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ALCALDÍA MAYOR DE BOGOTÁ, D. C. Secretaría HACIENDA No. 1 de 2004 Actualidad Económica de Bogotá, D.C.

Secretaría HACIENDA Actualidad Económica de Bogotá, · PDF fileResultados de las 100 empresas de Bogotá con mayores ingresos a 31 de marzo de 2003 y 2004, inscritas en el ... la

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ALCALDÍA MAYORDE BOGOTÁ, D. C.

Secretaría

HACIENDA

No. 1 de 2004

Actualidad Económicade Bogotá, D.C.

ACTUALIDAD ECONÓMICA

DE BOGOTÁ

NÚMERO 1DE 2004

Alcalde Mayor

Luis Eduardo Garzón

Secretario de Hacienda

Pedro Arturo Rodríguez Tobo

Subsecretario de Hacienda

Héctor Zambrano Rodríguez

Director de Estudios Económicos

Germán Enrique Nova Caldas

EQUIPO DE TRABAJO

Director de Estudios EconómicosGermán Enrique Nova Caldas

Subdirector de Análisis Macroeconómico y Sostenibilidad FiscalCarlos Emilio Betancourt Galeano

Subdirector de Análisis Sectorial y Desarrollo Económico y SocialErnesto Parada Malaver

AsesoraLuz Josefina González Montoya

ProfesionalesJosé Vicente Castro Torres, Ulpiano José Jiménez Corredor, Nubia Cristina Mejía Pérez, Eduardo AlbertoOlivar Quintero, Caril Antonio Rodríguez González, Lina María Morales Rodríguez, María Nidia PrietoBarrera, Liria Adriana Rodríguez Castillo, Juan Francisco Olaya Toro y Mike Núñez Lozano

AuxiliarManuel Antonio Mancipe González

SecretariaOlga Parra Parra

Profesionales que trabajaron para este númeroJosé Vicente Castro Torres, Nubia Cristina Mejía Pérez, Eduardo Alberto Olivar Quintero, Caril AntonioRodríguez González, Mike Núñez Lozano, María Nidia Prieto Barrera, Ulpiano José Jiménez Corredor yJuan Francisco Olaya Toro

EditorCarlos Emilio Betancourt Galeano

Revisión y coordinación editorialMario Villamor Duque

Diseño de cubiertaHernando Rojas

Ilustración de cubiertaJohnny Santana

DiagramaciónMarybel Carvajal Riveros

OTRAS PUBLICACIONESDesarrollo Social de BogotáEstadísticas Fiscales de Bogotá

Actualidad Económica de BogotáISSN 1657-6659

Contenido

Presentación ...................................................................... xvii

1. Finanzas Públicas de Bogotá ............................................. 11.1. Consolidado distrital ..............................................................1

1.1.1.Resultado global ...........................................................11.1.2.Composición de ingresos y gastos ................................21.1.3. Inversión ......................................................................2

1.2. Administración Central .........................................................31.3. Establecimientos Públicos ......................................................51.4. Empresas Industriales y Comerciales del Distrito...................61.5. Empresas Sociales del Estado y Fondos de Desarrollo Local.....7

2. Producto Interno Bruto .................................................. 272.1. Producto interno bruto de la nación ....................................272.2. Producto interno bruto de bogotá .......................................28

2.2.1.Producto Interno Bruto de Bogotá, 2003...................282.2.1. Primer trimestre de 2004 ...........................................29

3. Comportamiento económico sectorial ............................. 333.1. Recuperación económica sectorial ........................................333.2. Industria, comercio, construcción y empresas ......................35

3.2.1. Industria .....................................................................353.2.2.Comercio ...................................................................353.2.3.Construcción ..............................................................363.2.4.Empresas ....................................................................36

4. Precios y costos ............................................................... 594.1 Índice de Precios al Consumidor .........................................59

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4.2. Índice de Costos de la Construcción de Vivienda (ICCV) ....614.3. Índice de Precios de la vivienda nueva .................................61

5. Mercado Laboral ............................................................. 695.1. Recuperación insuficiente del empleo ..................................695.2. Dinámica reciente del mercado laboral ................................705.3. Indicadores del mercado laboral ...........................................705.4. Caracterización de la fuerza laboral de Bogotá .....................715.5. Características y evolución del empleo .................................725.6. Características y evolución del desempleo ............................735.7. Calidad del Empleo .............................................................74

6. Sector Externo ................................................................. 876.1. Exportaciones enero-marzo de 2004 ....................................876.2. Importaciones enero-marzo de 2004 ...................................88

7. Sector Financiero ...........................................................101Introducción ............................................................................... 1017.1. Tasas de interés .................................................................. 1017.2. Captaciones ....................................................................... 1017.3. Cartera .............................................................................. 1027.4. Mercado bursátil ............................................................... 1027.5. Las Bolsas en Latinoamérica .............................................. 103

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Cuadro 1.1. Participación del sector público distrital en la economíabogotana, 2001-2004 (indicadores como % del PIB distrital) 13

Cuadro 1.2. Ingresos y gastos de la Administración Distrital,2001-2004 ($ millones) ........................................................ 13

Cuadro 1.3. Ingresos y gastos de la Administración Distrital,2001-2004 ($ millones de 2003) .......................................... 14

Cuadro 1.4. Ingresos y gastos de la Administración Distrital, 2001-2004(Variación porcentual real) ................................................... 14

Cuadro 1.5. Ingresos de la Administración Distrital, 2001-2004($ millones) .......................................................................... 15

Cuadro 1.6. Ingresos de la Administraciön Central, 2001-2004(Participación porcentual por sectores) ................................ 15

Cuadro 1.7. Gastos de la Administración Distrital, 2001-2004($ millones) .......................................................................... 16

Cuadro 1.8. Gastos de la Administración Distrital, 2001-2004(Participación porcentual por sectores y rubros) .................. 17

Cuadro 1.9. Inversión de la Administración Distrital, 2001-2003($ millones) .......................................................................... 17

Cuadro 1.10. Inversión de la Administración Distrital, 2001-2004($ millones de 2003) ............................................................ 18

Cuadro 1.11. Inversión de la Administración Distrital, 2001-2004(Participación porcentual) .................................................... 18

Cuadro 1.12. Administración Central: ingresos y gastos, 2001-2004($ millones) .......................................................................... 19

Cuadro 1.13. Administración Central: ingresos y gastos, 2001-2004($ millones de 2003) ............................................................ 20

Cuadro 1.14. Administración Central: ingresos y gastos, 2001-2004(Variación porcentual real) ................................................... 21

Cuadro 1.15. Administración Central: composición porcentualde los gastos de funcionamiento, 2001-2004 ....................... 21

Cuadro 1.16. Administración Central: indicadores de dependencia,2001-2004 ........................................................................... 22

Cuadro 1.17. La inversión percápita y su financiación, 2001-2004 ........... 22

Lista de cuadros

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Cuadro 1.18. Administración Central: indicadores de endeudamiento,2001-2004 ........................................................................... 22

Cuadro 1.19. Administración Central: saldo de la deuda, 2003-2004($ millones) .......................................................................... 23

Cuadro 1.20. Establecimientos Públicos: ingresos y gastos, 2001-2004($ millones) .......................................................................... 23

Cuadro 1.21. Establecimientos Públicos: ingresos y gastos, 2001-2004($ millones de 2003) ............................................................ 24

Cuadro 1.22. Empresas Industriales y Comerciales del Distrito:ingresos y gastos, 2001-2004 ($ millones) ............................ 24

Cuadro 1.23. Empresas Industriales y Comerciales del Distrito:ingresos y gastos, 2001-2004 ($ millones de 2003) .............. 25

Cuadro 1.24. Empresas Sociales del Estado: ingresos y gastos,2001-2004 ($ millones) ....................................................... 25

Cuadro 1.25. Empresas Sociales del Estado: ingresos y gastos, 2001-2004($ millones de 2003) ............................................................ 26

Cuadro 1.26. Inversión Fondos de Desarrollo Local, 2001-2004($ millones y participación porcentual) ................................ 26

Cuadro 2.1. Crecimiento (%) real del PIB de Bogotá y de la Nación,2000-2004 ........................................................................... 31

Cuadro 3.1. Crecimiento IPR nacional anual enero-abril de 2004,por agrupaciones industriales ............................................... 46

Cuadro 3.2. Actividad productiva industrial de Bogotá segúnsubsectores,abril 2003 Vs. abril 2004 ................................... 47

Cuadro 3.3. Expectativas de producción a tres meses de la industriade Bogotá según subsectores, abril 2003 Vs. abril 2004 ....... 47

Cuadro 3.4. Variación anual del valor real de las ventas del comerciominorista nacional por grupos de mercancías, abril 2004 .... 48

Cuadro 3.5. Variación anual real de las ventas de grandes almacenes ehipermercados, por subsectores, 2003 .................................. 48

Cuadro 3.6. Balance de ventas del comercio de Bogotá segúnsubsectores, abril de 2003 Vs. abril 2004 ............................. 48

Cuadro 3.7. Balance de expectativas de situación económica en seismeses del comercio de Bogotá según subsectores,abril de 2003 Vs. abril 2004 ................................................. 49

Cuadro 3.8. Variación anual del área construida, en procesoe inactiva (m2) en Colombia, primer trimestre 2001-primertrimestre 2004 ...................................................................... 49

Cuadro 3.9. Variación anual del área construida, en proceso e inactivaen Bogotá, primer trimestre 2001-primer trimestre 2004 .... 49

Cuadro 3.10. Área culminada (miles de m2) en Bogotá, según destinos,primer trimestre 2003 Vs. primer trimestre 2004 ................ 50

Cuadro 3.11. Área en construcción (miles de m2) en Bogotá, segúndestinos, primer trimestre 2003 Vs. primer trimestre 2004 . 50

Cuadro 3.12. Área iniciada (miles de m2) en Bogotá, según destinos,primer trimestre 2003 Vs. primer trimestre 2004 ................ 50

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Cuadro 3.13. Área inactiva nueva (miles de m2) en Bogotá,según destinos, primer trimestre 2003 Vs. primertrimestre 2004 ...................................................................... 50

Cuadro 3.14. Variación anual del área para Vivienda de Interés SocialVIS en Bogotá, segundo trimestre 2002 Vs. primertrimestre 2004 ...................................................................... 50

Cuadro 3.15. Variación anual del área para vivienda No VIS en Bogotá,segundo trimestre 2002 Vs. primer trimestre 2004 .............. 50

Cuadro 3.16. Resultados de las 100 empresas de Bogotá con mayoresactivos a 31 de marzo de 2003 y 2004, inscritas en elRegistro Nacional de Valores e Intermediarios. Activosen miles de millones de pesos corrientes y variación (%) ..... 51

Cuadro 3.17. Resultados de las 100 empresas de Bogotá con mayorpatrimonio a 31 de marzo de 2003 y 2004, inscritas en elRegistro Nacional de Valores e Intermediarios.Patrimonio en miles de millones de pesos corrientesy variación (%) ..................................................................... 53

Cuadro 3.18. Resultados de las 100 empresas de Bogotá con mayoresingresos a 31 de marzo de 2003 y 2004, inscritas en elRegistro Nacional de Valores e Intermediarios.Ingresos en miles de millones de pesos corrientes yvariación (%) ........................................................................ 55

Cuadro 3.19. Resultados de las 100 empresas de Bogotá con mayoresganancias o pérdidas a 31 de marzo de 2003 y 2004,inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios.Ganancia o pérdida en miles de millones de pesoscorrientes y variación (%) .................................................... 57

Cuadro 4.1. Inflación semestral de Bogotá por grupos de bienes yservicios, primer semestre 2003 Vs. primer semestre 2004 .. 67

Cuadro 4.2. Inflación anual de Bogotá por grupos de bienes y servicios,junio 2003 Vs. junio 2004 ................................................... 67

Cuadro 4.3. Precios por metro cuadrado de vivienda nueva en Bogotá,enero 2002-febrero 2004 ...................................................... 67

Cuadro 5.1. Estadísticas laborales abril-junio de 2004 (miles) ................. 80Cuadro 5. 2. Estadísticas laborales, variación abril-junio 2003-2004........ 80Cuadro 5. 3. Tasa de participación por género y rangos de edad

1993, 1997, 2000: marzo 200-2004 .................................... 81Cuadro 5.4. Tasa de Ocupación por género y rangos de edad.

Marzo 1993, 1997, 2000. Enero - marzo 2001-2004 .......... 81Cuadro 5.5. Población Económicamente Activa y Empleo

Promedio anual (miles) ........................................................ 81Cuadro 5.6 Población Económicamente Activa por género y rangos de

edad. Marzo 1997, 2000. Enero-marzo 2001-2004 ............. 82Cuadro 5.7. Población Ocupada por género, rangos de edad y nivel

educativo Marzo 1997, 2000. Enero-marzo 2001-2004 ...... 82Cuadro 5.8. Empleo generado por actividad económica (cifras en miles) .. 83

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Cuadro 5.9. Empleados por posición ocupacional (valores en miles) ....... 83Cuadro 5.10. Tasa de desempleo por género y rangos de edad ................... 83Cuadro 5.11. Desocupados (cesantes) por rama de actividad anterior

Trimestre enero-marzo (miles) .............................................. 84Cuadro 5.12. Desocupados (cesantes) por posición ocupacional anterior

Trimestre enero-marzo (miles) .............................................. 84Cuadro 5.13. Población ocupada formal e informal ................................... 84Cuadro 5.14 Ocupados en el sector informal según posición ocupacional

Junio 1996, 2000. Abril-junio 2001, 2003 .......................... 84Cuadro 5.15. Porcentaje de población ocupada en el sector informal por

rama de actividad económica. Junio 1996, 2000.Abril-junio 2001, 2003 ........................................................ 85

Cuadro 5.16. Población subempleada, junio 1995, 1999,abril-junio 2001, 2004 ......................................................... 85

Cuadro 5.17. Distribución de la población ocupada según rangosde ingresos laborales mensuales. Junio 1995,1999,abril-junio 2001, 2004 ......................................................... 85

Cuadro 6.1. Exportaciones bogotanas por sectores económicos segúnla clasificación CIIU, 2003-2004. Miles de dólares FOBy variación porcentual .......................................................... 96

Cuadro 6.2. Exportaciones bogotanas por zona geoeconómicade destino, 2003-2004. Miles de dólares FOB y variaciónporcentual ............................................................................ 97

Cuadro 6.3. Importaciones bogotanas según clasificación CUODE,2003-2004 Miles de dólares CIF y variación porcentual ...... 98

Cuadro 6.4. Importaciones bogotanas por sectores, 2003-2004Miles de dólares CIF y variación porcentual ........................ 99

Cuadro 6.5. Importaciones bogotanas por zonas geoeconómicasde origen, 2003-2004. Miles de dólares CIF y variaciónporcentual .......................................................................... 100

Cuadro 7.1. Principales ciudades, captaciones (billones de $ corrientes) .. 112Cuadro 7.2. Principales ciudades, cartera neta (billones de $ corrientes) .. 112

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Gráfico 1.1. Ingresos Tributarios y PIB distrital ......................................... 9Gráfico 1.2. Gastos de la Administración Distrital/PIB distrital ................ 9Gráfico 1.3. Ingresos Tributarios Percápita e Inversión Percápita ............. 10Gráfico 1.4. Impuesto por Delineación Urbana y la Recuperación

de la Construcción ............................................................... 10Gráfico 1.5. Salud y Educación: Transferencias de la Nación / Gasto total ... 11Gráfico 1.6. Gastos en Salud y Educación / PIB Distrital ........................ 11Gráfico 1.7. Saldo de la deuda / Ingresos Corrientes ................................ 12Gráfico 1.8. Intereses / Ahorro Operacional ............................................ 12

