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Información oficial al cierre de Julio del 2012
Por Pedro Grados Smith - Gerente General Adjunto.
Reporte FinancieroAgosto 2012
¿Qué pasó en el mes?
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
El “sube y baja”de la economía mundial.
Durante el mes de Julio, la situación en Europa no parece haber
mejorado. La prima de riesgo española, que mide el diferencial
entre las tasas de la deuda pública local y la alemana, marcó
otro récord histórico al pasar los 600 puntos básicos después
de que el Gobierno anunciara que la economía solo volvería a
crecer en el 2014. A su vez, sigue el problema del desempleo,
que continúa ganando terreno en el Viejo Continente. De
acuerdo con datos oficiales de la Oficina de Estadística Europea
(Elsat), la tasa de desocupación en la Zona Euro fue de 11.2%
en Junio. Esto, debido principalmente a la crisis que azota a
España, que es precisamente la nación del bloque que cuenta
con el mayor número de desempleados llegando a una tasa de
desempleo de 24.8% en el mes de Junio, una décima más que
en Mayo. Todo esto, ha disminuido la confianza del consumidor
en Grecia, España e Italia.
Por el lado de Estados Unidos, se confirmó la desaceleración
económica del 2T12 con la publicación de la tasa de crecimiento
del PIB que se sitúa en 1.5% intertrimestral anualizado. Es una
tasa ligeramente inferior a la del crecimiento registrado en el
1T12, que tras su revisión al alza pasó del 1.9% al 2.0%. Esta
desaceleración se debió en gran medida a la reducción del
consumo privado, que cayó a 1.5% desde el 2.4% del primer
trimestre, además del menor crecimiento de la inversión fija
residencial y no residencial. Por el lado del empleo, en julio,
hemos visto muy pocas mejoras en las condiciones del mercado
de trabajo en comparación con el mes anterior, cerrando el mes
con una tasa de desempleo de 8.3%. Además, los informes
sobre la confianza de los consumidores siguen apuntando a
unas condiciones frágiles en cuanto a disponibilidad de empleo
y renta futura. Por otro lado, el sector industrial estadounidense
se contrajo en julio por segundo mes consecutivo.
En el ámbito nacional, la economía creció 7.07% en Junio. Por
otro lado, el Gobierno anunció que invertirá unos US$18,000
millones en carreteras, puentes, educación y saneamiento hasta
el 2016, lo que reducirá a la mitad el déficit en infraestructura.
Finalmente, durante el presente año, el Perú mantendrá la
nota crediticia otorgada por la agencia calificadora Standard &
Poor´s (BBB), debido a que esta entidad prevé que la economía
peruana crecerá a un ritmo de 5% durante la segunda mitad
del año para cerrar el 2012 con una expansión de 5.5% y por
ende, será la economía que mayor crecimiento tendrá este año
en Latinoamérica con un nivel bajo de deuda.
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte FinancieroAgosto 2012
Información oficial al cierre de Julio del 2012
La Renta Variable:Durante el mes de Julio, los índices bursátiles exhibieron
rendimientos positivos. El S&P 500 rindió +1.01%, los índices
representativos del Mercado Europeo (MSCI Europe) y del
Mercados Emergentes (MSCI Emerging Markets) rindieron
+2.61% y +1.18% respectivamente. Los resultados económicos
mostrados fueron mixtos en las diferentes economías. Si bien,
el índice de actividad manufacturera de EE.UU. se contrajo y la
tasa de desempleo escaló a niveles de 8.3%; también, tomaron
lugar resultados corporativos mejores a lo esperado en EE.UU.
Asimismo, las mayores preocupaciones respecto a la solvencia
fiscal de España, acotaron las ganancias en las plazas bursátiles;
sin embargo también generaron mayor soporte para nuevas
medidas de estímulo de parte del Banco Central Europeo
(BCE) que con declaraciones del presidente, Mario Draghi,
intensificaron las expectativas de las mismas. En un escenario
en donde las tasas de inflación se encuentran en niveles bajos;
el consenso de analistas espera que mayores políticas expansivas
monetarias se vayan concretando en esta última mitad del año.
