REPORTE DEL SECTOR PETROLERO - … · un total de 49.5 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de 538.0 miles de barriles, inferior en 1.1% a la alcanzada en el trimestre

REPORTE DEL SECTORPETROLERO

III Trimestre de 2015

SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓNDIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

Diseño, Diagramación y Procesamiento:DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICASUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN Banco Central del Ecuador

2016, Banco Central del Ecuador

REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. III trimestre 2015.

Enero de 2016

Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente

Banco Central del Ecuador

BCE

REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Julio-Septiembre 2015

3

REPORTE DEL SECTOR PETROLERO

Julio-Septiembre 2015

RESUMEN 7

I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS 8

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS 11

II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO 11

III. CONSUMO DE PETRÓLEO 12

CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS 12

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO 13

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR 14

IV. PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL 16

PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN JULIO 2015 16

PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN AGOSTO DE 2015 18

PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN SEPTIEMBRE DE 2015

19

V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS 21

OFERTA DE DERIVADOS 21

DEMANDA DE DERIVADOS 23


4

ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8

Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS 9

Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP 9

Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO 10

Cuadro 5 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS 11

Cuadro 6 TRANSPORTE DE PETROLEO POR OLEODUCTOS 12

Cuadro 7 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS 13

Cuadro 8 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO 14

Cuadro 9 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR 15

Cuadro 10 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 15

Cuadro 11 OFERTA DE DERIVADOS 22

Cuadro 12 DERIVADOS IMPORTADOS 23

Cuadro 13 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK 23

Cuadro 14 DEMANDA DE DERIVADOS 24

Cuadro 15 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO 24


5

ÍNDICE DE GRÁFICOS

Gráfico 1 DESTINO DE PETROLEO POR PAÍSES 14

Gráfico 2 CRUDO BRENT Y WTI JULIO 2015 16

Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI AGOSTO 2015 18

Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI SEPTIEMBRE 2015 20


6

ABREVIATURAS

EP Empresas Públicas

EUA Estados Unidos de América

EIA Energy Information Administration

FCC Unidad de Craqueamiento Catalítico de Fluido

FED Federal Reserve System

GLP Gas Licuado de Petróleo

MRNNR Ministerio de Recursos Naturales No Renovables

OECD Organization for Economic Cooperation and Development

OPEP Organización de Países Exportadores de Petróleo

SHE Secretaría de Hidrocarburos Ecuador

USD/b Dólares de los Estados Unidos de América por cada barril

WTI West Texas Intermediate


7

RESUMEN

Durante el tercer trimestre de 2015, la producción nacional de petróleo llegó a un total de

49.5 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de 538.0 miles de barriles,

niveles inferiores a los alcanzados en el trimestre anterior y el tercer trimestre de 2014. La

caída de la producción en este período se asocia con la baja de los precios del petróleo a

nivel internacional, que llevó al Gobierno nacional a modificar las inversiones en este

sector y a recortar la producción, priorizando los campos que son más rentables o con

menores costos de producción.

Este reporte se divide en cinco capítulos: el primero recoge y analiza las estadísticas que

generan la producción nacional de petróleo, destacando la producción por empresas tanto a

nivel trimestral como anual; el segundo capítulo presenta los niveles de transporte de

petróleo a través de los dos oleoductos existentes en el país; el tercer capítulo hace un

recuento del consumo de petróleo en refinerías y del monto de exportaciones; el cuarto

capítulo se refiere a los principales aspectos que incidieron en el comportamiento de los

precios internacionales del petróleo en los meses de julio, agosto y septiembre de 2015; y,

finalmente, el quinto capítulo analiza la oferta y demanda de derivados.


8

I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO1

Durante el tercer trimestre de 2015, la producción nacional de petróleo, que comprende la

suma de lo producido por las empresas públicas más lo de las compañías privadas, llegó a

un total de 49.5 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de 538.0 miles de

barriles, inferior en 1.1% a la alcanzada en el trimestre anterior y en 3.2% con relación al

tercer trimestre de 2014 (Cuadro 1).

Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO

Millones de barriles

Período 2013 2014 2015 Variación

2015-2013 Variación

2015-2014

Primer Trimestre 45.5 49.7 49.9 9.6% 0.4%

Segundo Trimestre 47.4 50.6 49.5 4.5% -2.3%

Tercer Trimestre 49.1 51.1 49.5 0.7% -3.2%

Cuarto Trimestre 50.1 51.6

Total Anual 192.1 203.1

Miles de barriles diarios


2015-2013 Variación

2015-2014






Fuente: EP PETROECUADOR.

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS

En el tercer trimestre de 2015, las empresas públicas tuvieron una producción de crudo

igual a 38.7 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de 420.2 miles de

barriles. En valores diarios, inferiores en 0.8% y 3.0% en relación al segundo trimestre del

mismo año y al tercer trimestre de 2014, respectivamente. La caída de la producción en este

periodo está asociada con la baja de los precios del petróleo a nivel internacional, que llevó

al Gobierno a modificar las inversiones en este sector y a bajar la producción, priorizando

los campos que son más rentables o con menores costos de producción (Cuadro 2).

1 Cifras provisionales. Fuente de información: EP Petroecuador, Petroamazonas EP, Agencia de Regulación y

Control Hidrocarburífero del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables, Operadora Río Napo.


9

Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS


2013 2014 2015

Variación 2015-2013


Primer Trimestre 33.8 38.6 38.5 13.7% -0.2%




Total 144.9 158.0



2015-2013







Fuente: EP PETROECUADOR.