Gráfico 2.1. Composición sectorial del PIB de Bogotá, 2003p ................ 31

Gráfico 3.1. Variación anual de la producción de la industria nacional,enero 2001-abril 2004.......................................................... 37

Gráfico 3.2. Balance de la actividad productiva y situación económicade la industria en Bogotá,enero 2001-abril 2004.......................................................... 37

Gráfico 3.3. Balance del nivel de pedidos y y pedidos por atender de laindustria de Bogotá, enero 2001-abril 2004......................... 38

Gráfico 3.4. Balance del nivel de inventarios y subutilizaciónde capacidad instalada de la industria de Bogotá,enero 2001-abril 2004.......................................................... 38

Gráfico 3.5. Balance de expectativas de producción a tres mesesy de situación economica de la industria de Bogotá,enero 2001-abril 2004.......................................................... 39

Gráfico 3.6. Balance del clima económico para la inversiónde los industriales de Bogotá, enero 2001-mayo 2004 ......... 39

Gráfico 3.7. Variación anual del valor real de las ventas del comerciominorista nacional (sin combustible),enero 2001-abril 2004.......................................................... 40

Gráfico 3.8. Balance anual de las ventas y situación económicadel comercio de Bogotá, enero 2001-abril 2004 .................. 40

Lista de gráficos

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Gráfico 3.9. Balance de la demanda nacional del comercio en Bogotá,enero 2001-abril 2004.......................................................... 41

Gráfico 3.10. Balance del nivel actual de inventarios y pedidos aproveedores del comercio en Bogotá,enero 2001-abril 2004.......................................................... 41

Gráfico 3.11. Principales problemas del comercio de Bogotá, abril 2004 .... 42Gráfico 3.12. Evolución de los Principales problemas del comercio de

Bogotá, enero 2003-abril 2004 ............................................ 42Gráfico 3.13. Balance de expectativas sobre situación económica a seis

meses y ventas a un mes en el comercio de Bogotá,enero 2001-diciembre 2003 ................................................. 43

Gráfico 3.14. Participación de Bogotá en el área total construida,primer trimestre 2001-primer trimestre 2004 ...................... 43

Gráfico 3.15. Variación anual del área aprobada y del número de licenciaspara construcción en Bogotá, enero 2001-marzo 2004 ........ 44

Gráfico 3.16. Distribución por destinos del área aprobada paraconstrucción en Bogotá, octubre de 2003 ............................ 44

Gráfico 3.17. Variación anual del número y del valor de las transaccionesinmobiliarias en Bogotá1, enero 2001-mayo 2004 .............. 45

Gráfico 4.1. Inflación semestral Bogotá y nación,primer semestre 2002-primer semestre 2004 ....................... 63

Gráfico 4.2. Inflación semestral de Bogotá por niveles de ingreso,primer semestre 2002-primer semestre 2004 ....................... 63

Gráfico 4.3. Inflación anual Bogotá y nación, enero 2002-junio 2004 .... 64Gráfico 4.4. Inflación anual en las siete principales ciudades del país,

junio 2004 ........................................................................... 64Gráfico 4.5. Variación anual de los costos de la construcción de

vivienda Bogotá y nación, enero 2002-mayo 2004 .............. 65Gráfico 4.6. Variación anual de los costos de la construcción de

vivienda en cuatro ciudades, enero 2002-mayo 2004........... 65Gráfico 4.7. Variación anual de los precios de vivienda nueva en

Bogotá y Medellín, enero 2002-febrero 2004 ...................... 66

Gráfico 5.1. Tasa Global de Participación Laboral, total nacional,trece áreas y Bogotá. Enero-marzo 2001 aabril-junio 2004 ................................................................... 77

Gráfico 5.2. Tasa de Ocupación, total nacional, trece áreas y BogotáEnero-marzo 2001 a abril-junio 2004 ................................. 77

Gráfico 5.3 Tasa de Desempleo, total nacional, trece áreas y BogotáEnero-marzo 2001 a abril-junio 2004 ................................. 78

Gráfico 5.4 Ocupados por actividad económicaAbril-junio de 2004.............................................................. 78

Gráfico 5.5. Porcentaje de informalidad .................................................. 79

Gráfico 6.1. Participación de las exportaciones por departamentosdentro del total nacional, enero-marzo 2004 ....................... 89

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Gráfico 6.2. Participación de las exportaciones de Bogotá yCundinamarca dentro del total nacional, 1999-2004 .......... 89

Gráfico 6.3. Crecimiento anual de las exportaciones de Bogotá,enero 2000-marzo 2003 ....................................................... 90

Gráfico 6.4. Crecimiento anual de las exportaciones bogotanas condestino a Venezuela y total Bogotá, enero 2000-marzo 2003 . 90

Gráfico 6.5. Principales sectores exportadores, enero-marzo 2004 ........... 91Gráfico 6.6 Principales destinos de las exportaciones,

enero-marzo 2004 ................................................................ 91Gráfico 6.7. Participación de las importaciones de Bogotá y

Cundinamarca dentro del total nacional, 1999-2004 .......... 92Gráfico 6.8. Crecimiento anual de las importaciones, 2000-2004 ........... 92Gráfico 6.9. Composición de las importaciones bogotanas,

enero-marzo 2004 ................................................................ 93Gráfico 6.10. Principales sectores importadores, enero-marzo 2004 .......... 93Gráfico 6.11. Principales socios comerciales de las importaciones,

enero-marzo 2004 ................................................................ 94Gráfico 6.12. Tasa Representativa del Mercado diaria,

2 de enero de 2002-6 de agosto 2004 .................................. 94Gráfico 6.13. Índice de la Tasa de Cambio Real promedio mensual,

enero 2000-julio 2004 ......................................................... 95

Gráfico 7.1. Inflación y tasa de interés de captación (DTF)(Marzo de 2001-junio de 2004) ......................................... 105

Gráfico 7.2. Tasa de interés (DTF) real(Marzo de 2001-junio de 2004) ......................................... 105

Gráfico 7.3. Captaciones de los establecimientos de créditopor ciudades, en billones de pesos corrientes(Diciembre de 2003 y marzo de 2004) .............................. 106

Gráfico 7.4. Participación de las ciudades en las captaciones.(Marzo de 2004) ................................................................ 106

Gráfico 7.5. Bogotá: variación anual de las captaciones(Marzo de 1999-marzo de 2004) ....................................... 107

Gráfico 7.6. Bogotá: captaciones por intermediario financiero(Marzo de 2004) ................................................................ 107

Gráfico 7.7. Bogotá: participación de las principales captaciones(Marzo de 2004) ................................................................ 108

Gráfico 7.8. Bogotá: variación neta anual de la cartera(Marzo de 1998 a marzo de 2004) ..................................... 108

Gráfico 7.9. Cartera neta por ciudades, billones de $ corrientes(Diciembre de 2003 y marzo de 2004) .............................. 109

Gráfico 7.10. Participación de las ciudades en la cartera neta(Marzo de 2004) ................................................................ 109

Gráfico 7.11. Bogotá: destino de la cartera(Marzo de 2004) ................................................................ 110

Gráfico 7.12. Bogotá: cartera por intermediario financiero(Marzo de 2004) ................................................................ 110

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Gráfico 7.13. Índice general de la bolsa de valores. Variación anualde promedios mensuales (Septiembre de 2002-juniode 2004) ............................................................................. 111

Gráfico 7.14. Títulos transados en la Bolsa de Colombia(Enero-junio de 2004) ....................................................... 111

Gráfico 7.15. Montos transados por Bolsa(Enero a mayo de 2004) ..................................................... 112

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Presentación La Revista Actualidad Económica de Bogotá es un medio de divul-gación de la Secretaría de Hacienda Distrital, que busca informarperiódicamente, a analistas y al público en general, sobre el desempe-ño económico y fiscal de la ciudad. Este nuevo número de la Revistaofrece información hasta junio de 2004, examinada dentro de sietecapítulos, así: Finanzas Públicas, Producto Interno Bruto, Compor-tamiento Económico Sectorial, Precios y Costos, Mercado Laboral,Sector Externo y Sector Financiero.

Con el propósito de brindar una presentación más analítica y fluidade los temas, a partir de esta entrega se introducen algunos cambioseditoriales con respecto a las versiones anteriores.

Por una parte, teniendo en cuenta la naturaleza principalmente fiscalde nuestros estudios y que es en esta área donde los lectores esperaninformación específica, la Revista ahora inicia con el análisis de lasfinanzas públicas para el sector público distrital consolidado y paracada nivel de la administración. Luego, presenta la serie de análisis dela coyuntura sectorial de la economía distrital y de las variables ma-croeconómicas nacionales que, directa o indirectamente, están aso-ciadas con el desempeño fiscal local.

Por otra parte, el orden interno de cada capítulo ahora reparte elanálisis y la información estadística en tres secciones. En la primera,mediante un texto ágil, se analizan e interpretan las cifras más rele-vantes. En la segunda se organizan las relaciones entre variables y losreferentes histórico–estadísticos, en un solo bloque acompañado denotas explicativas. En la última sección se compendian datos y esta-dísticas sobre el tema del capítulo.

Confiamos en que esta nueva presentación siga reflejando nuestraintención de informar y examinar con transparencia y rigor técnicolas estadísticas fiscales y económicas de la ciudad. Así mismo, espera-mos ganar la aceptación de nuestros amables lectores, quienes son, deprincipio a fin, el motivo de este esfuerzo.

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Los ingresos totales de la AdministraciónDistrital, netos de transferencias y recursos delcrédito1, representaron el 11% del PIB2 en 2003,0,4% por encima de lo ejecutado en 2002. Esteaumento de los ingresos como proporción delPIB fue causado, principalmente, por el incre-mento de los recaudos tributarios y en menormedida por el aumento de los recursos de capi-tal de las Empresas. Para 2004, se espera queesta relación se reduzca a 10,4%, debido a uncrecimiento menos que proporcional en los in-gresos frente al PIB.

En 2003, el gasto consolidado de la Adminis-tración Pública Distrital representó el 10,7%del PIB, relación superior en casi un punto a laregistrada en 2002 (cuadro 1.1). Esta mayor par-ticipación se debió al aumento de la inversión,que pasó de 6,5% del PIB en 2002 a 7,4% en2003. Por su parte, los gastos corrientes perma-necieron en el mismo nivel frente al PIB, 3,3%,y para 2004 se espera un leve aumento en dicharelación.

Así, para abril de 2004 el déficit global, por $196mil millones, representó 0,3% del PIB (cuadros1.2 a 1.4). Pese a que los ingresos registraron

un crecimiento real de 10,7% y los gastos, de0,3% respecto a abril de 2003, el saldo negati-vo se explica por el mayor déficit registrado enel mismo período del año anterior. El incremen-to de los ingresos obedece, principalmente, a lamayor dinámica del ICA, del impuesto de ve-hículos y del recaudo por tasas de la EAAB.Dentro de los gastos se destaca el crecimientode la deuda pública, 94,5% real, en especial, laasumida por la Administración Central por elincremento de la transferencia para atender loscompromisos de bonos pensionales y por el ser-vicio de la deuda de la EAAB.

Para 2004, se espera que los ingresos totales sereduzcan en 1,7% real, como consecuencia delos menores recursos de capital registrados tan-to en el nivel central como en el descentraliza-do. Por su parte, los gastos totales presentan uncrecimiento real de 3,7%, jalonados por el ser-vicio de la deuda, que crece 41,5% real, comose comentó, debido al aumento de la partidapara bonos pensionales en 100%, y al mayorvalor registrado en intereses de la deuda tantoen las Empresas como en la AdministraciónCentral. Este comportamiento en ingresos ygastos se traduce en un déficit global para 2004,de $156 mil millones, 0,28% de PIB.

Por último, la presión tributaria (Ingresos Tri-butarios/PIB distrital), pasó de 3,4% en 2002 a4,1% en 2003. Este aumento obedece, princi-palmente, a la reforma del Impuesto de Indus-tria y Comercio (ICA) establecida en el Acuer-do 65 de 2002. Para 2004, se espera que estarelación sea de 4%.

1 No se incluyen desembolsos y amortizaciones de crédito de laAdministración Central, Estapúblicos y Empresas, los saldos ini-ciales y las cuentas por pagar de las Empresas. Con ello se buscamostrar los ingresos y gastos correspondientes a cada vigenciafiscal en términos de causación y netos de transferencias.

2 En este capítulo, siempre que se hable de PIB se está haciendoreferencia al producto distrital.

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Por niveles de Gobierno, la AdministraciónCentral genera la mayor parte de los ingresospúblicos distritales, por medio del cobro de tri-butos y del manejo de las transferencias de laNación. Así, en 2003, la Administración Cen-tral representó el 68,1% en los ingresos conso-lidados, las Empresas generaron el 21,9% y losEstablecimientos Públicos, el 10%. Con algu-nas variaciones, esta composición se ha mante-nido durante los últimos años (cuadros 1.5 y1.6) y según el presupuesto de 2004, se presen-ta una pequeña disminución de la participaciónde los Estapúblicos, por la reducción de los re-cursos de valorización.

En cuanto a gastos, en 2003, la AdministraciónCentral ejecutó el 39% del gasto total, losEstapúblicos ejecutaron el 26%, las empresas,el 23.6%, los Fondos Locales, el 6,3% y otrasentidades y fondos, el 7% (cuadros 1.7 y 1.8).El gasto de funcionamiento participó con el25,6% del gasto total, el servicio de la deuda3,con el 5,5% y la inversión, con el 69%. Para2004, se espera que el gasto de funcionamientocontinúe con la misma participación de 2003,mientras que la inversión disminuye su partici-pación 2 puntos, dado el aumento del serviciode la deuda.

La mayor participación dentro del gasto de fun-cionamiento está a cargo de las Empresas, queen 2003 utilizaron el 42,1% del total del rubro,frente al 23,4% de la Administración central yel 14,1% de los Estapúblicos. Se destacan tam-bién los gastos de funcionamiento registradosen Otras Entidades y Fondos, los cuales parti-ciparon con el 20% del gasto de funcionamien-to, dentro de los cuales la transferencia al Fon-

do de Pensiones Distritales y el pago por alum-brado público representaron el 85,3%. Para2004, el aumento esperado en la transferenciapara el fondo de pensiones, 32,4% real, lleva aque la participación de este rubro en el total delgasto de funcionamiento aumente en más decuatro puntos porcentuales.

En lo referente a inversión, se destaca el aumentorealizado por la Administración Central, 26,4%real, y los Estapúblicos, 11% real, gracias a losnuevos recursos tributarios que rindió la refor-ma a las tarifas del ICA. La suma de la inver-sión dirigida a salud, que es ejecutada por elFondo Financiero Distrital de Salud(Estapúblico), y la dirigida a educación, que esrealizada a través de la Secretaría de Educación(Administración Central), representa el 50% delos recursos de inversión directa de los dos ni-veles de gobierno.

