Resultados del Primer Trimestre 2016 - Mining · PDF file2 Resultados del Primer Trimestre 2016 Cementos Pacasmayo S.A.A. anuncia resultados consolidados del primer trimestre de 2016

En New York: Hugh Collins MBS Value Partners Tel: (212) 223-4632 E‐mail: [email protected]

En Lima: Manuel Ferreyros, CFO Claudia Bustamante, Jefe de Relación con inversionistas Cementos Pacasmayo

Tel: (511) 317‐6000 ext. 2165 E‐mail: [email protected]

Resultados del Primer

Trimestre 2016

Para mayor información visite www.cementospacasmayo.com.pe/investors

o contacte

mailto:[email protected]

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Trimestre 2016

Cementos Pacasmayo S.A.A. anuncia resultados consolidados del primer trimestre de 2016

Lima, Peru, Abril 25, 2016 – Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias (NYSE: CPAC; BVL: CPACASC1) (“la Compañía”o “Cementos Pacasmayo”) compañía líder en la industria cementera en el creciente mercado peruano, anuncia sus resultados consolidados para el primer trimestre (“1T16”) terminados el 31 de marzo de 2016. Estos resultados son reportados en forma consolidada de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y se expresan en Soles nominales del Perú.

Resultados financieros destacados:

Destacados 1T16 (Todas las comparaciones son con el 1T15, a menos que se indique lo contrario)

El volumen de cemento, concreto y bloques se incrementó en 8.1%

Las ventas se incrementaron en 6.5% a S/ 309 millones

El EBITDA consolidado disminuyó en 4% a S/ 85.6 millones debido al mayor consumo temporal

de clinker importado por el arranque de la nueva planta de Piura y el mantenimiento

programado del horno principal en Planta Pacasmayo

La Utilidad Neta ascendió a S/ 27.7 millones vs S/ 52.3 millones en el primer trimestre del año

anterior, debido a una menor utilidad bruta, efecto de tipo de cambio, depreciación de la

planta de Piura y gastos financieros capitalizados previamente como resultado de la deuda de

US$ 300 millones

Es importante mencionar que el EBITDA consolidado normalizado, excluyendo los eventos no

recurrentes y el uso temporal de clinker importado, habría sido S/. 104 millones con un margen

EBITDA de 33.7%

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Trimestre 2016

*Corresponde al EBITDA excluyendo los proyectos de Fosfatos del Pacífico y Salmueras Sudamericanas que no están vinculados con el negocio de cemento y se encuentren en fases pre-operativas, por lo que no están generando ingresos.

1T16 1T15 % Var.

Resultados Operativos y Financieros

Volumen de ventas de cemento, concreto y bloques 594.4 550.0 8.1%

En millones de nuevos soles

Ventas de bienes 309.6 290.6 6.5%

Utilidad Bruta 114.3 125.1 -8.6%

Utilidad Operativa 61.4 72.2 -15.0%

Utilidad Neta 27.7 52.3 -47.0%

Utilidad Neta del Controlador 28.5 53.2 -46.4%

EBITDA consolidado 85.6 89.2 -4.0%

EBITDA del negocio cementero* 86.9 92.0 -5.5%

Margen Bruto 36.9% 43.0% -6.1 pp.

Margen Operativo 19.8% 24.8% -5.0 pp.

Margen Neto 8.9% 18.0% -9.1 pp.

Margen Neto del Controlador 9.2% 18.3% -9.1 pp.

Margen EBITDA consolidado 27.6% 30.7% -3.1 pp.

Margen EBITDA del negocio cementero 28.1% 31.7% -3.6 pp.

