Se refiere primordialmente al activo corriente el cual la empresa debe tener para poder operar normalmente.

Esta compuesto primordialmente por:

• Disponible• Cartera• Inventarios

En el valor neto que la empresa debe invertir para la operación normal deben tomarse en cuenta las cuentas por pagar que primordialmente son el pasivo corriente :

• Bancos• Proveedores• Empleados

El total de la inversión que debe hacer la empresa en términos de operación día a día corto plazo sería:

CT = Activo Corriente – Pasivo Corriente

El tiempo que transcurre el dinero desde que sale de la empresa hasta que vuelve a entrar a la misma obviamente son su respectiva utilidad.

En este caso se toman del capital de trabajo los rubros de mayor inversión que son la cartera, los inventarios y proveedores.

C.E. = Rotación de cartera + Rotación de inventarios – Rotación de proveedores.

Las políticas casi obvias para el tema son:

Cobrar los mas rápido posible sin presionar mucho a los clientes para espantarlos

Rotar el inventario lo más rápido posible sin correo riesgos de quedar desabastecidos

Pagar los más lento posible sin afectar la calificación crediticia.

Disponible

Concentración de caja Cuentas con balance cero Inversión de sobrantes en CDTs o

similares

Inventario

Modelo de Orden Económica Justo a Tiempo MRP (Materials Requirement Planning)

En este modelo el objetivo es minimizar el costo total de administración de inventario. Se manejan los costos de pedido y los costos de manejo.

La fórmula final es:

Donde: S: unidades por periodoO: costo por orden de pedidoC: Costo de manejo por

unidad

CxSxO

EO2

..

Modelo en el cual se busca minimizar la inversión en inventario pensando que los materiales requeridos deben llegar justo en el momento que se requiren.

Implica excelente coordinación entre proveedores, empleados y empresas de transporte.

Programa computacional que maneja primordialmente el método de Orden Económica pero adicionalmente se puede conectar en linea con los aplicativos de finanzas, producción, mercadeo, ingeniería y otros posibles de la empresa

Cuentas por Cobrar (Cartera)

Manejo de política de plazo Manejo de Descuentos por Pronto Pago Tiempos Flotantes (entre pago y

efectivo)

Un aumento en la política de plazo tiene implicaciones:

Mayores ventas Mayor capital de trabajo por cartera Crecimiento del costo del manejo de

cartera de difícil cobro

Ejemplo:Una empresa vende 60,000 unidades

anuales a un precio de $10 con un costo variable de $6. Se estima que ampliando el plazo de 30 a 45 días se venda 5% de más pero se aumenta el costo de cartera de difícil cobro de 1% a 2%. Si el costo de oportunidad de la empresa es del 15%, valdrá la pena el cambio?

Ingreso adicional: 60000*(1.05-1)*(10-6)=12000

Aumento en cartera: 63000*10/365*45=77671

60000*10/365*30=49315Diferencia = 28356*0.15=4253

Costo de cartera difícil cobro:2%*63000*10=126001%*60000*10=6000Diferencia = 6600

Diferencia Total: 12000 – 4253 – 6600 = 1147

Brindar opciones de pronto pago tiene implicaciones:

Mayores ventas Mayor cartera y por ende costo Pérdida de utilidad

Ejemplo:

Una empresa tiene hoy un rotación de cartera de 40 días y esta pensado ofrecer descuento del 2% si paga en 10 en vez de 30 días cambiando la rotación a 25 días. Este cambio igualmente aumentará las ventas de 1000 a 1050 por año. El precio de venta es de 3000 y el costo variable 2300. El 80% tomará la opción de pronto pago. El costo de oportunidad es de 14%. Vale la pena el cambio?

Ingreso adicional : 50*(3000-2300) = 35000Costo cartera: 1000*3000/365*40 =

3287671050*3000/365*25=

215753Diferencia:

113014*0.14=15822Perdida utilidad:

2%*80%*1050*3000=50400

Neto: 35000+15822-50400 = 422

Tiempo entre el pago y el efectivo:

Correo Procesamiento Canje

La idea es pagar lo más tarde posible sin afectar la calificación crediticia.

El tema de decisión es si se debe tomar o no la opción de pronto pago si se presenta.

Formula:

1)%1%

1(_

365%1%

365

N

DPPDPP

realCosto

Diasx

DPPDPP

Costo