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Recursos naturales y Desarrollo enAmérica Latina: ¿maldición o bendición?
Guillermo Rozenwurcel(UBA, UNSAM Y CONICET)
Financiamiento, Competitividad y Desarrollo Productivo Seminario BAPRO- CAF, Bs As, 12/07/2013
Recursos naturales y desarrollo económico, una vez más
2012, Optimismo “Neo-Ricardiano”: “economic developmentin a country should exploit pragmatically the existing opportunitiesembedded in the country’s areas of comparative advantage” (Lin)
2012, Pesimismo "Neo-Prebischiano”: “given the nature ofthe process of factor accumulation and technological capability-building,
it is simply not possible for a backward economy to accumulate capabilitiesin new industries without defying comparative advantage” (Ha-Joon Chang)
Evidencia empírica: por cada Noruega, una o varias Nigerias
1879, J. B. Alberdi: “El suelo que produce sin trabajo sólo fomenta hombres que no saben trabajar … La riqueza natural y espontánea de ciertos territorios es un
escollo de que deben preservarse los pueblos inteligentes que los habitan” (páginas explicativas a las “Bases y puntos de partida …”, Paris, 1879)
Estructura de la presentación:
Asia como motor del crecimiento global1. Asia (China) como motor del crecimiento global
2. América Latina, Sudamérica y la bonanza en RRNN
3. Amenazas, riesgos y conflictos
4. Conclusiones
• El motor del crecimiento global se mudó a los emergentes (básicamente China)
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
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AdvancedEmerging
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China
India
Rest of EmergingAsia
Participación en el PIB global Fuente: IMF
La nueva dinámica de crecimiento globalShocks de demanda en materias primasPrebisch-1 ?Riesgos
• Las exportaciones chinas son intensivas en bienes industriales y las importaciones en bienes primarios
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Otras Manuf. de alta tecnología
Manuf. de media tecnología Manuf. de baja tecnología
Manuf. basadas en recursos naturales Productos primarios
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Expo Impo
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La nueva dinámica de crecimiento globalShocks de demanda en materias primasPrebisch-1 ?Riesgos
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Alimentos Energía Materiasprimas
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Petróleo Soja mineralesmetalíferos
• Qué generó China en los mercados de materias primas? Significativos efectos de cantidad
Importaciones chinas / importaciones mundialesFuente IMF
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La nueva dinámica de crecimiento globalShocks de demanda en materias primasPrebisch-1 ?Riesgos
• …y la reversión en los precios reales de las materias primas
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Indice General de Commodities deflactado con indice de manufacturasFuente: WB
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• Fenómeno transitorio o permanente? Los efectos no desaparecerán en el corto plazo
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EEUU
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Corea
China
Aluminio Cobre
Consumo per capita vs PBI per capitaFuente: IMF
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• No todo es ganancia para los productores de materias primas: (1) mayor volatilidad de precios …
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Totales Agricultura Mineria Manufacturas
Desvío estándar del precio de las materias primas 1970-2010Fuente: WB
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La nueva dinámica de crecimiento globalShocks de demanda en materias primasPrebisch-1 ?Riesgos
• … que en AL aparece asociada a la elevada volatilidad del PIB pc
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La nueva dinámica de crecimiento globalShocks de demanda en materias primasPrebisch-1 ?Riesgos
Crecimiento vs Volatilidad por Regiones1970-2007
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AfricaSubsahariana
Este Asiáticoy Pacífico
Latinoaméricay el Caribe
Medio Orientey Norte de
Africa
Norteamérica Sur de Asia Zona Euro Mundo
Crecimiento del PIB pc, %
Volatilidad del PIB pc
Fuente: Elaboración propia en base a World Development Indicators (WDI)
• … que en AL aparece asociada a la elevada volatilidad del PIB pc
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
La nueva dinámica de crecimiento globalShocks de demanda en materias primasPrebisch-1 ?Riesgos
Fuente: Elaboración propia en base a World Development Indicators (WDI)
Crecimiento vs Volatilidad en América Latina, por País 1970-2007