Resultados Operativos y Financieros

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Trimestre 2016

Comentario de la Gerencia Nuestros resultados durante el primer trimestre demuestran la eficiencia de nuestras operaciones y la recuperación de la industria en la región norte de Perú. Los despachos de cemento han crecido año a año, con un 20% proveniente de la planta de Piura, la más moderna de Latinoamérica. El ramp up de la planta de Piura se encuentra casi completo, brindandonos mayor capacidad, menores costos y mayor flexibilidad logística. Los resultados del primer trimestre fueron menores que los del año pasado, principalmente por mayores costos asociados al clinker importado utilizado para satisfacer la mayor demanda de cemento, las fluctuaciones del tipo de cambio y los costos extraordinarios asociados a la reducción de personal como resultado de la búsqueda permanente de mayores eficiencias. Todos los eventos mencionados anteriormente no son recurrentes. La planta de Piura comenzó a producir clinker a mediados del primer trimestre, y ahora se encuentra produciendo a una tasa de 2,800 toneladas por día, eliminando completamente la necesidad de importar clinker en un futuro. Adicionalmente, la empresa incurrió en costos no recurrentes en la medida en que entramos en la recta final del arranque de planta Piura y llevamos a cabo el mantenimiento del horno 3 en la planta Pacasmayo. Dejando atrás los costos no recurrentes, y mirando hacia el futuro, estamos confiados en que mantendremos un margen bruto sostenible dentro del 40%. La demanda en la región norte del Perú esta mostrando signos de recuperación. El gasto en infraestructura para los meses de enero y febrero, los meses más recientes de los que se tiene información, muestran crecimientos de doble digito con respecto al 2015. Nuestros tres proyectos principales siguen avanzando sin problemas, mientras que nuevos proyectos como la construcción de la ciudad de Olmos y varios parques eólicos, se encuentran en camino. Terminado el verano sin mayores inconvenientes, la alerta por el fenómeno del niño ha disminuido, ya que históricamente es en esta época donde normalmente se presentan mayores daños. A nivel nacional, las recientes elecciones presidenciales apuntan a un ambiente político estable. Casi el 75% del país ha votado a favor del modelo económico actual: los dos candidatos finalistas tienen políticas económicas atractivas y ambos reconocen la importancia del gasto público en infraestructura, por lo que se espera que este incremente al cierre del 2016. De igual manera, el sector de auto construcción también muestra signos de crecimiento, impulsado por el crecimiento económico y la estabilidad política. En el 2016, seguimos enfocados en nuestras ventajas claves. La planta Piura nos ha permitido incrementar nuestra capacidad con mayores niveles de eficiencia mientras que la necesidad de consumir clinker importado y los gastos asociados al ramp up han quedado atrás. Por último, somos los líderes en la región norte de Perú, un mercado con una demanda saludable y altas barreras de entrada. Estamos confiados en que los volúmenes de crecimiento se mantendrán positivos durante todo el año. Todos estos factores nos posicionan para el crecimiento y la expansión de márgenes con respecto a los resultados de 2015.

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Trimestre 2016

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0 Gasto Público(% incremento)

Resumen Económico 1T16:

El crecimiento del PIB para el 1T16 se estima en un 4%. Como se pudo apreciar a fines del 2015, El Niño tuvo una intensidad más leve de lo esperado, provocando menos daños en la economía de la región norte del país. Como resultado, el gasto público continuó incrementando. En febrero, el gasto público creció 11%, el nivel más alto en más de un año y específicamente la construcción de obras públicas se incrementó en 16%. Para la región norte, durante el 2016, la mayor parte del crecimiento del sector construcción provendrá de grandes proyectos de infraestructura tales como la refinería de Talara, Chavimochic y la carretera Longitudinal de la Sierra.

Las elecciones presidenciales se llevaron a cabo el 10 de abril del 2016, y debido a que ningún candidato obtuvo más del 50% de los votos, se llevará a cabo una segunda vuelta el 5 de junio. Los dos candidatos que participarán en la segunda vuelta, Keiko Fujimori y Pedro Pablo Kuczynski, proponen políticas económicas amigables hacia las empresas y de libre mercado, las que podrían garantizar la continuidad del modelo económico actual, además de realizar reformas para mejorar los indicadores macro económicos.

Fuente: Ministerio de Economía, Apoyo Consultoría, BCRP

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Trimestre 2016

Región Norte (miles de toneladas métricas)

Planta 2012 2013 2014 % part.

C. Pacasmayo 2,045 2,110 2,051 2,022 2,042 18.2%

C. Selva 200 240 296 288 290 2.6%

Importaciones 29 34 40 12 12 0.1%

Total 2,274 2,384 2,387 2,322 2,344 20.9%

Región Centro (miles de toneladas métricas)

Planta 2012 2013 2014 % part.

UNACEM 5,315 5,612 5,701 5,546 5,504 49.2%

Caliza Inca 157 288 383 357 361 3.2%

Importaciones 409 465 461 507 506 4.5%

Total 5,881 6,365 6,545 6,410 6,371 56.9%

Región Sur (miles de toneladas métricas)

Planta 2012 2013 2014 % part.

Grupo Yura 2,203 2,515 2,600 2,480 2,491 22.2%

Total 2,203 2,515 2,600 2,480 2,491 22.2%

Total Nacional 10,358 11,264 11,532 11,212 11,206 100.0%

Ene 2016

LTM

Ene 2016

LTM

Ene 2016

LTM

2015

2015

2015

Mercado del cemento en el Perú

La demanda de cemento en el Perú está atendida mayormente por Cementos Pacasmayo, UNACEM y Cementos Yura. Cementos Pacasmayo atiende principalmente la región norte del Perú, UNACEM la región central, y Cementos Yura la región sur. La región norte representa alrededor del 23% de la población del país y el 14% del PBI nacional según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) y Apoyo Consultoría. A pesar del crecimiento sostenido de los despachos durante los últimos 10 años, el Perú continúa teniendo un significativo déficit de viviendas, estimado por el Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento en 1.9 millones de hogares en todo el país. En el Perú, el cemento se vende, en su mayoría, a una base de consumidores altamente fragmentada, que consiste en personas que compran cemento en bolsas para construir en forma gradual o mejorar sus propios hogares, un segmento conocido en nuestra industria como "auto-construcción".