Por otro lado, en el plano local el Índice General y el Índice
Selectivo rindieron -4.81% y -4.43% respectivamente; afectadas
por el deterioro de las condiciones económicas alrededor del
mundo, así como la renovación del gabinete ministerial, que
elevan la incertidumbre y paralizan el flujo de inversiones en
nuestra economía. Lo que marcará la pauta el mes de agosto
para la bolsa local es el comportamiento de los mercados
globales en la medida en que este impacte en el precio de los
minerales.
La Renta Fija: En el mes de Julio los mercados continuaron influenciados
por problemas en Europa y la desaceleración de crecimiento
global. La falta de claridad entre los ministros de finanzas de
la Unión Europea, datos económicos poco alentadores y las
medidas fiscales anunciadas por España originaron que las tasas
gubernamentales en Europa continuaron incrementándose.
La tasa a 10 años de los bonos españoles tocaran máximos
de 7.56%. Hacia finales del mes las tasas retrocedieron por
comentarios de Mario Draghi, mencionando que el BCE esta
preparado para tomar las medidas que sean necesarias para
preservar el Euro. Por otro lado, los bonos del tesoro americano
a 10 años alcanzaron niveles mínimos históricos de 1.39% en
el mes ante la incertidumbre global. Los índices de spread de
deuda corporativa y soberana latinoamericana continuaron
ajustándose debido a los niveles de liquidez que continuaron
tomando posición en estos papeles. El CEMBI broad, indicador
de deuda corporativa, mostró un retorno en el mes de 2.40%
y de 9% en lo que va del año. Por el lado local, los bonos
soberanos peruanos mostraron el mismo comportamiento de
la región y se han encarecido debido a la fuerte demanda de
los inversionistas extranjeros. El Banco Central de Reserva del
Perú (BCRP) mantuvo la tasa de referencia en 4.25%, y mantuvo
un tono cauteloso sobre las condiciones globales. El Nuevo Sol
peruano mantuvo su apreciación durante el mes, registrando al
cierre un nivel de 2.6259 menor con respecto al cierre del mes
anterior de 2.6655, siendo esta una apreciación de 1% en el
mes.
Con respecto a...
¿Y qué nos deparó el Mercado?
Fuente: Boletín SBS - Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Julio 2012
Julio 2012 - Julio 2011
8.46% 4.64% -3.24%
Rentabilidad Nominal
2 3
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte FinancieroAgosto 2012
Información oficial al cierre de Julio del 2012
19,652.66
1,250.57
1,379.32
90.35
8,695.06
935.77
952.49
6,290.92
125.50
173.50
1.47
- 4.81
0.81
1.01
2.61
- 3.43
5.94
1.18
0.76
0.90
5.47
2.50
0.92
5.75
9.68
6.36
2.84
12.85
3.94
0.62
0.84
12.48
6.18
- 10.44
- 3.60
7.18
- 0.31
- 12.74
- 4.93
- 17.00
- 11.73
0.12
20.07
24.87
37.67
11.18
25.21
2.09
- 8.83
18.04
- 3.93
- 3.83
0.40
0.40
24.26
41.44
20.39
39.78
15.01
- 14.46
40.41
14.27
25.39
N.D
N.D
33.48
Los Mercados:En el mes de Julio los mercados
bursátiles internacionales tuvieron
rendimientos mixtos. La bolsa
norteamericana subió 1.01%
según el Índice S&P 500 y las bolsas
europeas registraron un aumento
de 2.61% según el Índice MSCI
Europe. Los mercados emergentes
mostraron un aumento de 1.18%
segun el Índice MSCI EEM, y el
nuevo índice S&P Latam subió
0.76%. Por el lado local, la bolsa
de Lima obtuvo un rendimiento
negativo de -4.81% según el índice
IGBVL.
Las Monedas:Durante Julio del 2012, el euro se
depreció con respecto al dólar,
cerrando el mes en 1.2304 Dólares
Americanos por Euro, lo que
representa una variación en el Tipo
de Cambio de -2.16% con respecto
al cierre de Junio. En el plano local,
el Nuevo Sol se apreció con respecto
al dólar, con una variación en el
Tipo de Cambio de -1% , cerrando
en niveles de 2.6259.
Las Commodities:Para el séptimo mes del año, los
commodities tuvieron comportamientos
mixtos. Dentro de los metales
básicos, el cobre y el zinc mostraron
rendimientos negativos de -0.85%
y -1.6% respectivamente. Por otro
lado, el precio del petróleo tuvo una
subida de 5.15% cerrando el mes
con un precio de US$88.06 por
barril.
