PresentacionECC03CVU_Apalanc

Elieceer Campos Crdenas Ph.D., MBA., CPA.

Seminario: ANALISIS FINANCIERO

ELIECER CAMPOS CARDENAS Ph.D., MBA, CPA. 2 - 1

Introduccin al comportamiento del costo y

las relaciones costo -volumen

= pX - (a + bX)


Objetivo de aprendizaje 1

Explicar como afectan los causantes del costo (cost driver)

el comportamiento del mismo




Comportamiento de los costos

Manera en que las actividades de una organizacin afectan a sus costos


Causantes de los costos (Cost Drivers)

Cualquier medicin de una salida que ocasiona costos (es decir, que provoca el

uso de recursos costosos)




Ejemplos de funciones de la cadena de valor, costos y causantes de costos

Funciones de la cadena de valor y ejemplos de costos Ejemplos de causantes de costos

Investigacin y desarrollo Salarios del personal de inves- Numero de propuestas de nuevostigacin de mercados, costos productosde encuestas de mercado

Produccin Costo de mano de obra Horas de mano de obra

Marketing Costo de anuncios Nmero de anuncios

Distribucin Salario del personal de embarque Horas de mano de obra

Servicios al cliente Salarios del presonal de servicio Horas dedicadas a atender



Mostrar como afectan a los costos variables y fijos los cambios en

el nivel de actividad de los casusantes del costo (cost

driver)




Comparacin de los costos variables y fijosEl costo variable cambia en proporcin

directa a los cambios en el nivel del causante del costo

El costo fijo es aquel que no est afectado de manera inmediata por los cambios en el nivel

del causante de costo (cost-driver)


Recuerde

Piense en los costos fijos como un total

Los costos fijos totales permanecen sin cambio, aunque haya cambios en la

actividad causante del costo




RecuerdePiense en los costos variables sobre una

base unitaria

El costo variable por unidad permanece sin cambios aunque haya cambios en el nivel de

actividad del causante de costo


Rango relevante

Lmite del nivel de actividad del causante del costo dentro del cual es vlida una relacin especifica entre los costos y el

causante del costo

Rango relevante




Rango relevante

0 10080604020

$115,000100,000

60,000

Miles de unidades

C

ostos fijos

Rango relevante


El nivel de actividad y el costo de cada tonelada producida





Calcular el punto de equilibrio en ventas; en importe y en unidades


Anlisis costo-volumen-utilidad (CVU)

Es el estudio de los efectos del volumen de ventas sobre los ingresos por ventas, costos y gastos y utilidad

neta

Qu es el anlisis costo-volumen-utilidad?




Escenario del anlisis CVU

Precio de venta $0.50 100%Costo variable por unidad 0.40 80Contribucin marginal $0.10 20%

Costos fijos mensuales:Renta $1,000Salarios 4,500Otros 500

Total costos fijos $6,000

Por unidad

% de las ventas


Punto de equilibrio Mtodos de contribucin marginal y de la ecuacin

El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el que los ingresos

son iguales a los costos y la utilidad neta es cero




Punto de equilibrio Mtodos de contribucin marginal y de la ecuacin

Margen de contribucin

Ecuacin


Mtodo de la contribucin marginal

$6,000 costos fijos $0.10= 60,000 unidades (punto de equilibrio)

Por unidadPrecio de venta $ 0.50Costos variables 0.40Contribucin marginal $ 0.10




Mtodo de la contribucin marginal

$6,000 costos fijos 20% (% de contribucin marginal)= $30,000 de ventas

para el punto de equilibrio

60,000 unidades $0.50 = $30,000(de ventas para el punto de equilibrio)


PUNTO DE EQUILIBRIO EN VENTAS EN DOLARESCuando una empresa cuenta con ms de un producto, conviene calcular el puntode equilibrio en base monetaria ms que en unidades, utilizando la siguientefrmula:

Costos Fijos Totales

Costos variables totales

Ventas TotalesEjemplo:

El Sr. X despus de aplicar la tcnica del punto de equilibrio(MODELO COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD) ha elevado su nivel deoperacin y maneja varias lneas.Tiene ventas de $ 800,000, costos variablespor $ 600,000 y un total de costos fijos de $ 100,000 Cunto ser el monto desus ventas en el punto de equilibrio?