Mercado de cemento en el Perú Despachos de cemento y participación de mercado

Fuente: INEI

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Trimestre 2016

Principales Proyectos de Infraestructura en la zona de influencia Se estima que la inversión en infraestructura en el 2015 haya sido de alrededor de US $ 6,000 millones según Apoyo Consultoría, y que será uno de los motores de crecimiento para el 2016. Específicamente en la región Norte, donde Cementos Pacasmayo opera, existen tres proyectos que están en ejecución:

Refinería de Talara – Cementos Pacasmayo ha sido contratada para proveer el cemento, concreto y pilotes para el proyecto. La Compañía estima que al 31 de marzo del 2016 se ha despachado alrededor del 48% del total de cemento requerido.

Chavimochic – Despachos puntuales para el proyecto comenzaron en el 3T15. La Compañía estima que al 31 de marzo del 2016 se ha despachado alrededor el 24% del total de cemento requerido.

Carretera Longitudinal de la Sierra – Cementos Pacasmayo ha sido contratado para proveer el cemento y

concreto para este proyecto. La Compañía estima que al 31 de marzo de 2016 se ha despachado

alrededor del 61% del total de cemento requerido.

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Trimestre 2016

1T16 1T15 % Var.

Planta Pacasmayo 365.0 472.5 -22.8%

Planta Rioja 77.0 70.9 8.6%

Planta Piura 120.9 - N/R

Total 562.9 543.4 3.6%

Producción

1T16 1T15 % Var.


Planta Rioja 60.8 63.5 -4.3%

Planta Piura 80.7 - N/R

Total 294.7 316.0 -6.7%

Producción

Resultados Operativos: Producción: Producción volumen de cemento

(miles de toneladas métricas)

Con la nueva planta de cemento en Piura en producción, los volúmenes totales de cemento en 1T16 aumentaron un 3.6 % con respecto a 1T15, debido principalmente al aumento de la demanda. El volumen de producción de cemento en la planta de Pacasmayo se redujo un 22.8 % en 1T16 en comparación con el 1T15 , debido principalmente al inicio de producción de cemento en la planta de Piura. El volumen de producción de cemento en la planta de Rioja aumentó un 8.6% en 1T16 a comparación de 1T15, debido principalmente al aumento de la demanda. Producción volumen de clinker (miles de toneladas métricas)

El volumen de producción de clinker en la planta de Pacasmayo se redujo en 39.3% en 1T16 con respecto a el 1T15, debido principalmente al mantenimiento programado de nuestro horno principal. El volumen de producción de clinker en la planta de Rioja disminuyó en 1T16 con respecto a 1T15, debido principalmente a la mayor producción para fines de inventario durante el 1T15. Durante el 1T16 se consumieron 96,518 TM de clinker importado, 25.3% más que las 77,000 TM utilizadas en 1T15. Esto se debió al mantenimiento del horno principal en Pacasmayo y al uso de clinker importado para la producción de cemento en la planta de Piura durante el ramp up de la producción de clinker . La Compañía ha cesado la importación de clinker a mitad del primer trimestre, y no espera consumir más de este material en el futuro previsible.

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Trimestre 2016

1T16 1T15 % Var.


Producción

1T16 1T15 % Var.

Cemento 50.3% 65.2% -14.9 pp.

Clinker 40.9% 67.3% -26.4 pp.

Cal 40.3% 44.3% -4.0 pp.

Ratio de utilización

Producción volumen cal (miles de toneladas métricas)

El volumen de producción de cal disminuyó en 9.0% en el 1T16 con respecto al 1T15, en línea con una disminución de la demanda. Capacidad instalada:

Capacidad instalada de cemento y clinker

La capacidad instalada anual de cemento en las plantas de Pacasmayo y Rioja se mantuvo estable en 2.9 millones de toneladas métricas y 440 mil toneladas métricas respectivamente. Al 4T15 , la capacidad instalada de cemento anual en la planta de Piura es de 1.6 millones de TM. Asimismo, la capacidad instalada anual de clinker en las plantas de Pacasmayo y Rioja se mantiene estable en 1.5 millones de toneladas métricas y 280 mil toneladas métricas respectivamente. A partir de 1T16 , la capacidad instalada anual de clinker en la planta de Piura es de 1.0 millones de TM. Ratios de utilización

1:

Ratios de utilización en planta Pacasmayo

El ratio de utilización de producción de cemento en el 1T16 se redujo en 14.9 puntos porcentuales con respecto al 1T15, en línea con el inicio de la producción en la planta de Piura. El ratio de utilización de producción de clinker en el 1T16 fue 26.4 puntos porcentuales menor que en 1T15, debido principalmente al mantenimiento de nuestro horno principal. Adicionalmente, el ratio de utilización de producción de cal disminuyó 4.0 puntos porcentuales durante 1T16, de acuerdo con la disminución de la demanda.

1 Los ratios de utilización se han calculado dividiendo la producción del período entre la capacidad instalada nominal. La tasa de utilización

supone la producción anualizada, que se calcula al multiplicar la producción real de cada trimestre por cuatro.

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Trimestre 2016

1T16 1T15 % Var.

Cemento 70.0% 64.5% 5.5 pp.

Clinker 86.8% 90.7% -3.9 pp.


1T16 1T15 % Var.

