Sector Financiero

Septiembre 2009

• El Sector Financiero en Colombia

• Private Equity en Colombia

• Propuesta de Valor para el Sector Financiero en Colombia

• Preguntas frecuentes y respuestas

• Incentivos y Servicios a inversionistas

Sector FinancieroValor de Mercado

Millones de USDJulio de 2008

Bancos e Instituciones de Préstamo

Entidades Fiduciarias

y Portafolios

Fondos y Representantes de Pensiones

• Activos: 123,661,36• Patrimonio Total: 16.504,93• Utilidades: 1.750,09

• Activos: 61.521,40• Patrimonio Total: 47.477,74• Utilidades: 649,64

• Activos: 35.987,51• Patrimonio Total 35.650,41• Utilidades: 297,21

Fuente: Superintendencia Financiera

Activos: 236.219,7Patrimonio Total: 104.872,4Utilidades: 2.824,07

Compañías de Seguros

Negociación de títulos valores y

gestión de portafolio

• Activos: 9.837,59• Patrimonio Total: 2.280,31• Utilidades: 70,43

• Activos: 4.628,93• Patrimonio Total 2.959,47• Utilidades: 56,72

Sector FinancieroUn mercado creciente en activos

CAGR:15,8%

$94,549

$130,269

$150,846

$199,781

$236,219

150,000

200,000

250,000

•Activos totales a Julio 2008 eran US$236 billones• Crecimiento anual (Jul 08/ Jul 07): 13.3%•Entidades financieras fueron 45% de activos totales, seguidos por fiduciariascon 26% y fondos de pensiones con 15%

$73,202 $71,989 $74,323 $73,097

$94,549

0

50,000

100,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Datos de 2008 a Julio Fuente: Superintendencia FinancieraCalculado usando tasa de cambio promedio anual

Sector Financiero

Tasas de interes estables desde el año 2000

10

15

20

%

0

5

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Captacion Colocacion

Fuente: Banco de la Republica

Sector FinancieroPenetración bancaria de 55%, una oportunidad

para nuevos jugadores

Penetración bancaria52.0% 56.6%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

Penetración bancaria calculada para habitantes mayores a 18 añosFuente: Asobancaria

PIB per capita: US$ 4,611Habitantes mayores a 18 años:

28 millones0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

Marzo 2007 Marzo 2008

Habitantes sin servicios f inancieros Habitantes con por lo menos 1 servicio f inanciero

Número de cajeros automáticos por cada 100.000 habitantes

Sector Financiero

Número de cajeros automáticos creció un 32% desde el 2004

32.0 31.1

25.0

19.516.6 15.6 15.0

20

25

30

35

Datos para 2007Fuente: FELABAN – Economist Intelligence Unit

16.6 15.6

8.9 8.1 6.9

11.6

15.0

0

5

10

15

20

Bolivia

Ecuad

or

Peru

Urugu

ay

Colom

bia

Ven

ezue

la

Argen

tina

Mexico

Chile

Brazil

Cajeros Automaticos Promedio Am. Lat

Sector Financiero

Como porcentaje del PIB, créditos al sector privadose han incrementado en un 50% desde el 2004

73,1

41,237,1

60

80

Créditos al sector privado como % del PIB

41,237,1

30,8 30,2

19,3 18,1 17,5

0

20

40

Chile

Brazil

Ecua

dor

Arge

ntina

Colom

bia

Mexico

Peru

Vene

zuela

*Total de prestamos a sectores corporativos y de hogar

2007 DataSource: FELABAN – Economist Intelligence Unit

Sector FinancieroDesde el 2000 el ROA y ROE del sector han

incrementado

Retornos del sector financiero (No incluye fondos)

2%

3%

4%

5%

5%

10%

15%

20%

25%ROA

ROE

Dtaos para Julio de cada añoFuente: Superintendencia Financiera

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

ROA

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

ROE

Sector Financiero

La relación entre calidad y cobertura ha mejorado

•Entre 1999 y 2007 la calidad de la cartera mejoró, al reducirse la mora del 12,6% al 3,1%.