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HA NI VE BH JA GY PE BO AR ES UY PA HO PY TT GU EC MX CH BR SV CR BL RD CO
Crecimiento del PIB pc, %Volatilidad del PIB pcCrecimiento Normalizado
• No todo es ganancia para los productores de materias primas: (2) apreciación cambiaria y déficit externo
CTCR = 0,3201CTOT + 0,0958
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Cambio en los ToT y apreciación real 2004 vs2010Fuente: WB
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La nueva dinámica de crecimiento globalShocks de demanda en materias primasPrebisch-1 ?Riesgos
• El viento de cola: los precios de las materias primas
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
Fuente: Indice de commodities del Banco Mundial (deflactado por precio de las manufacturas)
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Energía
Agricultura
Minería
• Mayor crecimiento y menor inflación promedio en AL
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Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
1981-1990 1991-2000 2001-2010
Inflación promedio anual (IPC). 255.7% 53.3% 8.2%
Crecimiento promedio PIB p. cápita. -0.70% 1.58% 2.00%
Coef. De Var. PIB per cápita. -2.96 0.98 1.47
Fuente: Banco Mundial
• La lotería de las commodities favoreció a América del Sur (en A. Central y México, en cambio, el efecto “China” fue negativo)
Variación en TI 2001-2012 vs 1990-2000 (Fuente: CEPAL)
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Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70
VENEZUELA (REPÚBLICA BOLIVARIANA DE)
CHILE
COLOMBIA
ECUADOR
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE
PERÚ
ARGENTINA
MÉXICO
BOLIVIA (ESTADO PLURINACIONAL DE)
BRASIL
EL SALVADOR
PARAGUAY
NICARAGUA
REPÚBLICA DOMINICANA
GUATEMALA
PANAMÁ
URUGUAY
HAITÍ
COSTA RICA
HONDURAS
• En A. del Sur, máximos históricos en los TI asociados al aumento del grado de apertura (gráfico a la izquierda), …
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Terms of trade(Left)
Exports (% GDP,right)
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1990 2000 2010
Exports to China (% total)
Natural resources- relatedExports (% total)
Fuente: CEPAL
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Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
• … en tanto las exportaciones se reprimarizaron, reorientándose crecientemente hacia China (gráfico a la derecha)
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Terms of trade(Left)
Exports (% GDP,right)
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Exports to China (% total)
Natural resources- relatedExports (% total)
Fuente: CEPAL
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Per capi ta GDP (PPP Weighted, Right)
Relative per capi ta GDP (vs. US, Left)
• ¿Aprovechando la bonanza? Regreso del crecimiento y la convergencia
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
• ¿Aprovechando la bonanza? Insatisfactoria evolución de la productividad
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
-1,00-0,500,000,501,001,502,002,503,003,504,004,50
TFP (promedio anual 2003-2012). Fuente: The Conference Board
38,31 39,31
26,24
14,40 13,45
8,73
0
5
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1999-2000 2003-2004 2009-2010
Poverty
Indigence0,56 0,55
0,52
0,670,63
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Gini
Atkinson
• ¿Aprovechando la bonanza? Resultados mixtos en lo social
Fuente: CEPAL
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
• ¿Aprovechando la bonanza? Resultados mixtos en lo social
Indice de Gini. Fuente: CEPAL
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Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
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Com
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• En la sub-región también hay heterogeneidades :
La especialización relativa de los países es bastante marcada:
Chile y Perú: Minerales y metalesVenezuela, Ecuador, Bolivia: combustibles
Argentina, Paraguay y Uruguay: bs agropecuariosBrasil: bs agropecuarios y combustibles
Fuente: WB
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Efectos sobre América del SurAprovechando la bonanzaHeterogeneidad
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Petróleo
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Agricultura-alimentos
Agricultura-no alimentos
• Diferentes shocks de precios según la especialización
Deflactados con índice de manufacturas. Fuente: WB
Desarrollo económico
• Por qué es difícil cambiar riqueza natural por desarrollo?
Bonanza de recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Desarrollo económico
• Por qué es difícil cambiar riqueza natural por desarrollo?
