Embed Size (px)
Citation preview
L a industria de la inversióncolectiva lleva años prome-
tiendo desestacionalizar la ventade los planes de pensiones. Locierto, sin embargo, es que lacomercialización de este produc-to sigue concentrándose en el tra-mo final del año, periodo en el cuallas entidades, bajo el señuelo dela desgravación fiscal para el inver-sor, tratan de seducirle con rega-los o bonificaciones. Los expertosaconsejan pedir ayuda para cono-cer cuál es su perfil de riesgo y asícontratar el producto más adecua-do, analizar la rentabilidad del plande pensiones para las duracioneslargas y no sólo las del último año,y comenzar desde el momento delacceso al mercado laboral, y nosólo en planes de pensiones, sinoen los distintos productos dispo-nibles en el mercado y que seanmás adecuados a las circunstan-cias de cada persona
En el total de planes de pensio-
nes (sistema individual, empleo yasociado) salieron casi 325 millo-nes de euros netos entre enero yseptiembre. En el sistema indivi-dual, las llamadas pensiones pri-vadas, los reembolsos han supe-rado en estos meses a las nuevasaportaciones en 25 millones deeuros. Estos últimos planes hanperdido desde principios de año97.642 partícipes, según los datosde la Asociación de Institucionesde Inversión Colectiva (Inverco).
La baja natalidad y el aumentode la esperanza de vida inviertenel equilibrio equilátero en el queestá basado nuestro sistema depensiones. Una tendencia que noes exclusiva de España, sino quese da en un gran número de paí-ses europeos. El desafío escomún: la demografía ha puestoen jaque la sostenibilidad finan-ciera de los sistemas públicos depensiones. Aunque la velocidad yeficacia de los modelos y refor-
mas adoptados distan entre sí.Los modelos de pensiones dealgunos países de Europa se pre-sentan como un ejemplo que sepodría seguir en España. Segúnun informe de la Organización parala Cooperación y el DesarrolloEconómicos (OCDE), los sistemasde pensiones se pueden dividir en3 grupos: públicos, privados ymixtos, y a su vez entre los quedestinan las cotizaciones del tra-bajador a fondos individuales ocolectivos.
El presidente de Inverco, indicaque sin duda “el complementoideal (que no sustitución) para lapensión pública debe ser el aho-rro privado, que debería ser incen-tivado desde la AdministraciónPública para reducir en la medidade lo posible la elevada depen-dencia actual de la sociedad espa-ñola a las pensiones públicas”, yseñala que “España está muyrezagada en el desarrollo del sec-
tor de planes de pensiones res-pecto a Europa y a los países dela OCDE. En estos últimos, dos decada tres países tienen desarro-llado o muy desarrollado un sis-tema de capitalización a través deplanes de pensiones”.
Por el contrario, España cuen-ta con la mayor tasa de sustitu-ción cuando se compara la pen-sión que se percibe con el salariocobrado antes de la jubilación.Esa tasa bruta de reposición del78,7% en España significa unpuesto favorable al ocupar nosólo la primera plaza dentrodel ranking de la UE, sino tambiénde la Zona Euro. Esta tasa dereposición es 28,8 puntos supe-rior a la media de los países de lacitada área (49,9%). La distanciaes todavía mayor, 33,3 puntos y40,9 puntos respectivamente,cuando se la compara con la tasabruta de reposición de Francia(45,4%) o Alemania (37,8%).
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
Las compañías ofrecen sus incentivos para atraer clientes y defender los propios
Los mejores planes de pensiones paraaprovechar la campaña de fin de año
Ha llegado el momento. Aunque el ahorro para la jubi-lación debería realizarse mes a mes durante todo elaño, el último trimestre suele ser el favorito para quelos clientes revisen su inversión en planes de pensio-nes, al calor de la avalancha de ofertas con las quelos bancos premian el ahorro procedente de otras enti-
dades. Las últimas semanas de cada año concentranmás de la mitad de las aportaciones anuales, ya queen esta época los ahorradores conocen a grandes ras-gos sus cuentas con Hacienda y pueden calcular elvolumen de la aportación que les resultará fiscalmen-te más rentable.
SUPLEMENTO ESPECIAL
Las últimas semanas de cada año concentran más de la mitad de las aportaciones anuales a los planes de pensiones.
I
PPLLAANNEESS DDEE PPEENNSSIIOONNEESS
■ Arranca la carrera finalpara las empresas
Las entidades lanzansus mejores ofertar parapescar el ahorro PII
■ Los planes privados ymixtos gananprotagonismo en Europa
Los modelos mássostenibles PVIII
■ Recomendacionesde las gestoras
Las reglas de oro:empezar ahorrar cuantoantes, planificar y teneren cuenta lascomisiones PX
■ Entrevista: ÁngelMartínez-Aldama,presidente de Inverco: “Es necesariocomplementar elsistema público dereparto con ahorrospara la jubilación” PXIV
SUMARIO
Suplemento realizadopor Mercedes Cobo
E n las últimas semanas de cadaaño los escaparates de las
sucursales de las entidades finan-cieras se han ido llenando de pro-mociones de planes de pensionesal mismo tiempo que copan los luga-res destacados de sus páginas web.
A la hora de elegir un plan de pen-siones lo más importante es que seadapte al perfil del inverso pero otrofactor a tener en cuenta son las boni-ficaciones que ofrecen las distintasgestoras para realizar traspasos deplanes.
En el caso de VidaCaixa, la filialaseguradora de CaixaBank, cuentacon una amplia gama de solucionesespecializadas de ahorro para lajubilación. El 100% de los activosbajo gestión de la compañía (cercade 90.000 millones de euros) y, porlo tanto, todos sus productos, seanalizan bajo criterios de sostenibi-lidad. VidaCaixa ha sido reconoci-da por Naciones Unidas con la máxi-ma calificación (A+) por su inversiónsostenible. La entidad lleva más de15 años comprometida con la mate-ria y una década como firmante delos Principios de Inversión Respon-sable de la ONU.
Además, la rentabilidad media delos planes de pensiones de Caixa-Bank, a través de VidaCaixa, histó-ricamente ha conseguido superar ala media en España en todos losperiodos de referencia (1, 3, 5 y 10años). Este hecho demuestra quelas buenas rentabilidades son com-patibles con la aplicación de los prin-
cipios de sostenibilidad en las inver-siones y proporciona valor a largoplazo tanto a los clientes de la enti-dad como a la sociedad.
En sus productos de ahorro a lar-go plazo destaca la gama Caixa-Bank Destino. Estos productos (pla-nes de pensiones y PIAS) adaptanla inversión en función de los añosque quedan para la jubilación. Laruta de inversión, que se conoce deantemano, proporciona una mayorexposición a renta variable al inicio,para hacer crecer los ahorros, y unaposición más conservadora al final,para afianzar lo conseguido hasta elmomento.
Esta gama se compone de cua-tro planes y cuatro PIAS en base ala fecha de jubilación estimada:2022, 2030, 2040 y 2050.
Valor Activo Unit Linked, uno delos lanzamientos más recientes, per-mite elegir entre 3 carteras de inver-sión distintas, con distinto porcen-taje destinado a renta variable, paraadaptarse al perfil de riesgo de cadainversor. Además, es posible reali-zar cambios de carteras para que elproducto se adapte también a lasnecesidades y objetivos de cadapersona en cada momento. A dife-rencia de otros productos similaresofrece una cobertura en caso defallecimiento o invalidez durante cin-co años por la que el heredero cobrael mayor valor entre la prima apor-tada o el valor de mercado de losactivos.
Bankinter acaba de lanzar su tra-
dicional campaña comercial de finde año de planes de pensiones, quese une a otras puntuales que reali-za a lo largo del ejercicio. La actualcampaña ofrece abonos en efecti-vo de hasta el 4% a los ahorrado-res que traspasen su plan de pen-siones y EPSV’s procedente de otrasentidades financieras.
Esta oferta estará en vigor cuatromeses y se extiende más allá de finde año, incluyendo todo el mes deenero. El abono se realizará en cuen-ta el próximo 28 de febrero.
La promoción consiste en incen-tivos según el volumen de ahorrotraspasado. Así, el ahorrador querealice un traspaso a Bankinter deun plan de pensiones igual o supe-rior a 30.000 euros recibirá una boni-ficación en efectivo del 3% brutosobre el saldo traspasado (neto deentradas y salidas) durante el plazode la oferta.
Si además de este traspaso, elcliente da de alta una aportaciónperiódica mensual durante el plazo
de la campaña de importe igual osuperior a 100 euros, se le bonifica-rá con un 1% extra, con lo que sebeneficiará de un abono del 4%.
