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PresentaciónNoviembre 2011
Industria con gran oportunidad de crecimiento
nDemanda creciente y oferta limitada de recursos.
nCrecimiento significativo de acuicultura en el mundo.
nAdecuada Regulación Mundial que asegura la sostenibilidad del recurso.
Empresa con gran potencial
n+ 30 años de experiencia en el sector.
nEstrecha relación con pescadores armadores independientes.
nApertura del capital: IPO en Noviembre 2010.
nSólida posición financiera: bajo nivel de endeudamiento y solvencia.
Equipo de Gente Comprometido
nGerencia experimentada.
nGente con capacidad de adaptación al cambio.
nBúsqueda de mejora continua.
nRápida identificación de oportunidades de crecimiento.
SALAVERRY PORT / PUERTO SALAVERRY
CHIMBOTE PORT / PUERTO CHIMBOTE
Huacho
PISCO PORT / PUERTO PISCO
CALLAO PORT / PUERTO CALLAO
Chimbote
CHICAMA PORT / PUERTO CHICAMA
SUPE PORT / PUERTO SUPE
HUACHO PORT / PUERTO HUACHO
Chicama
Tambo de Mora
Callao
Paita
Consumo Humano Indirecto
n Cuota Individual: 6.41% en el Centro Norte y 4.34% en el Sur.
n Cuarto productor de Harina de Pescado en el Perú: 10.10% en 1era Temp. 2011.
n Plantas de Harina de Pescado ubicadas estratégicamente a lo largo de la costa.
n Principales Clientes: China, Dinamarca y Japón.
Consumo Humano Directo
n Desarrollo de nueva línea de negocio.
n Extracción y procesamiento de jurel, caballa, pota, perico, etc.
n Línea de descarga en Planta Callao.
n Nuevas Plantas de Congelado: Paita (2011) y Tambo de Mora (2012).
n Clientes Objetivo: China, Japón, España y Estados Unidos.
PLANTA DE PESCADO CONGELADO 100 TM/Día
PLANTA DE HARINA RESIDUAL 10 TM/Hr
PLANTA DE HARINA DE PESCADO 50 TM/Hr
PLANTA DE HARINA DE PESCADO 100 TM/Hr
DESCARGA DE PESCADO
PLANTA DE PESCADO CONGELADO 400 TM/Día
90 TM/HrPLANTA DE HARINA DE PESCADO
100 TM/HrPLANTA DE HARINA DE PESCADO
84 TM/HrPLANTA DE HARINA DE PESCADO
Industria Pesquera
Producción mundial de pescado(Millones TM)
Uso de la producción mundial de pescado
Industria Pesquera
n La producción mundial de pescado en el 2010 fue de 145 millones de toneladas.
n Limitado crecimiento de la pesca salvaje.
n Los últimos 29 años la acuicultura ha crecido a una tasa anual de 7.7% cubriendo el 45% de la oferta de pescado.
n En la China, el consumo per cápita de pescado representa siete veces la captura que proviene de la pesca salvaje.
n El consumo per cápita de pescado a nivel mundial en el 2008 fue 17kg, para el 2030 se estima 19 a 21 kg.
n Cada vez mayor proporción de la captura se destina al consumo humano directo (80.9% en el 2008).
n Mayor conciencia de beneficios nutricionales y cambios en patrones de consumo con mayor demanda por productos procesados de mayor valor agregado.
180
160
140
120
100
80
60
40
20
01981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
Fuente: FAO Fuente: FAO
Acuicultura CAGR = 7.7%Pesca salvaje CAGR = 0.8%
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
01999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
EnlatadoCurado
CongeladoFresco
Fuente: FAO
Consumidores de harina de pescadoen acuicultura
Usos principales de aceite de pescadoUsos principales de harina de pescado
Consumo Humano Indirecto: Tendencia Mundial
Factores relevantes de consumo crecienten La harina y el aceite de pescado son muy demandados
en la acuicultura por sus altos factores de conversión, mayor inmunidad (mejores tasas de sobrevida) y reducción de incidencias de deformidades.
n La demanda de harina de pescado en la China para la alimentación de cerdos es también significativa.
n Mayor demanda de aceite de pescado para consumo humano por su alto contenido de extractos (Omega 3).
