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Metodología avanzada en valoración financiera (61416)
Profesores: José Luis Sarto [email protected]
Laura Andreu [email protected]
Blog: http://asignaturajls13-14.blogspot.com/
Metodología avanzada en valoración financiera (61416)
La previsión social complementaria.
El mercado español de Fondos y Planes de Pensiones (FP y PP)
Objetivos de hoy
Conocer la estructura de la Previsión Social
Conocer la importancia de la Previsión Social Complementaria
Conocer qué es un Fondo de Pensiones y un Plan de Pensiones
Cómo planificar el ahorro a largo plazo y elegir un plan de pensiones
Una de las decisiones a la que todo individuo debe
enfrentarse es…..
La planificación de la Jubilación
SISTEMA DE PREVISIÓN SOCIAL
1er pilar: Sistema Público de Seguridad Social sistema de reparto o pay as you go system 2º pilar: Regímenes privados y complementarios de
empleo (ámbito de las empresas) 3er pilar:
Complemento a los otros dos pilares: privado y voluntario
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En el momento de la Jubilación todo trabajador tiene derecho a:
Una pensión proveniente del Sistema Público de
Pensiones (a través de la Seguridad Social). Modelo de previsión Social Pública
La pensión pública suele ser inferior al nivel de ingresos de las personas durante su vida laboral.
Menor poder adquisitivo durante la jubilación que cuando dicha persona estaba en activo.
Previsión Social Complementaria
SISTEMA DE PREVISIÓN SOCIAL
¿Otros motivos para que surja la previsión social complementaria?
Desconfianza en el sistema público de pensiones
Motivos:
- Evolución demográfica
- Situación y evolución del mercado de trabajo
- Incremento de las prestaciones
- Déficit presupuestario
Por la evolución demográfica…….
Progresivo envejecimiento de la población (tanto en España como en Europa).
Bajas tasas de natalidad
Aumento de la esperanza de vida
Consecuencias:
- Menor número de cotizantes a la Seguridad Social
- Mayor número de pensionistas (mayor Gasto Público)
Por la evolución demográfica…….
Tasa de Natalidad en el Mundo en 2012:
19,14 nacimientos por cada 1000 habitantes
Tasa de Natalidad en Europa en 2012:
10,5 nacimientos por cada 1000 habitantes
Tasa de Natalidad en España en 2012:
10,4 nacimientos por cada 1000 habitantes
Por la evolución demográfica…….
Tasa de Esperanza de Vida en el Mundo en 2012: 70 años
Tasa de Esperanza de Vida en Europa en 2012:
80 años
Tasa de Esperanza de Vida en España en 2012:
81-82 años
Por la evolución del mercado laboral…
Etapas activas más cortas
El desempleo (>26% actualmente en España)
tiene un impacto muy importante en el sistema de financiación de la Seguridad Social.
A mayor tasa de desempleo
Menor nº de cotizantes SS
Por el incremento de las prestaciones
El incremento de las prestaciones no sólo se debe a un mayor número de pensionistas sino también a un mayor acceso a las prestaciones públicas.
- Jubilaciones anticipadas
- Pensiones de carácter asistencial, etc.
Más pensionistas
Pensiones de cuantías más elevadas
Por el déficit presupuestario del Estado…
Dudas Viabilidad de las Pensiones Públicas
Reforma del Sistema Público de Pensiones.
Ha entrado en vigor el 1 de enero de 2013 y se
aplicará de forma paulatina durante un periodo de 15 años (hasta el año 2027).
Objetivos de la Reforma:
- Reforzar la sostenibilidad económica del sistema público de pensiones.
- Aumentar la relación entre lo que se cotiza y lo que se percibe (contributividad).
Reforma del Sistema Público de Pensiones
CAMBIOS S/ LA EDAD DE JUBILACIÓN:
La edad de jubilación se incrementa progresivamente hasta los 67 años (periodo transitorio de 15 años).
Jubilación a los 65 años con el 100% de la pensión si el periodo de cotización es de 38 años y seis meses.
