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como empezar a realiar un proyecto
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V 5ta versión
CAPITULO UNO
Definiciones básicas en proyectos de inversión
______________________________________________________
Contenido:
1. Aplicación de teoría de sistemas a proyectos de inversión
2. Tiempos de un sistema
3. Definición de proyecto de inversión
4. Características de los proyectos de inversión
5. Interdependencia circular de estudios de un proyecto
6. Los proyectos y el desarrollo económico social
7. El rol de investigador de los proyectistas de inversión
Objetivo:
Facilitar la comprensión de conceptos básicos de proyectos con un enfoque de construcción de sistemas.
1. Aplicación de teoría de sistemas a proyectos de inversión
1.1 Ámbito de aplicación
Cuándo nos referimos a proyectos de inversión, con frecuencia se considera que los proyectos se relacionan
exclusivamente con empresas industriales, siendo la circunstancia que los proyectos de inversión se pueden dar
también en otro tipo de organizaciones como universidades, unidades de transporte, organizaciones de servicio,
como una clínica un consultorio médico o en unidades de cualquiera de los sectores productivos sean estas
unidades agropecuarias, mineras o de construcción, en ese contexto surge el problema de identificación de las
unidades a crear, ¿las llamamos empresas u organizaciones?.
La idea de identificar con un concepto a todo tipo de estructura sea esta organización pública o privada animada o
inanimada, personas natural o jurídica se presentó al fundador de la teoría general de sistemas Bertalanffy (2000,
p 144 -160), este concepto es el de sistema abierto, que con su flexibilidad y caracterización nos ayudará, a tratar
las categorías de la teoría de proyectos de inversión.
1.2 Definición de sistema
Un sistema es un conjunto de elementos heterogéneos que interactúan entre sí con organización para el logro
sinérgico, de un marco lógico de objetivos, con el resultado de intercambiar formas de energía con el entorno que le
rodea, quien limita los rangos de viabilidad o de sobre vivencia.
Encontrará una definición aproximada en Bertoglio (1989, p. 54) “conjunto de partes coordinadas y en interacción,
para alcanzar objetivos”. Ejemplo un punto internet, con los elementos de: recursos humanos, inmueble,
ordenadores, impresoras, programas de procesamiento de información, vibraciones electrónicas y conexiones a
redes, que unidas en un conjunto coordinado, permiten dar el servicio de navegación por INTERNET, siendo la
sinergia el servicio con un contenido superior a la agrupación simple de los elementos componentes del sistema,
cuya viabilidad de sobre vivencia depende de la aceptación y demanda por los clientes de su servicio.
1.3 Características de los sistemas
Desarrollamos la definición explicando las características:
elementos heterogéneos , ….. las estructuras creadas por los humanos se caracterizan por ser un conjunto
dual formado por mente facto (software) y artefactos (hardware). Cada sub. conjunto tiene variadas
1
ABASTECIMIEN-TO
TRANSFORMACION COMERCIALI-ZACIÓN
Abastecimiento corresponde a campo de entrada, comercialización a campo de salida y transformación es la caja de conversión del sistema de flujos de entrada en flujos de salida. Napoleón (1981, p. 29 -30), reconoce cuatro tipos de transformación. Transformación Técnica, los suministros se combinan. Ejemplo, en una panadería se mezcla harina levadura, agua. Transformación de espacio los elementos de flujo son trasladados de un punto a otro: Ejemplo, servicio de Internet, con desplazamiento de ondas.Transformación de tiempo, los elementos de flujo se conservan para su uso ulterior. Ejemplo una cámara frigorífica.Transformación de modo, los elemento de flujo que ingresan a sistema son fraccionados sin cambio de contenido para la entrega a los clientes finales. Ejemplo, una comercializadora de cerveza, una tienda de barrio.
DIRECCIÓN
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manifestaciones por ejemplo, los recursos humanos que participan en la creación y operaciones del punto
internet son técnicos informáticos para la instalación de la conexión a la red y técnicos habilitados con
conocimientos en programas de computación para el mantenimiento de operaciones. El sub. conjunto de
artefactos o bienes exosomáticos producidos por los humanos tienen dos rasgos básicos en el diseño del
proyecto, que se distinguen por su participación como variable de stock o de flujo. Ejemplo en el punto
internet, son elementos de stock o acervo los computadores, los muebles y elementos de flujo las
conexiones a la red. Veremos más adelante la incidencia de esta distinción en la agrupación de las
variables como componentes de costo o de inversión.
…. interacción entre sí con organización …. los elementos en el sistema están estructurados por campos
interiores de actividad, donde interactúan como veremos más adelante al considerar los aspectos de
organización, Piaget (1992, p. 16 -17) y Ernest Von Glasersfeld, (mimeógrafo sobre constructivismo
radical, p12); indican que un sistema primero asimila, luego acomoda o transforma y finalmente entrega o
encaja en el medio, bajo un programa cíclico repetitivo.
En proyectos el sistema a diseñar tendrá los campos de actividad de: abastecimiento, transformación,
comercialización y dirección como veremos más adelante.
Grafico No 1
Sistema
…. para el logro sinérgico … como indica Bertoglio (1989 p.37) la diferencia de un conglomerado con un
sistema, es que el resultado de la agrupación sirve para algo que permite su reconocimiento público, con
un valor de flujo superior al flujo de elementos que permitió su producción. el algo se explica en el marco
lógico de objetivos.
