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Inversiones
Repaso del CursoEl tema final de esta semana ser un rpido Repaso
del Curso.1ContenidoRenta Fija1Mercados Financieros2Renta
Variable3Portafolios de inversin4Modelo CAPM5Edge Funds6Derivados
Financieros7Efectuaremos un rpido repaso de los temas tratados en
el Curso.2Mercados FinancierosPara efectuar inversiones en un
mercado es necesario conocerlo y saber cules son los principales
participantes.Las empresa para obtener recurso emiten activos
financieros representados por valores mobiliarios que se negocian
en los mercados secundarios.Es necesario conocer las caractersticas
de estos valores mobiliarios para crear carteras de inversin
eficientes.De acuerdo con la metodologa de valorizacin de activos
que utilicemos, debemos seguir los criterios de selectividad,
timing y diversificacin para la creacin de una cartera de inversin
acorde a nuestras expectativas.En conclusin podemos decir que la
globalizacin es el proceso continuo que profundiza y ampla las
relaciones interdependencia entre los pases. Para ello debemos
tener claro y entender que la globalizacin existe, es un fenmeno
creciente y est cada vez ms involucrado en nuestras vidas.En
segundo lugar, debemos concluir que los negocios internacionales
son un mecanismo para que esta globalizacin se produzca. La
globalizacin se refleja principalmente en la actividad econmica de
los seres humanos, de los gobiernos, las instituciones y las
empresas, y estos negocios internacionales son la va principal por
el cual la globalizacin se sigue produciendo y se sigue
expandiendo. Por ltimo, debemos entender y concluir que las
empresas internacionales han crecido rpidamente en las ltimas
dcadas debido principalmente a los fenmenos que mencionamos como la
expansin de la tecnologa, principalmente el internet y las
comunicaciones, la liberacin del comercio transfronterizo a raz de
las nuevas polticas de gobierno, el movimiento de los recursos,
principalmente aquellos que abastecen a las cadenas econmicas y de
valor de las diferentes empresas, el desarrollo de servicios de
soporte a los negocios internacionales, y todas las empresas que
hoy en da dan servicio y apoyo a las actividades econmicas de las
empresas que se dedican a 3Mercado de Renta FijaEl Mercado de Renta
Fija constituye un mecanismo de financiamiento de corto y largo
plazo utilizado por las empresas.El Mercado de Renta Fija se
subdivide en Mercado de Dinero y Mercado de capitales, tambin
llamado Mercado de Bonos.Los principales valores del Mercado de
Dinero son los instrumentos de corto plazo, entre ellos encontramos
a los papeles comerciales, los certificados de depsito y las letras
del tesoro.En conclusin podemos decir que la globalizacin es el
proceso continuo que profundiza y ampla las relaciones
interdependencia entre los pases. Para ello debemos tener claro y
entender que la globalizacin existe, es un fenmeno creciente y est
cada vez ms involucrado en nuestras vidas.En segundo lugar, debemos
concluir que los negocios internacionales son un mecanismo para que
esta globalizacin se produzca. La globalizacin se refleja
principalmente en la actividad econmica de los seres humanos, de
los gobiernos, las instituciones y las empresas, y estos negocios
internacionales son la va principal por el cual la globalizacin se
sigue produciendo y se sigue expandiendo. Por ltimo, debemos
entender y concluir que las empresas internacionales han crecido
rpidamente en las ltimas dcadas debido principalmente a los
fenmenos que mencionamos como la expansin de la tecnologa,
principalmente el internet y las comunicaciones, la liberacin del
comercio transfronterizo a raz de las nuevas polticas de gobierno,
el movimiento de los recursos, principalmente aquellos que
abastecen a las cadenas econmicas y de valor de las diferentes
empresas, el desarrollo de servicios de soporte a los negocios
internacionales, y todas las empresas que hoy en da dan servicio y
apoyo a las actividades econmicas de las empresas que se dedican a
4Mercado de BonosEl Mercado Bonos constituye un mecanismo de
financiamiento largo plazo utilizado por las empresas.Para
determinar los flujos que generan los bonos es necesario conocer
las caractersticas y condiciones de los mismos.De acuerdo a sus
necesidades, los inversionistas podrn adquirirlos diferentes tipos
de bonos que se encuentran en el mercado de valores, cada uno de
ellos presenta diferentes condiciones de rentabilidad y riesgo.
