SITUACIÓN ECONÓMICAMÉXICO 2006-2012

Planeación Financiera

Introducción• Cuando se inició el sexenio de la presidencia de Felipe

Calderón Hinojosa• Presentó una propuesta ante el Congreso de la Unión

para reformar le Ley Federal de Competencia Económica para poder nivelar los mercados nacionales con el objetivo de incrementar la competitividad económica de México.

• Realizó un decreto de austeridad para reducir su sueldo y el de sus secretarios de Estado

• Al comenzar su gobierno, Calderón se enfrenta a la crisis que trajo la súbita elevación del Precio del maíz y de la tortilla, llegando a duplicarse el costo de esta última.

A continuación presentamos algunas estadísticas correspondientes a su sexenio (2006-2012) que muestran de manera gráfica como fue el panorama socioeconómico de ese periodo, tocando indicadores puntuales como PIB, Inflación, tasa de desempleo entre otros.

• Durante el sexenio de Felipe Calderón se observo una variación del producto interno bruto debido ala recesión económica del 2009 , durante los siguientes años se implementaron actividades para brindar la alza económica del país.

PIB

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

-8

-6

-4

-2

0

2

4

65.2

3.3

1.2

-6

5.33.9

4.2

tasa de crecimiento (%)

Porc

en

taje

Fuente : INEGI, Banco de Información Económica.

Inflación

2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120123456

3.63 3.97

5.12 5.3

4.163.41

4.11

INPC Promedio anual

Periodo

Porc

en

taje

En la siguiente grafica se muestra la fluctuación de la inflación durante el sexenio de el presidente Felipe Calderón Hinojosa. La inflación se mantuvo dentro o ligeramente por encima de la senda trazada por el Banco de México (es decir, 3% más o menos un punto porcentual). La excepción fue 2008, año en el que se excedió ampliamente la meta de inflación y se alcanzó un incremento del IPNC del 6,5%.

Fuente : INEGI, Banco de Información Económica.

La recuperación registrada a partir de 2010 se apoyó en un aumento, aunque moderado, del empleo, y una mayor disponibilidad de financiamiento, por un crecimiento en el número de personas empleadas aunque resultó afectada por el estancamiento de las remesas familiares.

Situación Laboral

2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120

20

40

60

80

100

120

3.6 3.7 4 5.5 5.4 5.2 5

96.4 96.3 96 94.5 94.6 94.8 95

Tasa de Desempleo

Tasa de empleo

Periodo

Porc

en

taje

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120

20406080

100120140160180200

6.53 6.69 6.87 8.22 8.51 8.76 8.62

174.86174.12164.88141.23149.08

159.7163.78

Tasa de Desempleo

Tasa de empleo

Periodo

Mil

lon

es

BIMBO fue fundada en la Ciudad de México el 2 de Diciembre de 1945, su primera planta se ubicó en el D.F. por:

• Lorenzo Servitje.• Roberto Servitje. • José T. Mata.• Jaime Sendra. • Jaime Jorba.• Alfonso Velazco.

Antecedentes Históricos

Es una empresa mexicana con operaciones en América, Asia y Europa.

En México es la compañía más grande de alimentos y líder indiscutible en la planificación nacional así como en los variados países de Latinoamérica

Sus primeros productos lanzados al mercado fueron:• Pan de caja blanco• Pan de centeno• Pan tostado

La compañía produce más de 10mil productos a través de 100 marcas Cuenta con:

• Más de 129mil colaboradores • 165 plantas productoras• 3 comercializadoras • 8 asociadas estratégicas• 1700 centros de venta ubicados en 22 países

Posee una de las redes de distribución más amplias del mundo con 2.5 millones de puntos de venta, superando las 52mil rutas

Somos una empresa con marcas lideres y confiables para nuestros consumidores:

• El proveedor preferido de nuestros clientes• Una empresa innovadora que mira hacia el futuro• Una empresa financieramente solida• Un lugar extraordinario para trabajar

“Somos la mejor empresa de planificación en el mundo y un líder de la industria alimenticia, donde nuestra gente hace la diferencia todos los días”

Visión

“Alimentar, deleitar y servir a nuestro mundo”

• Pasión • Equipo• Confianza• Calidad• Efectividad

• Rentabilidad• Persona

Misión

Valores

Certificaciones de Calidad Hoy en día se cuenta con el modelo de gestión basado en los principios universales de calidad clase mundial

• BRC (British Retail Consortium)• HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points)

avalada por la american institute of baking (AIB)• TIF (Tipo Inspección Federal)• BASC (Business Alliance for Secure Commerce)• C-TPAT (Custom Trade Partnership Against Terrorism)• INDUSTRIA LIMPIA por la PROFEPA• Certificación KOSHER• Norma Mundial de Seguridad en Alimentos avalada por el

