Valorizacion Minas

  • View
    228

  • Download
    2

Embed Size (px)

Text of Valorizacion Minas

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    1/61

    VALORIZACIN DE MINAS

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    2/61

    TEMARIO

    Primera Parte: Herramientas para valorizar minas

    1. Aspectos relevantes en la valorizacin de minas

    2. Informacin tcnica y financiera para valorizarminas

    3. Las Reservas minerales como punto de partida paravalorizar minas

    4. El proceso minero y la importancia de larecuperacin metalrgica para agregar valor

    5. Interpretacin de Estados Financieros de Empresas

    Mineras

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    3/61

    TEMARIO

    Segunda Parte: Medidas del incremento de valor delas empresas mineras

    6. Valorizacin de minerales y concentrados

    7. Tratamiento de los costos mineros en lavalorizacin de minas.

    8. Los proyectos mineros que incrementan el valor dela empresa.

    9. El Flujo de Caja Libre como flujo relevante paravalorizar empresas mineras en marcha

    10. El concepto de la tasa de descuento para determinarel valor actual de una mina

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    4/61

    TEMARIO

    Tercera Parte: Mtodos de valorizacin deminas y prospectos mineros

    11. Mtodos de valorizacin de minas enoperacin con y sin perspectivas decrecimiento

    12. Mtodos de valorizacin de prospectosmineros

    13. Casos prcticos.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    5/61

    TEMA 1ASPECTOS RELEVANTES EN LA

    VALORIZACIN DE MINAS

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    6/61

    ASPECTOS RELEVANTES EN LA

    VALORIZACIN DE MINAS

    Por qu valorizar minas?

    Diferencia entre valor y precio Prospectos Mineros y Minas con Reservas

    Minerales

    Mtodos de valorizacin de minas enoperacin y prospectos mineros

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    7/61

    POR QU VALORIZAR MINAS?

    Negociacin de adquisiciones de mina(compra-venta de minas)

    Fusiones y escisiones de empresas mineras. La valorizacin ayuda a identificar las fuentes

    de creacin y destruccin del valor econmico

    de la empresa minera, y por lo tanto constituyeuna forma de analizar las fortalezas ydebilidades de la empresa desde el punto devista estratgico.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    8/61

    OTRAS RAZONES PARA VALORIZAR MINAS

    Transparencia del valor al mercado Para control interno

    Para transferencia parcial o total de acciones

    Para ingresar al mercado de valores Para realizar una oferta pblica de acciones,

    con la finalidad de adquirir una empresa

    Para determinar el precio objetivo en caso deexpropiaciones, reestructuraciones, oreorganizaciones empresariales.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    9/61

    DIFERENCIA ENTRE VALOR Y

    PRECIO

    La valorizacin, se refiere al intento de encontrar unvalor justificable para la empresa minera.

    El precio es la cantidad a la que el vendedor ycomprador acuerdan realizar una operacin decompra venta y no tiene que coincidir exactamentecon el valor que ha determinado la valorizacin.

    Una empresa minera normalmente tiene distintovalor para distintos compradores y tambin puedetener distinto valor para comprador y vendedor.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    10/61

    PROSPECTOS MINEROS Y MINAS

    CON RESERVAS MINERALES

    PROSPECTOS MINEROS Son aquellos yacimientos que pueden encontrarse en

    estado de prospeccin o exploracin, pero que no

    tienen definidas sus reservas minerales, y los estudiosgeolgicos preliminares slo dan una idea delpotencial.

    Para fines de valorizacin, se consideran tambincomo prospectos a las minas paralizadas por carecerde reservas minerales, y que no tienen un estudio defactibilidad que demuestren su viabilidad.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    11/61

    PROSPECTOS MINEROS Y MINAS

    CON RESERVAS MINERALES

    MINAS CON RESERVAS MINERALES Se consideran a las minas en que el proceso

    productivo es continuo, tiene definidas sus reservasminerales y la operacin minera tiene instalada todoslos equipos y mquinas necesarias.

    Para fines de valorizacin, se consideran tambin alas minas nuevas por entrar en operacin con estudiode factibilidad concluido.

