Contenido

Parte I

Comprendiendo el crowdfunding:

- ¿Qué es el crowdfunding?

- Tipos de crowdfunding

- Plataformas más importantes

- Tendencias

Parte II

Aspectos asociados al cumplimiento ALD

- Riesgos y Señales de Alerta:

- Lavado de dinero

- Fraude

- Financiamiento del terrorismo

- Crece la preocupación - Caso EE.UU.

- Hablan los expertos

Parte I

Comprendiendo el

crowdfunding

¿Qué es el crowdfunding?

Es un proceso mediante el cual se obtienen fondos para

financiar proyectos o causas personales recibiendo

pequeños aportes de dinero hechos por muchos

individuos, quienes en la mayoría de los casos no esperan

una retribución o ganancia.

OTROS NOMBRES

- Microfinanciación masiva

- Financiación en masas

- Micromecenaje

- Financiación colectiva

¿Qué es el crowdfunding?

• Es un mecanismo nuevo (menos de 10 años).

• Versión moderna y tecnológica del concepto de

“donación”.

• Puede llegar a ser un mecanismo de “inversión”.

¿Cómo funciona el crowdfunding?

Solicitante de fondos

(Individuo o entidad)

Portal de Crowdfunding

$ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $

Emprendimiento comercial / Obra benéfica / Proyecto personal

Contribuyentes

Panorama general

Gran crecimiento a nivel global:

o 2013: US$ 3.000 millones (Deloitte)

o 2014: US$ 3.259 millones - Europa (EY / Univ. de Cambridge)

o 2015: US$ 7.700 millones – Europa (EY / Univ. de Cambridge)

o 2025: US$ 93.000 millones (World Bank)

Crowdfunding en USA en el 2014:

o 534 campañas consiguieron la cantidad de dinero solicitada.

o 2.827 no lograron el monto que esperaban colectar.

o US$ 217 millones colectados entre todas las campañas.

o US$ 407.685 colectado en promedio por empresa.

Fuente: Forbes – 26/09/14 - Kay Koplovitz - Equity Crowdfunding at Year One, What's The Impact?

Panorama general

• Congresistas de EE.UU. apoyan a los crowdfunding

(05/10/20152015)

“Nuestro mundo ha sido revolucionado por la tecnología,

como es el caso del internet, y estos avances deben ser

utilizados para permitirle a las compañías conseguir el

capital que necesitan. [Crowdfunding] tiene el potencial

para aumentar el acceso al capital, lo cual es importante

para futuros emprendedores a lo largo del país”.

Panorama general

Crowdfunding en Francia:

o Primer crowdfunding en 2008.

o 2013 – Primera plataforma de crowdfunding de préstamo.

o 2015 – 70 plataformas de crowdfunding de préstamo.

o Surgen 4 nuevas plataformas cada mes.

o Actualmente: - 36% son basadas en recompensa

- 9% en donaciones

- 25% en préstamos

- 20% en acciones

Fuente: Ahès Consulting

Panorama general

Tipos de plataforma de crowdfunding

• Crowdfunding Basado en Recompensa: el

inversionista recibe un bien o servicio en una

etapa posterior.

• Crowdfunding de Donaciones: donaciones para

financiar obras benéficas sin esperar retribución.

• Préstamo entre Particulares (Peer-to-peer

lending): el inversionista invierte en un proyecto

con la expectativa de recibir una ganancia

posteriormente.

Tipos de plataforma de crowdfunding

• Crowdfunding de Beneficio Compartido: el

proyecto es ejecutado con la promesa de

compartir las ganancias con quienes realizaron

aportes.

• Crowdfunding de Accionistas: el inversionista

recibe acciones o bonos emitidos por la empresa

con la promesa de una rentabilidad posterior.

• Crowdfunding Híbrido: se combinan elementos

de varios modelos para un proyecto específico.

¿Cómo funcionan las plataformas de crowdfunding?

Son intermediarios: no ofrecen garantías ni seguimiento

de proyectos.

La ganancia de la plataforma de crowdfunding es por

comisión y/o pago por transacción.

Suelen recibir la mayoría de los fondos por tarjetas de

crédito/débito, transferencias o pagos electrónicos

(Paypal, Stripe, Wepay, etc.).

¿Cómo funcionan las plataformas de crowdfunding?

Algunas cobran el dinero sólo cuando completan el

monto solicitado por el emprendedor para inicial

proyecto. No entregan aportes parciales a los

promotores de los proyectos.

Principales plataformas

• Comunidad para financiar proyectos creativos.

• Creada en abril de 2009.

• 10 millones de contribuyentes.

• US$ 2.000 millones para financiar.

• Modelo “Todo-o-Nada”.

• Costo: 5% del monto recaudado + 3% - 5% por

transacción.

