2013

Se presenta el estudio Económico-Financiero sobre el proyecto productivo- social de producción y venta de tomates para el municipio de Cajolá del Departamento de Quetzaltenango.

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALACENTRO UNIVERSITARIO DE OCCIDENTEDIVISION CIENCIAS DE INGENIERÍAINGENIERÍA INDUSTRIALPREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 2ING. EDELMAN MONZÓN

ESTUDIO TÉCNICO – INVERNADERO DE TOMATES

NOMBRES: CARNET

MARLON ESTUARDO ALPIREZ MORALES 200630315JORGE ISAAC SUM QUEMÉ 200630538

FREDY GABRIEL COBON ZUL 200630938BEATRIZ ELIZABETH RACANCOJ COYOY 200830949

QUETZALTENANGO 11 DE NOVIEMBRE DE 2013

INTRODUCCIÓN

Un estudio económico - financiero es sin duda alguna el estudio más importante de un proyecto porque de él, se puede determinar si un proyecto es o no rentable para darle continuidad a la siguiente etapa que es la ejecución en caso de determinarse que el mismo sea rentable, pero eso solamente puede hacerse mediante un criterio de evaluación financiera.

Es necesario este tipo de estudio ya que en el mismo se identifican los costos que conllevan cada una de las fases de realización para poder ejecutar el proyecto, entre los cuales se pueden mencionar, la inversión fija, inversión intangible, hacer el presupuesto de ingresos por año y realizar la proyección para los años futuros del proyecto, determinar las amortizaciones, las depreciaciones, todo esto para poder hacer el flujo de efectivo neto y así de esta manera determinar la TMAR (tasa mínima atractiva de retorno) y la TIRE (tasa interna de retorno económica) y de acuerdo a los resultados se realiza un análisis para hacer lo que ya se dijo anteriormente de observar si el proyecto es rentable o no económicamente.

En el siguiente proyecto nos enfocamos desde un punto de vista de una proyección social en la realización de un invernadero de producción de tomate que se utilizará para generar ingresos a una comunidad de Cajolá, municipio del Departamento de Quetzaltenango.

OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL:

El objetivo principal de este estudio es poder determinar si todo el análisis económico-financiero del mismo es rentable o no considerando todo lo que conlleva la realización del proyecto Invernadero de Tomates “Xetalbijoj” el municipio de Cajolá, específicamente para la aldea de Xetalbijoj, al mismo tiempo beneficiar a las personas que se involucren en dicho proyecto con el afán de mejorar la calidad de vida de cada uno de los miembros de dicha comunidad.

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

1. Determinar los costos que asociados que intervienen en la construcción o en la etapa de ejecución del proyecto (inversión fija).

2. Establecer los costos que incluyen la Inversión intangible.

3. Determinar Ingresos y Egresos que el proyecto va a generar

durante la etapa de ejecución y operación.

4. Establecer los ingresos netos anuales, depreciaciones y amortizaciones correspondientes al proyecto.

5. Determinar el estado de resultado y el flujo de efectivo neto.

6. Realizar el criterio de evaluación económica para determinar la TMAR y la TIRE.

7. Concluir si se realiza la etapa de ejecución del proyecto de tomates Invernadero “Xetalbijoj”.

INVERSIÓN FIJA TANGIBLE

La Inversión Fija, es la asignación de recursos reales y Financieros para obras físicas o servicios básicos del Proyecto, cuyo monto por su naturaleza no tiene necesidad de ser transado en forma continua durante el horizonte de planeamiento, solo en el momento de su adquisición o transferencia a terceros. Estos recursos una vez adquiridos son reconocidos como patrimonio del Proyecto, siendo incorporados a la nueva unidad de producción hasta su extinción por agotamiento, obsolescencia o liquidación final.

Terreno

En relación al terreno, este será provisto por la comunidad de Xetalbijoj, el cual presenta las características necesarias para la construcción del invernadero. Dicho terreno es de carácter municipal, y es concedido a la asociación en forma de usufructo durante los próximos 20 años para que hagan uso del mismo para la construcción del invernadero con una medida de 700 metros cuadrados.

