TRATAMIENTO DE LA POSICIÓN EN DIVISAS, ORO Y … · • Criterio de caja para valores en moneda extranjera. ... • Si existe posición larga. Compras> Ventas (Net Inflow) Compras

TRATAMIENTO DE LA POSICIÓN EN DIVISAS, ORO Y

OPERACIONES CON EL FMIFrancisco Guerrero

Responsable de la unidad de Control de Gestión de Activos y Análisis de Garantías

SEMINARIO SOBRE CONTABILIDAD Y VALORACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN BANCA CENTRAL, 2019Madrid

25 de abril de 2019

INTERVENCIÓN GENERAL


POSICIÓN EN DIVISAS

2

TRATAMIENTO CONTABLE

Orientación 2016/2249 del ECB de 3 de noviembre de 2016 sobre el régimen jurídico

de la contabilidad y la información financiera en el SEBC (ECB/2016/34).

• Operaciones en moneda extranjera.

• Disposiciones Generales.

• Criterios de Valoración.

• Instrumentos fuera de balance.


POSICIÓN EN DIVISAS. DISPOSICIONES GENERALES.

3

DISPOSICIONES GENERALES

• Artículo 3. Características cualitativas.

• Principio de prudencia.

• Ganancias no realizadas: Cuentas de Revalorización.

• Pérdidas no realizadas: Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

• Tratamiento Asimétrico.

• Artículo 5. Criterio económico y criterio de caja.

• Aplicación del criterio económico.

• Método alternativo.

• Devengo diario intereses en moneda extranjera.

• Criterio de caja para valores en moneda extranjera.

• Similar criterio alternativo.


POSICIÓN EN DIVISAS. CRITERIOS DE VALORACIÓN.

CRITERIOS DE VALORACIÓN

4

Precio de ventaPrecio de compra

Resultado diario en las ventas

POSICIÓN EN DIVISASCOMPRAS

VENTAS

Coste medio modificado

(LIFO DIARIO)

Tipo de cambio contable


POSICIÓN EN DIVISAS. CRITERIOS DE VALORACIÓN.VARIACIONES DE LA POSICIÓN.

5

VARIACIONES DE LA POSICIÓN

• Operaciones que supongan variación posición:

• Tipo de cambio fecha contratación.

• FX Spot USD/EUR

• FX Forward AUD/CAD

• Venta bono

• Devengo intereses moneda extranjera.

• Operaciones que no supongan variación posición:

• Tipo de cambio fecha contratación o fecha liquidación.

• FX Swap

• Cobro cupón bono

• Amortización bono.

• Liquidación FX Forward

• Movimientos de efectivo:

• Tipo de cambio fecha liquidación.

• Traspaso cuentas efectivo DKK


FX Spot FX Forward FX Swap Depósitos Valores renta fijaFuturos tipos

interés

TIPO CAMBIO CONVERSIÓN

• Divisa/EUR:TC contratado

• Divisa/divisa: TC día contratación divisa vendida. Contravalor EUR divisa comprada igual al anterior

Fecha spot:

• Divisa/EUR: TC spot contratado

• Divisa/divisa: TC día contratación divisa vendida. Contravalor EUR divisa comprada igual al anterior

Peridificación:

• TC día

Puntos forward:

• TC d-2

Fecha liquidación:

• TC d-2

Fecha spot:

• TC día contratación

Peridificación:

• TC día

Puntos forward:

• TC d-2

Fecha liquidación:

• TC d-2

Fecha constitución:


Periodificación:

• TC día

Intereses:

• TC d-2

Fecha cancelación:

• TC d-2

Compra/venta:


Revalorización fin de mes:

• TC día

Periodificación:

• TC día

Cupón:

• TC d-2

Amortización:

• TC d-2

Valoración fin de día:

• TC día

POSICIÓN EN DIVISAS. CRITERIOS DE VALORACIÓN.VARIACIONES DE LA POSICIÓN. TIPO DE CAMBIO A APLICAR


POSICIÓN EN DIVISAS. CRITERIOS DE VALORACIÓN.TIPO DE CAMBIO CONTABLE (1/6)

7

• Cálculo del tipo de cambio contable.

• Tipo de cambio contable posición neta deudora:

• Media ponderada del coste de la posición del día anterior más el exceso de

las compras sobre las ventas del día valorado al coste medio de las compras

realizadas.

• Coste de ventas posición deudora.

• Por el importe comprado y vendido en el día:

• Coste de ventas = Precio medio compras del día.

• Por el exceso de ventas sobre compras

• Coste de ventas = Cambio contable día anterior.

Posición hoy

PnTipo Cambio Medio Contable n = ------------------------------------

Pn-1/CMCn-1 + (C-V)/CMCom

Posición neta ayerTipo Cambio Medio contable ayer

Compras netas

Tipo Cambio Medio compras



8

• Cálculo del tipo de cambio contable.

• Tipo de cambio posición neta acreedora:

• Media ponderada del cambio contable de la posición del día anterior más el

exceso de las ventas sobre las compras del día valorado al precio medio de

las compras realizadas.

• Coste de compras posición acreedora

• Por el importe vendido y comprado en el día:

• Coste de compras = Precio medio ventas del día.

• Por el exceso de compras sobre ventas:

• Coste de compras = Cambio contable día anterior.

• Resultado diario.

• Posición larga: Precio venta – Coste de ventas.

• Posición corta: Precio compras – Coste de compras

• Método especulativo.

INTERVENCIÓN GENERAL 9

RESUMEN

• Método del Coste medio modificado o LIFO diario.

• Si existe posición larga.

