PROGRAMA DE ESTUDIOS POR COMPETENCIAS.fca.uaemex.mx/progra/proglcn/007/Ingenieria Financiera.pdf · Carácter de la Unidad de Aprendizaje Núcleo de formación Modalidad . L30076

Universidad Autónoma del Estado de México

Secretaria de Docencia

Coordinación General de Estudios Superiores

Programa Institucional de Innovación Curricular

PROGRAMA DE ESTUDIOS POR COMPETENCIAS. Ingeniería Financiera

I. IDENTIFICACIÓN DEL CURSO.

ORGANISMO ACADÉMICO: Facultad de Contaduría y Administración.

Programa Educativo: Licenciatura en Contaduría

Área de docencia: Academia de Finanzas

Aprobación por los H.H. Consejos Académico y de Gobierno

Programa elaborado por: M. en A. Pedro Enrique Lizola Margolis M. en A. Filiberto Enrique Valdés Medina.

D. en C.E.A. María del Rosario Demuner

Flores Revisado por:

Dr. en C. A. Filiberto Enrique Valdés

Medina.

M. en A. Pedro Enrique Lizola Margolis M. en C. Efraín Jaramillo Benhumea

Fecha de elaboración: 25 de Octubre de 2011

Revisión:

8 de septiembre de 2016

Fecha de aprobación: 20 de Febrero de 2012

Fecha última: 26 de octubre 2016

Clave Horas de

teoría

Horas de

práctica Total de horas Créditos Tipo de Unidad

de Aprendizaje

Carácter de la Unidad de

Aprendizaje

Núcleo de

formación Modalidad

L30076 2 2 4 6 Curso Taller

(CT) Optativa Integral

Escolariza

da

Prerrequisitos (Conocimientos previos): Unidad de Aprendizaje Antecedente:

Unidad de Aprendizaje Consecuente:

Habilidades cognitivas de análisis de diferentes escenarios, conocimiento

del entorno económico, actitud crítica de la situación empresarial. Ninguna Ninguna

Programas educativos en los que se imparte: Licenciatura en Contaduría





Perfil del docente:

El docente deberá tener el grado de maestría, conocimientos en el área de finanzas, habilidad para transmitir el conocimiento, facilitar el aprendizaje, impulsar la utilización de las tecnologías de la información y la comunicación (TIC), tener empatía con los discentes, aplicar la tolerancia, ser puntual, ser responsable, actualización constante y guardar el debido respeto con los alumnos y la institución.

II. PRESENTACIÓN

Al paso del tiempo se ha denominado bajo el término de ingeniería financiera, a una serie de técnicas, que en su

momento son consideradas punta de lanza en la innovación financiera, dicho término implica para el caso de México, el

uso y conocimiento de los diversos instrumentos financieros derivados, sin embargo y dado que el presente programa

tiene como objetivo fundamental formar tomadores de decisiones, en organizaciones de diversas escalas, tanto públicas

como privadas, el contenido del presente tiene un enfoque de los mercados financieros de cara a los riesgos que

presenta a los participantes, su impacto en el valor de las organizaciones, y las herramientas que permiten controlar

dichos riesgos. La ingeniería financiera, desde el punto de vista contable-administrativo, se dirige bajo el contexto de:

1.- Uso de los métodos de valuación de empresas, que son base para la negociación en fusiones, adquisiciones y

escisiones.

2.- El Conocimiento de mercados de capitales, deuda, y divisas que son determinantes en el costo de capital de las

reestructuraciones financieras.

3.- Los instrumentos del mercado mexicano de derivados, desde la perspectiva del usuario que busca la cobertura

de riesgos de tipo de cambio y de tasa de interés.

La estrategia para el desarrollo del presente programa es la demostración teórica-practica de los conceptos, seguida de

un análisis de caso, que permita vincular con la realidad empresarial los conceptos vertidos en el aula.





III. LINEAMIENTOS DE LA UNIDAD DE APRENDIZAJE:

DOCENTE DISCENTE

1. Dar a conocer el programa de estudio a los alumnos

durante la primera sesión de clase.

2. Cubrir el programa al 100%.

3. Determinar con anticipación los criterios, aspectos,

elementos o indicadores a evaluar.

4. Dar a conocer la bibliografía básica y obligatoria, así

como el material de apoyo que se requiera.

5. Fomentar los trabajos de investigación solicitados,

haciendo las observaciones pertinentes.

6. Dar revisión a los alumnos de las evaluaciones

presentadas durante el curso, antes de la publicación de

las calificaciones.

I. Puntualidad

II. Asistir a un mínimo del 80% de las clases impartidas

durante el curso.

