Proyecto “Iber-genera”

Presentación inversores

Aragón, Septiembre 2010

2

Indice

1. Introducción.

2. Una propuesta de inversión diferente

3. Mercado de energías renovables. Proyecto.

4. Cronología, modelos y zonas de explotación.

5. Calendario estimado

6.Promotores y colaboradores

7. Entorno actual. Perfil inversor

8. Proyecciones financieras

9. Anexos y links.

3

1.- Introducción

La generación eléctrica a través de biomasa:• la producción de energía menos desarrollada en España y con

mayor necesidad de crecimiento.• la que mayor empleo rural crea.• tarifa actual bonificada según Real Decreto 661/2007.• limpia y mantiene los bosques productivos.• disminuye los riesgos de incendio.• energía renovable tradicional desde hace siglos.• sostenible medioambientalmente, al compensar el balance de CO2.

• la mejor valorada por parte de inversores privados e instituciones públicas.

Proyecto con alto grado de apoyo por los organismos públicos y privados. Venta de la producción totalmente garantizada durante la vida prevista del

proyecto. Rentabilidad estimada del proyecto en torno al 17 % (sin considerar

apalancamiento).

4

Tipos de biomasa

5

Emisiones Co2

6

2.- Una propuesta diferente para un 2.- Una propuesta diferente para un proyecto singularproyecto singular

Consiste en la construcción, desarrollo y explotación de una red de minicentrales para la generación de energía en zonas previamente seleccionadas de Aragón y Valle del Ebro.

Proyecto de medio-largo plazo para generar energía mediante el aprovechamiento de biomasa forestal, cultivos energéticos y residuos procedentes de la industria agro-alimentaria.◦Se plantea la creación de una sociedad específca para los cultivos energéticos que aglutine 10 ubicaciones con 500 ha. cada una de ellas: en total 5.000 ha. y 8,5 millones de árboles.

◦Cada unidad de cultivo asegurará la producción a una central de 2 megawatios .

El proyecto comienza con la implantación de cinco centrales para el aprovechamiento de biomasa forestal procedente de limpieza de bosques.

Tres instalaciones estarán situadas en la Sierra de Albarracín que es el objeto de dicha presentación.

7

3.- Una energía renovable por desarrollar…

Fuerte potencial de crecimiento: la biomasa eléctrica sólo alcanza el 25 % de los objetivos recogidos en el Plan de Energías Renovables.

– Actualmente 500 mw. frente a los 2.039 previstos para finales 2010.

Apoyo institucional del estado al desarrollar el Real Decreto 611/2007 y del Gobierno de Aragón (Ley Economía Sostenible, Plan Energético de Aragón, Estrategia Cambio Climático y Energías Limpias) así como diferentes municipios de nuestra Comunidad mediante los Convenios suscritos.

Proyecto basado en la I+D cofinanciada por el Centro para el Desarrollo Tecnológico e Industrial (CDTI), y en colaboración con Centro de Investigación de Técnicas Agrícolas (CITA), Instituto de Investigación de Ingeniería de Aragón (i3A) y Departamento de Geografía y Ordenación del Territorio de la Universidad de Zaragoza (DGOT-Unizar)

8

3.1. Características centrales

El proyecto para la generación de energía corresponde a una red de minicentrales termoeléctricas de 2 megawatios cada una en base a:

Mayor proximidad de la biomasa. Remuneración más elevada de tarifas. Economía de escala en las inversiones, gestión y mantenimiento al trabajar las

centrales en red. Mayor garantía de suministro biomasa al evitar riesgos en la rotura de stocks

al ser necesarias menos toneladas/año que en centrales de mayor potencia.

9

3.2. Características ubicaciones3.2. Características ubicaciones

• Existen acuerdos formalizados con la comarca de Albarracín para la ubicación de tres centrales termoeléctricas mediante biomasa

• Convenios suscritos con los Ayuntamientos para la cesión de terrenos destinados a la instalación de las centrales y parques de recepción de biomasa.

• Enclaves que permiten una evacuación sencilla a la red eléctrica: la producción de energía eléctrica en Teruel es de las más altas de España.

• Los ayuntamientos interesados participan en el proyecto mediante capitalización de los suministros de biomasa durante los dos primeros años.