Compras> Ventas (Net Inflow) Compras < Ventas (Net Outflow)

Posición aumenta Posición disminuye

Tipo de Cambio contable se modifica Tipo de Cambio contable no se modifica

Coste de ventas es:• Precio de las compras del día

Coste de ventas es:• Para las compras: Precio de las compras del día• Para la salida neta: Tipo de cambio contable


Si Compras > Ventas

Existencias iniciales Oro Onzas GH 0

Existencias finales Oro Onzas GH 1 GAC 1 =

Coste Medio Contable inicial Oro EUR/Onza GAC 0

Coste Medio Contable final Oro EUR/Onza GAC 1 RESULTADOS VENTA (P&L) = S * (GSP - GPP)

Compras del día Onzas P

Ventas del día Onzas S Si Compras < Ventas

Precio Compras EUR/Onza GPP

Precio Ventas EUR/Onza GSP GAC 1 = GAC 0

RESULTADOS VENTA (P&L) = [S * GSP] - [(P * GPP) + (S-P) * GAC 0]

(GH 0 * GAC 0) + [(P - S) * GPP]

------------------------------------------

GH 0 + P - S


Tratamiento contable. Variación posición divisa. FX Spot compra y FX Spot venta.

Fecha liquidación contado:

• Compras

• Ventas

DEBIT CREDIT

1.739.130,43 EUR C/C USD a C/C EUR 192.500,00 EUR

2.000.000,00 USD

DEBIT CREDIT

1.315.789,47 EUR C/C EUR a C/C USD 1.315.789,47 EUR

1.500.000,00 USD

Método especulativo


SITUACIÓN INICIAL USD EUR TC

CONTABLE

C/C USD 100.000.000,00 78.094.494,34

BONO USD 500.000.000,00 390.472.471,69

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.904.724,72

POSICIÓN 595.000.000,00 464.662.241,31 1,2805

Entradas C/C USD 2.000.000,00 1.739.130,43 1,15

Salidas C/C USD 1.500.000,00 1.315.789,47 1,14


• Fin de día. Resultado venta.

• Fin de día. Ajuste por cálculo tipo cambio contable

DEBIT CREDIT

11.441,64 EUR C/C USDa

PyG. Resultadocompraventa divisas

11.461,34 EUR

DEBIT CREDIT

37.204,15 EUR Bono USD a C/C USD 36.832,10 EUR

Pasivos USD 372,04 EUR


Entradas > Salidas Tipo de cambio contable varía

Coste de ventas es el precio de las compras del día

RESULTADOS POR COMPRAVENTA DIVISAS

Precio venta salidas 1.500.000,00 1.315.789,47

Coste de ventas 1.500.000,00 1.304.347,83

Resultado 11.441,64

SITUACIÓN FIN DE

DÍA

USD EUR TC

CONTABLE

CONTRAVALOR TC

CONTABLE

AJUSTES FIN

DE DÍA

C/C USD 100.500.000,00 78.529.276,95 78.492.444,84 -36.832,10

BONO USD 500.000.000,00 390.472.471,69 390.509.675,84 37.204,15

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.904.724,72 -3.905.096,76 -372,04

POSICIÓN 595.500.000,00 465.097.023,92 1,280378 465.097.023,92 0,00

Asiento para ajustar elcoste medio contable


POSICIÓN EN DIVISAS. CRITERIOS DE VALORACIÓN.

TIPO DE CAMBIO CONTABLE (6/6)

12

04/03/2019 INCREMENTOS POSICIÓN

IMPORTE GBP IMPORTE EUR TIPO CAMBIO REDONDEADO A 6

POSICIÓN INICIAL (D) 10.000,00 11.500,00 0,8695652174 0,869565

COMPRA 76.235,71 86.678,32 0,8795245455 0,879525

RESULTADO VENTA 0,00

TIPO DE CAMBIO CONTABLE TC REDONDEADO A 6

POSICIÓN FINAL (D) 86.235,71 98.178,32 0,8783579715 0,878358

05/03/2019 DECREMENTOS POSICIÓN


126.921,45 141.906,81 0,894399994 0,894400


POSICIÓN INICIAL (D) 86.235,71 98.178,32 0,8783579715 0,878358

VENTA HASTA POSICIÓN = 0 86.235,71 96.417,39

RESULTADO VENTA -1.760,93


POSICIÓN FINAL (H) 40.685,74 45.489,42 0,8944000605 0,894400

06/03/2017 DECREMENTOS POSICIÓN


18.000,00 19.929,58 0,903180097 0,903180

IMPORTE GBP IMPORTE EUR

POSICIÓN INICIAL (H) 40.685,74 45.489,42 0,8944000605 0,8944000

DECREMENTO POSICIÓN 18.000,00 19.929,57 0,9031805503 0,9031810

RESULTADO COMPRA 0,00 TIPO DE CAMBIO CONTABLE TC REDONDEADO A 6

POSICIÓN FINAL (H) 58.685,74 65.418,99 0,8970749931 0,897075

07/03/2017 INCREMENTOS POSICIÓN


1.000.000,00 1.105.094,49 0,904899996 0,904900

IMPORTE GBP IMPORTE EUR

POSICIÓN INICIAL (H) 58.685,74 65.418,99 0,8970749931 0,8970750

COMPRA HASTA POSICIÓN = 0 58.685,74 64.853,29

RESULTADO COMPRA 565,70


POSICIÓN FINAL (D) 941.314,26 1.040.241,20 0,9048999964 0,904900


POSICIÓN EN DIVISAS. CRITERIOS DE VALORACIÓN.VALORACIÓN FIN DE PERIODO (1/3)

13

VALORACIÓN FIN DE PERIODO

• Valoración a precios y tipos medios de mercado.

• Revaluación divisa a divisa.

• No compensación entre plusvalías y minusvalías en diferentes divisas.

• Tratamiento asimétrico de las ganancias y las pérdidas no realizadas.

• Revaluación trimestral obligatoria.

• Posibilidad de mayor frecuencia (mensual).

• Diferenciación entre la Revaluación por precio y la Revaluación por tipo de cambio.

• No diferenciación en el oro.

• Asientos de valoración se cancelan al final del mes siguiente, excepto las

minusvalías de fin de año, que se realizan.

• Proceso de valoración de fin de año:

• En caso de minusvalía, se ajusta el tipo de cambio contable por la minusvalía.

• Tipo cambio contable = Tipo cambio mercado.


