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PRIMER ENCUENTRO FIDUCIARIOCAF – LA FIDUCIARIA S.A

Lima, 23 de Noviembre de 2006

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Concesionaria Trasvase Olmos S.A. (CTO)Empresa de propósito específico de Odebrecht constituida, bajo las leyes del Perú, para actuar como sociedad concesionaria en el marco del Contrato de Concesión para la Construcción, Operación y Mantenimiento de las Obras de Trasvase del Proyecto Olmos.

AccionistasOdebrecht Investimentos em Infraestrutura (OII) – 65%Construtora Norberto Odebrecht S.A. (CNO) – ”Inversionista Estratégico” - 35%

¿Quiénes Somos?

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Perfil Integral del Proyecto Olmos

FASE IFASE III FASE II

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Datos de la Concesión

Concedente: República del Perú, actuando a través del Gobierno Regional de Lambayeque

Concesionario: Concesionaria Trasvase Olmos S.A.Cliente: Gobierno Regional de Lambayeque

(con garantía de la República)Plazo de Concesión: 21.25 años desde la firma del contrato

(incluye prorroga acordada)Inversión Estimada: US$ 247 millones de dólares que incluyen

US$ 185 millones en ejecución de las ObrasPeriodo de Construcción: 4 añosPeriodo de Operación: Resto de la ConcesiónContrato de Trasvase: “Take or Pay” por 406 Hm3 anualesGeneración de ingresos: US$ 27 millones anuales, ajustados por

inflación (70% CPI USA y 30% IPM Perú) más IGV

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Estructura de la Concesión e Inversiones

Gobierno Regionalde Lambayeque

- Cliente -

República del Perú- Concedente -

Odebrecht Perú Ingeniería y Construcción

Contrato EPC, Llave enmano, Suma Alzada

ConcesionariaTrasvase Olmos- Concesionario -

Contrato de Concesión

Contrato Take or Pay

con Garantía Gobierno Nacional

Contrato de Construcción

CoFinanciamiento:US$77mm

Financiamientoy Equity:

US$170mm

Garantía Soberana

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Fuentes

US$ Miles

Cofinanciamiento 77,000

Equity 20,000

Emisión de Bonos 100,000

TOTAL FUENTES 247,000

CAF 50,000

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Financiamiento

Construcción (inc. Reajuste a marzo 2006) 187,000

Intereses durante construcción + otros gastos financieros

40,500

Costos Pre-Operativos (pagos a Supervisor,a ProInversión, entre otros)

10,600

Gastos Pre-Operativos CTO 8,900

TOTAL NECESIDADES 247,000

US$ Miles

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FinanciamientoCAF TOTAL

DEUDAT+1 T+365 TOTAL TOTAL TOTAL

Moneda US$ US$ US$ US$Monto $40,500 $5,000 $45,500 $50,000 $95,500Plazo 14.5 14.5 14.5Periodo de Gracia 5.0 5.0 5.0Tasa 8.000% 8.000% Libor + 4.5%Commitment Fee 0.000% 0.600% 0.7500%Moneda Soles SolesMonto S/. 135,000 S/. 45,000 S/. 180,000 S/. 180,000Plazo 19.5 19.5Periodo de Gracia 14.5 14.5Tasa VAC + 6.625% VAC + 6.625%Commitment Fee 0.000% 2.000%

TOTAL EN US$ $81,409 $18,636 $100,000 $50,000 $150,000

Bonos CTO

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Contratos de Garantías para los AcreedoresIntercreditor Agreement: El cual regula las relaciones entre acreedores

Contrato Marco de Garantías: Se regula el procedimiento para ejecución de Garantías através del nombramiento de un Agente de Garantías

Fideicomiso de Acreedores:Establece que todos los flujos delProyecto serán depositados en cuentasa nombre del fiduciario

Contrato de Apoyo Financiero (Construcción):El Sponsor Support Agreement cubre eventual déficit paraejecutar el proyecto y cubre déficit de servicio de deuda

Garantía del Sponsor (Construcción):El Sponsor Guaranty garantiza el saldo de la deuda en casoel Perú no la pague directamente a los acreedores (terminación anticipada por falta del Concesionario, no terminar la obra en los plazos establecidos contractualmente, y en caso de insolvencia del Sponsor)

