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© GfK 2015 | Índice Percepción de la Economía| Marzo 2015 1

IPEC: Índice Percepción de la Economía

Informe mensual - Marzo 2015


Registro de Noticias 05-mar: INICIO TERRENO.

05-mar: Bencina acumula alzas por $20,8 en últimas semanas

06-mar: Imacec de enero crece 2,7%

07-mar: IPEC de febrero sube 0,4% por aumentos en cuentas de luz

10-mar: Estudio B.Central muestra que ahorro de los chilenos es de los más bajos a nivel global

11-mar: Encuesta B.Central: por segundo mes consecutivo suben expectativas de crecimiento para el 2015

11-mar: Ventas de vehículos caen 29,7% en el primer bimestre

13-mar: Encuesta Icare: 81% de los gerentes cree que las perspectivas de su negocio este año serán iguales o peores que en 2014

14-mar: IPSA baja 1,21% y pierde todo lo ganado en el año

16-mar: Proyecto procompetencia multará la colusión con cárcel y con pago de hasta el doble de beneficio obtenido

17-mar: Petróleo llega a mínimo en 6 años y el tipo de cambio a su máximo desde 2008

17-mar: El 66% de los productos de la canasta del IPC han subido 3% en doce meses

18-mar: Hacienda prevé que economía crecería 3% en 2015

20-mar: B.Central mantiene la tasa en 3% anual

21-mar: 700 mil chilenos están morosos con sus contribuciones y adeudan US$ 371 millones

23-mar: Gobierno eleva a 194 las comunas con emergencia agrícola por sequía

25-mar: Fuertes lluvias y aluviones afectan a la zona norte del país

25-mar: Dólar cierra en $622, sumando su cuarta caída consecutiva

28-mar: Expectativa de vida de los chilenos sube casi dos años, y pensiones podrían bajar 3,4%

30-mar: R.Metropolitana, Valparaíso y Biobío lideran creación de empresas

30-mar: FIN TERRENO.

GfK Adimark agradece la colaboración de NexNews para realizar el registro de noticias.


Índice Percepción de la Economía

• Este informe contiene una detallada descripción de la evolución general del Índice y sus componentes.

• El IPEC se calcula mediante la aplicación mensual de un cuestionario estructurado a una muestra aproximada de 1.100

personas, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile (Ver descripción de la muestra al final de este

documento).

• El Índice originalmente se publicó con periodicidad anual (1981-1985), luego fue trimestral (1986-2001) y a partir de 2002 se

calcula en forma mensual.

• Los participantes del estudio son seleccionados aleatoriamente y las entrevistas se realizan telefónicamente. Durante el mes

de Marzo de 2015, la muestra efectiva fue de 1.093 personas.

• El Índice Percepción de la Economía, IPEC, es un índice compuesto, calculado a partir de la combinación de las respuestas

del público a 5 preguntas. Estas preguntas miden la percepción de:

1. Situación económica personal actual.

2. Situación económica actual del país.

3. Situación económica futura del país a corto plazo (12 meses).

4. Estabilidad económica futura del país a largo plazo (5 años).

5. Situación compra de artículos para el hogar.

• Ver anexo metodológico sobre fórmula de cálculo, al final de este documento.


“La confianza de los consumidores cae 5 puntos en marzo. El IPEC se ubica

ahora en 39.7 puntos, el resultado más bajo de los últimos 6 años. Tal nivel de

desaliento no se observaba desde la crisis financiera 2008-2009. Así el IPEC se

mantiene por diez meses consecutivos en el área de pesimismo

(bajo los 50 puntos)”

•En el informe anterior indicamos que la confianza de los consumidores parecía haber tocado fondo; efectivamente, los datos mostraban

estabilidad desde fines del año pasado. Sin embargo, durante el recién pasado mes de marzo el IPEC se deterioró 5 puntos y llegó a un

nivel que no observábamos desde 2009, cuando el país recién se recuperaba de la crisis financiera internacional (ver gráfico 9 y 10). Esta

baja significativa del IPEC tiene probablemente diversas causas en un mes especialmente complejo: no sólo se produjeron alzas en

combustibles, electricidad y otros bienes de consumo, además hubo diversas catástrofes de la naturaleza y un clima político que

probablemente aumentó la incertidumbre.