Calidad y CoberturaCalidad de prestamos: Prestamos en mora / Total prestamos

Cobertura de prestamos: Proviciones / Prestamos en mora

8%

10%

12%

14%

Calidad 100%

120%

140%

160%

180%

Cobertura

Calidad

Cobertura

Nota: Cifras a julio de 2008. Incluye compañías de leasing, establecimientos de crédito y cooperativas.Fuente: Superintendencia Financiera

3,1%.

•Asimismo, la tasa de cobertura aumentó del 32,4% al 140,2%.0%

2%

4%

6%

8%

Jan-00

Apr-00

Jul-00

Oct-00

Jan-01

Apr-01

Jul-01

Oct-01

Jan-02

Apr-02

Jul-02

Oct-02

Jan-03

Apr-03

Jul-03

Oct-03

Jan-04

Apr-04

Jul-04

Oct-04

Jan-05

Apr-05

Jul-05

Oct-05

Jan-06

Apr-06

Jul-06

Oct-06

Jan-07

Apr-07

Jul-07

Oct-07

Jan-08

Apr-08

Jul-08

Calidad

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Cobertura

Sector Financiero

Los bancos internacionales representanel 29.2% de la participaciónen el mercado de Colombia

BancoActivos (COP $ Millones) Jul 2008

Activos (US$ Millones) July2008

% del mercado

Bancolombia 34,273,256 18,571 20.3%

Bogota 23,417,426 12,689 13.9%

Davivienda 20,031,690 10,854 11.9%

BBVA* 18,345,159 9,941 10.9%

Occidente 11,219,404 6,079 6.6%

Agrario 10,617,011 5,753 6.3%

* Bancos extranjeros

Agrario 10,617,011 5,753 6.3%

Popular 8,648,844 4,686 5.1%

Caja Social BCSC 6,521,655 3,534 3.9%

Colpatria-GE* 6,345,278 3,438 3.8%

Citibank* 6,065,997 3,287 3.6%

Sudameris* 5,413,363 2,933 3.2%

Credito* 5,407,862 2,930 3.2%

Santander* 5,293,908 2,869 3.1%

AV Villas 4,859,071 2,633 2.9%

HSBC* 1,895,771 1,027 1.1%

ABN AMRO Bank* 588,969 319 0.3%

Procredit 60,540 33 0.0%

Total 169,005,205 91,577 100.0%

Fondos de Pensiones

El portafolio de los Fondos de Pensiones ha crecido mas del 50% desde el 2002

•El valor del portafolio total en Junio del 2008 era aproximadamente US$28 billones

Valor de portafolio de los Fondos de Pensiones

$3,000

$3,500

$25,000

$30,000

Fuente: Banco de la Republica, “Reporte de Estabilidad Financiera”

$0

$500

$1,000

$1,500

$2,000

$2,500

$3,000

Jan-

02M

ay-0

2Se

p-02

Jan-

03M

ay-0

3Se

p-03

Jan-

04M

ay-0

4Se

p-04

Jan-

05M

ay-0

5Se

p-05

Jan-

06M

ay-0

6Se

p-06

Jan-

07M

ay-0

7Se

p-07

Jan-

08M

ay-0

8

US$ millones

$0

$5,000

$10,000

$15,000

$20,000

$25,000

US$ millones

Voluntarias Cesantias Obligatorias (eje derecho)

Fondos de Pensiones

Ganancias de los Fondos de Pensiones, 3.5% por encima del minimo requerido

Rentabilidad de Pensiones Obligatorias

15.0%

20.0%

25.0%

Fuente: Banco de la Republica “Reporte de Estabilidad Financiera”

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

Mar

03-

Mar

06

Jun

03- J

un 0

6

Sep

03-S

ep06

Dec

03-

Dec

06

Mar

04-

Mar

07

Jun

04-J

un 0

7

Sep

04-S

ep 0

7

Dec

04-

Dec

07

Promedio Minimo Req.

Fondos de Pensiones

Mas diversificación en los activos de los fondos

• Actualmente, los activos de los fondos de pensiones se dividen así:• 40% deuda local Publica• 20% entidades financieras• 17% activos financieros• 21% sector real• 2$ otros• 2$ otros

Reformas en el sistema regulatorio se están enfocando en hacer ladiversificación mas fácil para los fondos.

