Situación y Perspectivas de la Economía Peruana

Ministerio de Economía y FinanzasMinisterio de Economía y Finanzas

Luis Carranza UgarteLuis Carranza UgarteMinistro de Economía y FinanzasMinistro de Economía y Finanzas

Agosto 2009Agosto 2009

Situación y Perspectivas de la Situación y Perspectivas de la Economía PeruanaEconomía Peruana

Índice

1. Perspectivas de Largo Plazo

2. Fortalezas de la Economía Peruana

3. Respuestas de Política Económica

4. Proyecciones

1. Perspectivas de Largo Plazo

6,8

5,75,1 4,9 4,8

4,3 4,2 4,0 3,9 3,8

2,8

-0,2-0,8 -0,9

1,21,72,1

0,0

1,1 1,3

2,9

-2,0-2

0

2

4

6

8

Peru Argentina Venezuela Colombia Ecuador Chile Bolivia Paraguay Brasil Uruguay Mexico

Prom. 2002-2008 Prom. 2009-2010 (Proyección)

4

Peru: Continuará liderando el crecimiento

Producto Bruto Interno (Variación % anual)

Fuente: FMI, Latin Focus Consensus Forecasts Agosto 2009

22

11,79,9 9,1

7,2 5,9 5,63,7

32,0

5,9 4,42,4

4,44,75,26,9

4,06,1

1,14,14,8

2,0

0

5

10

15

20

25

30

35

Venezuela Argentina Uruguay Paraguay Brasil Colombia Bolivia Ecuador Mexico Chile Peru

Prom. 2002-2008 Prom. 2009-2010 (Proyección)

Inflación(Variación % anual)

Peru: Inflación más baja durante 2002 - 2010

Fuente: FMI, Latin Focus Consensus Forecasts Agosto 2009

Fundamentos del Crecimiento Económico

Apertura Comercial

Tratados de Libre Comercio

Competitividad

Mercado de Capitales

Inversión Privada

Inversión Pública

Asociaciones Público Privadas

Reglas Fiscales y Marco Tributario Estable

Mejora en la asignación del Gasto Público (FONIPREL, FONCOR)

Reforma del Sistema Nacional de Inversión Pública

Reforma del Sistema de Compras Públicas

Manejo de la Deuda Pública

Mayor calidad de Gasto Social

Inversión social

Reforma Laboral (MYPES)

Reforma Educativa

Aseguramiento Universal

PRODUCTIVIDAD CAPITAL FÍSICO FUERZA LABORAL

Arancel Efectivo Promedio(%)

Fuente: SUNAT, ADUANAS

Aún existe espacio para crecer en apertura comercial

12,3 12,4 11,5

10,9

8,9 8,5 7,5 7,2

5,4

3,2 2,0

10,0

11,4 11,5 10,8

13,1

2,1

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

3,1

3,2

4,0

4,1

4,2

4,2

4,5

4,6

4,8

5,5

5,6

5,8

0 1 2 3 4 5 6 7

Argentina

Venezuela

Guatemala

Mexico

Rep. Dom

Brazil

Bolivia

El Salvador

Uruguay

Chile

Colombia

Perú

Ambiente favorable para la inversión

Fuente: Doing Business 2009

4,7

4,7

5,0

5,0

5,3

5,7

6,0

6,0

6,3

6,7

0 2 4 6 8

Argentina

Panama

Nicaragua

Uruguay

Brazil

Paraguay

Chile

Mexico

Colombia

Perú

Fuente: World Economic Forum, Benchmarking National Attractiveness for Private Investment in LA Infrastructure, 2007

Perú ocupa el primer lugar en América Latina en protección al inversionista

Perú es primero en la región en iniciativa gubernamental para atraer la inversión privada

4 4254 422

3 766

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 0001991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

PBI per cápita(US$)

Fuente: BCRP, MEF

Prom: 1991 – 2009: US$ 2 495

Niveles de ingresos en sus máximos históricos

Crecimiento del PBI y reducción de la pobreza fuertemente relacionados

Proporción de la varianza de la pobreza explicada por crecimiento y redistribución de ingresos