Cemento 30.2% - N/R


Ratio de utilización en planta Rioja El ratio de utilización de producción de cemento en la planta Rioja en el 1T16 fue del 70.0%, 5.5 puntos porcentuales mayor que en el 1T15. El ratio de utilización de clinker en la planta Rioja en el 1T16 fue 86.8%, ligeramente por debajo que en el 1T15, debido principalmente a la producción para fines de inventario en 1T15. Ratio de utililzación en planta Piura

El ratio de utilización de producción de cemento en la planta Piura en el 1T16 fue 30.2%, y se incrementará una vez que la producción de clinker termine el periodo de ramp up. Nueva planta de cemento en Piura

Durante 1T16 comenzó la producción de clinker en la planta de Piura, marcando la última etapa de la puesta en marcha de la planta. El ramp up de producción de cemento continuó y esperamos ser totalmente autosuficiente en clinker durante el 2016. Esta nueva planta mejora nuestro posicionamiento competitivo en el norte del país. Con la producción de las tres plantas, la compañía se encuentra en capacidad de atender nuesto mercado más eficientemente. La planta cuenta con tecnología de punta, constituyéndose como la más moderna de Latinoamérica. Igualmente reduce los costos de transporte dado que permite despachar cemento de plantas más cercanas al punto de venta final. Durante el 2016, una vez que termine el periodo de ramp up, la Compañía logrará eficiencias significativas a nivel consolidado ya que se dejará de consumir clinker importado y se utilizará tecnología de producción más avanzada. Al 31 de marzo del 2016, la Compañía ha invertido aproximadamente US $ 363.0 millones en el proyecto. Es importante destacar que en este momento el proyecto se encuentra por debajo del presupuesto, que tenía una inversión total inicial estimada de US$ 386 millones.

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Trimestre 2016

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Trimestre 2016

1T16 1T15 % Var.

Ventas netas 278.5 251.1 11.0%

Costo de ventas -167.9 -131.4 27.8%

Utilidad bruta 110.6 119.6 -7.5%

Margen bruto 39.7% 47.6% -7.9 pp.

Cemento, concreto y bloques

Resultados Financieros: Estado de resultados:

La siguiente tabla muestra un resumen del estado de resultados consolidado. Estado de resultados consolidado (en millones de Soles)

A pesar de que los ingresos aumentaron en 6.5 %, la utilidad neta disminuyó en 47.0 % durante el 1T16 con respecto a el 1T15, principalmente debido al aumento de el uso de clinker importado en la planta de Piura durante el arranque y la etapa de ramp up, y en la planta de Pacasmayo debido al mantenimiento de nuestra horno principal. Del mismo modo, el aumento de tipo cambio tuvo un impacto en los resultados debido a que algunas materias primas como el clinker importado y la escoria se consumieron a un costo mayor. Además, las nuevas inversiones de capital de la planta Piura fueron capitalizadas, lo que resulta, en un aumento de la depreciación y gastos financieros relacionados con la deuda de US $ 300 millones. También es importante mencionar que, la apreciación del sol durante 1T16 causó un efecto tipo de cambio negativo debido a nuestra posición de efectivo en dólares que también afectó a nuestra utilidad del período. Ventas netas: A continuación se detallan las ventas netas con sus respectivos márgenes por segmento de negocio: Ventas de cemento, concreto y bloques (en millones de Soles)

1T16 1T15 % Var.

Ventas netas 309.6 290.6 6.5%


Total gastos operativos, neto -52.9 -52.9 0.0%

Utilidad operativa 61.4 72.2 -15.0%

Total otros gastos neto -21.5 0.1 N/R

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 39.9 72.3 -44.8%

Impuesto a las ganancias -12.2 -20.0 -39.0%

Utilidad neta 27.7 52.3 -47.0%

Interés minoritario 0.7 1.0 -30.0%

Utilidad neta del controlador 28.5 53.2 -46.4%

Estado de Resultados

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Trimestre 2016

1T16 1T15 % Var.

Ventas netas 33.6 26.2 28.2%

Costo de ventas -25.2 -20.3 24.1%

Utilidad bruta 8.4 5.9 42.4%

Margen bruto 25.0% 22.5% 2.5 pp.

Concreto

1T16 1T15 % Var.

Ventas netas 236.9 218.3 8.5%

Costo de ventas -136.8 -106.6 28.3%

Utilidad bruta 100.0 111.7 -10.5%

Margen bruto 42.2% 51.2% -9.0 pp.

Cemento

Las ventas de cemento, concreto y bloques aumentaron en 11.0% en el 1T16 en comparación con el 1T15, ya que la demanda del sector público aumentó de manera significativa. El margen bruto disminuyó en 7.9 puntos porcentuales durante 1T16 en comparación con el 1T15, principalmente por un mayor uso de clinker importado. Las ventas de cemento representaron el 85.1% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante el 1T16 .