Por empresa, Petroamazonas EP tuvo una producción en el tercer trimestre de 2015 de

31.9 millones de barriles, equivalentes a una producción promedio diaria de 346.4 miles de

barriles. En valores diarios, inferior a la producción del trimestre anterior y del tercer

trimestre de 2014 en 0.8% y 4.2%, en su orden. (Cuadro 3).

Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP


2013 2014 2015







Total 119.2 131.8



2015-2013






Total 326.6 361.0

Fuente: EP PETROECUADOR


10

Petroamazonas EP, con el propósito de seguir con un modelo de negocio viable, considerando los bajos precios internacionales del crudo, en septiembre de 2015, se vio en la necesidad de firmar fideicomisos de pago a los consorcios que prestan servicios con financiamiento para trabajos de Optimización de la Producción y Recuperación Mejorada en varios campos a cargo de la empresa estatal ecuatoriana. Para este efecto se firmó en octubre de 2015, contratos con cinco consorcios conformados por nueve empresas nacionales e internacionales para la ejecución de estos trabajos que se implementarán en 17 campos. “Los fideicomisos son el instrumento de pago mediante el cual se realizará la cancelación por concepto de la producción incremental que obtengan los consorcios sobre una curva base establecida para cada uno de estos contratos. Una de sus características es que el Estado únicamente pagará por la producción incremental en estos campos, muchos de los cuales han producido ya por un período extenso de tiempo y evidencian una importante declinación.” 2

En cuanto a la compañía de economía mixta Río Napo, en el transcurso del tercer

trimestre de 2015 produjo 6.8 millones de barriles de petróleo, igual a 73.8 miles de barriles

promedio diarios. Registrando una leve disminución con respecto al trimestre anterior e

incremento con relación al tercer trimestre de 2014 (Cuadro 4).

Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO


2013 2014 2015 Variación

2014-2012



Segundo Trimestre 6.4 6.5 6.8 5.7% 5.0%

Tercer Trimestre 6.7 6.6 6.8 0.7% 3.3%


Total 25.7 26.2




2014-2012



Segundo Trimestre 70.4 70.9 74.4 5.7% 5.0%

Tercer Trimestre 73.3 71.4 73.8 0.7% 3.3%


Total 70.5 71.8

La empresa Río Napo ha logrado mantener sus niveles de producción desde mediados de 2013 gracias a ir incorporando paulatinamente nuevos pozos y a reacondicionar pozos que estaban abandonados.

2 http://www.petroamazonas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2015/09/Se-suscribieron-fideicomisos-para-los-Contratos-de-Optimización-de-la-Producción-en-Campos-Maduros-de-Petroamazonas-EP6-9-15.pdf


11

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS

La producción de las compañías privadas entre julio y septiembre de 2015 fue de 10.8 millones de barriles, equivalentes a una producción promedio diaria de 117.7 miles de barriles. Producción inferior a las del trimestre anterior y a la del tercer trimestre de 2014. Al respecto, las compañías privadas continúan en su proceso de declinación de la producción de crudo desde el 2011, manteniéndose en los parámetros de declinación natural de los campos a su cargo, que han venido produciendo por más de 20 años (Cuadro 5).

Cuadro 5

PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS Millones de barriles

2013 2014 2015



Primer Trimestre 11.7 11.1 11.4 -2.5% 2.3%

Segundo Trimestre 12.0 11.2 11.0 -8.9% -2.3%

Tercer Trimestre 11.8 11.3 10.8 -8.4% -4.0%


Total 47.2 45.1



2014-2012


Primer Trimestre 130.0 123.9 126.8 -2.5% 2.3%

Segundo Trimestre 132.2 123.3 120.5 -8.9% -2.3%

Tercer Trimestre 128.5 122.7 117.7 -8.4% -4.0%


Total 129.3 123.5


II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO

Entre enero y septiembre de 2015, los oleoductos ecuatorianos han transportado 145.5

millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de 532.9 miles de barriles, lo

que equivale al 65.8% de la capacidad total de transporte total diario (Cuadro 6).

En similar período, el Sistema de Oleoducto Transecuatoriano (SOTE), transportó 100.2

millones de barriles de petróleo, que representa un promedio diario de 367 mil barriles, el

total de su capacidad de transporte diario (360 mil barriles diarios). Cabe destacar que

utilizando químico reductor de fricción, la capacidad de transporte del SOTE sube a 390

mil barriles diarios.


12

Mientras que el Oleoducto de Crudos Pesados (OCP) transportó 45.3 millones de barriles,

con un promedio de 165.9 miles de barriles diarios, equivalente al 36.9% del total su

capacidad instalada de 450 mil barriles diarios.

Cuadro 6 TRANSPORTE DE PETROLEO POR OLEODUCTOS

Miles de barriles

2015 SOTE OCP TOTAL

Enero 11,396 5,426 16,822

Febrero 10,251 4,742 14,993

Marzo 11,367 5,130 16,497

Abril 10,999 4,757 15,756

Mayo 11,175 4,800.0 15,975

Junio 11,056 4,757 15,812

Julio 11,417 4,773 16,190

Agsto 11,495 5,451 16,946

Septiembre 11,038 5,448 16,486

Total 100,193 45,284 145,477 Fuente: EP PETROECUADOR

III. CONSUMO DE PETRÓLEO

CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS

Durante el tercer trimestre de 2015, la totalidad de petróleo procesado por las refinerías del

país fue de 10.5 millones de barriles de petróleo, volumen inferior en 1.9% y 4.5% con

respecto al trimestre anterior y al tercer trimestre de 2014, en su orden (Cuadro 7).