Principales plataformas

Principales plataformas

• Financia todo tipo de proyectos de individuos,

empresas y ONGs.

• Creada en 2008.

• 15 millones de visitantes al mes.

• 47% de las campañas que exceden sus metas son

administradas por mujeres.

• 1° bebé financiado por crowdfunding (Florida – USA).

• Acepta proyectos en 224 países.

• Costo: 5% del monto recaudado.

Principales plataformas

Principales plataformas

• Promueve solo proyectos personales y obras

caritativas.

• Creado en 2010.

• No establece metas o topes en las donaciones.

• Los beneficiarios reciben todas las donaciones.

• Funciona solo para proyectos de USA, Canadá,

Australia, UK y parte de la Unión Europea.

Principales plataformas

• Ha colectado más de US$ 1.000 millones en

contribuciones.

• Transfiere el dinero a cuentas bancarias y/o cheques

(solo en USA).

• Costo: entre 6.75% y 9.75% de cada donación

(depende de la jurisdicción del proyecto).

Principales plataformas

Principales plataformas

• Promueve proyectos para beneficio de la comunidad Latina.

• Creada en abril de 2014.

• Funciona sólo para ONGs de USA y Latinoamérica.

• Recibe aportes de empresas y otras fundaciones.

• Ofrece asesoría e incentivos financieros.

• Es administrado por la organización caritativa Hispanics in

Philanthropy (HIP).

• Costo: entre 3% y 6% del monto colectado.

Principales plataformas

Principales plataformas

• Modalidad de financiamiento mediante préstamos

masivos.

• Financia proyectos de individuos, empresas u ONGs.

• Aportes individuales desde US$ 25.

• Los préstamos son otorgados a través de

microfinancieras afiliadas.

• Cuenta con más de 1.348.400 prestamistas

individuales registrados.

Principales plataformas

• Más de US$ 774 millones otorgados en préstamos

• Tasa de repago de +98%.

• Opera en 83 países del mundo.

• Costo: 0 (se financia con donaciones)

Principales plataformas

• Crowdrise: - Promueve proyectos personales y obras caritativas.

• RocketHub: colecta recursos para todo tipo de proyectos.

• FundRazr: colecta recursos para todo tipo de proyectos.

• GoGetFunding: colecta recursos para todo tipo de proyectos.

• Crowdfunder: colecta recursos para todo tipo de proyectos

• StartSomeGood: proyectos orientados al beneficio social.

Principales plataformas internacionales

Principales plataformas latinas

• Funciona en México y Chile

• Financia proyectos de emprendimiento comercial

• Trabaja en base a recompensas para los contribuyentes

• Más de 900 proyectos financiados

• Acepta aportes en efectivo (a través de tiendas y

depósitos bancarios)

• Costo: 6.5% del monto recaudado

Principales plataformas

• Verkami: financia proyectos originales y creadores independientes.

• Lanzanos: apoya proyectos creativos en España.

• Goteo: es una red abierta para proyectos de innovación social.

• Microdonaciones: proyectos de ONGs de ayuda social y comunitaria

Principales plataformas latinas

Tendencias

Tendencias

→ El crecimiento lleva a la diversificación

→ La diversificación y popularización puede venir

acompañada de “riesgos” y “desafíos de

cumplimiento”.

Tendencia: Fondos de inversión para proyectos

→ Individuos le dan paso a los fondos de inversión

→ Alta rentabilidad = Alto riesgo

→ Los crowdfunding de préstamos y los de

acciones son los más atractivos

Tendencia: Fondos de inversión para plataformas

→ Indiegogo: recibió US$ 40 millones de inversión.

→ Lending Club: cuenta con la participación de Google

entre sus accionistas.

→ Crowd Cube: ha superado los 7.000.000 de libras de

inversión en varias rondas.

→ The Crowd Angeles: un proyecto que tiene como

respaldo el fondo Inveready.

→ Arboribus: recibió € 250.000 de inversión en 2014.

Tendencia: Usados por empresas (capital)

→ Una fuente alternativa de capital

→ Se paga menos intereses o nada.

→ Rápido acceso a fondos.

→ Poca documentación.

→ Disponibilidad ilimitada de recursos.

→ Vitrina para buscar socios / compradores.

Tendencia: Usados por empresas (mercadeo)

• Caso Dodge Dart (2013) - Rockethub

• Una forma de promover e incrementar las

ventas

• 6.000 registrados - Solo 2 ventas

• Caso Hyundai – Boots Up (antiguo

Motozuma.com)

• Forma de reunir la inicial para comprar un Hyundai

• Hyundai y Quicken Loans hacen aportes

• 2013: 1.600 personas lograron colectar el dinero

Caso de estudio: BBVA SUMA

- Plataforma sin fines de lucro creada y mantenida por el banco

- Solo para proyectos de ayuda humanitaria y causas solidarias

- Ha recaudado casi US$ 1.000.000

- Costo: gratis para donantes y para ONGs clientes del banco

Tendencia: Usados por bancos (Imagen corporativa)

Tendencia: Alternativa para proyectos científicos

Caso de Estudio: Lunar Mission One:

→ Proyecto de investigación en la superficie

de la luna.

