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Lima, 24 de octubre de 2012.
RB- 020-12
Señores Superintendencia del Mercado de Valores Presente
De nuestra consideración: De conformidad con la Resolución CONASEV N° 107-2002-EF-94/10, comunicamos a ustedes, como “Hecho de Importancia,” que el día martes 23 de octubre de 2012, en el Country Club Lima Hotel, la Gerencia de Volcán Compañía Minera S.A.A. realizó una presentación corporativa, en la cual mostró la situación actual de la empresa y el avance de sus diversos proyectos. Es con la finalidad de que el Mercado en general se informe al respecto, que acompañamos copia de la presentación realizada, la misma que será publicada en la página web de Volcán (www.volcan.com.pe) Atentamente, VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.
Juan José Herrera Távara Gerente General
Presentación Corporativa
23 de octubre de 2012
Country Club Lima Hotel - San Isidro
2
Este documento es exclusivamente para fines informativos de nuestros accionistas y
potenciales inversionistas. Bajo ninguna circunstancia debe ser usado o considerado
como una oferta de venta o solicitud de compra de acciones u otros valores
mencionados en él.
Las estimaciones incluidas en esta presentación pueden verse influenciadas por
algunas variables no controlables por Volcan Cía. Minera. Las opiniones expresadas en
este documento constituyen nuestra opinión a la fecha de esta presentación, basadas
en el análisis diligente de la situación actual de la compañía, y están sujetas a cambios
sin previo aviso.
Copyright ® Volcan Compañía Minera S.A.A.
Declaración de Responsabilidad
Objetivo Principal de la Presentación
3
Mantener informados a los
Accionistas y al Mercado en
general de los avances de la
Empresa
Agenda
4
1. Posición actual de Volcán
2. Crecimiento Minero
3. Perspectivas de Principales Metales
4. Crecimiento Energético
5. Desempeño Financiero
Qué somos y hacia dónde vamos
5
Misión: “Somos un grupo minero de origen peruano que persigue la maximización de valor a sus
accionistas, a través de la excelencia operativa y de los más altos estándares de seguridad y
manejo ambiental, contribuyendo al desarrollo de su personal y de su entorno”
Visión: “Al 2021, ser una de las principales empresas mineras diversificadas en metales base y preciosos,
líder en crecimiento y excelencia operativa, actuando con responsabilidad social y con un equipo
humano comprometido y altamente calificado”
6
40.5
39.0
38.0
28.8
21.9
21.1
19.9
19.1
15.3
15.0
245
226
176
94
84
80
76
74
62
59
Producción de Plomo vs. pares globales1
Producción 2011 (000 TM) Producción de Plata vs. pares globales
Producción 2011 (mm Oz)
Producción de Zinc vs. pares globales
Producción 2011 (000 TM)
1091
1046
647
621
372
318
316
283
233
170
Fuente: Wood Mackenzie, Instituto de la Plata, Volcan Cía. Minera 1 Ex-China
• Poder de negociación significativo debido a la capacidad de atender volúmenes importantes de
varios metales clave
• Amplia base de clientes compuesta de los principales traders y refinerías a nivel mundial
JSC Gorevsky
Uno de los principales productores globales de Zinc,
Plata y Plomo
7
Una de las mineras más importantes del Perú Producción 2011
Fuente: Ministerio de Energía y Minas
26.1%
21.5%
12.8% 11.6%
3.8%
24.1%
Volcan Antamina Milpo Los
Quenuales
Atacocha Otros
29.6%
7.7% 7.1% 6.8% 5.1%
43.7%
