Tarjetización y confianza: ¿Cómo la tarjetización motiva a ... · –Asi como en educación de los niños(Prina, ... I Daño por 2,700 millones de pesos de los ahorradores

Tarjetización y confianza:¿Cómo la tarjetización motiva a lospersonas en situación de pobreza a

ahorrar más?

Pierre Bachas Paul GertlerSean Higgins Enrique Seira

ITAMPrinceton University

University of California, Berkeley

Bansefi8 de diciembre de 2016

Savings in Developing Countries• Ahorrar importa mucho.

– Baja volatilidad del consumo/ingreso (Chamon et al.,2013)

– Permite invertir en micronegocios (Dupas and Robinson,2013a)

– y en salud y respuesta a emergencias de salud (Dupasand Robinson, 2013b)

– Asi como en educación de los niños (Prina, 2015)

• Pobres sí ahorran (Banerjee and Duflo, 2007; Collins etal., 2009)

– Sin embargo la mitad de la población del mundo no usainstituciones financieras formales

– El ahorro en efectivo no es un sustituto perfecto: “themoney is hot” (Ashraf, 2009)

Más beneficios

Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 1

Pero hay varias barreras: confianza• Varios estudios encuentran que la cercania a la

sucursal no es suficiente.– Ni aun en cuentas que no tienen saldos mínimos o

comisiones.

• A nivel mundial, la baja confianza en bancos tienecorrelación con la falta de ahorro en bancos

ESP

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−0.3 0.0 0.3

Proporción que confía en bancos (residuales)

Fuente: World Values Survey, Global FindexBachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 2

Baja Confianza en Bancos a través del Mundo

• La confianza en instituciones financieras varia muchoentre paises

% con baja confianza(60,100](50,60](40,50](28,40][0,28]Sin datos


Baja Confianza en Bancos en México

• Los pobres tienen menor confianza en bancos

Sin Educación Formal

Primaria Incompleta

Primaria Completa

Secundaria Completa

Universidad Completa

40 50 60 70 80

Porcentaje con baja confianza en bancos


Baja Confianza en Bancos en México

• Crisis financiera– 1995–96– 2008–09

• Fraudes bancarios destacados– Fraude más reciente: Ficrea

I Daño por 2,700 millones de pesos de los ahorradores

– Buscamos publicaciones en periódicosI Hay por lo menos 275 artículos sobre 32 fraudes

distintos en 2014, 2015I “Cómo ahorrar para tu graduación y evitar fraudes”I “Los Afore con Mínimo Riesgo de Fraude”

• Préstamos sobre todo a accionistas y sus empresas(La Porta et al., 2003)

• Cargos escondidos


Preguntas que contestestaremos

1. ¿Las tarjetas de débito cambiaron el compartamientode ahorro de las beneficiarias de Prospera?

– Ahorros: saldos promedios y transacciones de 340,000cuentas de Bansefi

– Pocos efectos por 6 meses–1 año, luego ahorran– Ahorros aumentan con el tiempo

2. ¿Aprendiendo a confiar o aprendiendo la tecnología?– Consultas de saldo en datos de transacciones– 2 encuestas de beneficiarias de Prospera– Confianza aumenta con el tiempo con la tarjeta

3. ¿Aumento en ahorros totales o sustitución?– Datos paneles de hogares (consumo, ingresos, activos)– Aumento en ahorros totales– Disminución de consumo de “bienes de tentación”– Mayor impacto para mujeres con baja poder en su hogar


Introducción de Tarjetas y Datos de Bansefi

0

200,000

400,000

600,000

800,000

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2

Cuentas bancarias sin tarjetaCuentas bancarias con tarjetaBalances y transacciones en cuenta Bansefi


