Revista Problemas del Desarrollo, 166 (42), julio

Revista Problemas del Desarrollo, 166 (42), julio-septiembre 2011

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* InvestigadordelDepartamentoEconomíaAplicadaidelaUniversidadComplutensedeMadrid.Correoelectrónico:[email protected]

Larespuestaalacrisisenlaue:Españacaminodesu“décadaperdida”

EnriqueCasaisPadilla*

Fechaderecepción:9dediciembrede2010.Fechadeaceptación:29deabrilde2011.

“Quienescreenqueeldinerolohacetodo,terminanhaciendotodopordinero”

Voltaire

ResumenDentrodelcontextoactualdecrisisglobal,lasimposicionesdelBancoCentralEuropeo(bce)yelFondoMonetarioInternacional(fmi),principalmenteenlosaspectosrelati-vosalcontroldeldéficitpresupuestarioyalanecesidaddenuevasreformasestructura-lesenelsistemapúblicodepensionesyelmercadolaboral,sonunaespeciede“suicidioeconómico”paralospaísesperiféricosdelaUniónEuropea(ue),entrelosqueseen-cuentraEspaña.EstaspolíticasvanacondenaraEspañaaunlargoperiododerecesiónyelevadodesempleo,quenosinvitaaafirmarque,denocambiarestaspolíticas,Españavacaminodesupropia“décadaperdida”.Palabras clave:España,UniónEuropea,crisis,déficit,bce.

Theresponsetothecrisisintheeu:Spainonthewaytoits“lostdecade”

AbstractInthecontextofthepresentglobalcrisis,theimpositionsoftheEuropeanCentralBank(ecb)andtheInternationalMonetaryFund(imf),mainlywithrespecttothecontrolofthebudgetdeficitandtheneedfornewstructuralreformsinthepublicpensionsystemandthelabormarket,areaspeciesof“economicsuicide”fortheperipheralcountriesoftheEuropeanUnion(eu),amongwhichisSpain.ThesepolicieswillcondemnSpaintoalongperiodofrecessionandhighunemployment,whichleadsustoaffirmthat,ifthesepoliciesnotchanged,Spainwillexperienceitsown“LostDecade”.Key words:Spain,EuropeanUnion,crisis,deficit,ecb.

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Enrique Casais Padilla

La Réponse à La cRise dans L’ue : L’espagne suR Le chemin de sa « décennie peRdue »RésuméDanslecontexteactueldecrisemondiale,lesdiktatsdelaBanquecentraleeuropéenne(bce)etduFondsmonétaireinternational(fmi),principalementdanslesaspectsrela-tifsaucontrôledudéficitbudgétaireetaubesoindenouvellesréformesstructurellesdanslesystèmepublicderetraitesetlemarchédutravail,sontuneespècede« suicideéconomique »pourlespayspériphériquesdel’Unioneuropéenne(ue),entrelesquelssetrouvel’Espagne.Cespolitiquesvontcondamnerl’Espagneàunelonguepériodederé-cessionetdeforttauxdechômage,quinouspousseàaffirmerque,fautedechangercespolitiques,l’Espagneestsurlechemindesapropre« décennieperdue ».Mots clés :Espagne,Unioneuropéenne,crise,déficit,bce.

a Resposta à cRise na ue: espanha a caminho da sua «década peRdida» ResumoDentrodocontextoatualdecriseglobal,asimposiçõesdoBancoCentralEuropeu(bce)edoFundoMonetárioInternacional(fmi),principalmentenosaspectosrelati-vosaocontroledodéficitorçamentárioedanecessidadedenovasreformasestruturaisnosistemapúblicodepensõesedomercadolaboral,sãoumaespéciede“suicídioeco-nômico”paraospaísesperiféricosdaUniãoEuropéia(eu),entreosquaisseencontraaEspanha.EssaspolíticasvãocondenaraEspanhaaumlongoperíododerecessãoeele-vadodesemprego,quenosconvidaaafirmarque,denãosealterarestaspolíticas,opaísvaiacaminhodasuaprópria“DécadaPerdida”.Palavras-chave:Espanha,UniãoEuropéia,crise,déficit,bce.

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La respuesta a la crisis en la ue: España camino de su “década perdida”

intRoducción

Sehaescritomuchosobrelosorígenesylascausasdelacrisisfinancieraenlospaísesdesarrollados.Éstenoeselobjetodeesteartículo.Sinembargo,sepue-densubrayartrespuntosquehanfacilitadoeldesarrollodelasburbujasespecu-lativasysusestallidos:• LadesregulaciónfinancieraenEstadosUnidos,quepermiteasumirmayo-

resriesgosynivelesdeapalancamientosinprecedentesalaBancaComercialydeInversión.Yasuvez,venderdemaneramuylucrativalosriesgostoma-dosporlosbancos,graciasalaconcepciónyemisióndeproductosfinancie-rosbajolaformadetítulosnegociablescadavezmássofisticados.

• Laevaluacióndeestosriesgosporlasagenciasderatingnofuetodolodili-gentequeseesperabadeellas.Enlosúltimosañospasarondecalificarcomoaaa(máximacalificación)aunaspocasdecenasdeesosactivoshastavariosmilesantesdelestallidodelacrisis.

• Laadopcióndereglascontablesquepermitenvalorizarlosactivosapartirdesuspreciosdemercado(market to market).

PararetomarunaexpresióndeMinsky,“Unacaracterísticafundamentaldenuestraeconomíaesqueelsistemafinancierooscilaentrelarobustezylafragi-lidad,yesaoscilaciónesparteintegrantedelprocesoquegeneraloscicloseco-nómicos”(…)“sellegamuyrápidamenteaunfinanciamientodetipoPonziylainestabilidadseimponesobreelconjuntodelsistemafinanciero” (Minsky,1986:15).1

Lafaltadeconfianzaylanecesidadde“abandonarelbarco”antesdequeéstesehundadesencadenaunabrutalfaltadeliquidezenelmercado.Losban-coscesandeprestarseentreellosy,porextensión,frenanbrutalmentesusprés-tamosalasempresas.Elcredit crunchtransformalacrisisfinancieraenunacrisis

1 Minskymurióen1996,unañoantesquecomenzaraacumplirsesupronósticoconlacri-sisasiática,hoyconsideradaunbreveprolegómenodelacrisisactual.UnodesusprincipalesaportesteóricosfuesuHipótesis de la inestabilidad inherente,fundamentadaenlafragilidaddelosmercadosfinancieros.Segúnél,losperiodoslargosdeestabilidadeconómicallevanalosinversionistasaasumirriesgosenformacrecienteyalosbancosyempresasaapalancarseenformaexcesiva.Minskyadvirtióqueentiemposdeprosperidadsedesarrollaunaeuforiaespeculativaquehaceaumentarelvolumendecréditohastaquelosbeneficiosproducidosnopuedenpagarlo.Yestemomentodelimpagoeselquedesatalacrisis.Elresultadoesunacon-traccióndelpréstamo,inclusoparaaquellasempresasopersonasquesípuedenpagarlo,mo-mentoenquelaeconomíaentraencolapso.

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económica.Deestamanera,lacrisissevuelvesistémica.Lafaltadeliquidezafectaatodos;inclusoalasempresasquetuvieronunagestiónprudente,lejanadelamanipulaciónlucrativadeproductosfinancierostitulizados.

Enesecontexto,losEstadosfueronlasolución.ElEstadoespañol,aligualquelamayoríadelosEstadosdesarrolladosdelmundo,acudióalrescatedelaeconomíainyectandoenormessumasdedineropúblicoconelobjetivodeesti-mularlademanda,estabilizarelsistemafinanciero,suavizarlaintensidaddelarecesión,mitigarsusefectossocialesyacortar,enloposible,laduracióndelfe-nómeno.Deestamaneraseevitóunagranrecesiónenelcortoplazo,perolosproblemasestructuralesdeEspañahancontinuadoagravándoseconeldesarro-lloylaevolucióndelacrisis.

Apartirdelaprimaverade2010,lapresióndelosmercadosinternaciona-lesdebonosejercidasobrelosendeudadospaísesperiféricosdelaEurozona,hanprovocadolanecesidaddequeelBancoCentralEuropeo(bce)yelFondoMonetarioInternacional(fmi)hayanacudidoal“rescate”financierodeGrecia,IrlandayPortugal,hastalafecha.