.. . de un marco lógico de objetivos ….. la idea de marco lógico ha sido desarrollada por el Banco Inter
Americano de desarrollo (1997) para la presentación de los proyectos formulados con su financiamiento, el
monitoreo durante la ejecución y la evaluación de los resultados obtenidos luego de su conclusión. Se
distingue en el marco lógico: Finalidad, Objetivo, Componentes y Actividades. i) La finalidad del sistema,
se relaciona con la satisfacción de una necesidad de entorno o la solución de un problema de entorno,
ejemplo el requerimiento de servicios de INTERNET en una zona x. ii) El objetivo general es la misión y
2
E
S
Gráfico de un sistema con: E, campo de flujos de entrada.S campo de flujos de salida.Sistema rodeado por un entorno interno el económico y otro externo político. Conectando Entrada con Salida, la caja interior de transformación
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corresponde a lo que hace el sistema para satisfacer una necesidad, ejemplo, dar el servicio de
INTERNET. iii) Los componentes son los elementos a agrupar o concentrar en el sistema, para cumplir con
la finalidad y misión, cuya descripción sucinta hemos realizado en párrafo anterior. iv) Las actividades, se
relacionan con los procesos que se formulan para estructurar los campos de abastecimiento,
transformación, comercialización y dirección.
….. con el resultado de intercambiar formas de energía con el entorno, un proyecto de inversión no existe
en el vacío, es una estructura que se encontrará inmersa en un medio con el que tendrá que intercambiar
formas de energía. A un micro sistema económico le rodea varios entornos, el entorno económico que
definiremos más adelante como mercado, el entorno social con la trama de otras organizaciones, el
entorno político con sus normas de entrada y salida a espacio. Ejemplo, al dar el servicio a los clientes de
INTERNET se atiende a la finalidad, en tanto que la conexión a la red eléctrica ayuda a la prestación del
servicio, en un contexto de cumplimiento de normas, que vienen del entorno político como regulaciones
tributarias y de la autoridad de regulación de comunicaciones.
….. y limita los rangos de viabilidad del sistema, los sistemas sociales sobre viven en la medida
que contribuyen a resolver problemas de entorno. Ejemplo el servicio de INTERNET, a un precio que
absorba los costos se renovará, si satisface los requerimientos del entorno, de no hacerlo el servicio
morirá. En proyectos adquiere trascendental importancia referirse a la viabilidad, comercial técnica y
económica, temática que influye, en la lógica de los capítulos de: mercado, ingeniería y evaluación.
1.4 Gráfico de un micro sistema económico en su entorno
Gráfico no 2
Entornos del sistema
2 Tiempos de un sistema económico social
Distinguimos los tiempos de diseño, fundación y operación.
3
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En el tiempo de diseño se elabora el documento de creación del sistema con la preparación del documento del
proyecto de inversión, este texto es un medio para enfocar ese tiempo.
En el tiempo de ejecución se gastan los recursos para convertir al diseño en el sistema y se funda o crea una
nueva empresa. Las asignaturas de contabilidad, presupuestos, monitoreo de proyectos, auditoria de proyectos y
las ingenierías que participan de la construcción se emplean en este tiempo.
En el tiempo de operación la organización con vida social y jurídica, intercambia energía con el entorno y se
reproduce cíclicamente. Las otras materias del área de ciencias económicas como las de microeconomía,
administración, contabilidades, auditoria más la de ingeniería específica, son empleadas con el criterio de aumentar
economía, eficacia y eficiencia de los recursos escasos que se aplican a un sistema.
Por lo tanto es pertinente emplear la categoría “tiempo” para identificar los diferentes momentos de vida de un
sistema social.
En el tiempo de diseño la vida está en el dominio mental, la organización se incuba en el mundo de las ideas y su
existencia no es tangible, distinguimos al interior, fases de formulación, con sus respectivas etapas.
El tiempo de fundación es el de la construcción del sistema, muchos consideran que en ese tiempo madura el
proyecto, con sus fases y etapas. En el tiempo de operación el sistema tiene vida social intercambia energía en
ciclos repetidos sin límite, con las fases de entrada, transformación y salida.
3. Definición de proyecto de inversión
Es un documento con antecedentes económicos financieros que justifica la asignación de recursos escasos a la
producción de un bien por un sistema, con eficacia, eficiencia, economía de recursos, a fin de resolver un problema
de entorno.
Componentes de la propuesta:
conjunto de antecedentes – son los estudios de mercado, de ingeniería, evaluación económica financiera
los recursos de cualquier persona natural o jurídica son limitados y tienen un costo de oportunidad o
rendimiento que se pretende renunciar para asignarlos al nuevo sistema a crear. Ejemplo, un depósito a
plazo fijo que reditúa una tasa de interés anual de 5%.
producción de un bien – el bien es un producto o servicio.
eficacia, el cumplimiento de metas de producción permitirá obtener el resultado.
eficiencia, las especificaciones aseguraran la producción al menor costo en operación.
economía, el estudio tenderá a requerir recursos con el menor sacrificio de otras alternativas.
el bien tiene que ayudar a resolver un problema de entorno a fin de asegurar el reconocimiento público y su
viabilidad comercial.
