Patrimonio-no residenciala=actual riqueza neta no residencialb=valor actual de los ingresos netos, los flujos de pensiones y de seguridad social de prestaciones.c= el valor resente del consumo no residencial + legados.c-b= es el nivel de riqueza actual que garantice una trayectoria de consumo sostenible a travs de la jubilacin, siempre que existiera hogar.La riqueza de destino es el "Nmero", si los activos circulantes estn por debajo del nmero, no ests ahorrando lo suficiente, o que necesita planificar una reduccin en el consumo durante la jubilacin.Ciclo de vida simplificado, los parmetros para el clculo de esta riqueza de destino1) la edad actual, la edad de jubilacin era de esperar, el estado civil, y la jubilacin horizonte de planificacin; 2) la tasa real esperada de rendimiento o tasa de inters; 3) la tasa de pago de la hipoteca como una fraccin de los ingresos, en los que la hipoteca se supone dio sus frutos por la jubilacin; 4) la tasa de ahorro, como un fraccin de las ganancias antes de impuestos; 5) la "tasa de reemplazo" retiro , o la fraccin de la jubilacin flujos de renta vitalicia, dividido por los ingresos previos a la jubilacin.Flujos de rentas vitalicias de jubilacin deben incluir cualquier ingreso derivado de un plan de pensiones de beneficio definido.Adopto un valor de = 0,3,la importancia de la riqueza inmobiliaria en atenuando la necesidad de acumular riqueza no residencial para el retiro

El grfico relaciona el radio de riqueza objetiva para el retiro y la tasa de inters para diferentes valores de B _tasa de reemplazo. "El Nmero" es muy sensible a los resultados adversos en los mercados de renta variable y de renta fija.Un supuesto importante implcito en este modelo es que una vez que se termine de pagar la hipoteca de la casa, mensual los pagos se desvan a salvar, no el consumo.La jubilacin es una oportunidad para sustituir el ocio o produccin en el hogarConsidere la posibilidad de un modelo econmico en el que se combinan los gastos de ocio y consumo para crear Z. utilidad contempornea Para los que se retiran voluntariamente, Z aumentar simplemente porque el salario, o el precio de un insumo importante en la funcin de produccin de los hogares, ha disminuido. Esto se puede mostrar en la Figura 2, donde la utilidad contempornea Z salta de forma discontinua en jubilacin. Es fcil demostrar en una funcin de utilidad de elasticidad constante de sustitucin que suavizacin del consumo es ptimo slo cuando la elasticidad de sustitucin intertemporal de Z - o la facilidad de sustitucin de utilidad de perodo de una hora de la prxima - es igual a la intratemporal elasticidad de sustitucin entre el consumo y el ocioLa intuicin podra sugerir que los gastos de consumo ptimos deberan caer discretamente en retiro, como se muestra en la Figura 3. Sin embargo, este resultado se mantiene slo cuando el intertemporal elasticidad es menor que la elasticidad intratemporal - lo que significa que los hogares puede ms fcilmente ocio sustituto para el consumo de la produccin domstica de desplazamiento (o Z) para ms adelante en la vida. A la inversa, cuando la elasticidad intratemporal es menor que la elasticidad intertemporal, ptima el consumo est previsto que aumente en el consumo, lo que significa que los hogares podran ahorrar ms para que realmente podra disfrutar durante sus aos de jubilacinConclusin La cuestin de cunto se debe ahorrar para la jubilacin toca muchos temas en la economa, la psicologa y la salud. Si bien es mucho lo que no sabemos, y mucho de lo que puede incognoscible, la bibliografa ofrece varias lecciones. En primer lugar, una mayor precisin en el clculo tasas de ahorro exigidas o activos slo pueden ser una buena cosa, incluso si esto significa la lucha libre con nio escalas de equivalencia, fechas de jubilacin, la estructura del hogar, tipos de inters futuros y otros valores. En utilizando ESPlanner, me llam la atencin la cantidad de factores - mucho ms que la econmica estndar Variables - tenido enormes efectos sobre la riqueza de destino. Incluso un programa de hoja de clculo simple puede engendrar ese crtico llamado de atencin para pensar ms sobre la planificacin para la jubilacin.En segundo lugar, la planificacin para suavizar los hogares los gastos a travs de la jubilacin es un razonablese dirigen, sobre todo teniendo en cuenta que los requisitos de riqueza para los Baby Boomers pueden ser bastante mayores que las de sus padres. Como se seal anteriormente, el ahorro incrementalmente ms es una buena estrategia, ya que lo tanto aumenta la acumulacin de riqueza, y hace que sea ms fcil de mantener el consumo en el futuro. Existe evidencia sustancial de que los programas de ahorro de ejecutar a travs de los empleadores - como IRA y 401k cuentas - pueden ser rediseados en un nmero de maneras de fomentar una mayor participacin y sabio opciones de cartera (Benartzi y Thaler, de prxima publicacin)En tercer lugar, la planificacin para la estabilizacin del consumo no significa que uno tiene que mantener el consumo pasar a travs de la jubilacin. Uno podra intencin de quedar con menos justo despus de la jubilacin (como en Aguiar y Hurst, 2006), mientras que deja sin tocar algunos activos para contingencias futuras. Viviendas la riqueza es ideal para este tipo de riesgo, ya que la equidad en la casa puede ser transferido directamente a la compra un apartamento en un desarrollo de vivienda asistida, o para ayudar a pagar los gastos del hogar de ancianos. Estos consideraciones pueden explicar por qu los hogares podran sostener con sensatez a su riqueza ya la vivienda que se prev en virtud de los modelos estndar del ciclo de vida (dom, Triest, y Webb, 2006). A ms modesto objetivo es mantener activos suficientes para instalar una ducha a ras de suelo o rampas para personas minusvlidas, que confiar del gobierno para la atencin prolongada a largo plazo