    Asimismo, se consideran a las minas que estandoactualmente paralizadas, tienen un estudio defactibilidad que permitan establecer su valor como

    negocio minero.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    12/61

    MTODOS DE VALORIZACIN DE MINAS

    1. MTODOS BASADOS EN EL VALORPATRIMONIAL

    2. MTODOS BASADOS EN LOS BENEFICIOS ODIVIDENDOS DE LA EMPRESA MINERA

    3. MTODOS BASADOS EN EL FONDO DE

    COMERCIO O GOODWILL

    4. MTODOS BASADOS EN EL FLUJO DE CAJADESCONTADO

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    13/61

    TEMA 2

    INFORMACIN TCNICA YFINANCIERA PARA VALORIZAR

    MINAS

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    14/61

    INFORMACION RELEVANTE PARAVALORIZAR MINAS

    1. Estados Financieros Histricos2. Tasacin de activos y pasivos a valores de mercado3. Valor de las acciones de la empresa en el mercado de

    valores

    4. Intangibles del negocio minero5. Las expectativas de compradores y/o vendedores6. Las inversiones y proyectos futuros

    7. Flujo de ingresos y costos operativos futuros de laempresa8. Valor residual de la operacin minera9. La tasa de descuento del comprador/vendedor

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    15/61

    TEMA 3

    LAS RESERVAS MINERALES COMO

    PUNTO DE PARTIDA PARAVALORIZAR MINAS

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    16/61

    IMPORTANCIA ECONMICA DE LASRESERVAS MINERALES

    RESERVA MINERAL

    - Es la porcin de cuerpo mineralizado que debera ser

    programado para el minado, si la decisin deexplotarla y tratarla, incrementa el valor econmicode la empresa.

    - No es una cantidad permanente y constante en el

    tiempo, sino variable y dependiente de lascondiciones endgenas de la empresa quedeterminan la estrategia de operacin, y tambin delas condiciones exgenas a la empresa (precio,poltica tributaria, marco jurdico, etc).

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    17/61

    IMPORTANCIA ECONMICA DE LASRESERVAS MINERALES

    IMPORTANCIAa) Es la base de toda operacin minera actual o

    proyectada.b) Determina la escala de operacin.

    c) Determina la vida del yacimiento.d) A partir de las reservas, se puede estimar el valor de

    los ingresos operacionales.e) Es la base para valorizar empresas mineras.

    f) Se pueden utilizar como garanta para solicitarprstamos.

    g) Influye indirectamente en la rentabilidad deproyectos mineros

    h) Se requiere para efectuar el estudio de factibilidad.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    18/61

    PROCESO DE EVALUACIN DEINVERSIONES EN MINERA

    Reservas deMineral

    Tamao deMina

    Ley de Corte

    Costo deOperacin

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    19/61

    CLCULO DE LAS RESERVAS

    MINERALES

    1. Muestreo sistemtico2. Correccin de leyes: altos errticos, error de

    muestreo

    3. Dilucin de leyes: ancho muestra, ancho mnimoexplotacin, naturaleza cajas, sistema deexplotacin

    4. Dimensionar bloques de mineral: Criteriogeolgico y geomtrico

    5. Inventario de minerales6. Clasificacin de los minerales: Certeza,

    Accesibilidad, Valor7. Determinar reservas minerales

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    20/61

    CLASIFICACIN DE MINERALES

    A) GRADO DE CERTEZAProbado, Probable, Prospectivo, Potencial

    B) ACCESIBILIDAD

    Accesibles, Eventualmente Accesibles,

    Inaccesibles

    C) VALORComercial, Marginal, Submarginal.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    21/61

    RESERVAS MINERALES Y LEY DE CORTE

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    22/61

    Relacin General entre Resultados deExploracin, Recursos y Reservas Minerales

    Resultados de Exploracin

    Inferidos

    Nivel enaumento deconocimientosgeolgicos y

    confianza

    Consideracin de factores de minera, metalrgicos, econmicos,de mercadeo, legales ambientales, sociales y gubernamentales

    Los factores modificadores

    Recursos Minerales Reservas de Mena

    Indicados Probables

    Medidos Probados

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    23/61

    LEYES PROMEDIO Y LEY DE

    CORTE

    B

    A

    C

    D

    Ley de corte = 40 = 16.67 oz/TM4*0.6

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    24/61

    LEYES PROMEDIO Y LEY DE CORTE

    Bloque TM Ley(oz/TM )

    TM acum.. Leypromedio(oz/TM)