III. Cumplir con las actividades que se les encomiende.

IV. Presentarse a los exámenes y a las revisiones de exámenes,

en las fechas, hora y lugar que se indique.

V. Observar buen comportamiento dentro y fuera del aula, así

como respetar a todos los miembros de la comunidad

universitaria.

VI. Observar y respetar las disposiciones de la institución.

VII. Educativa.





IV. PROPÓSITO DE LA UNIDAD DE APRENDIZAJE

El alumno analizará los factores que afectan la ingeniería financiera, comenzando por la valuación de una empresa por medio

de diversas técnicas, así como el análisis de las fusiones y escisiones como estrategias para incrementar el valor de las

organizaciones, finalizando con la cobertura del riesgo de tipo de cambio y tasa de interés por medio del mercado mexicano de

derivados (Mexder).

V. COMPETENCIAS GENÉRICAS.

Será capaz de:

I. Obtener, analizar y controlar el proceso de la valuación, fusiones y escisiones, así como la administración de riesgos

inherentes en las mismas.

VI. ÁMBITOS DE DESEMPEÑO PROFESIONAL

I. Empresas comerciales.

II. Empresas de servicio.

III. Empresas industriales.

IV. Instituciones financieras.





VII. AMBITO DE APRENDIZAJE

I. Salones de clase

II. Bibliotecas

III. Actividades laborales

IV. Entorno social

V. Instituciones financieras

VI. Uso de las nuevas tecnologías de la información y la

comunicación (TIC).

VIII. NATURALEZA DE LA COMPETENCIA

(Inicial, entrenamiento, complejidad creciente, ámbito diferenciado)

Inicial, entrenamiento y complejidad creciente.





IX. ESTRUCTURA DE LA UNIDAD DE APRENDIZAJE.

HT HP TH

I. Determinar la estructura de capital, así como el costo de capital considerando las fuentes de

financiamiento de la empresa. 4 4 8

II. Determinar el valor de una empresa por medio de los diversos métodos. 10 10 20

III. Profundizar en el estudio de los conceptos de riesgo de los diferentes instrumentos de inversión, así

como las diferentes formas de cuantificarlos. 2 2 4

IV. Aplicar los instrumentos disponibles en el mercado mexicano de derivados (Mexder), en la cobertura

y control de los riesgos financieros así como desde el punto de vista de especulación e inversión. 8 8 16

V. Analizar los fundamentos y estructura de cálculo de los principales instrumentos del mercado de

dinero y capitales como opción de inversión y financiamiento para detectar su sensibilidad a las

variaciones y riesgos inherentes a sus características.

8 8 16

TOTAL 34 34 68





X. SECUENCIA DIDACTICA.





XI. DESARROLLO DE LA UNIDAD DE APRENDIZAJE

UNIDAD DE COMPETENCIA I

ELEMENTOS DE COMPETENCIA

Conocimientos Habilidades Actitudes/ Valores

Reestructura financiera.

Fuentes de financiamiento, estructura de capital, costo de capital, causas y efectos de una reestructura financiera.

Determinar la estructura de capital, así como el costo de capital considerando las fuentes de financiamiento de la empresa

Colaboradora. Disposición para aprender. Apertura a la crítica. Respeto. Honestidad. Responsabilidad.

ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS: Mapas conceptuales, lectura, casos prácticos.

RECURSOS REQUERIDOS -Pantalla. -Libros de texto. -Material impreso. -Internet

TIEMPO DESTINADO -Horas teóricas 4. -Horas prácticas 4

CRITERIOS DE DESEMPEÑO I EVIDENCIAS

DESEMPEÑO PRODUCTOS

Caso práctico. Revisar noticias sobre los temas destacados en el periódico financiero. Se tomará en cuenta la limpieza, ortografía, calidad, citas (fuentes: día, página y autor) y la organización interna de la información.

Determinación del costo de capital de una empresa que cotiza en la BMV

Costo de capital de una empresa hecho en hoja de cálculo.





UNIDAD DE COMPETENCIA II



Valuación de empresas. Comparar las variaciones en el valor de una organización de acuerdo a la metodología utilizada.

Métodos de valoración de balance, métodos de valoración de resultados, métodos de descuentos de Flujos de Caja Libre Operacional, Método Mediante EVA®.

Determinar el valor de una empresa por medio de los diversos métodos.

- Tolerancia. - Disposición para el trabajo en equipo. - Colaboradora. - Disposición para aprender. - Apertura a la crítica. - Respeto. - Honestidad. - Responsabilidad.

ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS: Mapas conceptuales, organigrama, lectura y aplicación en temas relacionados.

