Unidad I Introduccion Finanzas

04/13/2304/13/23 Víctor Godoy Báez FinanVíctor Godoy Báez Finanzaszas

11

Calendario de Pruebas, ControlesCalendario de Pruebas, Controles

Son 20 clases, las que se inician el día Son 20 clases, las que se inician el día 11/08/2008 y la última será el 22/12/2008 11/08/2008 y la última será el 22/12/2008 (Examen).(Examen).

Realizaremos tres(3) evaluaciones sumativas, la Realizaremos tres(3) evaluaciones sumativas, la primera el 15/09/2008(I-II Unidad), la segunda el primera el 15/09/2008(I-II Unidad), la segunda el 27/10/2008(III Unidad), y la tercera el 02/12/2008 27/10/2008(III Unidad), y la tercera el 02/12/2008 (IV y V Unidad). (25%; 25% y 30% (IV y V Unidad). (25%; 25% y 30% respectivamente) y cuatro controles: 19/08/2008 respectivamente) y cuatro controles: 19/08/2008 (5%); 02/09/2008 (5%); 07/10/2008 (5%); (5%); 02/09/2008 (5%); 07/10/2008 (5%); 11/11/2008 (5%)11/11/2008 (5%)


22

FINANZASFINANZAS88 HORAS88 HORAS

PRIMAVERA 2008PRIMAVERA 2008

VICTOR GODOY BAEZVICTOR GODOY BAEZINGENIERO COMERCIAL - MBAINGENIERO COMERCIAL - MBA

[email protected]@docentes.inacap.cl


33

Contenidos ProgramáticosContenidos Programáticos

1.1. Consideraciones GeneralesConsideraciones Generales 14 Horas 14 Horas

2.2. Bases de Administración FinancieraBases de Administración Financiera 12 Horas 12 Horas

3.3. Análisis y Planeación financiera 30Análisis y Planeación financiera 30 Horas Horas

4.4. Elementos de Gestión en Administración FinancieraElementos de Gestión en Administración Financiera 12 Horas 12 Horas

5.5. Administración Financiera de corto PlazoAdministración Financiera de corto Plazo 14 14 HorasHoras

Evaluaciones Evaluaciones 06 Horas 06 Horas


44

I UNIDADI UNIDADConsideraciones GeneralesConsideraciones Generales

Reconocer Conceptos Básicos del Reconocer Conceptos Básicos del ámbito financieroámbito financiero

Reconocer diferentes características de Reconocer diferentes características de los conceptos y materias financieraslos conceptos y materias financieras


55

DiagnósticoDiagnósticoEjerciciosEjercicios

1.1. Encontrar Encontrar a)a) 4% de 725 4% de 725 (29)(29)a)a) 175% de 800 175% de 800 (1.400)(1.400)a)a) 2½% de 35.640 2½% de 35.640 (891,02)(891,02)a)a) ¾% de12.000 ¾% de12.000 (90.000)(90.000)

2.2. ¿Qué % de:¿Qué % de:a)a) 40 es 20 40 es 20 (50%)(50%)a)a) 31 es 620 31 es 620 (2.000%)(2.000%)

3.3. ¿De qué número.¿De qué número.a)a) Es 20 el 25%? Es 20 el 25%? (80)(80)

4.4. Sobre una inversión de US $2.500, M obtiene una utilidad de $131,25 ¿Qué % de la inversión Sobre una inversión de US $2.500, M obtiene una utilidad de $131,25 ¿Qué % de la inversión representa dicha utilidad? representa dicha utilidad? (5(5¼%)¼%)

1.1. Un abogado recupera el 90% de una demanda de US$300 y cobra por concepto de servicios el Un abogado recupera el 90% de una demanda de US$300 y cobra por concepto de servicios el 15% de la suma recuperada ¿Qué cantidad recibirá su cliente? 15% de la suma recuperada ¿Qué cantidad recibirá su cliente? (229,50)(229,50)


66

El Valor del Dinero en el TiempoEl Valor del Dinero en el Tiempo

El dinero es un activo que cuesta El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo.conforme transcurre el tiempo.

Ejemplo: De las siguientes opciones Ejemplo: De las siguientes opciones ¿Cuál elegiría?¿Cuál elegiría?

1.1. Tener M$1.000 hoy uTener M$1.000 hoy u

2.2. Obtener M$1.000 dentro de un año.Obtener M$1.000 dentro de un año.

Ambas 100% segurasAmbas 100% seguras


77


Indudablemente, cualquier persona Indudablemente, cualquier persona sensata elegiría la primera, M$1.000 sensata elegiría la primera, M$1.000 valen más hoy que dentro de un año.valen más hoy que dentro de un año.