Bonanza de recursos naturales
Estancamiento
Enfermedad holandesa y dualidad estructural
Maldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Desarrollo económico
• Por qué es difícil cambiar riqueza natural por desarrollo?
Bonanza de recursos naturales
Fallas de mercado(complementariedades, subdesarrollo
financiero, spillovers, etc)
Fallas del estado(rent seeking,
inestabilidad institucional, etc)
Estancamiento
Enfermedad holandesa y dualidad estructural
Maldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• El tránsito sólo factible si es intensivo en políticas públicas
Políticas para evitar la pérdida de competitividad en el resto de los sectores transables (macro)
Riqueza natural
Instituciones para inducir el crecimiento inclusivo y sostenible, evitando el rent seeking y la miopía intertemporal (economía política)
Políticas para promover el upgrading tecnológico y los encadenamientos productivos (cambio estructural)
+
+
+
=Desarrollo económico
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
2001 2006-2007Av. 1991-
2011
Argentina 106 113 100 220 175 158 166,9% 71,5% 105,2% Brasil 84 76 100 101 72 67 55,8% 78,1% 73,8% Paraguay 101 101 100 118 91 82 79,5% 80,8% 82,0% Uruguay 115 111 100 134 101 98 97,1% 76,8% 84,6% Chile 107 100 100 103 102 99 88,7% 97,4% 96,0% Perú 93 93 100 101 94 98 99,3% 93,7% 100,8% Bolivia 109 111 100 117 106 106 104,3% 88,6% 98,8% Colombia 91 88 100 95 76 76 73,0% 83,6% 83,1% Ecuador 66 67 100 65 63 65 91,8% 97,4% 95,3% Venezuela 191 150 100 142 118 108 113,3% 86,0% 78,2%
2011 relative to…1990 1995 2000 2005 2010 2011
• Los tipos de cambio reales se apreciaron (aunque de modo dispar)
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• Las exportaciones industriales perdieron participación
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Participation of manufactured exports in total exports
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Chile
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Peru
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2001 2011
Fuente: UNCTAD
• La región vuelve a los déficit externos en Cta Cte
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
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5 Promedio simplePromedio ponderado
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• Muy lejos de la “frontera” en innovación y formación de capital humano
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• Gasto promedio en I&D en América del Sur es 0,6%, contra 0,8% en Asia del Sur y 1,5% en Asia del Este
• América del Sur tiene 0,3% de las patentes en USA entre 2000 y 2012 (menos que Dinamarca o Noruega). Nueva Zelandia tiene más patentes que Brasil (con una población casi 50 veces menor)
• Brecha de capital humano explica alrededor de 25-30% de diferencias en PBI per cápita entre EEUU y América Latina (Daude, 2011)
• Costos de transporte elevados y que pesan más que tarifas, en particular en comercio intra-regional (Mesquita Moreira et al, 2008)
• Esisten en América Latina , sin embargo, historias de éxito de agregación de valor, de-commoditización, innovación, upgrading y eslabonamientos en industrias basadas en RRNN (Kuwayama, 2009; Wright and Czelusta, 2004; Sinnott et al, 2010, Mandel, 2009 y 2011; Marin et al 2009).
• El gasto en I+D es bajo y hay escaso involucramiento privado
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• El número de patentes per capita es ínfimo
0200400600800
10001200140016001800
Japó
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Indi
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Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• Patentes otorgadas en USA en cadenas de valor primarias 2007- 2011
Número de patentes Patentes/Capital Natural2 Patentes/Población3
NORUEGA 155 0,304332632 31,30048465
CANADÁ 989 0,829272992 28,68098305
FINLANDIA 141 1,398356377 26,17412289
SUECIA 196 1,385806231 20,73415847
DINAMARCA 99 0,931853899 17,76103337
NUEVA ZELANDIA 47 0,216435048 10,66920912
AUSTRALIA 186 0,228860081 8,222593565
ARGENTINA 37 0,093009194 0,907651134
URUGUAY 3 0,109498921 0,89057901
VENEZUELA 18 0,022156873 0,614796093
BRASIL 99 0,035457847 0,503419659
CHILE 5 0,016260793 0,289527361
Fuente: A. López (2012) en base a datos de USPTO y Banco Mundial
• No se reemplaza el capital natural por capital producido
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Un ejemplo de “disipación de rentas” en los 2000: los subsidios energéticos
• La política fiscal fue marcadamente procíclica en algunos casos y frugal en otros
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
2002 2008 Var. 2003 2008 Var. 2003 2008 Var.