    A 100,000 20 100,000 20B 200,000 16 300,000 17.33C 80,000 12 380,000 16.21D 120,000 8 500,000 14.24

    Supuestos Mina plataCosto produccin : 40 $/TMPrecio pagable : 4 $ /ozRecuperacin : 60%

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    25/61

    CONCEPTO DE VALOR Y LEY DE

    CORTE

    VALOR ACTUAL:i=j

    VAN = Bi Ci = flujo de caja actualizado

    i=0 (1 + Ki ) ni

    VAN = Valor actual netoBi = Ingresos

    Ci = Egresos (costos y gastos)Ki = Costo capitaln = Vida de la mina

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    26/61

    LEY DE CORTE:

    Es la ley mnima del mineral, que iguala los ingresos de laempresa con sus costos.

    INGRESOS = EGRESOSLey*precio*recuperacin = Costos

    CostosLEY MNIMA = ------------------------------Precio * Recuperacin

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    27/61

    LEY DE CORTE Y EQUIVALENCIAS

    Equivalencias:

    Ag: 3.0 $/oz. * 0.60= 1.8 $/oz. 1$ = 0.555 oz AgZn : 0.20 $/lb. * 0.85= 0.17 $/lb. 1$ = 5.882 lb Zn

    Ag ZnCotizacin 4.5 $/oz 35 c$/lbDeduccin 1.5 $/oz 15 c$/lb

    Precio neto 3.0 $/oz 20 c$/lbRecuperacin 60 % 85 %Costos 40 $/TM

    Supuesto: Empresa que vende dos concentrados

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    28/61

    LEY DE CORTE Y

    EQUIVALENCIAS0.5555 oz Ag = 5.882 lbs Zn

    0.5555 oz Ag = 0.2668 % Zn

    Luego:

    1 oz Ag = 0.48 % Zn

    2.08 oz Ag = 1% Zn

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    29/61

    TABLA DE LEY DE CORTE

    Clculo de la Ley de Corte:

    Ley de corte equiv. Ag = 40 $/TM = 22.22 onz/TM

    3 $/onz * 0.60Ley de corte equiv. Zn = 40 $/TM = 10.67%

    0.20 $/lb*0.85*2204.6lb/TM

    Tabla de Ley de Corte:

    Ag(oz/TM)

    22.22 0 10 11.79

    Zn (%) 0 10.67% 5.87 5

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    30/61

    TEMA 4

    EL PROCESO MINERO Y LA

    IMPORTANCIA DE LARECUPERACIN METALRGICA

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    31/61

    BALANCE METALRGICO

    Principio : Nada se pierde, todo se transforma

    Si:

    Mm = Contenido metlico en el mineral decabeza

    Mc = Contenido metlico en el concentradoMr = Contenido metlico en el relaveEntonces:

    Mm = Mc + Mr (1)

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    32/61

    BALANCE METALRGICO

    Adems si :Pm = Peso del mineral de cabezaLm = Ley del mineral en la cabeza

    Pc = Peso del concentradoLc = Ley del mineral en el concentradoPr = Peso del relaveLr = Ley del mineral en el relave

    Entonces:

    Pm*Lm = (Pc*Lc) + (Pr*Lr) .(2)

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    33/61

    BALANCE METALRGICO

    Ejemplo :

    Mineral de cabeza Concentrado Relave

    Peso (TM) 100 10 90

    Ley (%) 5 40 1.1

    Contenido metlico(TM)

    5 4 1

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    34/61

    Recuperacin Metalrgica y

    Relacin de ConcentracinRecuperacin metalrgica (RM):RM = Mc / Mm.(3)

    tambinRM = (Lc * Pc) / (Lm * Pm).(4)

    Relacin de Concentracin (Rc)

    Rc = Pm / Pc.(5)Combinando (4) y (5), se tiene :Rc = (Lc) / (Lm * RM)..(6)

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    35/61

    Esquema del Balance

    MetalrgicoMineral Peso

    (TM)Leyes(%)

    Contenido(TM)

    Recuperacin(%)

    Ratio

    Cabeza 100 5.0 5 100 -

    Concentrado 10 40.0 4 80 10

    Relave 90 1.1 1 20 1.1

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    36/61

    Balance MetlurgicoEmpresa Minera que produce dos

    concentradosLeyesmetal

    Recuperacin

    Mineral Peso (TM) Ag

    (oz/TM)