Para traspasos de planes de pen-siones inferiores a 30.000 euros eiguales o superiores a 1.000 euros,la bonificación será del 2% brutocon el 1% adicional a través del altade una aportación periódica men-sual como la citada.
Como requisito para acceder aestas bonificaciones se ha estable-cido un periodo mínimo de perma-nencia de seis años, si bien hay quetener en cuenta que un plan de pen-siones es siempre un instrumentode ahorro a largo plazo. En todos loscasos, el importe máximo de boni-ficación será de 5.000 euros.
Como complemento adicional aesta bonificación por traspasos, tan-to los nuevos clientes como quie-nes ya cuentan con un plan de pen-siones o EPSV en Bankinter podránbeneficiarse de una bonificaciónextra en efectivo del 0,25% si reali-zan una aportación adicional demás de 3.000 euros y mantienen alcierre del año un patrimonio en pla-nes de pensiones superior a 25.000euros. De esta forma, cumplidostodos los requisitos, un nuevo clien-te podría llegar a obtener una boni-ficación total del 4,25%. Bankinterrealiza campañas a lo largo de todoel año con el fin de promover la des-estacionalización del ahorro.
Unicaja Banco comercializa unacompleta gama de planes de pen-
siones, gestionados por UnicorpVida (participada al 50% por Unica-ja Banco y la aseguradora Santalu-cía), para cubrir cualquier perfil deriesgo. De este modo, permite tenermás opciones de las que disfrutarllegada la jubilación.
Los planes de pensiones de Uni-caja Banco se caracterizan por con-seguir en el medio plazo rentabili-dades por categorías superiores alpromedio del mercado. Por otrolado, la actual gama permite unagran flexibilidad en el momento dehacer las aportaciones, posibilitan-do que estas se hagan de formaperiódica (mensuales, trimestrales,semestrales o anuales) o de mane-ra extraordinaria.
Entre otros elementos, la nuevacampaña contempla bonificacionestanto por los traspasos proceden-tes de otras entidades como por lasaportaciones extraordinarias, conabonos efectivos que pueden llegarhasta el 5% del importe ingresado.
En concreto, se incentivan lostraspasos procedentes de otras enti-dades, con abonos efectivos quepueden llegar hasta el 4% de lacuantía ingresada, además de unabonificación de un 1% de la apor-tación extraordinaria, cumpliendoen ambos casos con un compromi-so de permanencia.
La campaña de este año incluyeuna nueva modalidad, que se sumaa la tradicional oferta de UnicajaBanco: los Planes de Ciclo de Vida,en los que, como en el resto delcatálogo de planes de pensiones, laentidad ofrece no solamente boni-ficaciones en cuenta, sino que tam-bién contempla préstamos al 0% deinterés para realizar estas mismasaportaciones extraordinarias.
Esta nueva modalidad de Planesde Ciclo de Vida, que recibe el nom-bre de ‘Uniplan Contigo’, cuenta conuna cartera diversificada que vareduciendo su nivel de riesgo amedida que se acerca la fecha obje-tivo de jubilación.
En este caso el partícipe no tienela necesidad de cambiar de plan conel paso del tiempo, ya que es esteúltimo el que ajusta anualmente laasignación de activos, reduciendola exposición a renta variable yaumentando las inversiones en ren-ta fija. En concreto, Uniplan Conti-go cuenta con cuatro modalidadeso segmentos de edades, en funcióndel año previsto de jubilación de lospartícipes: en torno a 2054, 2046,2038 y 2030.
Unicaja Banco, según su nuevacampaña, incentiva los traspasosde fondos de pensiones proceden-tes de otras entidades financieras,estableciendo un mínimo de 6.000euros y fijando el 31 de diciembrede 2019 como fecha límite para soli-citar esa transferencia. Para ello,contempla una serie de bonificacio-nes en efectivo, que oscilan entre el2%, el 3% y el 4% sobre los saldosincorporados.
Las bonificaciones, que depen-derán del compromiso de perma-nencia, serán del 2% del saldo tras-pasado para un plazo de tres años;del 3% para cinco años, y del 4%para siete. Durante este tiempo elcliente se compromete a mantenersu posición en planes comercializa-dos por Unicaja Banco y a no reali-zar un rescate en forma de capital(sí está permitido en renta).
Por otra parte, según esta nuevacampaña de planes de pensiones,Unicaja Banco también incentiva lasaportaciones extraordinarias reali-zadas en la recta final del año (3.500euros como mínimo) con un 1% dela aportación realizada y con uncompromiso de permanencia de tresaños.
Al igual que en anteriores ejerci-cios, Unicaja Banco pone a dispo-sición de los clientes un préstamopara facilitar las aportacionesextraordinarias a planes de pensio-
II 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
ESPECIAL PLANES DE PENSIONES
Bonificaciones de hasta el 5%, suscripciones a Ama-zon Prime o regalo de dispositivos electrónicos. Lasentidades ya han comenzado sus pujas para atraer, enla recta final del año, el dinero de los ahorradores a
sus planes de pensiones. Sin embargo, los expertosaconsejan asesorarse bien para tomar decisionescorrectas y que no tengamos que arrepentirnos el res-to del año.
Arranca la carrera final para las empresas
Las entidades lanzan sus mejoresofertar para pescar el ahorro
Mutuactivos: “Lorecomendable es haceraportaciones periódicasvarias veces al año o,mejor incluso, planificaruna disciplina de ahorrocon aportacionesmensuales”
Bankinter ofrece abonos en efectivo de hasta el 4% a los ahorradores que traspasen su plan de pensiones y EPSV’s procedente de otras entidades financieras.
Pasa a página IV
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019 III
nes al 0% de interés. El periodo decontratación es también hasta el 31de diciembre, y el importe máximo,de 6.000 euros, no habiendo comi-siones ni de estudio ni de aperturani de cancelación anticipada.
Otros productosEntre los seguros de ahorro, comer-cializados por Unicaja Banco, des-tacan los de la modalidad ‘Unit Lin-ked’, en concreto, el Univida Aho-rro Elección PIAS, que permite acu-mular un capital de la forma máscómoda y flexible, con aportacionesperiódicas desde 50 euros al mes yhasta un máximo anual de 8.000euros. Además, ofrecen la posibili-dad de elegir la cesta de inversiónmás adecuada para cada momen-to, clasificadas en función del ries-go y las expectativas de rentabili-dad estimadas: conservadora,moderada, agresiva y dinámica.
Entre las ventajas que ofrece elproducto, existe la posibilidad deobtener rentabilidades atractivas res-pecto a los depósitos tradicionales,realizar aportaciones únicas, perió-dicas y/o extraordinarias en cual-quier momento desde 50 euros, yque el ahorro pueda rescatarse encualquier momento, tanto de formaparcial como total, con total liquidezy sin penalización por rescate. Adi-cionalmente, el producto ‘Unit Lin-ked’ permite elegir el beneficiarioque desee el cliente en caso de falle-cimiento. Asimismo, existe unareducción fiscal para herederos deprimer grado.
El objetivo final de hacer un PIASUnit Linked Ahorro Elección es gene-rar un patrimonio en el largo plazo,que permita constituir una renta men-sual que complemente los ingresosfuturos del cliente. Por ello, la legis-lación permite que las ganancias deun PIAS estén exentas de tributaciónpor el rendimiento de capital mobi-liario generado si el fondo acumula-do en este seguro se percibe en for-ma de renta vitalicia y se cumple lacondición de que haya transcurridoun mínimo de cinco años desde laprimera aportación.
Ricardo González Arranz, direc-tor comercial de Mutuactivos, lagestora del grupo Mutua Madrile-ña, explica que disponen de cincoplanes de pensiones para los diver-sos perfiles de inversión que exis-
ten: para conservadores: Fondomu-tua Conservador, un plan de pen-siones de renta fija que busca pre-servar en todo momento el patrimo-nio de sus partícipes. Para inverso-res de perfil moderado: Fondomu-tua, de renta fija mixta, o Fondomu-tua Moderado, de renta variablemixta, dos planes con un binomioriesgo-rentabilidad equilibrado. Parainversores de perfil dinámico: Fon-domutua Dinámico y FondomutuaRenta Variable Global, ambos derenta variable. Dos planes adecua-dos para los inversores más jóve-nes, a los que les quede todavíamucho tiempo para jubilarse.
