Principios Básiscos de S-I.pdf

7/25/2019 Principios Bsiscos de S-I.pdf

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SECCION TRES ELECCIONES DE INVERSION

Principios BsicosDeAhorro e

Inversin:Una Gua para la Enseanza

VERMONT DIVISION DESECURITIES VALORES DEDIVISION VERMONT

A Product of Un Producto delInvestor Protection Trust Fideicomiso Para la Proteccin del

Inversionista

National Association of Asociacin Nacional deSecurities Dealers, Inc. Corredores de Valores, S. A.

North American Securities Asociacin NorteamericanaAdministrators Association de Administradores de

Valores

National Institute of Instituto Nacional para laConsumer Education Educacin del Consumidor

Edicin 1998


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SECCION TRES ELECCIONES DE INVERSIONGENERALIDADES SOBRE EL TEMA

3.1

3.2

3.7

3,14

3.16

POR QUE LA GENTE AHORRA E INVIERTE

TIPOS DE AHORROS E INVERSIONES

Proyeccin Opciones de Ahorro . 3.20

Hoja de Trabajo Comparando Lugares de Ahorro .. 3.21

Proyecciones Opciones de Inversin .. 3.22

Pirmide de Riesgos de Inversin 3.23

Hoja de Trabajo Comparando Fondos Mutuos ... 3.24

SELECCIONANDO AHORROS E INVERSIONES

Hoja de Trabajo Lecturas sobre Inversiones 3.25

Proyecciones Rendimiento de InversionesTributables y Libres de Impuestos 3.26

Los Ahorros con Impuestos DiferidosCrecen Ms Rpidamente Que los

Ahorros Afectos a Impuestos .... 3.27

CUANTO LE TOMARA DOBLAR SUS?

Folleto Como el Tiempo Afecta elValor del Dinero al plazo ... 3.28

Hoja de Trabajo Valor de Tiempo del Dinero ... 3.29

Proyeccin Valor Futuro de US$ 1.000Un Depsito Unico . 3.30

Valor Futuro de US$ 25depositado mensualmente ... 3.31

Valor Futuro de US$ 100depositado mensualmente 3.32

Depsito Mensual ParaMetas Futuras .. 3.33

Hoja de Trabajo Cmo duplicar su dinero .. 3.34

RESUMEN


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3

3.17

Examen .... 3.35

Respuestas del Examen ..... 3.16

MEDIOS SELECCIONADOS


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SECCION TRES OPCIONES DE INVERSION

Objetivos de la Seccin

Discutir las razones para

ahorrar y lugares donde

acumular los ahorros.

Identificar y describir

opciones comunes deinversin.

Enumerar los factores a

considerar al elegir los t ipos

de ahorro e inversiones.

Describir el concepto valor

del dinero a plazo y

demostrar su utilidad paralos inversionistas.

Introduccin: Videos

Ver y discutir el siguiente

video sobre ahorro y

administracin personal deldinero: Master Your Future(Domine Su Futuro).

Ver Medios Seleccionados 3 -17.

Disponga que sus estudiantes

se contacten con el InvestorProtection Trust (Fideicomiso

para la proteccin del

consumidor) ubicado en el sitioweb:http://www.investorprotection .org

Alliance for Investor Education(Alianza Para la Educacin de

los Inversionistas):http://investoreducation.org

La mayora de las personas tiene que trabajar para obtener su dinero. Una vezque lo han ganado, tienen una importante eleccin que hacer:

gastarlo todo, o

reservar un monto determinado de dinero de modo que ste pueda trabajar

para ellos.

Ya sea que sus ingresos sean grandes o pequeos, reservar un determinadomonto para inversin, requiere de autodisciplina. Ud. decide posponer la

compra de ciertas cosas que quisiera tener ahora con el fin de gozar los

beneficios a largo plazo de tener su dinero trabajando para Ud. a travs del

sistema de ahorro e inversiones.

La tasa corriente de ahorro de los hogares de Vermont y del resto de los

Estados Unidos como promedio, es menor al 4 por ciento del ingreso despusde impuestos. Adolescentes y adultos que comienzan sus hbitos de ahorro en

forma temprana, seguramente estarn en posicin de tener dinero disponible

para las cosas que deseen en el futuro.

Hacer que su dinero trabaje para Ud. es la clave para las operaciones de ahorro

e inversin. Ud. puede medir el xito de su inversin mantenindoseinformado acerca de cuan bien est haciendo trabajar su dinero. Su

patrimonio neto est creciendo a travs del tiempo? Est la inflacinrobndole poder adquisitivo a los dlares que ha ahorrado, o sus ingresos de

inversin estn mantenindose sobre la tasa de inflacin?

POR QUE LA GENTE AHORRA E INVIERTE

Hay muchas razones por la cual la gente ahorra e invierte. Una razn es laseguridad financiera. El establecimiento de un fondo de emergencia ayuda a la

gente a superar hechos inesperados tales como enfermedades, desempleo y

accidentes.

El ahorro y las inversiones tambin son utilizados para lograr objetivos

financieros, tales como un nuevo automvil, una educacin universitaria, unviaje o hacer el pago inicial para una casa. Por supuesto que una de las razones

ms importantes para que la gente ahorre e invierta es procurar fondos para una

buena jubilacin que est asegurada financieramente.

Otra de las razones del porqu la gente ahorra e invierte se relaciona con el

deseo de ganar ms dinero. Una suma de dinero puede ser ahorrada e

invertida en valores de largo plazo que producen rendimientos ms altos. Porejemplo, algunos fondos mutuos y valores de gobierno requieren una inversin

mnima de US$ 1.000 o ms.


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Proyeccin 3 20

OPCIONES

DEAHORRO

Discutir:

Rango de rendimiento

Riesgo financiero

Cobertura de inflacin

Liquidez

Invite a un banquero local paraque explique los factores a

considerar, al momento deseleccionar una cuenta de

ahorros regular, CDs y fondos

del mercado de capitales.

TIPOS DE AHORRO E INVERSIONES

Lugares donde Acumular los Ahorros

Las tasas de retorno y los riesgos de los ahorros, son usualmente ms bajos quelos de otras formas de inversin. Retorno,es el ingreso proveniente del ahorroo de una inversin. Riesgo,es la incertidumbre de recibir un retorno esperado.Los ahorros usualmente tambin son ms lquidos. Esto es, que Ud. puedeconvertir en forma rpida y fcil su inversin en dinero efectivo.

Los bancos, cooperativas de crdito e instituciones de horro y prstamo ofrecen

cuentas corrientes y de ahorro que devengan intereses. Se paga el hecho debuscar las mejores tasas, tales como las de inters, las frecuencias de

composicin de intereses y los servicios que varan ampliamente entre lasinstituciones financieras.

Si la institucin financiera en la que Ud. tiene su cuenta corriente o de ahorros

est asegurada por el fondo de la Federal Deposit Insurance Corporation -

FDIC - (Sociedad Federal de Seguro de Depsitos) o por la National CreditUnion Administration - NCUA - (Administracin Nacional de Cooperativasde Crdito), la cuenta est asegurada hasta US$ 100.000 por el gobierno

federal.

Los Certificados de Depsito, a menudo conocidos como CDs, soncomprados por montos especficos de dinero a una tasa fija de inters y por un

periodo especfico de tiempo. Los CDs pueden ser comprados por sumas tanpequeas como US$ 500, pero por regla general sus precios son de US$ 1.000,

US$ 5,000 o US$ 10.000.

Un puede comprar un CD por un plazo corto de siete das, o por uno a un plazo

de varios aos. El plazo ms largo usualmente tiene una tasa ms alta de

inters. Si Ud. cobra su CD antes de la fecha de vencimiento, deber pagarintereses de multa. Los CDs estn asegurados si la institucin financiera dondeUd. compr el CD es un miembro de la FDIC.

Los U. S. Saving Bonds (Bonos de Ahorro de los Estados Unidos) vienen endos variedades: Los de las Series EE y los de las Series HH. Disponibles en lamayora de los bancos y a travs de descuentos en las planillas de pago de

sueldos, los bonos EE son comprados al 50% de su valor nominal, el cual es elmonto que valdr el bono a su vencimiento.

El monto mnimo de compra es US$ 25 por un bono de US$ 50 que vence en

ocho a 12 aos. La tasa de inters depende de las tasas de inters variablesofrecidas por el mercado. Los bonos que son cobrados antes de los cinco aos

son penalizados con una tasa de inters que es ms baja que la tasa corrientedel mercado.

Los bonos HH son comprados al Federal Reserve Bank (Banco de la Reserva

Federal) o a travs de la Oficina del Tesorero a su valor nominal. Ud. no puedecomprar bonos HH con dinero efectivo. Ellos pueden ser adquiridos

negociando un mnimo de US$ 500 de bonos EE o por medio de la reinversinde un Bono de la Serie H que ha vencido.

Los Bonos de la Serie HH vencen en diez aos, con intereses pagadossemestralmente a travs de un cheque o por medio de una transferencia

electrnica de fondos a la cuenta corriente bancaria del tenedor del bono.