    Pb (%) Zn (%) Ag (%) Pb (%) Zn (%) Ratio

    concentracin

    Cabeza 784,500 4.00 3.2 5.30 100.0 100.0 100.0

    Conc. Pb 32,139 74.80 70.70 3.88 76.61 90.51 3.0 24.41

    Conc. Zn 67,512 3.67 1.52 56.00 7.79 4.09 90.9 11.62

    Relave 684,849 0.72 0.20 0.37 15.6 5.4 6.1 1.15

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    37/61

    TEMA 5

    ANALISIS E IMPORTANCIA DE LOS

    ESTADOS FINANCIEROS DEEMPRESAS MINERAS

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    38/61

    LA CONTABILIDAD

    LA CONTABILIDAD ES LA DISCIPLINA QUE SEENCARGA DE MEDIR, REGISTRAR, COMUNICAR EINTERPRETAR LOS ACTOS Y HECHOSSUSCEPTIBLES DE CUANTIFICACIN DENTRO DEUNA EMPRESA.

    LA CONTABILIDAD ES DE GRAN IMPORTANCIA,PARA LOS AGENTES VINCULADOS DIRECTA OINDIRECTAMENTE A LA EMPRESA.

    LA GERENCIA REQUIERE DE INFORMACINCONTABLE, CON LA FINALIDAD DE PLANIFICAR YCONTROLAR SUS ACTIVIDADES FUTURAS.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    39/61

    LA CONTABILIDAD

    TAMBIN ES DE UTILIDAD PARA LAS PERSONASINDIRECTAMENTE RELACIONADAS CON LAEMPRESAS, TALES COMO LOS ACCIONISTAS, LOSACREEDORES, LOS INVERSIONISTAS, ELGOBIERNO Y EL PBLICO, QUIENES HAN

    PROPORCIONADO DINERO A LA EMPRESA OTIENEN ALGN INTERS PARTICULAR SOBRE LAMISMA.

    EL RESUMEN E INTERPRETACIN DE LAINFORMACIN CONTABLE MS IMPORTANTE, SEREALIZA A TRAVS DE LOS ESTADOSFINANCIEROS.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    40/61

    ESTADOS FINANCIEROS

    LOS ESTADOS FINANCIEROS SON INFORMESCONTABLES ESTANDARIZADOS QUE PONEN ENEVIDENCIA LA SITUACIN FINANCIERA YCONTABLE DE LA EMPRESA, YA SEA DURANTE UNPERIODO DETERMINADO O EN UN MOMENTOESPECFICO EN EL TIEMPO.

    LOS ESTADOS FINANCIEROS PERMITEN QUE LOSUSUARIOS TOMEN DECISIONES RACIONALES

    SOBRE INVERSIONES, PRSTAMOS, COMPRA DEINVENTARIOS, REDUCCIN DE COSTOS, ETC.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    41/61

    ESTADOS FINANCIEROS

    LOS ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES SON:

    -EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

    -EL BALANCE GENERAL-EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO-EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    42/61

    EL ESTADO DE GANANCIAS YPRDIDAS

    EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS DESCRIBE LAGESTIN ECONMICA QUE HA TENIDO UNAEMPRESA DURANTE UN PERIODO DE TIEMPOESPECFICO.

    ESTE REPORTE, TAMBIN CONOCIDO COMO ESTADODE RESULTADOS O ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS,RESUME TODOS LOS INGRESOS Y GASTOS QUE SE

    HAN GENERADO Y PRODUCIDO, RESPECTIVAMENTE,DURANTE UN PERIODO, EJERCICIO, O CICLOCONTABLE, INDEPENDIENTEMENTE DEL MOMENTOEN QUE OCURRI LA ENTRADA O SALIDA EFECTIVADE DINERO.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    43/61

    EL ESTADO DE GANANCIAS YPRDIDAS

    EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS NOS INDICA,AL COMPARAR INGRESOS Y EGRESOS, EL RESULTADO

    DE LAS OPERACIONES MEDIANTE LA RENTABILIDADCONTABLE DE LA EMPRESA:

    SI LOS INGRESOS SON MAYORES QUE LOS EGRESOS

    ENTONCES, EN EL PERIODO EN MENCIN, EXISTIRUTILIDAD. DE LO CONTRARIO, EXISTIR UNAPRDIDA EN DICHO EJERCICIO.