Enestecontexto,laspolíticasadoptadasparasalirdelaactualcrisisimpues-tasporelbceyelfmi,apoyadasporlospaísescentralesdelaUniónEuropea(ue),sebasanenlaprofundizacióndelaspolíticasneoliberalesanterioresalacrisis:políticasdeausteridadfiscalynuevasreformasestructuralesenlosmerca-doslaboralesylossistemaspúblicosdepensiones.2

2 Paraunanálisisampliodelas“recomendaciones”delbcerespectoalasnecesidadesdenue-vasreformasestructuralesenEspañasepuedeconsultarelBoletíndemarzo2010delBancoCentralEuropeo(bce)(previoalasreformasaprobadasporelgobiernoespañolenjunio2010)dondeexpresamentedice:“Conelfindegarantizarelmantenimientodelaconfianzaenlasostenibilidadfiscalydeevitarefectosdecontagionegativosenotrospaísesmiembrosyenlauemensuconjunto,esfundamentalquelospaísesdelazonadeleurocumplanínte-gramenteloscompromisosadquiridosenelcontextodelosprocedimientosdedéficitexcesi-vo.Enparticular,losesfuerzosdesaneamientotendránqueserambiciososenmuchospaíses,ysustentarseenmedidasestructuralescreíblesyespecificadasclaramente,centrándoseespe-cialmenteenlareformadelgasto”,p.91ycontinúa“Laactualizacióndelprogramadeesta-bilidaddeEspañaprevélacorreccióndeldéficitexcesivodelpaíspara2013,enconsonanciaconlasrecomendacionesformuladasenelcontextodelprocedimientodedéficitexcesivo.Elobjetivodesaneamientoestructuralmedioanualestablecidoesde1.8puntosporcentualesdelpib,acordeconlarecomendaciónformuladaenelmarcodelprocedimientodedéficitex-cesivodelograrunajustesuperiora1.5puntosporcentuales.Noobstante,esteobjetivonosehavistoplenamenterespaldadopormedidasconcretas,especialmenteparaelperiodo2011-2013”,p.96.Apartirdeesteinforme,eldebatesobrelanecesidaddereformasestructuralessegeneralizóenlosmediosdecomunicación,ysuresultadofueelRealDecreto-Ley8/2010,de20demayo,porelqueseadoptanmedidasextraordinariasparalareduccióndeldéficitpúblico,Boletín Oficial del Estado(BOE),2010.

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Lahipótesisadesarrollaresqueestaspolíticasdecorteneoliberalvanacon-denaraestospaísesperiféricosdelaue,entrelosqueseencuentraEspaña,aunlargoperiododerecesión,elevadastasasdedesempleoyeldesmantelamientodesusdébilesEstadosdelbienestar.Estarecreacióndeunaestructuracentro-periferiaenelsenodelauevaaseraltamentenegativaparalospaísesmeridio-nalesqueposiblementeseencuentrenyainmersosdentrodesupropia“DécadaPerdida”.3

Hayquehacerconstarqueestebreveapuntenoagotaunanálisiscomple-todelasituacióncontradictoriaactualqueestánviviendoEspañaylaue.Noobstante,sípuedeservirdeorientaciónparaenfocarlosprincipaleslugaresdeconflicto.

eL modeLo de desaRRoLLo españoL: ¿“miLagRo económico” o “espejismo”?

Paraelcasoespañol,sonvariaslascausasdelacrisisqueestápadeciendo.Enpri-merlugar,elmodelodedesarrolloespañol.Éstefuecalificadocomo“milagroeconómico”ymodeloacopiarparamuchospaísesendesarrollo.Noobstante,setratabadeunmodeloaltamentecontradictorio,quegenerógrandesdistor-sionesenlaeconomía.

Duranteelperiodosediounconstreñimientoacusadodelasrentassalarialesfrentealasgananciasdelcapital,mientrassegenerabaunaenormeburbujain-mobiliaria(yenmenormedida,otrabursátil)debidoalasliberalizacionesfinan-cieraydelsuelo.Lamagnituddeestasdistorsionesinvitaaafirmarque,aunsinhaberexistidounagrancrisisglobal,elmodelodedesarrolloespañolteníamuyescasasposibilidadesdehabersemantenidoviableenellargoplazo.4

Elmodelodecrecimientoespañolalcanzógrandeslogroseconómicosentérminosdecrecimientoyacercamientoalosnivelesderentadelasprincipales

3 Elconcepto“DécadaPerdida”esampliamenteutilizadoparareferirsealagravesituacióndecrisisquesacudióalaregiónlatinoamericanaenladécadadelos80delsiglopasado.Enesteestudioseopinaquelaasunciónderecetasneoliberalesparahacerfrentealosproble-masactualespuedenrealmenteprovocarunasituaciónparecidaalospaísesmeridionalesdelaeurozona.

4 Lospaísesperiféricosdelaueconproblemastienenundenominadorcomún:enlosañosan-terioresalacrisis,lademandainternasemantuvograciasalcréditoexterno.Lastasascadavezmáselevadasdedeudaprivada,financiadaporlabancadelospaísescentrales,setornaronin-sosteniblesconelcortedeestosflujosapartirdelaño2007.

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potenciascapitalistasantesdelestallidodelacrisis.Sien1980elniveldelpibpercápitaespañolrepresentabaun59%delpibpercápitadelaue-15,sólo25añosdespuéslasdiferenciassehabíanrecortadohastasuponerun80%delmis-mo(Eurostat,2010).

Hasta2007,laestrategiaespañolaeramuyvaloradainternacionalmente,motivoporelcualmuchaseconomías–especialmentelatinoamericanas–seveíanreflejadasenlaEspañadehaceunasdécadas,conelobjetivodemimetizarunasendasimilardeprogreso.

Laaperturadelaeconomíaespañolaserealizó,principalmente,mediantelaintegracióndeEspañaenlaue.Duranteestosaños,laeconomíaespañolasevesometidaaunprofundoprocesodetransformaciónestructuralmaterializadoenlaaplicacióndesucesivasreformasendiferentesdimensiones.ParacumplirconlasexigenciasdelosfuturossocioseuropeosypoderaccederalaentoncesComunidadEconómicaEuropea,Españadebióacometerunaimportantere-conversiónindustrialduranteladécadadelos80delsiglopasado.Yaentradosenlos90,destacaríamoslasreformasestructuralesenlosámbitoslaboral,finan-cieroeinmobiliario,porserlasmásrelevantesycausadirectadelacrisisactual.

Las reformas laborales

Desdequeen1980seaprobaraelEstatutodelosTrabajadores,Españaharea-lizadomásreformaslaboralesqueningúnotropaíseuropeo,entotal9hasta2010.Tresdeellashanconfiguradoelactualmodelolaboral,ylastresfueronrealizadassinconsensoconlossindicatos.Suautoríaeslaresponsabledelmo-delolaboralactual:precario,volátil,dual,conaltoporcentajedebajossalariosycorresponsabledelabajaproductividad. 5

Lareformade1984seinstauróaduciendoalarigidezdelmercadodetraba-joque,seargüía,explicabalasaltísimastasasdeparoespañolas.Bajoellemade“másvaleuntrabajoprecarioqueninguno”,seaprobólacontratacióntempo-ralsincausaylafinalizacióndelcontratoconunamínimaindemnización.Latemporalidadpasóacronificarseyafectaraunterciodelmercadodetrabajo.

Lareformade1994consistió,ensuslíneasgenerales,enunaflexibiliza-cióndeldespidoyelaumentodeladiscrecionalidadempresarial.Estosfactores

5 Para una información exhaustiva y detallada de las 9 reformas laborales acaecidas desde 1980, se puede consultar el siguiente documento, usado como referencia. http://www.ccoo.cat/pdf_docu-ments/REFORMAS%20%20LABORALES.pdf

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deberíancorregirlatemporalidadenlacontratación,consecuenciaprincipaldelaanteriorreforma.Laprincipalconsecuenciadelincrementodelaarbitrarie-dadempresarialfuedebilitarlanegociacióncolectivayladisminucióndelossa-larios.Elgradodetemporalidadnodisminuyó.