A manera de conclusin, podemos sealar que :
El Mercado Bonos constituye un mecanismo de financiamiento a
largo plazo utilizado por las empresas.Para determinar los flujos
que generan los bonos es necesario conocer las caractersticas y
condiciones de los mismos.De acuerdo a sus necesidades, los
inversionistas podrn adquirir los diferentes tipos de bonos que se
encuentran en el mercado de valores, cada uno de ellos presenta
diferentes condiciones de rentabilidad y riesgo.
5Valorizacin de BonosEl Precio de un bono es igual al valor
actual de sus flujo descontados a la tasa de descuento del
mercadoExiste una relacin inversa entre el precio del bonos y el
rendimiento del mercado.La Duracin de Macaulay, la Duracin
Modificada y la Convexidad son indicadores que nos representan la
sensibilidad del precio de los bonos ante el comportamiento de las
tasas de inters.En conclusin podemos decir que El Precio de un bono
es igual al valor actual de sus flujo descontados a la tasa de
descuento del mercado.Existe una relacin inversa entre el precio
del bonos y el rendimiento del mercado.La Duracin de Macaulay, la
Duracin Modificada y la Convexidad son indicadores que nos
representan la sensibilidad del precio de los bonos ante el
comportamiento de las tasas de inters.
6Mercado de Renta VariableEl Mercado de Renta Variable est
conformado por Variable est conformado por aquellos instrumentos
cuya rentabilidad es medida bsicamente por los cambios en su precio
o cotizacin en Bolsa.Los principales instrumentos de Renta Variable
negociados en nuestro mercado son las acciones comunes, las
acciones preferentes y las acciones de inversin.Los ADR y ETF son
instrumentos de Renta Variable internacionales que tambin se
utilizan en nuestro mercado de valores.ConclusionesEl Mercado de
Renta Variable est conformado por Variable est conformado por
aquellos instrumentos cuya rentabilidad es medida bsicamente por
los cambios en su precio o cotizacin en Bolsa.Los principales
instrumentos de Renta Variable negociados en nuestro mercado son
las acciones comunes, las acciones preferentes y las acciones de
inversin.Los ADR y ETF son instrumentos de Renta Variable
internacionales que tambin se utilizan en nuestro mercado de
valores.
7Valorizacin de AccionesExisten varias metodologas para
valorizar acciones, ya sean acciones comunes o acciones
preferentes.En la valorizacin de acciones es determinante conocer
cules son los supuestos de Dividendos esperados que tendr la
empresa as como la Tasa de Rentabilidad esperada de la accin. Los
analistas de valores valan las acciones dentro de un rango de
valores, considerando tanto al valor inferior como al mayor valor
obtenido de la aplicacin de las diferentes metodologas.Existen
varias metodologas para valorizar acciones, ya sean acciones
comunes o acciones preferentes.En la valorizacin de acciones es
determinante conocer cules son los supuestos de Dividendos
esperados que tendr la empresa as como la Tasa de Rentabilidad
esperada de la accin as como la tasa de crecimiento de los
Dividendos.Los analistas de valores valan las acciones dentro de un
rango de valores, considerando tanto al valor inferior como al
mayor valor obtenido de la aplicacin de las diferentes
metodologas.8Portafolios de InversinUn portafolio de inversiones es
una combinacin de bonos, acciones, commodities, entre otros activos
financieros con el propsito maximizar la rentabilidad con la
correspondiente reduccin de riesgos mediante diversificacin.La
construccin de todo Portafolio esta dividida en cuatro etapas:
Determinar las necesidades del cliente, la Construccin del
portafolio propiamente dicha, la Administracin del portafolio, y el
Monitoreo continuo de las inversiones.El riesgo es implcito en toda
inversin y se encuentra tambin en los portafolios de inversiones
por ello es necesario conocer los riesgos existentes en el mismo.A
manera de conclusin, podemos sealar que :
Un portafolio de inversiones es una combinacin de bonos,
acciones, commodities, entre otros activos financieros con el
propsito maximizar la rentabilidad con la correspondiente reduccin
de riesgos mediante diversificacin.La construccin de todo
Portafolio esta dividida en cuatro etapas: Determinar las
necesidades del cliente, la Construccin del portafolio propiamente
dicha, la Administracin del portafolio, y el Monitoreo continuo de
las inversiones.El riesgo es implcito en toda inversin y se
encuentra tambin en los portafolios de inversiones por ello es
necesario conocer los riesgos existentes en el mismo.