Los Fondos de Pensiones ahora pueden invertir parte de su capital en activos en el extranjero y fondos de capital privados.

Compañías de Seguros

La baja penetración de pólizas hace a Colombiaun destino atractivo

REGION

(Primas como % del PIB)

4.70%

6.80% 6.90%

7.80%

8.70%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

10.0%

País

(Primas como % del PIB)

2.70%

2.70%

2.80%

3.30%

8.80%

10.50%

16.50%

Venezuela

Chile

Japan

• La baja penetración de pólizas de seguros ofrece una gran oportunidad para nuevos jugadores de entrar al mercado

2.40%

4.70%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

latin America Africa Oceania Asia Europe North America

Fuente: FASECOLDA

1.20%

1.60%

1.80%

2.40%

2.60%

2.70%

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0%

Peru

Mexico

Argentina

Compañias de Seguros

Mayor rentabilidad

709.26

500

600

700

800

2500

3000

3500

4000

4500

US$ millones

225.44 222.38 239.28 247.31

317.32

54.52

0

100

200

300

400

500

2002 2003 2004 2005 2006 2007 Jun 2008

0

500

1000

1500

2000

2500

Ganancias Numero de Primas

Fuente: Superintendencia FinancieraGanacias del 2005 fueron por la venta de Reaseguradoras de Colombia en la cual el portafolio fue liquidado a ganacias extraordinarias.

398,100

1,389,065

Mexico

Brazil

Cuarto en Sur America

• Dado a que el mercado es bastante joven, el gobierno y el sector privado estan haciendo un gran esfuerzo para promover el uso de capital y de la bolsa de valores junto con otros instrumentos como derivados y acciones.

Mercados de Capital

Valor Historico

4,373

10,159

57,047

67,719

102,381

398,100

7.111

Ecuador

Venezuela

Argentina

Peru

Colombia

Chile

Mexico

Valor del mercado(2007)

Fuente: Valores Bancolombia & BVC

-

20,000.00

40,000.00

60,000.00

80,000.00

100,000.00

120,000.00

140,000.00

Jul-0

1No

v -01

Mar-0

2Ju

l-02

Nov -0

2Ma

r-03

Jul-0

3No

v -03

Mar-0

4J u

l-04

Nov -0

4Ma

r-05

Jul-0

5No

v -05

Mar-0

6Ju

l-06

Nov -0

6Ma

r-07

Jul-0

7No

v -07

Mar-0

8Ju

l-08

Millones de US$

Ecopetrol IPO

US$ millones

Mercados de Capital

El CWGR del índice de la bolsa de Colombia es52% para los últimos 7 años

Valor del IGBC

8,000.00

10,000.00

12,000.00

0.00

2,000.00

4,000.00

6,000.00

6/29/2001

12/29/2001

6/29/2002

12/29/2002

6/29/2003

12/29/2003

6/29/2004

12/29/2004

6/29/2005

12/29/2005

6/29/2006

12/29/2006

6/29/2007

12/29/2007

6/29/2008

Fuente: Grupo AvalCWGR= Crecimiento compuesto semanal

Marco regulatorio atractivo

• No existen restricciones para invertir en el sector financiero de Colombia.

• Todos los establecimientos financieros están gobernados por una sola entidad, la Superintendencia Financiera (Ley 964 de 2005)

• Existen unos requisitos mínimos que deben cumplir todas las entidades supervisadas en cuanto al control de riesgos de lavado de dinero y la financiación del terrorismo. (SARLAFT)

• La conformación de los fondos de capital privado, o carteras colectivas, en Colombia se estableció conforme al Decreto 2175 de 2007. Serán básicamente cualquier conjunto de fondos u otros activos de dos personas o más, que se invertirán de forma colectiva y producirán resultados otros activos de dos personas o más, que se invertirán de forma colectiva y producirán resultados económicos también colectivos

• Establecimiento de fondos de capital privados que invierten en compañías que no cotizan en la bolsa o en portafolios mixtos. Esto fue permitido al entrar en vigencia la Resolución 470 de junio de 2005 en el año 2006. En este marco y bajo la administración de la Superintendencia Financiera se estableció un fondo en 2006. Otro estaba a punto de registrarse a finales del 2006 y otros cinco estaban gestionando el registro.