En el manual de proyectos de desarrollo económico p. 14, escrito por el fundador de la materia, Melnick j (1965) se
define:
“proyecto es un conjunto de antecedentes que permiten juzgar las ventajas y desventajas que presenta la
asignación de recursos económicos a un centro o unidad productora, donde serán transformados en
determinados bienes o servicios”
4. Características de los proyectos de inversión
Consideraremos, clasificación, fases, etapas
4.1 Clasificación: los proyectos se clasifican por: carácter, naturaleza, categoría, tipo.
4.1.1. Carácter:
4
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Los proyectos son: económicos o sociales.
Económicos – cuando en el diseño, se identifica utilidades de gestión al proyectar ingresos de operación (Yp), que
superan a los egresos o pagos, (Ep), que se realizan para incorporar insumos o servicios a transformar.
Yp > Ep = Ut => Yp – Ep
la utilidad (Ut), refleja la sinergia del sistema
Ejemplo un internet privado
Sociales – cuando en el diseño, se proyecta déficit de gestión, por ingresos menores a los egresos proyectados,
cubriendo la pérdida con transferencias de otros sistemas públicos o privados
a. (déficit) Yp < Ep = pérdida => Ep – Yp= transferencia
b. Ejemplo, un internet dependiente de una universidad pública que no cobra por uso de servicio.
4.1.2. Naturaleza
Los Proyectos son de fundación y racionalización.
Fundación o implementación – son los proyectos de creación de una nueva organización o de un sistema. Ejemplo
la fundación de un nuevo punto internet.
Racionalización – son los proyectos que pretenden modificar algunos procesos de una organización en marcha,
ejemplo reorganizar el servicio de internet, con la instalación de nuevas computadoras.
4.1.3. Categoría
Los proyectos se relacionan con un sector de la actividad económico social.
Proyectos del sector primario, unidades que tienen a la naturaleza como conjunto transformador. Ejemplo, una
unidad agrícola dedicada a la producción de caña de azúcar que tiene a la tierra por principal transformador.
Proyectos del sector secundario, unidades que utilizan maquinaria para la producción de bienes tangibles. Ejemplo
una panadería.
Proyectos del sector terciario, unidades que producen servicios. Ejemplo, proyecto de universidad privada.
4.1.4 Por especificidad
Es la descripción resumida del proyecto considerando el problema a resolver, la finalidad, el objetivo.
a) Problema a resolver – denominado también idea del proyecto, es destacar la carencia o imperfección de
organizaciones para resolver un problema en un determinado campo o es la manifestación de algún tipo de
sufrimiento de personas por la ausencia de un bien o servicio en su entorno.
Ejemplo, no existe un punto internet de calidad en la proximidad de Edificio Nava Morales en la Montes y los
potenciales usuarios tienen que trasladarse a otra zona.
b) Finalidad - resolver el problema, ejemplo que las personas accedan al servicio de navegación.
c) Objetivo - constituir la organización que produce el bien, fundar la empresa de servicio.
Práctica No 1
Aplicar los conceptos de carácter, naturaleza y categoría para describir un micro proyecto de inversión.
4.2 Fases de un proyecto de inversión
Las fases de un proyecto son: preparación, evaluación de promotores del proyecto de inversión, negociación de
fundación y ejecución.
4.2.1. Preparación
Es elaborar los estudios del proyecto en el tiempo de diseño de los componentes del proyecto de inversión, algunos
autores identifican al conjunto de estudios como el documento del proyecto de inversión.
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Los estudios son: estudio del mercado, estudio de ingeniería, estudio de evaluación, que en una primera
aproximación, pueden ser abordados con la realización de preguntas.
4.2.1.1. Estudio de mercado – Responde a preguntas de investigación.
¿Cuál es el problema de entorno?, la respuesta nos permitirá desarrollar el estudio de demanda, al identificar la
carencia o imperfección en el entorno que genera la necesidad de un producto o servicio. La necesidad se detecta
por algunos síntomas como: lista de pedidos, manifestación de largas filas de espera, agotamiento del producto o
servicio, diferencia en precios de segmentos de mercado del mismo producto.
¿Cómo se resuelve el problema?, la respuesta se estructura en el estudio de oferta al responder a otras preguntas,
como:
¿Los oferentes que producen el bien o servicio lo hacen en la cantidad y calidad adecuadas? ¿Qué posibilidad
existe de reemplazarlos?
4.2.1.2. Estudio de ingeniería
Desarrollaremos el tema respondiendo a preguntas de investigación relacionadas con problemas tales como:
¿Cómo se produce o cual es la secuencia de actividades del proceso de producción? ¿Qué cantidades se produce
por ciclo productivo? (Ciclo tiempo de duración de transformación de entrada a salida de elementos de flujo)
¿Cuántos ciclos se puede organizar por día, mes, año?
¿Qué recursos humanos y bienes instrumentales participan en el proceso? ¿Cuál es el costo de elementos de
activo fijo para fundar la empresa?
¿Qué suministros y servicios son utilizados como flujo de cada ciclo?¿Cuál es el costo unitario de operación?
¿Qué localización es aconsejable para reducir costos?
4.2.1.3. Estudio de evaluación
Responde a preguntas de investigación tales como: ¿Vale la pena sacrificar recursos de otras alternativas de
producción o colocación para producir el bien o servicio, del proyecto de inversión?
¿La tasa de rendimiento del capital será mayor al costo de oportunidad de capital?
Ej. Utilidad proyectada en la nueva unidad, 1000 para un capital de 10000.