Salmón
Crustaceos
Peces
Tilapias
Otros
27%
17%
26%
26%
4%
Comestiblerefinado
Industrial
Alimentoacuicola
Endurecidocomestible
Fuente: IFFO Fuente: IFFO
100%
80%
60%
40%
20%
0%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1960 19701980 2008 19902009 20092010 2010
Otros
Porcina
Avicultura
Acuicultura
Oferta de Harina de Pescado Mundial
Razones de decrecimienton Perú es el principal productor de harina en el mundo.
n Reducción en la captura global de anchoveta por estricta regulación ambiental (sostenibilidad de la biomasa).
n Menores cuotas de captura en Escandinavia, Chile y Perú.
n Las exportaciones Europeas decrecieron 20% entre el 2010 y el 2006 (476 mil TM a 381 mil TM).
n Exportaciones de Sur América decayeron a 1.48 millones TM en el 2010 de 1.96 millones de TM en el 2006.
Producción de harina de pescado 2010
Destino de exportaciónes de harina de pescado 2010
Producción mundial de harina de pescado(Millones TM)
PerúTotal
Fuente: FAO Fuente: IFFO
Fuente: IFFO
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
02003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
5.3
6.2 6.0
5.3 5.2 5.04.9
4.1
1.3
2.0 2.0
1.4 1.4 1.4 1.3
0.8
Perú
China
Chile
Alemania
Tailandia
Japon
China
Chile
EEUU
Otros
Japón
Otros
19%
12%
43%
9%
5%5%
7%
51%
12%
11%
4%
22%
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Evolución de Precios de Harina y Aceite de Pescado
Principales inductores de precio en el largo plazo
nPrecios sensibles a la disponibilidad de recursos.
nDemanda creciente.
nOferta de captura salvaje limitada.
nNo existe un adecuado sustituto en acuicultura.
Precio promedio de aceite (US$ / TM)
Precio promedio de harina (US$ / TM) $1,600
$1,400
$1,200
$1,000
$800
$600
$400
$200
$0
$1,600
$1,400
$1,200
$1,000
$800
$600
$400
$200
$0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 A set.2011
A set.2011
Ventajas competitivas
n Ambiente propicio para la anchoveta por la convergencia de las corrientes de “Humboldt” y de “El Niño”.
n Autoridades peruanas (PRODUCE, IMARPE) aseguran la sostenibilidad de la biomasa con cuotas de aproximadamente: 5.5 millones TM en el Centro Norte (85% a 90% de la captura global) y de 0.8 millones TM en la región Sur (10-15% de captura).
n Recuperación del recurso al existir 6 a 7 meses de restricción de pesca.
n Cuotas Individuales de Pesca (ITQ) desde 2009.
n Supervisión de captura de empresas independiente (SGS, Cerper, otros) con sistemas efectivos de multas y suspensión.
n Temporada de pesca mas larga, actividad enfocada ahora a calidad y no a volumen.
n Optimización en el uso de flota y plantas, costos mas eficientes en el sector.
Industria de Harina de Pescado en el Perú
Captura de anchoveta histórica (Millones TM)
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: Produce
6.3
5.3
8.18.8 8.6
5.9 6.1 6.1 5.8
4.6
20111ra. temp
3.7
Fuente: Produce
Carrera Olímpica
ITQ
Días de pesca históricos permitidos
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
227
200
175
147
105
48 47 49
179
128
174
2011
Factores relevantes
n El pescado representa el 16% de la proteína animal consumida a nivel mundial.
n Oceanía y Europa son los continentes con mayor consumo per cápita de pescado.
n El consumo ha aumentado en Asia por el crecimiento poblacional y el crecimiento de los ingresos.
n Japón es el país de mayor consumo per cápita (10% de la demanda mundial).
n Africa y América del Sur son las regiones de menor consumo per cápita.
n Cambios en las pautas de consumo: mayor demanda por productos procesados de mayor valor agregado.
n Mayor participación de grandes cadenas de distribución permite llevar productos marinos a zonas alejadas del mar.