Lareformade2002,conparecidosargumentos,convirtióensuperfluoelre-cursoalatutelajudicialeneldespidoimprocedenteyredujo,mediantelaeli-minacióndelossalariosdetramitación,loscostesdelmismo.Esareformasumóalaaltísimatemporalidadacarreadaunapenetraciónsuplementariadelaines-tabilidadlaboraleneluniversodeloscontratosindefinidos,alcrecerdemaneraexponenciallosdespidosobjetivosimprocedentes.

Comosehadicho,estastresreformashanmarcadolarealidaddelmercadolaboralespañol.Enelcasodelareformadelaño2010,su“justificación”tieneorigenenlaactualcrisisglobalqueestáafectandosobremaneraaEspañaentér-minosdedestruccióndeempleosyelproblemadeladualidadentretrabajado-restemporalesyfijos.6

Estaúltimareformalaboral,unavezmás,nodarespuestaalosproblemasfundamentalesdelaeconomíaespañola.Secentraenundrásticoabaratamien-todeldespidoyenhacerlomásautomático,eneldebilitamientodelanego-ciacióncolectivayenelreconocimientodelasagenciasprivadasdecolocación.Estareformacierraelbucledelasanterioresygeneralizalainestabilidad.Peronoconsigue,aligualdelasanteriores,generarmásempleodecalidadquereal-mentereactiveelmercadodetrabajo;lagranasignaturapendienteenEspaña.

Unaamalgamadeinteresesempresariales,deapriorismosideológicos,dediagnósticossesgados,deargumentoseconómicamentepocofundados,hasidolaprincipalcausadeestaobsesiónporlareduccióndelpreciodeldespidoydelcostedeltrabajoenlassucesivasreformas.Estohaalimentado,asuvez,unacul-turaempresarialcentradaenelajustedelfactortrabajoynoenlaflexibilidadin-ternapactada,lainnovaciónylaproductividad.

Noescreíblequeconlageneralizacióndelainestabilidadvayaaaumentarlaproductividad.Endiciembrede2006,laproductividadmediaportrabaja-dorenEspañaerade63075dólares,loquesitúaenundiferencialdeunosdoce

6 El19deseptiembrede2010entróenvigorlaReformaLaboral(Ley35/2010).SetratadeunaReformaLaboral“endosfases”.PrimeroelGobiernoaprobóunareformadelmercadodetrabajomedianteunRealDecreto-Ley(RD-Ley10/2010de16dejuniode2010)queen-tróenvigoralmismotiempoqueseiniciabasutramitaciónparlamentariacomoproyectodeley.Boletín Oficial del Estado(boe)RealDecreto-Ley10/2010,de16dejunio,demedidasurgentesparalareformadelmercadodetrabajo.

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puntosrespectoalaue-15yde30puntosrespectoalamedianorteamericana(70.7%),peroteniendoencuentaqueelnúmerodehorastrabajadasanualmen-teenEspaña(1775)esmásaltoqueenlaue-15(1611),ladiferenciaaumentahastamásde40puntosporcentuales(80.3%europeofrenteaun38.4%espa-ñol)(Moreno,MolinayLuque,2010:3-5).

ElCuadro1muestralaproductividadmediaporempleadoendiferentespaísesdelaue-27,yeeuu.Enélseveclaramentecómolareformalaboraldelaño2002noconsiguióelobjetivodeclaradodeaumentarlaproductividadporempleadoenEspaña.Estopuedejustificarseporelgranaumentodelmercadolaboralexperimentadoenestosañospreviosalacrisis.Elproblemadelmerca-dolaboralespañolesquecuando la economía va bienelrestodepaísesdelazonaeurosuelenteneraumentosdeproductividadsuperioresalosespañoles.Elem-pleocreadoenlasépocasdebonanzaennuestropaíssueleestarasociadoatra-bajosdemenosvalorañadidoymenosespecialización.

Y,consecuencialógicadeloanterior,durantelacrisis,lostrabajadoresdes-pedidostienenmayordificultadparaadquirirlosconocimientos,laexperienciayelaprendizajenecesariosparaaportarunimportantevalorañadidoensuem-presa.Mientras,susequivalentesalemanesoingleses,quehanvistoasusempre-sasadoptarmedidasdeflexibilidadlaboralsinllegaradespedirles,hanpodidoutilizarlosmomentosdevacasflacasparaformarse.

Esmuydifícilqueunaempresasegastedineroenformarauntrabajadortemporal,aunentiemposdebonanza,yaquesiempreseesperaqueesapersonaserálaprimeraensalirdespedidaantecualquieradversidad;ytampocoesfácilquesehagafijoaalguiensimanteniendosusituacióndetemporalidad,laem-presavive“mástranquila”yaqueelcostedeldespido–silascosassetuercenosurendimientonoeselesperado–essignificativamentemenor.

Unidoalosintentosfallidosdelasreformaslaborales,hayquedestacarquelaspolíticasdelbce,queimpusieronunatasadeinterésuniformeparaunare-gióncontasasdeinflacióndiferentes,noayudaronaunpaíscomoEspaña.Latasadeinflaciónespañolamáselevadaqueladenuestrosprincipalessociosdelaue-15,representóunatasadeinterésrealmenorqueincidiósobreelendeu-damiento.Funcionó,además,comounvirtualretrasocambiarioqueafectólacompetitividadindustrialyestimulólasobreexpansióndelosservicios,enes-pecialfinancieroseinmobiliarios.

Delaconjuncióndeestosfactoressedesencadenaelimportantedéficitco-mercialespañolquenoconsigueversecompensadoconlascaídasdeloscos-toslaborales.Siaestasituaciónleañadimosladisponibilidaddeampliaslíneasdecréditosbaratosparaunafraccióndelsectorprivado,principalmenteelsec-torinmobiliariodondeseconcentraunapartesustancialdelendeudamiento,

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seentiendeladerivaproductivadelmodeloespañolhacialaconstrucciónyelsectorservicios.

ÓscarUgarteche,entreotrosacadémicos,encuentraparecidosentreestecuadroespañolanterioralaactualcrisisconelquepadeciólaregiónlatinoame-ricanaenladécadadelos80delpasadosiglo.ParaelprofesorUgarteche,estemodelocontradictoriotransformóelmilagroespañolenunmodeloexplosivo.7

Cuadro 1. Productividad laboral por persona empleada(eu-27=100, PPS)

2002 2003 2004 2005 2006 2007eu-27 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Euro Área 110.3 110.6 110.2 110.2

Estados Unidos 138.0 139.8 140.8 143.2 142.8 142.7

Bélgica * 136.6 134.8 132.2 132.0 131.3 130.2

Bulgaria 33.1 33.5 33.8 34.3 34.8 35.7

República Checa 63.1 66.7 68.1 68.9 70.4 73.6

Dinamarca 108.6 106.4 108.8 109.2 108.3 106.0

Alemania 106.5 108.8 108.3 107.4 106.9 105.7

Estonia 49.3 53.0 55.3 59.0 61.7 64.7

Irlanda 133.5 135.5 134.8 133.8 134.7 135.7

Grecia 100.5 100.3 101.8 103.5 103.8 105.0

España 105.0 104.0 102.2 102.0 102.9 105.1

Francia * 125.7 121.8 120.8 123.7 124.0 124.3

Italia 117.8 115.7 112.3 111.1 108.9 108.0

Luxemburgo 163.5 166.8 169.8 175.6 183.9 180.3

Países Bajos 113.4 111.0 112.4 115.3 114.4 114.3

Austria 118.0 118.8 119.0 119.9 119.8 119.9

Portugal 68.0 68.5 67.2 68.6 68.5 69.9

Finlandia 111.6 109.6 112.8 110.8 112.3 111.9

Suecia 107.8 110.2 113.5 112.9 113.8 115.3

Reino Unido 110.3 110.6 112.3 109.7 109.5 108.8

Noruega 131.7 135.2 142.6 155.3 158.9 154.7

Suiza 107.5 105.7 105.2 105.2 105.8 108.9Fuente: Elaboración propia con datos de Eurostat (tsieb030 y tsieb040), ocde.* Corresponde a una ruptura en la serie de medición en 2004.