Entre julio y septiembre de 2015 la refinería Esmeraldas procesó 5.0 millones de barriles de

petróleo, igual a un promedio diario de 53.8 miles de barriles, equivalentes al 48.9% de su

capacidad total diaria de 110.0 mil barriles. Volumen inferior en 4.7% y 7.7% al procesado

en el trimestre anterior y tercer trimestre de 2014, respectivamente.

Hasta septiembre de 2015, el proceso de rehabilitación de la Refinería de Esmeraldas

registraba un avance de más del 90%, la unidad de Craqueo Catalítico Fluidizado (FCC), el

eje central de la Refinería de Esmeraldas, una vez instalada, estaba en fase de estabilización

y había recibido cargas hasta alcanzar un 60% de su capacidad. Se espera que hasta inicios

de 2016 y una vez que se hayan cumplido todos los protocolos de arranque, la refinería

Esmeraldas estará operado en niveles cercanos al máximo de su capacidad operativa.


13

Cuadro 7 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS


Año Período Esmeraldas Libertad Amazonas TOTAL Otros

(a)

Planta de Gas Shushufindi Gas

asociado MM.PC*

2013 Enero-marzo 5.8 3.9 1.8 11.5 0.1 0.0012

Abril-Junio 7.3 3.9 1.8 13.0 0.1 0.0013

Julio-septiembre 8.6 3.7 1.8 14.2 0.1 0.0014

Octubre-Diciembre 7.1 4.0 1.6 12.7 0.1 0.0013

TOTAL 28.7 15.5 7.1 51.3 0.3 0.0051

2014 Enero-marzo 7.8 3.5 1.7 13.0 0.1 0.0013

Abril-Junio 7.7 3.9 1.8 13.4 0.1 0.0011


Octubre-Diciembre 2.5 4.0 1.8 8.3 0.1 0.0013

TOTAL 23.3 11.5 5.5 38.6 0.2 0.0038

2015 Enero-marzo 5.3 3.5 1.8 10.7 0.1 0.0012

Abril-Junio 5.2 3.8 1.6 10.7 0.1 0.0013


TOTAL 15.5 11.1 5.2 31.8 0.2 0.0038

(a) Otros: en el 2010 incluye Refinería Lago Agrio, Planta Destiladora Repsol YPF, Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes; en el 2011 Refinería. Lago Agrio, Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes; en el 2012 Refinería Lago Agrio,Planta Destiladora Bloque 15 , Planta Destiladora Andes.

*Millones de pies cúbicos Fuente: EP PETROECUADOR

La Refinería La Libertad, entre julio y septiembre de 2015 procesó 3.8 millones de barriles,

con un promedio de 40.5 miles de barriles diarios, equivalentes al 90.8% de los 45.0 miles

de barriles diarios de la capacidad total de la refinería, volumen inferior en 2.1% y 0.4% al

procesado en el trimestre anterior y tercer trimestre de 2014.

Por su parte la Refinería Amazonas, procesó 1.8 millones de barriles de petróleo durante el

tercer trimestre de 2015, con un promedio de 19.2 miles de barriles diarios, igual al 95.9%

de la capacidad total de 20 mil barriles diarios, volumen superior en 7.6% al trimestre

anterior, pero inferior en 3.8% al procesado en el tercer trimestre de 2014.

Del total procesado en las refinerías del país durante el tercer trimestre de 2015, el 47.2%

correspondió a la Refinería Esmeraldas, el 35.9% a la Refinería Libertad y la diferencia,

16.9%, a la Refinería Amazonas.

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO

Entre julio y septiembre de 2015 se exportó 41.4 millones de barriles de petróleo, por un

valor de USD 1,633.1 millones, a un precio promedio trimestral de USD 39.42 por barril.

Exportaciones superiores en volumen pero inferiores en valor y precio a las realizadas

durante el trimestre anterior y el tercer trimestre de 2014 (Cuadro 8).


14

Cuadro 8 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO

Mes/Año 2013 2014 2015

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

I Trimestre 34.1 99.16 3,385.5 35.8 95.34 3,413.4 39.8 41.76 1,662.0

II Trimestre 32.6 95.64 3,117.1 37.2 97.41 3,622.4 35.4 54.90 1,946.3

III Trimestre 37.3 98.79 3,686.5 39.8 86.82 3,453.6 41.4 39.42 1,633.1

IV Trimestre 36.2 89.04 3,222.6 41.9 60.31 2,526.6

TOTAL 140.2 95.63

13,411.8 154.7 84.16

13,016.0 116.7 44.93 5,241.4


En el tercer trimestre de 2014, el principal destino del petróleo ecuatoriano por países fue

Estados Unidos de América, seguido por Chile, Perú y Panamá (Gráfico 1).

Gráfico 1 DESTINO DE

PETROLEO POR PAÍSES Millones de barriles


EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR

En el tercer trimestre de 2015, la Empresa Pública de Hidrocarburos EP Petroecuador

exportó un total de 36.1 millones de barriles, por un valor de USD 1,422.5 millones, a un

precio promedio trimestral de USD 39.42 por barril.