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La inversión pública consolidada del DistritoCapital alcanzó en 2003 $3,7 billones, lo querepresenta el 7,4% del PIB. El 96% de ésta co-rresponde a inversión directa de la Administra-ción Central (Secretarías y Departamentos Ad-ministrativos), los Establecimientos Públicos, lasEmpresas Industriales y Comerciales del Dis-trito y los Fondos de Desarrollo Local4.

La inversión directa muestra un crecimiento de18,2% frente a la ejecutada en 2002 (cuadros1.9 a 1.11). Igual que en los años anteriores, 2001y 2002, más del 70% de la inversión se dirigió aeducación, justicia social (salud) y productividad.De igual manera, es importante observar que en2003 se dirigieron recursos a ambiente por $422mil millones, más de 120% real frente a la inver-sión en este sector en los años 2001 y 2002. Lo

3 Este rubro incluye, además del pago de intereses y comisionespor deuda, los pagos por bonos pensionales y transferenciaspara el Fondo de Pensiones Territoriales (Fonpet).

4 El otro 4% corresponde a pasivos exigibles y transferencias parainversión, en las que se incluye la transferencia a la CAR.

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anterior debido al proyecto de construcción yoperación de las plantas de tratamiento de lasaguas de los ríos El Salitre, Fucha y Tunjuelito,proyecto para el que se dispusieron $311 milmillones en 2003.

El presupuesto para 2004 muestra un crecimien-to de 2,2% real y su distribución por objetivoses similar a la ejecutada en 2003, excepto enambiente por la inversión extraordinaria yamencionada; a educación se dirige el mayorvolumen de recursos, 27,3%, seguido de losobjetivos de justicia social, 26,9%, y producti-vidad, 25,6%. Se destaca la importancia quesigue teniendo el objetivo de productividad, enel que la inversión pasa de $851 mil millonesen 2003 a $986 mil millones en 2004. En tér-minos relativos, todos los objetivos presentanun crecimiento real importante para 2004, so-bresaliendo justicia social y cultura ciudadana,con incrementos superiores al 15%. Sin embar-go, es de tener en cuenta que en 2004 se debellevar a cabo un proceso de armonizaciónpresupuestal, mediante el cual se adecuarán losobjetivos del Plan de Desarrollo “BOGOTÁpara VIVIR todos del mismo lado” a los objeti-vos y prioridades del Plan de Desarrollo 2004–2008 “Bogotá Sin Indiferencia – Un Compro-miso Social Contra la Pobreza y la Exclusión”.

La mayor ejecución en productividad es reali-zada por las Empresas, que para 2004 utiliza-rán el 60% del total dirigido a este objetivo,mientras que en justicia social el mayor ejecu-tor son los Estapúblicos, con el 70,4%, y eneducación, la Administración Central, con el97,4%. Los Fondos de Desarrollo Local sonejecutores importantes tanto en justicia socialcomo en educación, objetivos en los que, deacuerdo con el presupuesto, invertirán más de$100 mil millones en 2004.

El acumulado a abril de 2004 muestra una eje-cución presupuestal de 31% y con nivel similar

a la ejecutada en el mismo período de 2003. Elobjetivo de mayor ejecución a abril de 2004,tanto en términos relativos como absolutos, esel de justicia social, con 45,2%, lo cual es con-secuente con los propósitos sociales trazados porel nuevo Plan de Desarrollo

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Los ingresos de la Administración Central, sinrecursos del crédito, representaron el 7,6% delPIB en 2003. Los ingresos corrientes, que ge-neralmente contribuían con poco menos de lamitad de los ingresos totales de la Administra-ción Central, representaron el 55,6%, mientrasque las transferencias y los recursos de capitalcontribuyeron con el 31,5% y 12,8%, respecti-vamente (cuadros 1.12 a 1.15). Los ingresostributarios, que constituyen más del 96% de losingresos corrientes, registraron un crecimientode 22,1% real frente a los obtenidos en el añoinmediatamente anterior.

El buen comportamiento de los ingresos tribu-tarios en 2003 se debe principalmente a cuatromedidas de tipo normativo y administrativo:

1. La reforma tributaria al ICA; el Acuerdo65 de 2002 dispuso el aumento de las tari-fas de todas las actividades en 20% a partirdel cuarto bimestre de 2002 y en 15% adi-cional a partir del primer bimestre de 2003.

2. La actualización real en las tablas de valo-ración de los vehículos por parte del Mi-nisterio de Transporte para el pago del im-puesto de 2003, acercando el avalúo fiscalal comercial.

3. El aumento de la sobretasa a la gasolina del20% al 25%, vigente a partir del primerode enero de 2003, de acuerdo con lo estipu-lado en la reforma tributaria del GobiernoNacional, Ley 788 de diciembre de 2002.

4. La creación de la “Estampilla UniversidadDistrital Francisco José de Caldas 50 años”,

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mediante el Acuerdo 53 de 2002, consis-tente en el pago, por parte de quienes sus-criban contratos con las entidades de laAdministración Central, Estapúblicos yUniversidad Distrital, del 1% del valor bru-to de los respectivos contratos, hasta com-pletar la suma de $200 mil millones depesos de 19985.

Las transferencias constituyen el segundo rubrode importancia dentro de los ingresos de laAdministración Central, y dentro de éstas lasrecibidas de la Nación representaron en 2003el 98% y registraron un crecimiento de 10,8%real, debido a que una doceava parte de lo co-rrespondiente al Sistema General de Participa-ciones (SGP) de 2002 fue transferida en 2003,según disposiciones de la Ley 715 de 2001. Sibien es cierto que las transferencias representanmenos de la tercera parte de los ingresos de laAdministración Central, 31,1% en 2004, losgastos de salud y educación dependen en cercadel 60% de estos recursos (cuadro 1.16). Por loanterior, son preocupantes las expectativas delajuste fiscal de la nación en el sentido de recor-tar tales recursos hacia el futuro, porque evi-dentemente generaría problemas de coberturaen estos servicios.

En cuanto a los recursos de capital6, los ingresosrecurrentes más importantes son los excedentesy utilidades de las empresas transferidos a la Ad-ministración Central y los rendimientos finan-

cieros. Los primeros presentan una disminuciónde 163,7% real, debido a que en 2003 ya no secontó con los recursos extraordinarios de Codensaobtenidos en 2002 por su descapitalización. Losrendimientos financieros, por su parte, han dis-minuido desde 2000, debido a la reducción delas tasas de interés y del portafolio de inversio-nes. Sin embargo, en 2003 se obtuvieron ingre-sos por este concepto superiores en 50,6% realfrente a 2002, como consecuencia del aumentodel monto promedio del portafolio.

Para 2004, se espera que los ingresos totales ten-gan una reducción real de 0,8%, debido bási-camente a la disminución de los recursos de ca-pital, lo cual obedece a que en 2003 se recibie-ron ingresos extraordinarios, entre los cuales sedestacan, $118 mil millones del Fondo CuentaRío Bogotá y de la CAR, para ser invertidospor el Departamento Administrativo del Me-dio Ambiente (Dama), y $55 mil millones porla liquidación del Fondo Fiduciario sobre titu-larización de las vigencias futuras del Invías di-rigidas a la cofinanciación de la adquisición depredios para la construcción de la AvenidaLongitudinal de Occidente (ALO), contratadopor el IDU en 1997.

Los datos acumulados de ingresos a abril de2004 muestran un crecimiento de 9,8% realfrente al mismo período de 2003, debido, prin-cipalmente, al mayor dinamismo de los ingre-sos tributarios, en especial el recaudo de indus-tria y comercio y el impuesto de vehículos. Elaumento en el ICA se debe tanto a la recupera-ción de la economía bogotana durante el pri-mer trimestre del año, como también a que entreenero y abril de 2004 se recogió el impacto delincremento total de la tarifa, mientras que elrecaudo de enero de 2003 contenía un aumen-to parcial de la misma7. De igual manera, el

5 El recaudo de estos recursos fue reglamentado mediante el De-creto distrital 43 de 2002, en el cual se sustituye la emisión dela estampilla por la retención del valor en las respectivas órde-nes de pago. Estos recursos son recaudados por la Secretaría deHacienda y transferidos a la Universidad Distrital para su co-rrespondiente inversión.

6 Los Recursos de Capital incluyen recursos del balance (superá-vit fiscal, cancelación de reservas, venta de activos), rendimientospor operaciones financieras, excedentes financieros (aquellaparte del superávit de la vigencia fiscal anterior de Estableci-mientos Públicos y Empresas que el Confis distrital apruebeque debe ser transferido a la Administración Central), diferen-cial cambiario y otros recursos.

7 En efecto, los recaudos de enero de 2003 correspondientes anoviembre y diciembre de 2002, se afectaron por el incremento

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aumento de ingresos por el impuesto de vehí-culos es consecuencia del traslado del descuen-to por pronto pago de abril a marzo.

El gasto de la Administración Central8 repre-sentó en 2003 el 6,8% del PIB y para 2004 es-tará sobre 7,4%. Como es de esperarse, la ma-yor parte del gasto se dirige a inversión, 68,8%promedio en el período 2001-2003, dejándosea gastos de funcionamiento el 22,9% y a servi-cio de la deuda, el 7,3%.

El 56% del gasto de funcionamiento de la Ad-ministración Central en 2003 correspondió atransferencias9, las cuales para 2004 registranun crecimiento importante, 15,4% real, comoconsecuencia del mayor valor presupuestadopara el Fondo Público de Pensiones Distritales.De igual manera, los gastos administrativos yoperativos presentan un presupuesto superioren 7,2% a la ejecución de 2003.

Para 2004, la inversión muestra una disminu-ción de 2,2% real frente a 2003. Pese a ello, elnivel percápita es importante, pues la Adminis-tración Central invertirá $407.459 por perso-na, frente a un ingreso percápita de $322.929.Es decir, por cada peso que los bogotanos pa-guen a la Administración recibirán $1,26. Lafuente percápita de esta inversión está dada por:

transferencias, $0,57, ahorro corriente, $0,47,recursos de capital, $0,18 y crédito, $0,04 (cua-dro 1.17)

A abril de 2004, la ejecución del gasto de fun-cionamiento registra 6,8% adicional a lo ejecu-tado en el mismo período del año anterior,mientras que la inversión, especialmente la di-recta, muestra una menor dinámica. Al respec-to, se espera un mayor nivel de ejecución en elsegundo semestre, una vez llevada a cabo la ar-monización presupuestal.

El presupuesto de ingresos y gastos para 2004muestra como resultado un déficit global de$99.361 millones, que corresponden a proyec-tos de inversión financiados con deuda. Conello, en 2004, el saldo de la deuda llegará a $1,9billones. Es importante mencionar que en lospróximos tres años el Distrito debe cubrir amor-tizaciones por más de $1,1 billones, por lo cual,con el objetivo de mejorar el perfil, la Adminis-tración ha diseñado estrategias para realizar sus-tituciones de deuda, en procura de disminuir lapresión sobre las amortizaciones de 2006. A abrilde 2004, apenas se había incrementado la deu-da en $14.600 millones frente a diciembre de2003 (cuadros 1.18 y 1.19)

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En 2003, los ingresos corrientes de los Estapú-blicos10 se redujeron en 5,2% real (cuadros 1.20y 1.21), como consecuencia de los menores re-cursos recibidos por valorización. Es importan-te anotar que los ingresos por multas registra-ron un crecimiento real de 260%, al pasar de$20 mil millones en 2002 a $73 mil millones

de 20% de la tarifa. En el Acuerdo 65 de 2002 se dispuso unincremento de 20% a partir de julio de 2002 y de 15% adicio-nal a partir de enero de 2003.

8 El gasto de la Administración Central se clasifica en gastos defuncionamiento (servicios personales, gastos generales y apor-tes patronales), servicio de la deuda (intereses de la deuda, bo-nos pensionales y Fonpet) e inversión. En servicio de la deudase registran los pagos por amortización de capital, pero en estecapítulo no se incluyen con el fin de determinar un resultadopuramente operacional. Todos los rubros (funcionamiento,deuda e inversión) incluyen las partidas que para cada uno delos propósitos transfiere la Administración Central a losEstapúblicos, Fondo de Pensiones, fondos pasivos de entida-des en liquidación, fondo de compensación distrital, PolicíaMetropolitana, alumbrado público, etc.

9 Dirigidas a los Estapúblicos, a fondos de pasivos de entidadesen liquidación, al Fondo de Pensiones Distritales y alumbradopúblico.

10 Conformados por rentas contractuales; multas (en Fondo Fi-nanciero de Salud y el Fondatt); contribuciones (en IDU,Fondatt y Fondo de Vigilancia y Seguridad); y participaciones(en IDRD y el Fondo Financiero de Salud). Las recibidas poreste último corresponden a las rentas cedidas de cerveza y lico-res y el impuesto de loterías.

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en 2003, debido a los reajustes en las sancionespor incumplimiento de las normas de tránsito,estipuladas en el nuevo Código de Tránsito Te-rrestre (Ley 769 del 6 de agosto de 2002), el cualestá vigente desde el 6 de noviembre de 2002.

El rubro de ingreso más importante de losEstapúblicos son las transferencias de la Admi-nistración Central, que en 2003 registraron uncrecimiento real de 13,3%, en tanto que los re-cursos de capital, por efecto de los rendimien-tos financieros, crecieron 8,3% real. Para 2004,se espera una reducción de 2,4% en los ingre-sos totales, nuevamente como efecto de las me-nores contribuciones recibidas. Las transferen-cias de la Administración Central crecerán 4%.

Los gastos totales de los Estapúblicos ejecuta-dos en 2003 presentan un crecimiento de 8,2%real, por efecto del aumento de la inversión en11,3%. Los gastos de funcionamiento, igual queen 2002, nuevamente se reducen, tendencia quese observa en este rubro también para 2004. Elincremento de la inversión en 2003 se dio prin-cipalmente a través del Fondatt, en productivi-dad; del Fondo Financiero Distrital de Salud, enjusticia social; y del IDR, en cultura ciudadana.

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Según se observa en los cuadros 1.22 y 1.23, losingresos totales de las Empresas crecieron 9,1%real en 2003, debido principalmente al aumen-to del rubro “otros recursos de capital”, y den-tro de éstos los de la Empresa de Acueducto yAlcantarillado de Bogotá. En 2003 los ingresos

por tasas correspondientes a la prestación delservicio de acueducto se incrementaron en 3,6%real frente a 2002. Para 2004, se esperan unosrecaudos por tasas superiores a las del año ante-rior en 15,5% real.

Las transferencias recibidas en las empresas es-tán conformadas especialmente por los recur-sos recibidos por TransMilenio, dado el conve-nio de cofinanciación del Sistema de Transpor-te Masivo entre el Distrito y la Nación. El 80%de los ingresos por transferencias de las Empre-sas corresponden a este concepto. En 2003, esterubro registró una reducción de 4,2% real, comoconsecuencia de la variabilidad en el giro de losrecursos de la Nación. Para 2004, se espera unavariación positiva de 22,17%, teniendo comocausa la misma razón anterior.

Los gastos totales de la Empresas en 2003 seincrementaron en 7,4% real frente a 2002,jalonados principalmente por el aumento de losgastos de funcionamiento que, siguiendo con sutendencia alcista, crecieron 17,6% real. No obs-tante, para 2004 presentan una reducción real de6,5%. Los pagos por intereses de la deuda tam-bién muestran crecimientos reales elevados, 21,9%y 41,7% en 2003 y 2004, respectivamente.