→ Esperan lanzar la nave espacial en 2024.

→ Necesitan colectar inicialmente US$ 1.000.000

→ Los promotores creen que pueden colectar

hasta US$ 3.000 millones.

Tendencia: Financiación Público-Privada

→ Caso de Estudio: Banco de Desarrollo de América Latina (CAF)

→ Programa adelantado a través de la plataforma KIVA

→ 400 proyectos beneficiados

→ Participan solo proyectos de los 19 países miembros del CAF

→ El banco iguala los préstamos hechos a través de KIVA para

cada proyecto

→ Los aportes van desde US$ 25 hasta US$ 180.000

Parte II

Aspectos asociados

al cumplimiento

Crece la preocupación

• El enorme flujo de dinero que puede estar asociado a

cada una de estas plataformas.

• La posibilidad de transferir dinero internacionalmente.

• El posible anonimato de las donaciones.

• El uso de métodos de pagos electrónicos y tarjetas

prepagadas para hacer aportes.

Crece la preocupación

• La falta de verificación de los proyectos

promocionados.

• La posibilidad de crear proyectos fraudulentos

o “pantalla”.

• La falta de seguimiento posterior a la

recaudación.

• La poca regulación existente a nivel global.

“El crowdfunding ofrece un gran potencial para las compañías que

comienzan y para los inversionistas, pero este potencial puede ser

completamente aprovechado mediante la creación de un

mercado eficiente, transparente y ordenado”.

Luan Cox – Presidenta & CEO de Crowdnetic (28/09/2015)

Crece la preocupación

Crece la preocupación – Caso Estados Unidos

Reporte de Estadísticas de ROS de FinCEN (octubre

de 2015): preocupación por los “crowdfunding”

“La amplia accesibilidad, la facilidad para utilizarlas y

sus escasos controles antifraudes hacen que estas

plataformas sean susceptibles al abuso”.

Crece la preocupación – Caso Estados Unidos

• Entre 2013 y 2015 ha aumentado en 171% el

número de ROS asociados a crowdfunding.

• FinCEN ha recibido 79 ROS asociados a US$

27,9 millones.

Los ROS asocian operaciones de crowdfunding con los

siguientes delitos:

• Lavado de dinero.

• Financiamiento del terrorismo.

• Fraude con tarjetas de crédito.

• Robo de identidad.

• Abuso de cuentas bancarias.

• Estafas masivas.

• Abuso de compañías fachada.

Crece la preocupación – Caso Estados Unidos

Primera regulación – Estados Unidos

Ley Para Reactivar la Creación de Nuestras Nuevas

Empresas (JOBS Act – 2012)

— El acceso a capital rentable para empresas de todos

los tamaños juega un papel fundamental en nuestra

economía nacional

— Las empresas que buscan capital no debe ser

obstaculizadas por regulaciones innecesarias o

excesivamente onerosas.

Primera regulación – Estados Unidos

- SEC (30 de octubre de 2015): emitió el reglamento de la Ley

- Entrada en vigencia en 180 días (mayo 2016)

- Proceso de registro: a partir del 29 de enero de 2016

- Cualquier compañía o persona con una idea puede solicitar

o colectar hasta US$ 1.000.000 sin tener que cumplir la carga

regulatoria contemplados antes de la ley.

Primera regulación – Estados Unidos

“Hay un gran entusiasmo en el mercado de los

crowdfunding y yo creo que este reglamento y las

enmiendas propuestas proveen a las compañías pequeñas

vías novedosas para conseguir capital y al mismo tiempo le

da a los inversionistas la protección que ellos necesitan”.

Mary Jo White - Presidenta de la Comisión de Bolsa y

Valores de EE.UU.

Riesgos y Señales de Alerta

Riesgos de Fraude

FinCEN:

• Campañas y proyectos fraudulentos.

• Individuos que colectan el dinero y no

ejecutan los proyectos.

• Cuando una cuenta bancaria individual recibe fondos de

múltiples proyectos de crowdfunding o de múltiples

plataformas.

• Cuando una campaña de crowdfunding recibe fondos

desde múltiples tarjetas de crédito, pero todas las

transacciones son hechas desde una conexión a internet

con la misma dirección IP.

• Cuando dueños de negocios que reciben fondos mediante

crowdfunding utilizan el dinero colectado para gastos

personales y no para los proyectos promocionados.