RECURSOS REQUERIDOS -Pantalla. -Libros de texto. -Material impreso. -Recursos web.

TIEMPO DESTINADO -Horas teóricas 10 -Horas prácticas 10



Revisar reportes de las empresas en la Bolsa Mexicana de Valores. Realizar un glosario de las palabras que no manejen en su vocabulario

Determinar el valor de una empresa que cotiza en bolsa bajo diversos métodos.

Caso práctico: valoración de una empresa por al menos un método.





UNIDAD DE COMPETENCIA III



Perspectivas de riesgo inherente a los mercados financieros

Antecedentes administración de riesgos, clasificación de riesgos financieros, proceso de administración de riesgos, medición de riesgo, conceptos básicos de valor en riesgo, riesgo de liquidez en la empresa, riesgos en el mercado de divisas, riesgos en los mercados de dinero, capitales y de derivados.

Profundizar en el estudio de los conceptos de riesgo de los diferentes instrumentos de inversión, así como las diferentes formas de cuantificarlos.

- Disposición para aprender. - Dedicación. - Entusiasmo. - Respeto. - Responsabilidad.

ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS: Mapas conceptuales, lectura y aplicación de temas de alto nivel técnico.

RECURSOS REQUERIDOS: -Pantalla. -Libros de texto. -Material impreso. -Recursos web.

TIEMPO DESTINADO: -Horas teóricas: 2 -Horas prácticas: 2



Revisar noticias sobre el riesgo en el periódico financiero. Se tomará en cuenta la limpieza, ortografía, calidad, citas (fuentes: día, página y autor) y la organización interna de la información. Realizar un glosario con los términos técnicos nuevos.

Elaborar un análisis de la teoría de la administración de riesgos, elaborando un glosario de las palabras no conocidas

Resumen técnico ubicando al alumno en un entorno de la cobertura de riesgos financieros, expresando claramente sus ideas.

UNIDAD DE ELEMENTOS DE COMPETENCIA





COMPETENCIA IV Conocimientos Habilidades Actitudes/ Valores

Instrumentos del mercado mexicano

de derivados en la

cobertura de

Riesgos

El me rcado mexicano de derivados (Mexder), contratos de futuros sus

principales características, márgenes

de mantenimie nto, aportaciones

iníciales mínimas, calendarios de vencimientos, contratos de opciones

y sus principales características.

Aplicar los instrumentos disponibles en el mercado mexicano

de derivados (Mexder), en la

cobertura y control de los riesgos

financieros así co mo desde el punto de vista de especulación e inversión.

Disposición para aprender. Dedicación.

Entusiasmo.

Respeto.

Responsabilidad.

ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS:

Mapas conceptuales, lectura y aplicación de temas de alto nivel técnico.

RECURSOS REQUERIDOS:

-Pantalla.

-Libros de texto. -Material impreso.

-Recursos web.

TIEMPO DESTINADO:

Horas teóricas: 8.

Horas prácticas: 8



Revisar información publicada en la página web del mercado de derivados. Investigar los principales instrumentos para la cobertura del riesgo en México. Cobertura de riesgo mediante los instrumentos disponibles en el mercado mexicano de derivados.

Ejemplo de una cobertura de riesgo mediante los instrumentos disponibles en el Mercado mexicano de derivados.

Aplicación práctica en una hoja de excel de un instrumento financiero derivado.





UNIDAD DE COMPETENCIA V



Principales Instrumentos de Financiamiento e

Inversión del Mercado de

Valores.

Determinación del rendimiento y riesgo de las acciones comunes. Rendimiento y riesgo de las ventas en corto, rendimiento y riesgo de las operaciones de arbitraje internacional, rendimiento y riesgo de los bonos cupón cero, rendimiento y riesgo de los bonos cuponados.

Analizar los fundamentos y estructura de cálculo de los principales instrumentos del mercado de dinero y capitales como opción de inversión y financiamiento para detectar su sensibilidad a las variaciones y riesgos inherentes a sus características.

Disposición para aprender. Dedicación. Entusiasmo. Respeto. Responsabilidad.

ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS: Mapas conceptuales, lectura y aplicación de temas de alto nivel técnico.

RECURSOS REQUERIDOS -Pizarrón. -Libros de texto. -Material impreso. -Proyector de acetatos.

TIEMPO DESTINADO -Horas teóricas 8. -Horas prácticas 8



Desarrollo detallado y lógico de las aplicaciones de los temas inherentes.

Ejercicios desarrollados en clase, con las demostraciones matemáticas.

Hoja de excel con la determinación práctica de cada tópico.