Volcan Milpo Corona Los
Quenuales
Raura Otros
19.3%
11.6% 10.7%7.8% 6.1%
44.5%
Volcan Buena-
ventura
Anta-
mina
Suya-
marca
Ares Otros
Zinc (miles TMF) Plomo (miles TMF)
Plata (mm Oz)
328
271
161 146
48
303
68
18 16 16
12
101
21
13 12
9 7
49
8
Cerro de
Pasco
18%
Chungar
30%
Yauli
52%
Total 2011: US$ 1,212 mm
Pb
7%
Ag
48% Zn
42%
Cu
3%
Distribución de Ingresos x Metal
Las Principales Operaciones de Volcan están
ubicadas en la Sierra Central del Perú
Distribución de Ingresos x Operación
Fuente: Volcan Cía. Minera
9
Importantes recursos, amplio potencial aún por
aprovechar
Significativo potencial no explotado
110 123 140 148 136
127
146156
170 162224
203
256
279
310 310
360
76
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Reservas Recursos
Producción
12%
Exploración
11%
Sin actividad
77%
341 mil hectáreas de concesiones
Vida de mina promedio de Reservas y Recursos (años):
Reservas3
Reservas y Recursos
13 9 14 16
20 14 22 25
1 Recursos y Reservas estimados de acuerdo a los lineamientos de las definiciones internacionales definidas por la JORC 2 Incluye recursos medidos, indicados e inferidos 3 Vida de mina estimada en base a la producción 2011, excepto para 2006 (producción 2009), y sin incluir recursos inferidos 4 Para mayores detalles consultar la Memoria Anual 2011
Evolución de Reservas y Recursos (mm TM) 1, 4
2
18
31
18
37
Fuente: Volcan Cía. Minera
Contenido de Plata en Reservas y Recursos
Contenido metálico de plata en Reservas 1 Contenido metálico 1
• 438 millones de onzas de plata en reservas
• 961 millones de onzas de plata considerando reservas y recursos
1 Millones de onzas
7
48
45
103
136
150
165
191
205
232 275
364
382
407 453
438
`96 `97 `98 `99 `00 `01 `02 `03 `04 `05 `06 `07 `08 `09 `10 `11
961
210 Recursos
Inferidos
313
Recursos
Medidos +
Indicados
438 Reservas
2011
10
11
Nueva filosofía de RRHH en línea con nuestra
Misión y Visión
“Para ser una empresa de clase mundial, debemos traer a la mejor
gente y darle responsabilidades claras”
Actuación responsable y amigable con nuestro entorno
12
Volcan
Empleados
Comunidades
Sociedad
Gobierno • US$ 147 mm de contribuciones e impuestos
• US$ 28 mm pagados a empresas de
servicios comunales
• 51 convenios con 62 comunidades
• 11,961 empleos directos incluyendo Empresas
Especializadas
• 107,649 empleos generados en otros sectores
• 598,050 peruanos beneficiados por la generación
de empleo
• US$ 35 mm en Obras x Impuestos
AÑO 2011
13
Volcan es uno de los líderes en inversiones vía
Ley 29230: Obras por Impuestos (1/2)
PROYECTOS GR/GMFecha Entrega
de ObraMonto (S/.)
Proyectos Terminados 12´000,000
Reconstrucción Col. Portocarrero
(VolcanCia Minera)GR Callao 15/07/2012 6´100,000
Reconstrucción Colegio A Álvarez
(CHUNGAR)MD Huayllay 17/09/2012 5´900,000
Proyectos en Ejecución 4´800,000
Pistas, Veredas y y áreas verdes
Villa Pasco.Tinyahuarco (Volcan Cia
Minera)
MD Tinyahuarco 01/11/2012 2´500,000
Pistas,veredas - Colquijirca MD de
Tinyahuarco,Pasco (Volcan Cia
Minera)
MD Tinyahuarco 01/11/2012 2´300,000
Proyectos por Iniciarse 17´900,000
Relleno Sanitario MD Huariaca 30/04/2013 4’400,000
Intercambio Vial en Trujillo (en
Consorcio con C Pacasmayo).
Proyecto Total S/27 millones)
MP Trujillo 15/10/2013 13´500,000
14
Volcan es uno de los líderes en inversiones vía
Ley 29230: Obras por Impuestos (2/2)
Colegio
Portocarrero
(Callao)
Colegio A.