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Hoja de Trabajo 3 - 21

COMPARANDOLUGARES DEAHORRO

Haga que los alumnos

comparen planes de ahorro en

una institucin financiera local

y entre dos o ms institucionesfinancieras. Considerar:

Tasa de inters anual

Rendimiento efectivo

Seguridad Depsito mnimo inicial

Fecha de vencimiento Multa por retiro anticipado

Cargos del Servicio,

comisiones Conveniencia

Cortesa en el servicio

Proyeccin 3-22

OPCIONESDEINVERSION

Compare:

Rango de rendimiento

Riesgo Financiero Cobertura de inflacin Liquidez dentro de las

opciones de inversin

Discuta las razones por las

cuales una persona podra

elegir inversiones de ms alto

riesgo por sobre las opciones

de ahorro de ms bajo riesgo.

No hay cargos de venta para ninguno de los bonos EE y HH. Los ingresos porconcepto de intereses ganados de ambos estn exentos de impuestos estatales y

locales y pueden ser diferidos del impuesto a la renta federal hasta el momento enque el dinero se recibe efectivamente. Algunos padres compran bonos EE paraahorrar para la educacin de sus nios. Para los contribuyentes incluidos dentro de

ciertos lmites de ingresos, la rentabilidad de los bonos EE est exenta de tributacinfederal cuando es utilizada para el pago de gastos de universidad.

Otros Instrumentos de Ahorro. Los U.S. Treasury Securities (Valores del Tesorode los Estados Unidos) incluyen instrumentos del Tesoro, pagars y bonos. Ellos

pueden ser comprados a travs de instituciones financieras mediante del pago de una

comisin, o en una sucursal del Banco de la Reserva Federal, sin ningn costoagregado. Los T-Bills (Instrumentos del Tesoro) tienen un valor nominal de US$

10.000; Los bonos del Tesoro, US$ 1.000.

El Cash Value Life Insurance (Seguro de Vida en Dinero Efectivo) incluye un

elemento obligatorio de ahorro que se suma al costo del seguro de vida. Elincremento del dinero efectivo es diferido de los impuestos y puede ser solicitado en

prstamo de la pliza. El propsito primario del seguro es, de todas maneras,

reemplazar el ingreso que se ha perdido cuando la persona que gana el sustento

fallece prematuramente.

Las plizas de seguros a menudo son vendidas como vehculos de ahorro, pero

muchas de ellas tienen un alto costo de comisin inicial y un bajo valor en dineroefectivo en los aos iniciales, diluyendo de esta forma tanto la proteccin de riesgo,

como el desempeo del dinero como ahorro en el valor en dinero efectivo.

Inversiones de Ms Alto RiesgoLos tipos comunes de inversiones de ms alto riesgo incluyen algunas acciones,

fondos mutuos, propiedad inmobiliaria, artculos de coleccin y contratos de futuros.La decisin acerca de cual inversin elegir, es influenciada por factores tales comorendimiento, riesgo y liquidez.

Las inversiones pueden producir ingresos mientras Ud. sea el dueo de la inversin, a

travs del pago de intereses, dividendos o pagos de rentas. Cuando Ud. vende unainversin por ms de su precio de compra, la utilidad es conocida como ganancia de

capital, tambin conocida como aumento o valorizacin del capital.

Las elecciones para obtener ingresos de inversiones de ms alto riesgo incluyen:

bonos de compaas y municipales

acciones de compaas de alta calidad, con un historial de dividendos conganancias sostenidas

acciones de servicios de telfono, gas y electricidad Fondos mutuos dirigidos hacia ingresos actuales

Las elecciones para obtener ganancias de capital de inversiones de ms alto riesgo

incluyen:

acciones ordinarias de compaas orientadas hacia su expansin

nuevas o pequeas compaas que tienen un buen potencial futuro

fondos mutuos dirigidos hacia el aumento de capital

propiedad inmobiliaria en reas de crecimiento

Acciones. Cuando Ud. es dueo de acciones, pasa a ser copropietario de unacompaa. Si la compaa obtiene buenos resultados, sus acciones subirn a travs

del tiempo. Si la compaa no obtiene buenos resultados, el valor de su


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Proyeccin 3-23

PIRAMIDE

SOBRERIESGOS DEINVERSION

Discuta los componentes de

una base financiera.

Como regla general, lasinversiones localizadas cerca

de la parte superior de lapirmide tienen un mayor

riesgo y un mayor potencial de

retorno. Preguntas de ejemplo:

1. Por qu Los Bonos deAhorro EE de los EstadosUnidos son de menor riesgo

que los Junk Bonds (Bonos

Basura)?

2. Por qu alguien invertiraen inversiones de alto

riesgo?

inversin disminuir. Las compaas pueden distribuir una parte de sus

utilidades a los accionistas como dividendos.

Las compaas emiten dos tipos de acciones, ordinarias y preferidas. Lasacciones Ordinarias constituyen la forma bsica de propiedad en unacompaa. Los tenedores de acciones ordinarias tienen el ltimo derecho sobre

los activos de una firma, despus del Servicio de Impuestos Internos,acreedores, tenedores de bonos y accionistas preferentes. Los accionistas

ordinarios tienen lo que se denomina derechos residuales sobre los activos de

la compaa al momento de su disolucin, a menudo como resultado de una

quiebra.

Las acciones Preferidas constituyen un tipo de propiedad dentro de unacompaa que tienen derecho sobre los activos e ingresos de la compaa con

antelacin a los socios ordinarios, pero con posterioridad a los tenedores de

bonos. La seguridad del capital de las acciones preferentes es mayor que aqul

de las acciones ordinarias.

Seleccionar acciones individuales determinadas, requiere tiempo, esfuerzo yconocimiento. El objeto de comprar acciones, es el de escoger de aquellas que

incrementarn su valor a travs del tiempo. El amistoso consejo compre

barato y venda caro es ms fcil de decir que de hacer. Seleccio nar acciones

no es solamente un arte, sino que tambin una ciencia.

Bonos. Cuando Ud. es dueo de un bono es porque Ud. le ha prestado dinero auna compaa de un sector de gobierno. En retorno, el prestatario se

compromete a pagar el monto recibido en prstamo ms el inters.

Los bonos de Compaas (Corporate bonds) son emitidos sociedadesannimas abiertas, mientras que los bonos municipales son emitidos por

gobiernos estatales o locales.

El precio de un bono fluctuar segn la tasa de inters suba o baje. Cuando enla economa las tasas de inters suben, por regla general los precios de los

bonos que se estn negociando tienden a ir la baja y viceversa . Si se mantiene

el bono hasta su vencimiento, Ud. recibir el monto declarado en el bono

conocido como valor nominal. Por ejemplo, si Ud. compra cinco bonos decompaas de US$ 1.000 cada uno, y los bonos tienen un plazo de vencimiento

a 20 aos, an si el valor del bono cambiara durante el periodo de tiempo queUd. lo tuviera, los bonos valdrn un total de US$ 5.000 al momento del

vencimiento. Adems, el prestatario puede comprometerse a pagar un inters

dos veces al ao durante los 20 aos. El inters declarado del bono es llamado

coupon rate (tasa del cupn).

Los Bonos Municipales devengan intereses, son de lago plazo y han sidoemitidos por gobiernos locales o estatales. Son utilizados para financiar

escuelas, caminos, hospitales y libreras. Los inversionistas reciben una baja

tasa de retorno por tener los intereses exencin de impuestos a la renta

federales. Adems de la exencin de impuesto a la renta federal, tambinalgunos estados eximen los ingresos provenientes de bonos municipales del

impuesto a la renta estatal a los residentes del estado emisor de los bonos.

Para mayor informacin

especfica de los fondosmutuos, dirjase al sitio Web

del Investment Company

Institute (Instituto de

Junk bonds (bonos basura) es un trmino popular que se da a los bonos decompaas o municipales, que son especulativos, de alto riesgo y de alta tasa deinters. La tasa de incumplimiento es mucho ms alta en estos bonos de

segunda lnea que en la de los bonos de ms alta calidad. Los bonos basura

pueden ser emitidos por compaas de escasa solidez financiera y son


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Compaas de Inversin):http://www.ici.org


COMPARANDOFONDOSMUTUOS

Disponga que los alumnos

comparen tres o ms fundosmutuos por:

Tipo de fondo

Objeto del fondo

Tasa actual de retorno

Promedio de rendimiento

(de tres a cinco aos)

Comisiones

Gastos de operacin

Nivel de riesgo

Esta informacin puede ser

encontrada en los prospectos d

los fondos. Revistasfinancieras tales como Money,Kiplingers Personal FinanceMagazine, Worth and SmartMoney, quienes proveen enforma rutinaria este tipo de

informacin.

Ejercicio en Internet

A travs de Internet se puede

tener acceso al sistema deregistro sin papeles de la SEC -

Edgar (Electronic Data

Gathering, Analysis and

Retrieval System) - deinformes de compaas:http://www.sec.gov/edgarhp.htm

calificados como debajo del grado de inversin.