Global Food Safety Initiative (GFSI).• Programa CUSTOMS TRADE PARTNERSHIP AGAINST

TERRORISM (C-TPAT)

Hechos y cifras:Año de fundación: 1945 Oficinas corporativas: Ciudad de México.Presencia: 19 países.Ingresos en 2011: $133,712 millones de pesos. Marcas: Más de 100 marcas paraguas de reconocido prestigio. Principales categorías: Pan de caja, pan dulce, muffins, bollos, confitería, botanas saladas, tortillas de harina, tostadas, entre 0tras. Colaboradores en el mundo: Más de 127,000. Plantas: 156. Rutas de distribución: Más de 50,000. Puntos de venta: Más de 2 millones.Clave de Pizarra: BMV: BIMBOCapitalización de Mercado (al 31/12/11): $133,900 millones de pesos.Sitio web: www.grupobimbo.com

Información financiera sobresaliente  2011 2010% de variación

Ventas Netas 133,712 117163 14.10%

México 64,368 57870 11.20%

Estados Unidos 53,810 47875 12.40%

Latinoamerica 18568 14207 30.70%

Iberia 393 N/A N/A

Utilidad después de gastos generales 11151 11412 -2.30%

México 8201 8013 2.30%

Estados Unidos 3577 3757 -4.80%

Latinoamerica -594 -340 N/A

Iberia -80 N/A N/A

Utilidad Neta 5660 5544 2.10%

Utilidad neta mayoritaria 5329 5395 -1.20%

Activos totales 141485 99069 42.8

Pasivos totales 91060 54532 67.00%

Capital contable 50425 44537 13.20%

Valor en libros por acción 10.28 9.29 10.60%

Utilidad neta por acción 1.13 1.15 -1.70%

ROA 4.00% 5.60% -1.60%

ROE 11.20% 12.40% -1.20%

Fuente: Informe Anual Integrado 2011 de Grupo Bimbo

Razones Financieras

Son indicadores utilizados para medir y cuantificar la realidad económica y financiera de las empresa empresas, en esta ocasión se analiza el caso Bimbo.Se desglosarán las razones financieras más relevantes como lo son:

• Rentabilidad• Liquidez• Endeudamiento• Actividad

Dichos análisis se realizan con la finalidad de conocer el impacto que tuvieron en la empresa Bimbo las actividades realizadas en el periodo 2010-2011

2010 2011

Liquidez corri-ente

1.26206681236341

1.05204058792808

$0.95 $1.15

Índices de liquidez

Periodo

Pesos

Razones de liquidez

2010 2011

Liq-uidez corto plazo

0.256459699190127

0.189588412448014

$0.03 $0.18

Índices de liquidez

Periodo

Pesos

2010 2011

Liq-uidez seca

1.06650015610365

0.866261284786988

$0.25 $1.25

Índices de liquidez

Periodo

Pesos

Se observa una baja en los índices de liquidez del 2010 al 2011, recordamos que el índice de liquidez nos dice la solvencia para cubrir las deudas de corto plazo de la empresa, por lo que en un año disminuyo su capacidad de pagar sus deudas de corto plazo.

2010 2011 $-

$500.00 $1,000.00 $1,500.00 $2,000.00 $2,500.00 $3,000.00 $3,500.00 $4,000.00 $4,500.00

$4,197.00

$1,395.00

Capital de trabajo

TAC-TPC

Periodo

Peso

s

Capital de Trabajo

El capital de trabajo también se vio disminuido del 2010 al 2011, en un 66% lo que significa una reducción en la reserva de la tesorería de la empresa. Por lo que se encontraba en una situación en la que difícilmente podía hacer frente a imprevistos económicos que pudieron haberse presentado.

Razones de Rentabilidad

2010 20113.80%4.00%4.20%4.40%4.60%4.80%

4.73%

4.23%

Margen de utilidad

Periodo

Porc

en

taje

2010 20110.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00% 5.60%

4.00%

ROE

Periodo

Porc

en

taje

2010 201110.60%10.80%11.00%11.20%11.40%11.60%11.80%12.00%12.20%12.40%12.60%

12.45%

11.22%

ROA

Periodo

Porc

en

taje

Al igual que en las gráficas anteriores, disminuyeron los índices de rentabilidad, el más afectado fue el ROE, que nos indica el porcentaje de rendimiento que nos presenta la utilidad neta después de impuestos sobre el patrimonio neto, este redujo 1.60% .Al bajar el rendimiento, significa que se gana menos, ya sea por que redujeron las ventas o porque incrementaron los costos de producción.

