proyecta

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FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Compaa Minera Atacocha S.A.A.

Sesin de Comit N 43/2014: 14 de noviembre del 2014 Informacin financiera al 30 de junio del 2014

Analista: Grace Reyna [email protected]

Compaa Minera Atacocha S.A.A. (Atacocha o la Compaa) fue constituida en febrero de 1936, con el fin de desarrollar actividades de exploracin y explotacin de yacimientos mineros de su propiedad o arrendados, para producir concentrados de plomo, zinc y cobre, con contenidos de plata. Actualmente la Unidad Minera Atacocha es la nica en operacin, con una capacidad de 4,400 tpd. La Compaa se encuentra clasificada como una empresa de mediana minera, ubicndose a junio del 2014 en la stima posicin dentro de los productores locales de concentrados de zinc. Desde noviembre del 2008 forma parte del Grupo Milpo, como subsidiaria de Compaa Minera Milpo S.A.A., que posee 89.81% de las acciones representativas con derecho a voto (a travs de Milpo Andina Per S.A.C.), la cual a su vez, forma parte del importante grupo empresarial brasileo Votorantim.

Clasificaciones Vigentes Solvencia AA Acciones Comunes 1ra Categora Perspectivas Estables

FUNDAMENTACION Las categoras de clasificacin de riesgo otorgadas a Compaa Minera Atacocha S.A. responden a: El respaldo de su principal accionista, Compaa Minera

Milpo S.A.A., tanto en trminos administrativos operativos y financieros.

La integracin administrativa y operacional a llevarse a cabo por fases, con la mina El Porvenir (Ca. Minera Milpo S.A.A.), que proporcionar beneficios, producto de futuras sinergias.

La estrategia desarrollada para incrementar el nivel de reservas buscando garantizar la viabilidad operacional de la unidad minera, priorizando proyectos de exploracin.

El importante control de los costos operativos, que contribuyen a la mayor generacin de flujos de la empresa.

Mantiene una estructura de endeudamiento estable en relacin al patrimonio (0.90 veces; 0.89 veces al 31.12.2013).

Su capacidad para cubrir tanto sus obligaciones financieras en relacin a la capacidad de generacin de caja de Atacocha en el periodo, como sus necesidades de capital, identificndose un ratio de deuda financiera sobre la generacin de EBITDA de 0.11 veces al 30.06.2014 (0.52 veces al 31.12.2013).

Las categoras de riesgo asignadas toman en cuenta tambin factores adversos, como el nivel actual de reservas que limita su horizonte de vida, por lo que continan las actividades de exploracin iniciadas en el 2011, que respalden el desarrollo de sus actividades futuras. A ello se

suman factores externos relacionados con la volatilidad en los precios de los metales industriales.

Dic.2012 Dic.2013 Jun.2014Ventas netas 111,207 94,113 50,423Resultado operacional -7,863 -14,030 -1,331EBITDA 24,290 17,285 12,554Gastos financieros 1,581 789 242Resultado no operacional -1,581 -789 -242Utilidad neta -8,721 -14,024 -748

Total Activ os 189,269 159,567 156,116 Disponible 22,300 10,346 14,446Total Pasiv os 91,869 75,180 73,841 Deuda financiera 22,856 9,029 2,669Patrimonio 97,400 84,387 82,275

Result. Operacional / Ventas -7.07% -14.91% -2.64%Margen EBITDA 21.84% 18.37% 24.90%Utilidad Neta / Ventas -7.84% -14.90% -1.49%

Flujo depurado / Activ os Prom. 15.89% 13.20% 22.20%

Rentabilidad patrimonial -8.61% -15.43% -1.80%

Liquidez corriente 1.28 1.47 1.68Liquidez cida 0.70 0.71 0.92

Deuda / Patrimonio 0.94 0.89 0.90Deuda Financiera / Patrimonio 0.23 0.11 0.03% de Deuda corto plazo 55.30% 58.67% 59.72%D. Financiera / EBITDA 0.94 0.52 0.11

ndice de Cobertura Histrica 15.25 32.29 36.42

Mineral Tratado (miles TM) 1,455,482 1,480,429 745,282Ventas concentrados Zinc (TM) 83,415 82,908 34,282Zn Precio en LME (US$ / TM) 1,948 1,974 2,127Ventas concentrados Pb (TM) 15,043 16,334 9,705