7 ParaunamayoryexhaustivacomprensióndelassimilitudesentrelacrisisenEspañayLatinoaméricasepuedenconsultar,entreotras,lasiguientepáginaweb,conalgunostra-bajosdelprofesorUgarteche:http://www.rebelion.org/mostrar.php?tipo=5&id=Oscar%20Ugarteche&inicio=0

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Curiosamente,laproductividadestáaumentandoenEspañadesdelosoríge-nesdelacrisisen2007.Enprincipio,unaumentodelaproductividadsiempredeberíasermotivodealegría.Sinembargo,comoexplicaconclaridadelprofe-sorEsteve,lasubidadelaproductividad por persona ocupada“sehaderivadodelainexistenciageneralizadadeplanesdereduccióndejornadalaboralydelmayorajusterelativodelasplantillasdelasempresas”.8 Lascompañíasalemanas,fran-cesasoinglesashanvistobajarsuproductividadacambiodeapretarse el cinturón sindespedirasustrabajadores(conmedidasdereduccióndejornada,conge-lacióndelossalariosopactosconsusempleados).Mientras,enEspaña,laten-denciageneralhasidodeshacersedelosempleadossincontratofijo,debidoalamayorproporcióndecontratostemporalesennuestropaís (Esteve,2010:2).

Comoejemplo,enEspañaenenerode2011seregistraronenelInstitutoNacionaldeEmpleo(inem)untotalde1116019contratos.Deellos,el9.2%,esdecir,102733contratos,fuerondecarácterindefinido.Loscontratostempo-ralessumaron1002982y10304fueroncontratosformativos.El29.45%deloscontratostemporalesfueroneventualesporcircunstanciasdelaproducciónyel29.41%erandeobraoservicio.9

AestasituaciónhayqueañadirqueEspañaeselcuartopaísdelmundodon-demáshorassetrabajanalañoyelprimerode Europa.Lostrabajadoresespa-ñolestrabajanunamediade1775horasalaño(ocde,2010).

Cuadro 2. Horas trabajadas anualesAño 2009 Corea

del SurEstados Unidos

Japón España Francia Reino Unido

Suecia Italia Alemania Países Bajos

Horas trabajadas al año

2 165 1 785 1 784 1 775 1 620 1 607 1 601 1 566 1 432 1 413

Fuente: Elaboración propia con datos de ocde, 2010.

Elgravedesempleoesotroproblemasucintoalaltonúmerodehorastrabaja-das.Cuantomenosserepartenlashorasdetrabajo“disponibles”enlaeconomía

8 VicenteEsteveescatedráticodeEconomíaenlaUniversidaddeValencia,España,yautordenumerosasobrassobreproductividadymercadoslaborales.“Viajealfondodelasfinanzasin-ternacionales”,Blogspot,2010:2.

9 MinisteriodeTrabajoeInmigración.Estadísticas,disponibleenhttp://www.mtin.es/es/esta-disticas/index.htm

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entrelostrabajadoresylosposiblestrabajadores,menosindividuospodránac-cederalmercadolaboral.

Entre2002y2006,elsalariomedioespañolsealejódelamediaeuropea,yaquelaremuneraciónpromedioenlaue-27tuvounincrementorealdel3.9%ylaespañolasólodeun1.3%.Eselúnicopaísque,estandopordebajodelame-dia,noseaproximóalamisma.10Mientrasqueloscosteslaboralesaumentaronduranteelperiodo1999-2004sóloun3.7%,losbeneficiosempresarialesau-mentaronun73%(Navarro,2010a).

Contrariamentealoesperado,esteprocesodedesvalorizacióndelasrentassalarialesnoprovocóunserioproblemadedemandainterna,yaqueéstafuees-timuladamedianteunintensoprocesodeendeudamientodelasfamilias.Otroproblemaasociadoaladisminucióndelossalariosseencuentraenladisminu-cióndelascotizacionesalaseguridadsocial,alestaréstaalimentadaexclusi-vamenteporlasrentassalariales.Enestecaso,elespectacularincrementodelnúmerodecotizantesenelmercadolaboralespañoldelasúltimasdécadasfuesuficienteparagarantizarlasolvenciadelascuentasdelaseguridadsocial.

ElCuadro3muestralaevolucióndeloscotizantesconempleoalaseguridadsocial.Enélsevequeelaumentoespectaculardecotizanteshacompensadolasdisminucionesdecotizacionesporempleadoduranteelperiodo.Mientrasendiciembrede1988elsistemadeseguridadsocialteníacasi12millonesdecoti-zantes,enjuliode2007–mesrécorddecotizantesenlahistoriadeEspaña–lacifraeradecasi19millonesymedio.Unincrementoespectacularysinprece-dentesenmenosde20años.Noobstante,esteboomhasidorevertidoenestosañosdecrisisyenenerode2011elsistemadeseguridadsocialespañolcontabacon2,1millonesmenosdecotizantesrespectoalmáximoreseñado.

Cuadro 3. Evolución cotizantes con empleo a la Seguridad Social en España

Diciembre 1988 Diciembre 2000 Julio 2007 Enero 2011

Número de cotizantes 11 776 913 15 236 218 19 493 051 17 361 468

Fuente: Elaboración propia con datos del Ministerio de Trabajo e Inmigración.

10 Paraelaño2008,elsalariomedioanualbrutoenlaue-25erade32414euros.Sinembargo,dichamediaescondeunagrandisparidad,yaqueenpaísescomoDinamarca,ReinoUnidooAlemania,laremuneraciónpromediosuperalos40000€anuales,mientrasqueenlospaísesdelEstenosuperanlos10000€.EnEspaña,elsalariomedioanualbrutoenesemismoañoerade21402€.

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LaOrganizaciónInternacionaldelTrabajo(oit)11especificaqueson30mi-lloneslosnuevosparadosenelmundodesdequesemanifestólacrisis,deloscualesEspañahaaportadocasiel10%.Eldesempleoenlosúltimosañoshaau-mentadodesdeun8.5%en2005acasiel21%enseptiembrede2010,ylaspre-visionesoficialesestimanquenobajedel15.5%afinalesdelaño2013.

Unidoalaconstricciónsalarial,lareformainmobiliariaylaliberalizacióndelsuelo,permitieronquegrandesflujosdecapitales,provenientesprincipal-mentedelabancaalemanayfrancesa,encontraranacomodoygrandesbene-ficiosespeculandoenterritorioespañol,demaneraquesefuegestandootroaspectomuyrelevantedel“milagroespañol”;lageneracióndeunaenormeburbujainmobiliariaqueexplotóen2007.

La burbuja inmobiliaria

Elsectorinmobiliarioexperimentóunciclomuydinámicodesdelasegundamitaddelosnoventahastaelprincipiodeldosmil,fechasmuyrecientesennu-merosospaíses,destacandoEstadosUnidos,ReinoUnidoyEspaña,loquesereflejóenincrementosnotablesenlospreciosdelaviviendayenuncrecienteprotagonismodelsectordelaconstrucciónenlaeconomía.Estafasedeaugedelosmercadosresidencialeshavenidoseguidadeotradedeclive,enlaquelospreciosylaactividadhanretrocedido.

Entre1998y2006elintensodinamismoregistradoenlosmercadosdelaviviendadeEstadosUnidos,ReinoUnidoyEspaña,setradujoencrecimien-tosinteranualesdelospreciossignificativos,superioresenmuchoscasosal10%interanual,entérminosreales,fasequehavenidoseguidadeunanota-blecorrecciónposterior,encontraste,conotraseconomías–comoAlemaniaoJapón–dondenoseprodujoestecicloalcista(Marqués,MazayRubio,2010:108).

Laadquisicióndeuninmuebleresidencial,comoenelmercadodecual-quierbiendeconsumo,elprecioylacantidaddependendefactoresdeofertaydemanda.Entrelasvariablesrelevantesdedemandadeviviendaseencuen-tran,principalmente,lastendenciasdemográficas,eltamañodeloshogares,losflujosmigratorios,elritmodecrecimientoeconómico,lacreacióndeem-pleoylafiscalidad.Encuantoalaoferta,seencuentracondicionadaporfac-torestalescomoelcostedelosinputsutilizadosenlaconstrucción,elgradode

11 oit.Informe sobre el Trabajo en el Mundo 2010: ¿De una crisis a la siguiente?,2010.