1000
Tasa de Rendimiento Sencilla = _______ * 100 => 10%
10.000
Texto de Manual para la Preparación de Proyectos de Viabilidad Industrial. (p. 193).
El cálculo esquemático de utilidad de 10 % comparamos con el costo alternativo que daría la oportunidad pérdida,
ejemplo, colocar los 10000 en bonos del tesoro que reportan un 6% anual de rendimiento. Al ser inferior a la utilidad
relativa proyectada, se podría inferir que el proyecto es viable desde el punto de vista económico.
Sin embargo la comparación no es tan simple y se tiene la necesidad de hacer comparaciones con valores
homogéneos en el tiempo, situación que conduce a desarrollar un método de actualización, como veremos en el
capítulo pertinente.
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4.2.2. Evaluación de promotores del proyecto de inversión.
Es la fase que realizan los promotores del proyecto o los empresarios interesados en la ejecución del
proyecto luego de recibir el documento del proyecto de inversión elaborado por los técnicos, comprende un
conjunto de actividades para tomar la decisión de invertir o no los recursos en la ejecución del proyecto.
La evaluación puede ser privada o social, dependiendo del carácter del proyecto, de ser económico o
social
Ejemplo de evaluación privada, los promotores, podrían implantar la siguiente secuencia
Reciben el documento
Reunión de comunicación de recepción del proyecto
Reparten copias
Estudio de comparación de rendimiento con costo de oportunidad de capital
Discusión
Análisis de condiciones socio políticas distinguiendo el poder de las fuerzas que son aliados
de inversiones o amenazas a ella.
Toma de decisión, se invierte o se difiere la ejecución del proyecto hasta que desaparezcan
amenazas a la inversión privada.
4.2.3. Negociación de ingreso a mercado
Es la fase, en la que se prevé los obstáculos que tendrán que vencer para ingresar a mercado y los costos
de cumplir con los requerimientos
Ejemplo: actividades para el logro de autorización de ingreso a mercados
1. Obtener el número de identificación tributaria (NIT).
2. Obtener el padrón municipal.
3. Obtener la licencia de funcionamiento.
4. Obtener el manifiesto ambiental y su ficha.
5. Lograr si es pertinente al proyecto la autorización de alguna autoridad de
regulación
6. Inscribir a la empresa en la Caja de Seguro Social.
7. Inscribir a la empresa en la gestora del fondo de pensiones.
Laboratorio
Ante el problema ¿Cuál es el costo de obtener el NIT?
El procedimiento a seguir será:
1. Investigar en Impuestos Internos el requerimiento. Suponga que a la fecha obtenemos un tríptico
que indica
Fotocopia de Cédula de Identidad de representante legal.
Fotocopia de Testimonio
Croquis de dirección.
2. Realizamos investigación de los mercados de minutas de abogado, notarías, publicaciones de
prensa de testimonios
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3. Elaboramos la tabla de costo.
4. Adjuntamos a la tabla los sondeos de mercado
5. Adjuntamos al anexo el tríptico del procedimiento y tarjetas de abogados y notarías
Las metas que se pretenden lograr al realizar los sondeos de mercado, conocidas también como lista de
calificación de proveedores son:
Dar veracidad y confiabilidad a las cifras presentadas.
Actualizar la información que proporciona una investigación documental.
Demostrar que se ha aplicados los criterios de eficacia, eficiencia al diseñar los proyectos de
inversión
Tabla No 1 Costo de Obtener el NIT
En Bolivianos
Detalle Ref. Importe
Minuta
Testimonio
Publicación de Prensa
Poder de Representante Legal
Fotocopias
1.1
1.2
1.3
1.4
80.0
250.0
300.0
70.0
2.0
TOTAL 702.0
En anexo No 1 Tríptico de Requerimientos
Demostración de objetividad mediante lista de calificaciones en ausencia de facturas.
1.1 Tabla de sondeo de mercado de abogados – minutas
En bolivianos
Detalle Ref. Importe
José Alanoca – Calle Yanacocha 420 1.1.1 80.0
Julio Patiño Id 1.1.2 100.0
1.1.1. Tarjeta en hoja de anexo 2
1.1.2. Tarjeta en hoja de anexo 2
Firma investigador………… Fecha…….
Nota. Investigador de mercado es el que explora los puntos de contacto a fin de conocer
condiciones de oferta precio, cantidad, tiempo.
1.2 Tabla de sondeo de notarías - Testimonio
En bolivianos
Detalle Ref. Importe
María Pozo – Ed. Handal Piso 8 1.2.1 300.0
Lourdes Ticona – Ed. Handal Piso 10 1.2.2 100.0
1.2.1 Tarjeta en hoja de anexo 3
1.2.2 Tarjeta en hoja de anexo 3
Ambas Notarías ofertan tres originales.
Firma de investigador………… Fecha……….
8
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1.3 Tabla de sondeo de mercado de medios de prensa
En bolivianos
Detalle Ref. Importe
Razón 1.3.1 350.0
Diario 1.1.2 300.0
Oferta media página en los dos casos, no dan referencia escrita.
Firma de investigador………. Fecha……..
1.4 Tabla de sondeo de notarías – Poder de Representante Legal
En bolivianos
Detalle Ref. Importe
María Pozo – Ed. Handal Piso 8 1.4.1 70.0
Lourdes Ticona – Ed. Handal Piso 10 1.4.2 80.0
1.4.1 Tarjeta en hoja de anexo 3
1.4.2 Tarjeta en hoja de anexo 3
Firma de investigador……. Fecha……..