El riesgo al comprar bonos basura se debe a la mayor posibilidad - comparado

con aquel de compaas ms slidas de que la compaa no est encondiciones de pagar los intereses o devolver el capital al vencimiento.

Fondos Mutuos. Un fondo mutuo invierte el dinero que ha recaudado de susaccionistas en diversos tipos de instrumentos. El administrador del fondo

compra y vende valores para los accionistas del fondo. Los fondos mutuos no

estn exentos de riesgo. Su valor aumenta o disminuye de acuerdo con los

valores existentes en el fondo.

Los beneficios del fondo mutuo para los inversionistas principiantes incluyenlo siguiente:

diversificacin

administracin profesional

acciones de relativo bajo costo

liquidez y conveniencia (es fcil vender y comprar acciones)

Cada fondo mutuo de inversin tiene un objetivo que determina el tipo de

valores en que invierte. Los objetivos del fondo estn claramente sealadosen el prospecto, que es un documento legal que describe el fondo.

Por ejemplo, el objetivo del fondo puede ser crecimiento e ingresos. Este

fondo de crecimiento e ingresos puede ser dueo de acciones ordinarias de

compaas emergentes y de acciones ordinarias y preferidas de compaas

grandes y renombradas, conocidas como las Blue chips.

Objeto del Fondo Probables Inversiones a Poseer

ingreso bonos y/o acciones preferidasingreso y seguridad bonos de gobierno o acciones preferidas

crecimiento moderado acciones preferidas y ordinarias

crecimiento agresivo acciones en compaas pequeas y en

crecimiento

Ms de 8.000 diferentes fondos mutuos se encuentran disponibles en el

mercado abierto. Los inversionistas deben conocer el objetivo del fondo, quvalores posee, el nivel de riesgo y su historial de ganancias en comparacin a

fondos similares.

Todos los fondos mutuos cobran derechos de administracin anuales. Algunosfondos cobran derechos especiales cuando las acciones son compradas y

vendidas.

Los Fondos sin carga (No-load funds) son comprados directamente delfondo y no tienen un cargo de comisin de compra, pero pueden cobrar

hasta un 8,5 por ciento por concepto de cargos o el mximo de cargapermitido por la SEC.

Los Fondos con carga (load funds) pueden ser comprados a travs decorredores o directamente de la compaa de inversin Cobran una

comisin por anticipado, o una comisin de cierre del dos al 8,5%

dependiendo del fondo


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La mayora de los fondos que cobran un cargo por venta al momento de cierre nocobran una comisin de cancelacin (cargo posterior).

Una comisin de cancelacin puede ser cobrada cuando las acciones se vendan. Elprospecto del fondo debe revelar todas las comisiones y costos relacionados con los

fondos. Los registros de ingresos de un ao, cinco aos y diez aos despus decomisiones, deben ser revelados.

Las acciones en un fondo mutuo son valorizadas dividiendo el actual valor de

mercado de las inversiones de propiedad del fondo mutuo, por la cantidad deacciones del fondo mutuo. Segn el monto de los valores del fondo suba o baje, el

valor de las acciones del fondo cambia de igual forma.

Muchos fondos mutuos son parte de una familia de fondos. Una compaa de

inversin puede ofrecer una cantidad de fondos con diferentes objetivos y los

inversionistas pueden cambiar de un fondo a otro dentro de la misma familia con

escaso o ningn gasto. Por ejemplo, si Ud. es dueo de un bono de fondos y Ud. creeque las acciones lo van a hacer bien, Ud. podra cambiar sus dlares de inversin poracciones de fondos dentro de la misma familia de fondos.

Propiedad Inmobiliaria. La propiedad de casas es una inversin. Como muchasotras inversiones, las casas pueden aumentar su valor y servir como una coberturacontra la inflacin. Las casas tambin pueden perder valor y no lograr mantenerse a

la par con la inflacin.

Ser propietario directo de unidades para arrendar y de edificios comerciales toma

considerable tiempo, habilidad, conocimiento y tolerancia al riesgo por parte de su

dueo. Comprar una propiedad para arrendarla, por ejemplo, sin el completo

conocimiento y experiencia, podra causar prdidas que excedan ms all de la

inversin original.

Otras manera de invertir en bienes races es a travs de la compra de sociedades

colectivas. La sociedad colectiva est compuesta de un socio general, quien compra

y administra las inversiones y por los socios colectivos, quienes invierten en el

proyecto y cuya participacin est limitada a las utilidades o prdidas del negocio.Las sociedades colectivas de arrendamiento de petrleo y gas son una de las mejores

formas a travs de las cuales, los recursos energticos de Texas han sidodesarrollados a travs del tiempo

Artculos de Coleccin. Antigedades, estampillas, metales preciosos o gemas nopagan intereses o dividendos y dependen de un incremento de su valor a travs deltiempo para obtener el retorno de la inversin. Los premios as como las prdidas

derivadas de ser propietario de artculos de coleccin pueden ser muy grandes. Losasesores financieros previenen contra los artculos de coleccin debido a que no

existe un lugar donde mercado reglamentado, la liquidez puede ser un problema, la

informacin relativa a precios es prcticamente inexistente y el fraude es

desenfrenado en el mercado de monedas, gemas, gemas sintticas y metalespreciosos.

Contratos de Futuros. Un contrato de futuro es un compromiso de comprar ovender una cantidad de una mercadera especfica en una fecha y precios

futuros especficos. Los contratos de futuros negocian con productos que vandesde maz, porotos soya, trigo y ganado, hasta oro, petrleo crudo, yenes

japoneses y bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Esta inversin

especulativa es solamente para inversionistas conocedores, que estn


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LECTURASSOBREINVERSIONES

Disponga que los alumnoslean y se informen sobre

artculos de actualidad de

peridicos y revistas, sobre las

condiciones actuales del

mercado. Los tpicos puedenincluir:

Tasas de inters

Fracaso en los negocios

Precio de las Inversiones

Decisiones polticas y

riesgos de inversin

Inversiones fraudulentas

Diversificacin

dispuestos a enfrentar un alto riesgo. Los futuros nunca deben abarcar ms all

de una pequea porcin del total de una cartera de inversiones.

SELECCIONANDO AHORROS E INVERSIONESEntre los factores a considerar al seleccionar ahorros e inversiones se incluyen

liquidez, riesgo, retorno, inflacin, diversificacin, impuestos y etapa en el ciclode vida.

LiquidezCun rpidamente necesitar Ud. su dinero?. Los ahorros mantenidos en

cuentas corrientes bancarias y en fondos del mercado de capitales son

apropiados para necesidades de corto plazo de un ao o menos, porque sonlquidos. Inversiones tales como acciones y bonos son ms apropiadas para

objetivos de ms largo plazo debido a que son menos lquidas. Tenga presente

que la liquidez es la velocidad y facilidad con la cual un activo puede ser

convertido en dinero efectivo.

Algunos vehculos de ahorro tales como los certificados de depsito no puedenser convertidos a dinero efectivo con anterioridad a su fecha de vencimiento, sin

que se cobre un cargo por ello. Aunque las acciones y bonos pueden ser

vendidos en cualquier momento, si un inversionista est forzado a vender

cuando el mercado est en descenso, puede haber una prdida del dinerooriginalmente invertido.

RiesgoComo regla general, mientras mayor sea el retorno prometido, mayor ser el

riesgo. La tolerancia al riesgo de una persona es la habilidad para soportar las

alzas y bajas del mercado, sin caer en estado de pnico cuando el valor de las

inversiones baja. La tolerancia al riesgo vara de persona a persona y de

acuerdo a las diferentes etapas del ciclo de vida. Los jvenes adultos conpotencial de ingresos crecientes pueden tomar riesgos de inversin mayores quelos de personas que se estn acercando a su jubilacin.

Cuanto piensa una persona obtener como ganancia de una inversin?. El

promedio de retorno de una inversin a travs del tiempo ha sido la tasa deinflacin ms un tres por ciento. Por ejemplo, si la actual tasa de inflacin es

del cinco por ciento, un inversionista puede esperar un retorno promedio sobreuna inversin de alrededor del ocho por ciento. Algunas inversiones rendirn

menos, otras ms.

Si le han prometido un retorno sobre una inversin que es mayor que el tres porciento sobre la inflacin, est alerta a un alto riesgo y a un posible fraude. El

retorno puede ser demasiado bueno par ser verdadero. Un artista de la estafapuede prometerle un retorno irreal solamente para obtener su dinero.

La gente que no duerme bien durante la noche cuando sus inversiones bajan,

deben seleccionar ahorro e inversiones con menores riesgos.


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Por otra parte, las inversiones que garantizan la seguridad del capital, pueden no mantener

el poder adquisitivo en tiempos de alta inflacin.