P.E. =100,000

600,000

800,000 COMPROBACIN

Ventas............................ $ 400,000

- Costos Variables(75%)........ $ 300,000

=Contribucin Marginal....... $ 100,000

(-) Costos fijos 100,000

Utilidad 0

1

1




Mtodo de la ecuacin

Utilidad neta igual a cero en el punto de equilibrio

Ventas

Utilidad neta cero (punto de equilibrio)=

Costos variables

Costos fijos


Mtodo de la ecuacin

$0.50N $0.40N $ 6,000 = 0$0.10N = $ 6,000

N = $ 6,000 $0.10N = 60,000 Unidades

N = Nmero de unidadesa ser vendidas en el punto de

equilibrio




Mtodo de la ecuacin

V 0.80V $ 6,000 = 00.20V = $6,000

V = $ 6,000 0.20V= $ 30,000

V = Ventas en dlaresNecesarias para el punto de

equilibrio



Crear un grfico de costo-volumen-utilidad y comprender

los supuestos que la fundamentan




Grfico del Costo-Volumen-Utilidad

0

$10000

$20000

$30000

$40000

$50000

$60000

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Costos fijos

Punto de equilibrio en ventas60,000 unidades o $ 30,000

Miles de unidades

Dlares


Grfico del costo volumen utilidad (Punto de equilibrio)

0

Area de prdidas operativas

Area de utilidades operativas

$100,000$20

= 5,000 und.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

$500$450$400$350$300$250$200$150$100$ 50

Punto de equilibrio

Costo totalVentas y costos ($000)

Ventas en unidades (000)

Ventas totales

Precio unitario $ 50Costo variable unitario 30Contribucin marginal $ 20Costos fijos $100,000




Grfico del costo volumen utilidad revisado

0

Punto de equilibrio revisado

Precio unitario $ 50Costo variable unitario 30Contribucin marginal $ 20Costos fijos $80,000

$80,000$20

= 4,000 und.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

$500$450$400$350$300$250$200$150$100$ 50

Area de prdidas operativas

Area de utilidades operativasCosto totalVentas y costos ($000)

Ventas en unidades (000)

Ventas totales


Unidades (miles)

Ingresos y costos ($ miles)

200

120

80

40

20 40 60 80 100 120

Ingresodebil

Costototal

Area vlida

160

Ingresototal

Exceso decostos

Concepcin del punto de equilibrio para economistas




Supuestos del modelo CVU

Debe existir una clara diferenciacin entre costos fijos y variables

El comportamiento de los costos y los ingresos es lineal dentro de un rango

relevante

La eficiencia y la productividad se mantienen constantes


Supuestos del modelo CVU

La mezcla de ventas permanece constante

La diferencia del nivel de inventario al principio y al final de un periodo es

insignificante





Calcular el volumen de ventas y en importe para lograr un

objetivo de utilidad


Utilidad objetivo

Los administradores tambin utilizan el anlisis CVU para determinar las

ventas totales, en unidades y en importe, que se

necesitan para obtener una utilidad meta o deseada




Utilidad objetivo

$480 mensuales es el mnimo aceptable de utillidad neta

Ventas deseadas Costos variables Costos fijos= Utilidad deseada

V 0.80V $6,000 = $4800,20V = $ 6,480V = $6,480 0,20

V = $ 32,400


Utilidad neta objetivo

Volumen de ventas deseadas en unidades =

(Costos fijos + Utilidad deseada) Contribucin marginal por unidad

($6,000 + 480) $0,10 = 64,800 unidades




Calculando el nivel de ventas planeado con impuesto a la renta

Total Por un. %

Ventas planeadas = ($300,000 + $100,000/0,6375) / $8 = 57.107,84 un.

