Tabla de contenido 1. MODELO ESTÁNDAR

Tabla de contenido

1. MODELO ESTÁNDAR ......................................................................................... 1

Introducción .......................................................................................................................................2

Parametros Generales........................................................................................................................3

FACTORES VAR CON MAPEO .....................................................................................................5

GRUPOS DE PORTAFOLIO...........................................................................................................7

CARACTERISTICAS FACIALES..................................................................................................8

PARAMETRIZACION FORMATOS CON MAPEO................. ................................................. 11

CARGUE DE DATOS .....................................................................................................................19

Manteniemiento de Datos................................................................................................................21

Estructura de Archivos a Cargar ...................................................................................................22

CALCULO VAR MODELO ESTANDAR.....................................................................................25

Manual de Usuario - MIDAS

Manual Riesgo- Formato Estándar Derechos reservados Página - 1 Heinsohn Software House

1. Modelo Estándar



Introducción Bajo esta opción, se incluirán todas las variables y datos necesarios para el cálculo del Valor en Riesgo a través del modelo diseñado y adoptado por los organismos de vigilancia y control - Modelo Estándar. La información referente a factores de riesgo, matriz de correlaciones ordenada, matriz de volatilidades estresadas y matriz de choques sin volatilidad provendrán de las resoluciones o circulares externas debidamente aprobadas por dichas entidades; asi mismo es necesario incluir los valores de las monedas provenientes del Banco para el calculo de factor en Riesgo de TRM (Monedas, América,Oceanía,Asia) y factor de Riesgo Euro / Pesos (Monedas Europa, Africa). Es de anotar que la inclusión de información en las ventanas desplegadas para tal fin, sólo aplicarán al Modelo Estándar, situación que implica para dicho modelo, descartar la alimentación de los factores de riesgo asociados a los títulos que conforman los diferentes portafolios.



Parametros Generales Ruta: Parámetros/Generales De acuerdo a las exigencias de la nueva normatividad, se hizo necesario identificar algunas variables que permitan el desarrollo del modelo en cuestión, debido a la diversidad que se puede llegar a presentar en el aplicativo de valoración, a saber: Parámetro 56 – Tasas de Referencia Internacionales El usuario deberá capturar en la columna ‘valor’ las diferentes tasa de referencia internacionales que pueda tener implementadas en el aplicativo de valoración, separando cada una de ellas por una ‘coma (,)’ Parámetro 62 – Indicadores DTF Para efectos de valoración se puede llegar a tener implementadas diferentes tasas de referencia con factor común el DTF, las cuales deberán ser definidas en este parámetro separadas por una ‘coma(,)’, eje : (DTF, DTFE, DTF365, etc), esto con el fin de poder asignar la ubicación de la inversión según el indicador en el formato 435. Se debe tener presente este parámetro, ya que de no definir las tasas el sistema no podrá asignar ubicación para estos títulos. Parámetro 63 – Indicadores IPC Para efectos de valoración se puede llegar a tener implementadas diferentes tasas de referencia con factor común el IPC, las cuales deberán ser definidas en este parámetro separadas por una ‘coma(,)’, eje : (IPC, IPC1, IPC2, IPC_M. etc), esto con el fin de poder asignar la ubicación de la inversión según el indicador en el formato 435. Se debe tener presente este parámetro, ya que de no definir las tasas el sistema no podrá asignar ubicación para estos títulos. Parámetro 64 – Código Moneda Euro Para efectos de cálculos internos en el modulo de riesgo, se debe parametrizar el código de la moneda Euro implementado en el valorador de Midas, debido a que no siempre el usuario lo llama de igual forma.





FACTORES VAR CON MAPEO Ruta: Parámetros/Factores VeR con mapeo En (Parámetros) se clasificaron y ubicaron en opciones diferentes los factores correspondientes a metodología con mapeo y sin mapeo, para una mejor organización de los factores de riesgo en cada metodología.

Encontrando en la opción de (Factores vaR con mapeo) los factores de riesgo para monedas TRM y EURO, la cual dice que de acuerdo al numeral 1.3.1 literal (a.) de C.E 051 de 2007, las inversiones en moneda extranjera deberán ser asociadas a dos únicos factores a saber: factor de riesgo Dólar y factor de riesgo Euro, según la ubicación geográfica de la moneda origen, por consiguiente el usuario deberá ubicar cada una de las monedas de la grilla central a la grilla del lado izquierdo o derecho según corresponda, asociando a cada una de ellas el indicador de tasa spot según publicación del Banco Central Europeo para sus correspondientes cálculos de conversión internos.



