UNIVERSIDAD VERACRUZANAFACULTAD DE CONTADURÍA

 SISTEMA DE ENSEÑANZA ABIERTA

  E.E. MERCADOS FINANCIEROS

  

MAESTRO: JORGE ANTONIO ACOSTA CÁZARES

  

TEMA: M E R C A D O D E C A P I T A L E S

  

INTEGRANTES:LEÓN VÁZQUEZ ISIS LARISA

PALMA DE LA MAZA JAVIER ALBERTORIVAS GÓMEZ ANA CRISTINA

SOLER LORIO LIGIA MARÍA DEL SOCORROUTRERA SALAZAR MARÍA DEL CARMEN

INTRODUCCIÓN:

En este trabajo se abordará cómo tema principal el mercado de capitales. Se dará a conocer el concepto, y como se encuentra actualmente el mercado de capitales en México. Además de menciona la clasificación de los instrumentos de mercado: de renta variable y de deuda.

También se incluirán las características y las instituciones del mercado de capitales en una tabla comparativa.Para finalizar se resolverán cuatro ejercicios prácticos, con referencia a las inversiones en este tipo de mercado.

MERCADO DE CAPITALES

OFRECEN Y DEMANDAN

FONDOSMEDIO DE

FINANCIAMIENTO

CORTO Y LARGO PLAZO

PARTICIPA COMO

INTERMEDIARIO

CANALIZANDO NUEVOS RECURSOS

PARA QUE SE LLEVEN A

CABO OPERACIONE

S

DE FINANCIAMIEN

TO Y DE INVERSION

MERCADO DE CAPITALES

PARTICIPANTES EN EL MERCADO

DE CAPITALES

BOLSA MEXICANA DE

VALORES

EMISORAS INVERSIONISTAS

INTERMEDIARIOS

MERCADO DE CAPITALES

Comúnmente se habla de las acciones de una empresa, que alguien invirtió en acciones, que una empresa emitió acciones, etc.; a lo que generalmente se refieren es a las acciones comunes, documentos que emite una empresa y ampara a quien lo tiene como dueño de una parte de dicha empresa.

OFERTAN ACCIONES

PARA FINANCIAR EMPRESAS

DEMANDA ACCIONES

PARA FINANCIARS

E

MERCADO DE

CAPITALES

MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales en México está constituido por:

Los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en forma de deuda como de participaciones en el capital de una empresa.

Se caracteriza por:

Diferentes grados de riesgo y de liquidez , suele referirse a períodos de maduración, de vencimiento, superiores a un año (aunque existen documentos del mercado de dinero: bonos bancarios o cédulas hipotecarias con vencimientos mayores a un año).

MERCADO DE CAPITALES

INSTRUMENTOS DE RENTA

VARIABLE

CAPITAL ACCIONES

Los instrumentos de renta variable son aquellos que son parte de un capital, como las acciones de las compañías anónimas.

MERCADO DE CAPITALESINSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE

La denominación "variable" se relaciona con la variación que puede haber en los montos percibidos por concepto de dividendos. En tanto, los dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.

Estos instrumentos reportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el largo plazo, a cambio de un mayor riesgo.

Las acciones son representativas del capital de una empresa. Por tanto, los accionistas son copropietarios y por lo tanto solidarios con la responsabilidad de la compañía, ejerciendo su papel en las asambleas generales ordinarias y extraordinarias, que eligen a las autoridades y deciden sobre los cambios y expansión de actividades que les propone la junta directiva.

MERCADO DE CAPITALES

Títulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes

a la acción quien posee el título. Para su transmisión es suficiente la entrega del título Títulos nominativos: El propietario

de las acciones debe estar plenamente identificado, para su transmisión es necesario realizar

una cesión formal, que debe quedar registrada en el libro registro de

accionistas, que se conservará en la entidad emisora de los títulos.

Escritura pública: Muy usado en empresas pequeñas o familiares, pero con poca

flexibilidad para el tráfico de las acciones. Anotación en cuenta: Muy

importante en la actualidad para acelerar las

transacciones. Es indispensable en sociedades que cotizan en

bolsa.