Las personas que pueden soportar las alzas y bajas del mercado sin pnico, pueden colocar

sin problemas sus ahorros en inversiones que pagan sobre los retornos promedios. Estas

inversiones pueden mantener su poder adquisitivo a travs del tiempo, pero pueden fluctuaren forma violenta en el corto plazo. Existen seis grandes tipos de riesgo de inversin:

El Riesgo de la tasa de inters,es el riesgo de que el valor de una inversin disminuyadebido al alza de las tasas de inters. Si Ud. se concentra en inversiones de retorno fijo

de largo plazo, y las tasas de inters suben, Ud. pierde la ventaja de retornos mayores.

El valor de una inversin de retorno fijo disminuye cuando se incrementan las tasas deinters y aumenta cuando las tasas de inters disminuyen.

El Riesgo de fracaso de un negocio, es el riesgo de que el negocio fracase y lainversin valga menos, o que el negocio sea menos rentable que lo esperado. Cun

bien lo har el negocio tanto en los buenos como en los malos tiempos de condiciones

econmicas?

El Riesgo del precio del mercado, es el riesgo de que el precio de una inversin baje.Muchos factores influyen en que el precio del mercado de inversin suba o baje. Pocos

inversionistas pueden predecir consistentemente las alzas y bajas del mercado. Losinversionistas pueden experimentar una prdida si ellos deben vender cuando el precio

del mercado est a la baja.

El Riesgo de inflacin, es el riesgo de que el retorno financiero sobre una inversinperder su poder adquisitivo debido a un aumento general de los precios de los bienes yservicios. Los retornos de la inversin deben exceder la tasa de inflacin en orden a

incrementar el poder adquisitivo.

El Riesgo poltico, es el riesgo que el gobierno tome acciones tales como restriccionesal comercio, o incremente los impuestos con efectos negativos en las utilidades de losnegocios y retornos de las inversiones.

El Riesgo de fraude, es el riesgo que la inversin est diseada para engaar yrepresentar falsamente los hechos. En cada caso de fraude de inversin, el vendedor

gana, mientras que el inversionista pierde.

RetornoLa idea bsica al invertir es comprometer dinero hoy da, con la expectativa de un retorno

financiero en el futuro. El retorno puede provenir de ingresos, expansin o ventajastributarias.

Los Beneficios sobre sus inversiones pueden tomar la forma de intereses, dividendos opagos de rentas. Recordar que el inters es el pago recibido en cambio por el prstamo de

dinero. Un dividendo es el pago a un accionista de las utilidades de una compaa. La

renta es un pago recibido en retorno por el uso de una propiedad.


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inversionista en valores y en inversiones conocidas como de cartera, puede

consistir de opciones de inversin con caractersticas variadas de riesgo en susretornos. Cuando las tasas de inters son altas, por ejemplo los precios de las

acciones tiende a bajar y los precios de los bonos suben. Cuando las tasas deinters estn bajas, los precios de las acciones tiende a subir y los precios delos bonos bajan. Una industria puede estar abajo, mientas que otras industrias

lo estn haciendo bien. Por ejemplo, la industria del automvil puede estar debaja, mientas que la industria de la vivienda prospera.

Ud. tiene US$ 10.000 para invertir. Decide invertir 25 por ciento en

certificados de depsito de corto plazo, 45 por ciento en una variedad deacciones ordinarias y 30 por ciento en bonos de fondos mutuos. En la medida

que las condiciones cambian, estos porcentajes son ajustados.Colocar el dinero en una variedad de inversiones aminora el riesgo de prdida,

debido a que cualquiera de las inversiones se puede desempear de mala

forma. Los inversionistas que revisan y ajustan sus inversiones de cartera

regularmente, estn en posibilidades de ganar ms a travs del tiempo, que

aquellos otros que no lo hacen.

ImpuestosEl dinero crecer ms rpidamente en ahorros con ventajas tributarias o en

planes de inversin, debido a que Ud. gana dinero en la inversin, que de otra

manera habra sido pagado en impuestos. Las inversiones exentas deimpuestos y las de pago de impuestos diferidos no son necesariamente

inversiones seguras. Algunos bonos municipales conllevan por ejemplo, unalto riesgo, y no son apropiados para todos los inversionistas.

Los beneficios de las inversiones exentas de impuestos no estn sujetos al

impuesto a la renta. Como se indic anteriormente, el inters en los Bonos de

Ahorro de los Estados Unidos Serie EE, est exento de impuestos locales y

estatales. Si los bonos son utilizados p ara pagar matrculas de universidad, losintereses tambin estn exentos de impuestos federales para contribuyentesque tienen ciertos lmites de ingresos.

La forma ms comn de obtener un ingreso exento de impuestos es invertir en

bonos municipales. Exento de impuesto federal, el inters de los bonosmunicipales a veces est tambin exento del impuesto a la renta estatal.

Las ganancias en la venta de una casa tambin pueden estar exentas de

impuestos a la renta. Las actuales leyes federales permiten a los grupos

familiares excluir de sus ingresos, el dinero ganado por la venta de una casa, si

ellos invierten en otra casa de igual o mayor valor dentro de 24 meses. Bajociertas condiciones, las personas pueden excluir cualquier ganancia de capital

del ingreso proveniente de la venta de una casa principal, hasta un lmite deUS$ 250.000 o de US$ 500.000 si son casados y presentan una declaracin de

retornos conjunta.

Las inversiones con impuestos diferidos son aquellas que tienen beneficiosque no sern tributables hasta que el dinero sea retirado de la inversin.

Ejemplos de inversiones de impuestos diferidos son los Bonos de Ahorro delos Estados Unidos Serie EE, y planes de retiro tales como las tradicionales

Cuentas Individuales de Retiro (IRAs), y los planes de ahorro de los

empleadores conocidos como los planes 401 - K. Otras alternativas incluyenPlanes de Auto


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Empleo (SEP), SEP - IRAs,, Keoughs y los planes de pensin de los

profesores.

Por ejemplo, si Ud. acumula US$ 15.000 en un plan de ahorros de impuestosdiferidos en actual ejecucin, y los deposita por 20 aos ganando diez porciento de inters, los US$ 15.000 valdrn US$ 100.912. Si Ud. coloca el

dinero en un plan de ahorro sujeto a tributacin, los mismos US$ 15.000valdrn solamente US$ 60.254. La diferencia es sobre los US$ 40.000.

En una cuenta de ahorros sujeta a impuestos, Ud. habra pagado impuestos

sobre las utilidades de cada ao, reduciendo de esta forma la cantidad dedinero disponible para ganar intereses adicionales. Los beneficios de los

planes de ahorro con impuestos diferidos, ser sujetos de tributacin almomento en que el dinero sea retirado de la cuenta corriente, pero mientras

tanto, crece a una tasa mucho ms rpida.

A inicios del ao fiscal de 1988, los Roth IRAs pasaron a ser The Roth IRA,

nombrados as en memoria del senador de los Estados Unidos William Roth,del estado de Delaware, quien cre la legislacin para esta nueva IRA, que no

provee ninguna deduccin de impuestos por las contribuciones que Ud.

realiza, pero en cambio, provee un beneficio que no est disponible para otros

vehculos de inversin: si Ud. cumple con ciertos requisitos, los beneficios

son liberados de impuestos cuando Ud. los retira. En otras palabras, Ud.cambia la deductibilidad de impuestos para escapar de pagar impuestos sobre

los beneficios de sus inversiones. La gente joven que est en las escalasimpositivas ms bajas, puede utilizar la Roth Ira para dar comienzo en forma

temprana a sus ahorros de jubilacin.

Es importante participar en planes de ahorros e inversin de empleados,

patrocinados por su empleador. En algunos casos, los empleadores igualarn

la cantidad de dinero puesta por el empleado. Si los empleados nocontribuyen, sus empleadores tampoco lo harn, lo que equivale a botardinero.

Los trabajadores que no estn cubiertos por un plan de retiro de su empleador,

o cuyos ingresos estn por debajo de ciertos lmites, pueden invertir hasta US$2.000 cada ao en una IRA de impuestos diferidos y deducir los US$ 2.000 de

sus ingresos actuales sujetos a tributacin.

Todos los trabajadores Norteamericanos, independiente de sus ingresos,

pueden efectuar contribuciones de hasta US$ 2.000 en una IRS. A pesar de

que algunos de ellos pueden no ser elegibles para la deduccin de sus ingresosactuales sujetos a tributacin, los impuestos sern diferidos para todos.

Promedio del Costo del DlarPromediar el costo del dlar es la tcnica de invertir el mismo monto fijo de

dlares, en una inversin tal como fondos mutuos, a intervalos regulares sobre

un largo perodo de tiempo. La ventaja de promediar el costo del dlar es queUd. compra ms acciones a precios ms bajos cuando el mercado baja y

menos acciones cuando este sube. Cuando Ud. compra de las acciones de suempleador, a travs de una deduccin regular efectuada de la nmina, Ud. est

promediando su costo dlares.

Entrevistas a Diversas Etapasde Vida

El promediar en el costo del dlar evita el problema de comprar alto y vender

bajo. Ud. puede ganar dinero si vende la inversin a un precio ms alto que el

precio promedio de compra a travs del t iempo en que Ud. invirti. Aunque la


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Sugiera a los alumnos que

entrevisten a personas adultasacerca de sus experiencias en

buenas o malas inversiones endiversas etapas de su ciclo devida. Discuta las enseanzas

que pueden ser extradas decada una de las experiencias.