Además, otra de las propuestasde Mutuactivos es ahorrar a travésdel Plan de Previsión Asegurado(PPA), un producto que garantiza elcapital invertido y una rentabilidadfija (que se sitúa en la actualidad enel 0,8%, neta de comisiones). “EnMutuactivos, la filosofía de gestiónde nuestros vehículos pensados convistas a ahorrar para la jubilación sedefine por la gestión activa, riguro-
sa y eficiente, la preservación delcapital, el estricto control del riesgoy la aplicación de comisiones bajas,muy competitivas, lo que permitemantener rendimientos atractivos,habitualmente por encima de la infla-ción y sostenidos a lo largo del tiem-po”, indica
En cuanto a qué edad convienesuscribir un plan de pensiones, reco-mienda que cuanto antes mejor. “Laplanificación del ahorro privado parala jubilación es una tarea inexcusa-ble de la que debemos concienciar-nos. Lo ideal es empezar a ahorrar
desde que entramos en el mercadolaboral y comenzamos a generaringresos”.
En cuanto a la aportación anual,señala que “la aportación debe ana-lizarse en función de otras variablescomo la capacidad para generaringresos, las necesidades financie-ras a corto plazo y el ahorro dispo-nible. Fiscalmente, las aportacionespueden deducirse en la Declaraciónde la Renta, hasta unos límites mar-cados. Lejos de poder dar una can-tidad, la cual variará mucho en fun-ción de la situación concreta decada ahorrador, lo recomendable eshacer aportaciones periódicas variasveces al año o, mejor incluso, pla-nificar una disciplina de ahorro conaportaciones mensuales”.
TraspasoEn el caso de Mapfre, ofrece unabonificación de hasta el 3% en eltraspaso de los planes de pensio-nes hasta final de año.
La compañía ofrece a sus clien-tes el plan “Programa tu futuro”, que
permite ir ajustando de forma auto-mática el ahorro-previsión del clien-te ante el momento de su jubilación.La aseguradora cuenta también conplanes de pensiones a la medida decada cliente. Siete programas dis-tintos de renta variable, renta fijamixta, renta variable mixta, enfoca-do en compañías de Estados Uni-dos o de Europa, socialmente res-ponsable… El último en unirse aesta oferta ha sido ‘Puente Garan-tizado’, un plan de pensiones diri-gido sobre todo a aquellos clientesque no quieren asumir ningún ries-go en sus ahorros destinados a lajubilación y que desean invertir conla certeza de que al vencimiento sucapital está garantizado.
Por su parte, Ibercaja ofrece unabonificación de hasta el 5% de loaportado o traspasado desde otrasentidades a sus planes de pensio-nes individuales.
Para las aportaciones y traspasossuperiores a 30.000 euros en planesde pensiones de Ibercaja, el partíci-pe puede obtener un abono en cuen-ta del 4% de lo aportado con com-promiso de permanencia de sieteaños. Ese porcentaje se incrementaal 5% si, además, se realizan apor-taciones mensuales de cien eurosdurante el periodo de permanencia.
Para importes superiores a 8.000euros, los clientes se podrán bene-ficiar de un abono del 3% si el com-promiso es de cinco años de per-manencia; de un 1,5%, si es de 3años; de un 0,75%, si es de 18meses. Las aportaciones y traspa-sos de cantidades inferiores a 8.000euros se incentivan con premiosentre 20 y 60 euros.
Los clientes que quieran benefi-ciarse de la promoción deberánhaber realizado las aportacionesdurante 2019 y en el caso de lostraspasos de otras entidades, ten-drán que solicitarlos entre el 4 denoviembre de 2019 y el 17 de ene-ro de 2020.
Ibercaja ha lanzado en esta cam-paña el Plan Ibercaja Europa Sos-tenible, que se podrá contratar apartir del próximo 18 de noviembre.Es un Plan de Renta variable con elmercado europeo como referencia(en al menos un 75% de la inversión)que exigirá una adecuada valora-ción ASG de aquellos activos en losque invierta.
Kutxabank , ha iniciado la cam-paña de ahorro de fin de año deBaskepensiones, la sociedad quegestiona sus planes de pensiones.En 2019, la rentabilidad ponderada
IV 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
ESPECIAL PLANES DE PENSIONES
n La lucha ban caria por lacap ta ción de fondos depen sio nes, invertidos sinsustos pero con escasarentabilidad, comienzacada vez antes. Lasofertas son las mismas,bonificaciones entre 2 y5% si se cambia de unaentidad a otra, pero concondiciones. Variasentidades ya hananunciado sus ofertas.
Bankia es, hasta ahora,la entidad que más ofrecepero con condiciones:bonificará con hasta un5% a quienes realicenaportaciones y traspasosa planes de pensiones enel marco de la campañade pensiones, que seextenderá hasta final deaño. El esquema debonificaciones estará enfunción de la cuantíaaportada y/o movilizadade otras entidades, el plande destino y el
compromiso depermanencia. El bancotambién fomentará lascontribuciones a planesde pensiones con distintospaquetes de obsequios enfunción de lasaportaciones realizadas aestos instrumentos.
La entidad dispone de lagama ‘Planes dePensiones Vive’,adaptados al ciclo de vidadel partícipe, que vaajustandoprogresivamente sucartera de inversiones alhorizonte temporal queresta al partícipe hasta sujubilación.
Bankia ha lanzado tresplanes de pensiones,enfocados a tresgeneraciones distintas: losnacidos en las décadas delos 60, los 70 y los 80,bajo las denominacionescomerciales de ‘BankiaSoy de los 60’, ‘Bankia
Soy de los 70’ y ‘BankiaSoy de los 80’.
Se trata de planes depensiones de rentavariable mixtos queinvierten de formadiversificada en activos deinversión global. Estainversión se efectúa demanera directa, a travésde instituciones deinversión colectiva omediante la inversión enderivados.
Esta gama de planesviene a complementar elcatálogo de productospara la jubilacióncomercializados por laentidad, con los que sepuede invertir en losprincipales mercadosfinancieros, adaptándosea las expectativas delcliente en función de superfil y del riesgo quedesee asumir.
Santander premiarácon hasta un 4% de
bonificación paratraspasos y aportacionesperiódicas. Desde los2.000 hasta los 30.000euros, se bonificará conun 1% por traspaso y laexigencia de cinco añosde permanencia o un 3%si permanece ocho años y,además, haceaportaciones periódicas(como mínimo 100 eurosal mes). A partir de 30.000euros, para los cinco deaños bonificarán un 2%por traspaso y para losocho años y aportacionesperiódicas, hasta un 4%.
Por su parte, Openbankaplicará una bonificacióndel 3% a las aportacionesy traspasos a sus planesde pensiones de cualquierimporte, una campaña quese extenderá hasta elpróximo 14 de febrero de2020. El banco 100%digital del grupoSantander ha explicado
que para poderbeneficiarse de labonificación el clientedebe darse de altaintroduciendo el código‘PENSIONES19’ ycontratar un plan depensiones o traspasar unode otra entidad aOpenbank.
En caso de ya tenercontratado un plan depensiones con Openbank,bastaría con realizar unaaportación extraordinariasin ningún importemínimo.
La entidad realizará elabono en efectivo en lacuenta corriente asociadaal contrato del plan en elmes de marzo de 2020, sibien exige unapermanencia de cincoaños sobre la posición,tanto en los planestraspasados durante lacampaña como en los yaexistentes.
La guerra de las bonificaciones
Los planes de pensiones de Unicaja Banco se caracterizan por conseguir en el medio plazo rentabilidades por categorías superiores al promedio del mercado.
Pensumo: “Un plan depensiones es unaimportante decisiónfinanciera que hay quetomar con libertad,planificación clara yconocimiento delproducto”
Viene de página II
Pasa a página VI
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019 V
VI 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
ESPECIAL PLANES DE PENSIONES
por volumen en la gama ciclo devida de Baskepensiones es del6,94% a cierre de septiembre, yaque oscila entre el 6,01% del per-fil más conservador hasta el16,29% en el diseñado para pla-zos de inversión más largos.
Ese nivel de rendimiento seráuno de los atractivos del banco delas antiguas cajas vascas en lacampaña de este ejercicio, dondeademás habrá un incentivo de has-ta el 3,5%, con un compromiso depermanencia de 5 años, para lospartícipes que decidan trasladarsus saldos de previsión al banco.
Según Kutxabank, las inversio-nes que se realizan en todos losproductos gestionados se desarro-llan bajo criterios de inversiónsocialmente responsable. Así seasegura que las entidades en lasque se invierte cumplen y promue-
ven en su ámbito de actuación elrespeto de los Derechos Humanos,el cuidado del medio ambiente, lasprácticas de políticas de BuenGobierno y buenas prácticas enmateria fiscal. Kutxabank Gestión,que administra los fondos de inver-
sión y planes de pensiones del gru-po, se adhirió en 2017 en la red glo-bal Unpri, de Naciones Unidas, queevalúa la incorporación de criteriosambientales, sociales y de gober-nanza corporativa en las decisio-nes de inversión.