Nota. El procedimiento de diseñar costos de servicios o productos en todos los casos debe ser
acompañado por la lista de calificaciones a fin de dar veracidad a la investigación.
Práctica No 2
Investigar los requisitos para obtener el número de identificación tributario y su costo. (En temas de costo de
todas las prácticas, se realizará dos sondeos de mercado por variable interviniente, ejemplo sondeo de
mercado de notarías, debe respaldar la dirección con tarjetas de la notaría además abrir el ítem de la minuta
y realizar el sondeo pertinente.).
Práctica No 3
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de inscripción a FUNDAEMPRESA.
Práctica No 4
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de inscripción a Caja de Seguro Social.
Práctica No 5
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de inscripción a Gestora de Pensiones.
Práctica No 6
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de licencia de funcionamiento.
En los proyectos relacionados con venta de alimentos deben además establecer el costo del registro
sanitario.
Algunos proyectos requieren medidas de mitigación de riesgos contra el medio ambiente, en consecuencia
se presenta el costo de logro de la ficha ambiental.
Es recomendable que los cálculos de costo y los sondeos de mercado se presenten en la parte principal de
sustentación del proyecto en tanto que los procedimientos o requisitos de ingreso a mercado deberían
estar en anexo en los trípticos que proporcionan las entidades consultadas.
4.2.4. Ejecución
Es la fase, en la que la secuencia de actividades de gasto de inversión permite implementar el proyecto,
corresponde al tiempo de fundación del sistema
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Ejemplo de secuencia de actividades – construcción o alquiler de inmuebles, adquisición de bienes
instrumentales, montaje contratación de personal, compra de suministros para inicio de operaciones.
4.3 Etapas de la preparación de un proyecto
Distinguimos las etapas de: idea, perfil, estudio de pre factibilidad, estudio de factibilidad.
4.3.1 Idea.- es el descubrimiento del problema o de alguna necesidad en el entorno económico social,
que podría resolverse con la producción de un bien o servicio.
4.3.2 Perfil.- es la elaboración actualizada de los estudios del proyecto con la información proporcionada
en fuentes primarias o secundarias.
Fuentes primarias – organización en marcha que sirve de modelo con los antecedentes de producción,
comercialización administración. Ejemplo tomamos los datos de un punto internet en operaciones.
Fuentes secundarias – información procesada por entidades especializadas, como el INE, Autoridades
Reguladoras de área, Cámaras, Federaciones de empresarios, FUNDA EMPRESA, proyectos elaborados,
por otros consultores.
4.3.3. Estudio de pre factibilidad.- es la elaboración, del documento del proyecto tomando en cuenta
alternativas y soluciones óptimas para resolver problemas en todos los estudios.
La solución.- parte de una condición inicial diferente.
La alternativa se da al interior de una solución. Ejemplo, para la producción del servicio del punto internet,
las condiciones iníciales diferentes podrían ser, usamos ordenadores IBM u ordenadores ensamblados en
el país (chanchitos) y la alternativa al interior de la opción IBM o la nacional los diferentes modelos que
tenemos, en capacidad de memoria, velocidad etc.
El estudio de pre factibilidad implica el empleo de personal especializado en los diferentes procesos y por
ende un costo mayor para el diseño del proyecto.
4.3.4. Estudio de factibilidad.- es el estudio anterior elevado a nivel de mínimo detalle. Ejemplo, el listado de
equipos a adquirir debe estar apoyado con lista de proveedores, direcciones, condiciones de venta y
entrega. El organigrama, apoyado por manual de funciones, cuestionarios para las entrevistas iníciales. La
estrategia comercial plantea el medio de publicidad, los costos con todos los detalles.
Se puede complementar el enfoque recurriendo a Sapag N. y R , (1994, p. 19 a 30) y a Andrade (1989, p.
38)
5. La interdependencia circular de los estudios del proyecto
la interdependencia significa que las conclusiones de un estudio son los antecedentes del próximo o
conducen a reformular el estudio anterior.
Gráfico No 3
Interdependencia circular de los estudios de un proyecto de inversión
10
Estudio de Mercado
Estudio de Evaluación
Estudio de Ingeniería
1
2
4
3
56
7 8
9
a100
b
9
V 5ta versión
.
Tabla No 1
Interdependencia circular de los estudios de un proyecto de inversión
Estudios Conclusión Antecedente Revisión
Mercado 1. – 2 Existe viabilidad
comercial por bien (x)
con una demanda
insatisfecha o es
posible desplazar a
competidor instalado
1. – 2 Es el
antecedente del
estudio de ingeniería
3 - 4. Conclusión de
ingeniería sobre
costos obliga a revisar
el estudio de mercado
si costo es mayor a
precio de estudio de
mercado
Ingeniería 5 – 6 Existe viabilidad
técnica y es posible
producir (x) al precio
(y) con un costo de
inversión (z)
5 – 6 Es antecedente
del estudio de
evaluación económica
7 -8. Obliga a revisar
ingeniería si
conclusión de
evaluación da
inviabilidad
económica
Evaluación 9- La conclusión de
evaluación de.
viabilidad económica
es confrontada a
nueva situación de
mercado
9 - Contrastada la
conclusión con una
situación de mercado
sin cambios permite
tomar la decisión de
continuar el proyecto
b – 9 Cambios en la
situación de mercado
al concluir los
estudios, por ejemplo
ingreso de sustituto a
menor precio, induce
a revisar todo el
estudio
6. Los proyectos y desarrollo económico social
11
V 5ta versión
La evaluación sobre el impacto del proyecto de inversión sobre el desarrollo económico social se aborda
con una óptima micro económica con una exposición próxima a la que expone Fontaine (1993, p.182 -193),
en un análisis de la evaluación social del proyecto de inversión para determinar si la ejecución será útil o
no para el bienestar de la población.