Ahora si se tratara de:Ahora si se tratara de:1.1. Tener M$1.000 hoy uTener M$1.000 hoy u

2.2. Obtener M$1.500 dentro de un añoObtener M$1.500 dentro de un año

Ambas 100% segurasAmbas 100% seguras


88


La elección es más difícil, la mayoría La elección es más difícil, la mayoría elegiría la segunda. Contiene un “premio elegiría la segunda. Contiene un “premio por esperar” llamada TASA DE por esperar” llamada TASA DE INTERES, del 50%.INTERES, del 50%.

Generalmente en el mercado, esta tasa Generalmente en el mercado, esta tasa de interés lo determina el libre juego de de interés lo determina el libre juego de la oferta y demanda.la oferta y demanda.

““No sumas ni restas”No sumas ni restas”


99


Suponga que Ud. que dispone de Suponga que Ud. que dispone de M$1.000 y le ofrecen un interés de 10% M$1.000 y le ofrecen un interés de 10% anual en los próximos 3 años.anual en los próximos 3 años.

1.1. Ud. recibe y retira el interés a fin de añoUd. recibe y retira el interés a fin de año

2.2. Ud. recibirá y retirará el dinero y los Ud. recibirá y retirará el dinero y los intereses a fin del año 3.intereses a fin del año 3.


1010

El InterésEl Interés

Es la cantidad pagada por el uso del Es la cantidad pagada por el uso del dinero obtenido en préstamo o la cantidad dinero obtenido en préstamo o la cantidad producida por la inversión del capitalproducida por la inversión del capital

La Tasa de interés:La Tasa de interés:

Es la razón del interés al capital, en la Es la razón del interés al capital, en la unidad de tiempo.unidad de tiempo.


1111


Designamos por C a una cierta cantidad Designamos por C a una cierta cantidad de dinero en una fecha dada cuyo valor de dinero en una fecha dada cuyo valor aumenta a S en una fecha posterioraumenta a S en una fecha posterior

C se conoce como capital,C se conoce como capital,

S se conoce como monto o valor S se conoce como monto o valor acumulado de Cacumulado de C

I=S – C se conoce como interésI=S – C se conoce como interés


1212


Ejemplo:Ejemplo:B obtiene de L un préstamo de $500.000 y B obtiene de L un préstamo de $500.000 y al final del año le paga $525.000.al final del año le paga $525.000.En este caso C = $500.000, S = $525.000 En este caso C = $500.000, S = $525.000 e e I= S – C = $25.000I= S – C = $25.000

II 25 25i=------ = ------- = 0,05i=------ = ------- = 0,05

P 500P 500


1313

Interés SimpleInterés Simple

Cuando únicamente el capital gana Cuando únicamente el capital gana intereses por todo el tiempo que dura la intereses por todo el tiempo que dura la transacción, al interés vencido al final del transacción, al interés vencido al final del plazo se le conoce como:plazo se le conoce como:

Interés simple.Interés simple.El interés simple sobre el capital C, por t El interés simple sobre el capital C, por t años a la tasa i, está dado por la años a la tasa i, está dado por la expresión:expresión:

I = CitI = Cit


1414


Y el monto simple está dado por:Y el monto simple está dado por:

S = C + I = C + Cit = C(1+ it)S = C + I = C + Cit = C(1+ it)

Determinar el interés simple sobre $750.000 al Determinar el interés simple sobre $750.000 al 4% durante ½ año ¿Cuál será el monto?4% durante ½ año ¿Cuál será el monto?

En este caso C=750.000, i=0,04 y t= ½, por En este caso C=750.000, i=0,04 y t= ½, por lo cuallo cual

I = Cit = 750.000(0,04) ½ = $15.000I = Cit = 750.000(0,04) ½ = $15.000

S= C + I = 750.000 + 15 = 765.000S= C + I = 750.000 + 15 = 765.000


1515


EjerciciosEjercicios1.1. Encontrar el interés simple y el monto de $1.000Encontrar el interés simple y el monto de $1.000

a)a) Al 4½% , durante un 1 año Al 4½% , durante un 1 año (I:$45; S:$1.045)(I:$45; S:$1.045)b)b) Al 5¼%, durante 2 años. Al 5¼%, durante 2 años. (I:$105; S:$1.105)(I:$105; S:$1.105)c)c) Al 3½%, durante ½ año Al 3½%, durante ½ año (I:$17,50; S:$1.017,50)(I:$17,50; S:$1.017,50)d)d) Al 6%, durante 8 meses Al 6%, durante 8 meses (I:$40; S:$1.040)(I:$40; S:$1.040)e)e) Al 4%, durante 15 meses Al 4%, durante 15 meses (I:$50; S:$1.050)(I:$50; S:$1.050)f)f) Al 5%, durante 10 meses Al 5%, durante 10 meses (I:$41,67; S:$1.041,67)(I:$41,67; S:$1.041,67)


1616


Valor Presente de una deudaValor Presente de una deuda

Es el valor de una deuda en una fecha Es el valor de una deuda en una fecha anterior a la de su vencimiento. anterior a la de su vencimiento.