Jubilación a los 65 años con coeficiente reductor si no se cumple la condición anterior.
Jubilación antes de 67 años para trabajadores con especial peligrosidad o penosidad
Reforma del Sistema Público de Pensiones
CAMBIOS S/PERIODO DE CÓMPUTO:
- Se amplía el periodo de cómputo para calcular la pensión de los 15 años actuales a 25 años.
- Se amplía el número de años de cotización para jubilarse con el 100% (de 35 años a 38 años y medio).
- Sigue exigiendose una cotización mínima de 15 años, de los cuales, dos dentro de los últimos 15 años de vida laboral
A pesar de la reforma del sistema público de pensiones….. Necesidad de la PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA
¿Qué es la PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA?
Un instrumento financiero de ahorro cuyo objetivo principal es complementar las prestaciones del sistema público de Seguridad Social.
PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA
¿Quienes tienen más necesidad de ahorrar de cara a la jubilación?
Personas con rentas altas (pensión pública máxima)
Quienes piensen jubilarse anticipadamente (si
ello es posible por acuerdos de empresa, jubilaciones parciales, etc.)
Los que no lleguen a cotizar un mínimo de 38 años y medio (no tendrán acceso al 100% de la
jubilación)
¿Cúando conviene planificar para la jubilación? Cuanto antes!!!!!
COMPLEMENTAR LA PENSIÓN PÚBLICA
Seguros (generales y de vida) y los Fondos y Planes de Pensiones
FONDOS Y PLANES DE PENSIONES
Instrumentos de previsión complementaria en la
medida en que exclusivamente ofrecen cobertura a las contingencias de jubilación, invalidez, fallecimiento, desempleo de larga duración y enfermedad grave (complementarias a las del sistema de SS).
PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA
PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA
Existen diferencias en los sistemas de previsión (públicos y especialmente privados) en la Unión Europea
Según el desarrollo de los Planes y fondos de pensiones privados podemos dividir a los países de la Unión Europea en tres grupos:
- Reino Unido, Irlanda, Holanda y Suecia, donde los fondos de pensiones privados tienen un elevado grado de madurez.
- España, Portugal, Italia y Alemania, donde los fondos de pensiones privados se están empezando a desarrollar.
- Francia, Bélgica y otros, donde los fondos de pensiones no se han desarrollado
PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA
En España: - Está adquiriendo un gran protagonismo (al
igual que en otros países desarrollados). - Los instrumentos financieros de previsión social
complementaria son muy recientes en España.
Los primeros planes de pensiones privados surgen en 1987
¿Qué son los Planes de Pensiones?
Artículo 1.1 del RD 1/2002
Los planes de pensiones definen el derecho de las personas a cuyo favor se constituyen, a percibir rentas o capitales por jubilación, viudedad, orfandad o invalidez, las obligaciones de contribuir a los mismos y las reglas de constitución y funcionamiento del patrimonio que ha de afectarse al cumplimiento de los derechos.
¿Qué son los Planes de Pensiones?
Los planes de pensiones definen:
derechos de las personas a cuyo favor se constituyen, a percibir rentas o capitales por jubilación, viudedad, orfandad o invalidez
obligaciones de contribuir a los mismos
las reglas de constitución y funcionamiento del patrimonio que ha de afectarse al cumplimiento de los derechos.
¿Qué son los Planes de Pensiones?
Instrumentos de ahorro a largo plazo
Instituciones de previsión social (voluntarios y de carácter privado)
En España son complementarios al sistema público de previsión social, no lo sustituyen
OBJETIVO:
Lograr un capital a largo plazo como complemento a la pensión pública
Para ello……los partícipes realizan aportaciones
¿Qué son los Fondos de Pensiones?
Los fondos de pensiones son patrimonios creados al objeto exclusivo de dar cumplimiento a los planes de pensiones.
Cada fondo de pensiones puede integrar uno o varios planes de pensiones, que gestionarán conjuntamente y realizarán una política de inversiones común.