Valoración fin de periodo. Plusvalías

• Fin de periodo. Revalorización por tipo de cambio.

• Fin de periodo. Revalorización por precio mercado.

DEBIT CREDIT

8.658.008,66 EUR Cuenta ajuste PrecioBono USD

aRevalorización por Precio Bono USD

8.658.008,66 EUR

10.000.000,00 USD 10.000.000,00 USD

DEBIT CREDIT

8.520.542,17 EUR Cuenta ajuste TC C/C USD

aCuenta ajuste TC Pasivo USD

423.907,57 EUR

42.390.757,06 EUR Cuenta ajuste TC Bono USD

Revalorización por TC Posición USD

50.487.391,66 EUR


SITUACIÓN

FIN DE DÍA

USD EUR TC

CONTABLE

TC

MERCADO

CONTRAVALOR

TC MERCADO

CUENTA DE

AJUSTE POR

TIPO CAMBIO

VALOR

MERCADO

BONO (USD)

CUENTA

AJUSTE POR

PRECIO (USD)

CUENTA

AJUSTE POR

PRECIO (EUR)

C/C USD 100.500.000,00 78.492.444,84 87.012.987,01 8.520.542,17

BONO USD 500.000.000,00 390.509.675,84 432.900.432,90 42.390.757,06 510.000.000,00 10.000.000,00 8.658.008,66

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.905.096,76 -4.329.004,33 -423.907,57

POSICIÓN 595.500.000,00 465.097.023,92 1,280378 1,155000 515.584.415,58 50.487.391,66

En el fin de periodosiguiente se contabiliza elreversal de este asiento


Valoración fin de periodo. Minusvalías.

• Fin de periodo. Revalorización por tipo de cambio.

• Fin de año. Realización de la minusvalía.

DEBIT CREDIT

58.942,91 EUR Cuenta ajuste TC Pasivos USD

aCuenta ajuste TC C/C USD

1.184.752,54 EUR

7.020.100,84 EUR PyG. Pérdidas por valoración posición TC mercado

Cuenta ajuste TC Bono USD

5.894.291,22 EUR


DEBIT CREDIT

58.942,91 EUR Pasivos USDa

Cuenta ajuste TC Pasivos USD

58.942,91 EUR

1.184.752,54 EUR Cuenta ajuste TC C/C USD

C/C USD 1.184.752,54 EUR

5.894.291,22 EUR Cuenta ajuste TC Bono USD

Bono USD 5.894.291,22 EUR

Asiento para ajustar el costemedio contable al tipo de cambiode mercado

SITUACIÓN

FIN DE DÍA

USD EUR TC

CONTABLE

TC

MERCADO

CONTRAVALOR

TC MERCADO

CUENTA DE

AJUSTE POR

TIPO CAMBIO

NUEVO VALOR

CONTABLE

NUEVO TC

CONTABLE

C/C USD 100.500.000,00 78.492.444,84 77.307.692,31 -1.184.752,54 77.307.692,31

BONO USD 500.000.000,00 390.509.675,84 384.615.384,62 -5.894.291,22 384.615.384,62

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.905.096,76 -3.846.153,85 58.942,91 -3.846.153,85

POSICIÓN 595.500.000,00 465.097.023,92 1,280378 1,300000 458.076.923,08 -7.020.100,84 458.076.923,08 1,300000

En el fin de periodo siguiente se contabiliza el reversalde este asiento, excepto en fin de año


POSICIÓN EN DIVISAS.INSTRUMENTOS FUERA DE BALANCE.

16

INSTRUMENTOS FUERA DE BALANCE

Normas Generales

• Forwards y Swaps Divisas

• Forman la Posición Neta en Divisas.

• Cuentas fuera de balance.

• Cálculo coste medio de toda la posición y de los resultados por tipo de cambio.

• No se revalorizan elemento por elemento.

• IRS, Futuros, FRA y Opciones

• Se contabilizan y revalorizan elemento por elemento.

• Cuentas fuera de balance*.


POSICIÓN EN DIVISAS. INSTRUMENTOS FUERA DE BALANCE.FX FORWARD (1/5)

17

OPERACIONES FX FORWARD

• Contabilización en cuentas fuera de balance en la fecha contratación/”spot”.

• En la fecha de liquidación las cuentas fuera de balance se cancelan.

• Resultados por venta de divisas realizados en la fecha contratación/”spot”.

• Devengo diario puntos forward.

• Posición de la divisa afectada por estas operaciones a plazo desde fecha

contratación/”spot” al tipo al contado.

t (t + settlement period) Liquidación

Fecha contratación

Settlement period bonos USA : 1 díaSettlement period bonos EUR : 2 díasSettlement period FX: 2 días

- Entrega activo/Pago del precio- Liquidación por diferencias

SPOT FORWARD



18

Operación FX Forward: venta a plazo USD contra EUR

• Fecha “spot”

• Fin de día fecha spot. Devengo puntos forward

DEBIT CREDIT

1.000.000,00 EUR Cuenta fuera balance. EUR a recibir

aCuenta fuera de balance. USD a entregar

1.000.000,00 EUR

1.140.000,00 USD

DEBIT CREDIT

877,19 EUR Intereses devengados a cobrar puntos forward

aPyG. Ingresos financieros puntos forward

877,19 EUR

1.000,00 USD 1.000,00 USD

SITUACIÓN INICIAL USD EUR TC CONTABLE Venta a plazo USD/EUR

C/C USD 100.000.000,00 78.094.494,34 TC contado 1,14

BONO USD 500.000.000,00 390.472.471,69 TC plazo 1,133

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.904.724,72 Fecha Venta USD Compra EUR

POSICIÓN 595.000.000,00 464.662.241,31 1,2805 t Importe contado 1.140.000,00 1.000.000,00

t+7 Importe plazo 1.133.000,00 1.000.000,00

Entradas Int. deveng. USD 1.000,00 877,19 1,14 Puntos forward 7.000,00

Salidas Fwd USD 1.140.000,00 1.000.000,00 1,14 Devengo diario 1.000,00

Posición en USD disminuyeen la fecha “spot”.