(80 países en desarrollo, 1980-2000)

Fuerte: Kraay (2006)

0

50

100

Corto Plazo Largo Plazo

Crecimiento

Redistribución

Sostenida reducción de la pobreza en los últimos 7 años

Fuente: INEI

Tasa de pobreza nacional(% de la población)

42.4

48.4 48.7

44.5

39.3

36.2

50.452.0

53.853.4

42.7

47.5

30

35

40

45

50

55

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

81

56

53

40

23

20

13

3

1

62

0 20 40 60 80 100

Panamá

Perú

México

Colombia

Chile

Corea

Malasia

Tailandia

Estados Unidos

Singapur

Según, la última edición del Doing Business 2009, el Perú se encuentra en el puesto 62º y ocupa el 8º lugar en Latinoamérica y el Caribe.

Fuente: DB 2009

Agenda pendiente: mejora del ambiente de negocios

2008 2011

Puesto

62 Puesto25

126116115

32

55

6 10

7975

44

Est

ados

Uni

dos

Sin

gapu

r

Pan

amá

Tai

land

ia

Chi

le

Mal

asia

Col

ombi

a

Méx

ico

Per

ú

Cor

ea

Apertura de Negocios

115104

73

23 33

212

6254

26

Sin

gapu

r

Taila

ndia

Cor

ea

Est

ados

Uni

dos

Méx

ico

Col

ombi

a

Chi

le

Pan

amá

Mal

asia

Per

ú

Permisos de Construcción

Cumplimiento de Contratos149

119116

14

59

6 8

7965

25

Est

ados

Uni

dos

Cor

ea

Sin

gapu

r

Tai

land

ia

Mal

asia

Chi

le

Méx

ico

Pan

amá

Per

ú

Col

ombi

a

Agenda pendiente: mejora del ambiente de negocios

Fuente: DB 2009

2. Fortalezas de la economía peruana

-1,9-2,5

-3,4-3,0

3,12,7

3,63,9

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Cuenta Corriente Cuenta Financiera

-3,3

-2,5 -2,3-1,7

-1,0

-0,3

2,1

-0,2

-2,0

3,1

2,1

-1,6-1,0

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Cuentas Fiscales y Externas sosteniblesDéficit Fiscal

(% del PBI)

Balanza de Pagos: Cuenta Corriente y Financiera

(% del PBI)

2009-2012, Proyección MEF

Fuente: BCRP, MEF

Paquete de Estímulo

El superávit en la cuenta de capital financiará el déficit

en cuenta corriente

Déficit Fiscal(% del PBI)

Fuente: FMI, MEF

Política Fiscal Prudente

2008 2009 2010

Estados Unidos -6,1 -13,6 -9,7

Japón -5,6 -9,9 -9,8

Unión Europea -2,3 -5,8 -6,5

Reino Unido -5,4 -9,8 -10,9España -3,8 -7,5 -7,5Francia -3,4 -6,2 -6,5Portugal -2,6 -5,9 -6,1Italia -2,7 -5,4 -5,9Alemania -0,1 -4,7 -6,1

América Latina -0,5 2,7 -2,2

Venezuela -0,9 -6,2 -5Chile 5,3 -3,6 -1,3Brasil -1,5 -2,6 -2,0Colombia -0,9 -2,6 -2,3Mexico -0,1 -2,2 -2,1Perú 2,1 -2,0 -1,6Argentina 1,4 -0,1 -0,2

8.0

9.0

10.0

11.0

12.0

13.0

14.0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

11,5

Mayores niveles de ahorro público

*Junio 2009

Fuente: BCRP

Depósitos del Sector Público en el Sistema Bancario (% del PBI)

El buen manejo de deuda ha reducido la vulnerabilidad

Fuente: BCRP

Deuda Pública(% del PBI)

4746 46 47 47

44

38

33

30

24 2422

20

9111213

18

24

30

363938373737

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Gross Debt

Net DebtDeuda Bruta

Deuda Neta

-5

0

5

10

15

20

25

30

BRA CHL COL MEX PER VEN EUROPA

Déficit Cuenta CorrienteDeuda Corto PlazoReserva de Divisas

0

10

20

30

40

50

60

Ch

ile

Ve

ne

zue

la

Me

xico

Pe

ru

Ecu

ad

or

Do

min

.R

ep

.