En la columna ‘Moneda’ encontrarán la el código de la moneda que siempre se ha venido utilizando en la actualidad para efectos de valoración, a continuación el indicador de moneda sobre la cual se realizarán los cálculos de vaR correspondientes según normatividad, Ejemplo: Un título en moneda origen LIBRA será re-expresado a Euros para efectos de cálculo y de manera seguida a dólares para luego si convertir a pesos y ubicar valores en los formatos correspondientes, por último en la columna ‘Ind Banco Central Europeo’ se deberá asociar al código de moneda el indicador correspondiente al informe suministrado por el Banco Central Europeo en su pagina web www.ecb.int/stats/eurofxref.



GRUPOS DE PORTAFOLIO Ruta: Parámetros/Grupos de Portafolios En esta opción se ha implementado un radio de selección (Metodología VeR Modelo Estándar) que le permite al usuario asignar a cada uno de sus portafolios de inversión la metodología sobre la cual quiere que dicho portafolio calcule su vaR según metodologías estándar exclusivamente, a saber: normatividad antigua (Formatos 200 y 300) ó normatividad nueva (metodologías con mapeo o sin mapeo), permitiendo de esta manera que el usuario pueda llevar un paralelo de transmisiones bajo las diferentes metodologías por el tiempo que la entidad reguladora lo determine, en cuanto a los demás componentes de la ‘forma’ la funcionalidad sigue siendo la misma.



CARACTERISTICAS FACIALES Ruta: Parámetros/Características Faciales Los cambios realizados en la generación de características faciales corresponden a la posibilidad de poder clasificar las inversiones teniendo en cuenta la clase y tipo de cartera colectiva que se quiera asociar al formato correspondiente, para lo cual se adicionaron los parámetros 30, 31 y 32, que serán asociados a los formatos correspondientes a carteras colectivas. Los parámetros 33 y 34 permitirán al usuario asociar a los formatos respectivos las inversiones entregadas en garantía ó recibidas en garantía que estén vendidas en corto, producto de operaciones vista. En cuanto a los demás componentes de la ‘forma’ la funcionalidad sigue siendo la misma para el usuario.

CLASE CARTERA COLECTIVA De acuerdo a circular externa 051 de 2007 en su numeral 1.5.1 literales a y b, se deberá determinar la clase de cartera colectiva en la cual se tiene la participación o inversión objeto de evaluación, a saber: si la cartera estipula según reglamento interno que su composición o estructura sea superior o inferior al 60% de renta variable, lo cual tendrá implicaciones directas en la selección de volatilidad al momento de calcular sensibilidad.



TIPO CARTERA COLECTIVA Para efectos de diligenciamiento del formato 439, se deberá crear las correspondientes características faciales que identifiquen el tipo de cartera colectiva a la que pertenece la inversión objeto de evaluación



TIPO DE GARANTIAS Adicionalmente a las inversiones activas en el portafolio, también deberán ser tenidas en cuenta para efectos de cálculo VaR modelo estándar todas las inversiones entregadas en garantía de operaciones vista pasivas, al igual que las inversiones recibidas en garantía que se encuentren vendidas en corto, por tal motivo es necesario utilizar las características 33 y 34.



PARAMETRIZACION FORMATOS CON MAPEO Ruta: Parámetros/Asociación Características Faciales Según la parametrización que se encuentre implementada para los portafolios en la opción de ‘grupos de portafolio’, el sistema traerá los formatos correspondientes a esta metodología (Grupo de formatos), con el fin de asignar las características faciales necesarias en cada renglón de los formatos, de tal forma que cada inversión pueda ubicarse en el formato y renglón en forma correcta. La metodología implementada en esta opción sigue siendo la misma de la versión anterior de modelo estándar, con la diferencia significativa que en la nueva versión no se deben asignar factores de riesgo y variaciones (volatilidad) en cada uno de los renglones de los formatos.

Al ubicarse el usuario en un formato y renglón específico en la carpeta ‘Listado de asociaciones activas’, podrá asignar las características faciales correspondientes a la determinada ubicación, en la carpeta ‘Lista de características por factor’ que considere aplicables a dicho renglón.