10

3.3. Características de diseño3.3. Características de diseño

Las centrales de biomasa contribuyen a mantener el medio ambiente, limpian los bosques y crean empleo, pero no por ello dejan de ser instalaciones industriales.

Se considera necesaria y compatible la actividad industrial de mínimo impacto con el desarrollo socio-económico de las zonas rurales.

Con el fn de armonizar desarrollo y respeto al medio se ha trabajado en el diseño de unas centrales que por su concepto y desarrollo constituyan un proyecto integrado con el entorno de las comarcas en que se localizan.

11

3.4. Características tecnológicas3.4. Características tecnológicas

Potencia bruta de cada planta 2,34 mw

Potencia neta 2,00 mw

Rendimiento térmico del ciclo 22,35%

Autoconsumo 14,50%

Horas funcionamiento anual 7.500/8.200

Consumo anual biomasa 20.000/24.000 tm

12

4.- Proyecto conjunto: calendario

13

5. - Cronología por central5. - Cronología por central

14

6.- Promotores del proyecto

• Premium Ibérica, Proyectos y Desarrollos, slu

• Recursos Energéticos Rurales S.L.

Sociedades promovidas por Francisco Javier de Miguel y cuyo objeto es la promoción integral del proyecto en todas sus fases.

• Adolfo Blanco Sarto.

Profesional de los mercados financieros durante los últimos 20 años.

Responsable de la estructura financiera de las sociedades y del desarrollo de los modelos previsionales de las distintas áreas de negocio.

• Con el apoyo estratégico del Clúster:

Asociación Empresarial Biomasa & Energía.

15

7.- Entorno actual

16

7.1. Perfil Inversor

Alternativa renta fija:

● Rentabilidad proyecto: 17 %.

(antes intereses e impuestos)

• Capital social estimado: 2.000.000

• Inversión objetivo media por inversor: 150.000 - 200.000 euros Especialmente diseñado para sociedades holding.

• Horizonte inversión: 25 años.

• Fiscalidad ahorro la propia de sociedades no cotizadas.

• Posibilidad diversificación.

17

7.1. Perfil Inversor (II)

• Participación inicial atractiva con política reinversión nuevos proyectos.

• Prioridad de los socios iniciales para optar en la participación de los sucesivos proyectos.

• Posibilidad favorecerse deducción fiscal adicional (pendiente resolución Gobierno Aragón).

• Política dividendos: estimación a partir del año 8 mediante devolución de capital, en base a sus ventajas fiscales.

• Se estima recuperar la totalidad de la inversión en el año 15, vía distribución dividendos.

• Alternativa idónea para el inversor que busca oportunidades reales, tangibles y sostenibles, vinculadas al mercado energético y medio ambiente.

18

8.- Proyecciones financieras.

Porcentaje óptimo de financiación con recursos propios: 40 %

Cuenta con financiación ajena vía leasing y préstamo participativo

Volumen inversión: 7.500.000 euros

Inversión mínima: 50.000 euros

Dividendos limitados al servicio de la deuda.

Posibilidad cofinanciación con participación del ICO.

Garantías riesgo de firma y pignoración contratos de venta de electricidad con centrales biomasa.

Garantía de contratos para el suministro a las centrales de biomasa.

19

8.1. Modelo de financiación

Estructura financiera de deuda basada en leasing con garantías reales de la instalación y pignoración de los derechos de cobro.

Solicitud préstamo participativo por importe de 1.000.000 euros.

Participación equipo promotor con un porcentaje inicial de un 15 %.

Especialmente diseñado para sociedades holding con porcentaje superior al 5 % y participación en el Consejo de Administración.

Existencia en el accionariado de distintos organismos públicos autonómicos y municipales.

Otros accionistas minoritarios.

