8/18/2019 Programa de Activos Derivados Udp

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PROGRAMA DETALLADO SOBRE ACTIVOS DERIVADOS

Profesor: Fernando Mejido M.

1. 

Mercado de Derivados (VPG, cap 1; JH, cap 1) 

a. 

Principales características

b. 

Historia y evolución de estos mercados

c. 

Introducción a Futuros, Forward, Opciones y Swap

2. 

Contratos Forward (JH, cap 2) 

a. 

Características fundamentales

b. 

Contratos forward sobre acciones, bonos y divisas

c. 

Forward Rate Agreements (FRAs)

3. 

Contratos de futuros (JH, cap 3) 

a. 

Características fundamentales

b. 

Liquidación diaria, márgenes de garantía y cierre de posiciones.

c. 

Convergencia del precio de los futuros y el precio del subyacente y oportunidades de arbitrajed.

 

Estrategias basadas en futuros (cobertura vs. especulación)

e. 

Riesgo de base

f. 

Contratos de futuros sobre commodities, tasas de Interés, letras y bonos del tesoro, índices

bursátiles y divisas

4. 

Valoración de Contratos Forward y/o de Futuros (JH, cap 5) 

a. 

Valor de un contrato forward antes de su vencimiento

b. 

Valoración de contratos forward sobre acciones, bonos, divisas y de FRAs

c. 

Valoración de futuros sobre commodities, tasas de Interés, letras y bonos del tesoro, índices

bursátiles y divisas

5. 

Contratos de Opciones (JH, cap 8, 9, 11 y 12) 

a. 

Características fundamentales

b. 

Opciones Call y Put, europeas y americanas. Diferentes posiciones en opciones

c. 

Límites superiores e inferiores de los precios de las opciones

d. 

Factores que afectan a los precios de las opciones

e. 

Valor intrínseco y valor temporal

f. 

Paridad put-call

g. 

Valoración neutral al riesgoh.

 

Valoración de opciones usando modelos binomiales

i. 

Valoración a través del modelo Black-Scholes-Merton

 j. 

Volatilidad implícita

8/18/2019 Programa de Activos Derivados Udp

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6. 

Las sensibilidades de una opción: Las letras griegas (JH, cap 15) 

a. 

Delta.

b. 

Gamma.

c. 

Theta.

d. 

Vega.

e. 

Rho.

7. 

Estrategias de inversión con opciones (JH, cap 10; ) 

a. 

Put protective

b. 

Diferenciales de precios: Spread

c. 

Butterfly spread

d. 

Straddle

e. 

Strangles

8. 

Permutas Financieras: SWAPs (JH, cap 7) 

a. 

Características fundamentales

b. 

Swaps de tipos de interés (plain vanilla)

c. 

Swaps de divisas

d. 

Credit default swaps

e. 

Valoración de contratos Swap

9. 

Valor en Riesgo (JH, cap 18; PJ, cap 1, 2 y 3) 

a. 

Características fundamentales

b. 

Calculo de Valor en Riesgo según métodos alternativos

c. 

Aplicaciones

Bibliografía obligatoria-´´Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones” John C. Hull, Pearson, 2009, sexta edición.  (JH) 

-“Valor en Riesgo: El nuevo paradigma para el control de riesgos con derivados” Philippe Jorion, Limusa, 2002. (PJ) 

-“Derivados: Valor razonable, riesgos y contabilidad. Teoría y casos prácticos” Vilariño, Perez y García, Pearson,

2008. (VPG) 

Bibliografía complementaria

-“Opciones Financieras y Productos Estructurados” Prosper Lamothe F., Mac Graw Hill, 2003, segunda edición (PL) 

-Apunte preparado por el profesor Fernando Díaz

El curso contará con aplicaciones de software, fundamentalmente en la valoración de los activos derivados

Evaluaciones:Prueba Solemne 1 25%

Prueba Solemne 2 25%

Trabajos y/o controles 20%

Examen 30%

Habrá eximición del examen con promedio mayor o igual a 6.0