Devengo de intereses impacta posición divisa USD.



19

• Fin de día fecha “spot”. Resultados por venta y ajuste por cálculo tipo cambio contable

DEBIT CREDIT

109.722,76 EUR Cuenta fuera de balance. USD a entregar

aPyG. Resultados por compraventa de divisa.

109.626,52 EUR

Intereses devengados a cobrar puntos forward

96,25 EUR

Entradas < Salidas Tipo de cambio contable no varía

Coste de ventas son.

- el precio de compra de las entradas del día (devengo de intereses).

- para el exceso de ventas sobre compras, el tipo de cambio contable.

RESULTADOS POR COMPRAVENTA DIVISAS

Precio venta salidas 1.140.000,00 1.000.000,00

Coste de ventas 1.140.000,00 890.373,48

Resultado 109.626,52

SITUACIÓN FIN DE DÍA USD EUR TC CONTABLE CONTRAVALOR

TC CONTABLE

AJUSTES FIN DE

DÍA

C/C USD 100.000.000,00 78.094.494,34 78.094.494,34 0,00

BONO USD 500.000.000,00 390.472.471,69 390.472.471,69 0,00

INTERESES DEVENGADOS 1.000,00 877,19 780,94 -96,25

VENTA USD A PLAZO -1.140.000,00 -1.000.000,00 -890.277,24 109.722,76

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.904.724,72 -3.904.724,72 0,00

POSICIÓN 593.861.000,00 463.663.118,50 1,280500 463.772.745,02 109.626,52

El resultado por venta divisaUSD se realiza en la fecha “spot”



20

• Fecha liquidación.

DEBIT CREDIT


aC/C USD 985.217,39 EUR

1.133.000,00 USD 1.133.000,00 USD

FECHA LIQUIDACIÓN

TC t+7 1,15

SITUACIÓN PRINCIPIO DE

DÍA

USD EUR TC CONTABLE

C/C USD 100.000.000,00 78.094.494,34

BONO USD 500.000.000,00 390.472.471,69

INTERESES DEVENGADOS 7.000,00 5.466,61

VENTA USD A PLAZO -1.140.000,00 -890.277,24

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.904.724,72

POSICIÓN 593.867.000,00 463.777.430,69 1,280500

DEBIT CREDIT


aIntereses devengados a cobrar puntos forward

6.086,96 EUR

7.000,00 USD 7.000,00 USD

DEBIT CREDIT

1.000.000,00 EUR C/C EURa

Cuenta fuera de balance. EUR a recibir

1.000.000,00 EUR

USD EUR TC

Entradas USD 1.133.000,00 985.217,39 1,15

7.000,00 6.086,96 1,15

Salidas USD 1.133.000,00 985.217,39 1,15

7.000,00 6.086,96 1,15

Posición enUSD no varíafecha plazo.



21

• Fin de día fecha liquidación.

DEBIT CREDIT

100.406,77 EUR C/C USDa

Cuenta fuera de balance. USD a entregar

101.027,11 EUR

620,34 EUR Intereses devengados a cobrar puntos forward

SITUACIÓN FIN DE DÍA USD EUR TC CONTABLE CONTRAVALOR

TC CONTABLE

AJUSTES FIN DE

DÍA

C/C USD 98.867.000,00 77.109.276,95 77.209.683,72 100.406,77

BONO USD 500.000.000,00 390.472.471,69 390.472.471,69 0,00

INTERESES DEVENGADOS 0,00 -620,34 0,00 620,34

VENTA USD A PLAZO 0,00 101.027,11 0,00 -101.027,11

PASIVOS USD -5.000.000,00 -3.904.724,72 -3.904.724,72 0,00

POSICIÓN 593.867.000,00 463.777.430,69 1,280500 463.777.430,69 0,00

Asiento para ajustar elcoste medio contable


POSICIÓN EN DIVISAS. INSTRUMENTOS FUERA DE BALANCE.FX SWAP (1/5)

22

OPERACIONES FX SWAP

• Parte a plazo de un swap de contabiliza en cuentas fuera de balance desde la fecha

de contado hasta la fecha a plazo.

• No se generan Resultados por venta de divisas.

• Devengo diario puntos swap.

• En la fecha a plazo las cuentas fuera de balance se cancelan.

• No se modifica la posición de la divisa por la realización de esta operación (sólo los

intereses devengados).



Fecha contratación t

Fecha contado t+2

Fecha plazo t+32

Existencias iniciales divisa USD USD 20.000.000.000,00 USD

Existencias finales divisa USD USD 20.000.000.000,00 USD

Tipo Cambio Contable inicial USD/EUR 1,290000

Tipo Cambio Contable final USD/EUR ?

Swap Compra USD/Venta EUR

EUR 10.000.000,00 €

TC contado contratado USD/EUR 1,200000 12.000.000,00 USD

TC plazo contratado USD/EUR 1,191000 11.910.000,00 USD

Puntos Swap -0,900 90.000,00 USD

TC FX USD/EUR fecha contado USD per EUR 1,200500

TC FX USD/EUR fecha plazo USD per EUR 1,210000


Operación Swap: Compra contado USD contra EUR y venta a plazo USD contra EUR.