Introducción de Tarjetas y Datos de Prospera

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2

Cuentas bancarias sin tarjeta ENCELURBCuentas bancarias con tarjeta ENCASDU

Encuesta Medios de Pago


Localidades de Tratamiento y Control


Antes del Cambio

• Programa Prospera de transferencias en efectivo– 6 millones de familias (20 % del país)– 1 millón en áreas urbanas (ciudades con >15,000

habitantes)– Lo reciben siempre mujeres

• Beneficiarias urbanas pagadas en cuentas bancarias– Cada bimestre (1800 pesos en promedio)– No tenían tarjetas pero podían dejar su dinero en la

cuenta (ahorros)– Intereses chicos (0.09–0.16 % anual)

• Cuenta bancaria en el banco gubernamental Bansefi– 500 sucursales en México aprox.– 60 % de localidades urbanas no tienen sucursal Bansefi


Después del Cambio

• Tarjetas de débito ligadas a las cuentas– Pueden retirar fondos de cajeros automáticos de

cualquier bancoI Además de algunas tiendas de autoservicio

– 2 retiros gratuitos por bimestre en cualquier cajero– Pueden consultar su saldo, pero se les cobra– Uso en tiendas que aceptan Visa– (Como antes) retiros y consultas ilimitados en Bansefi

¿Dónde retiran?


Tarjetas de Débito y Distancia al Banco

Hogar EjemploSucursal Bansefi

Cuernavaca


Tarjetas de Débito y Distancia al Banco

CajeroHogar EjemploSucursal Bansefi

Cuernavaca


1. Efecto de la Tarjeta en los Ahorros

• Más de 340,000 cuentas bancarias de Bansefi– Beneficiarias urbanas de Prospera

• Saldo promedio de cada cuenta por bimestre

• Todos los movimientos en cada cuenta

• Cuatro años: Nov–Dic 2007 a Sep–Oct 2011

Saldos Promedios

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(a) Wave 1 vs. Control

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11

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Jul 1

1

Sep

11

Wave 2Control

(b) Wave 2 vs Control


1. Efecto de la Tarjeta en Tasa de Ahorro

• Ahorro precautorio explica una gran porción del ahorro(Skinner, 1988)

• Usamos un modelo de ahorro precautorio (Kimball,1990; Deaton, 1991; Carroll, 1997)• En estos modelos, la tasa de ahorro baja con activos

del período anterior– Mientras el stock se acerca al nivel propósito, i.e. target

(Carroll and Kimball, 2007)

⇒ ∆Ahorrosit = λi + δt + θAhorrosi,t−1 + γIngresosit + εit)

• Interactuar con período y tratamiento• Restringidos a ahorros en el banco, transferencias

– No depositan en la cuenta además de la transferencia– Tarjetas de débito no afectan otras fuentes de ingreso– Tarjetas de débito no afectan ahorros fuera de la cuenta


1. Efecto de la Tarjeta en Tasa de Ahorro• Transferencia se puede pagar a fines del bimestre

anterior⇒ agrupamos bimestres en cuatrimestres

• Expresamos la tasa como proporción del ingreso

0.00

0.01

0.02

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Oct

11


2. ¿Aprendiendo a Usar o Confiar?

• Encuesta realizada por Prospera: ENCASDU 2010– Muestra de 1674 beneficiarias urbanas con tarjeta– Preguntan si ahorran en su cuenta Bansefi

I Si no, ¿por qué no?– Falta de conocimiento

I “No explicaron cuál era el procedimiento para ahorrar”I “Porque desconozco como se realiza”

– Miedo de darse de bajaI “Porque si ahorro en esa cuenta me pueden dar de baja

de Prospera”

– Falta de confianzaI “Porque si no saco todo el dinero, lo que queda en el

banco puedo perderlo”I “Porque es bien sabido que si deja parte del apoyo en la

tarjeta se los quitan o ya no aparece en la cuenta”


2. ¿Aprendiendo a Usar o Confiar?