El incremento del volumen de exportaciones de EP Petroecuador en el período de análisis

se explica por una mayor disponibilidad de petróleo, debido a la reducción de la cantidad

procesada en la refinería Esmeraldas; y, en cierta medida, también contribuye a esta subida

la baja en el nivel de precios a nivel internacional, que hace más atractivo a los compradores

abastecerse aprovechando los precios bajos.

74,6

16,9

11,4

3,5

3,2

2,9

2,5

1,0

0,7

0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36 39 42 45 48 51 54 57 60 63 66 69 72 75 78

ESTADOS …

CHILE

PERÚ

PANAMÁ

CHINA

JAPÓN

COREA DEL …

INDIA

NICARAGUA


15

Cuadro 9 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR

PERIODO EXPORTACIONES CRUDO

ORIENTE EXPORTACIONES CRUDO

NAPO EXPORTACIONES TOTALES

VOLUMEN Miles Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Miles

USD

VOLUMEN Miles Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Miles

USD

VOLUMEN Miles Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Miles

USD

I Trimestre 20.3 96.40 1,956.2 11.6 94.01 1,094.9 31.9 95.53 3,051.1

II Trimestre 21.2 99.52 2,108.5 12.4 94.46 1,167.1 33.5 97.65 3,275.5

III Trimestre 23.7 88.67 2,101.1 12.2 83.59 1,021.7 35.9 86.94 3,122.8

IV Trimestre 24.8 62.73 1,558.2 12.4 55.12 684.3 37.3 60.19 2,242.5

TOTAL 2014 90.0 85.81 7,723.9 48.6 81.58 3,968.0 138.7 84.32 11,691.9

I Trimestre 23.2 43.67 1,011.3 11.0 38.57 422.6 34.1 42.03 1,433.9

II Trimestre 21.7 56.52 1,224.5 9.6 52.49 505.2 31.3 55.28 1,729.6

III Trimestre 25.5 40.59 1,034.4 10.6 36.60 388.2 36.1 39.42 1,422.5

TOTAL 2015 70.3 46.52 3,270.1 31.2 42.20 1,315.9 101.5 45.19 4,586.0


Por tipo de petróleo, las exportaciones de Crudo Oriente en el tercer trimestre de 2015 se

incrementaron en volumen y llegaron a 25.5 millones de barriles por un valor de USD

1,034.4 millones, a un precio promedio trimestral de USD 40.59 por barril. Igual tendencia

presentaron las exportaciones de Crudo Napo, alcanzaron 10.6 millones de barriles, con un

valor de USD 388.2 millones, a un precio promedio de USD 36.60 por barril (Cuadro 9).

Adicionalmente, la Secretaría de Hidrocarburos (SHE) exporta el equivalente a la tarifa

pagada en especies a las Compañías Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo

la modalidad de prestación de servicios. Al tercer trimestre de 2015 estas exportaciones

alcanzaron los 5.3 millones de barriles de petróleo, por un valor de USD 210.6 millones, a

un precio promedio de USD 39.45 por barril (Cuadro 10).

Cuadro 10 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

Trimestre - Año VOLUMEN

Millones Bls. PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

I Trimestre - 2014 3.9 93.56 361.4

II Trimestre - 2014 3.6 95.19 346.8

III Trimestre - 2014 3.9 85.23 329.0

IV Trimestre - 2014 4.6 61.22 283.9

TOTAL 2014 16.0 82.55 1,321.1

I Trimestre - 2015 5.7 40.14 228.1

II Trimestre - 2015 4.2 52.05 216.7

III Trimestre - 2015 5.3 39.45 210.6

TOTAL 2015 15.2 43.16 655.4 Fuente: EP PETROECUADOR


16

IV. PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL

PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN JULIO 20153

Crudo Brent: Mínimo USD/b 52.2 (31 Jul. 2015); Máximo USD/b 62.1 (02 Jul. 2015);

Promedio Mensual USD/b 56.9

Crudo WTI: Mínimo USD/b 47.1 (31 Jul. 2015); Máximo USD/b 57.0 (01 Jul. 2015);


En julio de 2015, los precios de los crudos WTI y Brent tuvieron una tendencia clara a la

baja, con un comportamiento parecido para ambos tipos de petróleo. Entre los factores

que determinaron esta caída se encuentran:

Los primeros días de julio de 2015 los precios varían levemente ante informes de un aumento en el número de plataformas petroleras activas en los EUA, que volvió a crear incertidumbre sobre la abundancia mundial de crudo, ahondado esto las expectativas de reapertura de las terminales petroleras libias, que contribuiría a incrementar la oferta de petróleo en el corto plazo. Incidió también la producción de Rusia, cercana a sus más altos niveles y la de la OPEP que alcanzó un máximo nivel por la producción récord de Irak y Arabia Saudita; además, la crisis de deuda en Grecia y la inestabilidad de los mercados de materias primas en China.