Ilustre la ventaja de comenzar

un plan de inversin a una edadtemprana en la vida.

Ejercicio InternetCalculadoras Financieras:

Utilice el Internet para ver

como le va a su clase en

finanzas personales.http://www.cnbc.comhttp://www.investor. nasd.com

posibilidad de una prdida no est eliminada, las prdidas estn limitadas

durante el tiempo de declinacin de precios y las utilidades, son aceleradasdurante el tiempo en que los precios estn en alza.

Etapas en el Ciclo de VidaEn la medida que la gente se mueve a travs de las etapas del ciclo de vida, sus

metas financieras y estrategias de inversin cambiarn.Las inversiones que son apropiadas para una pareja joven con nios pequeos,

pueden ser inapropiadas para una persona soltera acercndose a la jubilacin.

Las siguientes sugerencias ilustran posibles elecciones de inversin para genteen diversas etapas de la vida. En definitiva, cada persona debe tomar

decisiones y accin, bajo el punto de vista de situaciones familiares nicas yactuales condiciones econmicas.

Etapa de Vida: Joven adulto solteroMetas: Fondo de emergencia, automvil, viajes.

Cada vez que le paguen su sueldo deposite dinero en una cuenta de ahorros quegenere intereses, ya sea en un banco o en una cooperativa de crdito. Para salir

de la tentacin de gastarlo antes de llegar al banco, considere la deduccin

automtica desde su planilla de pago.

Ahorre dinero para metas de relativo corto plazo en un fondo mutuo del

mercado de capitales o en certificados de depsito asegurados, o en fundomutuo diversificado, cuyo objetivo sea la seguridad y el crecimiento.

Invierta alguno de sus ahorros en inversiones agresivas de crecimiento de largo

plazo, tales como en acciones ordinarias de nuevas compaas con buen

potencial. Ud. se puede dar el lujo del tiempo, para hacer que su dinero trabaje

para Ud.

Etapa de Vida: Familia con dos ingresos y un pequeoMetas: Mejor casa, dinero para metas futuras.

Despus de que tenga un fondo de emergencia equivalente a sus gastosmensuales de tres meses en una cuenta de ahorros asegurada

y un adecuada proteccin de seguro de vida, ponga algunos de sus ahorros eninversiones de riesgo moderado y bajo para mantenerse adelante de la

inflacin.

Algunos ejemplos de inversiones de bajo riesgo son los fondos mutuos delmercado de capitales, los fondos mutuos balanceados, que tienen tanto bonos e

inversiones en acciones conservadoras, y certificados de depsito asegurados.Las inversiones de riesgo moderado incluyen acciones ordinarias de compaas

y bonos de corporaciones.

Comprar una casa puede ser una buena inversin, dependiendo de su ubicaciny del mercado local de vivienda, cuando Ud. compre o venda.

Etapa de Vida: Pareja casada, con nios en edad escolar.Metas: Fondo educacional, viajes de la familia.


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Despus que Ud. tenga un fondo de emergencia e inversiones

conservadoras, coloque algunos de sus ahorros en inversiones orientadas

hacia el crecimiento, que pagan poco o no pagan ingresos corrientes,pero que tienen la oportunidad de mantenerse adelante de la inflacin.

Ejemplos son acciones ordinarias de alta calificacin y fondos mutuos

orientados hacia el crecimiento.

Los fondos de crecimiento agresivo debern ser usados solamente si UD.se siente confortable con riesgos ms altos. Estos fondos invierten en

compaas con gran potencial, tanto de xito como de fracaso. Las

acciones en esta categora pueden otorgar a la larga grandes retornos,

pero el riesgo de perder el capital tambin es grande.

Etapa de Vida: Pariente solo con adolescentes.Metas: Pagar facturas del colegio, edificar seguridad futura.

Gire de los ahorros e inversiones previas, si ellas estn disponibles, para

pagar el incremento de los gastos educacionales no cubiertos por becas,empleo de los estudiantes o prstamos.

Cuando sea posible, contine colocando su dinero en planes de ahorro y

retiro patrocinados por la compaa. Estos planes de ahorro con ventajas

tributaria s, no solo le ahorrarn dlares de impuestos, pero le ayudarn a

asegurar su seguridad financiera durante su retiro.

Etapa de Vida: Pareja de Edad Mediana con hijos adultos.Metas: Ahorros para la jubilacin.

Afine su cartera de inversiones para mantenerla de acuerdo a sus metas

financieras. Mantenga algo de su dinero en inversiones conservadorastales como bonos de alta calificacin y certificados de depsito,

Considere inversiones orientadas hacia el crecimiento que se valorizarn

con el tiempo y queden adelante de la inflacin. Solo los ricos puedenafrontar el riesgo de valores de alto riesgo al acerca a su jubilacin.

Considere las inversiones con ventajas tributarias, tales como los bonos

municipales. El achicarse le permitir tomar la ventaja de exencin

tributaria por una sola vez, de ganancias de capital sobre su casa, despus

de los 55 aos.

Etapa de Vida:Personas jubiladas Metas:Maximizar sus ingresos, preserve su capital.

Selecciones fondos mutuos orientados hacia los beneficios, acciones de

servicios pblicos, certificados de depsito asegurados, accionespreferentes, acciones ordinarias conservadoras de alta categora (blue-

chip), bonos del gobierno, instrumentos de tesorera y bonos decompaas de inversin calif icadas.

Controle necesidades de ingresos y rendimiento total de las inversiones.

Para ajustar la prdida del poder adquisitivo, considere invertir unpequeo porcentaje de fondos en acciones ordinarias orientadas hacia el

crecimiento o en acciones de fondos mutuos.


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Folleto 3 - 27

COMO EL TIEMPOAFECTA ELVALOR DELDINERO

Ilustre la ventaja de

comenzar un plan de ahorro

temprano en la vida.

Los inversionistas A y Btienen cada uno 25 aos

de edad. Elinversionista A, invierte

US$ 2.000 cada ao

durante 10 aoscomenzando a la edad

de 25 aos

(Contribucin total US$20.000).

El inversionista Bespera 10 aos y

entonces invierte US$

2.000 cada ao durante

31 aos. (Contribucintotal US$ 62.000)

A la edad de la jubilacin,

65 aos, el Inversionista Aha ganado US$ 23 4.000ms que el inversionista B.

Hoja de Trabajo 3 - 28VALOR DEL DINEROEN EL TIEMPO

Claves de las Respuestas:

1. US$ 20.0002. US$ 33.846

3. US$ 62.0004. US$ 545.8445. US$ 352.4276. US$ 525.3447. US$ 290.427

8. El valor del dinero en eltiempo es el crecimiento del

dinero a travs del tiempo,como resultado de la

inversin de los beneficios.Como se demuestra en este

CUANTO TIEMPO LE TOMAR DUPLICAR SU DINERO?

El viejo dicho de que el tiempo es oro, ciertamente se aplica a las decisionesdiarias que las personas hacen acerca de gastar o ahorrar dinero, y cuanto ahorrarpara cumplir con metas especficas. Algunos factores que afectan el valor futuro

del dinero incluyen:

cantidad de dinero invertida

tasa de retorno o rendimiento

lapso de tiempo en que dinero ha estado invertido

tasa de inflacin

Para explorar el impacto del tiempo en el valor futuro de una inversin,

consideremos dos inversionistas, ambos con 25 aos de edad. El inversionista A,regularmente invierte US$ 2.000 por ao durante 10 aos. Los intereses en la

cuenta son autorizados a permanecer en ella, de manera que intereses son generadossobre intereses. El inversionista B espera diez aos, hasta la edad de 35 aos, antes

de comenzar un programa anual de ahorros de US$ 2.000 por ao. A pesar del

factor que el Inversionista B ahorra durante 31 aos, el Inversionista A tiene una

cantidad mucho mayor de retiro - cerca de US$ 200.000 ms!.

Las tablas financieras, calculadoras y computadoras, son herramientas utilizadaspara encontrar las respuestas a tpicos problemas de finanzas personales, tales

como cuanto dinero uno debe ahorrar en orden a tener una cantidad especfica de

dinero en una fecha futura. El incremento en la cantidad de dinero a travs del

tiempo, como resultado de la inversin de las ganancias, es conocido como el valorde tiempo del dinero.

Valor Futuro de Un Depsito Unico.

Utilizando la tabla del Valor Futuro de un Depsito Unico de US$ 1.000, Ud.

puede determinar el valor futuro del dinero invertido.

El abuelo de Jerry en Montpelier, le dio hace cinco aos atrs, 200 acciones de

un fondo mutuo. Las acciones valan US$1.000 en ese mo mento. Lasacciones promediaron una tasa anual de retorno del 15% durante los cinco

aos. Cul es el valor de la inversin hoy da?. (US$ 2.011).