Alvarez
(Huayllay-Pasco)
Agenda
15
1. Posición actual de Volcán
2. Crecimiento Minero
3. Perspectivas de Principales Metales
4. Crecimiento Energético
5. Desempeño Financiero
C
R
E
C
I
M
I
E
N
T
O
Estrategia de Crecimiento de Volcan en Minería
Exploraciones Regionales
Proyectos Mineros de Corto y
Mediano Plazo
Expansiones en Operaciones
Actuales
• En permanente evaluación
• Desarrollo de Negocios
• Exploraciones Greenfield (nuevos proyectos)
Búsqueda de Nuevas
Oportunidades
• San Sebastián
• Palma
• Zoraida
• El Muqui
• Carhuacayán
• Óxidos de Plata
• Piritas de Plata
• Alpamarca – Río Pallanga
• Rondoní
• Ampliación Pta. Chungar de 4,200 a 5,200 tpd
• Ampliación Pta. Andaychagua de 2,850 a 3,200 tpd
• Ampliación Pta. Victoria de 4,000 a 4,250 tpd
+
+
+
Largo Plazo
Corto Plazo
16
Proyectos de Crecimiento marchan de acuerdo a Plan
Aproximadamente 9 millones de Oz de plata en nuevos proyectos para el 2014
Aumento significativo en la producción de cobre
Proyecto Producción
adicional
Puesta en
marcha
Valor estimado
de la Inversión
(US$mm)
Plata
Expansión Chungar (Ag) 1.5 – 2.0 mm oz T4 - 2012 20
Óxidos (Ag) 3.0 – 5.0 mm oz T2 - 2013 140
Alpamarca – Rio Pallanga (Ag) 1.5 – 3.5 mm oz T3 - 2013 120
Piritas (Ag) 3.0 – 6.0 mm oz T2 - 2015 100 – 160
Sub Total Plata:
9.0 – 16.5 mm oz 380 - 440
Cobre Rondoní (Cu) 20,000 – 30,000 TM T1 – 2016 200 – 300
Total Inversiones de Crecimiento 580 - 740
17
Zn29%
Pb6%
Cu10%
Ag55%
A precios del 2011, las ventas al 2016 podrían
aumentar en 50%
Ventas 2011 1 Ventas 2016 estimadas 2
a precios del 2011
US$ 1,212 mm US$ 1,817 mm
1 Precios promedio del 2011: Zn 2,200 US$/TM, Pb 2,402 US$/TM, Cu 8,820 US$/MT , Ag 35.17 US$/Oz & Au1570 US$/O
2 Incluye proyectos actualmente en desarrollo
ILUSTRATIVO
18
Zn42%
Pb7%
Cu3%
Ag48%
Expansión Chungar
• Incremento de la capacidad de planta en 25%, de 4,200 tpd a 5,200 tpd
• Expansión programada para ser culminada en diciembre 2012
• CAPEX estimado de US$ 20 mm
• Autorizaciones para la expansión concedidas. Trabajos de ingeniería civil iniciados y compra de
equipos claves en proceso
• Incremento de 2.0 mm Oz de Ag en la contribución anual, aproximadamente el 10% de la
producción anual de Volcan
• Reducción del 15% en los costos de producción debido al incremente en tonelaje y método de
minado de mayor eficiencia
19
Expansión Chungar - Avances
Inicio montajes en tolva de finos Trabajos en plataforma de molino
Montaje de celdas de flotación Armado segundo anillo del espesador
20
Cerro de Pasco: Óxidos de Plata
• Inicio de operaciones programado para octubre del año 2013
• Autorizaciones para construcción del proyecto concedidas
• Ingeniería de detalle completada, compra de equipos en proceso, contratista principal para la obra civil y
trabajos de electromecánica seleccionados
• Cuenta con 9 mm TM de reservas como mineral en stockpiles e in-situ; capacidad de planta de 2,500 tpd –
expandible a 4,000 tpd
• Producción anual de 3 a 5 mm Oz de Ag
• Vida de mina inicial estimada de 10 años
• CAPEX proyectado de US$ 140 mm
21
Cerro de Pasco: Óxidos de Plata - Avances
Obras civiles en cianuración Obras civiles en chancado y
descarga de chancadora
Plataforma de Merril Crowe Reparación de losa de espesador
22
Alpamarca / Río Pallanga
• Planta Alpamarca
• Inicio de operaciones programado para
octubre del año 2013
• Autorizaciones para construcción del
proyecto concedidas
• Ingeniería de detalle finalizada y contratista
principal para obras civiles y trabajos de
electromecánica elegido
• Capacidad de plata de 2,000 tpd con
posibilidad de expansión hasta 3,000 tpd
• Producción anual de 1.5 a 3.5 mm oz Ag
• CAPEX estimado: US$ 120 mm
• Mina Alpamarca:
• Tajo abierto con reservas de 4.2 mm TM y recursos de 8.9 mm TM
• Producción proyectada: 1,500 – 2,000 tpd, para ser procesadas en la planta de Alpamarca
• Mina Río Pallanga:
• Mina subterránea ubicada a 10 km de la planta Alpamarca con recursos de 1.1 mm TM y
ley promedio de Ag de 10 oz/TM
• Producción proyectada: 500 tpd, para ser procesadas en la planta Alpamarca
• Existe un potencial para incrementar los recursos debido a la continuidad de la estructura
23
Alpamarca / Río Pallanga - Avances
Voladura de rocas Área de Planta Carpas y contenedores alojamiento obreros de
construcción
Cimentación Planta de
Concreto - UNICON Presa de arranque
relaves
24
Cerro de Pasco: Piritas de Plata
25
• Reservas y recursos
Mineral en stockpiles:
20.4 mm TM con 5.4 Oz/TM de Ag
Bajo costo de minado y alta certeza
In situ:
33.4 mm TM con 4.5 Oz/TM de Ag,
en la pared oeste del tajo Raúl Rojas