Consumo Humano Directo: Tendencia Mundial
Principales exportadores de pescado 2008
Principales importadores de pescado 2008
China
Japón
Noruega
EEUU
Tailandia
España
Dinamarca
Francia
Vietnam
Italia
EEUU
China
Chile
Alemania
Otros
Otros
Fuente: FAO
Fuente: FAO
Consumo Humano Directo en el Perú
n El Perú cuenta con una variedad de recursos pesqueros para consumo humano directo con un gran potencial de desarrollo para la exportación.
n El crecimiento de las exportaciones Enero-Julio 2011 vs Enero-Julio 2010 CHD ha sido 63.7%.
n Mercados en Asia, Europa y Norte América por un total de US$ 107,128 millones de dólares.
n Gran potencial de ordenamiento y desarrollo de la pesca de consumo humano directo.
Exportaciones pesqueras (US$ Millones)
Principales destinos de consumo humano directo (Enero-Julio 2011)
China
España
EEUU
Corea del Sur
Francia
Japón
Nigeria
Ene - Jul 2010Ene - Jul 2011
1100
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0Aceite Congelados Conservas Curados Diversos Frescos Harina Vivos
Fuente: PROMPERÚ
Fuente: PROMPERÚ
Estrategia de la Compañía
1992 - 1998 1999 - 2008 2009 2010 2011+
Mejoramiento de plantasy embarcaciones
Ingresos en 1998:US$ 19.5 millones
Solida estrategia financiera
Ingresos en 2008: US$ 117 millones
Ajuste del sistema ITQ
Ingresos en 2009: US$ 128 millones
IPO y adquisición de cuota adicional
Ingresos en 2010: US$ 183 millones
Mayor cuota CHI y desarrollo de CHD
Ingresos en 2011:US$ 171 millones (A Set.2011)
n Adquisición de plantas de procesamiento en 1992, 1995 y 1998.
n Construcción de nuevas embarcaciones.
n 2004: emisión de notas a corto plazo en Perú (US$ 5 millones).
n 2007: Aporte de capital: Stafedouble adquiere 22.7% de participación en la compañía.
n 2008: Deuda Sindicada (US$ 80 millones).
n Optimización en los resultados y procesos de producción.
n Desarrollo del segmento de Consumo Humano Directo (pescado fresco y congelado).
n Listado en la Bolsa de Valores de Lima.
n Adquisición adicional de cuota alcanzando 5.73% en la zona centro norte.
n Fortalecimiento del Sector de Consumo Humano Directo.
n CHI: Cuota sube a 6.41% centro norte y 4.34% en
el sur.
n CHD: Nueva Planta de Congelado en Paita (2011) e inicio de construcción de planta Tambo de Mora (2012).
n Nuevo préstamo sindicado de US$ 140 millones.
60
50
40
30
20
10
01999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (12m)
10
1517 16
9
1411
1921
54
45
50
55EBITDAUS$ millones
CAGR = 45%
Estrategia de Crecimiento de Pesquera Exalmar s.a.a.