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competenciaentrelasempresasconstructorasolalegislaciónexistenteparacrearsueloresidencial.12

Además,existenotrosfactoresdenaturalezafinancieraquetambiéninflu-yenenlaevolucióndelmercadoresidencial.Tantolaadquisicióncomolacons-truccióndeunaviviendasuelenrealizarsedeformamuyapalancada,esdecir,sonadquiridasoconstruidasconunapequeñaaportaciónderecursosdelcom-pradoroconstructor,siendoelrestofinanciadoporunaentidaddecrédito.Porello,lascondicionesymodalidadesqueexistenparafinanciarunaviviendayloscriteriosenlaconcesióndelashipotecastienenunimpactosignificativotantoenlaofertacomoenlademandadeactivosresidenciales.

Enlosúltimosaños,lacapacidaddefinanciacióndelasentidadesdecréditohaciaestesectorsevionotablementeincrementadaporeldesarrollodelosmer-cadosinternacionalesdetitulizaciónyotrosproductos(como,porejemplo,lascédulashipotecariasuotrasformasdebonosgarantizados–Covered Bonds–),loquepermitióquelasentidadescrediticiasdispusierandemayoresposibilidadesparaexpandirsusbalances,inclusoenalgunoscasosderegulaciónpocoestricta,sinlanecesidad,enocasiones,deincrementarsucapitalenlamismaproporción.EnelcasodeEspaña,estosfenómenosseconjugaronconelprocesodeincor-poraciónalaUniónEconómicayMonetaria,quesupusounimpulsoadicionalalacapacidaddeendeudamientodelosagentes,alcontribuiraunentornoma-croeconómicomásestableyaunamayorintegraciónfinancierainternacional.

Hayquedestacarquemuchasdeestasvariablestienenunanaturalezaestruc-turalypresentanescasasvariacioneseneltiempo,porloqueesdifícilcuantificarsusefectosempíricamente.Así,noessencillomedirlaimportanciaquepudie-rontenerelniveldecompetencia,elgradodeespecializaciónylaregulacióndelsistemafinancieroenlaexpansióninmobiliariadeEspaña.Noobstante,sísepuedeafirmarqueunacaracterísticadelsupuesto“milagrodecrecimientoeco-nómicoycreacióndeempleo”españolfuelaenormeinversiónbancariaenelsectorinmobiliario,creándoseelcomplejobanca-sectorinmobiliario-industriadelaconstrucción,quefueelmotordetalsupuestomilagro.Comoconsecuen-ciadeello,elsectorconstrucciónllegóarepresentarel12%delpib,másdeldo-bledeloquetalsectorrepresentabaenFrancia(Navarro,2010c).

Ladesregulacióndelpreciodelsuelollevadaacaboenesosaños,esunele-mentoclaveparaentendercómopudocrecerdeesemodoelsectorinmobiliario

12 Enelcasoespañol,muchosacadémicosopinanqueelpuntodeinflexiónenlaburbujainmobi-liariaespañolafueelRealDecretoLey4/2000,23dejuniode2000,conelquesepretendelibe-ralizarelmercadodelsueloenEspaña.ParaunaexplicaciónexhaustivadedichoRealDecretosepuedeconsultaren:http://noticias.juridicas.com/base_datos/Admin/rdl4-2000.html

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enEspañayprovocardichaburbuja.Entrelosaños2000y2007elporcenta-jedestinadoporloshogaresespañolesalaviviendapasódel12.40%al25.63%delgastototal.Encifrasabsolutas,significapasardegastarseunos80000mi-llonesdeeurosenviviendaalañoamásde200000millones(Navarro,2010a).

ParacalcularelimpactonegativoquelaexplosióndelaburbujainmobiliariahaprovocadoenEspaña,apesardelasdificultadesyaexpuestas,noessuficienteconmedirelimpactodetalexplosiónenlaproducción,esdecir,enel12%delpibocupadoporelsectorantesdelacrisis,sinoquehayqueincluirtambiénsuimpactoenelconsumo.Lospropietariosdelasviviendasseveíanmásricosdeloqueeran,yporelloaumentaronsuconsumo.13

Cuandolaburbujaestalló,resultadoengranpartedelanegativadelasban-casalemanasyfrancesasacontinuarprestandoliquidezalosbancosespañoles,éstostuvieronunaenormecantidaddeviviendasvacíassinposiblecomprador.Aúnmás,conlaevolucióndelacrisis,lasituacióndemuchasfamiliasenEspañasehatornadocríticaylosbancosseencuentranenunprocesodeejecucioneshi-potecariassinprecedente.SegúnelConsejoGeneraldelPoderJudicial,durantelosaños2007a2009sefirmaronunas178000ejecucioneshipotecariasfrentealas47379deltrienioanterior.14Siaestosdatoslesumamoslasestimacionesdediversosmediosqueafirmanquealfinalizarelaño2010habríaqueañadirotras180000más,nosencontraremosconqueeltotaldeejecucioneshipoteca-riasenlosúltimoscuatroañosascenderáamásde350000.Másqueenlosúl-timos20añosjuntos(DiarioCinco Días,24/7/2010).

Lamentablemente,parecequeestasituaciónsevaamantenerbastantetiem-poenEspaña.Sielmercadofuncionaracorrectamente,unamaneradequelabancapudieravenderlasviviendasvacíasyreavivarasíelmercadoinmobilia-riopodríaserbajandolosprecios.Labanca,sinembargo,noloestáhaciendo.Enrealidadelpreciodelaviviendahabajadosóloun12.8%desdeelmomen-toenquehabíaalcanzadoelmayorprecioenelaño2006(Navarro,2010c).15

13 Eneeuusehacalculadoquedecadadólarquesubeelvalordelapropiedad,elpropietarioaumentasuconsumo5céntimos.Elloimplicaunincrementodelconsumode500000mi-llonesdedólaresparalaeconomíaestadounidense(Navarro,2010c).Lafaltadeestudiossol-ventessobreelcasoespañol,nodebehacernosolvidarestecomponentequesegurosehavistoafectadoporlaburbujainmobiliaria.

14 ConsejoGeneraldelPoderJudicial,Informe anual 2010.15 Lamayoríadeexpertosinmobiliariosenpaíseseuropeoscalculaqueelpreciodelasvivien-

dasenEspañadebierabajarun30%oun40%paraquefuncionaradenuevoelmercadodelaviviendayserecuperaraasílaeconomía.The New York Times,“NewlyBuiltGhostTownsHauntBanksinSpain”(18/12/10).Disponibleenhttp://www.nytimes.com/2010/12/18/world/europe/18spain.html?_r=4&ref=global-home

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Labancaprefieremantenerviviendasvacíasesperandoaquepuedavender-lasmástardeaunospreciosartificialmentealtos.Noobstante,desdehaceme-ses,estasituaciónseestátornandopeligrosa,pueslasagenciasdevaloracióndeladeudaprivadanocreenquelabancaespañolahayaabsorbidoloscostesdesuenormecomportamientoespeculativo.Deahíquetengansusdudassobrelaes-tabilidadyfortalezadelabancaespañola.16

Enconclusión,elcolapsodelaburbujainmobiliariahaprovocadoelenor-meproblemadelafaltadecréditoenEspaña,mientrasquelareduccióndelamasasalarialhacreadoelenormeproblemadeendeudamientoprivadoylaesca-sademandainterna.Enlaconjuncióndeestosfenómenosseencuentralaclavefundamentalparaentenderelprocesodeparálisisycrisisquevivelaeconomíaespañolaactualmente.

Las poLíticas económicas deL bce:¿españa camino de su “década peRdida”?