En este sentido es posible analizar cuatro escenarios de impacto social de carácter microeconómico, al
margen de tomar en cuenta otros efectos macroeconómicos como la consideración del multiplicador de la
inversión
Nos referiremos a las externalidades o efectos externos de ejecución del proyecto:
1. Costos externos de producción, CEP.
2. Beneficios externos de producción, BEP
3. Costos externos de consumo, CEC
4. Beneficios externos de consumo, BEC
6.1 Costos externos de producción.- los flujos de salida del sistema que pueden ser líquidos, sólidos,
gases afectan al medio ambiente o hacen daño, generando el costo social que afecta a la población o a
otras empresas. Por ejemplo una curtiembre lanza a la red de aguas, químicos que dañan a la naturaleza.
La ley del medio ambiente es la expresión de una política económica que establece que en el diseño se
debe incorporar, la inversión en mitigadores como una planta de tratamiento de líquidos que implica un
costo para el proyecto, expresado en un desplazamiento del costo marginal. Gracias a esta ley el costo
externo de producción es pasado al futuro inversionista y se reduce el impacto negativo.
Gráfico No 4
Efecto de inversión en mitigadores Producción
Costo Marginal
En mercado sube el precio de los bienes que deben incorporar
mitigadores de impacto, si el mercado es de competencia perfecta. Si el mercado es de
competencia imperfecta, con regulación de precios, la inversión en mitigadores de impacto y
los costos de operación pueden inducir una disminución en la tasa de retorno. En ambos casos el
proyectista debería incorporar la información al estudio de evaluación sensibilizada.
Gráfico No 5
Incremento en el precio de productos que incorporan mitigadores de impacto
12
O2 O1
PRODUCCIÓN
COSTO
MAR GINAL
V 5ta versión
6.2 Beneficios externos de producción.-los flujos de salida del proyecto, en el largo plazo pueden
beneficiar a la colectividad. Por ejemplo, recursos humanos formados en centros universitarios o
técnicos, que al ser contratados pueden aportan con innovaciones que mejoran la productividad.
En estos casos la política económica puede incorporar incentivos a empresas que ayudan a elevar la
productividad de otras empresas y se justifica plantear subsidios a los nuevos proyectos, circunstancia
que en el diseño se puede expresar en una reducción de costo marginal.
Gráfico No 6
Desplazamiento de curva de costo marginal por incremento de productividad
Gráfico No 7
Disminución de precios de bienes sustitutos
En mercado baja el precio de los bienes subsidiados
13
01 02
Costo Marginal
Producción
V 5ta versión
6.3. Costos externo de consumo.-algunos proyectos ejecutados con altas tasas de rendimiento
pueden tener efectos negativos para la población. Ejemplo, la producción de algunas drogas que al ser
consumidas generan adicción y enfermedades.
La alternativa es subir el costo marginal mediante un impuesto a consumo específico, que impacte
sobre el precio e induzca la reducción de la demanda
Gráfico No 8
Incremento de costo marginal por incremento de impuesto a consumo específico
Gráfico de curva de costo marginal
En mercado el precio del bien subirá, ver gráfico anterior.
6.4 Beneficio externo de consumo.- en este caso, el consumo genera el incremento del bienestar
de la población. Ejemplo, proyecto de servicio de desayuno escolar.
Los beneficios externos son los flujos de salida que en largo plazo van a mejorar el bienestar social de la
población o reducen costos al sistema productivo situación que justifica asignar un subsidio o apoyo a la
ejecución, que baja el costo marginal, la aplicación de este criterio explica la vigencia de subsidios en
países desarrollados para productos del sector primario, los subsidios agrícolas.
Gráfico No 9
Disminución de costo marginal por transferencia de subsidio
14
Costo Marginal
V 5ta versión
Proyecto rentable con mayor atractivo
En mercado el precio del bien bajará, ver gráfico anterior.
En consecuencia en la recopilación de antecedentes que elaborará el proyectista debe tomar en cuenta
el tipo de externalidad que tiene el proyecto de inversión y la existencia o no de normas que afecten a la
tasa interna de retorno.
7 .El rol de investigador de los proyectistas de inversión
7.1 ¿El proyectista es un investigador?.Siguiendo a Arias (1999, p. 2-3), investigar es resolver preguntas
de investigación que no se pueden dilucidar, con simples afirmaciones o negaciones, sino que requieren de
tiempo de indagación de los factores que intervienen en la generación de un problema y su incidencia.
En el tema de preparación del proyecto de punto anterior hemos destacado que el proyectista debe resolver
los problemas de determinación de la viabilidad comercial, viabilidad técnica, viabilidad económica que se
expresan con sendas preguntas que requieren comprometer recursos humanos y materiales para responder
y elaborar el diseño del proyecto. En consecuencia podemos afirmar que parapreparar el documento del
proyecto se debe investigar soluciones a un conjunto de problemas de naturaleza diferente.