XI. EVALUACIÓN Y ACREDITACIÓN (EVALUACIÓN CONTINUA INTEGRADORA)

Durante el semestre se aplicarán dos evaluaciones parciales.1

Primer Evaluación Parcial (Unidades I, II, y III)

Segunda Evaluación Parcial (Unidades IV, V, y VI)

Fechas de entrega.

Fechas de retroalimentación de productos y revisión

de exámenes.

Examen escrito teórico 60% Examen escrito teórico 60% Productos

Dar revisión la siguiente clase

Portafolio de evidencias. Tareas y participaciones.

20% 20%


20% 20%

A más tardar una semana antes de cada parcial.

Dar retroalime ntación

una o dos clases

posteriores a fecha de entrega del producto.

Total 100% Total 100%

Examen escrito práctico 60% Examen escrito práctico 60%


20% 20%


20% 20%

Total 100% Total 100%

EXAMEN EXTRAORDINARIO 100%, EXAMEN TÍTULO DE SUFICIENCIA 100%.

Consideraciones: La evaluación ordinaria de cada unidad de aprendizaje se hará a través de un mínimo de dos evaluaciones parciales teóricas y prácticas y, en su caso, de

una evaluación final. Las calificaciones de las evaluaciones parciales se promediarán para efectos de eximir a los alumnos de la presentación de la

evaluación final. Las calificaciones de las evaluaciones parciales y final se promediarán para obtener la calificación ordinaria final.

1 Los porcentajes podrán variar de acuerdo a la unidad de aprendizaje y acuerdo de la Academia.





ACREDITACIÓN.

EVALUACIÓN REQUISITOS

Exenta Final

1. Promedio no menor a 8.0 puntos en las evaluaciones parciales.

2. Tener un mínimo de 80 por ciento de asistencia a clases durante el curso.

3. Se considerará como calificación de la evaluación final el promedio de las evaluaciones parciales.

Presenta Final

1. Promedio de evaluaciones parciales menor de 8.0 puntos, pero mayor o igual a 6.0 puntos.


3. Los alumnos tendrán derecho a presentar su evaluación ordinaria siempre y cuando obtengan una calificación

mayor o igual a 6.0 puntos en las evaluaciones parciales de carácter práctico.

Presenta Extraordinario

1. No haber presentado o aprobado la evaluación ordinaria.


3. Los alumnos tendrán derecho a presentar su evaluación extraordinaria siempre y cuando obtengan una

calificación mayor o igual a 6.0 puntos en las evaluaciones parciales de carácter práctico.

Nota: Los alumnos deberán identificarse con la credencial de universitario que acredite ser alumno de la Facultad,

correspondiente al periodo que se cursa o, en su caso, con identificación oficial con fotografía.

Presenta Evaluación Título de

Suficiencia

1. No haber presentado o aprobado las evaluaciones ordinaria o extraordinaria, en su caso.


3. Los alumnos tendrán derecho a presentar su evaluación a título de suficiencia siempre y cuando obtengan una

calificación mayor o igual a 6.0 puntos en las evaluaciones parciales de carácter práctico.

Nota: Los alumnos deberán identificarse con la credencial de universitario que acredite ser alumno de la Facultad,

correspondiente al periodo que se cursa o, en su caso, con identificación oficial con fotografía.





I. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA II. BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA

De Lara, Alfonso (2011), Medición y control de riesgos financieros, 3ª Ed.

Limusa editores, México.

Fernández, Pablo (2005), Guía rápida de valoración de empresas,

Gestión 2000, Barcelona.

Galitz, Lawrence (1994), Ingeniería financiera I y II, Ediciones Folio,

Barcelona.

Morales José, Morales Arturo (2005), Ingeniería financiera, Gasca

SICCO, México.

Neftci, Salih (2008). Ingeniería financiera, 1ª Ed., Mc Graw Hill, México.

Neftci, Salih (2008). Principles of financial engineering, Second edition, Academic Press, Canada.

Zitzmann Werner (2009), Valoración de empresas con excel: simulación probabilística, Alfaomega Grupo Editor, México.

Mercado Mexicano de Derivados.

http://www.mexder.com.mx/MEX/paginaprincipal.html Bolsa Mexicana de Valores: http://www.bmv.com.mx/

Bodi y Merton, Finanzas, Prentice Hall, México 2003.

Dunrauf, Guillermo, Finanzas corporativas, Alfaomega, México

2006.

Ross, Westerfield y Jordan, Fundamentos de finanzas corporativas,

Mc Graw-Hill, México 2001.

Block y Hirt, Administración financiera, Mc Graw-Hill, México 2005.

http://www.mexder.com.mx/MEX/paginaprincipal.html

http://www.bmv.com.mx/

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