Una función importante para el usuario, es la que permite luego de estar ubicado en cualquier renglón de un formato, poder exportar la parametrización implementada (cero errores) al hacer click derecho con la opción ‘Exportar Parametrización’, con el fin de guardarla en archivo de texto, en caso de posibles pérdidas de información ó simplemente modificaciones que distorsionen significativamente la parametrización inicialmente definida para cada formato. Adicionalmente, el menú permite una opción que guardar en archivo de texto un informe con toda la parametrización implementada en cada uno de los formatos (Reporte parametrización de renglones). Y por último otra opción que permite copiar en caso de ser necesario la parametrización de un renglón a otro definido por el usuario, sin embargo para metodología con mapeo esta opción no sería muy aplicable.



La carpeta ‘Prueba sobre Títulos’, presenta la misma funcionalidad implementada en la versión anterior de modelo estándar, en la cual se validará la parametrización asignada por el usuario en cada uno de los renglones de los formatos con el botón ‘Analizar’



El informe emitido luego de realizada la prueba de análisis de los renglones en cada formato, permite determinar las inconsistencias que se puedan llegar a presentar en la parametrización definida en cada renglón según las diferentes características faciales asociadas, dando al usuario herramientas para poder corregirlas en el proceso. Como dato importante en el proceso, vale la pena destacar que el sistema validará la existencia de inversiones ‘al vencimiento ’ en el portafolio objeto de cálculo e informará al usuario de dicha existencia, ante lo cual, el usuario deberá filtrar por la columna (negociabilidad) todas las inversiones que presenten esta clasificación y excluirlas del portafolio y así poder continuar con el proceso respectivo.



Adicionalmente, permite ver la ubicación de cada una de las inversiones contenidas en el portafolio, enunciando el formato, unidad de captura y renglón en el que se encuentra.



En cuanto al check ‘Renglón Activo * Título Activo’, se puede decir que permite evaluar una inversión específica del portafolio con respecto a un formato y renglón determinado, informando que características se cumplen o no se cumplen según la ubicación en la que se encuentre el cursor sobre un título en la carpeta ‘Prueba sobre Título’ y un formato - renglón en la carpeta ‘Listado de asociaciones activas’.



En referencia al formato 436 y 438, se implemento un mensaje restrictivo que dice ‘No aplican características faciales para este formato’, debido a que ninguno de ellos necesita ser parametrizado con característica facial alguna, ya que al parametrizar cada inversión en sus correspondientes formatos el sistema determina internamente la ruta a tomar en la asignación de matrices de choque, volatilidad y correlación, así como también el componente según su curva cero cupón.





CARGUE DE DATOS Ruta: Datos/Cargue Esta opción nos permite cargar la información correspondiente a las matrices mencionadas a continuación, adicionalmente se mencionará la estructura que debe llevar cada una de ellas con el fin de poder cargarla al sistema: 1- Matriz de Volatilidad 2- Matriz de Correlación 3- Matriz de Choque 4- Tasas spot según Banco Central Europeo



La linterna ‘Plantilla’ permite seleccionar la matriz objeto de cargue.

Nombre de la Tabla Descripción Formatos

RIEVOL Matriz de volatilidades 440-435-436-437-439

RIECOR Matriz de correlaciones 438

NAPCHO Matriz de choque, componentes

440

Luego se debe seleccionar la ruta en la cual se encuentra ubicado el archivo que se pretende subir a la base de datos activando la linterna de ‘Archivo plano origen’ y ubicándose sobre el archivo objetivo.



Manteniemiento de Datos En la ruta: Datos/Mantenimiento Se puede consultar la información anteriormente cargada al sistema en caso de querer modificar o simplemente revisar la consistencia de los datos cargados.