El valor presente a la tasa interés simple i, El valor presente a la tasa interés simple i, del monto S, con vencimiento en t años es:del monto S, con vencimiento en t años es:

SSC = --------C = -------- 1 + it1 + it


1717


Ejemplo:Ejemplo:Encontrar el valor presente, al 6% de interés Encontrar el valor presente, al 6% de interés simple, de $1.500 con vencimiento en 9 simple, de $1.500 con vencimiento en 9 meses.meses.

En este caso, En este caso, S = 1.500; i=0,06; t=9/12S = 1.500; i=0,06; t=9/12Luego,Luego,

1.500=[1+(0,06)(9/12)] = C(1,045)1.500=[1+(0,06)(9/12)] = C(1,045)

C=1.500/1,045=$1.435,41C=1.500/1,045=$1.435,41 es el valor presente es el valor presente


1818


EjerciciosEjercicios1.1. ¿Qué suma debe ser invertida al 5% para tener $1.000 ¿Qué suma debe ser invertida al 5% para tener $1.000

después de 8 meses? después de 8 meses? ($967,74)($967,74)

1.1. ¿Qué capital produce en 8 meses, ¿Qué capital produce en 8 meses, a)a) $48 al 6% $48 al 6%

($1.200)($1.200) b) $50 al 5% b) $50 al 5%

($1.500)($1.500)

2.2. ¿En qué tiempo un capital de $3.000,¿En qué tiempo un capital de $3.000,a)a) Produce $90 al 4% de interés simple Produce $90 al 4% de interés simple

(9 meses)(9 meses)a)a) Alcanza un monto de $3.100 al 5% de interés simple Alcanza un monto de $3.100 al 5% de interés simple

(8 meses)(8 meses)


1919


3.3. Determinar el valor de un préstamo de $2.500 Determinar el valor de un préstamo de $2.500 con vencimiento dentro de 9 meses, con vencimiento dentro de 9 meses, suponiendo un rendimiento de 6%suponiendo un rendimiento de 6%

a)a) El día de hoy El día de hoy

($2.392,34)($2.392,34)

b)b) Dentro de 3 meses Dentro de 3 meses

($2.427,18)($2.427,18)

c)c) Dentro de 7 meses Dentro de 7 meses

($2.475,25)($2.475,25)

d)d) Dentro de 1 año Dentro de 1 año

($2.537,50)($2.537,50)


2020

Interés CompuestoInterés Compuesto

En el interés compuesto los intereses que se van En el interés compuesto los intereses que se van generando se van incrementando al capital generando se van incrementando al capital original en periodos establecidos y a su vez van original en periodos establecidos y a su vez van a generar un nuevo interés adicional para el a generar un nuevo interés adicional para el siguiente lapso. El interés se capitaliza. siguiente lapso. El interés se capitaliza. Periodo de capitalizaciónPeriodo de capitalización.- El interés puede ser .- El interés puede ser convertido en Anual, semestral, trimestral y convertido en Anual, semestral, trimestral y mensualmente.mensualmente.


2121


Frecuencia de ConversiónFrecuencia de Conversión.- Número de veces .- Número de veces que el interés se capitaliza durante un año (n). El que el interés se capitaliza durante un año (n). El periodo de tiempo entre dos conversiones periodo de tiempo entre dos conversiones sucesivas se conoce como periodo de sucesivas se conoce como periodo de conversión o periodo de interés.conversión o periodo de interés.Tasa de Interés compuesto.Tasa de Interés compuesto.- Se expresa - Se expresa comúnmente en forma anual indicando si es comúnmente en forma anual indicando si es necesario su periodo de capitalización. Ej. 8% necesario su periodo de capitalización. Ej. 8% anual capitalizable mensualmente.anual capitalizable mensualmente.


2222


EJERCICIOSEJERCICIOSCuál es la tasa de interés por periodo de:Cuál es la tasa de interés por periodo de:a) 60% anual capitalizable mensualmente? a) 60% anual capitalizable mensualmente? (5%)(5%)b) 36% semestral capital trimestralmente. b) 36% semestral capital trimestralmente. (18%)(18%)c) 12% trimestral c) 12% trimestral (12%)(12%)d) 18% anual capital semestralmented) 18% anual capital semestralmente (9%)(9%)e) 18% capitalizar mensualmente e) 18% capitalizar mensualmente (1.5%)(1.5%)


2323


Por interés al 6% se entiende que el 6% se Por interés al 6% se entiende que el 6% se convierte anualmente.convierte anualmente.