Comentarios


•El registro histórico del IPEC muestra que las expectativas de los consumidores son extremadamente sensibles a los desastres de la

naturaleza. En 2010, con ocasión del terremoto del 27 de febrero de ese año, las expectativas de los consumidores cayeron 10 puntos en

sólo 1 mes (marzo 2010). Ahora, en el mes recién pasado, se concentró, como sabemos, una especie de enjambre de desgracias que

incluyó erupciones, incendios en varias regiones, para no mencionar los destructivos aluviones que golpearon la zona norte del país.

Creemos sin duda que dichos acontecimientos han contribuido a esta negativa percepción económica de los chilenos en el mes recién

terminado.

•Todos los sub-indicadores del IPEC bajan en relación al mes pasado (ver gráfico 11). El sub-indicador que más cae es “Situación

compra artículos para el hogar”, que desciende 8.2 puntos (ver gráfico 18). Los otros dos sub-indicadores que bajan bastante son

“Situación país actual” y “Expectativa económica del país a 12 meses”, en 5.4 y 5.0 puntos respectivamente (ver gráfico 14 y 15).

•Otros índices de este informe también empeoraron de manera importante. Las perspectivas inflacionarias subieron 12 puntos y quedaron

en 59% (ver gráfico 24), mientras que las expectativas respecto a la situación del empleo cayeron de 43.1 a 37.7 puntos (ver gráfico 23).

Como era razonable esperar en este contexto, las perspectivas de compra de bienes durables y autos también se deterioraron (ver gráfico

28 y 30).

•En conclusión, el IPEC de marzo refleja en parte el persistente nivel de pesimismo que hemos observado en los últimos meses,

agravado esta vez por el efecto de las catástrofes naturales. Y, por si lo anterior no fuera suficiente, el clima político imperante

probablemente contribuyó aún más a la incertidumbre y negativismo detectado en los consumidores.

Continuación de comentarios




Índice Percepción de la Economía Agosto 2013 – Marzo 2015

(Índice 0-100 pts.*)

50 puntos:

Nivel de equilibrio

(percepciones positivas =

percepciones negativas)

2013 2014 2015

*Nota: El valor 0 indica máximo pesimismo y el valor 100 indica máximo optimismo.

50.4

54.6 54 55.9 56.6

54.6 54.3 53.4 52.6 50.3

49.2 47.5

43.1 42.5 43.1 41.1

45.3

41.9

44.7

39.7

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

ag

o-1

3

sep

-13

oct-

13

nov-1

3

dic

-13

ene-1

4

feb

-14

mar-

14

ab

r-14

may-1

4

jun-1

4

jul-

14

ag

o-1

4

sep

-14

oct-

14

nov-1

4

dic

-14

ene-1

5

feb

-15

mar-

15


Índice Percepción de la Economía Marzo 2009 – Marzo 2015


2009 2010 2011 2012 2013 2014


36.1 36.3

39 40.4

41

44.6

48.7

52.3 52.5

54

56.4 56.9

46.5

48.3

47.2

47.9

45.1

49.4

53.8

56.5 53.7

52.2

51.7

46.9

46.7 46

47.2

44.1

44.7

42

45.9

42.8

46

44.8

48.7 49.6

46.2 46.5

48.7

50.3 50.4

52.4 53.6

52.7

53.4

58.1 58 58.1

56.8

59.2

55.2

53

50.7 50.4

54.6 54 55.9

56.6

54.6 54.3

53.4 52.6

50.3

49.2

47.5

43.1

42.5

43.1

41.1

45.3

41.9

44.7

39.7

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

mar-

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0

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1

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2

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4

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5


Índice Percepción de la Economía Información desde Marzo de 2002


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


39.7

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

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6

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0

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5


Índice Percepción de la Economía 1981- 2015 Serie histórica de 35 años**


**Nota: El IPEC originalmente se publicó con periodicidad anual (1981-1985), luego fue trimestral (1986-2001) y a partir de 2002 se calcula en forma mensual.