7.2 Estructura de la investigación del proyectista.
La investigación presenta los siguientes puntos
1.Determinación de los objetivos
2.Formulación de los problemas
3.Revisión de literatura
4.Diseño del tipo de investigación
5.Diseño de ingreso a campo
6.Ejecución de la investigación
7. Elaboración del documento del proyecto.
7.2.1. Determinación de los objetivos
Objetivo general , elaborar el documento del proyecto
Objetivos específicos, elaborar los estudios de mercado, ingeniería y evaluación.
7.2.2 Formulación de los problemas de:
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Viabilidad comercial
¿Sera posible sustituir a un bien sustituto perfecto que llego antes al mercado?
¿Cómo se debe diseñar para conquistar clientes?
Viabilidad técnica
¿Existirán los recursos humanos y equipos adecuado para producir el bien?
¿El costo unitario diseñado será menor al de la competencia?
Viabilidad económica
¿La asignación de recurso a la inversión dará un rendimiento mayor al del costo de oportunidad perdido?
Formulación de preguntas a investigar.
7.2.3. Revisión de literatura o de las fuentes secundarias sobre lo que se ha escrito o investigado sobre
cada uno de los problemas.
La investigación documental, aplicamos cuando buscamos la información en una fuente secundaria. Por
ejemplo para la investigación cuantitativa podemos utilizar datos del INE que permitan construir las series
requeridas en las proyecciones. Podemos recurrir a proyectos escritos sobre el tema, encontrando
respuestas a las preguntas de investigación o pistas para verificar su confiabilidad.
7.2.4 Diseño del tipo de investigación, el proyectista debe establecer qué tipo de investigación
desarrollará en los diferentes problemas que debe resolver
Las alternativas son de investigación cualitativa o cuantitativa
Investigación cualitativa, se formula con las preguntas de investigación elaboradas para cada tipo de
problema, se subdivide en investigación exploratoria e investigación descriptiva.
La investigación exploratoria busca información de especialistas sobre un problema poco conocido: Por
ejemplo, en ausencia de información sobre los costos de obtener el NIT se debe explorar primero en
instituciones especializadas los requerimientos, luego explorar en los mercados pertinentes los precios de
servicios a obtener.
La investigación descriptiva con preguntas de investigación nos conduce a lograr información de
especialistas que conocen las variables que participan de un problema. Por ejemplo al buscar resolver el
problema de viabilidad técnica necesitamos conocer la voz de los expertos sobre la secuencia de
actividades del proceso de producción, la duración del ciclo, los elementos de stock y de flujo que participan
en el proceso de transformación.
Al realizar preguntas de investigación se sugiere aplicar los métodos de hermenéutica dialéctica, psicología
estructural e interacción simbólica.
La investigación cuantitativa se plantea cuando formulamos una hipótesis expresada en una función con la
variable dependiente y las variables independientes que la explican, las preguntas tienden a demostrar la
correlación que existe y nos ayudarán a deducir una tendencia que sirve para predecir el escenario futuro en
el que se ubicará el producto del proyecto. Aplicaremos este tipo de modelo en un acápite del capítulo de
estudio de mercado.
En consecuencia en la elaboración de un proyecto de inversión se aplicará en la mayor parte de problemas
a resolver la investigación cualitativa con preguntas de investigación.
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7.2.5 Diseño de ingreso al campo de investigación.-
Una vez definido el tipo de investigación tendremos que considerar las fuentes de la información, lo
que nos lleva a realizar una clasificación adicional como investigación de campo e investigación
experimental.
La investigación de campo, es aplicable en investigación cualitativa y expresa la definición de un
lugar estratégico, como indica, Gonzales (1999) donde realizaremos las entrevistas para explorar o
describir los factores de un problema. Ejemplo, la visita a una unidad en marcha, para recabar
información veraz y confiable.
Por otra parte en el sitio estratégico se debe considerar una muestra intencionada relacionada con la
o las personas expertas que responderán a las preguntas de investigación.
La investigación experimental, se dará cuando planteamos resolver un problema mediante la
realización de un experimento. por ejemplo, proyectos de micro empresa en el rubro de alimentos
admiten la experimentación en los hogares de los diseñadores donde se tiene máquinas y enseres
necesarios para la producción.
Así cuando el objetivo es lograr respuestas al proceso de producción de tortas es posible utilizar el
horno doméstico, licuadoras y otros para ejecutar la secuencia de actividades de la transformación
siguiendo una receta conocida, obteniendo de esa forma costo de suministros y tiempos que
aplicando proporciones se puede extender a la producción con fines comerciales.
7.2.6 Ejecución de la investigación
La ejecución implica elaborar un plan, programación y presupuesto. En el plan se toma en cuenta
actividades como contactar a las personas que darán la información, programar con ellas y de acuerdo a su
disposición de tiempo los horarios de entrevista, presupuestar la operación si se da la necesidad.
Lo propio ocurre con la investigación documental, en el plan se considerara el tiempo de revisión de
documentos, costo de acceso a ellos.
En la ejecución el investigador actúa como entrevistador empáticoobservador, o encuestador. El tipo de
solución depende del contexto en el que actúa y el tipo de investigación.
En investigación cualitativa es entrevistador empático al dejar a los expertos dar respuestas a las preguntas
de investigación que las registra usando medio audio visual.
En investigación cuantitativa emplea encuestas en función a variables de hipótesis a demostrar.