Construcción

Para el valor de la construcción, se deberá de incluir la construcción en primer lugar el invernadero tipo túnel el cual correrá a cargo de una empresa dedicada específicamente a la construcción de invernaderos en todo el país, por otro lado el área de bodegas y el área administrativa-ventas se consultó empresas dedicadas a la construcción y en base a las especificaciones referidas en el estudio técnico obtuvieron los datos que a continuación se detallan, así como los precios económicos después de realizarse los ajustes correspondientes a cada

uno de ellos, teniendo en cuenta que por tratarse de una sociedad se realiza la exención de impuestos en todos los gastos que se incurran, por lo que los costos totales de construcción se detallan a continuación.

Construcción

Descripción Costo Mercado Costo Económico

Invernadero (200 metros2 tipo túnel) Q.32,000 Q.28,160

Administración y ventas Q.100,000 Q.89,285.7

Bodega de materia prima Q.35,000 Q.31,250

Bodega de producto terminado Q.60,000 Q.53,571.4

Totales Q.227,000 Q.202,678.57

Inversión Fija

Descripción Precio Mercado/ Unidad

Cantidad Precio Económico/ Unidad

Total Precio Económico

Terreno 1Construcción Q227,000.00 1 Q202,678.57 Q202,678.57Medidas de Mitigación Q1,000.00 1 Q1,000.00 Q10,000.00Mobiliario Y EquipoAdministración-Ventas Q15,000.00 1 Q13,392.86 Q13,392.86Bodegas Q10,000.00 1 Q8,928.57 Q8,928.57De Servicios Sanitarios Q200.00 1 Q178.57 Q178.57

ProducciónSistema de Riego Q7,000.00 1 Q6,250.00 Q6,250.00Bomba Pulverizadora Q473.00 2 Q422.32 Q844.64Tester para fertirrigación Q5,700.00 1 Q5,700.00 Q5,700.00Azadón Q160.00 5 Q142.86 Q714.29Pala Q140.00 3 Q125.00 Q375.00Guantes Industriales de JEBE Q70.00 15 Q62.50 Q937.50Pulverizadora de Espalda P.R. Q473.00 2 Q422.32 Q844.64Mascarilla para fumigar Q670.00 2 Q598.21 Q1,196.43

COSTOS FIJOS TOTALES Q243,041.07

INVERSIÓN FIJA DIFERIDA O INTANGIBLE

Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el estudio e implementación del Proyecto, no están sujetos a desgaste físico. Usualmente está conformada por Trabajos de investigación y estudios, gastos de organización y supervisión, gastos de puesta en marcha de la planta, gastos de administración, intereses, gastos de asistencia técnica y capacitación de personal, imprevistos, gastos en patentes y licencias, etc.

En este rubro de inversión se incluyen a todos los gastos que se realizan en la fase pre operativo del proyecto que no sean posible identificarlos físicamente con inversión tangible.

La inversión intangible se incorpora a los costos operativos del proyecto en su fase de funcionamiento (es un cargo contable que no implica pago en efectivo) como amortización de intangibles.

En el caso del invernadero para producción de tomate por tratarse de un proyecto sin fines de lucro, del tipo productivos social, están exento de impuestos, por lo que en el caso de ciertos contratos, tales como construcción o contrato de instalación de agua no se contemplan dentro del presente análisis, sin embargo en el caso de contratos de electricidad, teléfono y constitución de la asociación es necesario pagarlos.

Descripción Precio Mercado Precio Económico Totales

Constitución de la empresa como Asociación(Incluye pago Abogado)

Q7,500.00 Q3,750.00 Q3,750.00

Contrato de Electricidad Q600.00 Q500.00 Q500.00Contrato Teléfono Q625.00 Q520.83 Q520.83

Total Q8,725.00 Q4,770.83 Q4,770.83

CAPITAL DE TRABAJO

El Capital de Trabajo se refiere a los recursos monetarios necesarios para el funcionamiento del invernadero, durante su ciclo o fase operativa. En su estimación se contempla las facilidades requeridas para la compra de materiales, fabricación de productos y para la comercialización en términos competitivos. El capital de trabajo es el dinero circulante que facilitará la operatividad normal de la infraestructura productiva del proyecto.