La inversión consolidada de las Empresas du-rante 2003 se redujo en 1,2% real, debido a lamenor inversión realizada por Lotería de Bo-gotá, Metrovivienda y Canal Capital. La ma-yor reducción está dada en la inversión indirec-ta de la Lotería de Bogotá, es decir, las transfe-rencias para inversión que realiza al Fondo Fi-nanciero Distrital de Salud por concepto deloterías y apuestas permanentes (chance), recur-sos éstos que han venido reduciéndose, posi-blemente, como consecuencia de la competen-cia que ejerce el Baloto.

La ejecución presupuestal acumulada a abril de2004, muestra que los ingresos totales crecie-

11 Con la intención de estructurar un esquema de caja, el Decre-to 317 de abril de 2000 cambió la presentación de la ejecuciónpresupuestal de las Empresas. En este análisis las cifras se ajus-tan para presentar, al igual que en los Estapúblicos y la Admi-nistración Central, lo ejecutado en la vigencia. Razón por lacual los totales de los cuadros presentados aquí no coincidencon los totales de ejecución presupuestal.

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ron en 19,3% real frente al mismo mes de 2003,como efecto del crecimiento de los recaudos portasas. De igual manera, la inversión tambiénpresenta una dinámica importante frente a2003.

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Los ingresos totales de las Empresas Sociales delEstado crecieron en 2003 en 11,3% real, mien-tras que los gastos registraron una reducción de4,4%, lo que dio como resultado un balancesuperavitario (cuadros 1.24 y 1.25). Los ingre-sos corrientes, que están compuestos en más del99% por rentas contractuales, es decir, factura-ción por prestación de servicios, crecieron12,5% real durante 2003, mostrando una ma-yor dinámica en la venta de servicios. Sin em-bargo, a abril de 2004, se registra un descensoen los ingresos por ventas frente al mismo pe-ríodo de 2003, que junto con la nueva medida,establecida para las ESE, de prestar servicioscomo contraprestación a los aportes patronalesque del SGP son asignados a salud, coloca a loshospitales en serias dificultades financieras.

En cuanto a las Localidades, se observa un au-mento real de la inversión de 2003, frente a laejecutada en 2002, de 6,5%. Con excepción deTeusaquillo, la inversión registrada durante2003 en todas las localidades presenta impor-tantes aumentos, aún haciendo abstracción delos pasivos exigibles (cuadro 1.26).

En 2003 se destacan, por su participación en eltotal de recursos invertidos, las localidades de

Ciudad Bolívar, 12,3%, San Cristóbal, 10,4%,Kennedy, 8,4%, Engativá, 8,3%, Suba, 7,5% yRafael Uribe, 7,3%. De igual manera, en 2004estas localidades ejecutarán el mayor volumende inversión del total presupuestado.

A abril de 2004, la ejecución presupuestal de lainversión de las localidades es de 19%, lo cualsignifica un avance importante frente al ritmode inversión observado en los años anteriores.De los $46.388 millones ejecutados a abril de2004, el 19% correspondió a pasivos exigiblesy el 81%, a inversión directa, de acuerdo conlos objetivos del Plan de Desarrollo. De ésta, el38% se dirigió a Justicia Social, el 29%, a pro-ductividad, el 11%, a gestión pública y el 3%,a cultura ciudadana, educación, ambiente y fa-milia y niñez.

Como se puede observar, las finanzas de la Ad-ministración Distrital han registrado durante2003 y los primeros meses de 2004 un com-portamiento consecuente, no solamente con elesfuerzo tributario de los bogotanos sino tam-bién, con el crecimiento económico de la ciu-dad. En efecto, se incrementó la tributación yrecaudo en ICA, en sobretasa a la gasolina, envehículos y se creó la estampilla de la Universi-dad Distrital; también, se registró una mayordinámica de la actividad económica, hecho quese reflejó en un crecimiento del PIB distrital en2003, de 4,6% según cálculos preliminares.Adicionalmente, en opinión de los empresarios,la industria y el comercio de la ciudad experi-mentaron en los primeros meses de 2004 unaimportante dinámica, tal como se refleja en losindicadores de actividad productiva y ventas.

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En 2003, los ingresostributarios registran unamayor dinámica que elPIB distrital, comoconsecuencia de lareforma al ICA, laactualización real en lastablas de valoración delos vehículos, el aumentode la sobretasa a lagasolina y la creación dela “Estampilla Univ.Distrital Francisco Joséde Caldas 50 años”. Así,la presión tributariapasará de 3,4% en 2003a 4,1% en 2004.

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En 2003 y 2004, el gastopúblico distrital represen-ta más del 10% de laproducción de losbogotanos. Se destacanlas obras de infraestructu-ra y la inversión eneducación y salud.

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La inversión percápitadistrital consolidada,durante los últimos años,ha superado en más del100% a los ingresostributarios percápita. Lasfuentes de financiaciónadicionales al esfuerzotributario de losbogotanos han sido, ensu orden, las transferen-cias de la Nación, lastasas de retribución poracueducto y alcantarilla-do, los recursos de capitaly en menor medida losrecursos del crédito.

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El aumento en el recaudodel impuesto pordelineación urbanaregistrado desdeprincipios de 2001, esuna evidencia de larecuperación del sectorde la construcción en laciudad, la cual se reflejaen la extensión del áreade las obras en proceso.

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Los gastos en salud yeducación distritalesdependen en más de lamitad de las transferenciasdel Sistema General deParticipaciones. La mayorfinanciación de este gasto através de las transferencias,en 2002 y 2003, obedecióa las medidas dispuestas enla Ley 715 de 2001. Lareducción en 2004 escausada por el aumento delgasto financiado conrecursos propios delDistrito.

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El Distrito invierteanualmente en educaciónpreescolar, básica ysecundaria, alrededor del2% del PIB distrital. Dedicha inversión, el 75%corresponde al valor de losservicios del personaldocente. En salud, lainversión es de 1,3% delPIB, de ésta, el 60%corresponde al costo de losservicios del personalmédico y técnico.

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El saldo de la deudapública de la Administra-ción Central de Bogotápermanece en nivelesprudentes y por debajo deltope establecido en la Ley358 de 1997 (80% de losingresos corrientes). Eldescenso de este indicador,a partir de 2003, obedeceal crecimiento de losingresos corrientes delDistrito.

El indicador sobre capacidadde pago en el Distrito Capitalha permanecido en nivelesmuy inferiores a lo establecidoen la Ley 358 de 1997 (40%del ahorro operacional). Sinembargo, ello se debe a quecerca del 50% de la deuda estánominada en dólares, por loque parte de su costo se llevaal saldo a través de ajustes pordiferencial cambiario (costoque desaparece en períodos derevaluación). En la medida enque se sustituya deuda externapor interna, este indicadortenderá a desplazarse haciaarriba.

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En este capítulo se analizan el comportamientode la economía colombiana y la de Bogotá. Enel primer caso, el análisis corresponde al perío-do enero-marzo del año actual, aprovechandolos cálculos trimestrales que sobre el PIB de lanación hace el Dane. En el segundo caso, debi-do a la no disponibilidad de información tri-mestral, se hace referencia al comportamientode la economía del Distrito en 2003.

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La economía colombiana se desaceleró en elprimer trimestre de 2004. Tuvo un crecimientoanual de 4,2%, mientras que durante igual pe-ríodo del año anterior había sido de 4,4%, y enel cuarto trimestre de 2003, de 4,6%1.

Todos los sectores registraron variaciones positi-vas, destacándose la construcción (11,9%), cuyadinámica obedeció a la actividad de edificacio-nes, como quiera que en seis ciudades (Bogotá,Cali, Medellín, Barranquilla, Bucaramanga yPereira) el área culminada se incrementó en59,7%, el área en proceso en 32,0%, mientrasque el área paralizada se redujo en 15,0%. El cre-cimiento del sector está siendo impulsado por laconstrucción de vivienda para los estratos demayores ingresos, si se tiene en cuenta que el áreaen construcción de la vivienda diferente a la Vi-vienda de Interés Social (VIS) se incrementó auna tasa anual de 51%, mientras que la VIS re-gistró una caída de 23,4%.

Otro de los sectores con elevado crecimientoson establecimientos financieros, seguros,inmuebles y servicios a las empresas, con 7,6%.Este comportamiento se explica por el aumen-to de la actividad financiera, pues las utilidadesde los establecimientos de crédito alcanzaronlos $988,5 millones en los primeros cuatromeses de 2004, frente a los $537,8 millones delmismo período del año anterior2.

Transporte, almacenamiento y comunicacionesfue otro de los sectores que creció por encimadel promedio, con 6,6%, una variación supe-rior en 1,1 puntos porcentuales con relación alprimer trimestre de 2003.

El crecimiento del sector comercio, reparación,restaurantes y hoteles (6,1%) fue no solamentesuperior al crecimiento del PIB total en el pri-mer trimestre de 2004, sino en relación con elperíodo enero-marzo del año anterior, cuandoaumentó 5,6%. No obstante, cifras más recien-tes sobre el sector indican que su crecimiento sedesaceleró. La Muestra Mensual del ComercioMinorista del Dane reportó que en abril del añoactual las ventas anuales reales del comerciominorista se incrementaron en 2,4%, cuandoun año antes habían aumentado 3,9%. No obs-tante, la variación acumulada año corrido de lasventas para los cuatro primeros meses del pre-sente año es superior a la del mismo período delaño anterior, 6,1% y 0,2%, respectivamente.

1 Dane, PIB Trimestral (series sin desestacionalizar).

2 Anif, El Sector Financiero en los Primeros Meses de 2004, In-forme semanal, No. 736.

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La industria manufacturera, por su parte, aun-que registró un incremento superior al prome-dio del PIB, 4,9%, fue bastante inferior al cre-cimiento del 8,9% presentado durante el mis-mo período de 2003. Sin embargo, el desem-peño de la actividad industrial en el mes de abrilde 2004 fue mejor que el del mismo mes delaño anterior; la producción anual de la indus-tria sin trilla de café se incrementó en 3,8% enabril del año actual, frente a –3,3% de abril de2003 y las ventas las ventas registraron varia-ciones de 1,3% y –1,0%, respectivamente3.

Otros dos sectores con crecimientos superioresal promedio del PIB fueron electricidad, gas yagua, 4,7%, y explotación de minas y canteras,4,2%. Mientras que se ubicaron por debajo delpromedio los sectores agropecuario, y servicioscomunales, sociales y personales, con 3,2% y2,0%, respectivamente4.

Por componentes de la demanda, el mejor des-empeño estuvo a cargo de la formación brutade capital, que presentó un crecimiento anualde 9,0%; hecho bastante positivo, porque im-plica el aumento de la capacidad productiva dela economía. Le siguió el consumo final, conuna importante reactivación: el crecimientoanual en el primer trimestre de 2003 fue 1,6%,mientras que en el mismo período del presenteaño fue 4,0%. Se destaca el consumo de loshogares, con un crecimiento de 4,6% frente a2,1% del primer trimestre de 2003, en tantoque el consumo del Gobierno presentó un cre-cimiento de 2,2%, superior en 1,8 puntos conrelación a enero-marzo de 2003. Las exporta-ciones, por su parte, se incrementaron en 1,1%frente a 0,4% del primer trimestre del año an-terior.

Para 2004, el Gobierno Nacional incrementóla proyección de crecimiento económico de3,8% a 4,0%, teniendo en cuenta los resulta-dos de 2003, crecimiento de 3,95%, y los delprimer trimestre del año actual.

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Debido a las características propias de una ciu-dad, la economía de Bogotá es eminentementede actividades urbanas, como servicios y comer-cio. Los sectores agrícola y minero representanmenos del 0,5% del PIB, mientras que en elnivel nacional participan con el 18,5%. Noobstante, debido a que buena parte del valoragregado del país, más del 20%, se genera en elDistrito Capital, la tendencia entre las dos eco-nomías es bastante similar. Adicionalmente, laspolíticas macroeconómicas, que son dediscrecionalidad del Gobierno Nacional, influ-yen en la actividad productiva de la ciudad.

Es por las anteriores consideraciones que, aligual que la economía de la nación, la actividadeconómica de Bogotá pasó de una severa crisisen 1999, con una caída de 6,0%, a una lentarecuperación en los siguientes tres años, con uncrecimiento promedio anual de 2,8%. No obs-tante, según cálculos preliminares, en 2003 lo-gró un importante repunte, alcanzándose uncrecimiento de 4,7%, el más alto registrado enlos últimos nueve años.

Por sectores, el mejor desempeño estuvo a car-go de la construcción, que creció 18,1%, im-pulsada por el subsector de obras civiles, que seincrementó en más del 20%, gracias a la cons-trucción de las obras de infraestructura que ade-lanta la administración distrital. El segundo sec-tor de mayor crecimiento fue transporte, alma-

3 Dane, Muestra Mensual Manufacturera (MMM).4 Dane, PIB Trimestral (series sin desestacionalizar).

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cenamiento y comunicaciones, con 5,1%; den-tro de éste vale destacar el subsector de trans-porte y almacenamiento, el cual registró unavariación positiva después de dos años conse-cutivos de caída. El sector financiero, con uncrecimiento de 4,8%, continúa consolidandosu recuperación. En contraste, sectores impor-tantes como industria, comercio y servicios in-mobiliarios se ubicaron por debajo del prome-dio de crecimiento de 2003, con 3,7%, 1,4% y2,4%, respectivamente.

Los sectores que más contribuyeron al crecimien-to del PIB en 2003 fueron construcción, con 1,1puntos porcentuales, industria, con 0,6 puntos,transporte y comunicaciones e intermediaciónfinanciera, con 0,5 puntos cada uno, serviciosinmobiliarios, con 0,4 puntos y administraciónpública, con 0,3 puntos porcentuales.

Por otra parte, la dinámica sectorial del últimoaño hizo que algunos sectores importantes porsu aporte al PIB perdieran participación. Den-tro de éstos, se encuentran servicios inmobilia-rios, que pasó de una participación de 17,8%en 2002 a 17,4% en 2003, industria manufac-turera, que disminuyó de 15,2% a 15,0%, ser-

vicios, que cayó de 12,4% a 11,8%, comercio,de 11,9% a 11,6%, y administración pública,que bajó de 10,8% a 10,6%. En cambio, gana-ron participación los sectores de construcción,al incrementarse de 6,2% a 7,0%, y “otros sec-tores”, que aumentaron de 1,7% a 2,7%. Mien-tras que transporte y comunicaciones, con 9,4%,e intermediación financiera, con 10,5%, man-tuvieron constante su participación.

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Como se mencionó en la introducción del ca-pítulo, no se cuenta con cálculos trimestralessobre el PIB de Bogotá. No obstante, algunosindicadores señalan que la actividad económi-ca de la ciudad en el primer trimestre del añoactual continuó presentando una dinámica po-sitiva. En construcción, el área culminada re-gistró un incremento anual de 59,7% en el pri-mer trimestre, el área en proceso aumentó32,0% y el área paralizada disminuyó en 15%5.La producción y las ventas de la industria ma-nufacturera sin trilla de café lo hicieron en 4,6%y 3,8%, respectivamente6, y las ventas minoris-tas del comercio se incrementaron en 4,3%7.

5 Dane, Censo de Edificaciones.6 Dane, MMM.7 Dane, Muestra Mensual del Comercio al por Menor (MMCM).

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Como en la nación, los indicadores económi-cos sectoriales de la economía de Bogotá mues-tran un importante dinamismo.