Paraevitarunanueva“GranDepresión”,lamayoríadelospaísesaumentaronenmayoromenormedidasudéficitpúblico,socializandodeestamaneralaspérdi-dasdelaburbujafinanciera.Unadelasclavesparaentenderlosprocesosderiva-dosdeestaactuaciónprácticamenteuniversal,radicaenlasdiferentesmanerasenquecadaEstadohaafrontadoposteriormentesudéficit.Lospaísesconsobe-raníamonetarialahanutilizadoampliamenteparamonetizareldéficityfinan-ciarlapolíticafiscalexpansiva,alavezqueparagarantizarladeudayestabilizarsuvalorenlosmercadosfinancieros.Porelcontrario,lospaísesdelauesinso-beraníamonetariasehanenfrentadoaldéficitconelúnicoinstrumentodeladeudapública,queenconsecuenciahadebidocreceraúnmás,mientraselbceselimitabaarecomendarplanesdeausteridadfiscalyabandonabaasusuertealospaísesendificultades.17

16 El24denoviembrede2010,elNY Timespublicabaunartículoenelquedesconfiabaclara-mentesobrelainformaciónaportadaporlabancaespañolayelBancodeEspañatitulado“ASpanishBailoutWouldTestEurope’sStrainedFinances”,disponibleenhttp://www.nytimes.com/2010/11/25/business/global/25spainecon.html?pagewanted=1

17 Paraunmayorentendimientosobrelasposicionesdelbcerespectoalosdéficitsfiscalesyalanecesidaddenuevasreformasestructurales,sepuedeconsultarelboletíntrimestraldelbcedemarzode2010.Asimismo,losprincipalesdiarios,latelevisiónylaradioestuvieronper-manentementecomunicandolanecesidaddenuevasreformascomola“solución”alacrisis.

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Enunmomentoespecialmentecríticodelahistoriaeconómicacontempo-ránea,lospaísesdelazonaeurocondificultadesfinancierasderivadasdelacri-sishandescubiertounaamargaverdad: lamáquinadehacerbilletesnuncamásseráutilizadaparacombinarlapolíticamonetariaylapolíticafiscal.Lacrea-cióndelbce,comounorganismosupranacionalalmargendelosEstados,sehaconvertidoenungolpedeEstadofinancieroalapropiarsedelapolíticamo-netariadelaue.

Lapolíticadeladisciplinafiscal,delareduccióndeldéficit,ladeuda,elta-mañodelgobiernoydelsectorpúblico,quenosgobernóantesdelacrisis,sees-grimeahoracomoprogramaparasalirdeella.Setrata,endefinitiva,dereducirelEstadodebienestar,recortarlosderechoslaborales,debilitaralossindicatos,reducirlossalariosyaumentarlaexplotaciónpara,endefinitiva,incrementarlosbeneficiosdelasclasesempresariales.

EstasactuacionescondenaránalarecesiónyalestancamientoalospaísesperiféricosdelaeurozonacomoGrecia,España,Portugal,Irlanda,lospaísesbálticosyposiblementealgúnotro. LaUniónEuropea,asistidaporelfmiydo-minadaprincipalmenteporlabancaalemana,llevaañosaplicandoestaspolí-ticasenlospaísesbálticoscomocondiciónparaseradmitidosenlaeurozona.Losresultadoshansidodesastrosos.Elpibdeestospaísessehareducidoenpro-mediocasiun20%desdequetalesreformasseiniciaronen2007.Ningúnpaísdesdequeeeuuperdióel25%desupibdurantelaGranDepresiónhaexpe-rimentadounasituaciónsemejante.Comoejemplo,endiciembrede2008elfmiproyectabaquelaeconomíadeLetoniasufriríaunacontraccióndel5%en2009.Enlarealidad,elresultadofueunacontraccióndel18%.Enuncasome-nosextremo,Irlandacomenzóareducirsudéficitfiscalafinalesde2008.Eneseentonces,elfmipronosticabauncrecimientodel1%para2009;elresultadofi-nalfuedemenos10%(fmi,2010).

Elfmi,noobstante,asumeconexcesivooptimismoyfaltaderealismoquetaleseconomíasserecuperarán.PeroinclusoensusproyeccionesreconocenqueenLituaniaelpibseráen2014un7.1%menorqueeldelaño2007;enEstoniaun9.1%;yenLetoniaun14%.Almismotiempo,entodoselloseldesempleosehadisparadoyseencuentraactualmenteentreel15%yel20%(Eurostat,2010).

Lospaíseslatinoamericanos,congobiernosde“izquierdas”,quesehanatre-vidoaexpulsaralfmi,llevanañosgozandodecrecimientoymejorsaludquecuandoeran“aconsejados”porestainstitución.Argentina,conelgobiernoKirchneren2001,cambióradicalmentesuspolíticaseconómicas,abandonan-dolaspolíticasneoliberalesdelfmi,yenlugardeldesastrequeelfmihabíavati-cinado,despuésdeseismesesdesdeeliniciodepolíticaskeynesianas,crecióun9%durantelossiguientesseisaños.UnasituaciónsemejanteocurrióenBolivia,

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dondeelgobiernoMoralescambióradicalmentedepolíticas.Aplicópolíticasexpansivasdegastopúblico,nacionalizandoalavezelgasyelpetróleo.BoliviaeshoyunodelospaísesconmayorcrecimientoenAméricaLatina.

Endefinitiva,seguirlaspolíticas“recomendadas”porelfmiesprofunda-menteerróneo.Enpleno2011creerqueelestímuloeconómicoprovendrádelaumentodelacompetitividadparaaumentarlasexportacionesescuandome-nos,ingenuo.LarecuperacióneconómicadeAlemaniaseestáusandoparasos-tenerlaideadequelosalemaneshabríandadoconlafórmulaadecuada;hacersacrificiosacortoplazoparaobtenereléxitoalargoplazo.Estafórmula,sedice,pasaporadoptarlaspolíticasdeausteridadqueahoratienenqueimplantarlospaísesperiféricosdelaue.DesdeluegoqueAlemaniahahechoalgunascosasbien,perosufórmulanohaincluidoeltipodepolíticaspro-cíclicasysacrifi-ciossocialesqueelbceyelfmiestánexigiendoaEspaña.Eldéficitpresupues-tarioalemánenelprimersemestrede2010semultiplicópordosenrelaciónconelaño2009parasituarseenel3.5%delpib.Esciertoqueaúnesmásbajoqueeldemuchosotrospaíseseuropeos,perolarealidadesquelosalemanesnoestánrecortandosudéficitpresupuestario,comoencambioestánobligandoahaceraEspaña.

Siaestasituaciónañadimosquenuestraproductividadesmenorquelaale-mana,laúnicaposibilidaddecompetirparalospaísescomoEspañasebasaenseguirconlasdevaluacionesinternasquefueronelmotordelosañosdel“mi-lagroeconómico”.Loqueocurreesquelossalariosespañolesyaestán“porlossuelos”,yalcontenerAlemaniatambiénsuscostessalarialesreiniciaunaespiraldescendentequenosllevaatodosalabismo(Weisbrot,2010:4-5).

Aefectosprácticos,deseguirAlemaniaconestaestrategia,laconclusiónesqueniEspaña,nilaperiferiadelaue,puedenperteneceralaeurozona.Lospro-blemasdeunamonedacomúnentrepaísescondiferentesnivelesdeproducti-vidadtendráqueafrontarloslaeurozonatardeotemprano.

Las consecuencias en españa: RefoRmas y financiación cada vez más caRa

Desdelaprimaverade2010,España,juntoaotrospaísesperiféricosdelaeuro-zona,sehaconvertidoenelfocodelosproblemasentornoaladeudasoberanaenEuropa.Losdiferencialesapagarporlasrenovacionesdedeudaseencuen-tranenmáximos.Loscostosdelafinanciaciónespañolahanaumentadoconsi-derablementeylacalificaciónsobresusbonossoberanoshasidoreducidaporlas,hastahacemuypoco,desprestigiadasagenciasdecalificaciónderiesgo.

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Comorespuestaalapresióndelosmercadosfinancieros,yparacumplirconlosrequisitosparaobtenerasistenciasifueranecesaria,delbceydelfmi,elgo-biernoimplementóenelveranode2010unplandeausteridadqueincluyere-cortesenelgastopúblicopor15300millonesdeeuros,ocercadel1.4%delpib,durantelospróximosdosaños.Elgobiernotambiénpretendeaumentarlarecaudaciónfiscalen17900millonesdeeuros,ocercadel1.6%delpib,paraunajustefiscaltotaldecercade2.9%pib.Estosrecortespresupuestariosein-crementosenlosimpuestosespañolespretendenestabilizarlarelacióndeudabruta/pibaunniveldel69%delpibparaelaño2013,conunniveldeendeuda-mientonetode62.4%(Boletín Oficial del Estado(boe),2010).18

ElCuadro4resultamuyilustrativorespectoalasposicionesde“losmerca-dos”.Antesdelacrisisgriega,Españapagabaporsudeudasoberanaunostiposdeinterésacortoplazoquerondabanel0.60%,amedioplazoel2%yalar-goplazoalrededordel4%.Entonces,elfmiyelbce,envezdemonetizarlosdéficitsdelospaísesquepudierantenerproblemasacortoplazo,apruebanunfondodegarantíade750000millonesdeeurosy“recomiendan”aEspañaqueacometaunseveroplandeajuste,conelobjetivodeclaradode“calmaralosmer-cados”.Desdeesemomento,sedispararonlosdiferencialesapagarporladeudasoberanaenEspañayotrospaíses.