Los padres de Lynn colocaron a su nombre US$ 1.000 en una cuenta de

ahorros bancaria hace 10 aos atrs. La cuenta gan 5% de inters compuesto

anualmente. Ningn fondo jams ha sido retirado de la cuenta. Cunto tiene

la cuenta hoy da?. (US$ 1.629). Cunto tendra Lynn hoy da, si sus padresle hubieran comprado certificados de depsito con un promedio de retorno del

8% durante los 10 ltimos aos?. (US$ 2.159).

Valor Futuro de los Depsitos Mensuales Utilizando la tabla de Valor Futuro de US$ 25 Depositados Mensualmente, Ud.

puede determinar cuanto una cantidad de horros fijos por mes crecer dentro de unplazo de tiempo dado.


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ejemplo, las inversiones que

se efectan en la vida enforma temprana, tienen un

mejor resultado queaquellas efectuadas mstarde en la vida.

Use ejemplos del texto para

ilustrar valores futuros

Proyeccin 3 - 29VALOR FUTURODE UN DEPOSITOUNICO DE US$ 1.000

Proyeccin 3 - 30

VALOR FUTURODE US$ 25DEPOSITADOSMENSUALMENTE

Proyeccin 3 - 31VALOR FUTURODE US$ 100DEPOSITADOSMENSUALMENTE

Proyeccin 3 - 32DEPOSITOMENSUALPARAOBJETIVOSFUTUROS

Hoja de Trabajo 3 - 33DUPLICANDOSUDINERO

Claves de Respuestas:

1. 11 + aos 3. 7,2 aos2. 9,6 aos 4.12 aos

5. 6 aos

Si Rob ahorra US$ 25 cada mes al 5% de inters y deja los intereses en su cuenta,cunto habr ahorrado al trmino de dos aos? (US$ 632). Cunto habra

ahorrado si lo hubiera hecho en un fundo mutuo con un rendimiento de 8% durante

dos aos?. (US$ 653).

Se sorprendi de la pequea diferencia de monto ganado entre el 5 y el 8 por

ciento?. La tasa de inters pasa a ser ms importante para las inversiones a largoplazo, debido al valor de tiempo del dinero.

Si Rob invierte US$ 25 cada mes en acciones de un fondo mutuo que tiene un

rendimiento del 15 por ciento anual, cuanto valdr el fondo en 10 aos?. (US$

6.966). Si pone US$ 25 por mes en una cuenta de ahorros que rinde 5 por ciento,cunto tendr en 10 aos?. (US$ 3.898). Cul es la diferencia en ganancias a

travs de 10 aos entre el fondo mutuo que rinde 15 por ciento y la cuenta de

ahorros que rinde 5 por ciento?. (US$ 6.966 - US$ 3.898 = US$ 3.068).

Sue puede ahorrar US$ 25 cada mes. Cunto le tomar acumular US$ 1.000 sisu dinero gana el 8 por ciento de inters y ella reinvierte el inters?. (tres aos).

Utilizando la tabla Valor Futuro de US$ 100 Dlares Depositados Mensualmente,

determine el incremento de los ahorros de un empleado, sujeto a un plan deahorros de impuestos diferidos durante 10 aos.

Brbara y Stan son recin casados. El empleador de Stan tiene un plan de ahorro

que permite que dinero crecer con impuestos diferidos. El empleador de Stancontribuye con 50 centavos por cada dlar que Stan ahorra en el plan.

Combinado con la contribucin del empleador, Brbara y Stan ahorrarn US$

100 por mes.

Cunto seran US$ 100 ahorrados mensualmente en 10 aos, si ste ganara uninters del 6 por ciento?. (US$ 16.470). Al 8 por ciento?. (US$ 18.417).

Ahorros Mensuales e In versiones para Metas Futuras

Utilizando la tabla Depsitos Mensuales para Metas Futuras, determinar cunto

dinero tendra que ser ahorrado cada mes para llegar a las siguientes metas:

Rob quiere tener US$ 3.000 en tres aos para el pago inicial de un automvilnuevo. Cunto debera ahorrar por mes al 5 por ciento de inters?. Al 8 por

ciento?. ( A un 5 por ciento el debe ahorrar US$ 77.09; al 8 por ciento, debe

ahorrar US$ 73,52).

Cindy quiere tener US$ 1.000 en un ao en orden a ir en un viaje con susamigos. Cunto debera ella ahorrar cada mes al 5 por ciento?. Al 8 por

ciento?. ( Al 5 por ciento, ella debe ahorrar US$ 81.10; al 8 por ciento ella debeahorrar US$ 79,80).


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Administrar el Examen de laSeccin y Discutir lasRespuestas.

Examen 3 - 35

EXAMENDE LASECCION

Regla del 72Un simple medio para determinar cunto tiempo tomar a una inversin para doblar

su valor, es conocida como la Regla del 72.Para utilizar la Regla del 72, divida la cantidad de 72 por la tasa de inters. La

respuesta es el nmero de aos que tomar a su dinero para doblar su valor. Porejemplo, si la tasa de inters estipulada es el 6 por ciento, le tomar 12 aos doblar sudinero. (72 6 = 12). Si la tasa de inters es el 8 por ciento, tomar 9 aos para

doblar el dinero.

RESUMEN

Respuesta del Examen

Comparacin

1. H 7. E2. G 8. F3. K 9. J4. D 10. I5. C 11. L6. A

Verdadero y Falso

1. Verdadero 6. Falso2. Verdadero 7. Verdadero 3. Falso 8. Falso

4. Verdadero 9. Falso5. Falso

Respuestas Breves

1. Las Opciones de Ahorro con bajo riesgo incluyen:

Cuentas corrientes y de ahorro que devengan inters

Certificados de Depsito Bonos de Ahorro de los Estados Unidos Bonos del Tesoro de los Estados Unidos Seguro de vida de valor en dinero efectivo

2. El propsito de la diversificacin es repartir el riesgo invirtiendo en diversos

vehculos de inversin e industrias.

3. Los beneficios de los fondos mutuos incluyen: Diversificacin

Administracin profesional Pequeas cantidades de dinero pueden ser invertidas

Fciles de comprar y vender

4. El concepto de valor del dinero en e tiempo establece que, a travs deltiempo, la cantidad de dinero ahorrado e invertida incrementar ms

rpidamente debido a la composicin de los beneficios. A medida que los

beneficios son reinvertidos, ellos producen mayores ingresos, que son


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agregados al capital. Debido a que la gente joven tiene un tiempo ms

largo para invertir, el concepto trabaja mejor para ellos que para la gente dems edad.

Definiciones

Inters --- pago recibido por prestar dinero

Dividendo ---- pago recibido por los accionistas de las utilidades de una

compaa

Valorizacin ---- un incremento en el valor bsico de una inversin

MEDIOS SELECCIONADOS

Video / Otros Medios de Publicidad

Master Your Future (Domine Su Futuro), gua de enseanza y vdeo paraestudiantes de enseanza media. MasterCard International. 1997. 800 - 624 -9688. 1997. Sin costo para educadores.

Mutual Funds: Understand the Risks (Fondos Mutuos: Comprenda losRiesgos). Vdeo y Materiales de Enseanza. Banco de la Reserva Federal deMinneapolis, 250 Marquette Avenue, Minneapolis, Minnesota 554401 - 2171.

1994. Copia sola, sin costo.

Planning Financial Security (Planificando la Seguridad Financiera).Departamento de Agricultura de los Estados Unidos. 1997.

Sitios Web

Alliance for Investor Education (Alianza para la Educacin de losInversionistas)

http://www.investoreducation.org

National Association of Securities Dealers, Inc. (Asociacin Nacional deCorredores de Valores)

http://www.investor.nasd.com

National Futures Association (Asociacin Nacional de Futuros)http://www.nfa.futures.org

National Institute for Consumer Education (Instituto Nacional para laEducacin del Consumidor)http://www.emich.edu/public/coe/nice

Investor Protection Trust Fideicomiso Para la Proteccin del Inversionista.http://.www.investorprotection.org

Publicaciones:

Publicaciones disponibles del Consumer Information Center (Centro deInformacin del Consumidor) en el Sitio de la Red en la categora de Dinero:

http://.www.pueblo.gsa.gov/money


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21

An Introduction to Mutual Funds (Introduccin a los Fondos Mutuos), U. S.Securities and Exchange Commission (Comisin de Bolsa y Valores). 1994.

Annuities (Pensiones), U. S. Department of Agriculture (Ministerio deAgricultura). 1998.

Buying Treasury Securities (Compra de Valores del Tesoro). U. S.Department of Treasury (Departamento del Tesoro de los Estados Unidos).

1995.

Invest Wisely (Invierta Sabiamente). U. S. Securities and ExchangeCommission (Comisin de Bolsa y Valores). 1994.

Making Sense of Savings (Haciendo que el Ahorro Tenga Sentido). U. S.Federal Board (Consejo de la Reserva Federal), 1994.

U. S. Saving Bonds Investor Information(Informacin para el InversionistaSobre Bonos de Ahorro de los Estados Unidos de Amrica), U. S. Department

of Treasury (Departamento del Tesoro de los Estados Unidos). 1996.

