BALANCE GENERAL FERROVIARIA ANDINA 2013 Y 2012

2013 2012 Variación Usos FuentesACTIVOS ACTIVO CORRIENTEDisponibilidades 3,026,822.00 4,079,528.00 -25.80% 0.67% (1,052,706.00) Neg 1,052,706.00 Inversiones Temporarias 198,707.00 207,437.00 -4.21% 0.04% (8,730.00) Neg 8,730.00

12,290,283.00 14,697,718.00 -16.38% 2.73% (2,407,435.00) Neg 2,407,435.00

Otras cuentas por cobrar 13,878,817.00 18,607,647.00 -25.41% 3.09% (4,728,830.00) Neg 4,728,830.00 Inventarios 7,218,280.00 6,165,782.00 17.07% 1.61% 1,052,498.00 Positiva 1,052,498.00 Impuestos por recuperar 596,234.00 3,680,854.00 -83.80% 0.13% (3,084,620.00) Negativa 3,084,620.00

702,791.00 814,224.00 -13.69% 0.16% (111,433.00) Neg 111,433.00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 37,911,934.00 48,253,190.00 -21.43% 8.44%ACTIVO NO CORRIENTE

783,783.00 826,937.00 -5.22% 0.17% (43,154.00) Neg 43,154.00

Inversiones permanentes 180,920.00 190,882.00 -5.22% 0.04% (9,962.00) Neg 9,962.00 Activo Fijo 225,993,835.00 237,707,194.00 -4.93% 50.29% (11,713,359.00) Neg 11,713,359.00

66,668,081.00 66,146,212.00 0.79% 14.84% 521,869.00 Pos 521,869.00

Activo diferido 113,111,234.00 110,666,549.00 2.21% 25.17% 2,444,685.00 Pos 2,444,685.00 Otros activos realizables 2,492,188.00 2,492,188.00 0.00% 0.55% - Igual - Impuestos diferidos 2,251,939.00 755,995.00 197.88% 0.50% 1,495,944.00 Pos 1,495,944.00

411,481,980.00 418,785,957.00 -1.74% 91.56%

TOTAL ACTIVO 449,393,914.00 467,039,147.00 -3.78% 100.00%

Analisis Horizontal

Análisis Vertical

Tipo de variación

Cuentas X cobrar comerciales

Gastos pagados por anticipado

Cuentas por cobrar comerciales (netas de provisión)

materiales y repuestos del activo fijo

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

BALANCE GENERAL FCA (Cont.)

PASIVO 2013 2012 Variación Usos Fuentes

PASIVO CORRIENTEDeudas comerciales 7,519,971.00 5,417,514.00 38.81% 1.67% 2,102,457.00 Pos 2,102,457.00

4,323,907.00 3,803,582.00 13.68% 0.96% 520,325.00 Pos 520,325.00

Deudas financieras 10,017,216.00 3,679,086.00 172.27% 2.23% 6,338,130.00 Pos 6,338,130.00 Bonos 10,698,390.00 11,398,504.00 -6.14% 2.38% (700,114.00) Neg 700,114.00

Impuestos por pagar 1,335,650.00 3,171,843.00 -57.89% 0.30% (1,836,193.00) Neg 1,836,193.00 Provisiones varias 7,744,484.00 8,485,392.00 -8.73% 1.72% (740,908.00) Neg 740,908.00

Otras cuentas por pagar 607,059.00 997,794.00 -39.16% 0.14% (390,735.00) Neg 390,735.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 42,246,677.00 36,953,715.00 14.32% 9.40%

PASIVO NO CORRIENTEBonos 10,440,000.00 22,029,642.00 -52.61% 2.32% (11,589,642.00) Neg 11,589,642.00

12,311,525.00 16,563,959.00 -25.67% 2.74% (4,252,434.00) Neg 4,252,434.00

Provisión para vacaciones 2,195,307.00 2,383,098.00 -7.88% 0.49% (187,791.00) neg 187,791.00 Otras cuentas por pagar 620,505.00 654,673.00 -5.22% 0.14% (34,168.00) neg 34,168.00

25,567,337.00 41,631,372.00 -38.59% 5.69%

TOTAL PASIVO 67,814,014.00 78,585,087.00 -13.71% 15.09%PATRIMONIO NETO

Capital pagado 132,244,800.00 132,244,800.00 0.00% 29.43% - Igual - Ajustes por capitalizar 132,691.00 132,691.00 0.00% 0.03% - Igual -