Década 1980 Década 1990 Década 2000 Década 2010

Crisis 1983

Crisis

Asiática

1997-1999

Crisis 2008


58.7

39.7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

ene-8

1

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2

ene-8

3

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4

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5

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6

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7

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8

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9

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0

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1

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6

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0

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1

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2

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3

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4

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5


Sub-indicadores del IPEC Comparación febrero 2015 – marzo 2015

(Índices 0-100 pts.*)

46.3 50.8

31.2

39.8

55.5

40.9

45.8

26.4

38.3

47.3

Situación país actual Expectativa económica del país a 12 meses

Estabilidad país próximos 5 años

Situación personal actual Situación compra artículos para el hogar

feb-15 mar-15



Expectativa económica del país a 12 meses y 5 años Y dentro de los próximos (12 meses) (5 años),

¿cree usted que la situación económica del país será buena, regular o mala?

(Índices 0-100 pts.*)

50.2

61.5

50.8

60.5

45.8

58.7

Expectativa económica del país a 12 meses

Expectativa económica del país a 5 años**

ene-15 feb-15 mar-15


**Nota: El índice “Expectativa económica del país a 5 años”, no se utiliza en la fórmula de cálculo del Índice Percepción de la Economía (IPEC)


Evolución de los 5 sub-indicadores del IPEC


1. Situación país actual Hablando del país como un todo, ¿usted diría que

la situación actual del país es buena, regular o mala?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


40.9

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

mar-

02

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3

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4

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5

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6

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7

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8

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9

ene-1

0

ene-1

1

ene-1

2

ene-1

3

ene-1

4

ene-1

5


2. Expectativa económica del país a 12 meses Dentro de los próximos 12 meses,

¿cree usted que la situación del país será buena, regular o mala?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


45.8

10

20

30

40

50

60

70

80

90

mar-

02

ene-0

3

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4

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5

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6

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7

ene-0

8

ene-0

9

ene-1

0

ene-1

1

ene-1

2

ene-1

3

ene-1

4

ene-1

5


3. Estabilidad país próximos 5 años ¿Qué cree usted que es lo más probable que ocurra con la situación económica del

país en los próximos 5 años: estaremos bien en forma continua o tendremos períodos

con alto desempleo y recesión?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


26.4

0

10

20

30

40

50

60

70

80

mar-

02

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3

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4

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5

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6

ene-0

7

ene-0

8

ene-0

9

ene-1

0

ene-1

1

ene-1

2

ene-1

3

ene-1

4

ene-1

5


4. Situación personal actual ¿Usted diría que la situación económica de Ud. y

su familia está mejor, peor o igual que hace un año?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


38.3

0

10

20

30

40

50

60

70

80

mar-

02

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3

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4

ene-0

5

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6

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7

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8

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9

ene-1

0

ene-1

1

ene-1

2

ene-1

3

ene-1

4

ene-1

5


5. Situación compra artículos para el hogar ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen

momento o un mal momento para comprar artículos para el hogar?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


47.3

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20

30

40

50

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70

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9

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0

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1

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2

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3

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4

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5


Otros indicadores


Situación económica de las empresas


Situación económica de las empresas ¿Cree usted que la situación económica de las empresas

es ahora mejor, peor o igual que hace un año atrás?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


50.8

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20

30

40

50

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6

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9

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0

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1

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2

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3

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4

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5


Desempleo e inflación


Expectativa nivel de desempleo En cuanto al nivel de desempleo dentro de los próximos 12 meses,

¿Cree que habrá más cesantía, aproximadamente la misma o menos cesantía que en la actualidad?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


37.7

10

20

30

40

50

60

70

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0

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1

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2

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3

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5


Expectativa de inflación ¿Cuánto cree usted que subirán los precios de las cosas dentro de los próximos 12 meses?

% Que dice “Mucho”

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

59%

10

20

30

40

50

60

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0

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1

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2

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3

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4

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5


Situación económica familiar


Situación económica familiar Pensando en el futuro, ¿cree que la situación económica de usted y

su familia en un año más será mejor, peor o igual que ahora?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


52

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20

30

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0

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2

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5


Compra de bienes durables


Compra de artículos para el hogar ¿Diría que actualmente estamos en un buen o un mal momento

para comprar artículos para el hogar como muebles, refrigerador o cocina?