• Los fondos de pensiones pueden invertir hasta el 5% de su cartera en fondos de capital privado, 40% en activos de renta variable, 40% en títulos extranjeros y en acciones u otras participaciones, y 5% en fondos de capital privados extranjeros.

Casos Recientes de Inversiones

Continental (Chile) (2008):• Abrió una filial

• Inversión: USD 3,85 millones

GE Money (Estados Unidos) (2007):• Alianza estratégica con el banco colombiano Colpatria• Inversión: USD 228 millones

QBE Group (Australia) (2005):• Compró el 97 % de las acciones de la Central de Seguros

Royal Bank of Scotland(2007) •Compró la filial de ABN en Colombia• Inversión: USD 100 millones en todas las negociaciones de Latinoamérica

Cardif (Francia) ( 2007):•Invirtió en una filial

•Inversión: USD 4,4 millones

HSBC (Inglaterra) (2006):• Inició actividades en Colombia abriendo una filial

• Inversión: USD 1.170 millones

Seguros • Inversión: USD 21 millones

Casos de consolidación en el sector financiero

GNB SUDAMERIS (Italia) (2001):• Aumento de capital en su filial colombiana• Inversión: USD 3.910 millones

Grupo BBVA (España) (2000):•Adquirió el fondo de pensiones de Colpatria •Compró el 92% de las acciones del Banco Ganadero •Compró el Banco Granahorrar •Inversión: USD 513,3 millones

Fiduciaria Bogotá S.A (2007):• Compró el 99% de las acciones de Fiducomercio S.A.•Inversión: USD 22,03 millones

Banco de Bogotá (2006):

ING (EE. UU.) (2007):•Compró el fondo de pensiones Santander en Latinoamérica•Inversión: USD 1.300 millones

Davivienda (2006 -2007):• Compró el 97.8% de las acciones del Banco Superior• Compró el 99 % de las acciones de Bancafé • Inversión: USD 1.189,5 millones

Banco de Bogotá (2006):• Compró el 94,9% de las acciones de Megabanco S.A.• Inversión: USD 326,18 millones

Citi Bank (2006):• Compró el 20% de Colfondos

Suramericana (2006):• Adquirió a Agrícola de Seguros•US$175 millones

Suramericana

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• Private Equity en Colombia

• Propuesta de Valor para el Sector Financiero en Colombia

• Preguntas frecuentes y respuestas

• Incentivos y Servicios a inversionistas

Private Equity

EMPEA encuentra a LATAM como un destino atractivo para fondos de capital privados

• En 2007, el capital captado incrementó en 78%: Estadísticas realizadas por EMPEA (Emerging markets private equity association), muestran que fondos de capital que invierten en mercados emergentes recibieron US$59 billones en capital nuevo en el 2007.

• Capital nuevo de US$25 billones captado entre Enero y Abril del 2008.

• Nuevas oportunidades: Mercados emergentes representan nuevas oportunidades con mayores rentabilidades para estos fondos.

• 65% de los fondos encuestados planean invertir en América Latina.

Fuente: EMPEA

Private Equity

La estrategia de fondos de capital privadosesta cambiando hacia América Latina

Estrategia actual

61%

68%

79%

57%

83%

60%

70%

80%

90%

% of Respondants

2006

2007

2008

Fuente: EMPEA

5% 4%

40%

30%

43%

20%

31%

11%

20%

11%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Asia (ExJanz) CEE/Russia Latam/Caib. Middle East Africa

% of Respondants

Private Equity

LATAM, segundo retorno mas alto

Retornos Esperados

15%

20%

25%

30% 2007

2008

Fuente: EMPEA

0%

5%

10%

15%

Afric

a

Midde

l Eas

t

Lata

m/C

arib.