Co

lom

bia

Arg

en

tina

Pa

na

ma

Bra

zil

Peru: Mejores indicadores que sus pares

Fuente: BCRP, Consensus Forecast

Deuda Pública (% del PBI)

Servicio de deuda / RIN 2009(Porcentaje)

32,6

32,6

31,9

28,2

22,6

13

12,5

0 10 20 30 40

Chile

Brasil

México

Colombia

Argentina

Venezuela

Perú

Cobertura de las necesidades de financiamiento

externo y deuda de corto plazo (% del PBI)

4.3

6.2

6.4

7.3

7.7

18.5

15.4

0 5 10 15 20

México

Argentina

Chile

Venezuela

Colombia

Perú

Brasil

RIN / Importaciones 2009 (Meses)

Dependencia minera: menor a la esperada

Fuente: Bloomberg

Matriz de correlación: petróleo y metalesEnero 1970 – Junio 2009

1.7

-0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8

Trinidad & Tobago

Venezuela

Ecuador

Bolivia

Mexico

Chile

Peru

Argentina

Colombia

Los ingresos fiscales son comparativamente menos sensibles a fluctuaciones en el precio de los commodities

Impacto de una caída de 35% en el precio de los commodities

Fuente: FMI y estimados BCRP

Exportaciones mineras diversificadasBaja correlación entre el precio de las materias primas

PETRÓLEO WTI COBRE ORO ZINC

PETRÓLEO WTI 1,00

COBRE 0,40 1,00ORO 0,21 0,27 1,00ZINC 0,16 0,56 0,14 1,00

3. Respuestas de Política Económica

Menor demanda y presiones

depreciatoriasContracción de la

demanda

Mayor costo financiero

Menores flujos de remesas y de

turismo

Caída en los ingresos tributarios

Incremento en la aversión al riesgo

Caída en los precios de los commodities

Crisis FinancieraCrisis Financiera

Crisis Financiera y Canales de Transmisión

Shock externo y respuesta de política

- COMMODITIESCOMMODITIES

- LIQUIDEZ LIQUIDEZ INTERNACIONALINTERNACIONAL

- INCERTIDUMBRE- INCERTIDUMBRE

- PAQUETE DE ESTÍMULOPAQUETE DE ESTÍMULO FISCALFISCAL

- POLÍTICA MONETARIA- POLÍTICA MONETARIA

SHOCK EXTERNOSHOCK EXTERNO RESPUESTA DE RESPUESTA DE POLÍTICAPOLÍTICA

Paquetes de Estímulo en el mundo

Paquetes de Estímulo Fiscal: 2008-2010(% del PBI)

Fuente: Bancos Centrales y Ministerios de Economía y Finanzas

US$ 4 394 millones

9,2

4,94,5 4,4 4,2

3,52,9 2,8 2,8

2,2 1,9 1,7 1,5 1,5 1,4 1,30,6 0,5 0,3

3,4

012345

6789

10

Ara

bia

Sau

dí

Est

ados

Uni

dos

Aus

tral

ia

Chi

na

Esp

aña

Ale

man

ia

Per

ú

Sud

áfric

a

Cor

ea

Can

adá

Japó

n

Indo

nesi

a

Rus

ia

Rei

no U

nido

Méx

ico

Fra

ncia

Arg

entin

a

Bra

sil

Indi

a

Italia

2,8 2,9 2,82,82,8

6,66,56,45,9

4,2

3,13,1

4,0

0

2

4

6

8

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Plan de Estímulo: Énfasis en Infraestructura

Fuente: BCRP, Proyección: MEF

Inversión Pública(% del PBI)

En el 2009, la inversión pública (% del PBI) alcanzó su nivel máximo en 23 años.