**

0.0

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ropo

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Falta deconocimiento

Miedo dedarse de baja

Falta deconfianza

Razón por la cual no ahorra en su cuenta Bansefi

Tarjeta de débito < 1 añoTarjeta de débito > 1 año


2. Consultan Saldo para Monitorear• Al inicio, consultan mucho

– Pero baja con el tiempo mientras aumenta su confianzaDatos de transacciones

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Encuesta Medios de Pago

** **

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1

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Consultasde saldo

Consultassin

retirar

Tarjeta de débito < 1 añoTarjeta de débito > 1 año

Número de consultas de saldo


2. Explicaciones Alternativas

• Aprendiendo costos de transacción

• Expansión de cajeros en respuesta a la intervención

• Inconsistentes con efecto de la tarjeta en número deretiros de la cuenta:

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Wave 2Control

(b) Wave 2 vs. Control

Distribución ¿Expansión de cajeros?


2. Explicaciones Alternativas

• Aprendiendo costos de transacción

• Expansión de cajeros en respuesta a la intervención

• Inconsistentes con efecto de la tarjeta en número deretiros de la cuenta:

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Wave 1Control


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Sep

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Wave 2Control


Distribución ¿Expansión de cajeros?


2.Distribución de Retiros

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0 1 2 3 4 or more

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0

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Wave 1Control

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0 1 2 3 4 or more

Before wave 2 switches

0

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1

0 1 2 3 4 or more

Wave 1Control

After wave 2 switches



2. ¿Expansión de Cajeros?• ¿Expansión endógena de cajeros en respuesta a la

expansión de tarjetas de débito por Prospera? NO

• Datos sobre el número de cajeros por municipio portrimestre

Cajerojt = λj + δt +4∑

k=0

βkDj,t−k + εjt

– Cajerojt es número de cajeros de cualquier banco enmunicipio j en trimestre t

– También usamos sucursales de cualquier banco, cajerosde Bansefi y sucursales de Bansefi

– Djt = 1 si municipio j tiene (por lo menos una localidadcon) tarjetas de débito de Prospera en trimestre t

– Hipótesis nula: ninguna expansión en respuesta atarjetas H0 : β0 = · · · = β4 = 0


3. ¿Aumento o Sustitición del Ahorro?

• Datos de una encuesta panel sobre– Consumo– Ingresos– Activos

de los hogares que reciben Prospera• Pegado con datos administrativos

– Cuando recibieron tarjeta– Historial de transferencias

• Panel en 2002, 2003, 2004, nov 2009–feb 2010– Realizado por Prospera

• Prueba de tendencias paralelas pre-tretamientocomplementado por ENIGH 2004–2008


3.Especificación e Hipótesis

• Diferencia en diferencias

yijt = λi + δt + γDjt + νijt

• Hipótesis: si ↑ ahorros totales sin ∆ingresos– γ < 0 para consumo– γ = 0 para ingresos– γ > 0 para ahorros– γ = 0 para activos, compra de bienes duraderos– Magnitud similar al efecto de cuentas bancarias

Tendencias paralelas


3.Impacto de la Tarjeta en Ahorros Totales

*

Compra de Bienes Duraderos

Ahorros = Ingresos − Consumo

Ingresos

Consumo

−200 0 200

Pesos por mes

Índice de Activos

spac

e

−1 0 1

Desviaciones Estándar


¿Aumento o Sustitición del Ahorro?

• Comparando magnitudes:– De los datos de Bansefi, luego de 1 año ahorran 5.3 %

de la transferencia más del control– De la encuesta, ahorros ↑ 4.9 % de ingresos en

comparación con el control

• Cambio a través del tiempo


3.Categorías de Consumo

Entretenimiento

Alcohol, tabaco, azúcar

Pastelitos, refrescos, frituras

Transporte

Salud and educación

Tortillas y cereales

Carne, lacteos, frutas, verduras

−60 −40 −20 0 20 40

Porcentaje

% cambio en proporción de ingreso que gasta en...