Aumentando la diversidad de los planes
Mejorando la rentabilidad
Abaratando los costes de gestión y administración
¿Qué son los Fondos de Pensiones?
- Son medios para instrumentar los Planes de Pensiones
- Son patrimonios independientes
- Sin personalidad jurídica
- A través de ellos se realiza la inversión realizada en los planes de pensiones
Elementos personales
Son los sujetos involucrados en un PP.
PROMOTOR: Sujeto que impulsa la creación de un plan de pensiones (entidad financiera, asociación,
empresa, etc).
PARTICIPES: Personas físicas en cuyo interés se crea el plan.
BENEFICIARIOS: Personas físicas que tienen derecho a percibir las prestaciones.
Planes y Fondos de Pensiones
PLAN
DE
PENSIONES
FONDO
DE
PENSIONES
PROMOTOR
PARTICIPES
BENEFICIARIOS
GESTORA
DEPOSITARIA
COMISIÓN DE CONTROL
Estas ventajas, ¿son para tanto?
SESIÓN 5: PREVISIÓN SOCIAL Y PLANES DE PENSIONES Laura Andreu Universidad de la Experiencia. Jaca, abril-mayo 2012
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Evolución del Patrimonio (en miles de €)
Estas ventajas, ¿son para tanto?
SESIÓN 5: PREVISIÓN SOCIAL Y PLANES DE PENSIONES Laura Andreu Universidad de la Experiencia. Jaca, abril-mayo 2012
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¿Cual ha sido la causa del importante crecimiento de la industria de FP y PP?
LA FISCALIDAD !!!!
Las aportaciones realizadas a un PP dan derecho a
practicar una reducción en la base imponible del IRPF con unos límites.
El pago de impuestos se retrasa en el tiempo
desde el periodo activo de la persona al momento de su jubilación
¿Cual ha sido la causa del importante crecimiento de la industria de FP y PP?
LA FISCALIDAD!!!!!!
Los límites a la reducción por las aportaciones son:
- 30% de la suma de los rdtos netos del trabajo con un máximo de 10.000 €
-Para los mayores de 50 años. 50% con un máximo de 12.500 €
SESIÓN 5: PREVISIÓN SOCIAL Y PLANES DE PENSIONES Laura Andreu Universidad de la Experiencia. Jaca, abril-mayo 2012
¿Cual ha sido la causa del importante crecimiento de la industria de FP y PP?
LA FISCALIDAD!!!!!!
Las prestaciones se consideran rendimientos del trabajo (IRPF).
Hasta la reforma fiscal de 2007 existían importantes diferencias en función de cómo se recuperase el dinero (en forma de capital tenían una reducción del 40%).
Actualmente MENOS VENTAJAS FISCALES, todas las formas de rescate tienen el mismo tratamiento.
Prioridades de ahorro según nuestro ciclo vital
De los 20-35 años:
Incorporación al mercado de trabajo.
Ingresos se destinan a vivienda, coche,…
De los 35-40 años:
Pago de vivienda, hijos, …
De los 40-55 años:
Previsión de la jubilación, seguros médicos, etc.
De los 55-65 años:
Se piensa en la jubilación y cómo asegurar el nivel de vida
COMPLEMENTAR LA PENSIÓN PÚBLICA
¿Dónde estamos y a dónde queremos llegar?
FACTORES PERSONALES
La edad, El estado civil y las responsabilidades
El perfil inversor
FACTORES DEL ENTORNO
Inflación (actualmente 1.5% aprox.)
Niveles de rentabilidad, riesgo, fiscalidad
Grado de cobertura de las pensiones públicas
Evolución de los mercados financieros
COMPLEMENTAR LA PENSIÓN PÚBLICA
Existen muchos productos financieros para planificar la jubilación o el ahorro a largo plazo…..
Los fondos de inversión
Los fondos y planes de pensiones
Los planes de previsión asegurados (PPA)
Los seguros
Los Planes Individuales de Ahorro Sistemático (PIAS)