Fecha liquidación contado (near leg):

• Venta EUR

• Compra USD

• Fin de día: No hay resultado por venta de divisa

DEBIT CREDIT

10.000.000,00 EUR Cuenta fuera balance. EUR a recibir

aC/C EUR 10.000.000,00 EUR

DEBIT CREDIT

9.995.835,07 EUR C/C USDa

Cuenta fuera balance.USD a entregar

9.995.835,07 EUR

12.000.000,00 USD 12.000.000,00 USD

Posición USD no varía


Fecha contado Saldo en EUR Saldo en Divisa Tipo cambio aplicado

Existencias iniciales divisa USD 15.503.875.968,99 € 20.000.000.000,00 USD 1,290000

Compras 9.995.835,07 € 12.000.000,00 USD 1,200500

Ventas 9.995.835,07 € 12.000.000,00 USD 1,200500

Rdo por venta divisas 0,00 €

Existencias finales divisa USD 15.503.875.968,99 € 20.000.000.000,00 USD 1,290000


Desde fecha contado hasta fecha plazo -1:

DEBIT CREDIT

2.498,96 EUR Intereses devengados por puntos swap

aPyG. Ingresos financieros por puntos swap

2.498,96 EUR

3.000,00 USD 3.000,00 USD

First Date ApproachIncremental ApproachPosición USD varía por la periodificación diaria



Fecha liquidación plazo (far leg):

• Fin de día: No hay resultado por venta de divisa

DEBIT CREDIT

10.000.000,00 EUR C/C EURa

Cuenta fuera balance. EUR a recibir

10.000.000,00 EUR

DEBIT CREDIT

9.842.975,21 EUR Cuenta fuera balance.USD a entregar

aC/C USD 9.842.975,21 EUR

11.910.000,00 USD 11.910.000,00 USD

DEBIT CREDIT

74.380,17 EUR Cuenta fuera balance.USD a entregar

aIntereses devengados por puntos swap

74.380,17 EUR

90.000,00 USD 90.000,00 USD

Posición USD no varía.


Fecha plazo Saldo en EUR Saldo en Divisa Tipo cambio aplicado

Existencias iniciales divisa USD 15.503.875.968,99 € 20.000.000.000,00 USD 1,290000

Compras 9.917.355,37 € 12.000.000,00 USD 1,210000

Ventas 9.917.355,37 € 12.000.000,00 USD 1,210000

Rdo por venta divisas 0,00 €

Existencias finales divisa USD 15.503.875.968,99 € 20.000.000.000,00 USD 1,290000


TRATAMIENTO CONTABLE ORO

27

• Tratamiento como un activo de reserva, no como una commodity.

• Bancos Centrales tienen elevadas cantidades como consecuencia de su valor

monetario en el pasado.

• Capacidad de gestión limitada debido a acuerdos entre Bancos Centrales que

limitan su venta.

• Operativa:

• FX Spot

• FX Forward

• Depósito de oro

• FX Swap

El oro se trata como una divisa, excepto:

• Criterios de valoración:

• No separación revalorización por precio y por tipo de cambio en el oro.

• Se contabiliza una única diferencia de valoración.

• Swaps de oro:

• Se contabilizan como cesión temporal, no como swap.


Coste medio modificado o LIFO diario:

TRATAMIENTO CONTABLE ORO.COSTE MEDIO CONTABLE

Si Compras > Ventas La Posición del Oro se incrementa en 75 onzas

Existencias iniciales Oro Onzas GH 0 10.000,000

Existencias finales Oro Onzas GH 1 10.075,000 GAC 1 = = 305,96 €

Coste Medio Contable inicial Oro EUR/Onza GAC 0 300,00 €

Coste Medio Contable final Oro EUR/Onza GAC 1 ? RESULTADOS VENTA (P&L) = 100 * (1.150 - 1.100) = 5.000,00 €

Compras del día Onzas P 175,000

Ventas del día Onzas S 100,000 INGRESOS VENTA = 115.000,00 €

Precio Compras EUR/Onza GPP 1.100,00 € COSTE VENTA 110.000,00 €

Precio Ventas EUR/Onza GSP 1.150,00 €

Si Compras < Ventas La Posición del Oro disminuye en 75 onzas


Existencias finales Oro Onzas GH 1 9.925,000 GAC 1 = GAC 0 = 300,00 €


Coste Medio Contable final Oro EUR/Onza GAC 1 ? RESULTADOS VENTA (P&L) = [100 * 1.150] - [(25 * 1.100) + (100 - 25) * 300] = 65.000 €

Compras del día Onzas P 25,000

Ventas del día Onzas S 100,000 INGRESOS VENTA = 115.000,00 €

Precio Compras EUR/Onza GPP 1.100,00 € COSTE VENTA 50.000,00 €

Precio Ventas EUR/Onza GSP 1.150,00 €

10.000 + 175 - 100

(10.000 * 300) + [(175-100) * 1.100]

------------------------------------------


FX Spot compra XAU frente a EUR y venta XAU frente a EUR.

Fecha liquidación contado:

• Compras

• Ventas

• Fin de día

DEBIT CREDIT

192.500,00 EUR Oro. C/C depósitos a la vista

aC/C EUR 192.500,00 EUR

175,000 XAU

DEBIT CREDIT

115.000,00 EUR C/C EURa

Oro. C/C depósitos a la vista

115.000,00 EUR

100,000 XAU

DEBIT CREDIT

5.000,00 EUR Oro. C/C depósitos a la vista

aPyG. Resultados ventaoro

5.000,00 EUR

Asiento con el resultado de las ventas de oro y para ajustar el coste medio contable

Método especulativo

TRATAMIENTO CONTABLE ORO.OPERACIONES CONTADO ORO

Saldo en EUR Saldo en Onzas Precio/Onza

Existencias iniciales Oro 3.000.000,00 € 10.000,000 300,00 €/oz

+ Compras 192.500,00 € 175,000 1.100,00 €/oz

- Ventas 115.000,00 € 100,000 1.150,00 €/oz

+ Resultados venta P&L 5.000,00 €

Existencias finales Oro 3.082.500,00 € 10.075,000 305,96€/oz


FX Forward venta XAU frente a EUR.