2010 2011

margen de seguridad

0.262066812363409 0.0520405879280758

2.50%

7.50%

12.50%

17.50%

22.50%

27.50%

Margen de seguridad

Periodo

Porc

en

taje

Margen de Seguridad

Para calcular el margen de seguridad, se utiliza el capital de trabajo y el pasivo corriente, por lo cual se vio afectado por la disminución de estos, estas reducciones se reflejaron en una disminución drástica como se puede ver en la gráfica.

Razones de Endeudamiento

2010 201150.00%52.00%54.00%56.00%58.00%60.00%62.00%64.00%66.00%

55.04%

64.36%

Endeudamiento sobre patrimonio neto

Periodo

Porc

en

taje

La razón de endeudamiento incremento en casi un 10%, llegando a un 64.36%, esto significa que más de la mitad del dinero que se trabaja dentro de la empresa, no le pertenece a esta si no a empresas ajenas o instituciones financieras que le han dado financiamiento.

Índices de Actividad

2010 20110

204060

54.763 40.306

Días de cobranza

Día

s p

rom

e-

dio

2010 20110

5

10 8.93146.5737

Rotación de cuentas por co-

brar

Veces

al

añ

o

2010 20110

10

209.6235

15.7661

Rotación de in-ventarios

Día

s

Para los índices de actividad se notan dos cambios:Se ve una disminución en los índices de días de cobranza y en la rotación de cuentas por cobrar, los cuales están ligados pues es lo mismo pero uno lo expresa en veces por año, y otro en días. La disminución significa que existe un retorno más rápido del efectivo.El aumento en la rotación de los inventarios es una mala señal, pues tarda más en convertir sus bienes en efectivo.

2010 10110

10 6.8111.37

Razón de apalan-camiento

Periodo

Porc

en

taje

Un aumento en la razón de apalancamiento significa un incremento en sus deudas y comienza a ser un problema al ser mayor al 10%.En el periodo de 2010 la razón de apalancamiento no supera el 10% pero en el periodo 2011 alcanza el 11.37%, esto significa que la empresa se encuentra en una situación delicada con respecto a los financiamientos que a adquirido.

Todo pareciera apuntar a que Bimbo tuvo un 2011 muy malo, pues aumento su deuda, bajo su liquidez y su rentabilidad, el margen de utilidad se vio afectado con un decrecimiento, como se puede ver en la siguiente tabla de resumen.Pero, todo esto sucedió por una razón especifica y justifica todos estos cambios, en 2011 Bimbo adquirió una panificadora en la península Ibérica (ubicada al sudoeste de Europa) llamada Sara Lee, esta compra fue financiada por medio de un crédito de $1,300 millones de dólares.

¿Y por que el 2011 fue tan “malo” para Bimbo?

Resumen de indicadores

IndicadorPeriodo

Acción Estatus2010 2011

Índices de liquidez liquidez corriente $ 1.26 $ 1.05 Disminuyo -$ 0.21 Liquidez a corto plazo $ 0.26 $ 0.19 Disminuyo -$ 0.07 Liquidez seca $ 1.07 $ 0.87 Disminuyo -$ 0.20 Capital de trabajo $ 4,197 $ 1,395 Disminuyo -$ 2,802.00 Índices de rentabilidad Margen de utilidad 4.73% 4.23% Disminuyo -0.50%ROE 5.60% 4.00% Disminuyo -1.60%ROA 12.45% 11.22% Disminuyo -1.23%Margen de seguridad 26.21% 5.20% Disminuyo -21.01%Razones de endeudamiento

Endeudamiento sobre patrimonio neto

55.04% 64.36% Aumento9.32%

Índices de actividad Días de cobranza 54.76 40.3 Disminuyo -14.46Rotación de cuentas por cobrar 8.93 6.57 Disminuyo -2.36Rotación de inventarios 9.62 15.76 Aumento 6.14Razón de apalancamiento 6.81% 11.37% Aumento 4.56%

Fue entonces la gran oportunidad de reunificar la marca

Bimbo a nivel global. Hoy en día Bimbo es una marca líder

en el mercado ibérico, aunque todavía hay un significativo

potencial de crecimiento para productos empacados, ya

que gran parte de las ventas corresponden sobre todo a la

categoría tradicional.

Referencias electrónicas Grupo EI. (2012). El comercio exterior en México 2006-2012. Recuperado de

http://www.grupoei.com.mx/blog/el-comercio-exterior-en-mexico-2006-2012 el 20 de Noviembre del 2015.

Instituto Nacional de Estadística y Geografía. (2015). PIB en valores básicos por

actividad econ0mica del 2006-2010. Recuperado de http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/?idserpadre=10200070#D10200070 el 20 de Noviembre del 2015.

Organización Mundial del Comercio. (2013). Examen de las políticas comerciales de

México. Recuperado de http://www.sice.oas.org/ctyindex/MEX/WTO/ESPANOL/WTO_Sec_13_s.pdf