Resumen Crisis EEUU

Antecedentes.

La crisis inmobiliaria de EEUU tiene como causas fundamentales muchas medidas tomadas por el gobierno; pero a esta a crisis de hiper-expansión hipotecaria la precede la explosión de la burbuja tecnológica en 1999, que aunque no llego a niveles críticos, trajo como consecuencia falta de liquidez en el mercado.

Esas medidas gubernamentales promovieron un alza desmedida de los créditos hipotecarios, que trajeron años de bonanza, haciendo creer que el país crecía económicamente para finalmente mostrar que no era más que el periodo en el que se inflaba la burbuja con consecuencias nefastas para el mundo; entre las medidas del gobierno más importantes podemos nombrar:

• Estancamiento de los salarios de la población que limitaba el poder adquisitivo.

• La Reserva Federal decide bajar las tasas de interés lo que se tradujo en una disminución de las respectivas tasas de interés ofrecidas por los bancos.

• El gobierno busca liquidez, promoviendo una “ayuda “ a la población sub-prime, denominado así a las personas insolventes, basada en el otorgamiento de créditos hipotecarios, para los cuales las personas no tenían que demostrar una fuente de ingresos, ni debían poseer una cantidad inicial.

• La poca regulación del sistema bancario, que decidió hacer omisión a los riesgos asociados a préstamos a personas con incapacidad de pagos.

• Se daban comisiones a quienes lograban vender créditos hipotecarios .

• La creencia que los precios de las viviendas siempre irían en alza, y con ello se garantizaba el pago de las hipotecas y beneficios para todos.

• El gobierno, promueve a la población a someterse a créditos de tasas variables, considerando que en ese momento las tasas eran bajas parecía una excelente opción para el endeudamiento.

Esto fue el inicio de lo que sería una crisis que iniciaría en EEUU. Con todas estas medidas una vez que los bancos otorgaron innumerables créditos con altas tasas de riesgo, se dieron cuenta que necesitaban obtener liquidez; es así como en un mercado poco regulado surge los CDO o cédulas hipotecarias, estos los comercializaban en los bancos de negocio; los bancos de negocio o de inversión vieron una oportunidad y decidieron titularizar paquetes de CDO o bonos, para así venderlos en el mundo; para que estos fuesen tomados como un bono atractivo se mezclaban hipotecas de alto riesgo (las otorgados al mercado sub-prime) con otras hipotecas, y como querían que estos bonos se cotizarán en el exterior se les coloco un seguro swap y además una buena valoración de Estándar & Poor y Moody; he aquí donde surge otro elemento clave que hizo que estos productos se expandieran; y es el hecho que estas prestigiosas agencias calificadoras le

daban a los paquetes calificaciones AAA o BBB, estas obviaban los altos riesgos asociados a los bonos, porque estas agencias obtenían comisiones de los bancos.

Es así como estos bonos, que tenían como garantías las hipotecas otorgadas, empezaron a expandirse por todo el mundo, y los bancos en EEUU obtenían liquidez proveniente de muchos lugares.

Finalmente explota la burbuja, los bancos que no sabían qué clase de activos poseían deciden subir la tasa interbancarias , al dudar de los otros bancos, esto se tradujo en una alza de los intereses prestados a los sub-prime, quien ante la alza de los interés deciden dejar de pagar sus hipotecas; esto fue una reacción domino, baja la relación demanda-oferta con la consecuente baja de las viviendas, bajan los precios de los bonos; y es en ese momento es donde muchas instituciones financieras se dieron cuenta que esos bonos que habían comprado estaban respaldados por viviendas que habían reducido su valor y como consecuencia ellos también habían perdido grandes sumas de dinero.

Finalmente al no tener liquidez los bancos y en consecuencias las personas, dejan de comprar bienes reduciendo así la demanda de otros rubros (p.e carros), estas empresas deben bajar sus nominas y reducir su producción, se dan despidos masivos. En definitiva el país era un caos, aquí nombraremos algunas de las consecuencias más importantes que tuvo esta crisis:

• El país cae en recesión en Feb 2008.

• El interés paso de 1% a 5.25% entre 2003-2006

• La Reserva Federal y el Banco del Tesoro promovió la unión de Bear Stearns y JP Morgan.

• Lehman Brother Sep 2008 quiebra.

• Primero Nueves meses 2008 se perdieron 1.8 M empleos y 6.1 , trabaja medio tiempo.

• Inyecto dinero a los bancos.

• Nacionaliza Fannie Mae y Freddie Mac.

• Dio 700000 M $ programa TARP