1. Impulso a la actividad económica 662 15,1% 0,5%

2. Obras de Infraestructura 2 864 65,2% 2,2%

3. Protección social 653 14,9% 0,5%

4. Otros 216 4,9% 0,2%

TOTAL PLAN DE ESTÍMULO ECONÓMICO 4 394 100,0% 3,4%

% del PBIConceptoCosto

(Millones US$)% Total

0 20 40 60 80 100 120 140

Quality of educational system

Burden of government regulation

Efficiency of legal framework

Quality of infrastructure

Rigidity of employment

Primary enrollment

Restrictions of Capital Flows

Fiscal Position

Inflation

Strength of investor protection

Inflación

Posición Fiscal

Restricciones a flujos de capital

Rigidez del empleo

Calidad de Infraestructura

Eficiencia del marco jurídico

Carga de la regulación estatal

Calidad del sistema educativo

Protección al inversionista

Matrícula primaria

Peru: Indicadores de Competitividad (ranking)

Plan ayudará a la competitividadLa Macroeconomía está OK, pero la Infraestructura y la Educación son nuestros

desafíos de largo plazo

Ventajas CompetitivasBuena performance económica y política económica adecuada

Desventajas competitivas

Asuntos legales y sociales

El PBI creció 0,3% en el primer semestre

Fuente: INEI, MEF

Sectores 1T 2T 1S

Agropecuario 4,2 1,3 2,5

Pesca -16,8 -3,8 -9,5

Minería e hidrocarburos 3,5 0,7 2,1

Manufactura -5,3 -11,1 -8,3Primaria 1,3 1,6 1,5No Primaria -6,5 -13,7 -10,2

Construcción 5,2 -1,0 2,0

Comercio 0,4 -2,1 -1,0

Electricidad y agua 1,2 0,2 0,7

Otros servicios 4,8 3,0 3,8

PBI 1,9 -1,0 0,3

Producto Bruto Interno 2009(Var. % respecto del mismo periodo

del año anterior)

-6 -3 0 3 6 9 12 15

Gasto privado2/

Gasto público1/

1/ Incluye consumo e inversión pública2/ Incluye consumo e inversión privada más inventarios

Gasto público y privado en el primer semestre del 2009

(Var. % respecto del mismo periodo del año anterior)

El gasto público mitigó la caída del gasto privado en el primer semestre

Factores que acentuaron la desaceleración

Demanda Interna (Var.% respecto del mismo trimestre del año anterior)

Inversión Privada(Var.% real respecto a mismo período

del año anterior)

*PreliminarFuente: BCRP 29

-4

-2

0

2

46

8

10

12

14

1S-08 2S-08 1S-09

Demanda Interna Demanda Interna sin Inventarios

-20,0-30

-20

-10

0

10

20

30

40

1T-07 2T-07 3T-07 4T-07 1T-08 2T-08 3T-08 4T-08 1T-09 2T-09*

La economía tocó fondo en el 2T y se recuperará en los próximos meses

Sólidos fundamentos para la recuperación:

1. Mejor entorno internacional

2. Política monetaria expansiva

3. Sólida situación financiera de familias y empresas

4. Sector Real: últimos indicadores

5. Repunte de la confianza del consumidor y empresarial

6. Política fiscal expansiva

El contexto internacional mejora

DJ: 43%

IGBVL : 120%

30

40

50

60

70

80

90

100

110

e-08 m-08 j-08 s-08 n-08 f-09 m-09 a-09

IGBVLDow JonesS&P 500Nikkei 225FTSE 100

DJ: 43%

IGBVL : 120%

30

40

50

60

70

80

90

100

110

e-08 m-08 j-08 s-08 n-08 f-09 m-09 a-09

IGBVLDow JonesS&P 500Nikkei 225FTSE 100

Cobre: 115%

Oro: 32%

Zinc: 64%

20

40

60

80

100

120

140

160

e-08 m-08 j-08 s-08 n-08 f-09 m-09 a-09

Cobre Zinc Oro

Cobre: 115%

Oro: 32%

Zinc: 64%

20

40

60

80

100

120

140

160

e-08 m-08 j-08 s-08 n-08 f-09 m-09 a-09

Cobre Zinc Oro

Oro: 32%

Zinc: 64%

20

40

60

80

100

120

140

160

e-08 m-08 j-08 s-08 n-08 f-09 m-09 a-09

Cobre Zinc Oro

Índice de las principales bolsas (Base 02/01/08)