Caser Seguros cuenta en suoferta de productos de ahorro conel seguro de vida Unit Linked,mediante el cual el cliente ahorrae invierte bajo un modelo de ges-tión dinámica de carteras. El pro-ducto está invertido en un fondo
gestionado por Citi (Citigroup FirstInvestment Management Ltd) yasesorado por BlackRock. ConCaser Misión Ahorro UL Protección85 la aseguradora española ofre-ce a sus clientes un vehículo deahorro, en el que está protegido almenos el 85% de su valor aporta-do. Así, cuando el valor de la inver-sión sube, se fija un nuevo y mayorvalor protegido del 85% y si, porlo contrario, cae, queda siempreprotegido al menos el 85% de laaportación inicial. En caso de quese alcance el valor protegido, seproponen nuevas opciones deinversión para asegurar su renta-bilidad. Está destinado a inverso-res que buscan rentabilidad parasus ahorros asumiendo un riesgomínimo ya que sus carteras sonmuy conservadoras. Su objetivo deinversión es conseguir el crecimien-to equilibrado a medio plazomediante una cartera asesorada ydiversificada, de la mano de Blac-kRock. Ello se consigue medianteuna cartera de posiciones largasen multi-activos que ofrece expo-sición a mercados de renta fija deEuropa y Norteamérica, a rentavariable de mercados desarrolla-dos y emergentes (limitada a un15%) y a clases de activos diver-sificados. La rentabilidad ideal,teniendo en cuenta que es un pro-ducto muy conservador, oscilaráentre el 2,0% y el 2.5% (no garan-tizada si miramos las rentabilida-des pasadas).
Kutxabank defiendecriterios de inversiónsocialmente responsableen todos sus productosgestionadosasegurándose de que las entidadescumplen con ellos y lospromueven en su ámbitode actuación
Viene de página IV
n El CEO y fundador dePensumo cree que invertirde cara a la jubilación lesencaja a aquellas personasque tienen capacidad deahorro (50%) al resto de lasociedad no.
Nuestro modelooptimizado sería laconversión en dinero parala pensión de otro tipo derecursos y no losmonetarios, porquenecesita el dinero para vivircada día. Por ejemplo síque vemos, a la “HipotecaInversa”, como una formade convertir en pensión alladrillo pagado. Pero enPensumo estamosinnovando, y tambiénpodemos convertir enpensión el reciclaje diario, oel deporte realizado, o lospuntos del carnet deconducir, o las lecturas, o laformación, o elvoluntariado... en definitiva,una vida sostenible tedebiera procurar una vejezmejor. Y todo ello con lacolaboración activa (pago ocopago) de las grandesempresas que de acuerdoa sus compromisos con losODS (Objetivos deDesarrollo Sostenible)fomentaráncon microaportaciones a lapensión de sus clientestanto los consumos en susempresas como lasactividades ligadas a susector.
En relación a quéinstrumentos de inversiónson los más rentables. Lomás rentable para lajubilación, será aquello querealizando un esfuerzomenor en el presente,produzca un beneficiomayor en el futuro (y aquí elbeneficio tampoco es solo
financiero). Por ejemplo, unreciclaje de un plástico,que es una acción que sedebe realizar en principiopor pura concienciación,supone un beneficiopresente y futuro tanto parael usuario, como parael entorno cercano, comopara el planeta. Ese gestoacumulado durante años ygratificado de igual manera,debería ser unaplanificación rentable de lajubilación y una acciónrentable para elecosistema.
AhorroEn cuanto a cómo sefomenta el ahorro a largoplazo para la jubilación através del consumo.Buscando, reuniendo, yconvenciendo a empresasy partners para quedediquen una parte de suspresupuestos al incentivode sus propiosconsumidores en forma deretorno a un producto deahorro personal. Para ellohemos desarrollado unaAPP gratuita que contieneunas 150 tiendas onlinecuyas compras redundanen microaportaciones a lapensión. También semantienen de cara a losusuarios, diversos retos desostenibilidad: reciclaje enlos contenedores: azul,amarillo, verde y pilas, queson premiados diariamente.
En relación a lapreocupación de lasociedad por la jubilación ylas pensiones. Lo quepercibimos es un mayorrealismo en el futuro grisque nos aguarda tanto englobal como en particular.El paradigma del Estadodel Bienestar era que una
persona con un empleoestable, formaba parte sinproblemas de una clasemedia con unos buenosservicios públicos deeducación, sanidad ypensiones. Lasgeneraciones más jóvenesse han formado comoninguna otra generaciónanterior pero laremuneración no lespermite en muchos de loscasos ahorrar. Ven que susaltos impuestos se dedicanademás de Educación,Sanidad y Pensiones amantener estructurasadministrativas gigantescon una más que dudosaoperatividad. Eso esfrustrante.
En cuanto a los errores ala hora de escoger un plande pensiones. Un error
importante es acceder a unplan de pensiones sin unavoluntad clara deahorrador. Cuando se abreun plan de pensiones porque el banco te“recomienda” al pedir lahipoteca de tu vivienda porejemplo... Un plan depensiones es unaimportante decisiónfinanciera que hay quetomar con libertad,planificación clara yconocimiento delproducto.
El año pasado pornavidades, mientras losbancos hacían suscampañas de pensionestradicionales, nosotros enredes sociales anunciamos“No nos traigas tu plan depensiones; no lo queremospara nada”. Nuestro
negocio no es abrir planesde pensiones, si noconseguir fórmulas deahorro efectivas paraaquellos quedesgraciadamente, nopodrán tenerlo. Otracampaña nuestra fue “Sicrees que nunca llegarás apensionista, haztepensumista”.
Recomendaciones En cuanto arecomendaciones. Nohemos encontrado todavía,un plan de pensionesrecomendable en loscriterios de sostenibilidadde Pensumo, peroconfiamos en tenerlopronto. Actualmentenuestros usuarios tienensus aportacionessalvaguardadas y reunidas
en plan de ahorro, yrealizan aportaciones todoslos días y varias veces aldía (céntimos).
En relación a lascomisiones. En un negociofinanciero, las comisionesson inevitables. Por ello lasnuevas herramientas fintech,tienden a rebajar de maneraimportante comisiones ygastos. En la medida que elnegocio financiero, seatambién un negociomercantil, financiero, etc, .Las fuentes de ingresos sediversificarán y la comisiónbajará.
En cuanto al futuro. Lasperspectivas son malas, ytampoco se quieren tomarmedidas reales paraabordar el problema de lainsostenibilidad de raíz, conlo cual estamosmanteniendo las pensionesde los próximos 10 años ynos estamos jugando todaslas de después. Hay unavisión política cortoplacistay electoralista.
Aún así, soy de los quepiensan que finalmente, y ala fuerza, se tomaránmedidas adecuadas y deesta forma, aunque laspensiones serán menosgenerosas, seguirán siendouniversales y se pondránen marcha nuevos sistemascomplementarios quefacilitarán el mantenimientodel nivel de renta en lavejez.
En 2013 José Luis Orósfunda Pensumo paraimplantar un modelo deahorro personal para lajubilación: “La pensión porconsumo”. “No es unnegocio financiero, es unhibrido de economíacolaborativa gestionadacon la tecnología personal”.
José Luis Orós, CEO y fundador de Pensumo
Pensumo, otras formas de ahorro
VidaCaixa ha sido reconocida por Naciones Unidas con la máxima calificación (A+) por su inversión sostenible.
ALEX PUYOL
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019 VII
L a baja natalidad y el aumentode la esperanza de vida invier-
ten el equilibrio equilátero en el queestá basado nuestro sistema depensiones. Una tendencia que noes exclusiva de España, sino que seda en un gran número de paíseseuropeos. El desafío es común: lademografía ha puesto en jaque lasostenibilidad financiera de los sis-temas públicos de pensiones. Aun-que la velocidad y eficacia de losmodelos y reformas adoptados dis-tan entre sí.
Los modelos de pensiones dealgunos países de Europa se pre-sentan como un ejemplo que sepodría seguir en España. Según uninforme de la Organización para laCooperación y el Desarrollo Econó-micos (OCDE), los sistemas de pen-siones se pueden dividir en 3 gru-pos: públicos, privados y mixtos, ya su vez entre los que destinan lascotizaciones del trabajador a fon-dos individuales o colectivos.
En el caso de Holanda, son treslos pilares que conforman su siste-ma de pensiones. Dos de ellos sonobligatorios, uno público que garan-tiza una prestación mínima y otro deplanes colectivos de pensiones enlas empresas que también incluyeinvalidez, viudedad y orfandad. Entercer lugar, se contempla un planprivado que es voluntario de cadapersona.