Fuente: Bloomberg / 1Índice General Bolsa de Valores de Lima / 2Standard & Poor’s 500
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
2.6259
1.2304
78.12
1,614.30
7,560.00
1,842.00
88.06
- 1.00
- 2.16
- 1.75
1.08
- 0.85
- 1.60
5.15
- 2.61
- 5.07
1.57
3.24
- 0.53
- 0.16
- 10.90
- 4.27
- 13.66
1.18
- 0.29
- 21.66
- 25.15
- 7.20
- 6.88
- 5.73
- 9.66
36.69
3.61
- 9.04
11.54
- 11.97
- 12.58
- 18.25
72.76
34.95
7.66
31.55
Fuente: Boletín SBS - Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Julio 2012
Julio 2012 - Julio 2011
8.46% 4.64% -3.24%
Rentabilidad Nominal
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El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Agosto 2012
Información oficial al cierre de Julio del 2012
F1: Preservación de Capital
Resultados según nivel de riesgo
Estructura Fondo 1
Evolución valor cuota Fondo 1
Valor Cuota Promedio Mensual
Rentabilidad Julio 2012-2011
15.3113921
8.46%
Fuente: Boletín SBS - Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Julio 2012
Comentarios: La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente
en instrumentos de deuda (72.54%), que le otorgan un menor
riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del
portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (7.12%).
Fuente: Profuturo
Fuente: Profuturo
Nota: Acciones incluye acciones y certificados de suscripción preferente. Deuda incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. Caja incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. Otros incluye cuotas de fondos.
Nota: La categoría Renta Variable se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda, y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.
Jul-
11
Ago-1
1
Set
-11
Oct
-11
Nov
-11
Dic
-11
Ene-
12
Feb-1
2
Mar
-12
Abr-
12
May
-12
Jun-1
2
Jul-
12
Principales Tenencias: Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos
principalmente en instrumentos de empresas del sector
financiero (39.85%), del Gobierno del Perú (34.61%) y de
compañías del sector de energía e hidrocarburos (8.46%).
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Agosto 2012
Información oficial al cierre de Julio del 2012
F2: Mixto o Balanceado
Resultados según nivel de riesgo
Estructura Fondo 2
Evolución valor cuota Fondo 2
Valor Cuota Promedio Mensual
Rentabilidad Julio 2012-2011
108.4850394
4.64%
Fuente: Boletín SBS - Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Julio 2012
Comentarios: El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación
de 29.04% de acciones dentro de su portafolio y un 42.69% de
instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 12.32% de activos
de muy corto plazo (caja).
Fuente: Profuturo
Fuente: Profuturo
Nota: Acciones incluye acciones y certificados de suscripción preferente. Deuda incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. Caja incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. Otros incluye cuotas de fondos.
Nota: La categoría Renta Variable se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda, y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.
Jul-
11
Ago-1
1
Set
-11
Oct
-11
Nov
-11
Dic
-11
Ene-
12
Feb-1
2
Mar
-12
Abr-
12
May
-12
Jun-1
2
Jul-
12
Principales Tenencias: El Fondo 2 invierte principalmente en empresas del sector
financiero (31.74%), en instrumentos del gobierno
peruano (25.13%) y de empresas del sector minería
(11.53%).
2
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Agosto 2012
Información oficial al cierre de Julio del 2012
Resultados según nivel de riesgo
Estructura Fondo 3
Evolución valor cuota Fondo 3
Valor Cuota Promedio Mensual
Rentabilidad Julio 2012-2011
25.4876034
- 3.24%
Fuente: Boletín SBS - Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Julio 2012
Comentarios: El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones
(65.76% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una
alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor.
Fuente: Profuturo
Fuente: Profuturo
Nota: Acciones incluye acciones y certificados de suscripción preferente. Deuda incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. Caja incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. Otros incluye cuotas de fondos.
Nota: La categoría Renta Variable se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda, y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.
Jul-
11
Ago-1
1
Set
-11
Oct
-11
Nov
-11
Dic
-11
Ene-
12
Feb-1
2
Mar
-12
Abr-
12
May
-12
Jun-1
2
Jul-
12
Principales Tenencias: Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos
principalmente en empresas del sector Financiero con un
43.57% del total del portafolio; y de empresas del sector
Minería (29.08%).
F3: Apreciación de Capital
3