Venta a plazo oro contra euros

TRATAMIENTO CONTABLE ORO.OPERACIONES PLAZO ORO (1/3)

Fecha contratación t

Fecha contado t+2 Impacto en la Fecha contado

Fecha liquidación plazo t+32 La Posición de Oro disminuye en 75 onzas


Existencias finales Oro Onzas GH 1 9.925,000 GAC 1 = GAC 0 = 300,00 €


Coste Medio Contable final Oro EUR/Onza GAC 1 ? RESULTADOS VENTA (P&L) = (75 * 1.150) - (75 * 300) = 63.750,00 €

INGRESOS VENTA (IMPORTE VENTA CONTADO) = 86.250,00 €

Ventas del día Onzas S 75,000 COSTE VENTA = 22.500,00 €

Precio contado ventas EUR/Onza GSP 1.150,00 € IMPORTE VENTA PLAZO = 88.500,00 €

Precio plazo ventas EUR/Onza GSP 1.180,00 € PUNTOS FORWARD = 2.250,00 €

Puntos Forward EUR/Onza 30,00 € DEVENGO DIARIO PUNTOS FORWARD = 75,00 €

Precio oro día liquidación EUR/Onza 1.200,00 €


Venta a plazo oro contra euros.

Fecha contado:

• Venta

• Fin de día

DEBIT CREDIT

86.250,00 EUR Cuentas fuera de balance. EUR a recibir

aCuentas fuera de balance. Oro a entregar

86.250,00 EUR

75,000 XAU

DEBIT CREDIT

63.750,00 EUR Cuentas fuera de balance. Oro a entregar

aPyG. Resultados ventaoro

63.750,00 EUR

Posición Oro es modificada

Asiento con el resultado de la venta del oro en la fecha spot y para ajustar coste medio contable oro


Fecha contado Saldo en EUR Saldo en Onzas Precio/Onza

Existencias iniciales Oro 3.000.000,00 € 10.000,000 300,00 €/oz

+ Compras 0,000

- Ventas 86.250,00 € 75,000 1.150,00 €/oz

+ Resultados venta P&L 63.750,00 €

Existencias finales Oro 2.977.500,00 € 9.925,000 300,00 €/oz


Desde fecha contado hasta fecha plazo -1:

Fecha liquidación:

DEBIT CREDIT

75,00 EUR Intereses devengados por puntos forward

aPyG Ingresos financieros por puntos swap

75,00 EUR

DEBIT CREDIT

90.000,00 EUR Cuentas fuera de balance. Oro a entregar

aOro. C/C depósitos a la vista

90.000,00 EUR

75,000 XAU 75,000 XAU

First Date ApproachIncremental Approach

DEBIT CREDIT

88.500,00 EUR C/C EURa

Cuentas fuera de balance. EUR a recibir

88.500,00 EUR

DEBIT CREDIT

2.250,00 EUR Cuentas fuera de balance. EUR a recibir

aIntereses devengados por puntos forward

2.250,00 EUR

Settlement date Amount in EUR Amount in ounces Price/Ounce

Initial Gold Holdings 2.977.500,00 € 9.925,000 300,00 €/oz

Final Gold Holdings 2.977.500,00 € 9.925,000 300,00 €/oz

Posición oro no se modifica



TRATAMIENTO CONTABLE ORO.OPERACIONES SWAP ORO (1/4)

33

T+2 T+32

- 20.000 onzas Venta contado/Compra Plazo + 20.000 onzas

+ 23.000.000 USD Compra contado/Venta Plazo -23.600.000 USD

- 23.000.000 USD Inversión activo en USD + 24.000.000 USD

+24.0000.000 NominalUSD Precio 96

-24.000.000 Nominal USD Redemption

Bº total = 1.000.000 - 600.000 = 400.000 USD

1.150 USD/oz 1.180 USD/oz

Swap de oro:Venta contado XAU frente a EUR y Compra a plazo XAU frente EUR.



34

Existencias iniciales oro XAU 5.000.000,000 XAU

Existencias finales divisa USD XAU 5.000.000,000 XAU

Tipo Cambio Contable inicial EUR/XAU 300,00 €

Tipo Cambio Contable final EUR/XAU ?

Swap Venta Oro/Compra USD

Nº onzas 20.000,000 XAU

TC contado contratado (t+2) USD/XAU 1.150,00 USD 23.000.000,00 USD

TC plazo contratado (t+32) USD/XAU 1.180,00 USD 23.600.000,00 USD

Puntos Swap 30,00 USD 600.000,00 USD

TC FX USD/EUR fecha contado USD/EUR 1,200500

TC FX USD/EUR fecha plazo USD/EUR 1,210000

Swap de oro



Swap de oro: Se contabiliza como una operación temporal.

Fecha contado.

• Contabilización onzas cedidas en cuentas de orden.

• Contabilización operación temporal USD.

• Devengo diario intereses (gastos financieros).

35

DEBIT CREDIT

20.000,000 XAU Cuenta de orden. Cesión temporal oro

aCuenta de orden. Oro en depósitos vista

20.000,000 XAU

DEBIT CREDIT

19.158.683,88 EUR C/C USDa

Pasivo por venta temporal de oro contra divisa

19.158.683,88 EUR

23.000.000,00 USD 23.000.000,00 USD

DEBIT CREDIT

16.659,73 EUR PyG. Gastos financieros por swap de oro

aIntereses a pagar devengados por swap oro

16.659,73 EUR

20.000,00 USD 20.000,00 USD



Fecha plazo.

• Contabilización cancelación onzas cedidas en cuentas de orden.

• Contabilización terminación operación temporal USD.

• Pago intereses.

36

DEBIT CREDIT

20.000,000 XAU Cuenta de orden. Oro en depósitos vista

aCuenta de orden. Cesión temporal oro

20.000,000 XAU

DEBIT CREDIT

19.008.264,46 EUR Pasivo por venta temporal de oro contra divisa

aC/C USD 19.008.264,46 EUR

23.000.000,00 USD 23.000.000,00 USD

DEBIT CREDIT

495.867,77 EUR Intereses a pagar devengados por swap oro

aC/C USD 495.867,77 EUR

600.000,00 USD 600.000,00 USD


OPERACIONES CON EL FMI

IMF

GRA Department

Quota

GRA Operations

SDR Department

SDR Allocation

Purchase/Sales

PRGT Department

PRGT Loans

37



PAPEL DEL BANCO DE ESPAÑA

• Agente

• BdE está autorizado a llevar a cabo todas las operaciones con el FMI en nombre

del Reino de España.