Gráfico 2 CRUDO

BRENT Y WTI JULIO 2015

Fuente: Blommberg

3http://www.nuevatribuna.es; http://mx.reuters.com; http://lta.reuters.com; http://eleconomista.com.mx;

http://tematicas.org; http:// ww.crisisglobalhoy.com; http://es.euronews.com/; http://www.dineroenimagen.com; http://www.emol.com/; http://www.rankia.com/; http://www.portafolio.co

62,0

52,257,0

47,1

20

30

40

50

60

70

PR

ECIO

BA

RR

IL U

SD

01 02 03 06 07 08 09 10 13 14 15 16 17 20 21 22 23 24 27 28 29 30 31

PRECIO BRENT 62,0 62,1 62,1 56,5 56,9 57,1 58,6 58,7 57,9 58,5 57,1 57,5 57,7 56,7 57,0 56,1 55,3 54,6 53,5 53,3 53,4 53,3 52,2

PRECIO WTI 57,0 56,9 56,9 52,5 52,3 51,7 52,8 52,7 52,2 53,0 51,4 50,9 50,9 50,2 50,4 49,2 48,5 48,1 47,4 48,0 48,8 48,5 47,1

http://es.euronews.com/


17

El 6 de julio de 2015 se dio un notorio desplome en los precios que perduró hasta el 8 del mismo período, incidiendo principalmente en esta caída la victoria del NO a los requerimientos de los acreedores en el referéndum de Grecia; la inestabilidad de los mercados en China; la expectativa ante el resultado de las negociaciones sobre el programa nuclear iraní entre Teherán y las grandes potencias que podría llevar a un incremento de la oferta de crudo; y, el alza del dólar en el mercado mundial y su incidencia sobre las economías que necesitan esa moneda para acceder a los suministros petroleros.

Ya para el 9 y 10 de julio de 2015, los precios del crudo cerraron con ligeros cambios al alza luego de información de que el número de plataformas petroleras en los EUA apenas se incrementaron durante los últimos días, aquietando dudas de un aumento en la perforación que podría contribuir más al exceso de crudo en el mercado. Además, de un alza de las acciones chinas en las operaciones de Asia; así como del optimismo generado por las perspectivas de que Grecia logre un rescate relámpago de su crisis de deuda; y, una baja de la cotización del dólar.

En la semana del 13 al 17 de julio de 2015 la posición fuerte del dólar fue determinante en el sostenimiento y baja del precio del petróleo, en especial del WTI, ya que los intercambios petroleros son negociados en dólares y su incremento hace más costoso el crudo y menos atractivo para los inversores, mientras que el euro se frenó por la necesidad de un plan de ayuda para Grecia. También incidió en la caída, el acuerdo entre Teherán y las grandes potencias, que abriría la posibilidad de un levantamiento de las sanciones contra Irán y la reanudación de las exportaciones de petróleo por parte de este país.

Entre el 20 y 24 de julio de 2015, el precio futuro del petróleo volvió a caer tras la noticia de un nuevo incremento de las reservas de crudo en los EUA y el aumento del dólar. A esto se sumó el anuncio por parte de la empresa petrolera Baker Hughes de un acrecentamiento de la cantidad de pozos de petróleo en actividad en los EUA; además, se generó preocupación por parte de los inversores ante la contracción de la producción manufacturera china, que podría incidir sobre el efecto de la demanda futura de crudo y otras materias primas.

La última semana de julio de 2015 inició con una baja en los precios del crudo por las preocupaciones por la caída de las bolsas en China, lo que a la vez incidió en que disminuyan los precios de las materias primas en el mundo, ante el temor que se debilite la demanda en China. Pero luego se dio una leve recuperación, ante cifras de la oficina de Administración de Información de Energía que dieron a conocer que las existencias de petróleo en los EUA bajaron en 4.2 millones de barriles, frente a los 184 mil barriles pronosticados. También ayudó al mejor precio del crudo una caída mayor a la esperada de las existencias de gasolina en ese país, así como un declive en la producción de crudo.

Sin embargo de lo anterior, el último día del mes volvieron a caer los precios de los crudos WTI y Brent ante la percepción en el mercado mundial de una sobreoferta de crudo, en especial por parte de los EUA y de los principales miembros de la OPEP.

En julio de 2015, el precio promedio ponderado de los crudos ecuatorianos alcanzaron un

valor mensual de USD 41.45 por barril; USD 42.33 por barril para el crudo Oriente y USD

39.59 por barril el crudo Napo.


18

PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN AGOSTO DE 20154

Crudo Brent: Mínimo USD/b 38.2 (24 Ago. 2015); Máximo USD/b 49.2 (31 Ago. 2015);


Crudo WTI: Mínimo USD/b 33.7 (24 Ago. 2015); Máximo USD/b 41.5 (4 Ago. 2015);


Los precios futuros de los crudos Brent y WTI mostraron una caída desde inicios de agosto

de 2015, con mayor tendencia a mediados de ese mes y una recuperación importante en los

últimos tres días. Los aspectos que determinaron este comportamiento se resumen a

continuación:

Agosto de 2015 comienza con una nueva caída de los precios con respecto al mes anterior, una vez que se confirmo que la producción manufacturera china bajó en el mes pasado a su nivel mínimo en los últimos dos años, lo que ratificó el debilitamiento de la economía de China. También influyó que Irán informó que podría aumentar su producción de 500 mil barriles por día, una vez que se concrete el levantamiento de las sanciones internacionales en su contra.

La primera semana de agosto muestra una propensión a la baja en los precios del petróleo, con inversores intranquilos por la sobreoferta mundial y con la incesante producción de la OPEP, que aparentemente ha superado su techo teórico de 30 millones de barriles diarios; y, la producción de los EUA, que según el mismo Departamento de Energía comunicó que la producción de ese país sigue en un aumento de 50 mil barriles diarios.

Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI AGOSTO 2015

Fuente: Blommberg.