219,869,401.00 219,865,651.00 0.00% 48.93% 3,750.00 Pos 3,750.00

Reserva legal 9,627,354.00 9,530,064.00 1.02% 2.14% 97,290.00 Pos 97,290.00 Resultados Acumulados 19,705,654.00 26,680,854.00 -26.14% 4.38% (6,975,200.00) Neg 6,975,200.00

TOTAL PATRIMONIO NETO 381,579,900.00 388,454,060.00 -1.77% 84.91%

Analisis Horizontal

Análisis Vertical

Tipo de variación

Deudas relacionadas con el personal

Previsión para indemnizaciones

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

Ajustes de cuentas patrimoniales

449,393,914.00 467,039,147.00 -3.78% 100.00%

Cuentas de orden 46,126,624.00 48,164,953.00 -4.23% TOTAL 32,222,181.00 32,222,181.00

ANÁLISIS HORIZONTAL BALANCE GENERALEn el análisis horizontal se puede ver que la liquidez ha caído en casi un 26 % y también es preocupante la caída de las cuentas x cobrar lo que puederepresentar menores ventas o, que no pareciera, una mejora en la cobranza. En los activos no corrientes destaca el aumento de 197% en los impuestosdiferidos y una disminución en el total de los activos de casi 4%. En el pasivo corriente preocupa que se hayan disparado las deudas comerciales y lasdeudas financieras en el corto plazo. El pasivo a corto plazo subión un 14% respecto al año anterior.La deuda a LP en cambio se ha reducido,lo que podría ser un buen síntoma,o que la empresa no considera ono tiene proyectos de envergadura en el futuro. En resumen el patrimonio cayó un 1,77 %.

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOSEn el análisis vertical del estado de resultados podemos destacar la principal fuente de ingresos de la empresa que es evidentemente eltransporte de carga. Además constatamos que se ha realizado un esfuerzo para bajar los gastos operacionales , pero que no han sido suficien-tes para lograr que haya gan ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS.En el análisis horizontal se puede constatar una bajada del 10% en lo que es el principal ingreso de la empresa: el transporte de carga.Lo que conlleva una bajada en los ingresos totales. Se evidencia tmabién una bajada en los gastos operativos y también en los impuestos loque puede demostrar una caída en la actividad de la empresa. Esto queda confirmado con una disminución de las ganancias operativas en 500%Por último una pérdida neta de 434% en relación al año anterior.

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

RATIOS FINANCIEROS

Razon corrienAC/PC 0.89739446Prueba ácida (AC-INV)/PCRazón de en Deuda total/activos totalesRazón de deuda a capitalMultiplicador de capitalRotación de aVentas/activos totalesRotación cuentas X cobrarRotación de Iventas/inventariosPeriodo de ctcuentas x cobrar/Ventas anuales/360Periodo de inventariosROA Ingreso neto/ Activos totalesROE Ingreso neto/ Capital contableMargen de utiIngreso neto/ Ventas

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS DE LOS EJERCICIOS 2013 Y 2012

2013 2012Analisis vertical 2012

INGRESOS OPERACIONALES

Ingresos por transporte de pasajeros y otros 10,509,014.00 11,481,263.00 -8.47% 8.21% 8.20%Ingresos por transporte de carga 103,782,839.00 115,368,900.00 -10.04% 81.04% 82.43%

Intercambio y reparación de equipos 3,554,351.00 3,563,113.00 -0.25% 2.78% 2.55%Ingresos servicios integrales y otros ingresos de operación 8,416,117.00 7,975,088.00 5.53% 6.57% 5.70%

Ingresos por compensación 1,808,519.00 1,574,707.00 14.85% 1.41% 1.13%Ingresos totales 128,070,840.00 139,963,071.00 -8.50% 100.00% 100.00%

COSTOS OPERACIONALES

Remuneraciones 19,417,003.00 19,707,749.00 -1.48% 15.16% 14.08%Beneficios sociales 8,920,248.00 8,698,052.00 2.55% 6.97% 6.21%

Combustible y lubricantes 16,675,150.00 18,860,200.00 -11.59% 13.02% 13.48%Materiales y repuestos 7,433,785.00 7,637,674.00 -2.67% 5.80% 5.46%

Servicios básicos 1,431,120.00 1,496,364.00 -4.36% 1.12% 1.07%Gastos generales de operación 11,152,593.00 13,499,887.00 -17.39% 8.71% 9.65%

Gastos generales relacionados con la operación 3,055,331.00 2,795,096.00 9.31% 2.39% 2.00%Intercambio y reparación de equipos 1,130,304.00 1,217,520.00 -7.16% 0.88% 0.87%