20

Inversiones y financiaciónInversiones y financiaciónDESGLOSE INVERSIONES Año 0 Año 1 Año 2 Total

CALDERA Y HOGAR 2.500.000 5.000.000

PLANTA TURBINAS Y GENERADORES 2.200.000 4.400.000

OBRA CIVIL Y MONTAJE 300.000 800.000 300.000

EVACUACION ELECTRICA 400.000 800.000

TOTAL INVERSIONES 300.000 800.000 5.100.000 6.200.000

LICENCIAS, PROYECTOS 100.000 400.000 800.000 1.300.000

COSTES GESTIÓN 204.800 204.800

COMERCIALIZACION 35.200 35.200

TOTAL INVERSION 640.000 1.200.000 5.900.000 7.740.000

COSTE SUELO 0

FINANCIACIÓN% SOBRE % SOBRE AÑO DE

RECURSOS PROPIOS CAPITAL IMPORTE TOTAL DISPOSICION

CAPITAL PÚBLICO 25,00% 500.000 6,49% 0

EMPRESAS HOLDING 50,00% 1.000.000 12,99% 0

RER / PROFESIONALES 12,00% 240.000 3,12% 0

MINORITARIOS 13,00% 260.000 3,38% 0

TOTAL CAPITAL 2.000.000 25,97% 0

PRÉSTAMO PARTICIPATIVO 1.000.000 12,99% 1

PRESTAMO 0 0,00% 2

LEASING 4.700.000 61,04% 2

FINANCIACIÓN CON COSTE 5.700.000

TOTAL FINANCIACION 7.700.000

TOTAL CAJA 7.460.000

21

8.2. Tarifas8.2. Tarifas

Las características del sistema de remuneración aparece refejado en el Decreto 661/2007. Se direrencia la tarifa aplicable los 15 primeros años de los siguientes.

Las tarifas aplicadas no incluyen el incremento del 30% en base a la cogeneración. Esta decisión dependerá de la circunstancia de cada planta, así como las garantías y viabilidad de los diferentes proyectos.

Tarifas aplicadas considerando la biomasa utilizada como cultivo energético, en base a su consideración de suministro de largo plazo.

La previsión de ingresos se actualiza a la infación menos 0,50 % hasta el 2012 y un 1 % a partir de esta fecha.

22

8.3. Rentabilidad proyecto8.3. Rentabilidad proyecto

Se incluye modelo de rentabilidad de proyecto sin incluir fnanciación y antes de impuestos para conocer la rentabilidad que arrojaría el modelo propuesto.

Dicho modelo es conservador por las siguientes razones:● Considera el precio de la biomasa superior al previsto ● Incluye un plazo de explotación inferior al modelo de generación eléctrica a

través de biomasa forestal● No considera la retribución extra del 30% en base a la cogeneración● No incluye otras actividades paralelas, como la fabricación de pellets o

astillas para calderas industriales.

23

AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

0 1 2 3 4 5 6 22

INVERSIONES PLANTA 604.800 1.200.000 5.900.000 0

INVERSION PLANTA 604.800 1.200.000 5.900.000 0 0 0 0 0

TOTAL INVERSION 604.800 1.804.800 7.704.800 7.704.800 7.704.800 7.704.800 7.704.800 7.704.800

AMORTIZACION PLANTA 0 180.480 604.800 770.480 770.480 770.480 770.480 0

VALOR NETO 604.800 2.824.320 8.119.520 7.349.040 6.578.560 5.808.080 5.037.600 0

GASTOS ESTABLECIMIENTO 65.200

Consumo biomasa 0 0 713.132 831.308 847.934 864.893 882.191 1.211.059

Costes transporte/astillado 22.400 26.112 26.634 27.167 27.710 38.040

Gastos personal 0 0 360.000 381.924 393.382 405.183 417.339 669.706

Seguridad social 0 0 107.640 114.195 117.621 121.150 124.784 200.242

Mantenimiento recambios 0 0 46.350 47.741 245.864 253.239 260.837 418.566

Coste seguro 17.000 17.510 18.035 18.576 19.134 19.708 31.625

Gastos administración( incluida auditoria) 0 36.000 37.080 38.192 39.338 40.518 41.734 66.971