Los beneficiarios de los dos pri-meros pilares están con toda la infor-mación de sus cotizaciones y pen-siones en un registro nacional. Lascondiciones de los planes de pen-siones en las empresas se fijan ennegociación colectiva y deben con-tar con una financiación plena ygarantizar el poder adquisitivo, lo
que también es polémico en estepaís. Las contribuciones de empre-sarios y trabajadores rondan el 20%.
En Reino Unido los trabajadorestienen derecho a recibir una pensiónbásica cuando llega el momento dejubilarse que por sí sola es insuficien-te para mantener un nivel de vidaaceptable. Por lo tanto, para evitarun país con pensionistas cada vez
más pobres, la prestación mínima secomplementa con las pensiones pri-vadas colectivas que reciben losempleados en las empresas y cuyaadscripción es semiobligatoria a par-tir de los 22 años con una aportacióndel 5% del salario. A esto se suma laposibilidad de contratar un plan depensiones privado para aumentar lasrentas durante la jubilación.
Pero los expertos ya han pedidoaumentar dicha aportación hasta el12%, también de forma progresiva.En Australia, con una reforma simi-lar, van a tardar 30 años en esaampliación.
El trabajador tiene un mes parasalirse del fondo, y si no lo hace,permanece. La tasa de abandonoes del 10% muy inferior a una tasade entre el 25% y 40% que se espe-raba. Desde 2012 ya hay 1,2 millo-nes de empresas que ya han inscri-to a 9,5 millones de trabajadores deforma automática en estos planes
de pensiones. Estos se suman a los11 millones que ya tenían uno deestos planes antes de la reforma yotros 8,5 millones que por edad opor ser autónomos no tienen acce-so a ellos. De hecho, una de laslagunas de la reforma es el impedi-mento de acceso al segundo pilarde los autónomos.
Otro de los objetivos aún no con-seguidos es llegar a una tasa dereemplazo de la pensión que supon-ga dos tercios del salario medio. Demomento, para un salario medio de32.626 euros brutos anuales (28.000libras) se obtiene una pensión mediade 17.361 euros (9.670 euros depensión pública y 7.691del segun-do pilar de planes de pensionescolectivos), por debajo del objetivode tasa de reemplazo (22.139 euros).
Por otro lado, Francia o Alema-nia introducen en sus modelospúblicos de reparto incentivos paraque sus ciudadanos complemen-
ten sus pensiones con planes dejubilaciones privados. En el casogermano, dependiendo del trabaja-dor, la empresa incluye en el con-trato una contribución mensual a unplan de pensiones privado. Otra víaes que el empleador solamente
paga los costes de mantenimientodicho plan de pensiones, segúndetalla el informe de pensiones dela Fundación Inverco. Siendo con-tribuciones salariales voluntarias,no obligatorias.
Países nórdicosLos países nórdicos también serigen por modelos con diferenciassustanciales. En el caso de Dina-marca, hay una pensión universal,independientemente de si se ha coti-zado o no, complementada por eldinero fruto de las cotizaciones delos trabajadores, que no va a un fon-do común, como en España, sino auno individual gestionado de mane-ra pública.
Suecia es un modelo a seguir encuanto a pensiones. Su sistema con-siste en cuentas virtuales individua-les donde cada trabajador va depo-sitando sus cotizaciones durantetoda su vida laboral. Así, con unsalario medio de 3.280 euros men-suales y una carrera laboral prome-dia se obtiene una pensión mediade 1.740 euros (que se componenpor 1.210 euros de pensión públi-ca, de carácter obligatorio; 350euros de los fondos de pensionesde empresa —fondos de empleo enEspaña— y 180 euros de pensionesprivadas).
Para llegar a esta pensión los sue-cos no tienen límite de edad en susaportaciones; se tiene en cuenta loaportado a lo largo de toda su vidalaboral y contribuyen con el 18,5%de sus ingresos para la prestación.Un 16% de esa contribución va alsistema de cuentas nocionales y el2,5% restante a uno de los más de800 fondos privados de pensionesexistentes. La base máxima de coti-zación son 46.875 euros anuales; asítodo lo que se gane por encima deesa cifra no cotiza para la pensión.
Se trata de un modelo mixto quecombina pensiones públicas y pri-vadas. El pago de las pensiones querealiza el estado se calcula de la mis-ma forma que en España, es decir,en base al total de cotizacionesgeneradas hasta la fecha de jubila-ción, aunque también se tienen encuenta los intereses generados porlos activos de la cuenta personal.Por otro lado, el sistema de capita-lización individual con planes de pen-siones de empleo es obligatorio paraaportar un 7% del sueldo. En cual-quier caso, el país asume la respon-sabilidad de garantizar una pensiónmínima a los mayores de 65 añosque no hayan alcanzado el mínimode cotizaciones, algo que se puedeconocer de antemano con la infor-mación detallada que recibe cadatrabajador anualmente sobre susaportaciones y su futura pensión.
Hay que salir fuera de la UE paraencontrar sistemas de pensiones queintroduzcan la obligatoriedad de pla-nes privados. Uno de los ejemplosrecurrentes, a las antípodas del sis-tema español, es el que imperaen Chile. Allí, los sistemas de pen-sión son totalmente privados y obli-gatorios (a excepción de los milita-res) y la aportación pública se limitaa casos de emergencia social.
VIII 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
ESPECIAL PLANES DE PENSIONES
Vivimos más y tenemos menos hijos. Esta realidadpone en riesgo nuestro sistema de pensiones. Unatendencia que no es exclusiva de España, sino que seda en un gran número de países europeos. Los pla-nes de pensiones privados tienen mayor protagonis-
mo en los países vecinos, en algunos como comple-mento y en otros como protagonista. Aunque la velo-cidad y eficacia de los modelos y reformas adoptadosdistan entre sí, Europa busca, en definitiva, que lascuentas salgan.
Los planes privados y mixtos ganan protagonismo en Europa
Los modelos más sostenibles
En Reino Unido lostrabajadores tienenderecho a recibiruna pensión básicacuando llega elmomento de jubilarse quepor sí sola es insuficientepara mantener un nivel devida aceptable
Los suecos no tienen límite de edad en sus aportaciones; se tiene en cuenta lo aportado a lo largo de toda su vida laboral y contribuyen con el 18,5% de sus ingresos para la prestación.
n España cuenta con lamayor tasa desustitución cuando secompara la pensión quese percibe con el salariocobrado antes de lajubilación. Esa tasa brutade reposición del 78,7%en España significa unpuesto favorable alocupar no sólo laprimera plaza dentro
del ranking de la UE,sino también de la ZonaEuro. Esta tasa dereposición es 28,8puntos superior a lamedia de los países dela citada área(49,9%). La distancia estodavía mayor, 33,3puntos y 40,9 puntosrespectivamente, cuandose la compara con la
tasa bruta de reposiciónde Francia (45,4%) oAlemania (37,8%).
Los pensionistasespañoles tienen accesoa una paga pública dejubilación elevadarespecto al último salarioque recibieron, porencima del resto de los ciudadanoseuropeos, lo cual hace
que puedanpermitirse mayor calidadde vida durante el retiro.Sin embargo, esosimportes ponen enriesgo la propiasupervivencia delsistema e implica que losjubilados del futuropuedan sufrirlimitaciones a la hora decobrar la pensión.
Las pensiones españolas, las más altasen tasa de sustitución
Suecia es un modelo aseguir en cuanto apensiones. Su sistemaconsiste en cuentasvirtualesindividuales donde cadatrabajador vadepositando suscotizaciones durantetoda su vida laboral
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019 IX
X 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
ESPECIAL PLANES DE PENSIONES
T odos queremos vivir másaños, pero ¿queremos perder
poder adquisitivo en nuestros últi-mos años? Es en esa fase de nues-tra vida cuando, generalmente,necesito un mayor ahorro. Son losaños en los que tengo una mayordependencia. Es cierto que, pocoa poco, la sociedad va siendoconsciente de que deberá contarcon un complemento de ahorro pri-vado, si se desea mantener elpoder adquisitivo durante los añosde jubilación.
Nos encontramos ante un enve-jecimiento poblacional que pone enuna tesitura muy compleja la sos-tenibilidad del sistema público depensiones tal y como lo conocemoshoy en día. La baja tasa de natali-dad durante las cuatro últimas déca-das y el aumento continuado de lalongevidad están provocando unadisminución del peso relativo de lapoblación en edad de trabajar enlos países avanzados, que es par-ticularmente intensa en España.