ConclusionesConclusionesa) Interés compuesto es mayor que el interés a) Interés compuesto es mayor que el interés simple.simple.b) A mayor frecuencia de conversión mayor será b) A mayor frecuencia de conversión mayor será el interés siendo igual la tasa anual nominal. Ej. el interés siendo igual la tasa anual nominal. Ej. un depósito que obtenga intereses un depósito que obtenga intereses mensualmente tendrá mayor rendimiento que mensualmente tendrá mayor rendimiento que uno que los obtenga trimestralmente.uno que los obtenga trimestralmente.


2424


Ejemplo:Ejemplo:

1.1. Hallar el interés simple sobre $1.000 por Hallar el interés simple sobre $1.000 por 3 años al 5% de interés simple. ($150)3 años al 5% de interés simple. ($150)

2.2. Hallar el interés compuesto sobre $1.000 Hallar el interés compuesto sobre $1.000 por 3 años si el interés de 5% es por 3 años si el interés de 5% es convertible anualmente en capital. convertible anualmente en capital. ($157,62)($157,62)


2525


Tasa nominal tasa efectiva y tasa equivalente.-Tasa nominal tasa efectiva y tasa equivalente.-Cuando se utiliza una operación financiera, se pacta Cuando se utiliza una operación financiera, se pacta una tasa de interés anual que rige durante el lapso que una tasa de interés anual que rige durante el lapso que dure la operación.dure la operación.Tasa Nominal de Interés.- Tasa Nominal de Interés.- Tasa de interés anual que Tasa de interés anual que rige durante el lapso que dure la operación.rige durante el lapso que dure la operación.Tasa efectiva anual.Tasa efectiva anual.- Si el interés se capitaliza en - Si el interés se capitaliza en forma trimestral, semestral, mensual, la cantidad forma trimestral, semestral, mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual.compone en forma anual.Tasas equivalentes.Tasas equivalentes.- Dos tasas con diferentes - Dos tasas con diferentes periodos de capitalización serán equivalentes, si al periodos de capitalización serán equivalentes, si al cabo de un año producen el mismo interés compuesto.cabo de un año producen el mismo interés compuesto.


2626


Al final de un año, el monto compuesto de Al final de un año, el monto compuesto de $100 al$100 al

1.1. 4% convertible trimestralmente es 4% convertible trimestralmente es 100(1,01)^4= $104,06100(1,01)^4= $104,06

2.2. 4,06% convertible anualmente es 4,06% convertible anualmente es 100(1,0406)= $104,06100(1,0406)= $104,06

Por tanto, 4% convertible. trimestralmente y Por tanto, 4% convertible. trimestralmente y 4,06% convertible anualmente son tasas 4,06% convertible anualmente son tasas equivalentesequivalentes


2727


En el ejemplo 4% es la tasa nominal y En el ejemplo 4% es la tasa nominal y 4,06% es la tasa efectiva4,06% es la tasa efectiva


2828

Monto CompuestoMonto Compuesto

Sea un capital C invertido a la tasa i por Sea un capital C invertido a la tasa i por periodo de conversión y designamos con periodo de conversión y designamos con S al monto compuesto de C al final de n S al monto compuesto de C al final de n periodos de conversión.periodos de conversión.

Puesto que C produce Ci de interés Puesto que C produce Ci de interés durante el primer periodo de conversión, durante el primer periodo de conversión, al final de dicho periodo produce a al final de dicho periodo produce a

C + Ci= C(1 + i)C + Ci= C(1 + i)


2929


En otras palabras, el monto de un capital En otras palabras, el monto de un capital al final de un periodo de conversión se al final de un periodo de conversión se obtiene multiplicando el capital por el obtiene multiplicando el capital por el factor (1 + i). En consecuencia, al final factor (1 + i). En consecuencia, al final del segundo periodo de conversión el del segundo periodo de conversión el capital es C(1+i)*(1+i)= C(1+i)capital es C(1+i)*(1+i)= C(1+i)² y asi ² y asi sucesivamente al final del tercer, cuarto, sucesivamente al final del tercer, cuarto, etc periodoetc periodo


3030


La sucesión de montosLa sucesión de montos

C(1+i), C(1+i)C(1+i), C(1+i)², C(1+i)³ …..², C(1+i)³ …..

Forma una progresión geométrica cuyo Forma una progresión geométrica cuyo n-ésimo término es:n-ésimo término es:

S=C(1+i)ⁿS=C(1+i)ⁿ


3131


El factor El factor (1+i)ⁿ es el monto compuesto de (1+i)ⁿ es el monto compuesto de 1 a la tasa i por periodo, por n periodos 1 a la tasa i por periodo, por n periodos de conversión y será conocido como el de conversión y será conocido como el monto compuesto de 1monto compuesto de 1

Documents

Unidad I Introduccion Finanzas