Las ventas de cemento aumentaron en 8.5% en 1T16 en comparación con el 1T15, lo cual refleja la mejora de la demanda de cemento en el mercado del norte. El margen bruto disminuyó 9.0 puntos porcentuales en el 1T16 con respecto a el 1T15 debido a mayores costos de producción debido a la mayor utilización de clinker importado, el efecto del tipo de cambio en las materias primas y la depreciación de la planta de Piura . Las ventas de concreto representaron el 12.1% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante el 1T16 .

Las ventas de concreto incrementaron en 28.2% durante el 1T16 con respecto al 1T15, lo que refleja el aumento de la demanda de proyectos de infraestructura. El margen bruto incrementó ligeramente durante el 1T16 con respecto al 1T15. Las ventas de bloques, adoquines y ladrillos representaron el 2.9% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante 1T16.

Durante el 1T16, las ventas del segmento bloques, adoquines y ladrillos incrementaron 23.1% con respect a el 1T15 debido principalmente a mayores ventas para proyectos de infraestructura. El margen bruto disminuyó 5.8 puntos porcentuales, debido principalmente al incremento de los costos de producción.

1T16 1T15 % Var.

Ventas netas 8.0 6.5 23.1%

Costo de ventas -5.9 -4.5 31.1%

Utilidad bruta 2.0 2.0 0.0%

Margen bruto 25.0% 30.8% -5.8 pp.

Bloques, adoquines y ladrillos

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Trimestre 2016

Ventas de cal (en millones de Soles)

Las ventas de cal disminuyeron en 23.2 % en el 1T16 con respecto a el 1T15, debido principalmente a una disminución de la demanda. Sin embargo, el margen bruto se mantuvo estable en el 1T16 con respecto a el 1T15 debido principalmente a mejoras en el costo de producción. Ventas de suministros para la construcción

2

(en millones de Soles)

Durante el 1T16, las ventas de suministros para la construcción disminuyeron en 24.5 % con respecto al 1T15, debido principalmente a la menor demanda y al aumento de la competencia, que resultó en precios más bajos. El margen bruto disminuyó 4.5 puntos porcentuales, debido principalmente a los precios más bajos.

2 Los suministros para la construcción contemplan los siguientes productos: fierro, alambres, clavos, calamina, conductores eléctricos,

tuberías, accesorios, otros

1T16 1T15 % Var.

Ventas netas 14.6 19.0 -23.2%

Costo de ventas -11.2 -14.3 -21.7%


Margen bruto 24.0% 24.7% -0.7 pp.

Cal

1T16 1T15 % Var.

Ventas netas 15.4 20.4 -24.5%

Costo de ventas -15.4 -19.6 -21.4%

Utilidad bruta -0.1 0.8 -112.5%

Margen bruto -0.6% 3.9% -4.5 pp.

Suministros para la construcción

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Trimestre 2016

Gastos de operación: Gastos administrativos (en millones de Soles)

Durante el 1T16 los gastos administrativos se mantuvieron estables con respecto a el 1T15. Gasto de ventas (en millones de Soles)

Durante el 1T16 el gasto de ventas incrementó en 31.9% con respecto a el 1T15, en línea con un aumento en las ventas y debido a un aumento en el presupuesto de publicidad y gastos de promoción.

1T16 1T15 % Var.

Gastos de personal 26.2 27.4 -4.4%

Servicios de terceros 14.3 13.3 7.5%

Dietas al directorio 1.5 1.8 N/R

Depreciación y amortización 3.0 3.0 0.0%

Otros 3.4 3.0 13.3%

Total 48.4 48.5 -0.2%

Gastos administrativos

1T16 1T15 % Var.

Gastos de personal 4.1 3.7 10.8%

Publicidad y promoción 3.4 2.2 54.5%

Otros 1.6 1.0 60.0%

Total 9.1 6.9 31.9%

Gasto de ventas

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Trimestre 2016

Banco Importe (S/.) Tasa de interés Fecha inicial Fecha de vencimiento

Banco de Crédito del Perú S/. 7.0 4.90% 31 de marzo 2016 14 de abril 2016

Banco de Crédito del Perú S/. 1.5 4.75% 08 de marzo 2016 06 de junio 2016

S/. 8.5

Reconciliación del EBITDA: EBITDA consolidado (en millones de Soles)

Durante el 1T16, el EBITDA consolidado disminuyó 4.0 % a S/ 85.6 millones con respecto a los S/ 89.2 millones en el 1T15, principalmente como resultado de una menor utilidad bruta, debido al mayor uso de clinker importado, al mantenimiento en Pacasmayo y la puesta en marcha de la planta de Piura.

Caja y deuda: Caja: Caja consolidada (en millones de Soles)

Al 31 de marzo de 2016, el saldo de caja era de S/ 111.0 millones (US $ 33.4 milliones). Este saldo incluye colocaciones de efectivo en Soles por S/ 89.9 millones (US $ 27.1 millones), distribuidos de la siguiente manera: Colocaciones de efectivo en Soles

1T16 1T15 Var %.