Prenda de Acciones: En favor de Acreedores

Hipoteca de la Concesión:CTO hipoteca Bienes y Derechos de laConcesión a favor de los Acreedores

Garantía de Crédito Parcial CAF:Por US$28mm a favor exclusivo de losBonistas, por un plazo equivalente a la vidade los bonos

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Estructura de Fideicomisos

Banco de la Nación– Fideicomiso 0 –

Gobierno Regional de Lambayeque

ACREEDORES

CTO

Co-financiamientoGarantía Soberana

Ministerio de Economía

RetribuciónOtros Ingresos (Petroperú)

La Fiduciaria– Fideicomiso 1 –

Publico

La Fiduciaria – Fideicomiso 2 –

Acreedores

Co-financiamientoPago Retribución

CM Const.CM Operación

Capital +Intereses

Garantías+Equity

+ Financiamiento+ RAIGV+ GCP

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Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Construcción

La FiduciariaPatrimonio

Cuenta de pago preferencialde cada AP

Cuenta CAPEX

Cuenta de pago interesesde cada AP

Cuenta de pago capital de cada AP

CuentaCSD

Cuenta de Costos Construcción mensuales

Cuenta de Pago Deuda sin garantía

Notas:Pago Preferencial se refiere a deudas vencidasAP: Acreedor Permitido

Cuenta dePago deuda puente

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Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Operación

La FiduciariaPatrimonio

Cuenta de pago preferencialde cada AP

Cuenta Recaudadora

Cuenta de pago interesesde cada AP

Cuenta de pago capital de cada AP

CuentaCSD

Cuenta de Pago Deuda sin garantía

Cuenta dePago deuda puente

Notas:Pago Preferencial se refiere a deudas vencidasAP: Acreedor Permitido

Cuenta dePagos Restringidos

Cuenta de Costos deOperación Mensuales

CuentaCRD

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Cronograma de Obras

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Cronograma Financiero de Obras

Cronograma Inicial

Proyección a DIC

Real

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

15,000

Mar

-06

Abr-0

6M

ay-0

6Ju

n-06

Jul-0

6Ag

o-06

Sep-

06O

ct-0

6No

v-06

Dic-

06En

e-07

Feb-

07M

ar-0

7Ab

r-07

May

-07

Jun-

07Ju

l-07

Ago-

07Se

p-07

Oct

-07

Nov-

07Di

c-07

Ene-

08Fe

b-08

Mar

-08

Abr-0

8M

ay-0

8Ju

n-08

Jul-0

8Ag

o-08

Sep-

08O

ct-0

8No

v-08

Dic-

08En

e-09

Feb-

09M

ar-0

9Ab

r-09

May

-09

Jun-

09Ju

l-09

Ago-

09Se

p-09

Oct

-09

Nov-

09Di

c-09

Ene-

10Fe

b-10

Mes

Mon

to M

ensu

al

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

Mon

to A

cum

ulad

o

Previsto RealCronograma Inicial Proyección a DICReal

Valores en miles de $

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• Fideicomiso profesional se constituye como tercero imparcial que da confianza a las partes, sean públicas o privadas.

• El fiduciario, en el tiempo, asegura el cumplimiento de los contratos.• Fideicomiso es la “garantía preferida” por los inversionistas por su “fácil

ejecución”.• Fideicomiso viene contribuyendo a la participación del Mercado de

Capitales en el financiamiento de Asociaciones Público-Privadas.

Conclusiones

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• Fiduciario: Banco de la Nación

• Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque

• Fideicomitente Complementario:Ministerio de Economía y Finanzas

• Fideicomisario Principal:Concesionaria Trasvase Olmos cedido a Fideicomiso 1

Fideicomiso 0

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Fideicomiso 1

• Fiduciario: La Fiduciaria

• Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque

• Fideicomisario:Concesionaria Trasvase Olmos cedido al Fideicomiso 2

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Fideicomiso 2

• Fiduciario: La Fiduciaria

• Fideicomitente: Concesionaria Trasvase Olmos Citibank del Perú (actuando como Agente de Garantías)

• Fideicomisarios:Citibank del Perú (actuando como Agente de Garantías) Concesionaria Trasvase Olmos