• Depositario

• BdE mantiene las tenencias del FMI en la moneda local del estado miembro.

BdE asegura que los Activos y pasivos del Reino de España están adecuadamente

registrados en sus cuentas y reflejados en los estados financieros.

38



39

• Posición de Reservas en el FMI.

• Cuota y Operaciones del Tramo de Reservas.

• Suscripción inicial e incrementos de cuota.

• Compra/Venta de moneda local por el FMI.

• Préstamos al FMI

• Bilateral Borrowing agreement.

• New Arrangement to Borrow (NAB).

• Departamento del DEG

• Asignación de DEG.

• Compra/venta de DEG por el Banco central contra moneda local.

• Préstamos PRGT

• Intereses.

• Ajuste por valoración de la Cuenta Nº1 del FMI

• Revaluación por tipo de cambio.


OPERACIONES CON EL FMI.CUOTA Y OPERACIONES DEPARTAMENTO GENERAL (1/6)

Suscripción inicial e incremento de la cuota

• Contribución en DEG (puede ser en otra divisa que acepte el FMI):

• Contribución en moneda local (EUR):

40

DEBIT CREDIT

Posición Tramo Reservas a Cuenta Tenencias de DEG

DEBIT CREDIT

Posición Tramo Euros a Cuenta Nº1 FMI

CUOTA = Posición tramo Reserva (25%) + Posición tramo moneda local (75%)

Cuenta Nº1 FMI + Posición tramo moneda local = 0



Compra/venta de moneda local (EUR) por el FMI.

• Purchase by the IMF

• Repurchase by the IMF

41

DEBIT CREDIT

Cuenta Nº1 FMI a Cuenta Intra-Eurosistema (TARGET2)

DEBIT CREDIT

Posición Tramo Reservas a Posición Tramo Euros

DEBIT CREDIT

Cuenta Intra-Eurosistema (TARGET2) a Cuenta Nº1 FMI

DEBIT CREDIT

Posición Tramo Euros a Posición Tramo Reservas



Traspaso desde la Cuenta Nº1 a la Cuenta Nº2

• Pago de gastos administrativos desde la Cuenta Nº2.

42

DEBIT CREDIT

Cuenta Nº1 FMI a Cuenta Nº2 FMI

DEBIT CREDIT

Posición Tramo Reservas a Posición Tramo Euros

DEBIT CREDIT




Préstamos al FMI

• Acuerdo de Préstamo bilateral entre un estado miembro y el FMI.

• El límite del compromiso en euros del Acuerdo de Préstamo Bilateral es aprobado.

• New Arrengement to borrow (NAB) entre un estado miembro y el FMI.

• El límite del compromiso en DEGde los Préstamos NAB es aprobado.

43

DEBIT CREDIT

Cuenta de orden. Compromiso Acuerdo Préstamo Bilateral

aCuenta de orden. Compromiso Acuerdo

Préstamo Bilateral. Mirror account

DEBIT CREDIT

Cuenta de orden. Compromiso PréstamosNAB

aCuenta de orden. Compromiso Préstamos

NAB. Mirror account



Préstamos al FMI

• Acuerdo de Préstamo bilateral entre un estado miembro y el FMI.

• El FMI dispone de una cantidad en DEG, y solicita al BdE hacer un pago en EUR.

• El FMI devuelve EUR equivalentes a la cantidad dispuesta en DEG en la fecha de

vencimiento del préstamo.

44

DEBIT CREDIT


DEBIT CREDIT

Préstamo Bilateral a Cuenta Nº1 FMI

DEBIT CREDIT


DEBIT CREDIT

Cuenta Nº1 FMI a Préstamo Bilateral



Préstamos al FMI

• New Arrengement to borrow (NAB) entre un estado miembro y el FMI

• El FMI dispone de una cantidad en DEG, y solicita al BdE hacer un pago en EUR.

• El FMI devuelve EUR equivalentes a la cantidad dispuesta en DEG en la fecha de

vencimiento del préstamo.

45

DEBIT CREDIT


DEBIT CREDIT

Préstamo NAB a Cuenta Nº1 FMI

DEBIT CREDIT


DEBIT CREDIT

Cuenta Nº1 FMI a Préstamo NAB


OPERACIONES CON EL FMI.DEPARTAMENTO DEG (1/2)

Asignación de DEG.

Compra de DEG por un Banco Central contra moneda local (EUR).

Venta de DEG por un Banco Central contra moneda local (EUR).

46

DEBIT CREDIT

Cuenta Tenencias de DEG a Cuenta DEG asignados

DEBIT CREDIT

Cuenta Tenencias de DEG a Cuenta Intra-Eurosistema (TARGET2)

DEBIT CREDIT

Cuenta Intra-Eurosistema (TARGET2) a Cuenta Tenencias de DEG


OPERACIONES CON EL FMI.DEPARTAMENTO DEG (2/2)

Préstamos Puente

Cargos anuales

47

DEBIT CREDIT

Cuenta Tenencias de DEG a Cuenta Tenencias de DEG

DEBIT CREDIT

P&G Gastos a Cuenta Tenencias de DEG


OPERACIONES CON EL FMI.PRÉSTAMOS PRGT

Constitución de Préstamo PRGT.

Vencimiento Préstamo PRGT.

48

DEBIT CREDIT

Préstamos PRGT a Cuenta Tenencias de DEG

DEBIT CREDIT

Cuenta Tenencias de DEG a Préstamos PRGT


OPERACIONES CON EL FMI.DEVENGO INTERESES (1/2)

Intereses devengados en las Tenencias de DEG.

Intereses devengados en la asignación de DEG.

Intereses devengados por la Posición Tramo Reservas.

49

DEBIT CREDIT

Intereses a recibir devengados por Tenencias DEG a P&L Ingresos financieros por Tenencias DEG

DEBIT CREDIT

P&L Gastos financieros por Asignación de DEG a Intereses a pagar devengados por asignación DEG

DEBIT CREDIT

Intereses a recibir devengados por Posición Tramo Reservas

aP&L Ingresos financieros por Posición Tramo

Reservas


OPERACIONES CON EL FMI.DEVENGO INTERESES (2/2)

Intereses devengados en Préstamos NAB o Préstamos Bilaterales.