• Alternativas de tratamiento para las piritas
a) Pre-concentrado producido por flotación y posterior lixiviación
b) Lixiviación directa del mineral
c) Molienda ultra fina para liberar Ag por medios mecánicos a 10 micras para luego flotar
• Situación del Proyecto
o Pruebas en cursos por SGS en Canadá y otros laboratorios para definir el proceso metalúrgico óptimo
o Programa de pruebas industriales en plantas piloto
o Producción esperada entre 3 - 6 mm Oz de Ag por año con capacidad de planta de 4,000 tpd
o CAPEX estimado de US$ 100 - 160 mm
o Pruebas e ingeniería durante el 2012 - 2013 y construcción durante el 2014
Rondoní
Situación del Proyecto:
• Ingeniería conceptual por Ausenco durante el 2011
• 98,000 metros de perforación diamantina realizados a
diciembre del 20111
• Recursos estimados a diciembre 2011 de 60 mm TM con
leyes de Cu equivalentes: 0.60% (30 mm en 2010)
• Potencial en los recursos en Acejar (propiedad colindante a
Rondoní) confirmado por su geofísica
• Se aprobó la Evaluación de Impacto Ambiental semi-detallada
Plan de desarrollo 2012:
• Inversión presupuestada de US$ 10 mm para el 2012
• Firma de acuerdo con comunidades locales para exploración en el periodo 2012 - 2016
• Trabajo de exploración para determinar la continuidad de la mineralización y confirmar los recursos en Acejar
• Perforaciones por diamantina de 10,000 metros en Acejar
• Estudio de pre-factibilidad con AMEC. Se espera sean culminados en el primer trimestre del 2013
• Actividades para obtener el EIA en curso
• Producción anual esperada de 20,000 TM de Cu fino en caso se confirme recursos y se defina su viabilidad
económica
1 4,863 m en el 2008; 8,322 m en el 2009; 22,225 m en el 2010 and 62,209 m en el 2011 26
Agenda
27
1. Posición actual de Volcán
2. Crecimiento Minero
3. Perspectivas de Principales Metales
4. Crecimiento Energético
5. Desempeño Financiero
COMITÉ
Crecimiento del PBI
(intensivo en consumo
de metales):
Perspectivas generales de los precios de los metales
• Futura contracción relativa de la oferta:
o Accesibilidad a los yacimientos futuros es mas compleja
o Restricciones políticas, sociales y ambientales mas fuertes
o Menores leyes de cabeza en cartera de proyectos
• Potencial crecimiento mundial proveniente de economías del BRIC influirá directamente en demanda de metales
• Mayor demanda de los metales como herramientas de inversión.
VARIABLES PRINCIPALES A CONSIDERAR
CHINA: 7.5%
INDIA: 8 %
Base: Oct -12 = 100
98
99
100
101
102
103
104
105
Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14
Silver Zinc Copper Lead
Curvas de precios futuros de metales basicos y preciosos producidos por Volcan
Principalmente en:
- Urbanización
- Transporte
28 Fuente: Banco Mundial / Morgan Stanley Research
COMITÉ Zinc y Plomo
• Cierres importantes de minas a partir del año 2013 por
1.25 millones de TM de metal contenido (10% de la
producción mundial actual)
• Crecimiento minero Chino a ser absorbido por un
incremento de la necesidad refinadora
• Consumo del zinc muy relacionado con el crecimiento
económico, especialmente construcción (45%)
• Mercado indio con metas de crecimiento (12do plan
quinquenal) en infraestructura de uso intensivo de zinc. El
consumo del zinc en construcción y transporte representa
el 70% del consumo total
• Proyectos importantes en el mediano y largo plazo se
encuentran en lugares de difícil desarrollo 0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
Jan-81 Jan-87 Jan-93 Jan-99 Jan-05 Jan-11
50th Percentile 60th Percentile
70th Percentile 80th Percentile
90th Percentile LME Cash Zinc Price
US$/t
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
2004 2006 2008 2010 2012e 2014e 2016e
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
Global Lead Market Balance LME Lead Price (RHS)
Kt US$/lb
ZINC Y PLOMO
Adicionalmente para el PLOMO
• Mercado de plomo muy ajustado en los próximos años
• Metal sin sustitutos actualmente
• Restricciones a nivel ambiental principalmente para llevar
a cabo los proyectos de incremento de producción
• Crecimiento del reciclaje por menores fuentes primarias
Precio del zinc muy cercano a sus costos de producción
29 Fuente: ILZSG / Morgan Stanley Research
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
Global Production Production Grow th (RHS)
tonnes YoY chg
COMITÉ Plata
• Componentes principales de la demanda de plata:
o Herramienta de inversión
o Fabricación industrial
• Situación económica actual complicada en el mundo atrae mucha demanda de inversionistas para este metal precioso.