Resumen financieroEn miles de Dlares Americanos

EMPRESAS CORPORATIVAS Compaa Minera Atacocha Junio 2014

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PERSPECTIVAS Las perspectivas de las categoras de riesgo asignadas a Compaa Minera Atacocha se presentan estables, en virtud de la capacidad de generacin en el periodo, tomando en consideracin la coyuntura actual en los precios internacionales de los metales. Este escenario ya previsto por la Compaa, la orient a llevar a cabo esfuerzos en el manejo eficiente de su cash cost. Las condiciones actuales de mercado pueden presentar en el corto plazo, limitaciones en la recuperacin de flujos

positivos de Atacocha, situacin que debe revertirse en el mediano plazo, en base a las inversiones en exploracin que se vienen llevando a cabo, a la bsqueda para incrementar los volmenes de reservas y, consecuentemente, extender el horizonte de vida de la mina, lo que redundar en futuras inversiones para ampliar su capacidad de planta. A ello se debe agregar, la interesante proyeccin en la gestin de costos que tendr la compaa, tanto a nivel administrativo, como operativo, en base a la integracin que viene llevando a cabo con la unidad minera El Porvenir, perteneciente a Milpo.


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1. Descripcin de la Empresa Atacocha fue constituida en febrero de 1936, con el fin de desarrollar actividades de extraccin, concentracin, y comercializacin de minerales, principalmente zinc y plomo, provenientes de minas y/o concesiones de su propiedad o arrendadas. a. Propiedad A partir de noviembre de 2008, Atacocha forma parte del Grupo Milpo, luego que Compaa Minera Milpo S.A.A. (Milpo) adquiriera 100% de las acciones de Milpo Andina Per S.A.C., actual accionista directo de 89.81% de las acciones con derecho a voto (clase A) de la compaa.

A partir de agosto de 2010, Atacocha pertenece al Grupo Votorantim, titular indirecto de 49.90% de las acciones clase A de la compaa. b. Grupo Econmico El Grupo Milpo comprende, adems de Atacocha, una serie de empresas en las que Milpo posee inversiones, donde destacan: Minera Rayrock Antofagasta Ltda 1 (participacin de

100%): dedicada a la minera y titular de la mina y de la refinera Ivn (Antofagasta, Chile), luego de su adquisicin en 1999.

Minera Pampa de Cobre S.A. 1 (participacin de 100%): en operaciones desde enero de 2006. Dedicada a la actividad minera, titular de la unidad minera Chapi (Moquegua, Per).

Milpo Andina Per S.A.C. (participacin de 100%): dedicada a la actividad minera y actualmente titular de 89.81% de las acciones comunes clase A de Compaa Minera Atacocha S.A.A. (49.90% del capital total).

1/ Actualmente las operaciones de estas subsidiarias estn temporalmente suspendidas como parte de la estrategia del Grupo, de mantener solo operaciones rentables. Empresas subsidiarias Como parte del proceso reorganizacional de Atacocha, entre los aos 2010 y 2011 la empresa absorbi, transfiri y escindi sus empresas vinculadas, manteniendo como nica subsidiaria, la empresa Atasilver (dedicada a las actividades de extraccin de minerales no ferrosos). El 16.12.2013 sta

ltima fue absorbida por Atacocha, lo que entre los beneficios propios de dicha operacin, permitir reducir costos operativos asociados al Grupo. Actualmente Atacocha se encuentra en proceso de integracin administrativa (en una primera fase) y operacional (en una segunda fase), con la Unidad Minera El Porvenir, en concordancia con la estrategia del Grupo Milpo, hacia el mejor aprovechamiento de recursos y ptima gestin de costos, buscando desarrollar futuras sinergias. c. Estructura administrativa En Junta General de Accionistas celebrada en marzo del 2013, se ratific al ntegro del Directorio de la Compaa del periodo anterior, habindose producido posteriormente algunos cambios entre sus miembros, siendo el ms reciente el ingreso en el mes de abril del Sr. Felipe Guardiano.