CEE

/Rus

sia

Asia

All E

Ms

US

Private Equity

Colombia, 3er país mas atractivo en LATAM

Países en LATAM donde fondos piensan invertir su capital en los próximos 2 años

Brazil

Mexico

42%

34%

Fuente: 2008 Annual Latin America Private Equity Survey po KPMG, Febrero 2008

Mexico

C olombia

Argentina

C hile

Other

34%

12%

5%

5%

2%

Private Equity

En Colombia ya están 7 fondos que inviertenmas de US$100 millones

Nombre Ciudad Sector en el que inviertenTamaño de fondo (US

millones)

Inverlink Bogota Finca raíz, infraestructura $500

Colpatria-GEM* Bogota Comercio, logística, financiero, energía $200

Estrategias Corporativas Bogota Finca raíz $160

Aureos Capital* Bogota Invierte en compañías medianas y pequeñas $140

*Fondos extranjeros

Tribeca Partners Bogota Servicios de salud, tecnología y comunicaciones, fashion $115

Altra Investments Bogota Logística, cosméticos, BPO, biocombustibles, hoteles $100

Top Sales Capital Bogota Invierte en compañías medianas y pequeñas $100

LAEFM Colombia* Bogota Hidrocarburos, forestal $62

Andes Capital BogotaAgroindustria, hoteles, parques industriales, tecnología, software, salud, energía

$50

SEAF Colombia* Bogota Salud, servicios $17

Brookfield* Bogota Infraestructura, energía NA

Corficolombiana Bogota Finca raíz NA

Bancolombia Medellín Servicios, comercio, energía, finca raíz NA

Correval Bogota Finca raíz, infraestructura, financiero NA

Private Equity

Casos de éxito

• Tribeca compra Onda De Mar (vestidos de baño) en 2006, su crecimiento para ese año fue de 35% sobre 2005.

• Estrategias Corporativas ya tiene su primer REIT, y esta en proceso de recoger capital para el segundo.

• LAEFM; Fondo de hidrocarburos (US$ 62 millones) Invierte en la • LAEFM; Fondo de hidrocarburos (US$ 62 millones) Invierte en la y producción de pequeños campos en Colombia. El fondo comenzó operaciones en el 2005 y ya ha hecho dos descubrimientos importantes. Sus principales inversionistas son los fondos de pensiones locales, ECOPETROL y otras compañías de petróleo locales.

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• Propuesta de Valor para el Sector Financiero en Colombia

• Preguntas frecuentes y respuestas

• Incentivos y Servicios a inversionistas

Un desempeño económico importante, la mejora del marco regulatorio y el desarrollo de la industria de capital privado, hacen que Colombia sea un destino

atractivo para inversionistas que quieren invertir en el sector financiero en LATAM.

Recursos HumanosRecurso humano calificado disponible : mas de 21,000 graduados de universidad en carreras de administracion de negocios cada año.

Marco RegulatorioNo existe restricciones para invertir en el sector y nuevas regulaciones que permiten a los fondos de pensiones invertir en capital privado, ayudaran el desarrollo de la industria en el

Propuesta de valor para el sector financiero

regulaciones que permiten a los fondos de pensiones invertir en capital privado, ayudaran el desarrollo de la industria en el país.

Mercado EmergenteCrecimiento del PIB de 7.7%, incremento en activos del sistema de 15.8%, en conjunto con una penetración bancaria de 55%, dan a nuevos jugadores oportunidades para entrar y obtener un posicionamiento dentro del sector.

Private EquityColombia ofrece una diversificada lista de sectores en cual el capital extranjero puede ser invertido, entidades del sector publico y privado están ayudando a educar a las compañías acerca de los beneficios del capital privado.

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• Incentivos y Servicios a inversionistas

Preguntas frecuentes y respuestas

Cuales son los montos mínimos para establecer una entidad financiera en Colombia?