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49,5

54,2

45,249,2

20

30

40

50

60

PR

ECIO

BA

RR

IL U

SD

03 04 05 06 07 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25 26 27 28 31

PRECIO BRENT 49,5 50,0 49,6 49,5 48,6 50,4 49,2 49,7 49,2 49,0 48,7 48,8 47,2 46,6 45,5 42,7 43,2 43,1 47,6 50,1 54,2

PRECIO WTI 45,2 45,7 45,2 44,7 43,9 45,0 43,1 43,3 42,2 42,5 41,9 42,6 40,8 41,1 40,5 38,2 39,3 38,6 42,6 45,2 49,2



19

El lunes 10 y comienzo de la segunda semana de agosto de observó que los precios del crudo subieron debido al efecto positivo que generó el alza de 5.0% de la Bolsa de Shanghai, así como la noticia de una supuesta reunión de emergencia de la OPEP. Pero el resto de la semana los precios nuevamente vuelven a bajar por diversos factores como: la inesperada devaluación del yuan que crea incertidumbre en el comercio chino; la apreciación del dólar, luego de cifras que informan de un alza en las ventas minoristas estadounidenses en el mes anterior y un mejor nivel de empleo; y, preocupaciones por el exceso global de oferta de crudo.

En la tercera semana de agosto de 2015 continúa la caída de los precios del crudo afectados principalmente por los siguientes factores: contracción de la economía japonesa en el segundo trimestre de 2015, tercera mayor consumidora de petróleo del mundo; anuncio de que los EUA incrementó sus reservas de crudo en 2.6 millones de barriles en la segunda semana de agosto de 2015, cuando los analistas esperaban una baja de 800 mil barriles y el American Petroleum Institute (API) había esperado una caída de 2.30 millones de barriles.

Además, se informó de otra alza semanal en el número de plataformas activas en los EUA, destacando un aumento de la producción en ese país; también, noticias de que Omán produjo un récord de 1.0 millón de barriles de crudo por día en julio, contribuyendo así a incrementar la ya excesiva oferta de crudo, frente a un enlentecimiento de la dinámica económica mundial.

La última semana de agosto de 2015 comienza con una nueva caída de los precios de los crudos WTI y Brent y se mantiene por tres días, como reacción a las débiles perspectivas sobre el incremento de la demanda de petróleo, considerando que los principales indicadores de la economía China, segunda economía en el mundo que más demanda petróleo, se han venido deteriorando; a la vez, no hay una clara señal de que exista un plan de aminoramiento de la sobre oferta mundial de suministros petroleros, lo cual se espera empeorará debido a la etapa de mantenimiento de las refinerías en los EUA.

Al cerrar agosto de 2015 los precios del petróleo subieron en un buen nivel luego de que el Departamento de Energía de los EUA informara que la producción doméstica de junio pasado fue de 9.3 millones de barriles por día, 100 mil barriles diarios menos que su estimación de mayo de 2015. Además, influenció mayormente la publicación que hizo la OPEP, en el sentido que está dispuesta a dialogar con todos los productores para que el crudo tenga un precio razonable, creando con esto expectativas de un acuerdo de reducción de la producción por parte de ese organismo.

Durante agosto de 2015, el petróleo ecuatoriano alcanzó un precio promedio ponderado de

USD 36.71 por barril; USD 38.34 el crudo Oriente y en USD 32.90 el crudo Napo.

PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN SEPTIEMBRE DE 20155

Crudo Brent: Mínimo USD/b 46.4 (14 Sept. 2015); Máximo USD/b 50.7 (03 Sept. 2015);

Promedio Mensual USD/B 48.5


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Crudo WTI: Mínimo USD/B 44.0 (14 Sept. 2015); Máximo USD/B 47.2 (16 Sept. 2015);


Durante septiembre de 2015, los precios futuros de los crudos Brent y WTI mostraron una

leve tendencia a disminuir con comportamiento diferentes a mediados de mes. Entre los

principales factores que determinaron esa caída se detallan:

A inicios de septiembre de 2015 los precios del los crudos WTI y Brent bajaron luego que se dio a conocer un reporte de China que confirmaba la contracción de la actividad manufacturera en el mes anterior. A esto se sumó la proximidad de fin del verano en los EUA, con lo cual bajará la demanda de gasolina y se iniciaría el cierre de varias refinerías por mantenimiento, con lo cual subirán las reservas de crudo.

De manera inmediata se dio una reacción positiva de los precios del petróleo, como efecto de una subida del precio de las acciones en el mercado de Wall Street, cuando las acciones en eses mercado subían más de 1.0% en las transacciones de la tarde.

Las acciones en Estados Unidos repuntaban en las operaciones de la tarde, lideradas por avances en los títulos del sector tecnológico -que se recuperaron de las fuertes pérdidas que sufrieron el martes- y por menores El 3 de septiembre de 2014, los precios de los crudos WTI y Brent subieron basados en perspectivas de una mayor demanda luego de acercamientos entre Ucrania y Rusia, cuando el presidente ruso Vladimir Putin, pormenorizó los procedimientos para un cese del fuego en el este de Ucrania, el cuál fue rechazado por el primer ministro ucraniano. También influyó en esta subida información de crecimiento de nuevos pedidos de bienes a fábricas estadounidenses y buen desempeño para las ventas de automóviles, signos de una dinámica actividad manufacturera en el mayor consumidor mundial de petróleo.

Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI SEPTIEMBRE 2015

Fuente: Blommberg

49,648,4

45,4

45,1

20

30

40

50

60

01 02 03 04 07 08 09 10 11 14 15 16 17 18 21 22 23 24 25 28 29 30

PRECIO BRENT 49,6 50,5 50,7 49,6 49,6 49,5 47,6 48,9 48,1 46,4 46,6 46,6 49,1 47,5 48,9 49,1 47,8 48,2 48,6 47,3 48,2 48,4

PRECIO WTI 45,4 46,3 46,8 46,1 46,1 45,9 44,2 45,9 44,6 44,0 44,6 47,2 46,9 44,7 46,7 45,8 44,5 44,9 45,7 44,4 45,2 45,1

PR

EC

IOB

AR

RIL

U

SD


21

Hasta mediados de mes incidieron en la baja de los precios de los crudos la reducción de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo con el propósito de contribuir a la reactivación de la economía de la zona euro; hecho que además elevó el precio del dólar con el encarecimiento de los precios de las materias primas que cotizan en esa moneda, entre ellos el petróleo.

Asimismo, influyó en la baja de los precios del petróleo el cercano inicio de la temporada de mantenimientos en las principales refinerías de EUA, con lo cual el nivel de procesamiento baja y aumentan los suministros y datos de que las reservas de crudo de los EUA se redujeron en un menor nivel al pronosticado.

El petróleo también bajo después de conocerse que los crecimientos de la inversión y la producción fabril de agosto en China no cumplieron con los pronósticos esperados.

A mediados de mes, el precio del WTI se recuperó tras los anuncios por parte de la Reserva Federal los EUA de que se mantendrán sin cambios los tipos de interés.

El alza del dólar, desconfianza en que la OPEP recortará su producción y menos tensiones políticas en Oriente Medio sobre el tema de Siria entre Estados Unidos y Rusia también, incidieron en que los precios del petróleo no vuelvan a reaccionar.

El precio del petróleo además fue afectado por la falta de cifras concretas que ayuden a predecir las perspectivas de la oferta y la demanda de ese producto.

El crudo Oriente alcanzó en septiembre de 2015 USD 41.14 por barril y el crudo Napo a

USD 36.95 por barril, ambos más bajos que el promedio alcanzado por el WTI.

V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS

OFERTA DE DERIVADOS

Entre julio y septiembre de 2015, la producción nacional de derivados del petróleo fue similar a la del trimestre anterior y levemente superior a la del tercer trimestre de 2014, sin alcanzar los niveles de los dos primeros trimestres de 2014, cuando la refinería Esmeraldas contribuía con una mayor producción de derivados, situación que se normalizaría a partir de los primeros meses de 2016. Las importaciones de derivados en el tercer trimestre de 2015, se redujeron en 3.9% con relación al trimestre anterior, aunque fueron levemente superiores a las del tercer trimestre de 2014. No fueron necesarias mayores importaciones de derivados, considerando que hasta fines de 2015, entrará en funcionamiento casi la totalidad de la refinería Esmeraldas y su nivel de producción subirá. La suma de la producción nacional de derivados y su importación da como resultado la oferta de derivados. En el tercer trimestre de 2015, esta oferta llegó a los 30.3 millones de barriles, inferior en 2.0% al trimestre anterior y levemente superior al tercer trimestre de 2014.


22

Cuadro 11 OFERTA DE DERIVADOS


TRIMESTRE - AÑO PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE

DERIVADOS

OFERTA DE DERIVADOS

I Trimestre - 2014 17.3 13.6 30.9

II Trimestre - 2014 18.2 12.8 31.0

III Trimestre - 2014 16.3 13.7 30.0

IV Trimestre - 2014 14.2 17.2 31.5

TOTAL 2014 66.0 57.4 123.4

I Trimestre - 2015 15.8 13.6 29.4

II Trimestre - 2015 16.4 14.5 30.9

III Trimestre - 2015 16.4 13.9 30.3

TOTAL 2015 48.6 42.0 90.7


El detalle de la importación de diesel, nafta de alto octano y gas licuado de petróleo (GLP), que se realizaron en el tercer trimestre de 2015, se resume en:

a) Entre julio y septiembre de 2015 se importó nafta de alto octano, por un volumen de 4.5 millones de barriles, equivalente a un valor de USD 393.2 millones, a un precio promedio de importación de USD 88.07 por barril. Estas cifras fueron inferiores en volumen, valor y precio a las registradas en el trimestre anterior y tercer trimestre de 2014 (Cuadro 12).

b) En el tercer trimestre de 2015 se importó diesel por 5.9 millones de barriles por un valor de USD 404.7 millones, a un precio promedio de importación de USD 68.78 por barril. Estos valores son similares en volumen a los importados en el trimestre anterior aunque inferiores en valor por la baja del precio por barril de diesel.

c) Entre julio y septiembre de 2015, la importación de GLP alcanzó un valor de 2.9 millones de barriles por un valor de USD 98.1 millones, a un precio promedio trimestral de importación de USD 98.1 por barril. Importaciones similares en n valor y precio. La baja en la importación de nafta de alto octano y similares niveles de diesel y GLP se explica por la expectativa de que una vez que la refinería Esmeraldas alcance su normal funcionamiento, el nivel de producción de estos derivados subirá.