30.6% 30.6% 38.1% 35.7% 34.8% 48.1% 41.6% 40.5% 47.0% 35.4% 25.7% 44.4% 51.1% 43.6%
69.4% 67.7%
61.9%64.3% 65.2%
51.9%53.4% 59.5%
53.0%
64.6%
74.3%
55.6%
48.9%
56.4%
Empresa Empresa Cuota Centro Norte 2010
Cuota Centro Norte 2011
% Pescado procesado total 2009 2011 1/2010
Empresas de harina y aceite de pescado en el Perú
1
2
3
4
5
6
7
8
1
2
3
4
5
6
7
8
TASA
Copeinca
Diamante
Austral
Hayduk
Exalmar
CFG
Pacífico Centro
Otros
TASA
Copeinca
Diamante
Exalmar
Austral
Hayduk
CFG
Pacífico Centro
Otros
13.50%
10.70%
7.70%
7.00%
6.80%
5.73%
5.60%
1.80%
41.00%
13.58%
10.70%
7.95%
7.00%
6.80%
6.41%
6.21%
1.80%
39.55%
22.70%
15.00%
11.60%
10.00%
8.60%
7.90%
3.40%
2.10%
18.70%
22.08%
12.58%
11.38%
10.10%
9.76%
8.66%
7.41%
2.6%
18.03%
23.00%
13.80%
10.30%
11.50%
9.10%
7.70%
5.10%
2.60%
19.50%
Captura histórica – Pesquera Exalmar s.a.a.
Captura Propia (TM) Captura Terceros (TM)
Sólida Estrategia de Abastecimiento
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 a Set
1/. 1era Temp. 2011
Fuente: Produce
nPesquera Exalmar s.a.a. procesa mas del 10% de la captura total de anchoveta con una cuota individual de 6.41%.
nMantiene una relación importante y estrecha con los armadores independientes (no poseen plantas industriales y solo abastecen a empresas).
nRelación con terceros ha permitido un crecimiento orgánico.
nPesquera Exalmar s.a.a. es la segunda gran compradora de anchoveta a terceros.
nCon la pesca adquirida a terceros se obtiene una mayor producción, un mejor uso de plantas y mayor contribución al EBITDA.
Estrecha Relación con Armadores Independientes
Estrategia de Crecimiento para Consumo Humano Indirecto (CHI)
Continuar la consolidación en el sector
n Adquisición adicionales de cuota, valor remanente entre 0.5% y 0.75%.
n Reforzar y lograr una mayor compra a terceros.
n Fortalecer más la relación con pequeños armadores y asegurar una relación exitosa a largo plazo mediante:
Asesoría financiera y operacional.
Soporte logístico de pesca en mar y tierra.
Estructurando acuerdos de compra de anchoveta individualizados.
Harina de PescadoAceite de pescado
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 a set.
11.8
13.1
16.919
25.3
18.019.7
91.5
61
73.985.1
119.2
83.4 95.5
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 a set.
233.6
143.8
212.1
276.4287.0
177.0
233.5
2.70% 2.40%
3.50%
4.50%
4.90%
5.70%
6.41%
Captura Propia (miles TM) Cuota Pesquera Exalmar s.a.a. / Cuota Global
350
300
250
200
150
100
50
0
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
Captura propia y cuota de Pesquera Exalmar s.a.a.
Producción harina y aceite de pescado(Miles TM)
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Mejora en la conversión de harina de pescado
Capacidad de plantas
Mejora continua
n100% de plantas con Sistema de Secado a Vapor (Steam Dried) en el 2012.
nConversión de Planta Huacho a Sistema de Secado a Vapor (Steam Dried) en el 2012.
nMejora integral en la calidad de harina.
nAprovechar diferenciales de precios de harina Prime y Súper Prime vs. FAQ (rango de US$ 150 a 200 dólares por TM).
nAplicación intensa de Normas de Seguridad Ocupacional.
Planta
Tambo de Mora
Huacho
Chicama
Chimbote
Paita*
Callao
Total
FAQ
0
84
0
0
10
0
94
SD
100
0
100
90
0
50
340
Total
100
84
100
90
10
50
434
TM/hora
*En proceso de conversión a Planta Residual.