Gastos primarios corrientes (% del PIB) 11.95% 14.35% 2.39% 15.09% 16.52% 1.44% 16.72% 16.89% 0.17%
Ingresos totales (% del PIB) 14.17% 19.38% 5.21% 20.92% 23.57% 2.65% 20.67% 25.49% 4.82%
ISCF (Var. GP / IT) 45.98% 54.20% 3.59%
2000 2008 Var. 2004 2008 Var. 2003 2008 Var.
Gastos primarios corrientes (% del PIB) 9.60% 14.18% 4.59% 12.56% 12.21% -0.35% 17.36% 18.72% 1.36%
Ingresos totales (% del PIB) 19.96% 25.46% 5.50% 14.93% 18.12% 3.19% 23.38% 24.87% 1.48%
ISCF (Var. GP / IT) 83.44% -10.89% 91.75%
Ecuador Perú Venezuela
Argentina Brasil Chile
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• La política monetaria fue bastante laxa, con casos extremos (Argentina, Venezuela)
Upgrading tecnológicoEnfermedad holandesaMaldición de los recursos naturales
2003 2007 2002 2007 2002 2007
Var % M2 - Var % PIB a p. corr. 24.36% 13.07% 0.09% 5.86% 33.15% 14.99%
Tasa de interés real ( en %) -2.89% -7.89% 9.86% 6.69% 1.28% 1.15%
Crédito al S. Priv. / PIB 10.76% 14.46% 30.65% 47.85% 77.69% 88.30%
Reservas internacionales / PIB 10.92% 17.02% 7.40% 13.13% 21.59% 9.74%
Tipo de cambio real 2.19 1.77 1.44 0.78 1.26 0.95
2000 2007 2001 2007 2002 2007
Var % M2 - Var % PIB a p. corr. -22.03% 13.85% 0.64% 9.12% 20.51% 39.40%
Tasa de interés real ( en %) -44.51% 2.22% 5.46% 1.43% 5.36% -6.74%
Crédito al S. Priv. / PIB 29.94% 24.98% 24.37% 21.04% 9.98% 23.79%
Reservas internacionales / PIB 5.82% 6.19% 16.07% 24.98% 9.14% 10.50%
Tipo de cambio real 1.00 0.65 1.29 0.94 1.29 1.11
Ecuador Perú Venezuela
Argentina Brasi Chile
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• Riesgos y amenazas
• Debate «macro»:
• Los tipos de cambio reales se han apreciado marcadamente en los últimos años (menos en los productores de combustibles)
• Hay evidencia de primarización de las exportaciones
• Existe una tendencia hacia el déficit externo
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• Riesgos y amenazas
• Debate «estructural»:
• ¿Es lo mismo «manufacturas» que «externalidades + rendimientos crecientes a escala»?
• En cualquier caso, la acumulación de capital físico y humano se ha retrasado en términos relativos
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
• Riesgos y amenazas
• Debate de «economíapolítica»
• Dos dimensiones críticas: equidad distributiva y sostenibilidad intertemporal
Asia como motor del crecimiento globalEl rol de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
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Dimensión de la equidadPre
vis
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(+)
Excluyente (-) Inclusivo (+)
Depredador
Hegemónico
Populista
Integrado
Asia como motor del crecimiento globalEl lugar de América del SurAmenazas, riesgos y conflictosConclusión
Elevada apropiación de rentas por parte del sector público
En particular, ¿cómo evitar políticas fiscales y monetarias procíclicas?
• Debate de «economíapolítica»:
• Riesgos y amenazas
¿Cómo utilizar esas rentas equitativa y sosteniblemente?
La región muestra una diversidad de experiencias, aunque el “casillero” de los regímenes integrados permanece vacío