Para el invernadero se debe contemplar cierto tipo de insumos como: plántulas para las 3 cosechas contempladas, fertilizante para el sistema de fertilización por riego, pesticida, fertilizante triple 15, fertilizante urea, entre otras.

CAPITAL DE TRABAJO (ANUAL)

DescripciónPrecio de

Mercado UCantidad

Precio Económico U

Total Precio Económico

Plántulas para trasplante* Q4.50 180 Q4.02 Q723.21Fertilizante NPK triple 15 (10qq/cosecha)** Q192.00 30 Q171.43 Q5,142.86Fertilizante Urea (2qq/cosecha)*** Q182.00 6 Q162.50 Q975.00Pesticida Alsysctin 48 sc Q42.00 8 Q37.50 Q300.00

COSTOS FIJOS TOTALES

Q7,141.07

*Plántulas de 20 días o 5 hojas reales.**Criterio de 5gramos por planta con densidad de 22,222 plantas/hectárea.

*** Aplicación antes de la fertilización NPK completa.

INVERSIÓN TOTAL

La inversión total para la ejecución del proyecto es el resultado de la sumatoria de la inversión fija tangible como la inversión fija intangible, el capital de trabajo para el primer año de producción del invernadero más una cantidad estimada para imprevistos, está generalmente se calcula en base a la inversión fija y es de un 5% la misma. En cuanto al capital de trabajo se estipula ya que se necesita de este gasto para comprar los primeros insumos para la producción del año en que se echa a andar el proyecto.

Detalle CostoInversión Fija Q243,041.07Inversión Intangible Q4,770.83Capital de trabajo (Primer año) Q7,141.07Imprevistos (5% inversión fija) Q12152.1

Total de inversión Q267,105.07

PRESUPUESTO DE INGRESOS

Realizar el presupuesto de ingresos y egresos es fundamental en el estudio financiero ya que a partir del mismo se crea el estado de resultados, este contempla todas las entradas de dinero en el invernadero como las salidas de dinero en cada año de producción.

Presupuesto de operación

Se forma a partir de los ingresos y egresos de operación y tiene como objetivo pronosticar un estimado de las entradas y salidas monetarias de la empresa, durante uno o más períodos mismos que están en relación directa con la vida útil del proyecto.

Presupuesto de ingresos de operación

Tiene por objeto agrupar a todas aquellas operaciones generadoras de ingresos, sean éstas de carácter sustantivo y cotidiano, o simplemente operaciones marginales y ocasionales.

Presupuesto de egresos

Están integrados fundamentalmente por los siguientes rubros: costos de producción, costos de operación, gastos administrativos y venta y gastos financieros.

Presupuesto de ingresos de operación

Este presupuesto en el caso del invernadero de tomate es una proyección de las entradas de dinero que se espera tendrá asociación de manera anual, sin embargo para su realización se tomó en cuenta ciertos aspectos tales como:

1. Los ingresos se tiene la expectativa que crezcan un 3%, esto con la finalidad de contra restar la inflación en el país que a la fecha y durante los últimos meses se ha mantenido por este dato aproximado.

2. El ingreso se hace sobre una producción anual de 12,000 libras al año provenientes de 3 cosechas durante el año de producción.

3. El precio del producto no varía con el tiempo por la estructura de mercado a la que pertenecen.

PRESUPUESTO DE INGRESOS INVERNADERO DE TOMATE TIPO PERA

“ALDEA XETALBIJOJ DEL MUNICIPIO DE CAJOLÁ, QUETZALTENANGO”

INGRESOS ANUALES

Detalle 2014 2015 2016 2017 2018

Precio Total Precio Total Precio Total Precio Total Precio Total

Ventas Q3.50 Q42,000.00 Q3.61 Q43,260.00 Q3.71 Q44,557.80 Q3.82 Q45,894.53 Q3.94 Q47,271.37

Nota: Incrementos porcentuales en el precio del 3% por inflación.

Se realizó para 5 años debido al cambiante mercado y las fluctuaciones en el mismo.