Cuándo se presenta resistencia a dar respuestas debe actuar como observador de procesos en marcha
realizando los registros de campo a la brevedad posible. Ejemplo le permiten asistir a un proceso de
producción sin hacer preguntas a trabajadores para evitar la pérdida de tiempo y distracciones.
7.2.8 Elaboración del documento del proyecto de inversión.- la investigación concluye al procesar los
datos siguiendo técnicas de elaboración temática considerando los diferentes puntos de vista sobre las
variables que resuelven los problemas.
7.3 Competencias de los preparadores de los proyectos de inversión
Por lo expuesto en el capítulo, la solución de los problemas plantea la necesidad de participación de
profesionales o técnicos con las competencias en:
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Ciencias económicas; teoría económica para atender a los requerimientos de estudio de mercado,
en teoría de organización para diseñar los puestos, en estadística para las proyecciones, en
contabilidad para la simulación del ciclo contable, en finanzas para la evaluación. Para un proyecto
de micro empresa un estudiante de niveles avanzados de la facultad de Ciencias Económicas
estaría habilitado para atender a los requerimientos del proyectista en estos campos.
Ingeniería específica al proceso; todo proyecto tiene un componente técnico relacionado con la
transformación que realiza el sistema que involucra en muchos casos a alguna de las ingenierías o
a expertos técnicos de los procesos, ejemplo en la producción de alimentos, construcciones civiles,
comunicaciones, tendremos a ingenieros, contratar a docentes cuando corresponde a procesos
educativos o a médicos en los casos de proyectos de servicio de salud. Para proyectos de
microempresa un técnico con experiencia podría resolver las preguntas sobre el proceso de
producción.
En consecuencia los proyectos de inversión son multidisciplinarios, con el requerimiento de profesionales o
expertos en áreas de economía y de un proceso específico de producción o de transformación. El
requerimiento es función del tamaño del proyecto.
Requerimiento de técnicos proyectistas = f (tamaño)
A mayor tamaño o mayor inversión, procesos de mayor complejidad y mayor cantidad de especialistas a
contratar. Ejemplo, la producción de una mina, requerirá de ingenieros mineros para diseño de exploración,
ingenieros químicos para diseño de plantas de tratamiento, ingenieros civiles para las construcciones del
campamento, economistas mineros para diseño de comercialización, contadores para la simulación de
operaciones y la formulación del componente financiero.
Por el contrario el proyecto de una granja avícola pequeña en zona rural, necesitará de un técnico
conocedor del proceso de producción avícola y de un técnico en ciencias económicas para la simulación
contable y la formulación de la evaluación.
7.4 Calendario y presupuesto del documento del proyecto de inversión
7.4.1. Calendario
La elaboración del documento del proyecto, en sus estudios de mercado, de ingeniería y de evaluación
también es función del tamaño del proyecto de inversión. Ejemplo, para el caso de la producción minera el
estudio podría tomar unos meses adicionales a los que son necesarios, para realizar ensayos sobre el tipo
de concentración minera y los químicos que se utilizarán para la separación de los elementos.
Por el contrario en el caso de la pequeña unidad avícola podemos afirmar que asignando dos meses se
puede obtener información para dar solución a los problemas de estudio de mercado, asegurar la viabilidad
técnica y realizar la simulación contable para la evaluación.
Ejemplo, del calendario de elaboración del documento del proyecto de inversión en una unidad avícola.
Tabla No 2
Calendario del documento del proyecto de inversión
Estudios 3 semanas 2 semanas 3 semanas
Estudio de mercado
Estudio de ingeniería
--------------
---------
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Estudio de evaluación y armado final ------------
El requerimiento técnico a los proyectistas se expresará en el contrato de trabajo, por ejemplo
Profesional o técnico en ciencias económicas, presentar el estudio de mercado, la simulación
contable de evaluación y armar el documento final con datos del estudio técnico. remuneración
$us500 mes , total 2 meses, $us 1000
Profesional o técnico en producción avícola, presentar información en cantidad y costos sobre los
elementos del proceso y requerimientos de infraestructura. remuneración 15 días , $us 500
7.4.2 . Presupuesto del documento del proyecto de inversión
En el presupuesto consideramos los recursos monetarios necesarios, para cancelar honorarios a los
proyectistas y los materiales de impresión del documento, $us 50, para el pequeño proyecto.
Los honorarios a los proyectistas está relacionado con el calendario y el precio de mercado que se da para
cada tipo de habilidad profesional o técnica requerida
El presupuesto también es una función del tamaño del proyecto de inversión.
Presupuesto = f (tamaño), relación directa.
Tabla No 3
Presupuesto de costo del documento del proyecto de inversión de un micro proyecto de granja
avícola
En bolivianos
Detalle Importe
Profesional o técnico en c. económicas
Profesional o técnico en producción avícola
Gastos de impresión
6960.00
3480.00
348.0
10788.00
Al tipo de cambio de Bs 6.96 por dólar americano, significa 1550 dólares, que se incorporará más adelante
al rubro de inversión.
Práctica No 7
Presentar el calendario y presupuesto considerando tres meses para los estudios de: mercado, (15 días)
ingeniería 1 mes, evaluación (2 meses) y armado final de documento (15 días). Asumir que el personal es
de un profesional en ciencias económicas, ($ 1000) , un ingeniero o técnico en el proceso de producción ($
500 ). Tipo de cambio Bs 6.96 por dólar americano.
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