Esta demanda ha sostenido sus precios en los últimos años y ha calificado a la plata como una alternativa obligada en
cualquier canasta de activos de inversión
• Incremento de sus aplicaciones industriales, principalmente en electrónica
• El retraso o insuficiencia de proyectos de algunos metales afectará la oferta de plata como sub-producto, que constituye
el 71.2% de la producción mundial
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
1970 1973 1977 1981 1985 1988 1992 1996 2000 2003 2007 2011
Plus 2 St Dev
Minus 2 St Dev
Minus 1 St Dev
Plus 1 St Dev
41-year Average (55)
RATIO PRECIO ORO / PLATA PRODUCCION
30 Fuente: Morgan Stanley Research
COMITÉ Cobre
• Metal cuyo mercado se encuentra entre balanceado y cercano al déficit por atrasos en
cumplimientos de objetivos de producción minera
• Leyes de cabeza mundiales en descenso junto con un incremento de la complejidad de los
yacimientos (mayor presencia de elementos contaminantes)
• Demanda consistente en el tiempo por ser metal con pocos sustitutos
-500.0
-400.0
-300.0
-200.0
-100.0
0.0
100.0
200.0
300.0
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
2012 2011 2010 2009 2008 2007
Kt
MERCADO DE COBRE EN DESBALANCE
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
Jan-81 Jan-87 Jan-93 Jan-99 Jan-05 Jan-11
USD/t
50th Percentile 60th Percentile
70th Percentile 80th Percentile
90th Percentile LME Cash Copper Price
COSTOS DE PRODUCCION
31 Fuente: ICSG / Morgan Stanley Research
Agenda
32
1. Posición actual de Volcán
2. Crecimiento Minero
3. Perspectivas de Principales Metales
4. Crecimiento Energético
5. Desempeño Financiero
Volcan es parcialmente autosuficiente en Energía
2011 2012
Futuro Capacidad Número Capacidad Número Capacidad
Centrales Hidroeléctricas 10 13 MW 12 42 MW Belo Horizonte (180 MW)
Chancay (60 MW)
Líneas de Transmisión 3 170 km 4 180 km 300 km
Sub Estaciones Eléctricas 13 14 17
Consumo Potencia MW % MW %
Generación Propia1 13 17% 42 53%
Comprada al SEIN 63 83% 37 47%
Consumo 76 79
Costo2
ctv USD/kWh
ctv USD/kWh
Generación Hidroeléctrica 2.5 2.2
Comprada al SEIN 7.0 7.3
33
1 La Energía generada por
Huanchor es vendida a la Red
(48% de la energía generada)
2 Volcan tiene generadores
térmicos como reserva con 12
MW de potencia y un costo de
generación de 30 ctv
US$/kWh
Estas obras permitirán garantizar el abastecimiento eléctrico a
las operaciones de Chungar, Cerro de Pasco, Yauli, y proyectos
nuevos (Alpamarca, Río Pallanga, Oxidos, Piritas y Rondoni).
S.E. Francoise
S.E. Animón
CHUNGAR
S.E. Paragsha II
CERRO DE PASCO
S.E. Tingo María
C.H. Belo
Horizonte
180 MW
C.H. Baños V+CCHHs
22 MW
S.E. Alpamarca
S.E. Pomacocha
C.H. Huanchor
19 MW
S.E. San Antonio
YAULI
S.E. Pachachaca
SEIN S.E. Oroya
S.E.