9Riesgo y Rentabilidad de PortafoliosLa Varianza, la Desviacin
Estndar, la Covarianza y el Coeficiente de Correlacin son los
indicadores estadsticos que nos determinan numricamente el riesgo
de una cartera de inversiones.La rentabilidad de una cartera de
inversin no es la suma de las rentabilidades de los activos que la
conforman sino el promedio ponderado de los mismos.El riesgo de una
cartera de inversin no es la suma de los riesgos inherentes de cada
activo que la conforman, sino es un nmero ms complejo el cual se
determina a travs del anlisis de los indicadores de riesgo.
A manera de conclusin, podemos sealar que :
La Varianza, la Desviacin Estndar, la Covarianza y el
Coeficiente de Correlacin son los indicadores estadsticos que nos
determinan numricamente el riesgo de una cartera de inversiones.La
rentabilidad de una cartera de inversin no es la suma de las
rentabilidades de los activos que la conforman sino el promedio
ponderado de los mismos.El riesgo de una cartera de inversin no es
la suma de los riesgos inherentes de cada activo que la conforman,
sino es un nmero ms complejo el cual se determina a travs del
anlisis de los indicadores de riesgo.10Portafolios EficientesLa
distribucin de los rendimientos a corto plazo de una accin pueden
ser caracterizados por la media y los riesgos por la desviacin
standard.Los Portafolios Eficientes son aquellos que consiguen la
combinacin de activos que dan el mximo rendimiento esperado para un
nivel de riesgo dado.El riego especfico de cada ttulo puede
eliminarse mediante diversificacin, pero no puede eliminarse el
riesgo de mercado o sistemtico.Conclusiones
La distribucin de los rendimientos a corto plazo de una accin
pueden ser caracterizados por la media y los riesgos por la
desviacin standard.
Los Portafolios Eficientes son aquellos que consiguen la
combinacin de activos que dan el mximo rendimiento esperado para un
nivel de riesgo dado.
El riego especfico de cada ttulo puede eliminarse mediante
diversificacin, pero no puede eliminarse el riesgo de mercado o
sistemtico.
11Modelo CAPMEl Capital Asset Pricing Model (CAPM) es un modelo
de valuacin de activos de capital que plantea un trade-off entre
riesgo y rendimiento.
El modelo busca encontrar el precio justo de cada activo que
asegure al inversor un retorno que compense el riesgo de dicho
activo siempre que sea mantenido en una cartera bien
diversificada.
Desde un punto de vista emprico, se encuentra que, en mercados
emergentes, las betas y los rendimientos se encuentran poco
correlacionados por lo que se propone ajustar el CAPM con el
riesgo-pas de la economa emergente.
El Capital Asset Pricing Model (CAPM) es un modelo de valuacin
de activos de capital que plantea un trade-off entre riesgo y
rendimiento.
El modelo busca encontrar el precio justo de cada activo que
asegure al inversor un retorno que compense el riesgo de dicho
activo siempre que sea mantenido en una cartera bien
diversificada.
Desde un punto de vista emprico, se encuentra que, en mercados
emergentes, las betas y los rendimientos se encuentran poco
correlacionados por lo que se propone ajustar el CAPM con el
riesgo-pas de la economa emergente.
12Hedge FundsLos Hedge Funds o Fondos de Cobertura,
originalmente tenan como objetivo principal el uso de instrumentos
derivados o de estrategias de cobertura.Las principales estrategias
de inversin de los Hedge Funds son: Valor Relativo, Event Driven y
Oportunidad .Los Hedge Funds se diferencian de los fondos mutuos
porque tradicionalmente estn reservados para clientes con grandes
capitales de inversin y especializados.Conclusiones
Los Hedge Funds o Fondos de Cobertura, originalmente tenan como
objetivo principal el uso de instrumentos derivados o de
estrategias de cobertura.Las principales estrategias de inversin de
los Hedge Funds son: Valor Relativo, Event Driven y Oportunidad
.Los Hedge Funds se diferencian de los fondos mutuos porque
tradicionalmente estn reservados para clientes con grandes
capitales de inversin y especializados.
13Derivados FinancierosLos derivados financieros son los nicos
instrumentos que transfieren el riesgo de quienes son menos
adversos a quienes pueden asumirlo.Los principales son los Forward,
Futuros, Opciones y Swaps.Es recomendable que se utilicen los
derivados financieros, solo como instrumentos de cobertura y no
para fines especulativos. Conclusiones
Los derivados son los nicos instrumentos que transfieren el
riesgo de quienes son menos adversos a quienes pueden asumirlo.
Es recomendable que se utilicen los derivados financieros, solo
como instrumentos de cobertura y no para fines especulativos.
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GraciasGracias15