El PIB del primer trimestre en la nación alcan-zó un crecimiento anual del 4,08%, el índicede producción de la industria nacional creció3,78% en abril, las ventas reales del comerciocrecieron 2,44% en abril y diversos indicadoresde la construcción muestran reactivación en losprimeros meses de 2004.

La economía de Bogotá, por su parte, alcanzóuna importante dinámica en los primeros me-ses del año, coincidiendo con el inicio de lanueva administración distrital. Para que esta re-cuperación se consolide y generalice en toda laciudad, el Plan de Desarrollo de la actual admi-nistración ha reorientado la inversión pública,con el propósito de atender y dar un mayorimpulso a los sectores más vulnerables de la so-ciedad.

En el nivel sectorial, la industria de Bogotá cre-ció en el primer trimestre de 2004 y losindicadores sobre situación económica, activi-dad productiva (gráfico 3.2) y pedidos (gráfico3.3) mostraron niveles muy superiores a perío-dos anteriores. En abril, sin embargo, hubo cier-ta desaceleración, que podría estar estrechamen-te relacionada con la estacionalidad de la pro-ducción industrial y la demanda de sus pro-ductos en esta época del año, más que con undebilitamiento de la industria.

Situación similar se presenta en el comercio dela ciudad, pues en el primer trimestre registróun desempeño muy superior a trimestres ante-riores, situación altamente influenciada por elrepunte de la demanda, generado por los ma-yores ingresos laborales de fin de año. La situa-ción económica de las empresas del comercioes positiva, el nivel actual de las ventas en losprimeros cuatro meses del año fue el mayor delos últimos 10 años1 (gráfico 3.8) y problemascomo la baja demanda y lenta rotación de car-tera (gráfico 3.12), que en el pasado eran losescollos más apremiantes para el comercio, handescendido, y otros, como el contrabando, sehan vuelto más importantes.

Esta dinámica positiva del comercio e industriatambién se refleja en los resultados positivos delas 100 empresas más grandes inscritas en el re-gistro nacional de valores con casa matriz enBogotá. Los ingresos crecieron cerca de 16,6%nominal (más de 10% real) y las ganancias prác-ticamente se duplicaron pues pasaron de $0,57billones en el primer trimestre de 2003 a $1billón en el primer trimestre de 2004.

Un indicio claro del comportamiento econó-mico se observa en el desempeño de los impues-tos distritales, que a finales de junio crecieroncerca del 19% año corrido. En particular, el re-caudo del impuesto de industria y comercio,

1 El balance de opinión favorable promedio enero-abril de 2004fue de 34%, sólo superado por el promedio enero-abril de 1994,que fue 39%.

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estrechamente relacionado con la evolución eco-nómica empresarial de la ciudad, presentó uncrecimiento de más del 20%.

Por el lado de la construcción también se ob-servó una fuerte tendencia al alza en los prime-ros meses del año. Las transacciones inmobilia-rias en los cinco primeros meses ya casi llegan alos $4 billones (45% de incremento respecto a2003) y las obras en construcción, nuevas yreactivadas, crecen casi generalizadamente entodos los destinos, sobresaliendo la construc-ción de centros comerciales, área para oficinas,hoteles y las destinada a la vivienda.

Es importante resaltar que mientras a princi-pios de 2003 se desaceleró la inversión en cons-trucción, entre enero y marzo licencias de cons-trucción (gráfico 3.15) crecieron 20,2%, sobre-saliendo el área aprobada para construcciones encomercio, áreas sociales y de recreación, oficinas,educación, hospitales, vivienda e industria.

Aunque no se dispone de información sobreinversión en la demanda agregada, algunosindicadores dejan ver que su dinámica ha esta-do estrechamente relacionada y ha sido el so-porte del crecimiento económico de la ciudad.Las inversiones en obras públicas y privadasmantienen su fuerte crecimiento, como se des-prende de la observación de los indicadores deárea aprobada para construcción, área culmi-nada, en proceso e iniciada (cuadro 3.9).

También, debe resaltarse la confianza de losempresarios sobre su futuro, y muestra de elloes que el indicador de opinión sobre clima eco-nómico para la inversión alcanzado en mayo de2004 fue uno de los mayores de los últimos años.

También, debe mencionarse la importante in-fluencia apalancadora de la inversión pública

distrital. De hecho, la importante dinámica quetrata de darse a través de los programas de ge-neración de empleo, de restitución de los nive-les mínimos y de subsistencia de la poblaciónmás vulnerable, los proyectos de inversión so-cial y de obras públicas, la generación de nue-vas viviendas de interés social buscan reforzar laactividad económica y social de la ciudad y con-tribuir con ello al continuo crecimiento econó-mico, vía demanda agregada.

Un indicador adicional sobre la confianza en laciudad, pero a su vez sobre el manejo sano yeficiente de las finanzas distritales es la califica-ción AAA que a la fecha tiene el gobierno paralos programas de emisión y colocación de bo-nos y deuda.

En general, la fortaleza de la recuperación eco-nómica y su mantenimiento dependerán, comose dijo, del fortalecimiento y extensión del cre-cimiento económico a todos los sectores de laciudad. En los sectores económicos, las expec-tativas y los planes de inversión se mantienen yson positivos en niveles mayores a los de añosanteriores, como se observa en las expectativasde producción, de ventas y de situación econó-mica del comercio y la industria. En los secto-res sociales su dinámica dependerá estrechamen-te de la implementación del Plan de desarrollo.

De hecho, el programa Bogotá sin Hambre, ladisminución del desempleo, la inversión socialen las localidades declaradas en emergencia, elimpulso a la construcción de viviendas de inte-rés social y muchos más programas y proyectosdel plan de desarrollo buscan luchar de frentecontra la pobreza, no sólo por la responsabili-dad que tiene el gobierno en un Estado Socialde Derecho, sino también de irrigador de ri-queza en toda la sociedad.

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La producción industrial nacional alcanzó uncrecimiento de 3,78% en abril de 2004. Porsectores, las mayores dinámicas correspondie-ron a las industrias de artículos de viaje, bolsosy artículos similares; maquinaria de uso espe-cial; vehículos automotores y sus motores; pro-ductos de cerámica no refractaria para uso noestructural; otras industrias manufactureras ymaquinaria y aparatos eléctricos (cuadro 3.1).Entre tanto, la producción industrial de Bogo-tá en los primeros meses de 2004 continuó re-cuperándose. La actividad productiva de la in-dustria de la ciudad2 y el balance de la situacióneconómica de las empresas fue positivo, aun-que en abril ambos indicadores cayeron, lo queparece ser estacional para esta fecha del año (grá-fico 3.2).

El nivel de pedidos y los pedidos por atenderalcanzaron los resultados más altos de los últi-mos años (gráfico 3.3).

El balance de inventarios de productos termi-nados mostró una tendencia descendente hastadiciembre de 2003 y luego empezó a crecer, detal manera que ya hay más industriales que con-sideran que sus inventarios son altos que quie-nes consideran que son bajos. Adicionalmente,la percepción de los industriales sobre lasubutilización de la capacidad instalada de laempresas, en relación con la demanda, registróun importante descenso hasta marzo de 2004,pero en abril se incrementó (gráfico 3.4).

Respecto al futuro, los industriales continúansiendo bastantes optimistas, pues los indicadoresde expectativas de producción de corto plazo yde situación económica de las empresas conti-nuaron al alza en el primer trimestre (gráfico3.5). Asimismo, el indicador sobre subuti-lización de capacidad instalada esperada alcan-zó los menores resultados de los últimos años.

La demanda de los productos industriales semantuvo en niveles muy altos, lo cual concuer-da positivamente con las expectativas sobre elfuturo de las empresas y el buen clima para lainversión (gráfico 3.6).

Por subsectores industriales, 13 de las 20 agru-paciones industriales que investiga Fedesarrollo,en abril de 2004, presentaron balances produc-tivos positivos mejores que un año antes. Sinembargo, es prácticamente generalizada la con-fianza que tiene los industriales sobre su futuroen el corto plazo, pues 19 de las 20 agrupacio-nes industriales mostraron balances positivos(cuadros 3.2 y 3.3).

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Las ventas reales del comercio nacional experi-mentaron, durante el primer trimestre de 2004,un crecimiento positivo, aunque en los mesesde marzo y abril se desaceleraron. Por gruposde mercancías, el mejor comportamiento seobservó en bienes duraderos (electrodomésti-cos, artículos de ferretería, vehículos), mientrasque los bienes no duraderos (alimentos, bebi-das, licores) presentaron disminuciones impor-tantes.

El comercio bogotano experimentó, en los pri-meros meses de 2004, una importante recupe-ración, que, comparada con el mismo períodode 2003, es muy superior, según la opinión delos comerciantes, a la situación económica desus empresas y las ventas anuales (gráfico 3.8).

2 El análisis de la actividad industrial de Bogotá se hace con baseen los resultados de la Encuesta de Opinión Empresarial (EOE)de Fedesarrollo, la cual se aplica a una muestra de empresariosde todo el país con representatividad para algunas ciudades. Elanálisis de los datos se realiza con balances, que resultan de ladiferencia entre porcentajes de respuestas positivas (más, alto,mayor, bueno) y negativas (menos, bajo, menor, malo).

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Esta dinámica está claramente asociada con elrepunte que ha tenido la demanda en el merca-do nacional, incluida la demanda local.

Por su parte, el nivel de inventarios actual en elcomercio ha aumentado a lo largo de 2004, asícomo empieza a mostrarse cierto descenso delos pedidos a proveedores. Sin embargo, pro-blemas como baja demanda y lenta rotación decartera, que eran las circunstancias más adver-sas para la mayoría de los comerciantes en 2003,ahora tienen menos importancia. Inclusive, lasexpectativas de ventas y de situación económi-ca todavía se encuentran en niveles superiores alos del pasado reciente (gráficos 3.11 y 3.12).

Adicionalmente, la dinámica del comercio seha generalizado, con lo cual podría esperarseque se mantenga la recuperación. De los 14subsectores de la encuesta de opinión empresa-rial Fedesarrollo-Fenalco, 12 de ellos presenta-ron balances de opinión positivos en relacióncon las ventas, y la totalidad presentó opiniónfavorable en cuanto a las expectativas de situa-ción económica en los próximos seis meses (cua-dros 3.6 y 3.7).

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La actividad de la construcción en Colombiacontinúo experimentando una fuerte expansión,generada en gran parte por el auge inmobilia-rio en los sectores residenciales de estratos altosy el crecimiento de las obras para comercio yoficina. Por el contrario, la construcción paravivienda de interés social continuó deprimida,aunque las disminuciones ya no son tan fuer-tes, y el área en proceso nueva y el área en pro-ceso que se reactiva crecen, en este primer tri-

mestre, después de más de seis trimestres concaídas.

En Bogotá se presentan incrementos en las áreasde las obras iniciadas, en proceso y culminadas;disminución del área inactiva, aumento de las li-cencias para construcción y dinamismo de las tran-sacciones inmobiliarias en número y valor (cua-dros 3.9, 3.10, 3.11, y 3.12, gráficos 3.15 y 3.16).

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Los resultados empresariales para el primer tri-mestre coinciden con el buen comportamientode la economía en 2004. Los activos de las 100empresas más grandes alcanzaron la suma de$127.335 mil millones, con un crecimiento de15,6% en relación con el desempeño obtenidoun año antes.

El patrimonio de estas misma empresas alcan-zó un valor $38.881 mil millones, con un cre-cimiento de 20,2% en relación con los resulta-dos un año antes (cuadros 3.15 y 3.16).

Los ingresos operaciones en el primer trimestrefueron de $7.692 mil millones , 16,6 % más quelos ingresos obtenidos un año antes, en el mismotrimestre. Por tamaño, el crecimiento se concen-tró en las 50 primeras empresas (18,8% de in-cremento), ya que para las siguientes 50, en suconjunto, este rubro diminuyó en 5,7% (cuadro3.17).

La reactivación se manifestó más claramente enlas utilidades, pues éstas aumentaron casi un100% respecto al primer trimestre de 2003, al-canzando un valor de $1.152 miles de millones(cuadro 3.18).

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El Índice de Precios al Consumidor (IPC) midela variación de precios de los productos quecomponen la canasta familiar definida por elDane. Éstos se clasifican en siete grupos: ali-mentos, vivienda, vestuario, salud, educación,cultura, transporte y gastos varios.

Cada uno de estos grupos tiene una pondera-ción, calculada por el Dane con base en la en-cuesta de ingresos y gastos de 1993. En el casode Bogotá, el grupo de alimentos representa el28,1%, vivienda, el 29,2%, vestuario, el 7,2%,salud, el 3,9%, educación, el 5,6%, cultura, el3,3%, transporte, el 14,2%, y gastos varios, el8,5%.

Dentro de la canasta familiar total nacional,Bogotá representa el 46,1%, razón por la cualel comportamiento de la inflación de la ciudadestá altamente correlacionada con la inflaciónde la nación.

Por otra parte, los determinantes de la infla-ción de la ciudad y de la Nación son, en su ma-yoría, los mismos. Tal es el caso de las variablesmonetarias, fiscales y cambiarias, sobre las cua-les Bogotá no tiene ningún margen de manio-bra. En cambio, sí puede influir, en parte, so-bre la inflación mediante los precios adminis-trados, como el caso de las tarifas de serviciospúblicos domiciliarios y de transporte urbanode pasajeros, que son fijadas por las correspon-dientes entidades distritales; aunque atendien-do a indicaciones de las comisiones de regula-

ción, en el primer caso, o la variación de losprecios de los insumos, en el segundo.

La inflación se ve afectada por la tasa de cam-bio, en la medida en que variaciones de éstaafectan los precios de los bienes importados, ypor tanto, los costos de producción de las em-presas que utilizan insumos extranjeros. El efectose produce con un rezago de tres meses y es pe-queño; no obstante, una situación externa anor-mal persistente puede afectar el ritmo de infla-ción o deflación, según sea el caso1.

Así mismo, la política monetaria y fiscal influ-yen en el comportamiento de la inflación. Elgrado de liquidez determina el nivel de las tasasde interés y la demanda agregada, cuyos efectosse reflejan en el nivel general de precios.Los precios internacionales de los productosbásicos también afectan los niveles de inflación.Es el caso actual, en que los elevados precios delpetróleo, unidos al desmonte de los subsidios alos combustibles han acelerado el aumento delos precios internos.

La combinación de estos factores ha influidoen la inflación tanto de la nación como de Bo-gotá, que mostraba una tendencia decrecientehasta el mes de mayo, como efecto especialmen-te de la evolución de la tasa de cambio, que ter-minó el semestre con una revaluación de 3,2%2.

1 Gómez, J. y Julio, J. M. (2001). “Transmission Mechanismsand Inflation Targeting: The Case of Colombia`s Desinflation”.Banco de la República. Borradores de Economía No. 68.

2 Banco de la República. Tasa de cambio representativa de mer-cado –TCRM. Promedio mensual.

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No obstante, la tendencia de la inflación se re-virtió en junio, como consecuencia del conti-nuo incremento de los precios de los combusti-bles, de las tarifas de servicios públicos domici-liarios y del transporte.

Así, mientras en junio de 2003 se presentódeflación, de 0,05% en la Nación y 0,35% enBogotá, en el mismo mes del presente año elincremento de la inflación fue de 0,6% y 0,9%respectivamente, con lo cual la inflación anual,que a mayo era de 5,4% y de 5,0%, saltó a 6,1%y 6,3%, por encima de la meta fijada por elBanco la República, que está entre 5,5% y 6,0%.