Investor Educacin Resource Guide (Gua de Consulta Educacional delInversionista). North American Securities Administrators Association, Inc.

(Asociacinde Administradores de Valores de Norte Amrica S.A.), OneMassachusetts Avenue, NW, Suite 310, Washington, D. C. 20001, 1996

A Guide to Mutual Funds (Una Gua para Fondos Mutuos). InvestmentCompany Institute (Instituto de las Compaas de Inversin), 1401 H St., NW,

Suite 1200, Wahington, D. C. 40.

Understanding Opportunities and Risks in Futures Trading

(Comprendiendo Oportunidades y Riesgos en la Negociacin de Futuros),National Futures Association (Asociacin Nacional de Futuros) 200 WestMadison Street, Chicago, IL 60606 - 3447.

Libros

Barrons Guide to Making Investment Decisions (Gua de Barron Para laToma de Decisiones de Inversin), Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1994.US$ 13,95

Farrel, Paul B. Mutual Funds on the Net: Making Money Online(FondosMutuos en la Red: Haciendo Dinero en la Lnea). John Wiley & Sons, 1997.

Kiplingers Make Your Money Grow (De Kiplinger, Haga Su DineroCrecer). Kiplinger Books, 1993. US$ 14,95.

Garman, Thomas and Raymond Forgue. Personal Finance (FinanzasPersonales), 5ta. Edicin. Boston, MA: Houghton Mifflin Company, 1997.

Kapoor, Jack, Les Dlabay, and Robert Hughes. Personal Finance (FinanzasPesonales), 4ta. Edicin. Homewood, IL: Irwin, 1996.

Robinson, Marc. Basics of Investing(Principios Bsicos de Inversin). TimeLife Books, 1996.

Venditto, Gus. The American Online Money Guide (La Gua Americana del


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22

Dinero En Lnea). Que Corp., 1996.

SoftwareBulls and Bears (Toros y Osos). Software. Un desafo de matemticas deinversin. Licencia para colegios US$ 159,00. 1998. C. W. Publications, Box744, Sterling, IL 61081. (800) 554 - 5537.

The Investment Game (El Juego de la Inversin), software. Negociacin deacciones, bonos, mercaderas y fondos mutuos. Requiere programas deMicrosoft Works y Claris Works. C. W. Publications, Box 744, 1075 37th.

Avenue, Sterling, IL 61081. (800) 554 - 5537. 1995. US$ 59.

Investment Math(Matemticas de Inversin), software. Alumnos solucionanproblemas relacionados con acciones, bonos e inversiones en materias primas.

C. W. Publications, Box 744, 1075 37th. Avenue, Sterling, IL 61081. (800) 554

- 5537. 1992. US$ 59.

Savings Game (Juego de los Ahorros). Software. Acerca de diferentes tiposde planes de ahorro. Licencia para Colegios, US$ 159,00. 1997


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Opciones de Ahorro

RANGO DE COBERTURARENDIMIENTO RIESGO DEEN AOS RECIENTES FINANCIERO INFLACION LIQUIDEZ

CUENTAS 0 - 5,5% De bajo riesgo Ninguna Alta CORRIENTES si estn

asegurados

CUENTAS DE 2,8 - 6,0 De bajo riesgo Ninguna Alta

AHORRO si estnasegurados

CERTIFICADOS 3,1 - 9,0% De bajo riesgo Ninguna 1 semanaDE DEPOSITO si est a 8 aos

asegurados (penalidadpor retiro

prematuro)

BONOS DE AHORRO5,5 - 7,0% De bajo riesgo, Ninguna CancelacinU. S. A EE & HH respaldados por ocasiona

el gobierno bajo

norteamericano rendimiento

TITULOS, PAGARES 3,75 - 10,5% De bajo riesgo si Ninguna Inmediata,Y BONOS DEL se mantienen hasta hastaTESORO DE el vencimiento, variosLOS ESTADOS respaldados por aosUNIDOS el gobierno

norteamericano


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Nombre _________________________________ Fecha ___________________

Comparando Lugares de Ahorro

Nombre de la Institucin Financiera _____________________________________________

CUENTA CUENTA CERTIFICADOCORRIENTE DE AHORROS DE DEPOSITO

TASA DE INTERS ANUAL ______ ______ ______RENDIMIENTO EFECTIVO ______ ______ ______

SEGURIDAD ______ ______ ______(Asegurado por FDIC, NCUA, otro)

DEPOSITO INICIAL MINIMO ______ ______ ______

FECHA DE VENCIMIENTO ______ ______ ______

PENALIDAD POR RETIRO ______ ______ ______PREMATURO

CARGOS DE SERVICIO, ______ ______ ______COMISIONES

Comentarios sobre otros factores tales como conveniencia, servicio amistoso y cordial, horas deservicio, participacin de la comunidad local, etc.


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Opciones de Inversin

RANGO DE COBERTURARENDIMIENTO RIESGO DEEN AOS RECIENTES FINANCIERO INFLACION LIQUIDEZ

ACCIONES Mediano a alto Buena Alta

Ordinarias 0 - 20%

Preferentes 5 - 9%

BONOS Ninguna Vara deinmediato

Municipales 3 - 10% Bajo a mediano a 30 aos

Compaas de Alta 6 - 11% Bajo a medianoCategoraJunk Bonds 8 - 14% Alto(Bonos de Segunda Lnea)

FONDOS MUTUOS 0 - 16,0% De bajo a alto Buena Alta(Mercado de capitales, Depende de laacciones y bonos) destreza del

administrador y delos objetivos del

fondo

BIENES RAICES 0 - 20% Mediano a alto Buena Baja (Casas, unidades derenta, propiedadescomerciales)

ARTICULOS DE Pocas colecciones Alto Vara Baja aCOLECCIN generan utilidades moderada

(Arte, antigedades,


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MEDIANO RIESGO

BAJO RIESGO

metales preciosos,gemas)

Pirmide de Riesgo de Inversin

Contratos deFuturos y

Artculos de

Coleccin

Crecimiento Agresivo

Bonos de Segunda Lnea Acciones Fondos Mutuos

Propiedad Inmobiliaria

Sociedades de Alta Categora

Acciones y Bonos Fondos Mutuos

Seguros de Vida Valores del Gobierno

(Componente de Inversin) Ttulos del Tesoro Pagars Bonos Fondos Mutuos

Cuentasde Ahorro

Aseguradas

Bonos deAhorro U.S.A.

EE & HH

Fondosdel Mercadode Capitales

Certificados deDepsito

Metas Registros Financieros Vida Salud

Plan Financiero SegurosPresupuesto Patrimonio Neto Invalidez De Propiedad y de

Responsabilidad

BASE F I N A N C I E R A

ALTO RIESGO


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Nombre _____________________________ Fecha ________________________

Comparando Fondos Mutuos

Nombre del Fondo Mutuo 1 _________ 2 _________ 3 _________

Tipo de Fondo Mutuo _________ _________ _________(Acciones, bonos, futuros, mercado decapitales, balanceado, indexado,sector, etc.)

Objetivo del Fondo Mutuo _________ _________ _________

(Crecimiento agresivo, crecimientomoderado, ingreso y seguridad,e ingreso)

Tasa de Retorno Actual _________ _________ _________

Promedio de Rendimiento en losUltimo Tres a Cinco Aos _________ _________ _________

Carga de Comisiones _________ _________ _________(Cargos de ventas y redencin)

Total de Gastos de Operacin _________ _________ _________(Honorarios de Administracin,

costos de publicidad y mercadeoexpresado como un porcentajedel promedio de los activos netos)

Nivel de Riesgo _________ _________ _________

(Alto, mediano, bajo)


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Nombre _____________________________ Fecha ________________________

SECCION TRES

Lecturas sobre Inversiones

Lea un artculo o folleto sobre un tema asignado y complete la siguiente hoja de trabajo.

1. Ttulo del Artculo ___________________________________________________

Fuente ________________________________________________________________

Autor (si ha sido dado) ___________________________________________________

2. Escriba un breve resumen de las ideas principales del artculo o folleto. _________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

3. Explique por qu Ud. est de acuerdo o en desacuerdo con las ideas principales planteadas

en este artculo o folleto.

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

Agregue una copia del artculo o folleto a esta pgina.


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Los Ahorros con Impuestos Diferidos Crecen Ms Rpidamente que losAhorros Sujetos a Impuestos

Ahorros Sujetos Ahorros cona Impuestos Impuestos Diferidos

US$ 15.000Invertidos Hoy Da

US$ 15.000 US$ 15.000

Valor en 20 AosInvertidos al 10%Anual de Inters

US$ 60.254 US$ 100.912

En una cuenta de ahorros sujeta a impuestos, Ud. paga impuestos sobre las utilidades todoslos aos. Esto reduce la cantidad de dinero disponible para ganar en intereses.


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Como el Tiempo Afecta el Valor del Dinero El Inversionista A, invierte US$ 2.000 por ao durante diez aos, comenzando a la edad de 25 aos.