21% 79%
20050
2006 2007 2008 2009 2010
23.3%
22.6% 22.5%22.8% 22.9%
23.2%
Estrategia de Crecimiento CHI
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Estrategia de Crecimiento paraConsumo Humano Directo (CHD)
n Desarrollo de nuevas líneas de producto con venta de pescado fresco, congelados y curados.
n Diversificación de ingresos de Pesquera Exalmar s.a.a., mayores ventas, mayor caja, y mayor EBITDA.
n Mayor participación en mercados locales y principalmente en mercados de exportación.
n Inversiones por US$ 30 millones que incluyen:
- Planta Congelado en Paita, Piura, 2011.
- Planta Congelado en Tambo de Mora, Ica, 2012.
- Implementación de equipos de refrigeración (RSW) en 3 embarcaciones adicionales e incremento de capacidad de almacenamiento. Con estas embarcaciones se tendría un total de 6 embarcaciones para CHD con una capacidad de bodega de 2,448 M3.
Planta PaitaInversión total: US$ 6 millonesCapacidad de procesamiento:100 TM por díaAlmacenamiento en frio de 1,000 TMInicio de operaciones: 4T 2011
Planta Tambo de MoraInversión total: US$ 15 millonesCapacidad de procesamiento:400 TM por díaAlmacenamiento en frio de 3,000 TMInicio de operaciones: 2012
n Uso de “know how” y experiencia de flota para desarrollar una eficiente actividad en la pesca para CHD.
n Extensión de ventaja competitiva de solida y estrecha relación con pescadores independientes.
n Desarrollo de estrategias de responsabilidad social fomentando el uso adecuado de los recursos pesqueros.
n Generación de fuentes de empleo en zonas distantes de la capital.
n Consolidación de presencia de Pesquera Exalmar s.a.a. en el sector de Consumo Humano Directo ofreciendo productos de óptima calidad.
n Claro seguimiento a las tendencias del mercado mundial para diversificar oferta y generar productos de constante y creciente valor agregado.
Estrategia de Crecimiento para CHD
Resumen Financiero
15%18%
20%
40%35%
28%
34%
10%
12%13%
32%
20%
22%
17%
Indicadores Financieros Sólidos
Ventas y margen operativo Margen EBITDA y EBITDA
Utilidad Neta(Millones de US$)
0.6
2.63.4
23.1
6.3
17.4
25.2
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 a set.
5768.8 69.6
114128.2
183170.8
32%
27%
22%
17%
12%
7%
2%
-3%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
120
100
80
60
40
20
0
200
160
120
80
40
02005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 a set.
Venta EBITDAMillones de US$ Millones de US$ Margen Operativo Margen EBITDA
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 a set.
10.919.3 21.1
54.044.8
50.558.1
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a. Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
CAPEX de Pesquera Exalmar s.a.a.
Evolución CAPEX 2005 - 2011(Millones de US$)
Mantenimiento
Embarcaciones CHI
Plantas CHI
Planta Residual
Planta CHD
Embarcaciones CHD
Admnistrativo
50%
5%
16%
19%
5%4%
1%
Detalle CAPEX 2011
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
5.2 5.2
16.5
20.3
12.814.2
37.2
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Fuente: Pesquera Exalmar s.a.a.
Estructura Accionaria de Pesquera Exalmar s.a.a.
Grupo Económico
Inversión Privada
Inversiones Institucionales Extranjeras
Inversiones Institucionales Locales
Otros
Fondos de Pensión Peruanos
Grupo Económico
Inversión Privada
Inversiones Institucionales Extranjeras
Inversiones Institucionales Locales
Fondos de Pensión Peruanos
Otros
Total acciones
Data al 30 de Setiembre CAVALI S.A. I.C.L.V.
210,106,889
15,000,001
56,752,422
5,033,555
8,884,746
1,218,944
296,996,557
70.7%
5.1%
19.1%
1.7%
3.0%
0.4%
100.0%
No. Acciones %
70.7%
5.1%
19.1%
1.7%3.0%
0.4%
