RENTABILIDAD Y ESTRUCTURA DE CAPITAL

NUESTRO ENFOQUE DE GESTIÓN

Gestionamos el capital financiero (acciones de participación ordinaria y preferencial, obligaciones financieras a corto y largo plazo y bonos ordinarios) con perspectiva a largo plazo, procurando mantener una estructura de capital equilibrada, eficiente y flexible para acompañar y soportar de manera segura el proceso de crecimiento de la organización y garantizar su sostenibilidad a largo plazo.

Contribuimos al crecimiento y desarrollo del merca-do de capitales de Colombia y ayudamos a atraer la inversión extranjera que genere crecimiento positivo sostenible para todos nuestros grupos de interés. El valor para la sociedad, derivado de nuestras exter-nalidades económicas para 2016, se estimó en USD 920,2 millones en nuestro Estado de Valor Agregado (VAS). Vaya a la página 28 para mayor información.

Valor agregado para la compañía Valor agregado para la sociedad

103-2 Iniciativas, compromisos y políticas

Políticas financieras Buscamos garantizar una estructura financiera sólida y mantener la exposición de la compañía a los riesgos de mercado, liquidez y crédito a niveles aceptables, según la índole de las operaciones y las políticas y/o los límites de exposición y las atribuciones definidos en cada caso.

103-2 Gobierno

Para información detallada de nuestros estados financieros, vaya a: http://reporteintegrado.argos.co/pdf/estadosfinancieros.pdf

103-1

103-1

Junta Directiva

Directores y gerentes financieros

corporativos

Directores y gerentes financieros regionales (Estados Unidos, Caribe

y Centroamérica, y Colombia)

Comité de Auditoría

Presidente y Comité Directivo

Planta Harleville, Regional Estados Unidos

Proveedores Argos Clientes SociedadIMPACTOS EN LA CADENA DE VALOR

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REP

OR

TE IN

TEG

RAD

O 2016

DESEMPEÑO 2016

Gestión del perfil de deuda a corto plazo

· Refinanciación de USD 100 millones de deuda a corto plazo a deuda a largo plazo. El préstamo tiene un venci-miento de tres años.

Emisión de deuda

· En 2016, emitimos bonos por un valor total de COP 400.000 millones. Los ingresos se utilizarán para pagar la deuda a corto plazo y mejorar el plazo de esta. El plazo promedio de la deuda mejoró de 3,9 a 4,7 años, a un costo de financiación mínimo.

Mejora de seguimiento al capital laboral

· Se han hecho mayores esfuerzos para inculcar una cultura de monitoreo y seguimiento en las regiones.

· Se implementaron programas de finanzas en la cadena de suministro en Colombia y Panamá con los proveedo-res, lo que mejora los requisitos de efectivo de nuestros vendedores, manteniendo nuestro ciclo de caja.

Crédito puente para financiar la adquisición de Martinsburg

· Se usó un crédito puente para financiar la adquisición de los activos de cemento en West Virginia (Planta Martinsburg). La compañía pagará estas instalaciones con desinversiones de activos no esenciales.

· Se mantuvieron nuestros altos estándares de excelen-cia financiera, contribuyendo a la eficiencia y sosteni-bilidad, bajo la sombrilla del marco de la iniciativa de eficiencia BEST.

PERFIL DE DEUDA

41%Largo plazo

59%Corto plazo

DISTRI-BUCIÓN

CAMBIARIA DE DEUDA Y COSTO

PROMEDIO

29%COP 11,9% E. A.

71%USD 2,81% E. A.

1,500

Precioen COP

Puntos COLCAP

Ene.-16 Feb.-16 Mar.-16 Abr.-16 May.-16 Jun. -16 Jul.-16 Ago.-16 Sep.-16 Oct.-16 Nov.-16 Dic.-16

1,400

1,300

1,200

1,100

1,000

900

800

12,000

11,500

11,000

10,500

10,000

9,500

9,000

8,500

8,000

A-RE1 A-RE2 A-RE3 A-RE4 Deuda neta/(ebitda + dividendos): 3,81xOptimización del ciclo financiero: 39,04 díasEbitda: COP 1,65 billones Margen ebitda: 19,40%

17% COLCAP 22% CEMARGOS 17% PFCEMARGOS

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103-2

Camión mezclador a gas natural en Houston, Regional Estados Unidos

RENDIMIENTO DE LAS ACCIONES

Vea más información acerca de BEST en la pag. 16

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02 D

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