Ventas planeadas = ($300,000+$100,000/0,6375)/40% =

/ o

$1,142.157

Ventas (57.107,84 und.) $ 1,142.157 $20 100%Costos variables 685.294 12 60%Contribucin marginal $ 456.863 $ 8 40%Costos fijos 300,000Utilidad de operacin $ 156.863Impuesto y Trab. 36,25% 56.863Utilidad neta $ 100.000

Ventas planeadas

Costos Utilidad fijos objetivo

(1-%Imp) =/

Contribucin marginal+


Cambios mltiples en factores claves

Construir y resolver las ecuaciones

Enfoque incremental




ANALISIS DE CAMBIOS EN LAS VARIABLES DEL MODELO C-V-U

CAMBIO (+-) EN EL PRECIO DE VENTACAMBIO (+-) EN EL COSTO VARIABLECAMBIO (+-) EN EL COSTO FIJOCAMBIO EN LA MEZCLA DE VENTASSi se cambian estas variables, el punto

de equilibrio aumenta o disminuye


CAMBIOS EN LA CONTRIBUCION MARGINAL POR UNIDAD

PUNTO DE

EQUILIBRIO

ENTONCES

ENTONCES

PUNTO DE

EQUILIBRIOPRECIOSI

PRECIOSI




CAMBIOS EN LA CONTRIBUCION MARGINAL POR UNIDAD

PUNTO DE

EQUILIBRIOENTONCES

ENTONCES PUNTO DEEQUILIBRIO

COSTOVARIABLEUNITARIOSI

COSTOVARIABLEUNITARIO

SI


CAMBIOS EN LOS COSTOS FIJOS

PUNTO DE

EQUILIBRIOENTONCES

ENTONCES PUNTO DEEQUILIBRIO

COSTOS

FIJOSSI

COSTOS

FIJOS

SI




El anlisis CVU y las hojas de clculo

El uso de las hojas de clculo simplifica el examen de multiples cambios en factores

claves en el modelo de CVU

El uso de los modelos es un asunto de costo-beneficio


Usos adicionales del anlisis CVU

Mejor estructura de costos

Apalancamiento operativo

Margen de seguridad




APALANCAMIENTOAPALANCAMIENTO NO ES LO MISMO

QUE PALANQUEO!!


APALANCAMIENTO

Dadme un punto de apoyo y..... mover al mundoArqumedes

OPERATIVO

FINANCIERO

COMBINADO

Para los cientficos, el apalancamiento explica la forma como una persona conpoca fuerza puede mover un objeto muy pesado, para el administradorfinanciero representa la manera de alcanzar mayores utilidades con menosinversin.

A. OPERATIVO: Uso eficiente de los costos fijosA. FINANCIERO: Uso eficiente de los pasivosA. COMBINADO: Uso eficiente de costos fijos y pasivos

TIPOS DE APALANCAMIENTO:




MEDICIN DE GRADOS DE APALANCAMIENTO

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO):

CAMBIO PORCENTUAL EN UT. DE OPERACIN

CAMBIO PORCENTUAL EN VENTAS=1.2

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF):

CAMBIO PORCENTUAL EN UTILIDAD NETA

CAMBIO PORCENTUAL EN UT. DE OPERACIN=1.67

GRADO DE APALANCAMIENTO COMBINADO (GAC):

CAMBIO PORCENTUAL EN UTILIDAD NETA

CAMBIO PORCENTUAL EN VENTAS=2.00

GAO

GAF


Otra forma de calcular los grados de apalancamiento

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO):

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF):

GRADO DE APALANCAMIENTO COMBINADO (GAC):




INTERPRETACIN DE GRADOS DE APALANCAMIENTOGRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO): 1.20Por cada punto que suban o que bajen las ventas, la utilidadde operacin subir o bajar 1.20 puntos

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF): 1.67Por cada punto que suba o que baje a utilidad de operacin,la utilidad neta subir o bajar 1.67 puntos.