Vivimos más años y la natalidadcada vez es menor, por tanto, elnúmero de personas en edad detrabajar (encargados de pagar laspensiones) va descendiendo y elnúmero de personas para percibirla pensión de jubilación es mayory durante más tiempo.
Por todo ello, llegará un puntoen el que no tendremos la capaci-dad para conseguir niveles de coti-zaciones suficientes para pagar laspensiones tal y como las conoce-mos hoy en día. La pirámide pobla-cional refleja lo que pueden ser lasamenazas al sistema público depensiones o la necesidad de unahorro complementario para esapensión pública. El equilibrio entrecotizantes y pensionistas se hadeteriorado de forma manifiesta,sin embargo el protagonismo queen nuestro país tiene la previsiónsocial complementaria es escaso.
En cuanto a qué instrumentos deinversión son los mejores a la horade planificar la jubilación, además
de los planes de pensiones, exis-ten otro tipo de instrumentos parainvertir en el largo plazo, tales comolos fondos de inversión. Disponerde un plan de pensiones y un fon-do de inversión, no solo es com-patible, sino que es algo comple-mentario y recomendable que pue-de ayudarte para diversificar tusinversiones y poder tener liquidezdentro de tu inversión.
Nuestra filosofía en la gestión defondos de inversión es similar a lade planes de pensiones: buscar laconsistencia de los resultados en elmedio-largo plazo con un equilibriorentabilidad/riesgo. La construcciónde las carteras de los fondos deinversión se hace de la misma for-ma que los planes de pensiones,preocupándonos mucho de los ries-gos intrínsecos de la cartera.
Podemos dar tres reglas a teneren cuenta para elegir el instrumen-to de ahorro e inversión: planifica-ción del ahorro. Es decir, dar unafinalidad al mismo que nos permi-
ta además definir el horizonte (pla-zo de nuestra inversión). Distinguirnuestro perfil de riesgo, es decir, laaversión o no al riesgo que quere-mos asumir, y tener en cuenta tam-bién la liquidez del producto en elque invertimos y las posibles nece-sidades que podemos tener en esehorizonte temporal.
Cuando los tres puntos anterio-res ya están resueltos, lánzate a labúsqueda de un producto que entérminos de rentabilidad y costessea eficiente. A la hora de escogerun producto, conviene siemprecomparar en términos de rentabi-lidad ajustada a riesgo. Además,no solo hay que explorar los últi-mos 2 o 3 años del producto, sinoqué ha sucedido en periodos máslargos en los que se ha enfrentadoa distintos entornos de mercado.
ErroresEn cuanto a los errores, normal-mente a la hora de invertir, se miranrentabilidades pero no se mira el
riesgo, y ahí está uno de los erro-res más frecuentes. Muchos inver-sores se posicionan en productoscon un riesgo que no están dis-puestos a asumir. Por ello, desdeFonditel tenemos de manera gra-tuita una calculadora que ayuda alinversor a descubrir su perfil de ries-go. Debemos partir de la base deque no hay rentabilidad sin riesgo.
Para ahorrar, es tan importanteponer el dinero como la planifica-ción del ahorro. Esto significa defi-nir cuál es la finalidad del mismo,que nos permite además definir elhorizonte (plazo de nuestra inver-sión). No es lo mismo ahorrar parajubilarme dentro de diez años quepara dentro de treinta. El horizon-te además nos dice el riesgo a asu-mir, cuanto más a largo plazo seanuestra inversión, más riesgopodemos tolerar. Además, nos
dejamos atraer por las ofertascomerciales y no dedicamos eltiempo suficiente a analizar la ofer-ta de planes de pensiones. Por últi-mo, no debemos invertir en planesde pensiones solo por la desgra-vación fiscal, sino pensar en unahorro finalista, en la finalidad deese ahorro que es permitirme man-tener un nivel de vida cuando mejubile.
En cuanto a cuáles son las reglasde oro para invertir bien en un plande pensiones, podríamos resumir-las en: es muy importante comen-zar pronto, es mejor comenzar “tar-de” que no comenzar, es impres-cindible planificar, es necesarioincluirlo en nuestro “presupuesto”,es preciso ser realistas, y las comi-siones son importantes
Lo principal es dedicar tiempo ala selección y no dejarse influir porlas políticas comerciales para atraernuevos clientes. Hablamos de un
Recomendaciones de las gestoras
Dos de las principales gestoras coinciden en que es necesario con-tar con un complemento de ahorro privado si se desea mantenerel poder adquisitivo durante los años de jubilación. Indican que,además de los planes de pensiones, existen otro tipo de instru-mentos para invertir en el largo plazo, tales como los fondos de
inversión y los seguros de vida ahorro. “Disponer de un plan depensiones y un fondo de inversión, no sólo es compatible, sino quees algo complementario y recomendable que puede ayudarte paradiversificar tus inversiones y poder tener liquidez dentro de tu inver-sión”, señalan
Teresa Casla Uriarte, presidenta y consejera delegada de Fonditel
“No debemos invertir enplanes de pensiones sólopor la desgravaciónfiscal, sino pensar en unahorro finalista”
“Normalmente, a la horade invertir se miranrentabilidades pero no semira el riesgo, y ahí estáuno de los errores másfrecuentes”
“Lo ideal es que sea unahorro mensual más queun ahorro a final de año,porque de esta manera loadquirimos como algorecurrente y nos blindade subidas y bajadas delmercado”
Pasa a página XII
Las reglas de oro: empezar a ahorrarcuanto antes, planificar y tener en cuenta
las comisiones
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019 XI
C omo empresa financiera, con-sideramos que nuestro papel
más importante y mayor respon-sabilidad reside en hacer hincapiéen la concienciación y ayudar anuestros clientes a identificar yconocer sus necesidades. DesdeNationale-Nederlanden, siemprehemos expresado nuestra confian-za en el sistema público de pen-siones. Sin embargo, las necesida-des de la población cambian ynuestra apuesta es fomentar elahorro privado con el fin de man-tener el nivel de vida llegado elmomento de la jubilación. Una pro-blemática de la que los españolesson conscientes ya que, segúnnuestro último “Barómetro de Pre-visión Social Empresarial”, el89,5% de los encuestados reco-noce que sus ingresos se veránafectados de algún modo si se limi-tan exclusivamente a la prestaciónpública.
En este sentido, dos productosprevalecen a la hora de hablar deahorro finalista para la jubilación:los planes de pensiones y losseguros de vida ahorro. Dos herra-mientas que permiten ahorrar decara a la jubilación de forma fle-xible, inculcando un hábito deahorro, y que ofrecen varias opcio-nes a la hora de la liquidación: reti-rar el dinero de una vez o elegiruna renta periódica.
En cuanto a qué instrumentos deinversión son los mejores a la hora
de planificar la jubilación, dentrodel abanico de soluciones paraahorrar para la jubilación, los pla-nes de pensiones siguen siendolos productos a los que los clien-tes recurren primero. Sin embargo,existen otras herramientas muyinteresantes como los seguros devida ahorro. Unos productosmenos conocidos pero que, ade-más de proporcionar garantía a losclientes, ofrecen ventajas fiscales,como es el caso del Seguro Indi-vidual de ahorro a largo plazo(SIALP).
Desde Nationale-Nederlanden,a través de nuestra familia PlanCreciente o nuestra nueva solu-ción Contigo Futuro, ofrecemosuna serie de opciones basadas enmodelos de gestión de la inversiónmuy innovadores que buscan lasmejores oportunidades para con-seguir rentabilidad a la vez queprotegen parte de la inversión a lolargo de la vida de la soluciónfinanciera. Unas soluciones deahorro innovadoras que han sidodiseñadas gracias al Grupo NN, sufortaleza financiera y su ambiciónde adelantarse a las tendenciascon el fin de ofrecer a nuestrosclientes las mejores opciones deinversión.
En cuanto a los errores más fre-cuentes que comenten los ahorra-dores a la hora de escoger un plande pensiones, los planes de pen-siones presentan importantes ven-
tajas al nivel fiscal ya que los clien-tes que los contraten pueden dedu-cir 8.000 euros o el 30% de los ren-dimientos netos del trabajo y lasactividades económicas de sudeclaración de la renta. Ahora bien,si este aspecto representa un ali-ciente a la hora de elegir un pro-ducto de ahorro para la jubilación,no puede ser la única razón de lacontratación y otros aspectosdeben de ser tomados en cuenta.
Resulta primordial analizar lasnecesidades de cada cliente, superfil de riesgo y así poder esco-ger el producto idóneo, ya sea unseguro de jubilación (que, por logeneral, proporciona una garantía)o un plan de pensiones. En estesentido, es de vital importanciaponerse en manos de expertos yanalizar los distintos planes y segu-ros y lo que pueden ofrecer en fun-ción de cada caso en base a lasnecesidades concretas de cadapersona.