PRESUPUESTO DE EGRESOS

El presupuesto de egresos nos detalla cuales fueron las salidas de dinero del invernadero para la producción de tomates, es de suma importancia estos valores ya que estos nos servirán para la construcción del estado de resultados y para hallar los flujos totales que se dan en el invernadero.

Sin embargo estos datos solo suponen las proyecciones esperadas de las salidas de dinero en los próximos 5 años del invernadero, dato que en algún momento podría afectar el cálculo real de la TIR total, no obstante es importante hacer ciertas aclaraciones sobre la forma que lleva el presupuesto de egresos evitando de esta manera cierto tipo de dudas.

1. En el caso de las plántulas se contemplan las 3 cosechas que se hacen durante el año dentro del invernadero.

2. En cada uno de los años que en este caso se evalúan 5 se incrementó cada uno de los gastos con base a la inflación esperada del país, y que en este caso fue tomada en un 3% anual que es el valor con el que se trabaja en el país.

3. Los costos indirectos de producción son también proyecciones ya que no sabemos con exactitud la manera en que varían sus precios, aunque por tratarse de productos agrícolas no son muy variantes.

4. La mano de obra no se contempla debido a que en el proyecto, son las asociadas las encargadas de administrar, dar mantenimiento y operar el invernadero durante los años.

PRESUPUESTO DE EGRESOS

Año 2014 2015 2016 2017 2018

Precio Mercado

PrecioEconómico

Precio Mercado

Precio Económico

Precio Mercado

PrecioEconómico

Precio Mercado

Precio Económico

Precio Mercado

Precio Económico

COSTOS DE PRODUCCIÓN

COSTOS DIRECTOS

Materia Prima

Plántulas Q723.00 Q645.54 Q744.69 Q664.90 Q767.03 Q684.85 Q790.04 Q705.39 Q813.74 Q726.56

TOTAL DE COSTOS DIRECTOS Q723.00 Q645.54 Q744.69 Q664.90 Q767.03 Q684.85 Q790.04 Q705.39 Q813.74 Q726.56

COSTOS INDIRECTOS

Fertilizante NPK triple 15 (10qq/cosecha)

Q192.00 Q171.43 Q197.76 Q176.57 Q203.69 Q181.87 Q209.80 Q187.32 Q216.10 Q192.94

Fertilizante Urea (2qq/cosecha)Q182.00 Q162.50 Q187.46 Q167.38 Q193.08 Q172.40 Q198.88 Q177.57 Q204.84 Q182.90

Pesticida Alsysctin 48 sc Q42.00 Q37.50 Q43.26 Q38.63 Q44.56 Q39.78 Q45.89 Q40.98 Q47.27 Q42.21