TIPOS DE

ACCIONES

ACCIONES

Las acciones son títulos valores y, como tales, deben estar representados de forma que puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurídicos con facilidad.

DERECHOS QUE CONFIEREN A LAS ACCIONES

corporativos

patrimoniales

Voz Votar y ser votado Derecho de las minorías Que lo convoquen a

asambleas

Parte alícuota del capital social

Recibir dividendos en efectivo

Recibir dividendos en acciones

Ser liquidado en parte proporcional

Títulos valor, cuyo rendimiento es predeterminado para un plazo dado.

INSTRUMENTOS DE DEUDA

1. OBLIGACIONESTítulos de crédito que representan la

parte proporcional de un crédito colectivo .

OBLIGACIONESObligaciones Quirografarias

Obligaciones Hipotecarias

Obligaciones Convertibles

Obligaciones Subordinadas

Obligaciones Fiduciarias

Obligaciones Prendarias

Obligaciones Indizadas

Obligaciones con Rendimiento Capitalizable

2. CPO. Certificados

de Participación Ordinaria

3. CPI. Certificados de Participación

Inmobiliaria

4.BORES. Bonos de

Renovación Urbana

5. BODES. Bonos Bancarios de

Desarrollo

INSTRUMENTOS DE DEUDA

6. BOVIS: Bonos

Bancarios para

la Vivienda

7. BBI: Bonos Bancarios de

Infraestructura

8. PMP: Pagares a

Mediano Plazo

9. PF. Pagares Financieros

CARACTERISTICA

S E

INSTRUMENTOS

DEL MERCADO DE

CAPITALES

ACCIONESV.N.

Lo determina el emisor

Plazo. La vida de la empresa

R.F-Ganancia de

capital-Exento

-Dividendo 35%

Depositario:IDEVAL

RendimientoGanancia de

capital

Amortización:-Cuando determine

emisora-Cundo sea liquidada

la sociedad

Colocación:Oferta publica

M.EComunes

preferentes de pago cert..

Prov.

OBLIGACIONESVALOR NOMINAL 100, 1000, 10000, 100000 O múltiplosPLAZO Mínimo 3 años

Máximo 7 añosRENDIMIENTO Determinados por el emisor mensual

trimestral.TASA DE INTERES La mas alta de los intereses del mercado de

dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por

porcentaje.GARANTIA *Quirografía *Hipotecaria *Prendaria

*FiduciariaMODALIDAD EMISION

*Subordinada *Convertible *Indizada *Rend. Capitalizable

REGIMEN FISCAL Exentos

DEPOSITARIO IDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhib.

-Varias exhibiciones-Seriadas

BORESVALOR NOMINAL 100.00 o múltiplosPLAZO 10 añosRENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la sobretasa

sobre el valor nominal mas ganancia capital

TASA DE INTERES Promedia CEDE a 3 mesesGARANTIA D.D.FREGIMEN FISCAL 20% sobre los diez primeros puntos porcentuales

pago provisionales personas morales pago definido persona fiscal

DEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Decreto en D.OAMORTIZACION 7 anualidades 14 ultimo pago 16%

BODESVALOR NOMINAL 100.00 o múltiplosPLAZO 3 añosRENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la

sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital

TASA DE INTERES Mas alta de CETE 91 días y PGRLV 90 díasSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por

porcentaje.GARANTIA El banco emisorMODALIDAD EMISION

*Físicos *Morales

REGIMEN FISCAL 14% anual sobre pago provisional personas morales y pago definitivo persona física.

DEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.

CPOVALOR NOMINAL 1,000,000 o múltiplosPLAZO Mas de 1 añoRENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la

sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital

TASA DE INTERES Mas alta de CETE 91 días y PGRLV 90 díasSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por

porcentaje.GARANTIA El banco emisorMODALIDAD EMISION

*Físicos *Morales

REGIMEN FISCAL 14% anual sobre pago provisional personas morales y pago definitivo persona física.

DEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.

CPIVALOR NOMINAL 100.00 o múltiplosPLAZO Mas de 1 añoRENDIMIENTO Mensual o Trimestral a la tasa de interés mas

la sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital por incremento del bien.

TASA DE INTERES Mas alta de los intereses de modo de dinero que determine el emisor comparada con la tasa mínima garantizada

SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.

GARANTIA Los bienes fideicomisadosMODALIDAD EMISIONREGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.

PMPVALOR NOMINAL 100,00 o múltiplosPLAZO Mínimo 1 año

Máximo 3 añosRENDIMIENTO Determinado por el emisor mensual,

trimestral, semestral a la tasa de interésTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado

de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por

porcentaje.GARANTIA -Quirografaria -Bancario

-Avalado -FiduciariaMODALIDAD EMISION

*Moneda Nacional*INDIZ tipo cambio

REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.

BOVIVALOR NOMINAL 100,000PLAZO 3 a 12 añosRENDIMIENTO Mensual o trimestralTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado

de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por

porcentaje.GARANTIA Banco emisorMODALIDAD EMISION

--------

REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Varios pagos esquemas aficorcado

BBIVALOR NOMINAL 100.00PLAZO 3 a 12 añosRENDIMIENTO Mensual o trimestralTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado

de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por

porcentaje.GARANTIA Banco emisorMODALIDAD EMISION

--------

REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición

PFVALOR NOMINAL 100.00PLAZO Mayor a 1 añoRENDIMIENTO Mensual o trimestralTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado

de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por

porcentaje.GARANTIA -Quirografía

-FiduciariaMODALIDAD EMISION

--------

REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO IDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición

ESTRATEGIAS EN VALORES DE RENTA VARIABLE

Las estrategias de inversión se fijan como resultado del análisis de una

amplia gama de información, motivo por el cual la efectividad de las estrategias seleccionadas depende de la calidad de

la información analizada.

Ejerciendo papel tan relevante la información en la definición de

estrategias, se torna indispensablemente desarrollar un

esquema que precise claramente los datos necesarios, para estar en condiciones de hacer la elección

adecuada de tácticas y estrategias.

1.Esquemas de Información

El perfil de información requerido para realizar operaciones en el mercado accionario es el siguiente:

Información relativa a:A) El contexto general del mercado.B) La empresa.C) La acción.D) Eventos específicos.

A) Información relativa al contexto general del mercadoTendencia de:• La tasa de inflación.• La actividad económica.• La disponibilidad de las divisas.• Las tasas de interés nacionales.• Las tasas de interés internacionales.• La cotización del peso contra el dólar.

Situación actual de:

• La oferta accionaria.• La liquidez existente entre el sector

inversionista.• La preferencia del inversionista sobre las

acciones.• El atractivo de otros instrumentos de

inversión.

B) Información relativa a la empresa emisora. Se enfoca en los rubros corporativos y financieros: Información corporativa.

• Historia.• Desarrollo.• Integración de subsidiarias y asociadas.• Ejercicio social.

Información financiera.

• Utilidades.• Flujos de efectivo.• Capital contable.• Configuración de activos.• Estructura de pasivos.• Liquidez.• Solvencia

Información relativa a la cotización de la acción.

Cubre los aspectos referidos a: • No de acciones en circulación.• Cupón vigente.• % de acciones en poder del público

inversionista.

Información a eventos específicos.

Se refiere a la presencia de eventos específicos favorables o desfavorables que pueden ocurrir en el futuro, siendo los principales: • Fusión con otra empresa.• Venta de la empresa.• Emplazamiento a huelga.• Capitalización de pasivos.• Amortización parcial del capital.

2. Guion de análisis. Cubierta la fase de recopilación de información, se procede al análisis e interpretación para efectos de obtener conclusiones técnicas, que es base para la toma de decisiones. En este proceso de análisis, primeramente se denomina por orden de importancia los factores que influyen en la tendencia general del mercado y en la cotización especifica de acciones individuales.