Para Bogotá, los grupos de bienes y servicios dela canasta familiar, que en junio presentaronvariaciones superiores al promedio, 0,86%, fue-ron transporte y comunicaciones, con 1,48%,alimentos, con 1,08%, vivienda, con 1,06% ysalud, con 1,04%, mientras los grupos con in-flación inferior al promedio fueron vestuario,con 0,03%, educación, con 0,01%, cultura, con0,05% y gastos varios, con una deflación de0,13%. El grupo que más aportó al incrementode precios fue vivienda, con 0,31 puntos por-centuales, seguido por alimentos, con 0,30,transporte, con 0,21 y salud, con 0,04 puntos;en contraste, gastos varios contrarrestó el incre-mento de la inflación en 0,01 puntos.

La elevada variación de los precios del grupo detransporte y comunicaciones, en el mes de ju-nio, obedeció al reajuste de las tarifas del trans-porte de servicio público en el Distrito3, pro-ducto, a su vez, del continuo incremento en elprecio de los combustibles, derivado de los ele-vados precios internacionales del petróleo y deldesmonte de los subsidios. Así, mientras en ene-

ro el galón de gasolina corriente costaba $4.389,ahora vale $4.8054.

El aumento de los precios de los combustiblesy del transporte no sólo presionó en forma di-recta la inflación, sino que también lo hizo enforma indirecta sobre los precios de los alimen-tos, por lo cual este grupo de bienes fue uno delos que más contribuyó al incremento de la in-flación en los meses de mayo y junio. En el ni-vel nacional, en el primer semestre los produc-tos agrícolas que mayor incremento de precioregistraron fueron la zanahoria (69,1%), el to-mate (58,2%) y la papa (42,8%); este últimoproducto, por su gran peso en la canasta fami-liar, es el que más ha presionado el aumento enlos precios de los alimentos5.

El comportamiento de los precios al consumi-dor en los meses de mayo y junio tuvo un im-portante efecto en la inflación del primer se-mestre del presente año, por lo que ésta (4,9%)fue superior en 0,3 puntos a la registrada en elmismo período del año anterior. En este caso,los precios de los grupos de alimentos, salud yeducación fueron los que más se incrementaron,al registrar variaciones de 6,7%, 5,9% y 4,9%,respectivamente; mientras que vestuario fue elgrupo con el más bajo incremento, 1,9%.

Por otra parte, la tendencia descendente de lainflación anual, desde mayo de 2003 (y que enel mismo mes del presente año alcanzó el nivelmás bajo de los dos últimos años, 5,0% paraBogotá), se disparó en junio, al alcanzar un in-cremento de 6,3%, cifra que, a pesar de superarla meta fijada por el Banco de la República (en-tre 5,5% y 6,0% al finalizar el año), es inferiora la inflación registrada en junio de 2003, cuado

3 Las tarifas del transporte público fueron reajustadas el 4 dejunio, mediante Decreto 169, para el servicio colectivo y De-creto 170, para taxis.

4 En los últimos 12 meses el precio de la gasolina se incrementóen 19,1%.

5 Portafolio. Julio 7 de 2004. Pág. 9.

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fue de 6,6%. Este comportamiento puede obe-decer en parte a la evolución de la tasa de cam-bio, que en los últimos 12 meses presentó unarevaluación de 3,9%6.

Alimentos, con 1,9 puntos, fue el grupo de lacanasta familiar que más contribuyó al incre-mento de la inflación en los últimos 12 meses.Le siguió vivienda, con 1,7 puntos y transpor-te, con 1,2 puntos. Se debe tener en cuenta quehacen parte del grupo de vivienda los rubros decombustibles y servicios públicos, cuyos preciosestán regulados, pero que han tenido incremen-tos significativos en el último año.

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Los costos de la construcción de vivienda pre-sentaron una tendencia creciente en los cincoprimeros meses del año actual y alcanzaronnuevamente variaciones anuales de dos dígitos,hecho que no se registraba desde septiembre de2001.

En los cinco primeros meses del año actual, es-tos costos registraron un incremento de 7,9%para la nación, frente a una variación de 6,6%del mismo período de 2003. El grupo que máscontribuyó al incremento de costos de la cons-trucción fue el de materiales, con 8,8%; mien-tras lo atenuaron mano de obra, y maquinariay equipo, que se ubicaron por debajo del pro-medio, con 5,6% y 5,9%, respectivamente.

En mayo de 2004, el incremento anual paraBogotá fue de 10,5% y para la nación, 10,1%,lo que significó una variación superior en 1,0 y0,4 puntos porcentuales, respectivamente, en re-lación con el mismo período del año anterior.Por tipo de vivienda, los costos de la vivienda

multifamiliar fueron los que más se incre-mentaron en este período, con 10,8%, en tantoque los de vivienda multifamiliar aumentaron9,7%.

Por otra parte, cabe señalar los mayores incre-mentos en estos costos en relación con los delÍndice de Precios al Consumidor. Así, en mayode 2004 el aumento anual fue superior al delIPC en 4,2 puntos para Bogotá y 4,0 puntospara la nación.

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Los precios de la vivienda nueva también mues-tran un elevado incremento. A febrero de 2004,mes al que se cuenta con información, registra-ban un crecimiento anual de 19,2%, más deldoble del incremento de los costos del sector,que para el mismo período fue de 9,1%, lo queindicaría un aumento del margen de gananciaspara los constructores.

Por rangos7, los mayores incrementos de pre-cios se han concentrado en el rango alto, el cualregistró en febrero un aumento anual de 22,7%.El segundo mayor incremento correspondió alrango medio, con 11,9%, seguido muy de cer-ca por el rango bajo, con 11,2%. Este compor-tamiento es coherente con la evolución del mer-cado de vivienda, que muestra una importantereactivación de la vivienda de mayor valor. Así,según el Censo de la Construcción de Viviendadel Dane, mientras el área en proceso seincrementó en promedio en 20,3% en el pri-mer trimestre del año actual en relación con elmismo período de 2003, el área distinta a laVIS se incrementó en 51%.

7 El DNP clasifica los proyectos de vivienda en tres rangos. Rangobajo: proyectos hasta de $71.783.993; medio: proyectos entre$71.783.993 y $161.513.995; alto: proyectos superiores a$161.513.995.6 Banco de la República. Op. Cit.

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Las estadísticas laborales que se presentan eneste capítulo registran dos periodicidades, de-pendiendo de la fuente: la información más re-ciente (abril–junio de 2004) se extrae del bole-tín de prensa de la Encuesta Continua de Ho-gares, y la información que se presenta desa-gregada por género, edad, nivel educativo, etc.,fue calculada con base en la Encuesta Continuade Hogares correspondiente a enero–marzo de2004.

En lo corrido de 2004, a pesar de que el em-pleo ha crecido y se observa una reducción dela tasa de desempleo tanto nacional como lo-cal, la recuperación económica no ha sido sufi-ciente para conseguir un crecimiento sostenidodel empleo. Según el documento Conpes 3290,para generar más empleo y reducir la tasa dedesempleo es necesario mantener tanto tasaselevadas de crecimiento económico, como pro-gramas dirigidos a la generación de empleo1.

Desde mediados de la década de los noventaexiste un progresivo deterioro del mercado la-boral nacional: una elevada tasa de desempleo,una considerable pérdida de puestos de trabajoen el sector formal de la economía y un aumen-to de la población ocupada en el sector infor-mal. La tasa de desempleo nacional, que había

sido cercana al 7,2% entre 1991 y 1994, au-mentó desde 1995 hasta un máximo de 16,7%en 2000, y aunque en los últimos cuatro añoseste indicador presenta una tendencia a la baja,con un mínimo de 12,3% en diciembre de 2003y 14,1% en junio de 2004, aún permanece porencima del mínimo histórico del país.

En Bogotá la situación es más preocupante, puesa pesar de ser la ciudad con el mercado laboralmás dinámico del país en cuanto a generaciónde puestos de trabajo, la tasa de desempleo au-mentó en forma drástica en la última década, alpasar de un mínimo de 4,9% en 1994 a 21,1%en el trimestre enero–marzo de 2001, la más altaen la historia de la capital, cuyas tasas han sidotradicionalmente inferiores a las de las demásáreas metropolitanas. En el primer semestre de2004, la tasa de desempleo de Bogotá llegó a16,1%, nivel que si bien resultó inferior al 17,4%registrado en el mismo periodo de 2003, fuesuperior al 14,7% registrado en la nación.

Adicionalmente, la ciudad muestra un deterio-ro en la calidad del empleo, que se refleja en unaumento del subempleo y la informalidad. Elsubempleo afecta en la actualidad al 35,8% delos ocupados. El porcentaje que se encuentraen actividades informales ascendió de nivelescercanos al 48% en junio de 1996 hasta ubicar-se por encima del 58% en el mismo periodo de2000. En el período abril–junio de 2003 la in-formalidad cayó a 54,9%.

La recesión, la mayor participación laboral ylos desequilibrios estrcuturales entre oferta y

1 Departamento Nacional de Planeación, Documento Conpes3290, Bogotá, D.C., junio de 2004.

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demanda son algunos de los factores que expli-can el comportamiento del mercado laboral co-lombiano durante los últimos años.

Sin duda, el factor más importante desen-cadenante del desempleo, ha sido la crisis eco-nómica. El PIB nacional, que había crecido atasas anuales superiores al 5% entre 1992 y 1995,se desaceleró progresivamente desde 1996 y en1999, cayó 4.2%. En el período 2000–2002 nosuperó el 2,1% en promedio, y en 2003, con4,0%, alcanzó el mayor crecimiento de los últi-mos cuatro años. Sin embargo, en lo corrido de2004 el crecimiento del empleo se ha desa-celerado. Entre el primer semestre de 2003 y elprimero de 2004 se crearon 181 mil empleos,que resultan pocos comparados con los 705 milempleos generados en el mismo período 2002-2003.

El segundo factor ha sido el incremento de laparticipación laboral, fenómeno presente des-de 1997, especialmente en las áreas urbanas. Enlas siete ciudades principales la Tasa Global deParticipación (TGP) pasó de niveles promediode 59,9% en 1997 a 64,3% en 2000. En losúltimos cuatro años la TGP de las trece áreasregistró un nivel promedio de 64,2%, con unmáximo de 66,0% en octubre de 2003 y unmínimo de 62,0% en abril de 2004. En juniode 2004, la TGP de las principales áreas urba-nas se ubicó en 61,5%, inferior en 2,4 puntosporcentuales al nivel registrado en el mismoperíodo de 2003.

Finalmente, otro factor que contribuye a expli-car el desempleo son los desequilibrios estruc-turales relacionados con el desfase entre las ca-racterísticas educativas y capacidades de la ofertay los requisitos exigidos por el sector producti-vo. En este caso, el problema más grave se daentre los jóvenes, especialmente los que buscanempleo por primera vez. Los jóvenes están aban-donando en forma temprana los estudios, lo que

reduce aún más las posibilidades de encontrarempleo. Tan sólo el 6,1% de los jóvenes entre12 y 17 años que asisten al colegio participanen el mercado laboral, pero cuando han aban-donado tempranamente las aulas escolares, esteporcentaje de participación se eleva a 51,9%,una diferencia de 45,8 puntos porcentuales.

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En abril–junio de 2004, la Población Econó-micamente Activa (PEA) nacional superó los 20millones de personas, 17,3 millones ocupadasy 2,9 millones desocupadas. En Bogotá, la fuerzalaboral la conforman 2,9 millones de ocupadosy 536 mil desocupados

Con respecto al mismo período de 2003, sedestaca la reducción que registró la PEA en lasáreas urbanas y el considerable aumento de lapoblación económicamente inactiva en las mis-mas. En el total urbano nacional y en las treceprincipales ciudades, casi la totalidad de las per-sonas que ingresaron a la PET se dirigieron a lapoblación inactiva. De igual forma, el bajo di-namismo mostrado por el empleo nacional eneste período2 hizo que aumentara el númerode desocupados. En contraste, tanto en las tre-ce áreas urbanas como en Bogotá, la reducciónde la PEA y el aumento de los ocupados permi-tieron la reducción de los desempleados.

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Los indicadores más comunes para describir elcomportamiento del mercado laboral son la Tasade Desempleo (TD), la Tasa de Ocupación(TO) y la Tasa Global de Participación (TGP).

2 Los ocupados en la zona rural aumentaron en 28 mil personas,mientras que en las zonas urbanas el empleo se redujo en 3 milpersonas. En el total de las trece principales áreas urbanas, elempleo aumentó en 81 mil personas.

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En el primer semestre de 2004, la TGP nacionaly la de las trece áreas urbanas, mantuvieron latendencia a la baja iniciada en octubre de 2003.Igual sucedió con la Tasa de Ocupación (TO),que presenta una caída desde diciembre de2003, registrando en junio el nivel más bajo delos dos últimos años. La misma tendencia a labaja registra la Tasa de Desempleo (TD).

En la capital del país, la TGP inició, desde co-mienzos de 1997, una tendencia creciente quese mantuvo hasta diciembre de 2003, cuando sesituó en 67,7%, el máximo nivel alcanzado poreste indicador en la ciudad. En lo corrido de2004, la participación laboral presenta una ten-dencia a la baja, ubicándose en 64,0% en el se-gundo trimestre, 2,3 puntos porcentuales me-nos que en el mismo período del año anterior.Así como durante el período 1997-2000 las cau-sas de la mayor participación laboral fueron laincorporación de la mujer al mercado laboral yel aumento de los jóvenes, durante el último año,la caída en la TGP parece deberse a la reducciónde la participación de estos dos grupos3.

Por su parte, la tasa de ocupación inició a partirdel segundo trimestre de 2002 una tendenciacreciente que se mantuvo hasta el cuarto tri-mestre de 2003, cuando se ubicó en 57,6%, lamás alta de los últimos cuatro años. En el pri-mer trimestre de 2004 la TO se mantuvo casien el mismo nivel de 2003, pero en el segundotrimestre registró una caída de 0,7 puntos por-centuales en relación con el mismo período delaño anterior.

Aunque las diferencias se han reducido y la TOfemenina ha crecido, las mujeres mantienen una

tasa de ocupación bastante inferior a la de loshombres. En el primer trimestre de 2004, porcada 100 hombres en edad de trabajar, 65 esta-ban empleados, mientras que por cada 100mujeres en edad de trabajar, apenas 47 teníanun empleo. Asimismo, en relación con el mis-mo período de 2003, la TO masculina aumen-tó en 2,1 puntos porcentuales, en tanto que lafemenina se redujo en 1,5 puntos.

Las personas entre 30–39 años de edad mantie-nen la mayor tasa de ocupación y registran elincremento más alto en los últimos cuatro años,al pasar de 75,2%, en el período enero–marzode 2001, a 80,2% en el mismo período de 2004.Por su parte, los jóvenes de 12–19 años regis-tran la tasa de ocupación más baja.

En el caso de la Tasa de Desempleo (TD), des-pués del máximo histórico alcanzado en el pri-mer trimestre de 2001, cuando se ubicó en21,1%, este indicador inició a partir de 2002una tendencia a la baja, que le permitió ubicar-se en 14,9% en diciembre de 2003, la tasa másbaja de los últimos cuatro años. En el primertrimestre de 2004 la TD se ubicó en 16,9% yen el segundo trimestre se redujo a 15,4%, in-ferior en 2,0 puntos porcentuales al nivel regis-trado en el mismo período de 2003.

