7% 4,3% 18,3% 6,1% 17,7% 19,0% 27,7% 14,7% 24,8%
Same Store
Sales (*) 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos 39.349 34.709 26.325 29.356 27.745 32.830 29.541 34.678 122.959 131.573
Crecimiento % -11,8% 11,5% 18,3% 17,4% 7,0%
EBITDA 10.193 9.108 1.825 6.734 2.683 9.287 3.914 10.449 18.612 35.575
Crecimiento % -10,6% 269,0% 246,1% 167,0% 91,1%
Mg Ebitda 25,90% 26,2% 6,9% 22,9% 9,7% 28,3% 13,2% 30,1% 15,1% 27,0%
ANEXO II RESUMEN UNIDADES DE NEGOCIO
Fuente Enjoy 24
Antofagasta 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -12,6% 9,2% 22,3% 13,6% 7,5%
EBITDA -19,7% 35,6% 72,2% 44,3% 29,4%
Mg Ebitda 29,3% 26,9% 27,2% 33,9% 24,7% 34,8% 26,6% 33,8% 27,0% 32,6%
Coquimbo 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -9,8% 18,1% 9,9% 9,8% 4,8%
EBITDA -22,4% 86,0% 55,8% 43,4% 22,6%
Mg Ebitda 38,3% 32,9% 21,4% 33,6% 25,7% 36,4% 26,3% 34,3% 29,3% 34,2%
ANEXO II RESUMEN UNIDADES DE NEGOCIO
Fuente Enjoy 25
Viña del Mar 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -5,8% 15,9% 15,5% 19,2% 9,8%
EBITDA -3,2% 77,3% 37,4% 70,0% 36,7%
Mg Ebitda 35,0% 36,0% 21,6% 33,1% 30,0% 35,7% 29,7% 42,3% 29,8% 37,0%
Santiago 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -20,9% -4,4% 24,5% 31,5% 5,8%
EBITDA -44,4% 31,8% 286,2% 375,4% 99,3%
Mg Ebitda 12,5% 8,8% 12,9% 17,8% 7,2% 22,3% 6,7% 24,4% 10,1% 19,0%
ANEXO II RESUMEN UNIDADES DE NEGOCIO
Fuente Enjoy 26
Pucón 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -8,4% 29,7% 29,5% 20,5% 36,1%
EBITDA -14,9% 84,4% 1011,8% 83,0% 29,7%
Mg Ebitda 35,2% 32,7% -26,2% -3,1% 1,6% 13,5% -6,0% -0,9% 16,0% 15,2%
Chiloé 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos 12,6% 3,3% 0,5% 3,3% 5,3%
EBITDA 19,6% 14,5% 26,9% 25,5% 21,1%
Mg Ebitda -31,3% -22,4% -62,5% -51,8% -43,6% -31,7% -40,5% -29,2% -43,5% -32,6%
ANEXO III DISTRIBUCIÓN EBITDA E INGRESOS
27
EBITDA INGRESOS
Fuente: Enjoy
Excluye ingresos y EBITDA del Corporativo.
Distribución Contable de ingresos y EBITDA.
DISTRIBUCIÓN EBITDA E INGRESOS POR UNIDAD DE NEGOCIO ÚLTIMOS 12 MESES
Variación porcentual (%)
13%
13%
11%
16% 7% 2%
38%
Antofagasta
Coquimbo
Viña
Rinconada
Pucón
Chiloé
Conrad
18%
18%
16% 12%
4% -3%
33%
Antofagasta
Coquimbo
Viña
Rinconada
Pucón
Chiloé
Conrad
PRESENTACIÓN RESULTADOS EJERCICIO 2014 ENJOY S.A.
27|02|2015