El inversionista B espera 10 aos, y entonces invierte US$ 2.000 por ao durante 31 aos. Compare eltotal de contribuciones y el valor total al momento de la jubilacin de ambos inversionistas.

Inversionista A Inversionista B

Edad Aos Contribuciones

Valor a Fines deAo

Edad Aos Contribuciones

Valor aFines deAo

25 1 US$ 2.000 US$ 2.188 25 1 US$ 0 US$ 026 2 2.000 4.580 26 2 0 0

27 3 2.000 7.198 27 3 0 028 4 2.000 10.061 28 4 0 029 5 2.000 13.192 29 5 0 030 6 2.000 16.617 30 6 0 031 7 2.000 20.363 31 7 0 0

32 8 2.000 24.461 32 8 0 033 9 2.000 28.944 33 9 0 0

34 10 2.000 33.846 34 10 0 035 11 0 37.021 35 11 2.000 2.18840 16 0 57.963 40 16 2.000 16.61745 21 0 90.752 45 21 2.000 39.309

50 26 0 142.089 50 26 2.000 74.58055 31 0 222.466 55 31 2.000 129.96160 36 0 348.311 60 36 2.000 216.67065 41 0 545.344 65 41 2.000 352.427

Valor al Momento de Retiro US$ 545.344 Valor al Momento de Retiro US$ 354.427

Menos Contribuciones Totales (US$ 20.000) Menos Contribuciones Totales (US$ 62.000)

___________ ___________

Ganancias Netas US$ 525.344 Ganancias Netas US$ 290.427

Nota: Suponga una tasa de retorno fija del nueve por ciento, compuesta mensualmente. Todos losintereses se dejan en la cuenta para permitir que se ganen intereses sobre intereses.Fuente: Franklin Distributors, Inc., San Mateo, CA 94404. Utilizado con autorizacin.


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Nombre _____________________________ Fecha ________________________

Valor de Tiempo del Dinero

VENTAJAS DE INVERTIR DESDE TEMPRANO EN LA VIDA

Utilizando el folleto How Time Affects the Value of Money (Como el TiempoAfecta el Valor del Dinero), responda las siguientes preguntas.

_________________________________________________________________

1. A razn de US$ 2.000 por ao, cunto invirti el Inversionista A durante losdiez aos, entre los 25 y 35 aos de edad.?

2. Cual es el valor a fines de ao de la inversin del Inversionista A al trmino dediez aos?

3. A razn de US$ 2.000 por ao, cuanto invirti el Inversionista B a travs de los 31 aos?

4. Cul es el valor de la inversin del Inversionista A al momento del retiro? ____________

5. Cul es el valor de la inversin del Inversionista B al momento del retiro? ____________

6. Cules son las ganancias netas del Inversionista A? ____________________________

7. Cules son las ganancias netas del Inversionista B? ____________________________

8. Resuma en sus propias palabras, cual es el significado de el valor de tiempo del dinero.


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Valor Futuro de un Depsito Unico de US$ 1.000

Porcentaje Anual de la Tasa de Retorno

Ao 5% 8% 15%

1 US$ 1.050 US$ 1.180 US$ 1.150

2 1.102 1.166 1.323

5 1.276 1.469 2.011

10 1.629 2.159 4.046

20 2.653 4.661 16.367


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Valor Futuro de un Depsito de US$ 25 Depositado Mensualmente

Tasa de Inters

Ao 5% 8% 15%

1 US$ 308 US$ 313 US$ 325

2 632 653 703

3 973 1.020 1.142

5 1.707 1.849 2.242

10 3.898 4.604 6.966

20 10.319 14.824 37.899

Los depsitos de ahorros son efectuados al comienzo de cada mes,

y los intereses son calculados mensualmente.


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Valor Futuro de un Depsito de US$ 100 Depositado Mensualmente

Tasa de Inters

Ao 5% 8% 15%

1 US$ 1.233 US$ 1.253 US$ 1.302

2 2.529 2.611 2.814

3 3.891 4.081 4.568

5 6.829 7.397 8.968

10 15.593 18.417 27.866

20 41.275 59.295 151.596

Los depsitos de ahorros son efectuados al comienzo de cada mes,

y los intereses son calculados mensualmente.


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Depsito Mensual Para Metas Futuras

Tasa de Inters 5%

Meta 1 Ao 3 Aos 5 Aos

US$ 1.000 US$ 81,10 US$ 25,70 US$ 14,64

2.000 162,20 51,39 29,29

3.000 243,31 77,09 43,93

5.000 405,51 128,49 73,72

Tasa de Inters 8%

Meta 1 Ao 3 Aos 5 Aos

US$ 1.000 US$ 79,80 US$ 24,51 US$ 13,52

2.000 159,58 49,01 27,04

3.000 239,37 73,52 40,56

5.000 398,95 122,53 67,60

Los depsitos de ahorros son efectuados al comienzo de cada mes,y los intereses son calculados mensualmente.


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Nombre _____________________________ Fecha ________________________

Duplicando Su Dinero

La Regla del 72 es un herramienta til para los inversionistas. Con la regla del 72, Ud.puede calcular cuanto tiempo le tomar a su dinero para duplicarse a una tasa de inters

dada, si Ud. reinvierte las ganancias.

__________________________________________________________________

72, Dividi do por el Porcentaje de la Tasa de Retornoes Igual a

El Nmero de Aos Necesarios para Dupl icar Su Dinero__________________________________________________________________

Por ejemplo, si Ud. tuviera US$ 1.000 para invertir, le tomar nueve aos con una tasa de

inters del 8% anual, para que su dinero llegue a US$ 2.000. (72 8 = 9)

Al 10%, le tomara 7,2 aos para que los US$1000 se dupliquen. (72 10 = 7,2)

Cuanto le tomara a las siguientes inversiones para duplicarse?

Inversin Tasa de Retorno Aos para Duplicarse

1. CD (Certificado de Depsito) 6,5% __________

2. Certificado del Tesoro de los 7,5% __________Estados Unidos

3. Acciones Ordinarias 10% __________

4. Mercado de Capital 6,0% __________

5. Un club de inversiones tiene la meta de seleccionar acciones que crezcan un 12% alao. Cuanto tiempo les tomara para que dicha inversin doblara su valor?

___________________________________________________________________


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Nombre _____________________________ Fecha ________________________

EXAMEN DE LA SECCION TRES

Opciones de Inversin

Coincidencia

Haga coincidir cada uno de los trminos anotados ms abajo, con la definicin numerada. Escribala letra en el espacio provisto para ello.

A. diversificacin D. acciones G. valores J. valorizacin

B. dividendo E. prospecto H. exento de impuestos K. fondos mutuos

C. lquido F. el retorno I. bono L. sin carga

1. ________ libre de consideraciones impositivas

2. ________ instrumentos de inversin, tales como acciones y bonos

3. ________ donde las personas juntan su dinero para invertir

4. ________ de inters propietario en una compaa

5. ________ pueden ser fcilmente convertibles en dinero efectivo

6. ________ distribuyendo dinero para inversin entre diferentes instrumentos e industrias

7. ________ documento legal describiendo una inversin ofrecida para la venta

8. ________ monto ganado o perdido a travs de una inversin

9. ________ un incremento bsico en el valor de una inversin

10. ________ certificado que representa una inversin

11. ________ un fondo mutuo que no tiene comisin por adelantado

Verdadero o Falso

Lea cada contenido cuidadosamente y marque en el espacio en blanco una V para Verdadero y una F

para Falso.

_______ 1. Una cuenta de ahorros puede ser un bloque de construccin para futuras inversiones.

_______ 2. Las inversiones lquidas pueden ser fcilmente convertidas a dinero efectivo

_______ 3. La tolerancia al riesgo se refiere a la cantidad de dinero que Ud. coloca en su cuenta de

ahorros exenta de riesgos.


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_______ 4. Por regla general, mientras ms grande el riesgo, ms alta es la potencial tasa de retorno.

_______ 5. Los certificados de depsito a plazo son el tipo de ahorro ms lquido.

_______ 6. Los bonos municipales son emitidos por compaas de propiedad pblica._______ 7. Los fondos mutuos con carga o sin carga tienen honorarios anuales de administracin.

_______ 8. Con un 5% de tasa de retorno, tomara 20 aos en doblar una inversin.

_______ 9. Una sociedad colectiva es un buen vehculo de inversin para un inversionista

principiante, debido a que ella es limitada.

Respuestas Breves

1. Enumere tres opciones de bajo riesgo.1.

2.

3.

2. Explique el propsito de la diversificacin de las inversiones.

3. Enumere tres beneficios de un fondo mutuo para un inversionista principiante.

4. Explique por qu el concepto de valor de tiempo del dinero trabaja mejor para gente joven

que para quienes se acerca a su jubilacin

Definiciones

Defina los siguientes trminos de inversin:

Inters _______________________________________________________________

Dividendos ____________________________________________________________

Valorizacin ___________________________________________________________

Documents

Principios Básiscos de S-I.pdf