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    44/61

    Estado de Ganancias y Prdidas

    Ventas(-) Costo de Ventas

    Utilidad Bruta

    (-) Gastos Administrativos(-) Gastos VentaUtilidad Operativa

    (-) Gastos Financieros (Intereses)(-) Otros gastos

    Utilidad antes de impuesto a la renta(-) Impuesto a la Renta

    Utilidad Neta

    COMPAA MINERA ATACOCHA

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    45/61

    COMPAA MINERA ATACOCHA

    ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS (miles US$)2003 2002

    Ventas 52.201 48.518

    Costo de venta 36.015 34.635

    Utilidad Bruta 16.186 13.883

    Gastos de venta 3.108 6.935

    Gastos Administrativos 3.371 2.618

    Utilidad Operativa 9.707 4.330

    Otros Egresos(Ingresos) -285 728

    Utilidad antes Impuestos 9.992 3.602

    Participaciones 337 84

    Impuesto Renta 1.045 265Utilidad Neta 8.610 3.253

    SOCIEDAD MINERA EL BROCAL

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    46/61

    SOCIEDAD MINERA EL BROCAL

    ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS (miles US$)2003 2002

    Ventas 36.977 31.777Costo de venta 26.204 23.468Utilidad Bruta 10.773 8.309Gastos de venta 2.272 2.372

    Gastos Administrativos 2.479 2.147Provisin (desv. Activos) 2.119 390Utilidad Operativa 3.903 3.400Otros Egresos(Ingresos) 1.310 1.099Utilidad antes Impuestos 2.593 2.301Participaciones -388 234Impuesto Renta -1.339 727Utilidad Neta 4.320 1.340

    COMPAA MINERA ATACOCHA

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    47/61

    COMPAA MINERA ATACOCHA

    (Miles US$) $/TM Precio Ley(c$/lb) eq. Zn

    Ventas 52.201 43,11 37,54 10,81

    Costo de venta 36.015 29,74 25,90 7,46

    Utilidad Bruta 16.186 13,37 11,64 3,35

    Gastos de venta 3.108 2,57 2,24 0,64

    Gastos Administrativos 3.371 2,78 2,42 0,70Utilidad Operativa 9.707 8,02 6,98 2,01

    Otros Egresos(Ingresos) -285 -0,24 -0,20 -0,06

    Utilidad antes Impuestos 9.992 8,25 7,19 2,07

    Participaciones 337 0,28 0,24 0,07

    Impuesto Renta 1.045 0,86 0,75 0,22Utilidad Neta 8.610 7,11 6,19 1,78

    TM tratadas (miles) 1.211

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    48/61

    2001 2002ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (miles de dlares)Ventas 118,664 134,036Costo Ventas (incluye depreciacin) 102,754 100,547UTILIDAD BRUTA 15,910 33,489Gastos Administrativos 160 0

    Gastos Venta 893 587UTILIDAD OPERATIVA 14,857 32,902Gastos Financieros 7,802 4,627Gastos de exploracin 916 752Amortizacin Intangibles 209 172

    UTILIDAD ANTES Particp. e Impuesto 5,930 27,351Participaciones Trabajadores 598 2,306Impuesto a la Renta 4,845 9,892UTILIDAD NETA 487 15,153

    SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A

    Estado de Ganancias y Prdidas 2001 2002

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    49/61

    Estado de Ganancias y Prdidas 2001-2002Compaa de Minas Buenaventura

    (miles de S.)31/12/2001 31/12/2002

    VENTAS NETAS 349,178 426,986Costos Operativos 145,266 224,265Depreciacin 18,582 18,324Explor.y Desarrollo Unidades en Op. 32,665 46,822COSTOS OPERACI N 196,513 289,411UTILIDAD BRUTA 152,665 137,575

    Gastos Generales y Administrativos 41,118 52,427Gastos de Venta 14,247 13,103Exploracin en reas No Operativas 46,995 29,751Otros Gastos operativos 32,443 12,814TOTAL GASTOS OPERATIVOS 134,803 108,095UTILIDAD OPERATIVA 17,862 29,480Participacin en Subsidiarias 181,568 357,365

    Ingresos Financieros 17,843 13,252Otros Ingresos 14,910 -514Gastos Financieros -3,348 -1,348Otros Gastos -4,237 -5,957Total Otros Ingresos - Otros Gastos) 206,736 362,798U. ANTES PART. E IMP. 224,598 392,278PARTICIPACIONES TRABAJADORES 0 0

    IMPUESTO RENTA 0 0UTILIDAD NETA 224,598 392,278

    EL BALANCE GENERAL

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    50/61

    EL BALANCE GENERAL

    EL PROPSITO DEL BALANCE GENERAL, ESPRESENTAR LA SITUACIN FINANCIERA DE LAEMPRESA EN UNA FECHA DETERMINADA.

