CARACTERISTICASPRODUCTOS

FUTUROS SWAPS OPCIONES

DEFINICION

El tenedor de dicho contrato tiene la obligación de comprar o vender un activo subyacentea un precio y fecha determinados (producto derivado).• La liquidez de los contratos se debe a que son estándares y negociados en bolsas devalores.

Un swap es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de flujos de dinero en una fecha futura.

Es el derecho mas no la obligación a comprar o vender una activo,

llamado activo subyacente, en una fecha futura y por un precio

pactado.

CLASIFICACIONES

El futuro no es más que una promesa, un compromiso entre dos partes por el cual en una fecha futura una de las partes se compromete a comprar algo y al otra a vender algo, no realizándose ninguna transacción en el momento de la contratación.

Swaps de tipos de interés (swap de vainilla), Swaps de divisas, Swaps sobre materias primas Y Swaps de índices bursátiles.

dentro del dinero, en el dinero y fuera del dinero

ELEMENTOSEl activo subyacente (ej. barril de petróleo, tasas de interés, etc..) Y El tipo de entrega (cash o físico).

Fecha de inicio y finalización del contrato, el nominal, el tipo y pagador fijo, la definición sobre cómo se calcula el importe fijo, la fecha de liquidación, etc. 

Precio subyacente, precio de ejercicio, volatilidad, tipo fr interes, dividendos y tiempo hasta el vencimiento.

MERCADO Mercado organizado

Todos los swaps están construidos alrededor de una misma estructura básica. Dos agentes, llamados contrapartes, acuerdan realizar pagos uno al otro sobre la base de algunas cantidades de activos.

Mercado organizado

GARANTIAS

Obligatoriedad de constituir garantías por parte del comprador y del vendedor para cubrir riesgos. La constitución de garantías adicionales se llevara a cabo en función de los precios de mercado.

Este tipo de instrumentos financieros puede ayudar a las empresas a controlar sus costes financieros y a transferir determinados riesgos, permitiéndoles dedicar sus esfuerzos en la actividad que realizan, son contratos sin embargo, poco utilizados por las mismas, dada quizás su dificultad de entendimiento y los innumerables aspectos que hay que tener en cuenta a la hora de formalizarlos.

El derecho se obtiene mediante el pago de una prima

VENTAJAS

Las contrapartes no están expuestas entre si al riesgo de crédito, debido a losrequerimientos de márgenes exigidos por el clearinghouse.• Contratos relativamente líquidos al

Muy flexibles dado que son hechos “a la medida” (OTC). Mercado poco regulado en comparación con el mercado de futuros. Costos de transacción

La cobertura con opciones se convierte en una herramienta más flexible, que aquellas posiciones cubiertas con futuros o que nunca tuvieron algún tipo de cobertura. Los compradores disfrutan de un

ser negociados en bolsas de valores.

relativamente bajos. Por lo general, los swaps se registran fuera del balance.

riesgo limitado y de una ganancia potencialmente ilimitada. En caso extremo lo máximo que se puede perder será la prima. Los contratos pueden ser vendidos antes de la fecha de expiración de la opción.

INCONVENIENTES

Al ser estándares, la estrategia de cobertura no es perfecta.Y Requiere una mayor operatividad debido al mantenimiento de los márgenes.

Mercado poco líquido y Las contrapartes están expuestas al riesgo crediticio (a diferencia de los futuros).

El valor de las opciones disminuye conforme el tiempo transcurre. Los compradores de opciones sufrirán una constante erosión diaria en el valor en el tiempo de su opción. La prima de la opción debe ser pagada completamente y bajo ciertas circunstancias pudiendo ser demasiado cara. La bursatilidad de las opciones es menor que la de los futuros, ya que se reparten entre los meses de vencimiento, precios de ejecución y tipo de opción.

TIPOSFuturos sobre activos físicos , Futuros sobre instrumentos financieros.

Equity Index Swap, Interest Rate Swap Y Currency Swaps

Futuros sobre instrumentos financieros, Futuros sobre instrumentos financieros,.

FORMACION DE PRECIOS

Responde a la cotización abierta (fuerzas de oferta y demanda)

Las prácticas de que trata el presente literal fueron analizadas a la luz de los criterios de adecuada formación de precios

Responde a la cotización abierta (fuerzas de oferta y demanda)

INTERES

A las tasas de interés que los bancos fijan paraotorgar créditos se les denominan tasas activas,mientras que las tasa de interés que se fijanpara pagar a los ahorradores, se les denominapasivas.

Swaps amortizables y acumulables, Swaps roller coaster, Swaps indexados a hipoteca y de obligación hipotecaria colateral, Swaps base, Swaps de curva de rendimiento,etc.

Es el factor con menos incidencia, en el valor de opciones. Puesto que el movimiento de los tipos afecta el coste de financiaciòn.