18 Boletín Oficial del Estado.boe.“RealDecreto-Ley8/2010,de20demayo,porelqueseadop-tanmedidasextraordinariasparalareduccióndeldéficitpúblico.Lasmedidasmásimportan-tesson:

Serebajarádemediaun5%elsueldodelosfuncionariosyquedarácongeladoapartirde2011.Decualquiermodolareduccióndelsalarioseráproporcionalasumagnitud,afec-tandomásalossueldosmásaltos.Enloqueserefierealosmiembrosdelgobierno,elsala-rioserebajaráenun15%.

Sesuprimiráapartirdel10deenerode2011el“chequebebé”de2500eurosporcadanacimiento,delquesebeneficiabanlasfamiliasindistintamentedelosingresosquetuvieran.

Laspensionesnoserevalorizaránelañoquevieneaexcepcióndelaspensionesmínimasylasnocontributivas.

Sólolosmayoresde61añosquetenganalmenos30añoscotizadosyseisañosdeanti-güedadensupuestodetrabajopodránbeneficiarsedelajubilacióntransitoria.

Seeliminalaretroactividaddelaleydedependenciaylassolicitudesdeberánresolversecomomáximoenseismeses.Así,nosecobraránlascantidadespendientesacumuladasdes-dequesehicieralapetición.

Laayudaoficialaldesarrolloserecortaráen600millonesdeeuros.LasComunidadesAutónomasylasentidadeslocalesdeberánrecortarelgastoen1200

millonesdeeuros.Serecortarálainversiónpúblicaestatalen6045millonesdeeurosen2010y2011.Sereduciráelgastosanitarioatravésdelaadecuacióndelasdosisdemedicamentosfrac-

cionandolasdosisdelosenvases.

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Cuadro 4. Tipos de interés pagados por la deuda soberana española2010

Tipos medios de interés entre marzo 2009 / abril 2010

Después del Plan del fmi / bce de 750.000

millones de €

Subasta 23/11

Incremento en porcentaje sobre la media de los 12

meses anteriores)

Letras del Tesoro

tres meses 0.56% 0.97% 1.870% 333.92%

seis meses

0.68% 1.65% 2.260% 209.77%

Bonos3 años 2.10% 3.39% Sin subasta 61.43%

10 años 4.20% 4.91% Sin subasta 19.20%

Fuente: elaboración propia con datos del Banco de España.

Estetipodemedidaspro-cíclicasnovanaconseguirelobjetivobuscadode“calmar”alosmercados,puesinclusoentreanalistassimpatizantesconestetipodeajustesfiscales,sereconocequeestasaccionesvanadesaceleraraúnmáslaeconomía.Desdejuniohastanoviembrede2010,ladeudasoberanaespañolahapagado,demedia,casieldobledelostiposdeinterésquepagabaantesde“calmar”alosmercados.Aúnmás,coincidiendoconelmomentoálgidodelacrisisirlandesa,enlasubastadel23denoviembre,los3500millonesde€quesenegociaronfueronentretresycuatrovecesmáscarosquelospreciosdean-tesdelas“necesariasreformas”.Sóloen2010,sepagaronmásde900millonesde€suplementariosdebidoalaespeculacióndelabancacontraelEstadoespa-ñol.Perolomásgraveestáporllegar.Españaen2011deberenovardeudaporcasi90000millonesdeeuros.Deahílaurgenciadeaplicarsolucionesdiferen-tesquefrenenestasangría.

LaayudadelaueydelfmiesunpréstamoalosEstadosparaquepa-guensusdeudasaaquellosbancos.“LasupuestaayudadelFondoMonetarioInternacionalydelaUniónEuropeaalospaísesperiféricosesunaayudaalosbancosdelcentro(deAlemaniayFrancia)”(Stiglitz,2010:105).

ElCuadro5muestraalgunosdatosfundamentalesdelaeconomíaespañoladuranteelperiodo2000-2007.Aliniciarselacrisis,ladeudapúblicaespañolaeraunadelasmásbajasdelaue-15.Ylasituaciónerainclusomejorcuandoseanalizalaevolucióndeladeudapúblicaneta,esdecir,laqueexcluyeladeudapropiedaddelEstado.Éstasuponíasóloun26.5%delpiben2007.Ladeu-dapúblicaespañolatuvounexcelentecomportamiento,descendiendodesde

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un59.3%delpibaun36.2%,descensoquesedebióprincipalmentealelevadocrecimientoeconómicodelperiodo.Asimismo,eldéficitdelEstadobajótam-bién,alcanzándoseunsuperávitenlosaños2005,2006y2007.

Cuadro 5: España. Indicadores económicos seleccionados

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Deuda bruta/pib 59.3 55.5 52.5 48.7 46.2 43 39.6 36.2 39.7 53.2

Deuda neta/pib -- -- -- -- -- 34.7 30.5 26.5 30.3 45.8

Pagos de interés 3.2 3 2.7 2.4 2 1.8 1.6 1.6 1.8 1.6

Saldo del gob. general

-1 -0.6 -0.5 -0.2 -0.3 1 2 1.9 -4.1 -11.2

Saldo primario del gob. general

2.2 2.4 2.2 2.1 1.7 2.8 3.7 3.5 -2.5 -9.4

Crecimiento pib real (variación en %)

5.1 3.6 2.7 3.1 3.3 3.6 4 3.6 0.9 -3.6

Fuente: Weisbrot y Montecino, 2010.

Hayquetenerencuentaqueladeudapúblicaespañola,inclusoahora,noesexagerada.Enrealidad,lasnecesidadesdefinanciaciónen2010–laexpo-siciónalos“mercados”–hanrepresentado65000millonesdeeurosysees-timaqueseráncercade90000millonesdeeurosen2011.Estacantidadesunacantidadmenorcomparadaconlos750000millonesdeeurosquelaueyelfmitienendisponibleparaayudaralosEstadosmiembrosdelaueendi-ficultadesfinancieras.Deahíquesilasautoridadesdelaueydelfmidesearanevitarelcrecimientodelosinteresesdeladeudapúblicasoberanaespañola,lopodríanhacerfácilmente,poniendoaqueldineroadisposicióndeEspaña,altipodeinterésdereferenciadelbce,queesel1%.Deestemodo,seasegura-ríaalos“mercadosfinancieros”queEspañapodríapagarsudeudasinmásdo-loresdecabeza,yseacabaríaelnegociodelaespeculaciónyel“saqueo”delasarcaspúblicasespañolas.

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eL compoRtamiento deL sectoR financieRoduRante La cRisis

Lasreformaspermisivasporpartedelbceyfmirespectoaloscriteriosconta-bles,permitequelosactivostóxicos,hipotecasbasura,créditosincobrables,yparaelcasoconcretodeEspaña,pisosadjudicadosensubastas,sevalorenalospreciosdetasaciónanterioresalacrisisynolosrealesdemercadoactual.Losbalancesdelosbancosespañolesnoreflejannimuchomenossuvalorrealac-tualsinounaficciónquelasautoridadespretendenirdisolviendoconeltiempo.

Mientrascierranmilesdeempresasporfaltadefinanciaciónyeldesempleonodejadeaumentar,elBancodeEspañapusodirectamenteadisposicióndelosbancosmásde230000millonesdeeuros,unacantidadquerepresentael20%delpibymásdeldobledeloqueelEstadosegastaenpensionescadaaño(Navarro,2010c).Graciasaello,losbeneficiosdelosbancoshanseguidosien-domultimillonarioscomosepuedeverenelCuadro6.

