Elanlisis financierodispone de dosherramientaspara interpretar y
analizar losestados financierosdenominan Anlisis horizontal y
vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en
porcentaje) que tiene cada cuenta dentro delestadofinanciero
analizado. Esto permite determinar la composicin yestructurade los
estados financieros.La presentacin de los Estados Financieros en
forma comparativa acrecienta la utilidad de estos informes,
poniendo de manifiesto la naturaleza econmica de las variaciones,
as como la tendencia de los mismos, que afectan el desenvolvimiento
de la empresa.Es importante aclarar que el anlisis mediante la
comparacin slo resulta efectivo cuando el sistema de cuentas y su
evaluacin se llevan a cabo observando estrictamente el principio de
consistencia.El anlisis de los Estados Financieros mediante el
mtodo comparativo de cifras puede adoptar dos formas segn la
direccin en que se efectan las comparaciones de las partidas. Estas
formas de anlisis son:
- El anlisis vertical o mtodo porcentual.
- El anlisis horizontal o mtodo comparativo.
Mtodos de anlisis financieroLos mtodos de anlisis financiero se
consideran como losprocedimientosutilizados para simplificar,
separar o reducir losdatosdescriptivos y numricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un
solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios
contables.Para el anlisis financiero es importante conocer el
significado de los siguientes trminos:
Rentabilidad:es el rendimiento que generan los activos puestos
en operacin. Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en
un periodo determinado. Liquidez:es la capacidad que tiene una
empresa para pagar sus deudas oportunamente.
Mtodo de Anlisis Vertical:Anlisis vertical: Estudia las
relaciones entre los datos financieros de una empresa para un solo
juego de estados, es decir, para aquellos que corresponden a una
sola fecha o a un solo perodo contable.El anlisis vertical del
Balance General consiste en la comparacin de una partida del activo
con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del
pasivo o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un
mismo grupo del pasivo y del patrimonio. El propsito de este
anlisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa y de
sus fuentes de financiamiento.El anlisis vertical del Estado de
Ganancia y Prdida estudia la relacin de cada partida con el total
de las mercancas vendidas o con el total de las producciones
vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El
importe obtenido por las mercancas, producciones o servicios en el
perodo, constituye la base para el clculo de los ndices del Estado
de Ganancia y Prdida. Por tanto, en el anlisis vertical la base
(100%) puede ser en total, subtotal o partida.Anlisis verticalEl
anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer
siuna empresatiene unadistribucinde sus activos equitativa y de
acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo,
unaempresaque tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea
de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en
cartera, lo cual puede significar quela empresapueda
tenerproblemasde liquidez, o tambin puede significar unas
equivocadas o deficientesPolticasde cartera.Como hacer el anlisis
verticalComo elobjetivodel anlisis vertical es determinar que tanto
representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se
debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del
activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del
activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos
(20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10%
del total de los activos.Supongamos el siguiente balance
general
Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado
financiero permite identificar con claridad cmo est compuesto.Una
vez determinada la estructura y composicin del estado financiero,
se procede a interpretar dichainformacin.Para esto, cada empresa es
un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que
no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen
pautas que permiten vislumbrar si una determinada situacin puede
ser negativa o positiva.Se puede decir, por ejemplo, que el
disponible (caja ybancos) no debe ser muy representativo, puesto
que no es rentable tener una gran cantidad dedineroen efectivo en
la caja o en elbancodonde no est generando Rentabilidad alguna.
Toda empresa debe procurar por no tener ms efectivo de lo
estrictamente necesario, a excepcin de las entidades financieras,
que por su objeto social deben necesariamente deben conservar
importantesrecursosen efectivo.
Mtodo De Anlisis VerticalSe emplea para analizar estados
financieros como el Balance General yel Estadode Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:1.
Procedimiento de porcentajesintegrales: Consiste en determinar la
composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y
Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el
porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a
partir de las Ventas netas.Porcentaje integral = Valor parcial /
valor base X 100Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es
$1.000.000 y el valor de los inventarios de mercancas es $350.000.
Calcular el porcentaje integral.Porcentaje integral =
350.000/1.000.000 X 100Porcentaje integral = 35%El anlisis
financiero permite determinar la conveniencia de invertir o
concedercrditosal negocio; as mismo, determinar la eficiencia dela
administracinde una empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones
simples tiene un gran valor prctico, puesto que permite obtener un
nmero ilimitado de razones e ndices que sirven para determinar la
liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de
la permanencia de sus inventarios enalmacenamiento, los periodos de
cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven
para analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una
empresa.Procedimiento de anlisisSe toman dos Estados Financieros
(Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos
consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados
analizados. (Sin incluir las cuentas de valorizacin cando se trate
del Balance General).
Se registranlos valoresde cada cuenta en dos columnas, en las
dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna
las cifras del periodo ms reciente y en la segunda columna, el
periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor
neto).Se crea otra columna que indique los aumentos o
disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras
registradas en los dos periodos, restando de losvaloresdel ao ms
reciente los valores del ao anterior. (los aumentos son valores
positivos y las disminuciones son valores negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y
disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor
del aumento o disminucin entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).
En otra columna se registran las variaciones en trminos de
razones. (Se obtiene cuando se toman los datos absolutos de los
Estados Financieros comparados y se dividen los valores del ao ms
reciente entre los valores del ao anterior). Al observar los datos
obtenidos, se deduce que cuando la razn es inferior a 1, hubo
disminucin y cuando es superior, hubo aumento.
Mtodo de Anlisis Horizontal:En el anlisis horizontal, lo que se
busca es determinar lavariacin absoluta o relativaque haya sufrido
cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a
otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una
cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite
determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue
bueno, regular o malo. Para determinar la variacin absoluta (en
nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero
en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la
diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La formula sera P2-P1.
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo
fue de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo
se increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el periodo en
cuestin. Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un
periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para
esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese
resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje,
quedando la formula de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos
((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un
crecimiento del 50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se
concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere
disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es
decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis
horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para
observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo
objeto de anlisis.Veamos un ejemplo:Balance general
Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales
han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar
las causas de esas variaciones y las posibles
consecuenciasderivadasde las mismas. Algunas variaciones pueden ser
beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya
otras con un efecto neutro. Los valores obtenidos en el anlisis
horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento
ydesempeofijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y
eficacia de laadministracinen la gestin de los recursos, puesto que
los resultados econmicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado. La informacin aqu
obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar
nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las
consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe
proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se
deben disear estrategias para aprovechar los puntos o aspectos
fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias
negativas que se puedan anticipar comoproductodel anlisis realizado
a los Estados financieros.Ventajas del anlisis horizontalLas
ventajas del anlisis horizontal se pueden resumir de la siguiente
forma ya que a si lo requiere:- Los porcentajes o las razones del
anlisis horizontal solamente resultan afectados por los cambios en
una partida, a diferencia de los porcentajes del anlisis vertical
que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la
partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en
ambos importes.- Los porcentajes o las razones del anlisis
horizontal ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes
econmicos cuando se establece comparaciones entre lo real y lo
planificado.- Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal
son ndices que permiten apreciar, de forma sinttica, el desarrollo
de los hechos econmicos. La comparacin de estos porcentajes o
razones correspondientes a distintas partidas del Estado de
Ganancia y Prdida, es decir, entre partidas de diferentes estados,
es particularmente til en el estudio de las tendencias relacionadas
con el desarrollo de la actividad econmica.