Índice de los principales commodities(Base 02/01/08)

Fuente: Bloomberg

Mejoran perspectivas para los próximos trimestres

32

80

85

90

95

100

105

j-07 s-07 d-07 m-08 j-08 s-08 d-08 m-09 j-09

Japón EE.UU. Zona Euro OECD

Indicadores líderes Países Desarrollados

(Índice de amplitud ajustada)

25

30

35

40

45

50

55

60

65

j-06 n-06 m-07 j-07 n-07 m-08 j-08 n-08 m-09 j-09

EE.UU.Zona EuroJapónChina

Tramo Pesimista

Tramo Optimista

Índice Manufacturero(Índice)

-2

0

2

4

6

8

10

Zona Euro EE.UU. Japón AméricaLatina

China

WEO Abr

WEO Jul

Analistas Ago

Proyecciones 2010(Var.% anual)

Fuente: Bloomberg, FMI, OECD

2 000

2 250

2 500

2 750

3 000

3 250

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 jun-09

Sectores ligados al sector externo empiezan a repuntar

Exportaciones tradicionales y no tradicionales

(Millones de US$)

Recaudación Impuesto a la Renta - Minería

(Millones de S/.)

Créditos al Comercio Exterior (Millones de US$)

Tasa de utilización de la capacidad instalada- Textiles

(%)

Fuente: SBS. SUNAT, PRODUCE

1607

489

400

900

1 400

1 900

2 400

2 900

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09

Tradicional No Tradicional

jun-09

271

0

100

200

300

400

500

600

700

800

j-07 o-07 e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 j-09jul-09

30

35

40

45

50

55

60

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 jun-09

Política monetaria expansiva

1,251

2

3

4

5

6

7

a-04 a-05 a-06 a-07 a-08 a-09

8,70

4,50 4,50

1,00 0,50 0,50 0,25 0,10

1,25

0

2

4

6

8

10

BZ MEX COL PE EURO CHL INGL EE.UU. JAP

1,87

1,251,58

0

2

4

6

8

10

a-07 n-07 f-08 m-08 a-08 n-08 f-09 m-09 a-09

Pref. Corp. MN Tasa de Referencia BCRPPref. Corp. ME

1,87

4,665,20

5,86 6,39 6,51 6,50

1

3

4

6

7

9

10

12

0 5 10 15 20 25 30

Hace 6 Meses

21-08-009

Plazo Años

Oct-08

Tasa de interés de Política Monetaria (%)

Tasa de Referencia (%)

Tasa de referencia y Corporativa (%)

Curva de Rendimiento de Bonos Soberanos (%)

Fuente: BCRP, Bloomberg

Sólida situación financiera

150

672920

1520

553 648377200

416

465

289

190

550

403

0

200400

600

8001 000

1 200

1 400

1 6001 800

2 000

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

Soles Dólares

Utilidades de las Empresas en la BVL(Millones de S/.)

Rentabilidad Patrimonial de la Banca Múltiple

(%)

Crédito Total del Sistema Financiero

(Millones de S/.)

Colocación de valores mobiliarios emitidos por Oferta Pública Primaria

(Millones de S/.)

Los saldos en dólares se encuentran ajustados por tipo de cambio constante. Fuente: CONASEV, SBS

12 994

5 252

10 192

5 398

3 000

6 000

9 000

12 000

15 000

Total (con Minería) Total (sin Minería)

1S 08 1S 09

-21,6%

2,8%

0

5

10

15

20

25

30

35

e-01 m-02 m-03 j-04 s-05 n-06 e-08 m-09jun-09

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

e-07 j-07 n-07 a-08 s-08 f-09 j-09jul-09

Sector Real : últimos Indicadores

-0,7

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

e-09 f-09 m-09 a-09 m-09 j-09 j-09 a-09*

Despachos locales de cemento(Var.% respecto del mismo mes del año

anterior)

Importaciones de tiendas por departamento

(Var.% respecto del mismo mes del año anterior)