Utilidad neta 27.7 52.3 -47.0%

+ Impuesto a las ganancias 12.2 20.1 -39.3%

- Ingresos financieros -0.3 -0.5 -40.0%

+ Costos financieros 16.8 5.1 N/R

+/- Diferencia en cambio 4.9 -4.7 N/R

+ Depreciación y amortización 24.2 17.0 42.4%

EBITDA consolidado 85.6 89.2 -4.0%

EBITDA de FdP y Salsud * 1.3 2.8 -53.6%

EBITDA del negocio cementero 86.9 92.0 -5.5%

EBITDA Consolidado

* Corresponde al EBITDA de proyectos de Fosfatos del Pacífico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no están vinculados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos.

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Trimestre 2016

Colocaciones de efectivo en Dólares Americanos

El saldo restante de S/ 21.1 millones (US $ 6.3 millones) se encuentra en cuentas Corrientes de la Compañía, de los cuales US $ 3.2 millones se encuentran en dólares y el restante en soles. Deuda Deuda consolidada (en millones de Soles)

A continuación se detallan las obligaciones contractuales con los plazos de pago de la deuda mencionada incluyendo los respectivos intereses.

Al 31 de marzo de 2016, la deuda total ascendía a S/. 997.6 millones (US $ 300.0 millones) que corresponden a los bonos internacionales emitidos en febrero de 2013. Estos bonos tienen una tasa cupón de 4.50% a un plazo de 10 años bullet. Al 31 de marzo de 2016, la Compañía ha contratado una cobertura de flujos de efectivo (cross currency swaps) por US $ 300 millones como estrategia de cobertura de riesgo de cambio de la deuda en dólares. La deuda ajustada por hedge es de S/. 913.3 millones (US $ 274.6 millones) El ratio deuda neta ajustada/EBITDA es de 2.0x.

Banco Importe (USD) Tasa de interés Fecha inicial Fecha de vencimiento

Interbank USD 15.0 0.47% 09 de marzo 2016 07 de junio 2016

Banco de Crédito del Perú USD 2.0 0.30% 31 de marzo 2016 14 de abril 2016

Banco de Crédito del Perú USD 5.5 0.35% 08 de marzo 2016 06 de junio 2016

Banco de Crédito del Perú USD 2.0 0.25% 31 de marzo 2016 07 de abril 2016

USD 24.5

Menos de 1 año 1 a 3 años 3 a 5 años Más de 5 años Total

Deuda - - - 913.3 913.3

Intereses Proyectados 44.9 89.8 89.8 89.8 314.3

Total 44.9 89.8 89.8 1,003.1 1,227.6

Cronograma de Deuda

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Trimestre 2016

Proyectos 1T16

Nueva Planta de Piura 30.9

Proyecto Fosfatos 7.8

Proyectos Planta Pacasmayo 3.2

Compra de equipos de concreto y agregados 1.2

Construcción de planta de ladrillos de diatomita 0.4

Proyectos Planta de Cementos Rioja 0.2

Total 43.7

Capex Capex (en millones de Soles)

Durante el 1T16, la Compañía invirtió S/ 43.7 millones (US $ 13.1 millones), estas inversiones han sido destinadas a los siguientes proyectos:

Proyectos Fosfatos del Pacífico S.A.

En diciembre de 2011, se vendió una participación del 30% de nuestra subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A. por un importe ascendiente a US $ 46.1 millones, a una filial de Mitsubishi; una empresa global integrada de negocios que cotiza en la Bolsa de Valores de Tokio, la cual desarrolla y opera negocios en múltiples sectores. En relación con la venta, Mitsubishi ha firmado un acuerdo comercial de compra-venta de largo plazo (Off Take Agreement), por el cual se compromete a adquirir 2.0 millones de toneladas métricas de mineral de fosfato al año con la opción de comprar adicionalmente 0.5 millones de toneladas métricas al año. El acuerdo tiene un plazo de duración de 20 años. Para el desarrollo de la ingeniería básica se contrató a Golder Associates para el estudio de la mina, el consorcio entre FL Smidth Minerals-Jacobs-Golder Associates para el estudio de la planta, Berenguer Ingenieros para el estudio del puerto, Pepsa Tecsult y Aecom para el estudio de transmisión eléctrica y el agua. Durante la segunda mitad del 2014, se desarrolló una ingeniería de valor para identificar oportunidades de mejora en el diseño, construcción y operación del proyecto. Se contrató a principales empresas de ingeniería (Hatch, Ausenco y WorleyParsons) de acuerdo a la experiencia y conocimiento en las distintas áreas. Dentro de los principales alcances de dicha ingeniería de valor se encuentran el cambio en la metodología de minado, de una minería convencional a un sistema de minería continua, haciendo más eficiente el proceso de minado; la reducción de la planta de beneficio sin reducir la capacidad productiva; y la reducción del tamaño del puerto de acuerdo a los requerimientos de capacidad del proyecto. En marzo de 2014 se aprobó el Estudio de Impacto Ambiental para el Proyecto de Fosfatos. Este es un hito importante en el desarrollo del proyecto y refleja el compromiso de la empresa con su ejecución En abril de 2015, el laboratorio obtuvo la certificación como Overseas Member of the Association of Fertilizer and Phosphate Chemists y el ISO 9001. El proyecto se encuentra actualmente en proceso de incorporar los hallazgos de dicha ingeniería de valor de un nivel conceptual a un nivel de Ingeniería Básica, permitiendo dimensionar con mayor precisión el proyecto. Con el