Cuadro 6: Los beneficios de la banca española en los últimos ejercicios

2008 2009 2010

provisiones y dotaciones 17 134 26 792 22 909

dividendos 9 849 6 905 6 110

capitalización de resultados 10 853 8 254 7 145

Fuente: Elaboración propia con datos de la Asociación Española de Banca. http://www.aebanca.es/internet/groups/pu-blic/documents/presentaciones/01-201101373.pdf

Estascantidadesfabulosasseconjugan,sinembargo,conlapérdidadeem-pleoenelsector,conlosproblemasdesolvenciay,sobretodo,conlafaltadeliquidezydefinanciaciónquepadecelaeconomía.Losbancosespañolesnodedicanestedineroaproporcionarcréditosalossujetoseconómicos,sinoacolocarlosendeuda,eninversionesespeculativasosimplementeendepósi-tosenlospropiosbancoscentralesqueproporcionaninteresesmáselevados.19

19 Elpasadojulio,AnaPatriciaBotín,entoncespresidentadeBanesto,antelapreguntadepor-quéBanestoacudíaalrescateofrecidoporelBancodeEspaña,silascifrasexpuestasmos-trabanaunbancosaneadoyconbeneficioscrecientes,simplementecontestó:“Esunbuennegocio”.

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Mientrastanto,losescasosparticularesyempresasespañolasqueconsiguenlosparabienesdelabancaparaobtenerfinanciación,debenpagareldineroapre-ciosescandalosos.

Cuadro 7: Tipos de interés en España(diciembre 2010)

Tipo referencia bce

Euribor Tipo interés legal España Tipo Hipotecario Tipo Consumo

1% 1.23 4% 5.12% 9.33%

Fuentes: bce y Banco de España. Para préstamos hipotecarios y al consumo, se trata de tipos medios.

Apesardelgrannegocioque,aparentemente,suponeprestardinerohoyendía,labancasiguesinejercerestafunción.ElCuadro8muestracómolaten-denciadelosbancosenlaeurozonaanoprestarseencuentraaltamentegene-ralizadayamparadaporelbceyelfmi.Segúnelbce,el43%delasentidadesbancariaseuropeashabíanrestringidoelcréditoenelprimertrimestrede2009asociedades;el28.7%elhipotecarioyel30%eldestinadoalconsumo.ParaelcasodeEspaña,losporcentajesfuerondel40%,30%y40%respectivamente.Asimismo,el62.4%delasentidadeshabíanaplicadomárgenesmáselevadosalcréditoasociedades,el47.2%alhipotecarioyel44%aldelconsumo.

Cuadro 8: Disminución en la concesión de créditos2009-2008

Disminución de concesión de créditos 2009 / 2008 (%) Sociedades Hipotecario Consumo

España 40% 30% 40%

Unión Europea 43% 28.7% 30%

Fuentes: bce y Banco de España.

ElBancodeEspaña,aprovechandolacrisis,promuevelaconcentracióndelsectorbancariopromulgandonuevasleyesdereordenacióndelsectorencami-nadasalaprogresivaprivatizacióndelascajasdeahorros,paraquelabancapri-vadasequedepocoapococonelimportantesegmentodemercadoqueestáocupando.Estasmedidassólovanabeneficiaralosgrandesgruposdeinversores

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mundiales,yaquenovaasuponerunamayoreficienciaenelmercadofinancie-roespañol,sinomásescasezdecréditos,dineromáscaroy,además,muchame-norcapacidadparaquelaciudadaníaylospoderespúblicospuedandecidirlaslíneasdedesarrollofuturasdelaeconomía.

ComobienhadichoJosephStiglitz,“contodoslosfondosgastadosparaayudaralosbanquerosyaccionistassepodríanhabercreadobancospúblicosqueyahabríanresueltolosproblemasdecréditoqueestamosexperimentando”(Stiglitz,2010:82).

concLusión

Lasraícesdeestacrisissonmuyprofundasyseencuentranenlaesenciamismadelaseconomíascapitalistas.Elvolcánqueestallóen2008eslapartevisibledeundesastrequesecocinadesdehacemásde30años.Losorígenesseencuentranenlacompresiónsalarialqueapartirdelosaños70provocóqueelcrecimientoseredujera,lamasasalarialcayerayladesigualdadaumentara.

Laactuaciónincompletafrentealacrisisestáprovocandogravísimassecuelas.Desdeelprincipiosehizohincapiéenlosestímulosalaeconomía,enreducirlaspérdidasdeempleosyenelsosténalosestratosmásdébiles.AsíselogróimpedirotraGranDepresiónacostadeahondarlosdéficitspúblicos,perosecometióelerrordesalvarlosbancosaladerivasinreformarelsistemafinancierodisfuncio-nalquehabíadesencadenadolacrisis.Lareaccióndelosmercadosfinancierosalaelevacióndelendeudamientopúblicohahechovolveralmundoalrumbotra-dicionaldeunaeconomíapolíticadelibremercado,saneamientodelahaciendapública,adelgazamientodelEstadoyretrocesodelaprotecciónsocial.Ahoraace-chandospeligros:elincrementodeladesigualdadylainestabilidadeconómica.

Durante2008,envariasCumbresdelg-20,losdirigentesdelosEstadosmáspoderososdecidíanterminarconlosparaísosfiscales,controlarlosfondosdealtoriesgo(Hedge Funds)ysancionarlosabusosdelosespeculadorescausan-tesdelacrisis.JoséManuelDurãoBarroso,PresidentedelaComisiónEuropea,declaraba:“Lasautoridadespolíticasnotoleraremosnuncamásquelosespecu-ladoresvuelvanalevantarcabezaynosarrastrenalasituaciónanterior”.20

Ysinembargo,nosólohemosvueltoalasituaciónanteriorsinoquedenuevo,losmercadosylosespeculadorestienenlasarténporelmango.Los

20 JoséManuelDurãoBarroso,citadoporIgnacioRamonet,2010,“Neoliberalismoobligato-rio”,www.simpermiso.com

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“mercados”,apoyadosporlasagenciasdecalificación,atacanalosEstadosperi-féricosdelaue,altamenteendeudadosyacusadosahoradevivirporencimadesusposibilidades.Lapolíticadeladisciplinafiscal,delareduccióndeldéficit,ladeuda,eltamañodelgobiernoydelsectorpúblico,quenosgobernóantesdelacrisis,seesgrimeahoracomoprogramaparasalirdeella.Setrata,endefinitiva,dereducirelEstadodebienestar,recortarlosderechoslaborales,debilitaralossindicatos,reducirlossalariosyaumentarlaexplotaciónpara,endefinitiva,in-crementarlosbeneficiosdelasclasesempresariales.

EnEuropa,elbceyelfmi,alentadosprincipalmenteporlabanca,actúancomocentrosdepoderexternosalaregión.TomandecisionesquelosEstadosperiféricosdelaUnióndebenacatarensusestrategiasyprogramasdegobierno.ParaelcasodeEspaña,estepanoramaesdesolador.Elcolapsodenuestraeco-nomíaconmásdeun20%deparadosyunadébildemandainterna,precisandeunestímuloeconómicoquesóloelEstadopuedeofrecer.Sinembargo,lasimposicionesdelbceyfmicaminanenladireccióncontraria;senosexigequedisminuyamosladeudayreduzcamoselgastopúblico,exceptoparaelpagodelosinteresesdeladeuda.

LamagnitudalcanzadaporelempleoatípicoenEspañahaprovocadoeldes-censodelossalarios,yconél,lacaídadelademandaprivada.Lasoluciónnopuedeserabaratareldespido,incrementarlainseguridadeconómicayseguirdisminuyendolossalarios.Parasalirdelacrisisesnecesarioqueelaumentodelossalariosrealesvayaalcompásdelosincrementosdelaproductividad.Esteaspectoesclaveparamantenerlademandainternasinnecesidaddeapuntalarelconsumopormediodedeudaprivadaodeayudasestatalesenfavordeloses-tratossocialesmásdébiles.

Estacrisiseslahistoriadelfracasodeunmodeloultraliberalenelquelarecetaquesenosquiereimponeresprofundizarenelerror.Laséliteseconó-micasnacionalesyglobalesnodeberíansorprendersedequelaopiniónpú-blicareaccioneconunamezcladecóleraeincomprensiónnosólohacialosbancos,sinohaciatodoelsistemapolíticoquelosalimentaacostadeenor-messacrificiosparalasclasespopularesquenotuvieronningunaresponsabi-lidadenestacrisis.

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