INVERSIONES EN EL MERCADO DE CAPITALES.

Elegir de un conjunto factible,

la mejor.

Recopilación de datos significativos, análisis, planeación y control financiero

Logros y objetivos pre establecidos al

invertir en instrumentos.

1. Inversión en acciones basado en su valor en libros. Industrias, S.A. desea invertir en acciones de TELEVISA, que

tiene un valor de mercado de $ 120.00; su capital contable es de $9,270 MP (millones de pesos) y 309 millones de acciones en circulación; Industrias S.A., sólo acepta invertir en acciones que tengan como máximo 6 veces la relación de precio de mercado con su valor en libros. ¿Se acepta o rechaza la inversión?

Por lo tanto, el valor nominal de cada acción de TELEVISA, es de $ 30.00. Ahora bien, si el precio de mercado es de $ 120.00 por cada acción, la relación precio / valor en libros será de:

Se ACEPTA la inversión.

2. Decidir inversión en acciones con crecimiento cero. Industrias S.A desea invertir en Acciones de ELEKTRA CPO., que

tiene un valor de mercado de $ 55.00 y que recientemente pagó un dividendo de $12.00 siendo su tasa de capitalización del 20% y su tasa de crecimiento ha sido de cero. ¿Se acepta o se rechaza la inversión?

De donde:DI = Dividendo reciente. CA = Tasa de capitalización.CR = Tasa de crecimiento. PM = Precio de mercado de

la acción.X= Resultado positivo se ACEPTA; resultado negativo se RECHAZA.

X= 60.00 - 55.00 X= $ 5.00 Se ACEPTA la inversión.

3. Inversión en acciones de empresa con crecimiento constante.

Industrias, S. A. desea invertir en acciones de TAMSA, que tiene un valor de mercado de $ 85.00; recientemente pagó un dividendo de $ 30.00. Su tasa de capitalización es de 40% y su tasa de crecimiento ha sido constante del 10%.. ¿Se acepta o rechaza la inversión?

X = 100.00 – 85.00 X = $15.00 Se ACEPTA la inversión.

 

RESOLUCIÓN DE CASOS DE INVERSIÓN EN OBLIGACIONES. 

1. Invertirán obligaciones (Rendimiento)  Industrias, S.A. desea invertir en Obligaciones de TELMEX, que

tienen un valor nominal de $ 100.00 cada una, a un plazo total de 7 años; los intereses se pagan cada 28 días y, se calculan aumentando 3 puntos a la tasa de interés interbancaria de equilibrio ( TIIE), que para el primer periodo es del 20%. ¿Cuál

será el rendimiento y será aconsejable la inversión?

De donde:RE = Rendimiento. VN = Valor nominal.ST = Sobre tasa de interés. TIIE = Tasa de interés interbancaria de

equilibrio.

RE = $ 1.79

Por lo tanto, cada obligación de TELMEX, pagará un interés de $ 1.79 correspondiente al primer periodo de 28 días.

CONCLUSIONES

El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital los riesgos, el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión.

Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.

Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector productivo.

- Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas.

Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.

- Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características.

REFERENCIAS

FUENTES DE INFORMACIÓN LIBROS: Finanzas bursátiles tomo II, mercado de capitales y productos

derivados. Gamaliel Ayala Brito, Betel Becerril Sánchez. Instituto mexicano de Contadores públicos.

Administración financiera de inversiones 3, Abraham Perdomo moreno. Internacional Thomson editores.

Contabilidad de sociedades, segunda edición. Ma. Elena Morales. Mc graw Hill.

  PAGINAS DE INTERNET: http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales http://www.imef.org.mx/convencion2010/ponencia/cap01/c01_5.2.ht

ml#comunidad http://www.transaccionesonline.com.ar/pdf/InformacionyEducacion/P

rincipalesConceptos/PrincipalesConceptos.pdf