% Que dice “buen momento”

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

27%

0

10

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0

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2

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3

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4

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5


Compra de vivienda ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o

un mal momento para comprar una vivienda?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

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4

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5


Compra de auto ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento

o un mal momento para comprar un auto?


2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

17%

0

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20

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2

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4

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5


Anexo: Muestra y Metodología


Hombres Mujeres Total

Santiago 196 204 400

Arica 15 15 30

Iquique 10 10 20

Antofagasta 27 23 50

La Serena 26 24 50

Copiapó 8 15 23

Viña del Mar 25 25 50

Valparaíso 25 25 50

Rancagua 25 22 47

Talca 25 25 50

Concepción 36 35 71

Talcahuano 16 14 30

Temuco 32 30 62

Valdivia 25 25 50

Osorno 10 10 20

Puerto Montt 15 15 30

Coyhaique 17 13 30

Punta Arenas 15 15 30

TOTAL 548 545 1.093

Descripción de la muestra Marzo 2015


Forma de cálculo del IPEC

El índice percepción de la economía, IPEC, desarrollado en Chile por GfK Adimark, es un índice compuesto, que se calcula a partir

de la combinación de las respuestas del público a 5 preguntas. La encuesta es aplicada mensualmente a una muestra de 1.000

hombres y mujeres, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile.

Estas preguntas pretenden medir la percepción del público acerca de:

1. Situación económica personal actual.

2. Situación económica actual del país.

3. Situación económica futura del país a corto plazo (12 meses).

4. Estabilidad económica futura del país a largo plazo (5 años).

5. Situación compra de artículos para el hogar

Para calcular el IPEC, seguimos el siguiente procedimiento:

1. Se contabiliza el porcentaje de respuestas “positivas” y “negativas” para cada pregunta.

2. Se obtiene un puntaje para cada pregunta con el siguiente procedimiento: Al porcentaje de respuestas positivas se resta el porcentaje de respuestas negativas, y al total se suma el valor 100. Esto, con el fin de evitar números negativos. Esto ocurriría cuando el porcentaje de respuestas negativas es superior al porcentaje de respuestas positivas. Formalmente podemos expresar la fórmula de cálculo para cada pregunta del índice como:

Xi= (Porcentaje posit – Porcentaje negat) + 100


Continuación forma de cálculo del IPEC

3. Luego, se suman los puntajes (Xi) para las 5 preguntas del cuestionario y el resultado se divide por 10. Esta operación permite

que el índice varíe entre un mínimo de 0 y un máximo de 100 puntos.

Finalmente, con el fin de ajustar el índice a los cambios metodológicos que se realizaron en el año 2002, aplicamos un “factor de

empalme” o corrección consistente en una constante de –2 puntos. Este factor de empalme fue disminuyendo a una tasa de dos

décimas por mes hasta desaparecer totalmente (en Mayo 2006).

El valor final del IPEC, en consecuencia, está dado por la siguiente fórmula:

IPEC=(Xi/10)

Donde Xi corresponde al puntaje calculado para cada una de las 5 preguntas, en la forma señalada más arriba. Cabe mencionar

que esta metodología de cálculo es prácticamente idéntica a la utilizada actualmente por la Universidad de Michigan para el cálculo

de su “Index of Consumer Sentiment” que tiene una historia superior a 50 años.

Sub-indicadores.

Para cada pregunta que compone el IPEC se ha confeccionado un sub-indicador que permita seguir la evolución de las respuestas

a cada una y permitir una evaluación más fina de los cambios que se observan mes a mes. La fórmula utilizada es casi idéntica a la

utilizada en el cálculo del índice global, como sigue:

I (i)= ((Porcentaje posit – Porcentaje negat) + 100)/ 2

Como se puede apreciar fácilmente de la fórmula anterior, el sub-indicador de cada pregunta también se mueve entre los extremos

de 0 y 100.



Informe mensual - Marzo 2015

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[Title of presentation] - adimark.cl adimark-gfk mar15.pdf · • El IPEC se calcula mediante la aplicación mensual de un cuestionario estructurado a una muestra aproximada de 1.100