23

Cuadro 12 DERIVADOS IMPORTADOS

PERIODO NAFTA ALTO OCTANO DIESEL GAS LICUADO DE PETROLEO

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

Ene-Mar 14

4.4 126.14 554.5 6.4 127.89 814.0 2.6 77.77 203.6

Abr-Jun 14

4.4 130.68 574.9 5.7 126.61 722.7 2.3 70.42 162.7

Jul-Sep 14

5.3 123.39 656.3 5.2 122.53 631.3 2.7 61.07 162.8

Oct-Dic 14

6.0 106.59 640.3 7.7 106.24 822.8 3.1 53.75 168.6

TOTAL 2014 20.1 120.57 2,426.0 25.0 119.77 2,990.7 10.7 65.02 697.8

Ene-Mar 15

5.2 84.34 440.2 5.4 96.05 515.0 2.6 40.00 103.4

Abr-Jun 15

5.1 93.13 477.5 5.9 79.07 467.8 2.9 36.33 106.2

Jul-Sep 15

4.5 88.07 393.2 5.9 68.78 404.7 2.9 33.73 98.1

TOTAL 2015 14.8 88.51 1,310.9 17.2 80.84 1,387.5 8.4 36.56 307.8


Con la rehabilitación de la refinería Esmeraldas se volvió a incrementar la importación de

Cutter Stock en el tercer trimestre de 2015, base para la preparación de Fuel Oil No. 6,

alcanzando 0.6 millones de barriles por un valor de USD 37.2 millones, a un precio

promedio de USD 58,7 por barril (Cuadro 13).

Cuadro 13 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK

Año Período VOLUMEN

Millones Bls. PRECIO USD/Bl

VALOR Millones USD

2014 Enero-Marzo 0.2 119.4 24.8

Abril-Junio 0.4 118.3 49.7

Julio-Septiembre 0.2 114.1 23.8

Octubre-Diciembre 0.2 95.9 20.2

Total 2014 1.0 113.2 118.5

2015 Enero-Marzo 0.4 67.5 28.3

Abril-Junio 0.4 70.1 29.3

Julio-Septiembre 0.6 58.7 37.2

Total 2015 1.5 64.5 94.8


DEMANDA DE DERIVADOS

La demanda interna de derivados durante el tercer trimestre de 2015 alcanzó los 23.4

millones de barriles, 3.5% y 0.7% más que el consumo del trimestre anterior y el tercer

trimestre de 2014, en su orden. De esa demanda total, el 35.3% correspondió al consumo

de diesel, cuyo primordial uso es el transporte pesado y la generación termoeléctrica; el

29.7% a gasolinas; el 13.9% a gas licuado de petróleo; y, la diferencia, 21.1% al consumo de

fuel oil No.4, residuo, pesca artesanal, jet fuel, asfalto, spray oil, avgas y solventes (Cuadro

14).


24

Cuadro 14 DEMANDA DE DERIVADOS


MES - AÑO GASOLINA DIESEL GLP OTROS * TOTAL

Ene-Mar 14 6.3 8.3 2.9 5.8 23.3

Abr-Jun 14 6.5 7.9 3.1 5.6 23.1

Jul-Sep 14 6.7 8.3 3.2 5.0 23.3

Oct-Dic 14 7.0 9.0 3.2 5.8 25.0

TOTAL 2014 26.5 33.5 12.5 22.2 94.7

Ene-Mar 15 6.6 7.9 3.0 5.2 22.7

Abr-Jun 15 6.7 7.8 3.2 4.8 22.6

Jul-Sep 15 6.9 8.3 3.2 4.9 23.4

TOTAL 2015 20.3 24.0 9.5 15.0 68.7

* Absorver, Fuel Oil#4, Asfalto, Solventes,Jet Fuel, Avgas, Nafta Base 90, Spray Oil

Pesca Artesanal y Residuo.


En el tercer trimestre de 2015, se exportaron derivados de petróleo por 1,2 millones de

barriles por 49.8 millones de barriles a un precio promedio de USD 42.8 por barril. Se

espera un incremento en el nivel de estas exportaciones una vez que entre en total

funcionamiento la refinería Esmeraldas (Cuadro 15).

Cuadro 15 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO

RESIDUO/FUEL OIL 6 NAFTA BAJO OCTANO GASÓLEO EXPORTACIONES TOTALES

MES - AÑO

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

VOLUMEN Millones

Bls.

PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

Ene-Mar 14 0.9 95.29 89.1 0.4 107.56 37.8 - - - 1.3 98.64 127.0

Abr-Jun 14

0.4 93.31 35.1 0.2 114.90 19.4 - - - 0.5 99.99 54.5

Jul-Sep 14 - - - - - - - - - - - -

Oct-Dic 14 0.8 51.04 40.4 - - - 0.2 75.2 15.2 1.0 55.95 55.6

TOTAL 2014

2.1 78.28 164.7 0.5 109.94 57.2 0.2 75.19 15.2 2.8 83.89 237.1

Ene-Mar 15 1.0 45.66 44.8 - - - 0.6 53.1 31.9 1.6 48.5 76.7

Abr-Jun 15

0.6 50.74 29.2 - - - 1.0 66.4 67.8 1.6 60.8 97.0

Jul-Sep 15 0.8 37.58 29.6 0.2 51.97 9.4 0.2 55.0 10.8 1.2 42,8 49.8

TOTAL 2015

2.3 44.19 103.6 0.2 51.97 9.4 1.8 60.8 110.6 4.3 51.5 223.6


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REPORTE DEL SECTOR PETROLERO - … · un total de 49.5 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de 538.0 miles de barriles, inferior en 1.1% a la alcanzada en el trimestre