Intereses devengados Préstamos PRGT

50

DEBIT CREDIT

Intereses a recibir Préstamos al FMI a P&L Ingresos financieros préstamos al FMI

DEBIT CREDIT

Intereses a recibir Préstamos PRGT a P&L Ingresos financieros préstamos PRGT


OPERACIONES CON EL FMI.COBRO INTERESES

Cobro de intereses.

PAYMENT OF INTEREST

51

DEBIT CREDIT

Cuenta Tenencias de DEG a Intereses a recibir devengados por Tenencias DEG

a Intereses a recibir devengados por Posición Tramo Reservas

a Intereses a recibir Préstamos al FMI

a Intereses a recibir Préstamos PRGT

DEBIT CREDIT

Intereses a pagar devengados por asignación DEG a Cuenta Tenencias de DEG


OPERACIONES CON EL FMI.REVALUACIÓN CUENTA Nº1 (1/2)

Revaluación de la Cuenta Nº1 al tipo de cambio de mercado del DEG.

• Si se incrementa el tipo de cambio del DEG (EUR/SDR sube; SDR/EUR baja)

• Si disminuye el tipo de cambio del DEG (EUR/SDR baja; SDR/EUR sube)

52

DEBIT CREDIT

Posición Tramo Euros a Cuenta Nº1 FMI

DEBIT CREDIT

Cuenta Nº1 FMI a Posición Tramo Euros


OPERACIONES CON EL FMI.REVALUACIÓN CUENTA Nº1 (2/2)

53

Situación inicial

DEG EUR Tipo de cambio

Cuota 1.000.000.000,00

Posición Tramo Divisas 250.000.000,00

Posición Tramo Euros 750.000.000,00 904.469.890,22 0,829215

Cuenta Nº1 904.469.890,22

El FMI ordena que se pague el equivalente en euros a 2.000.000 DEG a Sildavia con cargo a la Cuenta Nº1.

Como la Cuenta Nº1 es espejo de la Posición Tramo Euros, también disminuye la Posición Tramo Euros por la misma cantidad de euros.

Si disminuye la Posición Tramo euros, ha de aumentar la Posición Tramo Divisas para que la cuota permanezca constante.

Es decir, aumenta la Posición Tramo Divisas en 2.000.000 DEG y disminuye la Posición Tramo Euros en 2.000.000 DEG para que la Cuota permanezca constante.

El tipo de cambio que se aplica es 0,822373 SDR/EUR.

El importe en euros a pagar es 2.431.986,46 EUR

Este tipo de cambio es distinto al que saldría de dividir los DEG de la Posición Tramo Euros y el importe en euros que tenemos en balance (0,829215).

Por tanto, antes de hacer el pago, hay que valorar la Posición Tramo Euros al nuevo tipo de cambio que se aplica en la operación.


Posición Tramo Euros antes 750.000.000,00 904.469.890,20 0,8292150Posición Tramo Euros 750.000.000,00 911.994.922,01 0,822373

Ajuste a realizar 7.525.031,81

Asiento del ajuste a realizar por revaluar la Posición Tramo Euros y la Cuenta nº1 al nuevo tipo de cambio

DEBE HABER

7.525.031,81 EUR Posición Tramo Euros a Cuenta Nº1 7.525.031,81 EUR

Asiento por el pago de los euros a Sildavia por orden del FMI con cargo a su Cuenta nº1

DEBE HABER

2.431.986,46 EUR Cuenta nº1 a Cuenta Target2 2.431.986,46 EUR

2.000.000,00 XDR 2.000.000,00 XDR

Asiento que mantiene la Cuota constante

DEBE HABER

2.431.986,46 EUR Posición Tramo Divisas a Posición Tramo Euros 2.431.986,46 EUR

2.000.000,00 XDR 2.000.000,00 XDR

Situación final


Cuota 1.000.000.000,00

Posición Tramo Divisas 252.000.000,00

Posición Tramo Euros 748.000.000,00 909.562.935,55 0,822373

Cuenta Nº1 909.562.935,55


OPERACIONES CON EL FMI.REVALUACIÓN POSICIÓN DIVISA DEG (1/2)

Revalorización por tipo de cambio

• Ganancias no realizadas

54

DEBIT CREDIT

Cuenta de ajuste tipo cambio. Tenencias DEG a Cuenta de ajuste tipo cambio. DEG asignados

Cuenta de ajuste tipo cambio. Posición Tramo Reservas Revalorización por TC Posición DEG

Cuenta de ajuste tipo cambio. Préstamos al FMI

Cuenta de ajuste tipo cambio. Préstamos PRGT


OPERACIONES CON EL FMI.REVALUACIÓN POSICIÓN DIVISA DEG (2/2)

Revalorización por tipo de cambio.

• Pérdidas no realizadas.

• Realización minusvalías fin de año.

55

DEBIT CREDIT

Cuenta de ajuste tipo cambio. DEG asignados a Cuenta de ajuste tipo cambio. Tenencias DEG

Pérdidas por valoración posición DEGTC mercado (PyG) a Cuenta de ajuste tipo cambio. Posición Tramo Reservas

a Cuenta de ajuste tipo cambio. Préstamos al FMI

a Cuenta de ajuste tipo cambio. Préstamos PRGT

DEBIT CREDIT

Cuenta de ajuste tipo cambio. Tenencias DEG a Cuenta Tenencias de DEG

Cuenta de ajuste tipo cambio. Posición Tramo Reservas a Posición Tramo Reservas

Cuenta de ajuste tipo cambio. Préstamos al FMI a Préstamos al FMI

Cuenta de ajuste tipo cambio. Préstamos PRGT a Préstamos PRGT

Cuenta DEG asignados a Cuenta de ajuste tipo cambio. DEG asignados


GRACIAS POR SU ATENCIÓN

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