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TEMA 13 EL SISTEMA FINANCIERO Y LA POLÍTICA MONETARIADepartamento de Geografía e HistoriaIES Gabriel G. Márquez
GUIÓN DEL TEMA 13
1. El sistema financiero y sus intermediarios 2. ¿Qué son los activos financieros? 3. El mercado de valores y la bolsa 4. Los índices bursátiles 5. Ahorro, inversión y tipo de interés 6. La política monetaria
1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS
Existen ahorradores que depositan su dinero y los que lo
piden
Los primeros prestan su
dinero a cambio de intereses
Los intermediarios
financieros
Facilitan esa labor
Se sitúan entre los que prestan y los que piden
Los intermediarios financieros y los mercados donde actúan conforman el sistema financiero
Los intermediarios ofrecen garantías para ambas partes
El sistema financiero se puede estudiar desde 3 puntos de vista: el de los intermediarios, el de los activos y el de los mercados donde actúan
LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS
Los intermediarios
financieros son:
BANCOS
Son privados
Su objetivo es obtener beneficios
CAJAS DE AHORRO
No tienen ánimo de lucro, los
beneficios son para obras
sociales
LAS CAJAS DE AHORROS TIENEN EL SIGUIENTE FUNCIONAMIENTO:
Son instituciones de propiedad pública o privada, dirigidas por Juntas dedicadas a la administración de depósitos de ahorro con el propósito de invertir los productos y realizar obras sociales y benéficas.
Características fundamentales: Su autonomía o independencia respecto a otras
entidades. En principio, no persiguen los máximos beneficios
económicos, sino que, en ellas, la idea de lucro es reemplazada por la de servicio.
La naturaleza benéfico-social de las cajas de ahorro se ha ido perdiendo, en beneficio de un carácter eminentemente financiero.
También existen las cooperativas de crédito que pertenecen a sus socios depositantes, que son, a su vez, los beneficiarios de sus servicios financieros
Son menos importantes pero sí muy interesantes Ver vídeo de JAK Suecia TRIODOS BANK http://www.youtube.com/watch?v=vXV_LHFB72U&list=P
L6H6Mpu8iTqCnAtmsAZBpSzRk2zSJUYvX
Servicios que prestan los intermediarios financieros
Captación de depósitos
Concesión de créditos
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS ( NO PUEDEN CREAR
DINERO)
Sociedades y fondos de inversión
Los fondos de
pensiones
Las compañías
aseguradoras
Entidades de leasing y de
factoring
Entidades de capital de riesgo
1. Sociedades y fondos de inversión: venden participaciones al público y utilizan los recursos para comprar una cartera de distintos tipos de acciones y bonos. Diversifican el riesgo. http://www.finanzas.com/finanzas-personales/fondos-inversion/
2. Fondos de pensiones: reúnen el dinero aportado por trabajadores en activo y lo invierten para obtener beneficios. Cuando el beneficiado se jubila le pagan una cantidad de acuerdo con sus aportaciones y con los rendimientos de las inversiones
Las compañías aseguradoras: cubren a sus clientes de todo tipo de riesgos. Sus ingresos dependen de las cuotas abonadas por sus clientes
Entidades leasing: financian empresas que necesitan bienes de equipo en alquiler con derecho a compra
Entidades factoring: cobran facturas pendientes o los créditos que tengan empresas sobre terceros a cambio de una remuneración
Entidades de capital de riesgo: aportan temporalmente capital a empresas que pertenecen a sectores dinámicos de los que se espera que obtengan más beneficios. El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo la empresa aumente su valor
2. ¿QUÉ SON LOS ACTIVOS FINANCIEROS?
Son títulos de valor que constituyen el reconocimiento de
una deuda
Los emiten los agentes que
necesitan financiación: ad.
Pública y empresas
Títulos públicos: Deuda pública: Letras del Tesoro, Bonos del Estado y Obligaciones
del Estado
Títulos privados: 1 Renta fija: bonos,
obligaciones pagarés y 2 Renta variable:
Acciones
CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS
Rentabilidad. Puede ser renta fija y renta variable
Riesgo: depende del plazo de devolución y la solvencia del deudor
Liquidez: facilidad o no para convertirse en dinero sin costes
Un activo será más rentable cuanto mayor sea su riesgo y menor su liquidez
Las inversiones con menos riesgo y más liquidez son las que menos rentabilidad generan
LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES Y ACCIONES
Cuando las empresas necesitan cantidades importantes de dinero disponen de 2 vías de financiación:
1. La emisión de acciones 2. La emisión de obligaciones
1. La emisión
de acciones
•Permiten a las SA recibir dinero de muchos inversores•La empresa divide el capital que necesita en pequeñas cantidades y emite títulos por ese valor. Son las acciones, que son títulos de renta variable
2. Emisión de
obligaciones
•La empresa o el sector público dividen el capital que necesitan y emiten títulos por su valor•El comprador de una obligación entrega su dinero a cambio de una promesa de recibir intereses y la cantidad prestada. El interés está fijado. Son títulos de renta fija
DIFERENCIAS ENTRE ACCIONES Y OBLIGACIONES
1. El accionista es propietario de una parte de la empresa, en cambio, el que tiene una obligación es únicamente acreedor de la empresa
2. Los accionistas participan de los beneficios en caso de que los tenga la empresa, los titulares de obligaciones únicamente el interés pactado
3. Si la empresa atraviesa dificultades los que tienen obligaciones reciben sus intereses, los accionistas perderán lo que pierda de valor su acción
4. Los accionistas tienen más riesgo pero también pueden tener más rentabilidad
3. EL MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA
Es el mercado especializado en la compraventa de toda clase de títulos: acciones, bonos obligaciones. Su objetivo es canalizar el ahorro a la inversión
En el mercado de valores hay que distinguir entre:
1. Mercados primarios o de inversión: en ellos se venden títulos por primera vez. La hacen los intermediarios financieros
2. Los Mercados secundarios: se negocian títulos ya existentes. La bolsa es el mercado secundario más importante y mejor organizado http://www.bolsamadrid.es/favicon.ico
LAS BOLSAS DE VALORES
El ahorrador que invierte en bolsa tienen muchas alternativas en relación al riesgo que quiera asumir
Las acciones son los títulos que más se contratan aunque las obligaciones han experimentado un importante crecimiento.