En cuanto a las reglas de oro, laprincipal clave para invertir bien enun plan de pensiones reside en abuena comprensión de las carac-terísticas y de la política de inver-sión del producto ya que sonaspectos que pueden variarmucho de un producto a otro,como las comisiones, que tienenun impacto directo en el capitalfinal. Por lo tanto, recomiendo queantes de contratar un plan de pen-siones o un seguro, las personas
que contemplan hacerlo pidan laayuda profesional necesaria en esaplanificación.
Educación financieraSi en nuestro estudio " ElConocimiento Financiero de losEspañoles, a Examen", cons-tatamos que los españoles estáncada vez más concienciados de laimportancia de contar con una bue-na educación financiera y mejoraren esta materia, una de las conclu-siones principales fue que el 44%muestra una falta de conocimien-tos para gestionar su propia eco-nomía y el 85% reclama tener másinformación sobre los sistemas deahorro e inversión.
Desde Nationale-Nederlandensomos conscientes de estas nece-sidades y por eso trabajamos paraayudar a los ahorradores a cono-cer cuál es su perfil de riesgo y asícontratar el producto más adecua-do. Queremos ofrecerles solucio-nes que se adaptan a sus necesi-dades a lo largo de toda su vidacon el objetivo de convertirnos enel coach financiero de las familiasespañolas.
En relación a desde que edad sedebe comenzar a ahorrar, cuandohablamos de ahorro de cara a lajubilación, el factor tiempo es unode los más importantes, por nodecir el más importante. Cuantoantes se empiece a ahorrar, másfácil será reunir un capital que nos
permita mantener nuestro nivel devida una vez llegado el momentode la jubilación.
Sin embargo, llegar a esta con-clusión requiere de una cierta con-cienciación y cultura financiera. Así,la falta de planificación sigue sien-do uno de los frenos principales ala contratación de un complemen-to a la jubilación, como lo reflejanuestro “Barómetro de PrevisiónSocial Empresarial”, donde el 35%de los encuestados la apuntaba
como principal motivo para no darel paso. Hacerse a la idea de queuno necesita empezar a ahorrar decara a la jubilación no es tarea sen-cilla, por eso, en nuestra webwww.nnespana.es, ponemos a dis-posición de los usuarios un senci-llo simulador de pensiones que cal-cula la pensión futura de cualquierpersona en cinco minutos median-te la introducción de datos comola edad, el salario o los años coti-zados a la seguridad social.
En cuanto a la frecuencia de lasaportaciones, en mi opinión, elegirhacerlo de forma periódica presen-ta varias ventajas. Por un lado, unapequeña aportación realizada cadames supone un menor esfuerzo queuna única a final de año. Además,al igual que el recibo de la luz o delmóvil, se puede automatizar el pago,algo que hace que el ahorro seamás sencillo y lo convierta en unhábito. Por otro lado, desde el pun-to de vista financiero, fraccionar elpago disminuye el riesgo y puedellegar a ser más interesante.
En relación a las comisiones, hoyen día, las comisiones están limi-tadas dependiendo de si los fon-dos son de renta fija o renta varia-ble. No obstante, aunque las comi-siones juegan un papel muy impor-tante, para evaluar si son altas ono, hay que contextualizarlas conrespecto a la rentabilidad espera-da, la política de inversión y la ges-tión del plan.
XII 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
ESPECIAL PLANES DE PENSIONES
producto de inversión a largo pla-zo, por lo que es importante mirarel comportamiento de los planesde pensiones, es decir su rentabi-lidad y volatilidad a distintos pla-zos (1 años, 3 años, 5 años, 10años).
Al tratarse de un ahorro a largoplazo, es mucho el dinero que sepuede dejar de ganar teniendo un
producto caro. Por ello, las comi-siones del plan también sonimportantes. Un % pequeño peroa lo largo de muchos años, pue-de suponer un gran patrimonio noganado. Por ejemplo, un ahorrode 1% a 20 años es un 35% alfinal del período. Y como regla deoro final, tras haber hecho todo eltrabajo anterior… Hacer aporta-ciones periódicas, fraccionar elahorro y empezar cuanto antes.
En relación a desde qué edadse debe comenzar a ahorrar a tra-vés de un plan de pensiones,poder empezar a ahorrar lo antesposible, aunque sea 1% de tusalario, es esencial. Con ello con-seguimos interiorizar el ahorro yasumirlo como algo normal y lógi-co. Con este hábito de ahorro,será más sencillo que año a añoese porcentaje de ahorro vayasubiendo hasta alcanzar un ritmo
entre el 5% y el 8%, que sería unritmo sano de ahorro. Ya compra-mos todo pagando mes a mes, yasumimos ese gasto, ¿por qué nohacer lo mismo con mi plan depensiones?
Lo ideal es que sea un ahorromensual más que un ahorro a finalde año, porque de esta manera loadquirimos como algo recurrentey nos blinda de subidas y bajadasdel mercado.
Ahorrar mensualmente este por-centaje del que hablamos, supon-drá que cuando te jubiles dispon-drás de un ahorro cercano a las5-6 anualidades de tu salario, unacantidad razonable para comple-mentar una posible pérdida devalor de la pensión pública y algomás, es decir, disponer de un cier-to colchón que te permita afron-tar esos años con tranquilidadeconómica.
Viene de página X
Carlos González Perandones, subdirector general y director comercial (CSO) de Nationale-Nederlanden
“Recomiendo que antesde contratar un plan depensiones o un seguro,las personas quecontemplan hacerlopidan la ayudaprofesional necesaria enesa planificación”
“Cuando hablamos deahorro de cara a lajubilación, el factortiempo es uno de los másimportantes, por no decirel más importante
“Las comisiones estánlimitadas dependiendo desi los fondos son de rentafija o renta variable. Noobstante, para evaluar sison altas o no, hay quecontextualizarlas conrespecto a la rentabilidadesperada, la política deinversión y la gestión delplan”
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019 XIII
XIV 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
ESPECIAL PLANES DE PENSIONES
— Según la última encuestaencargada por Inverco, un 74 %de los ciudadanos creen que supensión será peor que las actua-les, pero sólo un 20 % ahorracada mes para el futuro. ¿Por quédebemos contratar un plan depensiones? — Muchos organismos indepen-dientes, tanto nacionales comoextranjeros, ya han advertido queEspaña va a experimentar en las dospróximas décadas uno de los pro-cesos de envejecimiento de la pobla-ción más acusados del mundo, conuna drástica reducción del númerode cotizantes respecto del númerode pensionistas.
Este proceso va a suponer un retopara la sostenibilidad de las finan-zas públicas. Las reformas de 2011y 2013 (apenas aplicada aún) per-miten ser algo más optimistas, perovan a ser claramente insuficientespara compensar el efecto que sobreel sistema público de pensiones vatener una relación afiliados/pensio-nistas tan decreciente.
Si al efecto demográfico se le aña-de, no solo una mayor longevidad,sino además un más que previsibleincremento de la calidad de vida, seva a hacer necesario un replantea-miento de los objetivos de acumu-lación de ahorro, ya que aumenta-rán nuestras necesidades económi-cas una vez jubilados y por un mayornúmero de años.
Por esta razón, y para lograr lasuficiencia de las pensiones futuras,es necesario complementar el sis-tema de público de reparto con aho-rros para la jubilación.
— ¿Es sostenible el actual siste-ma público de pensiones? — Tanto Organismos internaciona-les (FMI, OCDE, BCE), como nacio-nales (Fedea, Universidad de Valen-cia, o Universidad de Barcelona) hanexpresado sus dudas acerca del sis-tema público de pensiones y susdudas sobre la sostenibilidad a lar-go plazo si se revierten las reformasaprobadas en 2013 y si no se apli-ca ningún otro mecanismo de ajus-te. El resumen está claro: cada vezvamos a vivir más, y las pensionescada vez van a ser más elevadas. Yesto sin contar con el efecto de lajubilación en breve de las cohortesmás numerosas de la historia deEspaña, la conocida como genera-ción del baby-boom.
Desgraciadamente, aún en el casode una aplicación de las reformasaprobadas, la discusión se dirigiríano tanto hacia la sostenibilidad (queen este caso sí podría estar garan-tizada), sino hacia la suficiencia (lacapacidad adquisitiva) de las pen-siones públicas: la Comisión Euro-pea estima una bajada de la tasa desustitución para España de casi 30puntos porcentuales en los próxi-mos 20 años.