Depreciación y amortización 43,934,595.00 43,545,700.00 0.89% 34.30% 31.11%Tasas y contribuciones 4,502,753.00 5,243,208.00 -14.12% 3.52% 3.75%

Impuesto a las transacciones 4,441,119.00 5,033,195.00 -11.76% 3.47% 3.60%totales 122,094,001.00 127,734,645.00 -4.42% 95.33% 91.26%

0.00% 0.00%UTILIDAD (PÉRDIDA OPERACIONAL) 5,976,839.00 12,228,426.00 -51.12% 4.67% 8.74%

0.00% 0.00%GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (10,203,826.00) (11,309,728.00) -9.78% -7.97% -8.08%

0.00% 0.00%

Analisis Horizontal

Analisis vertical

2013

GANANCIA(PÉRDIDA) OPERATIVA (4,226,987.00) 918,698.00 -560.11% -3.30% 0.66%ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2013-2012 (CONT)

OTROS INGRESOS (EGRESOS)

2013 2012 Análisis vertical 2012

Intereses ganados 2,651.00 35,686.00 -92.57% 0.00% 0.03%Ajustes por inflación y tenencia de bienes 1,236,670.00 1,426,716.00 -13.32% 0.97% 1.02%

Diferencia de cambio (178,540.00) (88,849.00) 100.95% -0.14% -0.06%Ingresos no operativos 1,517,989.00 1,997,745.00 -24.01% 1.19% 1.43%

Ajuste de gestiones anteriores 1,622,633.00 (153,786.00) -1155.12% 1.27% -0.11%Servicio bimodal y otros FF CC (85,893.00) (23,133.00) 271.30% -0.07% -0.02%

Castigo material en obsolecencia y otros (8,222.00) -100.00% 0.00% -0.01%Gastos financieros (2,257,460.00) (2,859,378.00) -21.05% -1.76% -2.04%

Tasas por contrato de capitalización (405,400.00) - -0.32% 0.00%Previsión para cuentas incobrables (5,635,219.00) -4.40% 0.00%TOTAL OTROS INGRESOS(EGRESOS) (4,182,569.00) -3.27% 0.00%

0.00% 0.00%

(8,409,556.00) 1,245,477.00 -775.21% -6.57% 0.89%

0.00% 0.00%0.00% 0.00%

Menos impuesto a las utilidades de las empresas 0.00% 0.00%Más: Impuesto diferido 1,535,396.00 807,459.00 90.15% 1.20% 0.58%UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO (6,874,160.00) 2,052,936.00 -434.85% -5.37% 1.47%ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOSEn el análisis vertical del estado de resultados podemos destacar la principal fuente de ingresos de la empresa que es evidentemente eltransporte de carga. Además constatamos que se ha realizado un esfuerzo para bajar los gastos operacionales , pero que no han sido suficien-tes para lograr que haya ganancias en este último periodo. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS.En el análisis horizontal se puede constatar una bajada del 10% en lo que es el principal ingreso de la empresa: el transporte de carga.Lo que conlleva una bajada en los ingresos totales. Se evidencia tmabién una bajada en los gastos operativos y también en los impuestos lo

Analisis Horizontal

Analisis vertical 2013

UTILIDAD(PÉRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO A LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS

que puede demostrar una caída en la actividad de la empresa. Esto queda confirmado con una disminución de las ganancias operativas en 500%Por último una pérdida neta de 434% en relación al año anterior.

-

(2,407,435.00)

Otras cuentas por cobrar (4,728,830.00)Impuestos por recuperar (3,084,620.00)Inversiones Temporarias (8,730.00)Deudas financieras 6,338,130.00 Bonos (700,114.00)Provisiones varias (740,908.00)Otras cuentas por pagar (390,735.00)

(43,154.00)

Activo Fijo (11,713,359.00)Activo diferido 2,444,685.00 Otros activos realizables -

Bonos (11,589,642.00)

(4,252,434.00)

Provisión para vacaciones (187,791.00)Otras cuentas por pagar (34,168.00)

Capital pagado - Ajustes por capitalizar -

3,750.00

Reserva legal 97,290.00 Resultados Acumulados (6,975,200.00)

Cuentas X cobrar comerciales

Cuentas por cobrar comerciales (netas de provisión)