Directorio Presidente: Ivo Ucovich Dorsner Vice Presidente: Agustn de Aliaga Fernandini Directores: Jones Aparecido Belther Jos Chueca Romero Luis Carranza Ugarte Felipe Guardiano 1 Mario Antonio Bertoncini Rodolfo Otero Nosiglia Tito Botelho Martins Junior Administracin Gerente General : Vctor Gobitz Colchado Gerente de Operac. Mineras Pasco: Jos Luis Alcal Valencia

1 / A partir del 24.04.2014

Como parte de la estrategia de reduccin de costos, en el 2013, la compaa redujo en cerca de 11%, el nmero de personal temporal y permanente (entre funcionarios, empleados y operarios), como resultado de la integracin operativa con El Porvenir. Atacocha cuenta con un Contrato de Prestacin de Servicios con Milpo ampliado hasta diciembre de 2014, con la finalidad de brindar un conjunto de servicios administrativos a Atacocha (servicios de contabilidad, finanzas, logstica, legales y de comercializacin), en alineacin con los estndares del Grupo. 2. Negocios La Unidad Minera Atacocha es la nica Unidad en operacin de la empresa, sta ubicada en Cerro de Pasco a 4,050 m.s.n.m con una capacidad de 4,400 tpd a junio del 2014. Actualmente esta Unidad cuenta con 157 concesiones mineras sobre un total de 2,274 hectreas y produce concentrados de zinc, plomo y cobre con contenidos de oro y plata, a travs de la flotacin de mineral en su propia planta concentradora. Adicionalmente a la Unidad Minera Atacocha, la empresa es titular de otras trece concesiones mineras.

Accionistas Comunes Clase A % Milpo Andina Per S.A.C. 89.81 Otros 10.19 Total 100.00


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a. Reservas La Unidad Minera Atacocha presenta a diciembre 2013, un total de 18.09 millones de toneladas de mineral entre reservas y recursos, volumen superior a lo registrado al cierre del 2012 (13.67 millones de toneladas de mineral). Ello se ha obtenido gracias a intensas campaas en exploracin y perforacin, as como por la categorizacin y recategorizacin de reservas y recursos.

ATACOCHA 2011 2012 2013 %Pb %Zn %Cu Ag (oz/t) Reservas (TM) 2,240,297 2,049,506 4,118,457 1.03 3.00 0.25 1.83 Recursos .(TM) 12,303,392 11,625,145 13,975,010 1.47 4.19 0.36 2.49

La vida til estimada de Atacocha, tomando en consideracin el nivel de reservas y los recursos actual de la compaa, junto a los niveles de tratamiento de mineral, es de 5 aos (3 aos, considerando nicamente el nivel de reservas). La Administracin reconoce el potencial de los recursos basndose en la experiencia de la Unidad Minera El Porvenir (perteneciente al Grupo Milpo) y en los resultados de las perforaciones realizadas, debido a la vecindad existente entre ambos yacimientos, los cuales poseen similares condiciones de mineralizacin. Debido a ello, la estrategia actual busca incrementar el nivel de reservas para garantizar la viabilidad corriente de esta mina, as como, para incrementar los niveles de recursos, para lo cual se est llevando a cabo un incremento en las inversiones de exploracin (perforacin y equipos). b. Produccin y cash cost Las inversiones realizadas para la optimizacin de procesos y para el incremento de la capacidad operativa desde la adquisicin de Atacocha, por parte de Milpo a fines del 2008, se ha reflejado en un aumento, tanto en el tratamiento del mineral, como en el mejor procesamiento y en la mayor produccin de concentrados, logros, observados hasta finalmente alcanzar en el ao 2011, una capacidad de tratamiento diario de 4,400 tpd. Luego de superar en el 2012 un descenso en el volumen de tratamiento de mineral y en el nivel de generacin de concentrados, los niveles de produccin totales a junio del 2014, mantienen una relativa estabilidad (+3.74%), favorecido por el comportamiento del plomo y por los mayores contenidos de plata, que compens la menor produccin de cobre y zinc. En bsqueda de eficiencias operativas, la compaa ha iniciado en el 2013, un proceso de integracin administrativa y operacional con El Porvenir, escenario que favorece el estricto plan de control de costos de produccin que viene

siguiendo Atacocha, lo que le permite sobrellevar el actual entorno internacional (afectado por los precios de los commodities y la inflacin que ha elevado las tarifas y costos de suministros).