    EL BALANCE MUESTRA LOS BIENES, DERECHOS Y

    DEBERES QUE LA EMPRESA TIENE EN ESEMOMENTO.

    LA FRECUENCIA CON QUE SE ELABORA EL

    BALANCE DEPENDE DE LAS NECESIDADES DE LAEMPRESA. LA GERENCIA PUEDE SOLICITAR ESTEREPORTE QUINCENAL O MENSUALMENTE CON LAFINALIDAD DE EVALUAR LA TENDENCIA DE LASRELACIONES ENTRE EL ACTIVO Y EL PASIVO.

    BALANCE GENERAL

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    51/61

    BALANCE GENERAL

    ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

    ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTECaja y Bancos Deuda Corto PlazoCtas por CobrarInventarios PASIVO NO CORRIENTE

    Deuda Largo Plazo

    ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIOActivo Fijo Neto Capital Social

    Activo Intangible Neto Utilidades Acumuladas

    ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO

    COMPAA MINERA ATACOCHA

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    52/61

    COMPAA MINERA ATACOCHA

    BALANCE GENERAL (miles US$)

    2003 2002ACTIVOCaja y Bancos 870 925

    Cuentas por Cobrar Comerciales 8.175 6.242

    Existencias 5.232 4.714

    Otros Activos Corrientes 2.055 864Activo Fijo Neto 70.715 71.589

    Activo Intangible Neto 7.051 6.461

    Otros Activo No Corrientes 40 33

    TOTAL ACTIVO 94.138 90.828

    PASIVO

    Pasivo Corriente 14.118 19.364Pasivo No Corriente 18.937 15.716

    TOTAL PASIVO 33.055 35.080

    PATRIMONIO 61.083 55.748

    SOCIEDAD MINERA EL BROCAL

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    53/61

    SOCIEDAD MINERA EL BROCAL

    BALANCE GENERAL (miles US$)2003 2002

    ACTIVOCaja y Bancos 487 103Cuentas por Cobrar Comerciales 3.414 6.223Existencias 3.048 2.385Otros Activos Corrientes 1.233 1.442

    Activo Fijo Neto 14.352 16.992Activo Intangible Neto 0 9.356Otros Activo No Corrientes 15.789 12.271TOTAL ACTIVO 38.323 48.772PASIVOSPasivo Corriente 18.424 13.784

    Pasivo No Corriente 8.873 14.954TOTAL PASIVO 27.297 28.738PATRIMONIO 11.026 20.034

    SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S A A

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    54/61

    2001 2002

    BALANCE GENERAL (miles de US$)Caja y Bancos 2,124 1,443Ctas por Cobrar 9,386 9,299Inventarios 13,897 14,800Otros activos corrientes 778 599Activo Corriente 26,185 26,141

    Activo Fijo Neto 181,943 167,300Activos Intangibles (Reservas Minerales) 21,389 19,675Otros activos no corrientes 985 502Activo No Corriente 204,317 187,477ACTIVOS 230,502 213,618Pasivo Corriente 21,826 19,939

    Pasivo No Corriente 74,248 44,686PASIVOS 96,074 64,625Capital Social 122,941 122,941Resultados Acumulados 8,323 22,839Reservas Legales 3,164 3,213PATRIMONIO 134,428 148,993

