Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

Embed Size (px)

Citation preview

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    1/10

    3. A .

    3.1. M F.

    D:

    ( ) ,

    ( ) .

    E ,

    . I

    .

    :

    )

    B :

    ,

    (.. ). A

    . E

    ,

    .

    .

    )

    B F (F ):

    L ,

    (.. E 3). E

    ( 3 ).

    :

    ) D :

    .

    :

    L: ( ,

    ) ( 18 ).

    B : ,

    ( 30 ).

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    2/10

    ) D :

    L .

    :

    : ( ,

    ) ( 18 ).

    B: , .

    M: :

    )

    M : L

    .

    ) M : L

    .

    M :

    : CM

    M: BME

    AIAF: , BME.

    ED: .

    EAF: .

    IEMA BIL :

    .

    :

    ,

    . ,

    , ,

    .

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    3/10

    3.2. A A.

    E AA

    , ,

    , .

    C A

    E.

    M E:

    ,

    D .

    M A:

    , .

    C A:

    E .

    .

    E

    . L

    (

    ).

    L

    (AA , ).

    L ( )

    .

    , ,

    .

    .

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    4/10

    ,

    ,

    . E AA ()

    .

    .

    E 1:

    ( ). C

    5%, 10,000 5 .

    5 (A1,A5)

    1,000, 5

    . L :

    L

    , ()

    . E

    0.5

    5 , 10.5 5 .

    E :

    = 0.5 (950 + 870 + 800 + 760) + 10.5 (700) = 9,040

    E AA ,

    : 9,040.

    E : ,

    .

    E , ,

    ,

    .

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    5/10

    3.1.

    10,000. E :

    C 9,040

    10,000

    I 960

    L

    L .

    E

    , . L

    A

    .

    A , .. B, CAM

    . L

    AA ( ), .

    3.3. F AA:

    C

    .

    . C ,

    .

    D: 1. , , 1

    .

    L E F

    AD

    ( ).

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    6/10

    L ( )

    AA ()

    .

    E 1:

    =1 1,000, A1 950;

    , 1,000

    0.95 ( 1 ).D

    , (AA) A1

    :

    ,.

    : ; : : .

    E (),

    .

    L ,

    . L

    .

    E 1: A15,

    :

    A :

    D , (AA) A15

    ( ):

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    7/10

    ,

    L F D ( 1

    ):

    A, 1 ( 1 ), ():

    1 :

    ( + )(+ )

    .

    A AA (

    ) :

    ,

    . A

    ,

    .

    .

    E :

    ,

    , , ()

    . E ,

    ( ). E

    (

    ).

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    8/10

    E2:

    :

    E :

    E A

    ( ). L

    :

    A, (1, 2, 3). D

    , . D

    ( ):

    , .,+ , , .,+,+ , , .

    A:

    E A , .

    , 25,000 23,570 (,+ ,+

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    9/10

    ,) A (AA). L () ().

    3.4. A :

    L AA .

    . AA,

    .

    A :

    L :

    /(1+ )

    E ,

    , .

    E3:

    . .. 1,000 ( 1,000 1,000 ).

    *E , =0 =1 ,

    , (100 2 1,000

    =1 =2 ).

  • 7/25/2019 Tema3.Arbitraje en Un Contexto de RF Sin Riesgo

    10/10

    D AA

    : A, B, ,

    , . E,

    A + B ( )

    A + B. E

    .