Ello ha permitido que el cash cost de la Unidad Minera alcance US$ 44.47 a junio del 2014 (US$ 47.98 al 30.06.2013), pese a continuar con trabajos de exploracin, as como a actividades relacionadas a preparacin y desarrollo, para el sostenimiento de los niveles de produccin planificados.

c. Precios y perspectivas Luego que entre los aos 2009 y 2010 se observara una importante recuperacin en los precios internacionales de los metales industriales, en el 2011, la crisis europea, especialmente de Grecia y Espaa, as como la lenta recuperacin de EE.UU. y la desaceleracin de China, ste ltimo, principal pas comprador mundial de metales industriales, generaron un efecto adverso en los resultados globales del sector, afectando el precio de los commodities. La industria minera y de metales en Latinoamrica se encuentra actualmente en una situacin estable, aunque en un escenario debilitado por la menor demanda mundial, as como por la lenta recuperacin de las economas desarrolladas pese a los estmulos fiscales, en el caso particular de EE.UU. A junio del 2014 los precios promedios internacionales del cobre fue inferior respecto a los obtenidos a junio del 2013, (US$ 6,806 por TM; US$ 7,004 por TM a junio del 2013), debido a las expectativas que se tiene de la demanda de China, lo que se espera pueda recuperarse paulatinamente con la implementacin de medidas de estmulo en inversin en infraestructura.

Atacocha 2011 2012 2013 Jun.2013 Jun.2014 Var.Mineral Tratado (TMS) 1,540,647 1,455,482 1,480,429 718,431 745,282 3.74%Concentrados Zn (TMS) 86,617 83,415 82,908 41,469 34,282 -17.33%Concentrados Pb (TMS) 15,170 15,043 16,334 7,422 9,705 30.76%Concentrados Cu (TMS) 7,380 5,082 5,633 2,931 2,551 -12.94%Tratamiento promedio diario (tpd) 4,400 4,400 4,400 4,400 4,400 0.00%

10.0020.0030.0040.0050.0060.00

2008 1S2009

2009 1S2010

2010 1S2011

2011 1S2012

2012 1S2013

2013 1S2014

US$ / TMS Cash Cost


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En referencia al precio internacional del zinc y del plomo, estos se mostraron recuperados (US$ 2,126 por TM y US$ 2,103 por TM; US$ 1,839 por TM y US$ 2,104 por TM a junio del 2013, respectivamente), debido a las expectativas que el mercado registre dficit de oferta en los prximos periodos, as como por un crecimiento moderado en la demanda. 3. Situacin Financiera Las polticas y los procedimientos de Atacocha, estn alineados con los del Grupo Milpo, as como los criterios de elaboracin de la informacin contable y financiera. a. Resultados, Rentabilidad y Eficiencia A junio del 2014, Atacocha registr ingresos por US$ 50.42 millones, 19.07% superiores respecto a las ventas generadas a junio del 2013, a consecuencia de la mayor produccin de plomo y de contenidos de plata, que compens la menor produccin de zinc y de cobre, as como la volatilidad en el precio internacional de algunos metales. Atacocha viene llevando, desde el 2013, un estricto control de sus costos de produccin, as como la bsqueda de eficiencias operativas que permitan mejores flujos de caja. Ello ha permitido un impacto positivo en el desempeo del cash cost de la Unidad Minera. Al 30 de junio del 2014 el indicador contina una trayectoria en declive (US$ 44.47 por tonelada tratada; en comparacin a US$ 46.24 por tonelada tratada y US$ 52.42 por tonelada tratada al cierre del 2013 y 2012, respectivamente), esfuerzos que contribuyeron la recuperacin del margen bruto de la compaa (US$ 2.91 millones; US$ -5.03 millones al 31.12.2013).

El adecuado control en los gastos administrativos y de ventas en el periodo bajo anlisis, ha permitido a Atacocha reportar a junio del 2014 una prdida operacional de apenas US$ 1.33 millones, 0.90 veces inferior a la prdida registrada a junio del 2013 (US$ -13.86 millones). La generacin de EBITDA en el periodo, por tanto, present una importante recuperacin (US$ 12.55 millones; US$ 1.56 millones al 30.06.2013). La Compaa registr una positiva gestin de sus gastos financieros a junio del 2014, permitiendo con ello que la prdida de la compaa, sea inferior (US$ -749 mil; US$ -13.71 milllones al 30 de junio del 2013). Los ratios de rentabilidad respecto al patrimonio promedio y a los activos, se registran an negativos, identificndose una tendencia hacia su recuperacin.