Electricidad Q1,200.00

Q1,071.43 Q1,236.00 Q1,103.57Q1,273.0

8Q1,136.68 Q1,311.27 Q1,170.78

Q1,350.61

Q1,205.90

Mantenimiento Q2,000.00

Q1,785.71 Q2,060.00 Q1,839.29Q2,121.8

0Q1,894.46 Q2,185.45 Q1,951.30

Q2,251.02

Q2,009.84

Servicios de limpieza Q1,200.00

Q1,071.43 Q1,236.00 Q1,103.57Q1,273.0

8Q1,136.68 Q1,311.27 Q1,170.78

Q1,350.61

Q1,205.90

TOTAL DE COSTOS INDIRECTOS Q4,816.00

Q4,300.00 Q4,960.48 Q4,429.00Q5,109.2

9Q4,561.87 Q5,262.57 Q4,698.73

Q5,420.45

Q4,839.69

TOTAL COSTO DE PRODUCCIÓNQ5,539.0

0Q4,945.54 Q5,705.17 Q5,093.90

Q5,876.33

Q5,246.72 Q6,052.61 Q5,404.12Q6,234.1

9Q5,566.24

GASTOS DE ADMINISTRACION

2014 2015 2016 2017 2018

Precio Mercado

PrecioEconómico

Precio Mercado

Precio Económico

Precio Mercado

PrecioEconómico

Precio Mercado

Precio Económico

Precio Mercado

Precio Económico

Útiles de Oficina Q1,000.00

Q892.86 Q1,000.00 Q892.86Q1,000.0

0Q892.86 Q1,000.00 Q892.86

Q1,000.00

Q892.86

TOTAL DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Q1,000.00

Q892.86 Q1,000.00 Q892.86Q1,000.0

0Q892.86 Q1,000.00 Q892.86

Q1,000.00

Q892.86

GASTOS DE VENTA

Gasto por ventas Q1,000.00

Q892.86 Q1,030.00 Q919.64Q1,060.9

0Q947.23 Q1,092.73 Q975.65

Q1,125.51

Q1,004.92

TOTAL DE GASTOS DE VENTA Q1,000.00

Q892.86 Q1,030.00 Q919.64Q1,060.9

0Q947.23 Q1,092.73 Q975.65

Q1,125.51

Q1,004.92

GASTOS FINANCIEROS

Gastos Q1,000.00

Q892.86 Q1,000.00 Q892.86Q1,000.0

0Q892.86 Q1,000.00 Q892.86

Q1,000.00

Q892.86

TOTAL DE GASTOS FINANCIEROSQ1,000.0

0Q892.86 Q1,000.00 Q892.86

Q1,000.00

Q892.86 Q1,000.00 Q892.86Q1,000.0

0Q892.86

TOTAL ANUAL Q8,539.00 Q7,624.11 Q8,735.17 Q7,799.26 Q8,937.23 Q7,979.67 Q9,145.34 Q8,165.48 Q9,359.70 Q8,356.88

INGRESOS NETOS ANUALES

Los ingresos netos como su nombre lo indica son los ingresos que tuvo el invernadero durante los años de producción, en este caso proyección para 5 años, datos obtenidos a partir de los presupuestos tanto de ingresos como de egresos para obtener la utilidad obtenida por las producciones anuales, las cuales se estiman de la siguiente manera:

INGRESOS NETOS ANUALES

2014 2015 2016 2017 2018

Ingresos Brutos Anuales Q42,000.00 Q43,260.00 Q44,557.80 Q45,894.53 Q47,271.37

Egresos Brutos Anuales Q7,624.11 Q7,799.26 Q7,979.67 Q8,165.48 Q8,356.88

Ingresos Netos Anuales Q34,375.89 Q35,460.74 Q36,578.13 Q37,729.05 Q38,914.49

DEPRECIACIONES

Las depreciaciones son el desgaste originado por el uso normal o extraordinario de los activos fijos, como es lógico y por regla general, la depreciación siempre ocurre, ya que de lo contrario, resultaría que estos bienes o activos fijos al cumplir su vida útil y siendo prácticamente inservibles seguirían figurando en los balances como bienes recién adquiridos.

En cuanto al invernadero también se deben calcular dichas depreciaciones sobre los activos fijos de la misma, principalmente sobre la construcción, la maquinaria de la planta de producción, el mobiliario, etc.

Para el cálculo de las depreciaciones se consideran los siguientes porcentajes de depreciación validos en Guatemala para efectos contables:

Construcción= 5%

Área de producción

Maquinaria= 20% Herramientas= 25% Mobiliario y Equipo= 20%

En la siguiente página se detallan a continuación todas las depreciaciones que se incluyen dentro del proyecto.

DEPRECIACIONES

Concepto Valor Tasa de Depreciación Cargo Anual (Año 1-5) Valor De Salvamento Año 5

Q % Q Q

Construcción Q227,000.00 5% Q11,350.00 Q170,250.00

Mobiliarios Y Equipo

Administración-Ventas Q13,392.86 20% Q2,678.57 Q0.00

Bodegas Q10,000.00 20% Q2,000.00 Q0.00

De Servicios Sanitarios Q200.00 20% Q40.00 Q0.00

Producción

Sistema de Riego Q6,250.00 20% Q1,250.00 Q0.00

Bomba Pulverizadora Q844.64 20% Q168.93 Q0.00

Tester para fertirrigación Q5,700.00 20% Q1,140.00 Q0.00

Azadón Q714.29 25% Q178.57 Q0.00

Pala Q375.00 25% Q93.75 Q0.00

Guantes Industriales de JEBE Q937.50 25% Q234.38 Q0.00

Pulverizadora de Espalda P.R. Q844.64 20% Q168.93 Q0.00

Mascarilla para fumigar Q1,196.43 25% Q299.11 Q0.00

Totales Q267,455.36 Q19,602.23 Q170,250.00

AMORTIZACIONES

Amortizar significa considerar que un determinado elemento del activo fijo empresarial ha perdido, por el mero paso del tiempo, parte de su valor. Para reflejar contablemente este hecho, y en atención al método contable de partida doble, hay que:

1º Dotar una amortización, es decir, considerar como pérdida del ejercicio la disminución del valor experimentado.

2º Crear una cuenta negativa en el activo del balance, que anualmente vería incrementado su saldo con la indicada disminución del valor del bien. De esta forma todo elemento del activo fijo de la empresa vendría reflejado por dos cuentas, una positiva, que recogería el valor de su adquisición u obtención, y otra negativa (llamada de Amortización Acumulada), en la cual se indica lo que vale de menos como consecuencia del paso del tiempo.

En el caso del invernadero se amortizarán aquellos activos que se clasifican como intangibles, en base a lo estipulado por las normas de contabilidad aplicables en nuestro país.

Para todos los gastos de amortización se estimara el 10% sobre el valor del costo Fijo Actual.

AMORTIZACIONES

Concepto Valor del ActivoTasa de

AmortizaciónAmortización

Anual (Año 1-5)

Q % Q

Constitución de la empresa (Incluye pago Abogado)

Q3,750.00 10% Q375.00

Contrato de Electricidad Q500.00 10% Q50.00

Contrato Teléfono Q520.83 10% Q52.08

TOTAL Q4,770.83 Q477.08

ESTADO DE RESULTADOS

El estado financiero es dinámico, ya que abarca un período durante el cual deben identificarse perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del mismo. Por lo tanto debe aplicarse perfectamente al principio del periodo contable para que la información que presenta sea útil y confiable para la toma de decisiones.

En este caso no se tomó en cuenta el impuesto ISR, que se aplica a proyectos productivos privados.

PERIODO 2014 2015 2016 2017 2018CONCEPTO

INGRESO VENTAS Q42,000.00 Q43,260.00 Q44,557.80 Q45,894.53 Q47,271.37(-) Costo de Producción Q4,945.54 Q5,093.90 Q5,246.72 Q5,404.12 Q5,566.24(=) UTILIDAD BRUTA Q37,054.46 Q38,166.10 Q39,311.08 Q40,490.41 Q41,705.13(-) Gastos de Administración Q892.86 Q892.86 Q892.86 Q892.86 Q892.86(-) Gastos de Ventas Q892.86 Q919.64 Q947.23 Q975.65 Q1,004.92(-) Gastos Financieros Q892.86 Q892.86 Q892.86 Q892.86 Q892.86(=) UTILIDAD DE OPERACIÓN Q34,375.89 Q35,460.74 Q36,578.13 Q37,729.05 Q38,914.49

(=) UTILIDAD NETAQ34,375.89

Q35,460.74

Q36,578.13Q37,729.0

5Q38,914.49

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO

Se utiliza en el análisis de los proyectos tipo productivos en general, el cual es neto y real, en oposición al ingreso contable neto, que fluye hacía dentro o fuera de un proyecto durante un periodo específico. Son los flujos de ingreso y los flujos anuales de entrada o salida de efectivo cuando se echa a andar un proyecto.

El paso más importante en el análisis de los proyectos de capital es la estimación del flujo de capital. Se usa en este caso la fórmula de: Flujo neto de efectivo = ingreso neto + depreciación + amortización.