Financial Establishments

Minimum Capital COP$ for 2008

Minimum Capital in US$ for 2008 (Exchange rate COP$ 2000 per Dollar)

Banking Establishments 62.748.000.000 31.374.000

Financial Corporations 22.820.000.000 11.410.000

Commercial Financial Companies 16.165.000.000 8.082.500

Fiduciary Companies 4.760.000.000 2.380.000

Pension Funds Administration Societies 9.510.000.000 4.755.000

Severance Payment Funds Administration Societies 4.760.000.000 2.380.000

Pension and Severance Payment Funds Administration Societies 14.265.000.000 7.132.500

Other Financial Establishments 3.807.000.000 1.903.500

Exchange Offices 5.708.000.000 2.854.000

Preguntas frecuentes y respuestas

Cuales son los montos mínimos para establecer una compañía de seguros o similar ?

Seguros

Capital MínimoCOP$ para 2008

Capital MínimoUS$ para 2008 (Tasa de cambio COP$

2000 por Dollar)

Compañía de Seguros 7.157.000.000 3.578.500

Compañía de Re-aseguros 28.619.000.000 14.309.500

Capitalización 3.807.000.000 1.903.500

Crédito a la Exportación 6.378.000.000 3.189.000

Preguntas frecuentes y respuestas

• Puede un extranjero ser el socio mayoritario o único accionista de

una entidad financiera?» Si puede, no hay restricciones para esto

• Cual ha sido el PIB per capita del país?

12,000ForecastPronóstico

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

US$

Forecast

Fuente: EIU

Pronóstico

• El Sector Financiero en Colombia

• Private Equity en Colombia

• Propuesta de Valor para el Sector Financiero en Colombia

• Preguntas frecuentes y respuestas

• Incentivos y Servicios a inversionistas

Montos superiores a US$ 1,700.000*

Pago de una prima a favor del Estado del 1% de la inversión realizada.

3 a 20 añosDuración

Objetivo Garantiza la legislación e interpretación administrativa determinante para losproyectos de inversión

Colombia ofrece contratos de estabilidad jurídica para garantizar las inversiones

Condiciones

* Los requisitos se calculan en Salarios Mínimos Vigente (SMLV). 1,9 Millones es una aproximación a 7,500 SMLV.** Se excluyen las normas sobre tributos o inversiones forzosas en estados de excepción, seguridad social, impuestos indirectos, regulación del sector financiero, régimen tarifario de servicios públicos.

3 a 20 añosDuración

AdmisiónInforme técnicode evaluación

Evaluación y aprobación

de la solicitud

Evaluación y aprobación

Algunas deducciones son :

� Deducción del 40% del valor de las inversiones realizadas sólo en Activos Fijos Reales Productivos (AFRP) adquiridos

� El cien por ciento (100%) de los impuestos de Industria, comercio, avisos y tableros y Predial siempre y cuando se hayan pagado en el año respectivo gravable y tengan relación de casualidad con la actividad económica del contribuyente.

Otras deducciones en impuestos

de casualidad con la actividad económica del contribuyente.

� Deducción del 25% del gravamen a los movimientos financieros, independientemente de su relación con la actividad económica del contribuyente

� Deducción del 125% del valor invertido en el periodo gravable en que se realizó la inversión, cuando esta ha sido dirigida a proyectos científicos, tecnológicos, de innovación o de formación profesional.

•Capital de Trabajo.

• Inversión en activos fijos y diferidos.

•Sustitución de deudas (excepto obligaciones con socios)

•Compras totales o parciales de compañías relacionadas con el sector de comercio exterior.

Bancoldex provee el desarrollo de múltiples soluciones integrales a través del sistema bancario.

Apoyo Financiero para inversionistas

•Incluida la creación de nuevas empresas, adquisición de acciones o cuotas de capital.

Monto: Hasta el100% de la inversión, siempre y cuando el importe solicitado no exceda el monto total de las exportaciones y/ o importaciones proyectadas o la facturación durante el plazo del crédito.

Duff & Phelps: AAA.

Standard & Poor’s BB+/estable

� Información a la medida

� Contactos con el sector público y privado

� Agendas: Organización y acompañamiento cuando visite Colombia

� Atención al inversionista instalado

Proexport: Entidad que le prestará servicios de clase mundial

� Atención al inversionista instalado

� Gratis y confidencial: Todos los servicios son gratuitos y la información suministrada en el proceso se maneja de manera confidencial.

Proxeport’s overseas offices