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El crecimiento del desempleo en Bogotá se debea que el empleo no ha crecido a la misma tasaque la población económicamente activa (PEA).Entre 1993 y 2000, la PEA aumentó en más de760 mil personas y el empleo en 260 mil. Entre2000 y 2003 la reactivación del empleo no fuesuficiente para emplear a todas las personas queingresaron a la fuerza laboral de la ciudad; eneste lapso se crearon, 365 mil empleos y la PEAaumentó en 409 mil personas. La informaciónmás reciente muestra evidencia de una desa-

3 Entre 1997 y el 2000 las mujeres aumentaron su participaciónlaboral en 11 puntos porcentuales, mientras que los jóvenes de20 a 29 años aumentaron su participación en 5,7 puntos por-centuales. En el último año, las mujeres redujeron su partici-pación laboral en 1,4 puntos porcentuales y los jóvenes de 20a 29 años, en 2,3 puntos porcentuales.

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celeración en el crecimiento tanto de la PEAcomo del empleo4. El bajo crecimiento de laPEA se explica por el desplazamiento de unnúmero importante de personas en edad de tra-bajar a la población inactiva.

Aunque la fuerza laboral de Bogotá está com-puesta en su mayoría por hombres, el aumentodel desempleo y la caída de los ingresos de loshogares, llevó a muchas mujeres a vincularse almercado laboral, con lo cual la participaciónfemenina en la PEA pasó de 43% en marzo de1993 a 49% en 2000. En los últimos cuatroaños, la participación de las mujeres en la fuer-za laboral se mantiene alrededor de 49%. Entérminos absolutos, 167 mil mujeres ingresa-ron al mercado laboral de la ciudad en este pe-ríodo, mientras que el aumento de la PEA mas-culina fue de 92 mil.

Por rangos de edad, la mayor parte de la fuerzalaboral (53%) tiene entre 20 y 39 años, le siguela población de 40 a 49 años, con una partici-pación de 23% y la población entre 50 y 59años, que representa el 12%. Por grado de cali-ficación, la fuerza laboral de la capital es la me-jor calificada del país, con un aumento de lapoblación con educación universitaria, que pasóde representar el 28% en 1993 al 36% en 2004.

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Luego del buen comportamiento registrado en2003, cuando logró tasas de crecimiento dehasta 7,9% (julio–septiembre), la informaciónde 2004 indica una pérdida de dinamismo enla generación de empleo en la ciudad. En elprimer trimestre, la población ocupada creció2,8%, y en el segundo el empleo apenas au-mentó en 1,4%, variaciones inferiores a las de

iguales períodos de 2003, 7,8% y 4,0%, res-pectivamente.

A pesar de la disminución en la creación deempleo femenino registrada en el último año,las mujeres mantuvieron su participación den-tro de los ocupados, alrededor del 47%. Entre2001 y 2003, la mayor cantidad de empleosgenerados en la ciudad fueron femeninos, mien-tras que sólo un pequeño número de los pues-tos de trabajo creados en el último año fueronocupados por mujeres.

Por grupos de edad, la gran mayoría de los ocu-pados de la capital del país se encuentra en elrango de 20 a 49 años, seguidos por los mayo-res de 50 años y en menor proporción se en-cuentran los jóvenes de 12 a 19 años. Entre 2001y 2003 aumentó el número de ocupados de to-dos los rangos de edad, en especial el grupo de20 a 29 años. En el último año, se redujo elnúmero de ocupados de 20 a 39 años. Por elcontrario, se destaca en este período el aumen-to de la población ocupada mayor de 60 años.

El nivel educativo de los trabajadores bogota-nos es el más alto del país. Los ocupados de lacapital cuentan en promedio con 10,9 años deescolaridad, frente a 9,9 de las 13 áreas metro-politanas. Según el nivel de calificación, el43,5% de población ocupada en Bogotá cuen-ta con educación secundaria, el 36,7% tieneestudios de educación superior, mientras que el17,6% sólo alcanzó el nivel de primaria, y el1% no cuenta con ningún estudio. Las mujeresocupadas cuentan con un nivel educativo unpoco superior al de los hombres, 36,7% de ellastiene estudios de educación superior, frente a34,5% de los hombres.

En Bogotá el empleo se concentra principal-mente en los servicios comunales sociales y per-sonales, el comercio y la industria. Estos secto-res ocuparon en el trimestre abril – junio de

4 Entre el primer semestre de 2004 y el mismo período de 2003,la PEA creció 0,5% y el empleo 2,1%.

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2004 el 72,1% del total de empleados de la ca-pital del país; si se suman los empleos genera-dos en los servicios inmobiliarios y financieros,el porcentaje alcanza el 85,6%.

Entre junio de 2000 y junio de 2003, los servi-cios financieros e inmobiliarios, el comercio yla industria fueron las actividades que mayornúmero de empleos crearon en la ciudad, en tantoque en los servicios se perdieron empleos en esteperíodo. En el último año (2003 - 2004) secrearon en total 42 mil puestos de trabajo, prin-cipalmente en la industria y los servicios, y cayóel empleo en el comercio y la construcción.

De acuerdo con la posición ocupacional del tra-bajador, en Bogotá el 53,6% del empleo lo ge-nera el sector privado; el 24,8% son trabajado-res por cuenta propia; el 6,3% trabaja en enti-dades del gobierno; los patronos o empleadoresrepresentan el 6,3% de los ocupados de la ciu-dad; y el 5,5% de la fuerza laboral se emplea enel servicio doméstico.

En los últimos cuatro años, mientras el sectorprivado recuperó el dinamismo en la creaciónde puestos de trabajo, el sector público perdióparticipación como fuente de empleo en la ciu-dad. Los empleos creados en este periodo co-rrespondieron en su mayoría a trabajadores oempleados particulares, seguidos por los emplea-dos por cuenta propia y los empleados del ser-vicio doméstico; por su parte, los empleadospúblicos registraron la mayor reducción. En elúltimo año (2003-2004) continuaron crecien-do los puestos de trabajo en el sector privado yse redujo en forma considerable el empleo porcuenta propia.

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En Bogotá, el número de desocupados pasó de231 mil en 1997 a 699 mil en marzo de 2001,

el mayor número de desocupados registradohasta ahora en la capital del país. Según las últi-mas cifras disponibles, en el segundo trimestrede 2004 había en la ciudad 563 mil personasdesempleadas, 74 mil menos que en el mismoperíodo de 2003. El 86,3% de los desocupadosson cesantes y el 13,7%, aspirantes5. La mayo-ría de los cesantes son personas entre 20 y 49años; mientras que los aspirantes son principal-mente jóvenes.

A pesar de que el desempleo ha afectado a to-dos lo grupos poblacionales, los más perjudica-dos por este problema han sido los jóvenes de12 a 29 años. Este grupo representa el 52,5%de los desocupados de la ciudad y su tasa dedesempleo pasó de 23,1% en 1993 a 35,7% en2004, para las personas de 12 a 19 años y de10,2% a 23,9% para las de 20 a 29 años. Noobstante, durante los últimos años este gruporegistra la mayor disminución en el número dedesocupados, 81 mil personas de 12 a 29 añossalieron del desempleo entre 2001 y 2004. Eneste período también se presenta un deteriorode las condiciones laborales de los adultos ma-yores (60 años y más), los cuales, pese a teneruna de las tasas de desempleo más bajas, regis-tran uno de los mayores aumentos en este indi-cador6,

El desempleo continúa afectando más a lasmujeres, las cuales, pese a perder participacióndentro de los desocupados, mantienen una tasade desempleo superior a la de los hombres. Enel primer trimestre de 2004 la tasa de desem-pleo femenina se ubicó en 20,0% frente a 13,9%de la masculina. Así mismo, mientras la TDmasculina se redujo en 6,0 puntos porcentua-

5 Los cesantes son personas que han trabajado alguna vez y en elmomento de la encuesta se encontraban desempleados, y losaspirantes son los que buscan empleo por primera vez.

6 La tasa de desempleo de las personas de 60 años y más pasó de1,2% en 1993 a 11,1% en 2004.

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les entre 2001 y 2004, la femenina tan sólo dis-minuyó en 2,6 puntos.

El desempleo castiga con mayor severidad a lapoblación con educación secundaria y a pesarde la reducción en el número de desocupadoscon este nivel educativo, este grupo mantienela mayor tasa de desempleo, con un promediode 21,7% en los cuatro años. Así mismo, elimpacto y la magnitud del desempleo ha debi-litado la condición de “privilegio” que tenía lapoblación con mayor nivel educativo y las dife-rencias con los otros niveles se han acortado.En el pasado, los más calificados presentabantasas de desempleo mucho más bajas que las dela población con menor nivel educativo. En laactualidad, como resultado de la crisis econó-mica y los desajustes estructurales entre la ofer-ta y la demanda, los desempleados con educa-ción superior pasaron de representar el 26% en2001 al 34% en 2004.

Según la actividad económica anterior, los ser-vicios, el comercio y la industria son los secto-res que dejan el mayor número de desempleadoscesantes. En el primer trimestre de 2004, 345mil (68%) de los 506 cesantes pertenecían aestos tres sectores. Con respecto al mismo pe-ríodo de 2003, se destaca la reducción de lapoblación cesante en la construcción, gracias ala reactivación que registra este sector desdemediados de 2001. Por el contrario, aumentóel número de cesantes en el transporte y las ac-tividades inmobiliarias, por la lenta recupera-ción de estos dos sectores.

En lo que respecta a la posición ocupacional, elmayor número de cesantes se concentra en lacategoría de obrero o empleado particular, enla cual se registra el 75,3% de los cesantes. Enel último año, disminuyeron los cesantes delsector privado y aumentaron los trabajadorespor cuenta propia.

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El aumento sin precedentes en la tasa de des-empleo durante los últimos años se ha vistoacompañado por un deterioro importante en lacalidad del empleo para aquellos que mantie-nen una ocupación.

De una parte, el porcentaje de ocupados que seencuentra en actividades informales ascendió deniveles cercanos al 48% en junio de 1996 hastaubicarse por encima del 57% en el mismo pe-riodo de 2000. Entre 2001 y 2003, a pesar deque la tasa de informalidad se redujo levemen-te, la población ocupada en el sector informalsiguió en aumento y más de la mitad de losempleos creados en este período fueron genera-dos en este sector. Además de la informalidad,creció relativamente más su componente másprecario: el trabajado independiente7, a la vezque se redujo el empleo asalariado.

Según la actividad económica, la población in-formal se concentra principalmente en el co-mercio, los servicios y la industria. Durante lostres últimos años aumentó la participación dela población informal en el comercio y los ser-vicios financieros, y se redujo en los serviciossociales, comunales y personales.

De otra parte, en el mercado laboral bogotanose subutiliza la capacidad productiva de la po-blación ocupada. En el trimestre abril–junio de2004, el 35,8% de los ocupados se clasificancomo subempleados, de tal manera que la ciu-dad, además de enfrentar el grave problema deldesempleo, cuenta con un porcentaje impor-tante de población ocupada insatisfecha con suempleo actual. El 18,6% de los ocupados con-sidera que las horas que trabaja son insuficien-

7 Los cuenta propia son la forma más precaria del empleo en laciudad, el 60% percibe ingresos inferiores al salario mínimo yel 8% no recibe remuneración por su trabajo.

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tes en relación con una situación de empleoalternativo que esta persona desea y está dis-ponible para hacer; el 24,3% de la poblaciónocupada desea o busca cambiar su situaciónactual de empleo, con el objeto de mejorar susingresos y el 4,3% considera que en su trabajono desarrollaba adecuadamente sus competen-cias profesionales, por lo que desea o buscacambiar su situación de empleo actual y estádisponible para ello8.

Durante los últimos cuatro años, la poblaciónsubempleada aumentó en 164 mil personas y elporcentaje de población ocupada clasificadacomo subempleada pasó de 33,6% en 2001 a

35,8% en 2004. La tasa de subempleo, por suparte, pasó de 27,6% en 2001 a 30,3% en 20049.

Finalmente, el deterioro en las condiciones deempleo de los ocupados también se evidenciaen el comportamiento de sus ingresos labora-les. En la actualidad, la mayoría de los emplea-dos de la capital (75%) gana menos de dos sala-rios mínimos, y, dentro de éstos, el 15,5% norecibe ninguna remuneración o recibe menosde medio salario mínimo. Así mismo, a pesarde que en los últimos años aumentó el númerode ocupados con mayor remuneración (4 y mássalarios mínimos mensuales), también creció, yen mayor proporción, la población con ingre-sos bajos (de 0,5 a 1,5 salarios mínimos).

8 Según la ECH, una persona subempleada puede tener más deuna condición de empleo inadecuado, por lo que no sonexcluyentes.

9 La tasa de subempleo es la relación porcentual entre la pobla-ción ocupada que manifestó querer y poder trabajar más horasa la semana (PS) y el número de personas que integran la fuer-za laboral (PEA).

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En marzo de 2004 las exportaciones de Bogotá,en dólares FOB. registraron el mayor crecimien-to de los últimos diez años, una variación añocorrido de 394,2%, al pasar de US$17,7 millo-nes en el período enero-marzo de 2003 aUS$87,6 millones en el mismo período de 2004,valor que es superior en US$14 millones a lasexportaciones totales realizadas por la ciudad en2003 (US$73,4 millones). Esta situación se ex-plica por la fuerte recuperación de las exporta-ciones a Venezuela y Estados Unidos, las cualescrecieron en el mismo período 723,8% y477,6%, respectivamente, en relación con elmismo período del año anterior.

La recuperación de la economía venezolana enel primer trimestre de 2004, con un crecimientodel PIB total de 29,8% y del PIB petrolero de72,5%, ha permitido el buen desempeño de lasexportaciones al vecino país. Con respecto a losEstados Unidos, hay que tener en cuenta que laentrada en vigor del ATPDEA1 y los nuevos pro-ductos que han sido beneficiados, son factoresque también han posibilitado la recuperación delnivel de las exportaciones bogotanas.

Durante la década de los noventa, Venezuela fueel principal comprador de bienes bogotanos, detal manera que en algunos años las compras pro-venientes de ese país superaron el 50% del totalde las exportaciones de la ciudad. A raíz de su

crisis política interna, las exportaciones dismi-nuyeron de manera dramática, y durante 30meses consecutivos, desde junio de 2001, se re-gistraron variaciones negativas. En el períodoreciente, la recuperación de las exportaciones alvecino país ha sido bastante significativa, pasan-do de 9,7% en diciembre de 2003 a 723,8% enmarzo de 2004 (variación año corrido). Sin em-bargo, hay que tener en cuenta que en el primertrimestre de 2003, Venezuela afrontaba una delas peores crisis de su historia, con un paro em-presarial y petrolero de gran magnitud, de talmanera que Bogotá exportó en ese trimestre ape-nas US$3 millones, mientras que en este primertrimestre las exportaciones ascendieron aUS$24,4 millones.

La participación de las exportaciones con desti-no a Estados Unidos ha venido creciendo, y detener una contribución cercana al 10% en la se-gunda mitad de la década de los noventa, en laactualidad tiene una participación similar a la deVenezuela (US$22,3 millones), de tal manera quesi la economía de ambos países evoluciona demanera satisfactoria, las exportaciones bogota-nas irán cada vez más en aumento, tal como seha demostrado en este primer trimestre de 2004.