Especificación


Implicaciones

• Efecto en ahorro de 5 % de ingresos después de 1 añoes mayor que el efecto de

– Proveer cuentas sin forma de revisar el saldo– Educación financiera– Commitment devices

• La baja confianza puede ser una barrera importante a lainclusión financiera

• Tarjetas de débito facilitan el aumento de confianza através de consultas de saldo


Propuestas de políticas a implementar

• Hacer 3 pilotos para generar confianza– Saldo SMS: 1,500 cuentas a las que se les mande el

saldo semanalmente por SMS– “Invita a un amigo”: 1,500 cuentas en donde un

usuario de frecuente platique con 10 clientes noahorradores.

– Seguro de depósito: 1,500 usuarios a los que se lesexplica que existe el seguro de deposito.

• Nosotros podemos diseñarles la muestra y el grupo decontrol.

– Seguimiento por medio de datos administrativos– Una pequeña encuesta por SMS

• Siguiente paso: ITAM envia propuesta –> FirmaAnexo Bansefi-ITAM (Enero)


Apéndice

Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A1

Beneficios de Acceso al Ahorro Formal

• Proveer productos accesibles y económicos⇒ ↑ inversión agricultora, rentas agricultoras futuras y

consumo futuro (Brune et al., 2016)⇒ ↑ rentas de microempresa y consumo futuro (Dupas and

Robinson, 2013a)⇒ ↓ deúda (Kast and Pomeranz, 2012; Atkinson et al.,

2013)⇒ ↑ habilidad de enfrentar siniestros (Prina, 2015)


Uso de Cajeros de Otros BancosFigura: ¿En dónde retira usted su apoyo de Prospera?

0 20 40 60

Porcentaje de Beneficiarias Urbanas

Cajero de otro banco

Tienda de autoservicio

Bansefi


¿Expansión de Cajeros?Total Bansefi

Cajeros Sucursales Cajeros Sucursales

Trimestre actual −6.58 0.42 −0.02 −0.01(5.93) (0.47) (0.01) (0.02)

1 trimestre lag −3.67 −0.42 −0.01 0.03(2.68) (0.29) (0.00) (0.02)

2 trimestres lag −2.27 0.13 0.07 0.05(8.30) (0.60) (0.06) (0.04)

3 trimestres lag −4.25 0.07 −0.09 −0.01(7.52) (0.64) (0.06) (0.03)

4 trimestres lag −7.87 −0.14 0.00 −0.01(5.36) (0.58) (0.01) (0.03)

Promedio grupo control 200.59 37.25 0.48 1.38F–test 0.81 0.81 0.67 0.79[p–value] [0.54] [0.54] [0.65] [0.56]Efectos fijos municipio Sí Sí Sí SíEfectos fijos trimestre Sí Sí Sí Sí


Tendencias Paralelas antes de Tratamiento

300

400

500

600

700

2002 2003 2004

Year

ControlTreatment

ENCELURB: Pre−Treatment Consumption (pesos/week)

300

400

500

600

700

2004 2005 2006 2007 2008

Year

ControlTreatment

ENIGH: Pre−Treatment Consumption (pesos/week)


Efecto Mayor Después de 6 Meses

yijt = λi + δt + φDjt + γDjt × I(Tarjeta ≥ 6 months)ijt + νijt

Variable dependiente: ahorros (= ingresos – consumo)en pesos por mes

Tiene tarjeta en t 133.59(117.72)

Tiene tarjeta por más de 6 meses en t 234.62∗∗

(101.46)

Número de hogares 2,951Número de observaciones 11,275Efectos fijos de tiempo SíEfectos fijos de hogar SíWinsorizado 5 %


Does Money Burn a Hole in Your Pocket?

• ¿Están consumiendo menos de cuáles bienes?

• Con efectivo a mano, es más difícil ahorrar (Ashraf,2009)

• RCTs de microcréditos⇒ ↓ consumo de bienes(Angelucci et al., 2015; Augsburg et al., 2015; Banerjeeet al., 2015)

• Usamos proporción de ingresos gastado en categoría gde bienes:

Consumogijt

Ingresosijt= λgi + δgt + γgDjt + νgijt


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