GRADO DE APALANCAMIENTO COMBINADO (GAC): 2.00Por cada punto que suban o que bajen las ventas, la utilidadneta subir o bajar 2 puntos


Punto de equilibrio: Empresa apalancada




MARGEN DE SEGURIDAD

El margen de seguridad muestra el porcentaje hasta el cual pueden caer las ventas para no tener prdidas. Si las ventas caen por encima del

margen de seguridad, la empresa tendr prdidas

Ventas planeadas- Punto de equilibrio= Margen de seguridad


Margen de seguridad

Ventas proyectadas Ventas en el punto de equilibrioVentas proyectadas

Dlares Unds.Ventas proyectadas $250,000 10,000Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000




Margen de seguridad

Dlares Unds.A Ventas proyectadas $250,000 10,000

Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000

Nivel de ventas proyectadas



A

B

Ventas proyectadas $250,000 10,000Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000Margen de seguridad (B/A)

Exceso de las ventas proyectadas sobre el punto de equilibrio

Cul es el margen de seguridad como porcentaje?

Margen de seguridad


Dlares Unds.




El margen de seguridad nos indica la disminucin que podrian tener las ventas antes de tener

prdidas operativas.

A

B

Ventas proyectadas $250,000 10,000Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000Margen de seguridad (B/A) 20%

Margen de seguridad

expresado en unidades

Margen de seguridad


Dlares Unds.



Distinguir las diferencias entre contribucin marginal y margen

bruto




Contribucin marginal y utilidad bruta

Margen bruto= Precio de venta Costo de las ventas

Contribucin marginal= Precio de venta Costos variables



Por unidad

Precio de venta $0.50Costos variables (costo de compra) 0.40Contribucin marginal y utilidad

bruta son iguales $0.10

Suponga que la empresa pag una comisin de 4 por unidad vendida





Cuales son los mrgenes?

Por unidad Por unidadPrecio de venta $0.50 $0.50Costo de compra 0.40 0.40Comisin 0.04Contribucin marginal $0.06Utilidad bruta $0.10


Aplicacin a organizaciones no lucrativas

Suponga que una ciudad tiene un presupuesto global para realizar un

programa de ayuda a los drogadictos

Los costos variables de la ayuda son de $400 por paciente por da

Los costos fijos son $60,000 dentro de un rango relevante de 50 a 150

pacientes




Aplicacin a organizaciones no lucrativas

Si la ciudad gasta todo el presupuesto, cunto pacientes

pueden ser atendidos en un ao?

$100,000 = $400N + $60,000$400N = $100,000 $60,000

N = $40,000 $400N = 100 pacientes



Explicar los efectos de la mezclade ventas sobre las utilidades




Anlisis de la mezcla de ventasLa mezcla de ventas es la proporcin

relativa o combinaciones de las cantidades de productos que

comprenden las ventas totales


Anlisis de la mezcla de ventasEjemplo Ramos Company

Ventas en unidades 300,000 75,000 375,000Ventas @ $8 y $5 $2,400,000 $375,000 $2,775,000Costos variables

@ $7 y $3 2,100,000 225,000 2,325,000Contribucin marginal

@ $1y $2 $ 300,000 $150,000 $ 450,000Costos fijos 180,000Utilidad $ 270,000

Billeteras(B)

Llaveros(L) Total




Anlisis de la mezcla de ventas

Asuma que la mezcla es de 4 unidades de B por una de L

Cul es la contribucin marginal de la mezcla?

(4 $1) + (1 $2) = $6



$180,000 costos fijos $6 = 30,000 unidades

30,000 4 120,000 B30,000 1 30,000 LTotal Unidades 150,000

Cul es el punto de equilibrio en unidades?





Cul es el promedio ponderado presupuestado de contribucion marginal?

