Administracin financiera III

Material Acadmico de Apoyo Instituto de Educacin Abierta IDEA

SESIN TRES Edwin J.C Rosales 11133031

SESIN 3

TAREAS

Tarea 1

Las acciones preferentes de industrias la Valeriana, tienen una tasa de conversin fija de 5

acciones comunes por 1 accin preferente. Las acciones preferentes pagan un dividendo de

10.00 quetzales por accin al ao. Las acciones comunes se venden actualmente en 20.00

quetzales por accin y pagan un dividendo de 1.00 quetzal por accin al ao.

a. De acuerdo con la tasa de conversin y el precio de las acciones comunes, cul es el

valor de conversin actual de cada accin preferente?

El precio de cada accin comn es de Q20

5 acciones comunes es = a 1 accin preferente

el precio de cada accin preferente es

20 X 5 100

b. Si las acciones preferentes se venden en 96.00 quetzales cada una, debe un

inversionista convertir las acciones preferentes en acciones comunes?

Es segn el criterio de cada inversionista, por ejemplo un inversionista cauteloso sabr

que teniendo acciones preferentes tiene la promesa de recibir dividendos peridicos fijos

y cuentan con prioridad sobre los accionistas comunes.

c. Qu factores podran ocasionar que un inversionista no convirtiera las acciones

preferentes en acciones comunes?

Los factores que influiran seran los beneficios en los dividendos. Y la estabilidad

de la industria si se escoge por cambiar las acciones preferentes por las comunes

por la causa que ya mencione los precios de las diferentes acciones.

Hoja de Tarea

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Material Acadmico de Apoyo Instituto de Educacin Abierta IDEA Tarea 2

Crecimiento cero

Fabrica Scott es una empresa madura de la industria de componentes de herramientas

mecnicas. El dividendo ms reciente de las acciones comunes de la empresa fue de 2.40

quetzales por accin. Debido tanto a su madurez como a sus ventas y ganancias estables, la

administracin de la empresa cree que los dividendos permanecern en el nivel actual

durante el futuro previsible.

a. Si el rendimiento requerido es del 12 por ciento, cul ser el valor de las acciones

comunes de Scott?

Dividendo Rendimiento

requerido %

Valor de acciones comunes

/

2.4 0.12 Q20

b. Si el riesgo de la empresa percibido por los participantes del mercado se incrementara

repentinamente ocasionando que el rendimiento requerido aumentara al 20 por

ciento, cul ser el valor de las acciones comunes?

Dividendo Rendimiento

requerido %

Valor de acciones comunes

/

2.4 0.20 Q12

c. De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a y b, qu impacto produce el

riesgo en el valor? Explique.

Por lo que he aprendido en el curso s que si se espera mayor rendimiento, es

porque tal vez el ndice de riesgo es mayor, y es por eso que se espera que la

inversin cubra el nivel mnimo y me genere un rendimiento.

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Diseos de Juan desea calcular el valor de sus acciones preferentes en circulacin. La emisin

de acciones preferentes tiene un valor a la par de 80 quetzales y paga un dividendo anual de

6.40 quetzales por accin. Las acciones preferentes de riesgo similar ganan actualmente una

tasa de rendimiento anual del 9.3 por ciento.

a. Cul es el valor de mercado de las acciones preferentes en circulacin?

Dividendo Rendimiento

requerido %

Valor de acciones comunes

/

6.4 0.093 Q68.82

b. Si un inversionista compra las acciones preferentes al valor calculado en el inciso a,

cunto gana o pierde por accin si vend las acciones cuando el rendimiento

requerido de acciones preferentes de riesgo similar aumenta al 10,5 por ciento?

Explique.

Dividendo Rendimiento

requerido %

Valor de acciones comunes

/

6.4 0.105 Q60.95

El inversionista puede perder Q7.87 por accin (Q68.82 - Q60.95) debido a que la tasa de

rendimiento requerida en las acciones preferentes ha crecido ya sea por el riesgo del

entorno u otra razn.