Amortización gastos establecimiento 13.040 13.040 13.040 13.040 13.040 0 0

TOTAL INVERSION RRPP 2.000.000 0 0 0 0 0 0 0

FINANCIACION 0 1.000.000 4.700.000 0 0 0 0 0

SALDO FINANCIACION 0 1.000.000 5.144.530 4.578.134 3.970.792 3.319.546 2.621.221 0

INTERESES 0 47.500 325.601 364.674 323.729 279.825 232.746 0

CUOTA PRESTAMO 0 47.500 881.071 931.071 931.071 931.071 931.071 0

TOTAL GASTOS 0 294.020 2.247.553 2.605.702 2.796.599 2.794.629 2.777.528 2.636.209

INGRESOS

ENERGIA PRODUCIDA 0 0 13.842.192 15.819.648 15.819.648 15.819.648 15.819.648 15.819.648

VENTA ELECTRICIDAD 0 2.451.414 2.857.648 2.914.801 2.973.097 3.032.559 3.089.911

VENTA ENERGIA TERMICA 0 0 0 0 0 0 0

VENTA CALOR 0 11.200 13.184 13.580 13.987 14.407 23.118

SUBVENCIONES 0 0 0

TOTAL INGRESOS 0 0 2.462.614 2.870.832 2.928.381 2.987.084 3.046.966 3.113.029

RESULTADOS 0 -294.020 215.061 265.131 131.782 192.456 269.438 476.820

FLUJOS CAJA -670.000 -1.300.500 -5.067.099 1.048.651 915.302 975.976 1.039.918 476.820

FLUJOS CAJA SIN FINANCIACION -670.000 -1.253.000 -4.741.498 1.413.325 1.239.032 1.255.800 1.272.664 476.820

TIR PROYECTO 12,97%

TIR PROYECTO (ANTES IMPUESTOS) 16,97%

24

8.4. Cuentas previsionales de las centrales8.4. Cuentas previsionales de las centrales

Los datos considerados se aplican con las siguientes particularidades:

● Inversión en recursos propios de 2.000.000 euros, según la distribución anteriormente expresada.

● Precios de biomasa forestal ya pactados con los municipios de Albarracín. ● Modelo a 25 años.● Rentabilidad en función al porcentaje de inversión real.● Incluye también el caso de reinversión en otras centrales y en cultivos,

actuando éstas como eje promotor del resto de centrales.● No considera la posibilidad capitalizacíón biomasa por parte de los

proveedores de biomasa.● No se considera inicialmente la cogeneración.

25

26

9.- Anexos y links

27

Anexos y links

AsociaDirecciones de interés Asociación de Productores de Energías Renovables www.appa.es. AENOR Asociación Española de Normalización y Certificación www.aenor.es ADABE Asociación para la Difusión del Aprovechamiento de la Biomasa en España www.adabe.net. CIEMAT Centro de Investigaciones Energéticas, Medioambientales y Tecnológicas www.ciemat.es CENER Centro Nacional de Energías Renovables Departamento de Energía de la Biomasa www.cener.com CIEMAT Unidad de Biomasa (Madrid) Centro Desarrollo Energías Renovables www.ciemat.es/sweb/ceder/webceder.htm. AVEBIOM Asociación Española de Valorización Energética de la Biomasa www.avebiom.org. AEBIOM - Asociación Europea para la Biomasa www.ecop.ucl.ac.be/aebiom CDTI Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial www.cdti.es Comisión Nacional de Energía www.cne.es EUBIONET Red Europea de Bionergía www.eubionet.net. IEA Bionergy Sección de biomasa y biocombustibles de la Agencia Internacional de la Energía www.ieabioenergy.com BIOPLAT Plataforma Tecnológica Española de la Biomasa www.bioplat.org EurObserv'ER Observatorio europeo de las energías renovables www.europa.eu.int/comm/energy/res/publications/barometers_en.htmAragón Biomasa: http://aragonbiomasa.blogspot.com/

28

Disclaimer

La presente información está sometida a revisión ulterior según las características específicas de cada una de las centrales.

Corresponde a un esbozo inicial del proyecto por lo que todos los datos aquí contemplados son evaluados según conocimiento de las distintos profesionales.

Pueden existir diferencias de información en función de los parámetros definitivamente adoptados por la ingeniería y equipo técnico que será complementada en función de las necesidades propias de la evaluación de riesgos.

Los datos aquí contemplados son estrictamente confidenciales dada la fase del proyecto contemplado.

Información proyecto: demiguel@ecobiomasa.com

Información financiera: ablanco@ecobiomasa.com