Estructura de Archivos a Cargar Para una mayor claridad sobre la estructura mencionada, en la entrega de versión se anexarán los diferentes archivos en formato Excel con sus correspondientes matrices. � Matriz de Volatilidad

RIEVOL_FECHA____ RIEVOL_RIEFAC_CODIGO___ RIEVOL_VALOR____03/04/2008 1 0.00593803/04/2008 2 0.00973403/04/2008 3 0.00443103/04/2008 4 0.00544903/04/2008 5 0.00017003/04/2008 6 1.16976303/04/2008 7 0.40339903/04/2008 8 0.27818703/04/2008 9 0.00000003/04/2008 10 0.00000003/04/2008 11 0.00000003/04/2008 12 0.00000003/04/2008 13 0.00000003/04/2008 14 0.00000003/04/2008 15 0.00000003/04/2008 16 0.00000003/04/2008 17 0.000000

2- Matriz de Correlación



RIECOR_FECHA____ RIECOR_RIEFAC_CODIGO____FIL RIECOR_RIEFAC_CODIGO____COL RIECOR_CORRELACI

03/04/2008 1 1 1.00000003/04/2008 1 2 0.45947303/04/2008 1 3 -0.09986803/04/2008 1 4 0.00399003/04/2008 1 5 0.15168003/04/2008 1 6 -0.23700003/04/2008 1 7 -0.23770103/04/2008 1 8 0.05550203/04/2008 1 9 -0.22268403/04/2008 1 10 0.07371403/04/2008 1 11 0.19987203/04/2008 1 12 0.00006703/04/2008 1 13 0.00230003/04/2008 1 14 -0.04712803/04/2008 1 15 0.22559603/04/2008 1 16 0.17052003/04/2008 1 17 -0.31376803/04/2008 2 1 0.45947303/04/2008 2 2 1.00000003/04/2008 2 3 -0.13443803/04/2008 2 4 -0.20401603/04/2008 2 5 -0.05254403/04/2008 2 6 -0.26749803/04/2008 2 7 -0.07391403/04/2008 2 8 0.25366903/04/2008 2 9 -0.37946603/04/2008 2 10 0.19178503/04/2008 2 11 0.27449903/04/2008 2 12 0.03827203/04/2008 2 13 0.12252803/04/2008 2 14 0.04291403/04/2008 2 15 0.32181203/04/2008 2 16 0.29240303/04/2008 2 17 -0.245829

3- Matriz de Choque MAPCHO_TIPOINVE_ MAPCHO_INDINODO_ MAPCHO_FECHA____ MAPCHO_PARALELO_ MAPCHO_PENDIENTE MAPCHO_CONVEXIDA

CCCPESOS 1 03/04/2008 0.000110 0.001539 0.000603CCCPESOS 2 03/04/2008 0.000639 0.001448 0.000112CCCPESOS 3 03/04/2008 0.001084 0.000577 -0.000381CCCPESOS 4 03/04/2008 0.001170 0.000043 -0.000310CCCPESOS 5 03/04/2008 0.001187 -0.000288 -0.000069CCCPESOS 6 03/04/2008 0.001154 -0.000491 0.000205CCCPESOS 7 03/04/2008 0.001049 -0.000598 0.000547CCCPESOS 8 03/04/2008 0.001034 -0.000464 0.000499CCCPESOS 9 03/04/2008 0.000827 0.000297 -0.000733CCCUVR 1 03/04/2008 0.000164 0.002308 0.000905CCCUVR 2 03/04/2008 0.000959 0.002172 0.000168CCCUVR 3 03/04/2008 0.001626 0.000865 -0.000572CCCUVR 4 03/04/2008 0.001756 0.000064 -0.000465CCCUVR 5 03/04/2008 0.001780 -0.000431 -0.000103CCCUVR 6 03/04/2008 0.001731 -0.000736 0.000308CCCUVR 7 03/04/2008 0.001574 -0.000898 0.000820CCCUVR 8 03/04/2008 0.001551 -0.000697 0.000748CCCUVR 9 03/04/2008 0.001241 0.000445 -0.001099CCCTES 1 03/04/2008 0.000055 0.000769 0.000302CCCTES 2 03/04/2008 0.000320 0.000724 0.000056CCCTES 3 03/04/2008 0.000542 0.000288 -0.000191CCCTES 4 03/04/2008 0.000585 0.000021 -0.000155CCCTES 5 03/04/2008 0.000593 -0.000144 -0.000034CCCTES 6 03/04/2008 0.000577 -0.000245 0.000103CCCTES 7 03/04/2008 0.000525 -0.000299 0.000273CCCTES 8 03/04/2008 0.000517 -0.000232 0.000249CCCTES 9 03/04/2008 0.000414 0.000148 -0.000366