Carhuamayo
S.E. Rondoni
C.H. Chancay
60 MW
Línea del SEIN o terceros
Línea existente Volcan
Línea proyectada Volcan
Sub Estación SEIN
Sub Estación existente Volcan
Sub Estación proyectada Volcan
S.E. Shelby
Sistema Eléctrico de Volcan
34
Central Hidroeléctrica Baños V - 9.2 MW
OBRA CONCLUIDA
35
Características:
• Ubicación Chancay - Huaral
• Inicio de Obras Julio 2010
• Potencia 9.2 MW
• Caudal 3.0 m3/s
• Salto 357 m
• Factor de Planta 76%
• Energía Producida 58 GWh/año
• Obras Civiles y Eléctricas: Abengoa Perú
• Obras Electromecánicas: Voith Hydro
• Costo total: US$ 22 MM
Situación del Proyecto
• En operación
o Grupo 1: desde el 31 de julio de 2012
o Grupo 2: desde el 12 de agosto de 2012
C.H. Huanchor (19.6 MW)
36
Volcan adquirió el 100% de la División de Energía de Sociedad Minera Corona
• Volcan firmó un contrato de compra el 29 de febrero de 2012, formando “Hidroeléctrica Huanchor S.A.C”.
• Ubicación: San Mateo, Provincia de Huarochirí, Lima (km 92.5 Carretera Central)
• Huanchor tiene una ubicación estratégica para Volcan (cerca las operaciones mineras de Yauli).
• Datos financieros: Factura 700,000 US$/mes - 8,4 Millones US$/año. EBITDA: 5,0 mill. US$/año
Características
• Producción de Energía 150 GWh/año
• Potencia 19,63 MW
• Caudal: 10 m3/s
• Salto 209 mts
• Turbinas Francis (02)
• Línea de Transmisión (50 kV) 4,3 km a SE San Mateo
• Costo de Generación 0,20 US$ kWh
• Factor de Planta 90%
• Clientes : Argentum S.A. Pan American
Silver, Compañía Minera
Caudalosa y Luz del Sur
2
Proyecto Central Hidroeléctrica Chancay (60 MW)
Huaral
Ubicación
del
proyecto
Características CH2 (Bocatoma: 2735 msnm)
• Potencia 20 MW
• Caudal 3,4 m3/s
• Salto 668 m
• Factor de Planta 85%
Características CH 3 (Bocatoma: 1992 msnm)
• Potencia 40 MW
• Caudal 9 m3/s
• Salto 418 m
• Factor de Planta 75%
• Total Energía 412 GWh-año
• Total Inversión USD 120 MM
Situación del Proyecto
• Factibilidad: Concluida en diciembre 2011
• Ingeniería Final: Concluida en junio 2012
• Concesión Definitiva: Estimada para febrero 2013
• Construcción: Prevista iniciar en marzo 2013
Chungar
CH2: 20 MW y CH 3: 40 MW
CH2
CH3
37
Proyecto Central Hidroeléctrica Belo Horizonte
(180 MW)
Características:
• Potencia 180 MW
• Caudal 180 m3/s
• Salto 126 m
• Volumen 94 MMC
• Area embalse 9 km2
• Túnel 8,5 km
• Factor de Planta 77%
• Altitud 800 msnm
• Energía Producida 1,220 GWh-año
• Inversión USD 420 MM
Situación del proyecto:
• EIA: Aprobado en diciembre 2010
• Concesión Definitiva: Obtenida en julio 2011
• Estudios Complementarios: Concluidos agosto 2011
• Otros estudios: En proceso
38
Agenda
39
1. Posición actual de Volcán
2. Crecimiento Minero
3. Perspectivas de Principales Metales
4. Crecimiento Energético
5. Desempeño Financiero
Sólido desempeño financiero en diferentes ciclos
Fuente: Volcan Cía. Minera
Ingresos (US$ MM) EBITDA (US$ MM) y Margen EBITDA (%)1
Utilidad Neta (US$ MM)
40
41
Ventas 531.1 599.4 -11%
Utildad Neta 105.9 168.3 -37%
EBITDA 230.1 338.7 -32%
Volcan Consolidado
(MM USD)var %Ene - Jun
2012
Ene - Jun
2011
• Menores ingresos por caída de precios
• Incremento de costos de producción
Zinc ($/tms) 1,976 2,325 -15%
Plomo ($/tms) 2,032 2,581 -21%
Cobre ($/tms) 8,085 9,402 -14%
Plata ($/Oz) 31.1 34.9 -11%
Acum a
Jun 12
Acum a
Jun 11var %Precios Promedio
CU Propio 56.6 49.5 14%
Acum a
Jun 12
Acum a
Jun 11var %
Costo Unitario
Propio
• Inflación de la industria, entre 15% y 20%,
impacta en los costos de mano de obra,
servicios de terceros y suministros
(combustibles, reactivos, acero, etc.)