Las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir una serie de condiciones que garanticen que el comprador conozca su situación Para garantizarlo en España existen:
1. La ley de
mercado de valores
•Establece el marco legal por el que se rigen estos mercados
2. La comisión
Nacional del Mercado de
Valores
• Garantiza la transparencia del mercado. Es un organismo público
• Página web: http://www.cnmv.es/index.htm
¿CÓMO FUNCIONA LA BOLSA?
El precio de la oferta y demanda
determinan el valor de las acciones
Las expectativas son muy
importantes en este mercado
El exceso de demanda sube el
precio de la acción
Cuando el futuro es incierto para una
empresa, el precio de las acciones baja
El mercado también depende de las
políticas fiscales, de la coyuntura económica..
¿CÓMO INFLUYEN LOS TIPOS DE INTERÉS EN LA BOLSA?
Si baja el tipo de interés disminuye la rentabilidad que los ahorradores reciben en depósitos bancarios o en renta fija.
Muchos son los inversores que se arriesgan en renta variable
Si el interés sube, los ahorradores buscarán inversiones más seguras
En estos momentos el interés es bajo pero no hay huída de capitales de los títulos de renta fija a los de renta variable. La causa es la crisis.
4. LOS ÍNDICES BURSÁTILES
Los índices bursátiles reflejan la evolución en el tiempo de los
precios de los valores de la Bolsa
En España el IBEX 35 es el índice más
importante. Son las 35 empresas que
mueven más dinero
El índice refleja las compras y las
ventas de las acciones
Los 6 valores más importantes son: BBVA, Santander,
Telefónica, Endesa, Iberdrola y Repsol
ÍNDICES Y RENTABILIDAD
Los accionistas, además de participar en los beneficios de las empresas (dividendos), pueden recibir una plusvalía por la venta de acciones a un precio superior al de la compra. También les puede pasar que pierdan y, por tanto asumirán las pérdidas.
http://www.google.es/search?q=empresas+que+no+dan+dividendo+a+sus+accionistas&sourceid=ie7&rls=com.microsoft:en-US&ie=utf8&oe=utf8&redir_esc=&ei=6lmiT461N8jg8AOFh9zfCA
LOS ÍNDICES Y EL FUTURO DE LA ECONOMÍA
Todos los factores que afectan a la marcha
de una empresa condicionan el precio
de las acciones
Al mercado lo único que le preocupa es el futuro, no piensa en
el pasado de una empresa
Los mercados son muy sensibles a
cualquier noticia que afecte a la empresas
La bolsa se considera un barómetro que mide la salud de la
economía de un país
LECTURA INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN BURSÁTIL
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Los activos tóxicos son fondos de inversión de muy baja calidad que se crearon a partir de hipotecas a personas con solvencia económica baja (respaldados por una vivienda cuyo precio real difiere bastante del especulativo). El valor de estos fondos de inversión es prácticamente cero o negativo.
5. AHORRO, INVERSIÓN Y TIPOS DE INTERÉS
El funcionamiento del sistema financiero es fundamental para la marcha de una economía ya que este sistema tiene como objetivo fundamental canalizar el ahorro a la inversión
Cuando se piensa en invertir también hay que pensar en cómo financiar esta inversión. Habrá que tener en cuenta, por tanto, el tipo de interés y ver si es rentable
TIPOS DE INTERÉS
Tipo de interés nominal
•Es el que aparece publicado, es decir, el rendimiento que nos ofrecen por nuestros ahorros o el coste por pedir un préstamo.
E tipo de interés
real
•Es el tipo nominal corregido, teniendo en cuenta la inflación.
6. LA POLÍTICA MONETARIA
La política monetaria está constituidas por las decisiones que fijan los bancos centrales de los países y, en el caso de Europa el BCE.
Si nos fijamos en Europa: El Banco Central Europeo es quien emite el
dinero y controla la cantidad de dinero en circulación
Los cambios en los tipos de interés también los fija el BCE.
BCE
LA POLÍTICA MONETARIA DE LA UNIÓN EUROPEA. OBJETIVOS Y
FUNCIONES
El objetivo prioritario es la
estabilidad de los precios
Tiene funciones como:
1. Ejecutar la política monetaria
2. Gestionar las reservas de divisas
3. Emitir monedas y
billetes
4. Garantizar la estabilidad del
sistema financiero
TIPOS DE POLÍTICA MONETARIA DEL BCE
Política monetaria expansiva
•El objetivo es favorecer el crecimiento y la creación de empleo•Presta más dinero y baja el tipo de interés•Consecuencias: aumento del consumo, la inversión pero también de la inflación
Política monetaria restrictiva
• El BCE presta menos dinero y sube el tipo de interés
• Los consumidores y empresas no consiguen préstamos y no pueden gastar en inversiones
• Consecuencias: menos inversión, crecimiento y desempleo pero mayor control del déficit
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