El otro gran socio comercial de importancia esEcuador, con compras a los empresarios bogota-nos por US$12,4 millones, equivalentes a unaparticipación de 14,1% en el total de las expor-taciones de la ciudad.

La recuperación del sector externo bogotanotambién se ha reflejado en el aumento de la par-

1 Andean Trade Promotion and Drug Eradication ActImplementation.

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ticipación de las exportaciones bogotanas en eltotal nacional (sin café ni petróleo), situaciónque no se observaba desde 1993. De tener unaparticipación de 4,9% en 1993, pasó a teneruna contribución cercana al 1% en los últimoscinco años, mientras que en el primer trimestrede 2004 fue de 4,1%.

La mayor parte de los productos que exporta laciudad tuvieron variaciones positivas, pero sedestacan las exportaciones de productos comomaquinaria, materiales de transporte, productosagropecuarios, productos alimenticios, cuero ycalzado, y plásticos, entre otros. El principal sec-tor de exportación sigue siendo el de otros quí-micos, que concentra el 17,9% del total de lasexportaciones bogotanas. La mitad de las expor-taciones de este sector se dirigieron a Venezuela,mientras que Ecuador y Panamá concentraronel 31%. Los otros sectores en importancia fue-ron textiles, que contribuyó con el 11,6% deltotal de las exportaciones bogotanas, y plásticos(11,2%). En el caso de los textiles, los principa-les compradores fueron Estados Unidos (29,5%),Ecuador (22,5%) y Venezuela (18,3%), mien-tras que los productos plásticos se dirigieron prin-cipalmente a Venezuela (50,1%) y Estados Uni-dos (27,6%).

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En el primer trimestre de 2004 las importacio-nes, en dólares CIF, realizadas por la ciudad as-cendieron a US$1.485 millones, un crecimientode 40,7% con respecto al primer trimestre de 2003,perdiéndose dinamismo frente a la mayor de 2003,cuando el crecimiento año corrido de las impor-taciones superaba el 50%. Conjuntamente conlas importaciones de Cundinamarca, representa-ron el 56,4% del total de importaciones del país.

Durante el trimestre se destacaron las importacio-nes de bienes de capital (clasificación CUODE),

por US$699,1 millones (47,1% del total), lasmaterias primas (33,4% del total) y los bienes deconsumo (19,5%). En el sector de bienes de capi-tal, los mayores incrementos se presentaron en losbienes destinados a la agricultura, cuya variaciónaño corrido frente al mismo período del año an-terior fue de 196,6%; le siguieron los materialesde construcción, con un incremento de 191,3%,mientras que la variación de las importacionesde bienes de capital para la industria fue modes-ta con relación a años anteriores, 48,9%. La im-portación de equipos de transporte presentó unavariación negativa de 31,9%.

Por sectores CIIU, Revisión 2 a tres dígitos, lasmayores importaciones se concentraron en ma-quinaria (eléctrica y no eléctrica), por un valorde US$529,8 millones (35,7% del total). Losotros sectores de importancia son materiales detransporte (17,8%) y químicos (16,3%).

El principal país proveedor de bienes para laeconomía bogotana sigue siendo Estados Uni-dos, con importaciones provenientes de ese paíspor US$545,8 millones, lo que representa el36,8% del total de bienes importados por laciudad. De la Unión Europea, Alemania es elprincipal proveedor, con ventas por US$94,6millones (6,4% del total); en América Latinalos principales socios comerciales en importa-ciones son: México, con una participación enel total de bienes importados por la ciudad de6,8%; le siguen Brasil (4,9%) y Venezuela(3,7%). De los países asiáticos, Japón, Coreadel Sur y China son los principales proveedo-res, con ventas por US$170,5 millones, equi-valentes al 11,5% del total de importacionesque realiza la ciudad. Se destaca que las impor-taciones provenientes de China eran inferioresal 1% algunos años atrás, y en los dos últimosaños han mostrado un dinamismo que casi igua-la a Corea del Sur en materia de importacionesy hace prever que en poco tiempo podría igua-lar las importaciones provenientes del Japón.

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Bogotá registró unaparticipación importanteen el total de exportacio-nes nacionales (sin café nipetróleo), 4,1%,situación que no seobservaba desde 1993.

En el período enero-marzo de 2004, lasexportaciones de Bogotáy Cundinamarcarepresentaron el 23,7%del total nacional. Seobserva una caída de laparticipación de lasexportaciones deCundinamarca, ya quepasaron de 27,4% en2002 a 19,6% en elprimer trimestre de2004.

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El crecimiento añocorrido de las exporta-ciones bogotanas registróla variación más alta delos últimos cuatro años,394,2%, debidoprincipalmente a larecuperación económicade Venezuela y laentrada en vigencia de laLey ATPDEA enEstados Unidos.

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Venezuela, EstadosUnidos y Ecuadorconcentraron la mayorparte de las exportacio-nes bogotanas (67,5%).

El principal sector deexportación fue el de otrosquímicos, con una partici-pación de 17,9%, seguidode textiles (11,6%) yplásticos (11,2%). El hechomás significativo fue elaumento de la participacióndel sector agropecuario(8,5%), situación que no seregistraba desde 1990. Hayque destacar que en el sectoragropecuario el rubro demayor contribución son lasexportaciones de flores, queen marzo de 2004 registra-ron un valor FOB deUS$5,1 millones, mientrasque en meses anteriores nopasaba de los US$50 mil.

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En el primer trimestrede 2004, el 56,4% de lasimportaciones del país seconcentraron en Bogotáy Cundinamarca.

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Las importaciones debienes de capital siguenrepresentando la mayorparte de las importacio-nes bogotanas (47,1%).

El 35,7% de lasimportaciones en esteprimer trimestrecorresponden al sectormaquinaria.

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Estados Unidos es elprincipal socio comercialde los empresariosbogotanos en materia deimportaciones, con unaparticipación de 36,8%en el total de bienesimportados por laciudad.

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Desde principios deoctubre de 2003, la TasaRepresentativa delMercado ha registradouna tendencia a la baja,con una ligera recupera-ción en el primertrimestre de 2004, peronuevamente, a partir definales de mayo, se haregistrado la caída de laTRM, ubicándose, a 6 deagosto, en $2.609,61,perdiéndose $291 conrelación al mismo mesdel año anterior.

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El Índice de la Tasa deCambio Real (ITCR)mantiene su tendenciadescendente desdemarzo de 2003,ubicándose en julio de2004 en 127,1, un nivelsimilar al de mediadosde 2002.

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El sector financiero tuvo un buen año en 2003,alentado por el crecimiento de la economía co-lombiana, de 3,74%. Como es tradicional, sucartera se concentró mayormente en el área co-mercial, seguida de lejos por el crédito hipote-cario, mientras que la financiación de viviendade interés social y de los proyectos de pequeñosempresarios no se estima rentable para el sectorfinanciero, dados los altos riesgos que conlleva.El aporte del sector financiero al crecimientode la economía colombiana en 2003 fue el ma-yor entre los sectores económicos, de 0,73 pun-tos porcentuales, mientras que durante el pri-mer trimestre de 2004 se reportó un crecimien-to de la economía de 3,82%, al cual el sectorfinanciero aportó 1,32 puntos porcentuales1.Uno de los hechos económicos más importan-tes del período fue la significativa llegada decapitales externos, debida en parte a las bajastasas de interés internacionales, que produce in-centivos para la afluencia de flujos de capital apaíses como Colombia, lo cual da lugar a la apre-ciación del tipo de cambio. Si bien esta aprecia-ción alivia la deuda, también tiene efectos ne-gativos sobre la competitividad y la inversión,debido a la incertidumbre generada frente alcomportamiento de la economía.

7,�, ������� ���O�

Durante el período de estudio, la tasa de inte-rés de captación (DTF) siguió su tendencia es-

table, característica observada durante 2003,situándose alrededor de 7,8% (gráfico 7.1).

En el último trimestre de 2003, la tasa de inte-rés real de captación abandonó ligeramente elumbral cercano a cero en que se encontraba enmeses anteriores (gráfico 7.2).

7,�, �������� ��

El monto de las captaciones en el sector finan-ciero de Bogotá ascendió a $33,9 billones endiciembre de 2003 y a $35,4 billones en marzode 2004. De las cuatro principales ciudades,Bogotá concentra una importante participaciónen las captaciones realizadas (53%). (Cuadro7.1, gráficos 7.3 y 7.4).

La variación en las captaciones no sigue unatendencia clara, pues depende bastante de laestacionalidad, excepto durante el período pre-vio a la recesión de 1999, cuando bajó constan-temente. Durante la recuperación posterior,presenta alzas y bajas moderadas. En diciembrede 2003, creció en 10,2%, y lo hizo en un por-centaje similar en el primer trimestre de 2004(gráfico 7.5).

Los bancos comerciales presentan la mayor par-ticipación en el total de captaciones del sectorfinanciero, alrededor del 83% en marzo de 2004.Sin embargo, esta participación también presen-ta cierta volatilidad de un trimestre a otro. Lesiguen en importancia las instituciones oficialesespeciales y las compañías de financiamientocomercial (gráfico 7.6). A marzo de 2004, los1 Dane.

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CDT representan el principal destino de lascaptaciones (41%), seguidos por los depósitosde ahorro (35%), entre otros (gráfico 7.7).

El sector financiero está en un momento de auge,con utilidades de $1,8 billones al finalizar 20032,beneficiándose del crecimiento económico y demejores indicadores de rentabilidad.

7,3, �������

La cartera de los intermediarios financieros deBogotá creció 7,7% en diciembre de 2003 y 8%en marzo de 2004. Estas variaciones, pequeñassi se comparan con las logradas en el segundosemestre de 2002 y el primero de 2003, resul-tan preocupantes, si se tiene en cuenta que ba-jos niveles de crecimiento del crédito siemprese han entendido como un síntoma de alarmacuando se tienen expectativas de reactivaciónde la economía (gráfico 7.8).

El sector financiero de Bogotá colocó recursospor $29 billones en diciembre de 2003 y por$29,4 billones en marzo de 2004. Por tamañode la cartera, le siguen en importancia Medellín,Cali y Barranquilla (gráfico 7.9 y cuadro 7.2).

Bogotá concentra un poco más de la mitad de lacartera total (51%) en marzo de 2004 (gráfico7.10). Como ha sido tradicional, el crédito co-mercial concentra la mayor participación en lacartera, 70% en promedio, seguido de lejos porel crédito hipotecario3 y el de consumo (gráfico7.11). Los bancos comerciales obtienen una par-ticipación importante de la cartera total, 72,8%en marzo de 2004 (gráfico 7.12).

En cambio, la cartera del microcrédito partici-pa apenas con 0,3% del total (gráfico 7.11), locual puede significar el desaprovechamiento deun potencial importante de colocación, dadaslas necesidades del sector productivo de lasmicro y pequeñas empresas, que generan unvolumen importante de empleo. Sin embargo,el sector financiero nunca lo ha entendido así.Uno de sus principales argumentos es el altoriesgo y el costo de administración de una car-tera muy numerosa en clientes y de poco valor.

El microcrédito tiene mayores posibilidades decrecer por medio de la colocación de las coope-rativas de ahorro y crédito. Con el propósito deadelantar un amplio plan de otorgamiento demicrocrédito, seis cooperativas de ahorro y cré-dito firmaron un convenio entre ellas para bus-car en los próximos tres años 400.000 clientes4.

En cuanto a la cartera hipotecaria en viviendade interés social, la banca colombiana se hamostrado contraria a las inversiones forzosas enla financiación de vivienda de interés social,como se entendió del pronunciamiento del gre-mio a fines de 2003.

En consecuencia, la banca solicitó al gobiernoahorrarle el carácter forzoso de la inversión y secomprometieron a prestarle a los pobres paraadquisición de vivienda en montos librementedeterminados por el mismo sector. Como se ob-serva, la banca no está dispuesta a sacrificar susganancias en un mercado de alto riesgo. Mien-tras tanto, las necesidades de financiación enestos sectores crecen, sin que se vislumbre unasolución estructural a su problemática.

7,�, ��������������

El mercado bursátil es el escenario para nego-ciar valores por intermedio de sociedades co-

2 Esta cifra es mayor en $886 mil millones a la registrada en elaño 2002. Anif, 8 de marzo de 2004.

3 Cada vez más compradores prefieren pagar de contado, o par-cialmente, en lugar de acudir al banco por crédito hipotecario.Portafolio, 26 de enero de 2004. 4 Portafolio, 12 de noviembre de 2003.

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misionistas de bolsa u otros agentes especial-mente autorizados, en condiciones de transpa-rencia, equidad, igualdad, oportunidad y segu-ridad de cumplimiento, previstas en las normaslegales, y por cuya estricta aplicación velan lasbolsas de valores5.

Durante el último trimestre de 2003 y el pri-mer semestre de 2004, el índice general de laBolsa de Colombia (IGBC)6 presenta forma dezigzag, indicando fuertes cambios al alza y a labaja en el precio de las acciones (gráfico 7.13)A diciembre de 2003, la Bolsa de Valores deColombia había acumulado $391,6 billones entransacciones, monto superior en $104 billo-nes al del mismo mes de 2002. El 72,7% co-rresponde a Títulos de Tesorería7. Para junio de

5 Superintendencia de Valores. “El mercado público de valores”(sin fecha).

6 El IGBC refleja las fluctuaciones que sufren los precios de lasacciones por efectos de oferta y demanda o por factores exter-nos del mercado. Las variaciones de su nivel son reflejo delcomportamiento de este segmento del mercado, explicandocon su aumento las tendencias alcistas y con su reducción, unaa la baja. Superintendencia de Valores, “El mercado público devalores” (sin fecha).

7 Los TES son títulos de deuda pública interna emitidos por laNación. Los TES se emiten en moneda legal colombiana a tasafija o sobre la base de un indicador, como el IPC o el UVR, ytambién en dólares de los Estados Unidos. Su colocación serealiza en el mercado primario, a través del mecanismo de su-basta, en fechas preestablecidas. Los inversionistas los puedenadquirir en el mercado secundario. Superintendencia de Valo-res. “El mercado público de valores” (sin fecha).

2004, el acumulado llega a $282 billones, delos cuales 77% corresponde a TES, seguidos porlos bonos privados y los de carácter público (grá-fico 7.14).

7,4, ���������� ���� ���O����

Entre enero y mayo de 2004, en cuanto a losmontos transados en las principales bolsas deLatinoamérica, sobresalen las de Colombia8 ySantiago de Chile en el primero y segundo lu-gar, respectivamente. Colombia ha mejorado suposición en este indicador, pues en el períodoanterior ocupó el segundo lugar. El ranking ac-tual está compuesto por Colombia, Chile, SaoPaulo, México, Buenos Aires, Lima y Guaya-quil (gráfico 7.15).

8 Las bolsas de Colombia fueron fusionadas en años recientes.Por esta razón, los montos para el país no serían estrictamentecomparables con los demás, que corresponden a ciudades.

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En colocaciones, Bogotá marca una diferencia sustancial con el resto de ciudadesprincipales del país. Su valor es casi cuatro veces el obtenido por el segundo mercado,Medellín.

Bogotá actúa como un centro financiero importante en el país. La capital concentra una significativasuma en las captaciones totales del sistema financiero colombiano, representando casi cinco veces elvalor obtenido en Medellín, ciudad que ocupa el segundo lugar