• Apreciación del Nuevo Sol
• Mejora en estándares de seguridad
Resultados 2012 influenciados por menores
precios e inflación de la industria
42
Volcan es una de las empresas mineras de menor
costo en el mundo
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 4,833 9,666 14,499 19,332
Fuente: Wood Mackenzie y Volcan Cía. Minera
¹ Compañías en naranja tienen mas de 75mm lbs de metal pagado
² El cálculo por promedio simple del cash cost de la plata promedio de la industria (sobre una base de subproducto) incluye Coeur d’ Alene Mines Corporation, Fresnillo Plc, Hochschild Mining Plc y Panamerican Silver Corporation
Metal Pagado (mm lbs)
Primer cuartil Segundo cuartil Tercer cuartil Cuarto cuartil
Vo
lcan
C1 Cash Cost (C1)(c/lb) Minas de Zinc junio 2012, Compuesto, C1 Cash Cost
Agrupación por compañia y ranking por cash cost
Primer cuartil, productores de bajo costo de zinc 1
Yu
nn
an
Teck Hindustan Xstrata Minmetals Glencore
Vo
tora
ntim
New
Bo
lid
en
Ve
da
nta
Nry
sta
r
Su
mito
mo
Cash cost Histórico (C1) – Zinc (c/lb) Cash cost Histórico (C1) – Plata (US$/Oz) 2
39 35 37
-3
8
5346 49 44 48
2008 2009 2010 2011 6M 2012
Sólido Balance
Cobertura de intereses
Fuente: Volcan Cía. MInera
Apalancamiento
0.8
0.30.1 0.1
1.5
0.1-0.1 -0.2 -0.15
0.20
2008 2009 2010 2011 1S2012
Deuda / Ebitda Deuda Neta / Ebitda
56.9 x
226.2 x
170.7 x186.1 x
16.3 x
2008 2009 2010 2011 1S2012
43
Fondos disponibles para proyectos, con bajo riesgo
44
Saldo Ene 2012: 149,630
Desembolso Bonos: 600,000
Flujo operativo: 120,107
Inversiones - 219,265
Dividendos y otros - 44,532
Saldo Jun 2012: 605,940
Grado de Inversión
: BBB-
: BBB-
: Baa3
US$ 606 Millones
Miles de US$
45
Más de 8 mil accionistas consideran que la acción de
Volcan es una buena inversión
Acciones Clase A :
– Número: 1,362,307,564
– Derecho a voto
Acciones Clase B:
– Número: 2,037,653,026
– 5% prima en dividendos
Plazas Bursátiles
– BVL : desde 1971
– Madrid (Latibex) : desde 2000
– Santiago : desde 2007
Algunos Fondos / Accionistas que apuestan por Volcan Compañía Minera S.A.A.
• BlackRock Global Funds
• Abu Dhabi Invest. Authority
• City of New York Group Trust
• City of Zurich Pension Fund
• Barclays Capital Securities
• Microsoft Global Finance
• People Bank of China
• Glencore International AG
• Credit Suisse Securities
• Larrain Vial
• California Public Employees
• Fidelity Funds
• Harvard University
• Mercury Asset Mgmt
• Deutsche Bank AG
• Celfin
• AFP Prima
• AFP Horizonte
• AFP Integra
• AFP Profuturo
• El Pacífico Vida
46
La confianza se traduce en un muy buen desempeño
de la acción
US$
Fuente: Estadística Trimestral Bolsa de Valores de Lima, Volcan, Bloomberg, JPMorgan Securities
Valor de US$ 10,000 invertidos en enero 2009
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
1/09 1/10 1/11 1/12 9/12
68,835 Volcan B
30,750 IGBVL
22,151 Nasdaq 100
21,767 JPM Precious Metals 18,044 JPM Industrial Metals
15,534 S&P 500 14,874 Dow Jones 12,587 FTSE 100
47
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