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Trimestre 2016

fin de integrar las ingenierías de los distintos componentes del proyecto, se contrató a WorleyParsons por medio de una subasta para ser el “Project Management Consultant”, función que ejercerá desde el desarrollo de ingenierías, y a lo largo de la procura, construcción e inicio de operaciones. El estudio de factibilidad se concluyó a fines de 2015 y actualmente la Compañía está evaluando los próximos pasos. Salmueras Sudamericanas S.A. En el año 2011, se llegó a un acuerdo con Quimica del Pacifico (Quimpac), una empresa química líder en el Perú, en virtud de cual se constituye Salmueras Sudamericanas S.A., en la cual la Compañía posee una participación del 74.9% y Quimpac posee el restante 25.1%.

Actualmente, continuamos en la etapa de desarrollo de la ingeniería básica con la empresa alemana K-UTEC AG Salt Technologies, la cual cuenta con más de 50 años de experiencia en el negocio de las sales, y actualmente está siendo estudiado por los socios para determinar cómo continuar de acuerdo a sus prioridades de inversión. En el mes de Diciembre del 2014 se obtuvo la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA)

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Trimestre 2016

Eventos recientes

S&P mejora de estable a positiva la perspectiva de rating – El pasado 25 de febrero de 2016, Standard & Poor's Ratings Services mejoró la perspectiva de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) de estable a positiva. La revisión de la perspectiva refleja la expectativa de que CPAC continuará obteniendo resultados operativos y financieros sólidos durante los próximos 12-18 meses. El 11 de abril de 2016, el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del Proyecto de Carbón Alto Chicama fue aprobado por el Ministerio de Energía y Minas.

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Trimestre 2016

Acerca de Cementos Pacasmayo S.A.A.

Cementos Pacasmayo S.A.A. es una compañía de Cementos, ubicada en la región norte del Perú. La Compañía cotiza en la bolsa de valores de Nueva York bajo el ticker “CPAC” desde febrero de 2012. Con más de 57 años de historia, la Compañía produce, distribuye y comercializa cemento y sus derivados, como bloques de concreto y premezclados. Los productos son utilizados principalmente en el sector construcción, el cual ha sido uno de los sectores de mayor crecimiento de la economía peruana en los últimos años. Adicionalmente, la Compañía produce cal para ser usada en operaciones mineras. Para mayor información, por favor visitar: http://www.cementospacasmayo.com.pe/investors Note: La Compañía ha presentado algunos de los importes en Soles convertidos a dólares americanos para propósitos de comparación. El tipo de cambio utilizado para convertir los importes de soles a dólares americanos fue deS/ 3.326 por U.S.$ 1.00, que fue el tipo de cambio contable reportado al 31 de marzo del 2016 por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP´s (SBS). La información presentada en dólares americanos es solamente para la conveniencia del lector. Algunas de las cifras han sido sujetas a redondeo, por lo cual en algunas ocasiones pueden no ser la suma aritmética de trimestres anteriores.

Este comunicado de prensa puede contener en las declaraciones ciertas estimaciones. Estas declaraciones son hechos no históricos, y se basan en la visión actual de la administración de Cementos Pacasmayo S.A.A. y en estimaciones de circunstancias económicas futuras, de las condiciones de la industria, el desempeño de la Compañía y resultados financieros. Asimismo, se han efectuado ciertas reclasificaciones para que las cifras de los períodos sean comparables. Las palabras “anticipada”, “cree”, “estima”, “espera”, “planea” y otras expresiones similares, relacionadas con la Compañía, tienen la intención de identificar estimaciones o previsiones. Las manifestaciones relacionadas a la declaración o el pago de dividendos, la implementación de la operación principal y estrategias financieras y los planes de inversión de capital, la dirección de operaciones futuras y los factores o las tendencias que afectan la condición financiera, la liquidez o los resultados de operaciones son ejemplos de estimaciones declaradas. Tales declaraciones reflejan la visión actual de la gerencia y están sujetas a varios riesgos e incertidumbres. No hay garantía que los eventos esperados, tendencias o resultados ocurrirán realmente. Las declaraciones están basadas en varias suposiciones y factores, inclusive las condiciones generales económicas y de mercado, condiciones de la industria y los factores de operación. Cualquier cambio en tales suposiciones o factores podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas actuales.

http://www.cementospacasmayo.com.pe/investors

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Trimestre 2016

Estado consolidado de situación financieraAl 31 de marzo de 2016 (sin auditar) y 31 de diciembre de 2015 (auditado)

Activo A mar-16 A dic-15

Activos corrientes S/. (000) S/. (000)

Efectivo y equivalentes del efectivo 110,952 158,007

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 86,230 110,897

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 57,876 44,910

Inventarios 292,631 307,478

Gastos pagados por adelantado 20,233 7,188

567,922 628,480

A mar-16 A dic-15

Activos no corrientes S/. (000) S/. (000)