    PASIVO+PATRIMONIO 230,502 213,618

    SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A

    Balance General al 31 Diciembre 2001 y 2002

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    55/61

    yCompaa de Minas Buenaventura

    (miles de S.)31/12/2001 31/12/2002

    ACTIVOS

    Caja y Bancos 76,217 82,980Cuentas por Cobrar Comerciales 49,917 48,448

    Otras Cuentas por Cobrar (Subsidiarias) 178,926 37,154

    Inventarios 46,362 49,065

    Otros Activos Corrientes 3,787 15,105

    Total Activo Corriente 355,209 232,752

    Inversiones 1,086,353 1,458,119

    Activo Fijo Neto 142,807 156,139

    Costos de Desarrollo 33,443 47,303Otros Activos No Corrientes 48,633 49,401

    Total Activo No Corriente 1,311,236 1,710,962

    TOTAL ACTIVOS 1,666,445 1,943,714

    PASIVOS

    Prstamos y Sobregiros Bancarios 63,449 87

    Cuentas por Pagar Comerciales 10,069 10,390

    Otras Cuentas por Pagar 59,522 63,325

    Total Pasivos Corriente 133,040 73,802

    Total Pasivos No Corrientes 0 0

    Total Pasivos 133,040 73,802

    PATRIMONIO

    Capital Social 184,835 604,021

    Capital Adicional 519,806 539,272

    Resultados Acumulados 785,399 641,905

    Otros 43,365 84,714

    Total Patrimonio 1,533,405 1,869,912

    TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1,666,445 1,943,714

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    56/61

    INDICADORES FINANCIEROS

    LiquidezRazn Corriente = Activo Corriente

    Pasivo Corriente

    Razn Acida = Activo Corriente - InventariosPasivo Corriente

    Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    57/61

    INDICADORES FINANCIEROSRentabilidad

    Rentabilidad patrimonial = __Utilidad Neta__ __Patrimonio promedio

    Rentabilidad Accionista = ___Utilidad Neta_____Capital Social promedio

    Rentabilidad Inversin = ___Utilidad Neta___ _

    Activo Total promedio

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    58/61

    INDICADORES FINANCIEROSSolvencia

    Endeudamiento patrimonial = Pasivo Total

    Patrimonio

    Endeudamiento Activo = Pasivo TotalActivo Total

    Palanqueo Financiero = Pasivo TotalCapital

    |

    INDICADORES FINANCIEROS

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    59/61

    INDICADORES FINANCIEROSGestin

    Margen Bruto = Utilidad BrutaVentas Netas

    Margen Neto = Utilidad Neta

    Ventas Netas

    Rotacin Inventarios = Inventarios * 360Costo Ventas

    Rotacin Ctas x Cobrar = Ctas x Cobrar * 360Ventas Netas

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    60/61

    Empresas MinerasRatios Financieros : 2002

    EMPRESA VENTAS LIQUIDEZ SOLVENCIA RENTAB.

    (US$ MM) (AC/PC) (P.T./PAT) (U. B./Ventas) (U.N./Ventas) (U.N./PAT.)% % %

    SPCC 678 5.26 0.50 37.9 12.2 10.4

    MINSUR 166 6.46 0.11 58.4 95.2 48.1

    CERRO VERDE 134 1.31 0.43 25.0 11.3 10.7

    VOLCAN 130 0.44 1.22 30.8 -10.5 -6.8

    BUENAVENTURA 121 3.15 0.04 32.2 91.9 23.0

    MILPO 53 1.97 1.02 46.3 10.6 7.8ATACOCHA 48 0.67 0.62 28.5 6.7 6.0

    CORONA 37 1.14 0.31 32.4 11.4 10.1

    BROCAL 31 0.72 1.43 26.2 4.2 7.6ARCATA 26 1.28 0.56 27.8 13.0 11.4

    GESTION

  • 7/30/2019 Valorizacion Minas

    61/61

    Empresas MinerasRatios Financieros : 2003

    EMPRESA VENTAS LIQUIDEZ SOLVENCIA RENTAB.(US$ MM) (AC/PC) (P.T./PAT) (U. B./Ventas) (U.N./Ventas) (U.N./PAT.)

    % % %SPCC 805 3,11 0,54 41,2 19,5 16,7MINSUR 177 14,73 0,05 66,7 39,3 16,2

    CERRO VERDE 157 7,21 0,24 33,7 27,6 25,3BUENAVENTURA 142 2,39 0,74 32,3 34,0 10,4VOLCAN 125 0,36 1,27 27,8 -5,5 -3,6SHOUGANG 107 1,40 1,10 24,6 7,6 17,3MILPO 62 1,20 1,37 48,6 19,8 20,8ATACOCHA 53 1,15 0,55 31,6 16,2 14,0CORONA 39 1,50 0,41 42,8 17,5 21,6BROCAL 37 0,44 2,48 29,1 11,7 39,2SANTA LUISA 25 5,52 0,12 36,0 7,8 10,8RAURA 25 1,45 0,67 16,5 -2,8 -6,4SIMSA 16 0,81 4,83 38,7 -23,4 -67,7

    GESTION