TABLA DE FLUJOS NETOS DE EFECTIVOPERIODO 2014 2015 2016 2017 2018

CONCEPTOUtilidad Neta del periodo Q34,375.89 Q35,460.74 Q36,578.13 Q37,729.05 Q38,914.49(+) Depreciación Anual Q19,602.23 Q19,602.23 Q19,602.23 Q19,602.23 Q19,602.23(+) Amortización Anual Q477.08 Q477.08 Q477.08 Q477.08 Q477.08(+) Valor de Salvamento (Año 5) Q170,250.00(=) FLUJO NETO DE EFECTIVO Q54,455.20 Q55,540.05 Q56,657.44 Q57,808.36 Q229,243.80

CRITERIO DE EVALUACIÓN ECONÓMICA-FINANCIERAPROYECTO INVERNADERO DE TOMATES

Para llevar a cabo la evaluación económica financiera es necesario realizar los cálculos de las tasas TMAR y TIRE, las cuales se comparan para saber si nuestro proyecto social debe ser llevado a cabo o no desde el punto de vista económico-social.

Calculo para la obtención de TMAR

La tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) toma en cuenta que la inversión tenga un rendimiento que haga crecer el dinero más allá de haber compensado los efectos de la inflación. La TMAR se calcula con la siguiente fórmula:

TMAR= ỉ + f + (ỉ/100)* (f/100) + % de riesgo

Para el presente proyecto, se consideró el promedio de inflación de los últimos cuatro años de 8.24% y como premio al riesgo un 2% (fuente: página Web Banco de Guatemala www.banguat.gob.gt). Al realizar los cálculos respectivos se obtiene:

ỉ= 8.24% (El valor de la tasa pasiva bancario)f= 3% (Tasa de Inflación)% riesgo= 2% (Según consideraciones de riesgo)

TMAR= 8.24 + 3 + (8.24/100)* (3/100) + 2%

TMAR= 13.20%

La TMAR tiene un valor para nuestro proyecto de 13.2%

a. Calculo de la TIRE

La tasa interna de retorno económico es similar a la tasa interna de retorno TIR utilizada en los estudios de proyectos financieros privados, la diferencia es que utilizamos en la evaluación de proyectos sociales los precios económicos que anteriormente se calcularon, es decir la TIR se calcula a partir de los flujos netos de efectivo económico los cuales fueron obtenidos en el estudio económico-financiero.

Los flujos de efectivo para nuestro proyecto tienen el siguiente esquema:

Flujos Netos

1 2 3 4 5Inversión AñosInicial

- Q267,105.07

Q57, 808.36Q57,808.36Q56, 657.40Q55,540.05Q54, 455.20

Para el cálculo de la TIRE se uso el programa Excel, dicho programa mediante el uso del método de iteraciones nos arroja el resultado de la TIRE, tanto la tabla del flujo neto de efectivo como la TIRE es la siguiente:

Año Flujo Neto de Efectivo

0 - Q267,105.07

1 Q54,455.20

2 Q55,540.05

3 Q56,657.44

4 Q57,808.36

5 Q229,243.80

El Valor de la TIRE es de: 16%.

Dado que el valor de la TIRE(16%) > TMAR (13.20%).

El proyecto social Invernadero de Tomate “Xetalbijoj” puede pasar a la etapa de ejecución ya que se determinó que el mismo es rentable económicamente.

Conclusión: PROYECTO FINANCIERAMENTE RENTABLE

TIRE ≥ TMAR : 16% >13.20 %

CONCLUSIONES

El costo total de inversión fija o tangible es de Q243,041.07 y el costo de inversión diferida o intangible es Q4,770.83

El costo total de inversión inicial es de Q267,105.07

El ingreso percibido el primer año es de Q42,000.00 de acuerdo a un precio de 3.50 con una producción anual de 12,000 libras de tomate por año, pero éste irá aumentando un 3% de acuerdo a la tasa de inflación que pueda presentarse.

Las depreciaciones anuales comenzando desde el primer año cumplido serán de Q19,602.23, y el valor de salvamento o de rescate para el proyecto después de 5 años

es de Q170,250.00.

Las Amortizaciones anuales después del primer año serán de Q477.08 para el resto de los 5 años.

La determinación de la TMAR es de 13.20 %

La TIRE (Tasa Interna de Retorno Económica) es de 16%

El proyecto puede ponerse en marcha con la confiabilidad que los resultados en la producción y venta del producto serán satisfactorios para los participantes de acuerdo con el análisis y los estudios presentados, por lo tanto es económicamente viable.