Riesgos de Fraude

Señales de Alerta de Fraude

• Cuando individuos reciben dinero en apoyo a una causa caritativa y el dinero es usado

para fines personales.

• Personas que reciben dinero para iniciar una organización caritativa y luego de colectar el

dinero no registran la ONG.

• Cuentas que empiezan a recibir fondos procedentes

de plataformas de crowdfunding justo después que

ocurren desastres naturales o ataques terroristas.

• Cuando el beneficiario de la microfinanciación

colectiva retira el dinero de la plataforma poco

tiempo después de recibir cada aporte.

Riesgos de Lavado de Dinero

Origen de los fondos

• Algunas plataformas aceptan efectivo

• La mayoría de los aportes son hechos

mediante tarjetas. Esto presenta los

siguientes riesgos:

• Uso de tarjetas prepagadas anónimas

• Fraudes con tarjetas de crédito

• Tarjetas clonadas y/o robadas

Riesgos de Lavado de Dinero

Destino de los fondos

• Concentración de fondos

fraudulentos

• Transferencias internacionales

• Ocultamiento del beneficiario final

Riesgos de Lavado de Dinero

Colocación

Controles laxos sobre el ingreso de fondos

Estratificación

Permite borrar el rastro del dinero

Integración

Permite ingresar dinero en proyectos y empresas legítimas

• Cuentas bancarias personales que reciben depósitos en efectivo de

individuos no identificados y cheques de empresas extranjeras, y luego los

fondos son transferidos a portales de crowdfunding (Estratificación).

• Cuando un individuo recibe depósitos de sitios de crowdfunding y luego

realiza únicamente retiros en efectivo.

• Cuando un individuo recibe múltiples transferencias

bancarias procedentes de cuentas de cheques y

luego los fondos son transferidos a una plataforma

de crowdfunding.

Señales de Alerta de Lavado de Dinero

• Transferencias de dinero ordenadas o recibidas por partidos políticos

del extranjero cuando los fondos transferidos han sido total o

parcialmente colectados a través de plataformas de crowdfunding.

• Una cuenta que ha recibido fondos de diversas fuentes, entre ellas

sitios de crowdfunding, y luego el dinero es transferido a un país

considerado una jurisdicción de “alto riesgo” de lavado.

• Cuando una persona con un perfil de riesgo elevado recibe o envía

fondos a través de estas plataformas de una forma muy activa y por

períodos largos de tiempo.

Señales de Alerta de Lavado de Dinero

• Proyectos falsos creados para financiar actividades

terroristas:

o Financiar ONG al servicio de grupos rebeldes.

o Colectar fondos para familias de yihadistas.

o Cubrir gastos médicos o legales de miembros

de grupos terroristas.

o Colectar fondos para adquisición de armas.

• Trasladar fondos de una jurisdicción a otra.

Riesgo de Financiamiento del Terrorismo

Señales de Alerta de Financiamiento del Terrorismo

• Una cuenta recibe múltiples depósitos en efectivo, mediante cheques,

transferencias desde del exterior y aportes mediante crowdfunding.

• Transferencias de grandes cantidades de dinero a beneficiarios de países

considerados patrocinadores del terrorismo o de “alto riesgo”.

• Cuando una campaña de crowdfunding recibe aportes una organización caritativa

o un individuo que ha sido designado por sus nexos con grupos terroristas.

Hablan los expertos

Hablan los expertos

Hablan los expertos

Miguel Tenorio – Socio Director de BST Global Consulting, S.A.

“El problema es de fondeo, porque algunas de estas empresas traen

recursos del extranjero y dan un cofinanciamiento usando empresas

legales y el mercado real para ocultar su operación”.

“Para los bancos es una suerte de pesadilla tener clientes que se

financien de este modo o que ofrezcan este tipo de servicios”.

Hablan los expertos

Heyromi Castro– Exdirector de Lavado de Dinero de la

Superintendencia de Bancos de Rep. Dominicana

“Un punto de partida para regular este tipo de negocio sería obligar a

que los ingresos no sean en efectivo”, pero esta decisión “limitaría el

acceso a las microempresas y más aún a las que son rurales”.Experto ALD / CFT

Recomendaciones Para el Cumplimiento

Entender que el crowdfunding llegó para

quedarse.

Capacitar al personal para que entiendan cómo

funcionan y los riesgos.

Educar a los clientes, especialmente los que

participan en estas plataformas, y asignarles un

nivel de riesgo adecuado.

Recomendaciones Para el Cumplimiento

Identificar a la mayor cantidad de plataformas de

crowdfunding para poder reconocer las

operaciones de clientes asociadas a ellas.

Verificar de qué forma sus clientes actúan en

crowdfunding.

Investigar las cuentas de individuos que reciben

fondos de crowdfunding después de grandes

desastres naturales.