Billetera: 4 $1 + Llaveros: 1 $2

= $6 5 = $1.20



El punto de equilbrio para los dos productos es:

$180,000 $1.20 = 150,000 unidades

150,000 4/5 = 120,000 B150,000 1/5 = 30,000 L





Suponga que el total de ventas fueron iguales al presupuesto de 375,000 unidades

Sin embargo, Ramos vendi solamente 50.000 llaveros

Cunto es la utilidad neta?


Anlisis de la mezcla de ventasEjemplo Ramos Company

Ventas en unidades 325,000 50,000 375,000Ventas @ $8 y $5 $2,600,000 $250,000 $2,850,000Costos variables

@ $7 y $3 2,275,000 150,000 2,425,000Contribucin marginal

@ $1 y $2 $ 325,000 $100,000 $ 425,000Costos fijos 180,000Utilidad $ 245,000

Billeteras(B)

Llaveros(L) Total




Consideraciones en la mezcla de ventas

Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas 80% 20%

Contribucin marginal ProductosA B

Cul es el promedio ponderado del margen de contribucin por cada producto?



Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas x 80% x 20%Contribucin ponderada $ 16 $ 9


Cunto es el total del margen de contribucin ponderado?




Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas x 80% x 20%Contribucin ponderada $ 16 + $ 9Total contribucin ponderada $ 25

Punto de equilibrio en unidades

ProductosA B

Costos fijos totales $200,000Contribucin ponderada $25

Cul es el punto de equilibrio en unidades?


Contribucin marginal



Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas x 80% x 20%Contribucin ponderada $ 16 + $ 9Total contribucin ponderada $ 25


Punto de quilibrio en unidades

ProductosA B

Costos fijos totales $200,000Contribucin ponderada $25P.E. en unidades 8,000Producto A un. (80%) 6,400Producto B un. (20%) 1,600

= 8,000 unds.





Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45Mezcla de ventas 60% 40%


Si la mezcla de ventas es 60% para el producto A y 40% para el producto B, cul es el punto de equilibrio en unidades de ventas?



Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45Mezcla de ventas x 60% x 40%Contribucin ponderada $ 12 $ 18Total contribucin ponderada $ 30


Punto de equilibrio en unidades

ProductosA B

Costos fijos $ 200,000Contribucin ponderada $30P.E. en unidades 6,667Producto A un. (60%) 4,000Producto B un. (40%) 2,667

= 6,667 units




PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LNEASEl Sr. X desea saber cuantas unidades de cada lnea debe venderpara cubrir sus costos fijos de $ 100,000

DATOS

SOLUCINMargen de Contribucin ponderado (M.C.P.)=% PART. Por M. de C.

Margen de Contribucin Promedio Ponderado (M.C.P.P) = Sumatoria de M.C.P.

Punto Eq. en Unidades de la Mezcla (P.E.U.M) = Costos Fijos / M.C.P.P

Punto Eq. en Unidades de cada lnea (P.E.U.L) =P.E.U.M multiplicado por % PART.



Calcular las relaciones costo-volumen-utilidad despus de

impuestos




Impacto del impuesto a la renta

Suponga que una empresa gana $ 480 antes de impuestos y paga impuesto a

la tasa del 40%

Cul es la utilidad despus de impuestos?

Cul es la utilidad despus de impuestos?

$480 (40% $480) = $288



Utilidad deseada antes de impuestos =Utilidad deseada despues de impuestos

(1 % de impuestos)

$480 = $288 (1 0.40)

Suponga que el objetivo de utilidad despues de impuestos es de $ 288.





Cul es la ecuacin?

Ventas objetivo Costos variables Costos fijos= Utilidad deseada despus de impuestos (1 %

de impuesto)

$0.50N $0.40N $6,000 = $288 (1 0.40)$0.10N = $6,000 + $480

N = $6,480 $0.10N = 64,800 unidades

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PresentacionECC03CVU_Apalanc