Cuentas por cobrar diversas, neto 66,788 64,145

Gastos pagados por adelantado 1,200 1,432

Inversiones financieras disponibles para la venta 577 436

Otros instrumentos financieros 124,797 124,770

Propiedades, planta y equipo, neto 2,507,563 2,490,815

Intangibles 87,900 81,862

Activo por impuesto a las ganancias diferido 22,281 21,077

Otros activos 726 777

2,811,832 2,785,314

Total activos 3,379,754 3,413,794

Pasivos y patrimonio neto A mar-16 A dic-15

Pasivos corrientes S/. (000) S/. (000)

Cuentas por pagar comerciales y diversas 129,043 170,761

Impuesto a las ganancias por pagar 2,163 3,906

Provisiones 33,541 28,880

164,747 203,547

A mar-16 A dic-15

Pasivos no corrientes S/. (000) S/. (000)

Pasivos financieros 987,317 1,012,406

Provisiones 9,264 32,638

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 125,084 119,069

1,121,665 1,164,113

Total pasivos 1,286,412 1,367,660

0

A mar-16 A dic-15

S/. (000) S/. (000)

Capital 531,461 531,461

Acciones de inversión 50,503 50,503

Acciones en tesoreria -108,248 -108,248

Capital adicional 545,945 553,466

Reserva legal 179,304 176,458

Otras resultados integrales acumulados 30,643 11,649

Resultados acumulados 753,378 727,765

Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 1,982,986 1,943,054

Participaciones no controladoras 110,356 103,080

Total patrimonio neto 2,093,342 2,046,134

Total pasivos y patrimonio neto 3,379,754 3,413,794

Patrimonio neto

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Trimestre 2016

Estado consolidado de resultadosPor los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y de 2015 (ambos no auditados)

1T16 1T15

S/. (000) S/. (000)

Ventas netas 309,600 290,604

Costo de ventas -195,315 -165,518

Utilidad bruta 114,285 125,086

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos -48,409 -48,474

Gastos de ventas y distribución -9,076 -6,899

Otros ingresos (gastos) operativos, neto 4,583 2,514

Total gastos operativos, neto -52,902 -52,859

Utilidad operativa 61,383 72,227

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 266 537

Costos financieros -16,839 -5,138

Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta -4,889 4,685

Total otros gastos, neto -21,462 84

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 39,921 72,311

Impuesto a las ganancias -12,180 -20,054

Utilidad neta 27,741 52,257

Atribuible a:

Propietarios de la controladora 28,459 53,232

Participación no controladora -718 -975

Utilidad neta 27,741 52,257

Utilidad por acción

Utilidad básica y diluida atribuible a los tenedores de acciones

comunes y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/. por acción) 0.05 0.09

Resultados del Primer Trimestre 2016

Estado consolidado de cambios en el patrimonio netoPor el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2016 y 2015 (ambos no auditados)

Capital

S/(000)

Acciones de

inversión

S/(000)

Acciones en

tesorería

S/(000)

Capital

adicional

S/(000)

Reserva legal

S/(000)

Ganancia

(pérdida) no

realizada neta

por

inversiones

disponibles

para la venta

Ganancia no

realizada por

cobertura de

flujos de

efectivo

S/ (000)

Resultados

acumulados

S/ (000)

Total

S/ (000)

Participaciones

no

controladoras

S/ (000)

Total

patrimonio

neto

S/ (000)

Saldos al 1° de enero de 2015 531,461 50,503 - 553,791 154,905 218 4,926 696,736 1,992,540 78,145 2,070,685

Utilidad neta - - - - - - - 53,232 53,232 -975 52,257

Otros resultados integrales - - - - - -108 -4,490 - -4,598 - -4,598

Total resultados integrales - - - - - -108 -4,490 53,232 48,634 -975 47,659

Apropiación de la reserva legal - - - - 5,322 - - -5,322 - - -

Saldos al 31 de marzo de 2015 531,461 50,503 - 553,791 160,227 110 436 744,646 2,041,174 77,170 2,118,344

Saldos al 1° de enero de 2016 531,461 50,503 -108,248 553,466 176,458 -11 11,660 727,765 1,943,054 103,080 2,046,134

Utilidad neta - - - - - - - 28,459 28,459 -718 27,741

Otros resultados integrales - - - - - 104 18,890 - 18,994 - 18,994

Total resultados integrales - - - - - 104 18,890 28,459 47,453 -718 46,735

Apropiación de reserva legal - - - - 2,846 - - -2,846 - - -

Aporte de participación no controladora - - - - - - - - - 473 473

Otros ajustes a la participación no controladora - - - -7,521 - - - - -7,521 7,521 -

Saldos al 31 de marzo de 2016 531,461 50,503 -108,248 545,945 179,304 93 30,550 753,378 1,982,986 110,356 2,093,342

Atribuible a los propietarios de la controladora

Documents

Resultados del Primer Trimestre 2016 - Mining · PDF file2 Resultados del Primer Trimestre 2016 Cementos Pacasmayo S.A.A. anuncia resultados consolidados del primer trimestre de 2016