Importación FOB de Bienes de Capital

(Millones de US$)

Producción de Energía(Var.% respecto del mismo mes del

año anterior)

Fuente: ASOCEM, ADUANAS, COES-SINAC

4,9

-5

0

5

10

15

20

25

30

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 j-09jul-09

38,9

-50

-10

30

70

110

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 j-09jul-09

*Información al 20 de agosto.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 j-09

Tractores Trans. carga Buses Celulares

jul-09

Aumenta la confianza del consumidor y empresarial

Índice de Confianza del Consumidor(Puntos)

Índice de Confianza empresarialSituación de la Economía

Respecto de proyectos de inversión ¿Qué medida tomará su empresa en los

próximos seis meses?

Fuente: APOYO, BCRP

49 46

59

61

35

11

67

2321

70

9

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Acelerar Mantener Reducir el ritmo

Setiembre

Enero

Abril

Julio

53

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 j-09jun-09

50

37

39

41

43

45

47

49

51

53

e-08 a-08 j-08 o-08 e-09 a-09 j-09a-09a-09

Política fiscal expansiva

Inversión Pública (Porcentaje del PBI)

El nivel más alto en 23 años

Fuente: BCRP, SIAF-MEF

4,2

5,9

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

1987 1993 1999 2005 2009

Presupuesto en Transportes(S/. Millones)

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

1999 2001 2003 2005 2007 2009** PIM

-.10

-.05

.00

.05

.10

.15

.20

.25

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Respuesta del PBI ante un shock de la Inversión Pública

-.10

-.05

.00

.05

.10

.15

.20

.25

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Respuesta del PBI ante un shock de Impuestos

Accumulated Response to Structural One S.D. Innovations -.10

-.05

.00

.05

.10

.15

.20

.25

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Respuesta del PBI ante un shock de la Inversión Pública

-.10

-.05

.00

.05

.10

.15

.20

.25

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Respuesta del PBI ante un shock de los Impuestos

Accumulated Response to Structural One S.D. Innovations

-.10

-.05

.00

.05

.10

.15

.20

.25

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Respuesta del PBI ante un shock del Gasto Corriente

trimestrestrimestres

trimestres

Aumentar la inversión pública tiene un impacto mayor que la reducción de impuestos

Periodo G.Inversión G.Corriente Impuestos

1 0.07 0.14 0.032 0.12 0.05 -0.023 0.14 0.00 -0.034 0.15 0.03 -0.045 0.18 0.01 -0.076 0.19 0.00 -0.077 0.19 0.01 -0.078 0.20 0.00 -0.089 0.21 -0.01 -0.0910 0.21 -0.01 -0.09

Estimación: Basado en el estudio de Kristopher Kamps (2004) el cual utiliza un VAR Estructural que incoropora las restricciones del modelo de Blanchard y Perotti (2002).

Impacto en el PBI

2% 4%11%

19%23%

28%31%

38%

47%

63%

74%

84%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC

GOBIERNO NACIONAL: Inversión Pública proyectada a dic 2009(Ago-Dic, devengado estimado por los Pliegos)

8 sectores (Transportes; Educación; Agricultura; Defensa; Energía y Minas; Vivienda; Justicia y PCM representarían el 94% de la inversión total del Gobierno Nacional.

PIM: S/. 7,030 millones; Ejecución estimada S/. 5,934 millones = 84%

Ejecución acumulada prevista

0

500.000.000

1.000.000.000

1.500.000.000

2.000.000.000

2.500.000.000

3.000.000.000

3.500.000.000


TRANSPORTES Y COMUNICACIONES

Ejecución esperada: 92%

0

100.000.000

200.000.000

300.000.000

400.000.000

500.000.000

600.000.000

700.000.000

800.000.000

900.000.000


EDUCACION

0

100.000.000

200.000.000

300.000.000

400.000.000

500.000.000

600.000.000


AGRICULTURA

0

50.000.000

100.000.000

150.000.000

200.000.000

250.000.000

300.000.000

350.000.000

400.000.000


DEFENSA

Ejecución esperada: 69%

Ejecución esperada: 87%Ejecución esperada: 85%

2%5%

8%12%

17%21%

27%

34%

44%

53%

62%

68%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%


GOBIERNOS REGIONALES: Inversión Pública proyectada a dic 2009(Ago-Dic, Devengado estimado por los Pliegos)