b. Endeudamiento patrimonial y estructura financiera Desde la adquisicin de la Compaa por parte del Grupo Milpo, se implement una rigurosa estrategia en la reestructuracin y en la reduccin de pasivos financieros, que al cierre del 2008 mostraban un nivel bastante elevado (US$ 232.4 millones en trminos consolidados Atacocha y sus subsidiarias), a travs de la generacin propia del negocio como resultado de las mejoras operativas alcanzadas, de aportes de capital (ms de US$ 120 millones durante el 2009) y de la venta de activos no estratgicos (como la venta de su participacin en Compaa Minera Poderosa S.A., llevada a cabo a principios del 2009). Se pre-cancelaron todas las obligaciones financieras contradas hasta el ao 2008, y al cierre del 2009 se obtuvo un financiamiento de mediano plazo (5 aos) con el BCP por US$ 38.5 millones, que permiti reperfilar la deuda de Atacocha, a plazos ms adecuados en trminos del flujo generado por la mina y de sus proyectos de inversin. Asimismo, se transfirieron las obligaciones financieras de la ex subsidiaria Compaa Minera Poderosa S.A., todo lo que junto a la amortizacin de obligaciones segn cada uno de sus cronogramas, ha resultado en una reduccin neta de la deuda de Atacocha de US$ 155.30 millones y de las

300

2300

4300

6300

8300

10300

12300

E05 A J05 O E06 A J06 O E07 A J O E08 A J O E09 A J O E10 A J O E11 A J O E12 A J D12M J13 S D13M J14

US/TM

Cotizaciones Spot del Zinc, Cobre y PlomoThe London Metal Exchange

Cobre

Zinc

Plomo

10.0020.0030.0040.0050.0060.00

2008 1S2009

2009 1S2010

2010 1S2011

2011 1S2012

2012 1S2013

2013 1S2014

US$ / TMS Cash Cost

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

0

50

100

150

2009 2010 2011 2012 2013 Jun.13Jun.2014

US$/TMZnMMUS$

EvolucindelasVentas,EBITDAyPreciodelZinc

Ventas Ebitda PreciopromedioZn


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obligaciones consolidadas de la Compaa (incluyendo subsidiarias) de US$ 229.70 millones a junio del 2014, respecto a los saldos obtenidos al cierre del ao 2008.

Los ratios de apalancamiento reflejan positivamente estos esfuerzos. La posicin de deuda respecto al patrimonio pas de 3.57 veces al cierre del 2008, a 0.90 veces al 30.06.2014. El ratio de endeudamiento financiero respecto a la generacin de EBITDA por su parte, se registr en 0.11 veces a junio del 2014, inferior al reportado a diciembre de 2008 (9.12 veces), La deuda financiera de Atacocha muestra una tendencia de concentracin hacia el corto plazo (59.72%; 58.67% y

55.30% al cierre del 2013 y 2012, respectivamente), al mantener primordialmente contratos de leasing, que tienen vencimientos hasta el ao 2015. c. Situacin de Liquidez La actual capacidad de generacin de recursos de la Compaa en el periodo de anlisis, reflejadas en el EBITDA y en el flujo de caja libre (flujo operativo + cambios en el capital de trabajo capex), y la disminucin de la deuda financiera efectuada, contribuyeron a la mejora de la posicin de caja de Atacocha, y consecuentemente, a alcanzar un nivel de liquidez adecuado. A junio del 2014, la posicin de caja de la Compaa ascendi a US$ 14.45 millones (US$ 10.35 millones al 31.12.2013), equivalente a 5.60 veces las obligaciones financieras de corto plazo. Los ratios de liquidez corriente y liquidez cida fueron de 1.68 veces y 0.92 veces (1.47 veces y 0.71 veces al 31.12.2013; y, 1.28 veces y 0.70 veces al 31.12.2012, respectivamente).