4- Tasas spot según Banco Central Europeo



USD 31/03/2008 US dollar 1.543JPY 31/03/2008 Japanese Yen 162.55BGN 31/03/2008 Bulgarian Lev 1.9558CZK 31/03/2008 Czech Koruna 25.142DKK 31/03/2008 Danish Krone 7.4623EEK 31/03/2008 Estonian Kroon 15.6466GBP 31/03/2008 Pound Sterling 0.78865HUF 31/03/2008 Hungarian Forint 252.03LTL 31/03/2008 Lithuanian Litas 3.4528LVL 31/03/2008 Latvian Lats 0.6977PLN 31/03/2008 Polish Zloty 3.4229RON 31/03/2008 New Romanian Leu 3.6588SEK 31/03/2008 Swedish Krona 9.2953SKK 31/03/2008 Slovak Koruna 32.05CHF 31/03/2008 Swiss Franc 1.63ISK 31/03/2008 Icelandic Krona 118.5NOK 31/03/2008 Norwegian Krone 7.8545HRK 31/03/2008 Croatian Kuna 7.2614RUB 31/03/2008 Russian Rouble 36.71TRY 31/03/2008 New Turkish Lira 1.931AUD 31/03/2008 Australian Dollar 1.6312BRL 31/03/2008 Brasilian Real 2.5652CAD 31/03/2008 Canadian Dollar 1.5462CNY 31/03/2008 Chinese Yuan Renminbi 10.7811HKD 31/03/2008 Hong Kong Dollar 12.0276IDR 31/03/2008 Indonesian Rupiah 14234.18KRW 31/03/2008 South Korean Won 1587.75MXN 31/03/2008 Mexican Peso 16.2354MYR 31/03/2008 Malaysian Ringgit 4.8921 Los archivos cargados tienen que estar separados por puntos y comas con los campos anteriormente mencionado y sin los titulos.



CALCULO VAR MODELO ESTANDAR Ruta: Calcular VaR/Modelo estándar con mapeo El procedimiento de generación VaR modelo estándar sigue sin presentar cambios en su funcionalidad, el sistema validará previamente la consistencia de la parametrización de formatos en la generación del VaR, informando posibles irregularidades para su correspondiente corrección (Informe prueba sobre título).



La forma de generación permite generar los formatos según la metodología escogida en Excel, de tal forma que el usuario pueda validar la consistencia de los datos calculados en cada uno de ellos, simplemente se debe activar el check ‘Generar reporte en excel’, adicionalmente y como punto clave en todo el proceso, el sistema genera por medio del check ‘Mostrar matrices de datos’ un informe detallado del proceso de mapeo, cálculo de exposiciones y cálculo de sensibilidad de todas las inversiones contenidas en el portafolio objeto de análisis, permitiendo así un seguimiento exhaustivo a cada una de ellas. El informe de matrices de datos se compone de 5 carpetas a saber:

• Resultados renta fija tasa fija Contiene la relación de cada una de las flujos pertenecientes a cada inversión con su correspondiente ubicación en nodo, duración modificada, exposición neta y datos de valoración que permiten realizar un seguimiento adecuado a los cálculos del proceso.

• Flujos renta fija tasa variable Contiene toda la información relacionada con datos de valoración de todos los títulos indexados a tasa variable, como tasas de descuento, días al vencimiento, valor nominal y valor presente de cada flujo.

• Resultados renta fija tasa variable Contiene la relación de cada uno de los títulos con su correspondiente ubicación en nodo, duración modificada, exposición neta y datos de valoración que permiten realizar un seguimiento adecuado a los cálculos del proceso.

• Resultados renta variable Contiene datos de valoración necesarios para el cálculo de exposición y sensibilidad, adicionalmente relaciona la ubicación física en el formato.

• Resultados carteras colectivas Contiene datos de valoración necesarios para el cálculo de exposición y sensibilidad, adicionalmente relaciona la ubicación física en el formato.



Procedimiento Calculo Swap Modelo Estandar Con Map eo Es necesario incluir dentro del calculo de Var los instrumentos provenientes de operaciones Swap de tasa de interes, divisa y Swap combinados, para lo anterior es necesario realizar previamente la parametrización de los formatos en los cuales son reportadas estas operaciones. Swap Tasa de interés moneda local: Este tipo de Operaciones son reportadas en los formatos 435 -440 y 438, por tal motivo es necesario incluir las operaciones en los renglones respectivos. Ingresando por el modulo de Caracteristicas faciales y seleccionando el Formato correspondiente (435-440) en las unidades respectivas el usuario podrá incluir estas operaciones.