PIM: S/. 6,692 millones; Ejecución estimada S/. 4,547 millones = 68%

Sólidos fundamentos anticipan recuperación (1)

- 100

- 50

0

50

100

150

4T.07 1T.08 2T.08 3T.08 4T.08 1T.09 2T.09 3T.09

PBI

Cobre

Riesgo País(Inverso)

TerminosIntercambio

Oro

Perú: Ciclo del PBI y Variables Externas

Ciclo económico de cada una de las variables obtenido a través del filtro Baxter & King utilizado para remover la tendencia de largo plazo.

Fuente: Bloomberg, MEF.


Perú: Ciclo del PBI y Variables Internas

- 250

- 200

- 150

- 100

- 50

0

50

100

150

4T.07 1T.08 2T.08 3T.08 4T.08 1T.09 2T.09 3T.09

Tasa Interb. US$

PBI

Inventarios

Gasto Público Capital

TipoCambio

Bolsa Valores




Ciclo del PBI: Perú, EEUU y Zona Euro

- 150

- 100

- 50

0

50

100

150

4T.07 2T.08 4T.08 2T.09 4T.09 2T.10 4T.10

PBI Perú

PBI EEUU

Zona Euro



-2

0

2

4

6

8

10

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Socios comerciales Perú

Crecimiento PBI Mundial y Principales socios comerciales

(Var.% anual)

Proyecciones son consistentes con evolución esperada de la economía mundial y nuestros principales socios comerciales

4. Proyecciones

Producto Bruto Interno(Variación % real)

2008 2009 2010 2011 2012

Agropecuario 7,2 2,7 3,8 4,0 4,0

Pesca 6,3 -1,9 2,2 3,1 3,2

Minería e hidrocarburos 7,6 2,5 6,0 10,0 7,0

Manufactura 9,1 -4,5 4,1 5,0 5,5

Primaria 9,1 3,4 3,1 3,8 4,0

No primaria 9,0 -6,0 4,4 5,2 5,8

Construcción 16,5 5,3 9,4 8,5 10,0

Comercio 12,8 2,0 4,6 5,3 5,9

Otros servicios 8,4 4,8 5,2 5,7 6,9

Impuestos a los productos y derechos de importación

11,8 0,9 4,6 5,3 6,2

Producto Bruto Interno 9,8 2,2 5,0 5,8 6,0

Fuente: INEIEstimación MEF

Demanda y Oferta Global (Variación % real)

2008 2009 2010 2011 2012

DEMANDA GLOBAL (1+2) 11,6 0,4 5,6 6,0 6,2

1. Demanda Interna 12,3 0,7 5,7 5,9 6,2

a. Consumo Privado 8,7 2,9 3,5 3,6 5,0

b. Consumo Público 1,8 9,3 4,0 2,9 3,7

c. Inversión Bruta Interna 25,9 -7,0 12,1 10,1 9,8

Inversión Bruta Fija 28,1 1,5 7,8 7,9 9,3

Privada 25,6 -5,9 5,6 8,1 9,9

Pública 42,8 40,0 15,6 7,1 7,2

2. Exportaciones1/ 8,2 -1,3 5,1 6,8 6,2

OFERTA GLOBAL 11,6 0,4 5,6 6,0 6,2

3. Producto Bruto Interno 9,8 2,2 5,0 5,8 6,0

4. Importaciones1/ 19,9 -8,5 8,5 7,0 7,2

Fuente: BCRPEstimación MEF

1/, Incluye bienes y servicios no financieros

Ministerio de Economía y FinanzasMinisterio de Economía y Finanzas

Luis Carranza UgarteLuis Carranza UgarteMinistro de Economía y FinanzasMinistro de Economía y Finanzas

Agosto 2009Agosto 2009

Situación y Perspectivas de la Situación y Perspectivas de la Economía PeruanaEconomía Peruana

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