US$ 000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Jun.2014

Atacocha 157,967 53,170 45,381 34,709 22,856 9,029 2,669

Subsidiarias 74,397 5,854 54 - - - -

TOTAL 232,364 59,024 45,435 34,709 22,856 9,029 2,669

Deuda Financiera Consolidada

2010 2011 2012 2013 Jun.2014

Ventas Netas 123,127 134,847 111,207 94,113 50,423 Resultado Bruto 48,161 34,428 1,350 -5,029 2,915Resultado Operacional 38,165 24,445 (7,863) (14,030) (1,331)Depreciacin del ejercicio 18,900 31,198 32,153 31,315 13,885 Flujo depurado 57,065 55,643 24,290 17,285 12,555 EBITDA 57,065 55,643 24,290 17,285 12,554Gastos Financieros netos (4,964) (2,404) (1,581) (789) (242)Resultado no Operacional (4,964) (2,404) (1,581) (789) (242)Utilidad Neta 18,757 13,135 (8,721) (14,024) (748)Total Activos 224,821 202,207 189,269 159,567 156,116 Disponible 14,316 16,207 22,300 10,346 14,446 Deudores 33,105 16,987 13,384 21,046 26,096 Ex istencias 9,806 13,056 15,666 16,099 16,762 Activ o Fijo 117,731 117,142 105,965 86,312 72,402Total Pasivos 110,520 97,066 91,869 75,180 73,841 Deuda Financiera 45,381 34,709 22,856 9,029 2,669Patrimonio 114,301 105,141 97,400 84,387 82,275Result. Operacional / Ventas 31.00% 18.13% -7.07% -14.91% -2.64% Margen EBITDA 46.35% 41.26% 21.84% 18.37% 24.90%Utilidad Neta / Ventas 15.23% 9.74% -7.84% -14.90% -1.49%

Flujo Depurado / Activ os Prom. 23.58% 31.15% 15.89% 13.20% 22.20%Rentabilidad Patrimonial 13.92% 11.97% -8.61% -15.43% -1.80%

Liquidez corriente 1.96 1.52 1.28 1.47 1.68 Liquidez cida 1.12 0.92 0.70 0.71 0.92

Deuda / Patrimonio 0.97 0.92 0.94 0.89 0.90Deuda Financiera / Patrimonio 0.40 0.33 0.23 0.11 0.03% de Deuda de corto plazo 48.60% 53.54% 55.30% 58.67% 59.72%D. Financiera / EBITDA 0.80 0.62 0.94 0.52 0.11D.Financiera Neta / EBITDA 0.54 0.33 0.02 -0.08 -0.47 Indice de Cobertura Histrica 9.38 12.25 15.25 32.29 36.42

Resumen de Estados Financieros y Principales Indicadores(En miles de Dlares Americanos)


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d. ndice de Cobertura Histrica La importante reduccin y el reperfilamiento de la deuda financiera llevada a cabo en el ao 2009, con la consecuente disminucin de la carga financiera proyectada, se reflejaron en una significativa mejora en el ndice de cobertura histrica de los gastos financieros alcanzando a junio del 2014, 36.42 veces (32.29 veces y 15.25 veces al cierre del 2013 y 2012, respectivamente). El ndice de endeudamiento neto (de caja) respecto al EBITDA, es negativo (-0.47 veces; -0.08 veces y 0.02 veces al cierre del 2013 y 2012, respectivamente), debido a que la generacin de caja es superior. El flujo de caja libre es positivo, a consecuencia del incremento en los activos lquidos en el periodo, lo que gener una cobertura sobre el servicio de deuda total (gastos financieros, obligaciones financieras de corto plazo y porcin corriente de deuda de largo plazo), de 7.27 veces a junio del 2014. Las condiciones actuales de mercado y la vida til de la Unidad Minera Atacocha (considerando nicamente reservas), podran llegar a profundizar las limitaciones en la generacin de flujos positivos, situacin que debe revertirse en el mediano plazo, en base a las inversiones en

exploraciones que se vienen llevando a cabo, as como por el sostenimiento de la estructura financiera de la Compaa, lo que permite cumplir con el cronograma de pago de sus acreencias. El Grupo Milpo considera estratgico continuar con los trabajos de exploracin y de desarrollo de la mina, que permitan incrementar la vida til de la Unidad Atacocha y llevarla a alcanzar los estndares del grupo, tomando en consideracin, el actual proceso de integracin operacional que viene realizndose con la Unidad El Porvenir de Milpo.

0510152025303540

0

1020

3040

5060

2009 2010 2011 2012 2013 Jun.13Jun.2014

MMUS$CapacidaddeCoberturadeDeuda

EBITDAanualizadoD.FinancieraI.Cobertura


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DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

Denominacin Al 30 de junio del 2014:

Acciones Comunes Clase A

Acciones Comunes Clase B

Acciones Suscritas: 520,914,220 423,891,503 Valor nominal: S/. 0.66 S/. 0.66 Capitalizacin burstil: 171,901,693 113,179,031 Frecuencia de negociacin (%): 4.76% 100.00% Precio promedio: S/. 0.306 S/. 0.260 Utilidad por accin: US$ 0.001 US$ 0.001

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