Presentación MODULO 1 PSGP Nivel EFA 1314 resumen · Tipos de interés y rentabilidad Capítulo 5. Rentas Financieras Programa Superior de Gestión Patrimonial ... anual, revela

1PSGP Nivel EFA_1314

MODULO 1: FUNDAMENTOS DE LA INVERSIÓN

Capítulo 1. Conceptos básicos de la inversión

Capítulo 2. Capitalización

Capítulo 3. Descuento

Capítulo 4. Tipos de interés y rentabilidad

Capítulo 5. Rentas Financieras

Programa Superior de Gestión PatrimonialNivel EFA

2PSGP Nivel EFA_1314 CAPÍTULO 2. Capitalización

CASO i =CTE

CASO i =VBLE

CAPITALIZACIÓN SIMPLE


TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIÓN SIMPLE

NÚMEROS COMERCIALES: CONCEPTO Y CÁLCULO

INTERÉS SIMPLE ANTICIPADO

Los tantos de interés equivalentes en simple son proporcionales

CAPITALIZACIÓN SIMPLE

365Act


CASO i =CTE

CASO i =VBLE

CAPITALIZACIÓN COMPUESTA


TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIÓN COMPUESTA

TANTO NOMINAL

kk i · kj =

CAPITALIZACIÓN COMPUESTA

6PSGP Nivel EFA_1314 CAPÍTULO 3. Descuento

DESCUENTO COMERCIAL SIMPLE

Si hubiera comisiones y/o impuestos, el valor líquido o efectivo de la letra sería:

C0 = Cn · (1- n·i) – Comisiones – Impuestos

DE

SC

UE

NT

O C

OM

ER

CIA

L S

IMP

LE


DESCUENTO RACIONAL SIMPLEY RACIONAL COMPUESTO

DE

SC

UE

NT

O R

AC

ION

AL

SIM

PL

ED

ES

CU

EN

TO

RA

CIO

NA

L C

OM

PU

ES

TO


Plazo superior al año natural se usa el régimen de interés compuesto

Plazo inferior o igual al año natural se usa el régimen de interés simple

VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA FIJA A CORTO PLAZO (≤ 18 meses)

LETRAS DELTESORO Y PAGARÉS DE EMPRESA. Se emiten al descuento

actual/360

actual/360NV360

di1P =⎟

⎠⎞

⎜⎝⎛ ⋅+⋅

( ) N360

d

Vi1P =+⋅

VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA FIJA A CORTO PLAZO

9PSGP Nivel EFA_1314 CAPÍTULO 4. Tipos de interés y rentabilidad

TASA NOMINAL Y EFECTIVA EN INTERÉS COMPUESTO

Si k > 1

Si k = 1

Si k < 1 i < jk

i = j1

i > jkJK

K

J1= i

1 61/2

J1/2

J6

Si K JK


TIPOS DE INTERÉSSPOT y FORWARD


RENTABILIDAD REAL


RENTABILIDAD SIMPLE (RS)


TASA ANUAL EQUIVALENTE (TAE)

Tasa Anual Equivalente o Tasa Anual Efectiva. Es un indicador que, en forma de tanto por ciento anual, revela el coste o rendimiento efectivo de un producto financiero, ya que incluye el interés y los gastos* y comisiones bancarias.* En el caso de los créditos, no se incluyen en el cálculo del coste efectivo algunos conceptos, como los gastos que el cliente pueda evitar en uso de las facultades que le concede el contrato, los gastos a abonar a terceros o los gastos por seguros o garantías (salvo que la entidad imponga su suscripción para la concesión del crédito)

La TAE es muy útil porque permite comparar distintos productos

El cálculo de la TAE está basado en el tipo de interés compuestoen la hipótesis de que los intereses obtenidos se vuelven a invertir al mismo tipo de interés y debe calcularse con importes brutos (sin tener en cuenta aspectos fiscales).


TASA ANUAL EQUIVALENTE (TAE) /COSTE EFECTIVO REMANENTE (CER)

La T.A.E. es muy útil porque permite comparar distintos productos u opciones de inversión, con independencia de sus condiciones particulares. Esto es asíespecialmente entre productos de igual naturaleza, en los que los restantes elementos, y en particular el riesgo que tienen, son idénticos.

A la hora de comparar préstamos, tenemos que distinguir dos situaciones: antes de contratar el préstamo y una vez que ya estamos devolviéndolo.

Así, antes de contratar el préstamo, el indicador clave es la Tasa Anual Equivalente (T.A.E.).

Pero una vez que dispongamos del préstamo, para efectuar una buena comparación entre nuestro préstamo y otras ofertas que puedan existir en el mercado, nuestro indicador sólo debería tener en cuenta lo que nos queda por pagar del préstamo. Podemos definir ahora un nuevo indicador, el Coste Efectivo Remanente (C.E.R.), que representa el coste efectivo correspondiente al tiempo que nos queda para la total amortización o devolución del préstamo. En el cálculo de este concepto únicamente se tienen en cuenta los pagos que tenemos que hacer hasta el vencimiento.






La Tasa Interna de Retorno o Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)de una inversión, está definida como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.

Esta tasa interna de rentabilidad TIR corresponde a la rentabilidad del inversor, asumiendo que los flujos periódicos se reinvierten a una tasa igual a la TIR.

TIR

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD(TIR)


TASA INTERNA DE RENTABILIDAD(TIR)


Primero, calculamos el montante (Cn) de la inversión capitalizando los flujos de caja al tipo de interés correspondiente.

A continuación, planteamos la siguiente ecuación:

TASA DE RENTABILIDAD EFECTIVA(TRE)


TASA DE RENTABILIDAD EFECTIVA(TRE)


TASA GEOMÉTRICA DE RENTABILIDAD(TGR)

La Tasa Geométrica de Rentabilidad (TGR) (Time-weighted rate of return) es la rentabilidad del gestor de la cartera y se calculará realizando la media geométrica de las rentabilidades simples de los diferentes periodos.

▪ Si TIR > TGR, el inversor ha acertado en sus decisiones.

▪ Si TIR = TGR, el resultado es indiferente de la política llevada a cabo.

▪ Si TIR < TGR, el inversor se ha equivocado en su política.


TASA GEOMÉTRICA DE RENTABILIDAD(TGR)

23PSGP Nivel EFA_1314 CAPÍTULO 5. Rentas Financieras

■ TEMPORALES/PERPETUAS

■ INMEDIATAS/DIFERIDAS/ANTICIPADAS

■ CONSTANTES/VARIABLES

■ PREPAGABLES/POSPAGABLES

■ ANUALES/FRACCIONADAS/PLURIANUALES

RENTAS FINANCIERASDEFINICIÓN Y CLASIFICACIÓN


RENTA ANUAL CONSTANTEINMEDIATA/TEMPORAL/POSTPAGABLE


RENTA ANUAL CONSTANTERELACIONES


RENTA ANUAL VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMÉTRICA

INMEDIATA/TEMPORAL/POSTPAGABLE


RENTA ANUAL VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA

INMEDIATA/TEMPORAL/POSTPAGABLE

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