Previsión para indemnizaciones

Ajustes de cuentas patrimoniales

FLUJO DE EFECTIVO

Utilidad neta (6,874,160.00)Depreciación de activos fijos 27,625,413.00 Previsión para beneficios sociales 3,361,432.00 amortización de cargos diferidos 16,309,183.00 Provisión para el impuesto diferido - Provisión para cuentas incobrables y otros 5,635,219.00 Devengamiento de ingresos por compensación (2,078,758.00)Devengamiento de intereses por pasivos financieros 818,343.00

44,796,672.00

Cuentas por cobrar comerciales 2,450,589.00 Otras cuentas por cobrar e impuestos por recuperar 4,256,989.00 Impuestos diferidos (1,495,944.00)Gastos pagados por anticipado (111,433.00)Inventarios (1,052,498.00)Deudas comerciales 2,102,457.00 Deudas relacionadas con el personal 520,325.00 Impuestos por pagar (1,836,193.00)Disminución en otras cuentas por pagar yprovisiones varias (1,558,711.00)Pago de indemnizaciones y vacaciones (7,408,757.00)

(4,133,176.00)FEO 40,663,496.00 40,886,362.00 Inversiones permanentes (9,961.00)

(18,753,868.00)materiales y repuestos del activo fijo (521,869.00)Compra de activos fijos (15,912,054.00)FEI (35,197,752.00) 35,177,830.00 deudas financieras 6,535,815.00 Pago de bonos (13,305,784.00)distribución de utilidades - FEF (6,769,969.00)

FEO+FEI+FEF (1,304,225.00)Disponibilidades iniciales + inv. Temporarias 4,079,528.00

207,437.00 Disponibilidades al cierre del ejercicio 2,982,740.00 3,225,529.00

Incremento en mejoras de vías y bienes alquilados(activos diferidos)

RATIOS FINANCIEROS

Razon corrientePrueba ácidaRazón de endeudamientoRazón de deuda a capitalMultiplicador de capitalRotación de activosRotación cuentas X cobrarRotación de InventariosPeriodo de ctas x cobrarPeriodo de inventariosROAROEMargen de utilidad Neta

ANALISIS VERTICAL FERROVIARIA ANDINA BALANCE GENERALACTIVOS 2013 2012 PASIVO 2013 2012ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTEDisponibilidades Err:522 0.87% Deudas comerciales 1.67% 1.16%Inversiones Temporarias Err:522 0.04% Deudas relacionadas con el personal 0.96% 0.81%Cuentas X cobrar comerciales Err:522 3.15% Deudas financieras 2.23% 0.79%Otras cuentas por cobrar Err:522 3.98% Bonos 2.38% 2.44%Inventarios Err:522 1.32% Impuestos por pagar 0.30% 0.68%Impuestos por recuperar Err:522 0.79% Provisiones varias 1.72% 1.82%Gastos pagados por anticipado Err:522 0.17% Otras cuentas por pagar 0.14% 0.21%

0.00% TOTAL PASIVO CORRIENTE 9.40% 7.91%TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8.44% 10.33% PASIVO NO CORRIENTE 0.00%ACTIVO NO CORRIENTE 0.00% Bonos 2.32% 4.72%Cuentas por cobrar comerciales (netas de provisión) Err:522 0.18% Previsión para indemnizaciones 2.74% 3.55%Inversiones permanentes Err:522 0.04% Provisión para vacaciones 0.49% 0.51%Activo Fijo Err:522 50.90% Otras cuentas por pagar 0.14% 0.14%materiales y repuestos del activo fijo Err:522 14.16% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 5.69% 8.91%Activo diferido Err:522 23.70% TOTAL PASIVO 15.09% 16.83%Otros activos realizables Err:522 0.53% PATRIMONIO NETOImpuestos diferidos Err:522 0.16% Capital pagado 29.43% 28.32%

0.00% Ajustes por capitalizar 0.03% 0.03%TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 91.56% 89.67% Ajustes de cuentas patrimoniales 48.93% 47.08%TOTAL ACTIVO 100.00% 100.00% Reserva legal 2.14% 2.04%

Resultados Acumulados 4.38% 5.71%TOTAL PATRIMONIO NETO 84.91% 83.17%

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 100.00% 100.00%

ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

Podemos ver que en general las proporciones de las cuentas entre los 2 años permanecen iguales, pero lo que resalta es la poca liquidez que tiene la empresa que puede ser propia de su industria ya que no necesitan estar comprando materia prima o activos todo el tiempoAunque hay que compararla con la proporción de deuda a corto plazo que tiene que parece ser bastante superior.Del lado del pasivo podemos constatar que la empresa tiene poca deuda en relación al total pasivos + patrimonio. Es así que el patrimonio representa el 84,91% del lado derecho del balance.