Las unidades de captura correspondientes a estas operaciones se encuentran en la subcuenta 015 y 020 unidad de captura 04, para las posiciones a tasa varaible DTF y para las posiciones a tasa variable en IPC la unidad de captura es 10 en las subcuentas 015 y 020. Para parametrizar estas inversiones es necesario ir a la pestaña caracteristicas sobre titulo /



En donde se incluiran las caracteristicas de estas inversiones las cuales son recuperadas de la pantalla de caracteristicas faciales, en donde se crean estas nuevas caracteristicas tales como: -Swap divisa derecho -Swap Divisa Obligación -Swap Tasa derecho -Swap tasa obligaciones -Swap Comb derecho -Swap Comb obligación.



Las anteriores caracteristicas se deben utilizar en la parametrizar en los renglones correspondientes en los formatos 435 y 440. En la misma dinamina se realiza la parametrización para las demas operaciones Swap en de tasa interes en moneda extranjera y Combinado en los demas formatos relacionados. Prueba sobre titulo La presentación de las operaciones Swap se identificaran de la siguiente manera:



-Codigo de Portafolio -Tipo de Instrumento : Puede ser:

1. Swap tasa derecho: Posición 1 (corta) y Subyacente igual a 11 (Tasa de interes)

2. Swap tasa Obligación: Posición 2 (Larga) y Subyacente igual a 11 (Tasa de interes)

3. Swap Divisa Derecho:Posición 1 (corta) y Subyacente igual a 12 (Divisa) 4. Swap Divisa Obligación: Posición 2 (Larga ) y Subyacente igual a 12 (Divisa) 5. Swap Comb Derecho: Posición 1 (corta) y Subyacente igual a 13

(Combinado). 6. Swap Comb Obligación:Posición 2 (Larga) y Subyacente igual a 13

(Combinado). -Tipo de titulo: Se identificara de la sigueinte forma, el primer número corresponde al número del Swap y el segundo número corresponde al número del flujo. Ejemplo: Swap 32, el número del Swap es el 3 y el cupon corresponde al segundo de los acordados para esta operación. -Dias al vencmiento: Este valor corresponde a la fecha de proceso – la fecha de venciento de cada flujo. -Fecha de emisión: fecha de constitución del swap. -Fecha de vencmiento: fecha de vencmiento de cada flujo. -Moneda Local: S ó N, depende de la moneda de la operación. -Indicador tasa básica: Código de la tasa variable acordada para la operación Swap. -Indicador moneda: Códigó de la moneda de cada flujo. -VPN moneda Local: Vpn moneda local del lfujo recuperado directamente del sistema Midas. -VPN Origen: Vpn moneda origen del lfujo recuperado directamente del sistema Midas. Tir Origen: Tir recuperada de la operación Swap Midas. -Valor nominal Origen: Valor nominal recuperado de Midas. -Es tasa Variable:S ó N, depende de la moneda de la operación. -Spread: Número de puntos adicionales si existe para la operación swap. Una vez presentada la información y parametrizados los formatos el usuario podra correr la prueba sobre titulo, la cual permitira verificar que todas las operaciones se encuentren en el formato correcto.



El calculo de cada renglon se basa en los principios de Duración y Riesgo propuesto por la circular actual 051. Swap tasa de interés Estos instrumentos deberán ser tratados como dos posiciones nocionales en bonos subyacentes en las tasas de interes respectivas. En este sentido la posicion se descompone en:

1. Una posición nocional larga en un título pactado a la tasa de ínteres que recibe la entidad.

2. Una posición nocional corta en un título pactado a la tasa de interés que la entidad paga.

Cuando la tasa de interés del instrumento subyacente sea fija, la madurez residual correspondiente será igual a la duración del contrato. Para los casos en que la tasa de interés sea variable, la duración del flujo se calculará de acuerdo a lo estipulado en el numeral 2.1.2.1 del presente capítulo para dichas posiciones.



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Tabla de contenido 1. MODELO ESTÁNDAR