— ¿Qué sería lo más razonable?.¿Ir hacia un sistema público-pri-vado? — Sin duda, el complemento ide-al (que no sustitución) para la pen-sión pública debe ser el ahorro pri-
vado, que debería ser incentivadodesde la Administración Públicapara reducir en la medida de loposible la elevada dependenciaactual de la sociedad española alas pensiones públicas, y por lo tan-to a las cuentas públicas, y que
como se ha visto dependen delciclo económico, en línea como yasucede en 2 de cada 3 países dela OCDE, en los que los pensionis-tas reciben dos ingresos, uno delsistema público de reparto y otrodel Plan de Pensiones.
— ¿Está preparado el sector pri-vado? — Las gestoras de fondos de pen-siones tienen muchas de ellas unaexperiencia desde 1987, año en quese empezaron a gestionar planes depensiones en España. A lo largo detodos estos años se han mejoradolas capacidades y experiencia de lasgestoras, sus procedimientos decontrol interno y sobre todo, la for-mación de las redes de venta.
Este proceso de mejora va a con-tinuar en el futuro, pero a día de hoyla experiencia que tiene el sector yla supervisión que realiza la Direc-ción General de Seguros y Fondosde Pensiones nos permite recalcaresta capacidad.
— ¿Cuál es la situación de Espa-ña con respecto a otros países? — España está muy rezagada en eldesarrollo del sector de planes depensiones respecto a Europa y a lospaíses de la OCDE. En estos últi-mos, dos de cada tres países tienendesarrollado / muy desarrollado unsistema de capitalización a travésde Planes de Pensiones. Así lamedia ponderada en la OCDE es deun 35% de la ratio patrimonio/PIB,mientras que en España apenas lle-ga al 9%.
— Han pedido que el Gobiernocumpla la obligación de informarde forma individual y recurrentesobre la prestación futura, y con-sideran clave esta información…. — La información sobre la pensiónestimada, no solo es una necesidadque tenemos los trabajadores deconocer este importe previsiblecuando nos jubilemos, sino que esuna obligación legal que desde 2011(año en que la aprobó el Parlamen-to), ningún Gobierno la ha aplicado,incumpliendo así ese mandato legal.
Uno de los mejores instrumentoso herramientas que podemos tenerpara mejorar nuestra educaciónfinanciera, es conocer el importeaproximado que vamos a recibir depensión pública y, así, tomar deci-siones informadas hoy sobre con-sumo o ahorro.
Una buena información es funda-mental para tomar decisiones, y eneste caso, si lo que afecta es a nues-tros ingresos durante 20-25 años dejubilación, es de vital importancia.
— ¿Cuáles son los mejores pla-nes de pensiones? — Afortunadamente, el ahorradorque decida complementar sus ingre-sos futuros mediante el ahorro enplanes de pensiones, se va a encon-trar con una amplia oferta de planesde características distintas gestio-nadas por más de 60 gestoras:: noexisten unos mejores que otros, sinoaquellos que se adapten mejor a lascircunstancias personales cada par-tícipe, en función de la edad o delperfil de riesgo de cada uno.
— ¿Cuáles son sus recomenda-ciones? — La recomendación sería la mis-ma para todos: ahorrar en produc-tos que se adapten al perfil y cir-
cunstancias de cada partícipe, por-que en cada uno son distintas.Obviamente el horizonte temporalde inversión planteado va a influir enlas decisiones de inversión: no es lomismo empezar a ahorrar a los 30años con la jubilación a 37 años vis-ta, que empezar las aportaciones alos 55 años, con la jubilación a 12años.
Parece suficientemente demos-trado que a largo plazo la rentavariable genera rendimientos supe-riores a los de la renta fija, y no olvi-demos que los planes de pensio-nes son instrumentos de ahorro alargo plazo. No obstante, si tene-mos cerca nuestro horizonte paradisponer del dinero, parecería lógi-co rebalancear nuestro ahorro enplanes de pensiones hacia produc-tos con menos riesgo, en los queel objetivo principal sea la preser-vación de capital, por encima delrendimiento generado.
Otra buena recomendación seríaperiodificar las aportaciones lo máxi-mo posible durante el año, evitan-do en la medida de lo posible dejarel grueso de la aportación para elúltimo mes del año. Esto permitiríapor una parte, disminuir el esfuerzode ahorro y por otra minimizar el ries-go de mercado, obteniendo renta-bilidades más consistentes al sua-vizar los movimientos del mercado.
— ¿Qué errores cometen los aho-rradores a la hora de escoger unplan de pensiones y cuáles serí-an las reglas de oro para invertirbien en un plan de pensiones? — Pueden enumerarse entre otras,tres cuestiones relevantes a teneren cuenta: empezar a ahorrar cuan-to antes, no importa la cantidad.Cuántos más años ahorremosmenor esfuerzo de ahorro tendre-mos que hacer para beneficiarnosde la rentabilidad acumulada año aaño. Identificar nuestros objetivosde ahorro: plazo de duración, y ries-go que estoy dispuesto a asumir, yrevisar nuestros ahorros periódica-mente para, en su caso, cambiareste perfil de riesgo (más conserva-dor o más arriesgado).
— ¿Los planes de pensiones sonuna buena opción de inversión entérminos de rentabilidad?— Teniendo en cuenta el carácterfinalista de los planes de pensiones(complemento de ahorro para la jubi-lación), la rentabilidad (neta de comi-siones y gastos) más importante esla referida a medio y largo plazo, queen España y durante los últimos 25años ha sido del 3,8%.
En términos acumulados (queresulta mucho más entendible), larentabilidad acumulada de las apor-taciones a planes de pensiones rea-lizadas hace 25 años es cercana al170%, mientras que la inflación acu-mulada en este período fue sólo del82%.
— ¿Es cierto que los planes depensiones soportan unas muyaltas comisiones? — Los planes de pensiones reper-cuten a los ahorradores una comi-sión media anual del 1,1%, queincluye gestión (remuneración al ges-tor), comercialización (remuneracióna la red que vende los Planes dePensiones), administración, custo-dia e información a los partícipes(folleto e información periódica).
Si lo comparamos con otros pro-ductos de ahorro individual, no soloen España, sino con los de otros paí-ses europeos, el coste es más quecomparable e incluso inferior.
Aparte de las comisiones, que sinduda son relevantes para el ahorra-dor (y que en otros productos deahorro no son transparentes), esimportante fijarse en la rentabilidadneta de gastos, que como ya hemoscomentado, son más que satisfac-torias en el medio y largo plazo.
Entrevista
El presidente de Inverco, la Asociación de Instituciones deInversión Colectiva y Fondos de Pensiones, indica que sinduda “el complemento ideal (que no sustitución) para lapensión pública debe ser el ahorro privado, que debería serincentivado desde la Administración Pública para reduciren la medida de lo posible la elevada dependencia actual
de la sociedad española a las pensiones públicas”, y seña-la que “España está muy rezagada en el desarrollo del sec-tor de planes de pensiones respecto a Europa y a los paí-ses de la OCDE. En estos últimos, dos de cada tres paísestienen desarrollado o muy desarrollado un sistema de capi-talización a través de planes de pensiones”.
Ángel Martínez-Aldama, presidente de Inverco
“Es necesario complementar el sistema públicode reparto con ahorros para la jubilación”
Licenciado enDerecho y enCienciasEconómicas yEmpresariales por laUniversidadPontificia deComillas (ICADE) deMadrid, ÁngelMartínez-Aldama,tras su paso por laComisión Nacionaldel Mercado deValores (CNMV), esdesde enero 1995director general de laAsociación deInstituciones deInversión Colectiva yFondos dePensiones (Inverco).Cargo quesimultánea con el demiembro del Consejode Dirección dePensions Europe
(antesEFRPEuropeanFederation forRetirementProvision), con sedeen Bruselas y con elde miembro delConsejo deAdministración delManagementCommittee y delAudit Committee deEfama, (antesFEFSI), (EuropeanFunds and AssetManagementAssociation). Desde2013 también esmiembro del Consejode Administración,del ManagementCommittee y delAudit Committee.Con anterioridad, hasido miembro de laEama (European
Asset ManagementAssociation), consede en Londres, ymiembro del Consejode Dirección desdesu creación en 1999hasta su integraciónen EFAMA en 2004.También ha sidovicepresidente ymiembro del Consejode Administración dela FederaciónInternacional deAdministradoras dePensiones, con sedeen Chile, y miembrodel Consejo deAdministración de laFederaciónIberoamericana deFondos Mutuos.Desde 2009 esdirector delObservatorioInverco.
EL PERSONAJE Y SU IMAGEN
25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019 XV
XVI 25 de noviembre al 1 de diciembre de 2019
