VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.

RB-014-10 Lima, 25 de marzo de 2011 Señores Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV Ciudad.-

Hecho de Importancia Atención: Registro Público de Mercado de Valores

Estimados señores: De conformidad con la Resolución CONASEV N° 107-2002-EF-94/10, comunicamos a ustedes como “Hecho de Importancia” que, en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el día 24 de marzo de 2011, se informó a los señores accionistas del avance logrado en los proyectos mineros y energéticos de Volcán Compañía Minera S.A.A. Para mayor información, acompañamos copia del informe presentado en el mencionado evento. Atentamente, VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. Pedro Olórtegui Perea Representante Bursátil

Volcan Compañía Minera S.A.A.Junta General de Accionistas Mar ‐ 2011

20 2225 27

13 1416

18

Vida según reservas (años1/)

1. Evolución de Reservas y Recursos

Vida según reservas y recursos (años2/)

• 148 millones de tm de reservas• 3.85% Zn, 1.15% Pb y 3.05 oz Ag 

• 100 millones de tm de Recursos  medidose indicados

• 61 millones de tm de Recursos inferidos

Reservas y recursos de acuerdo al código JORC1/ Estimado de la producción del 20102/ No incluye sulfuros (stock piles)  Ag‐Cu por 13.8 millones tm y sulfuros (in‐situ) Ag‐Cu por 40 millones tm

31

´07             ´08             ´09             ´10

´07             ´08             ´09             ´10

Reservas Tm (millones)

110123

140 148

'07 ´08 ´09 ´10

Año 2010

18

2. Evolución de Reservas y Recursos de Plata

Contenido metálico de plata en Reservas 1/

7

48 45

103 136

150

165 191

205 232 275

364

382 407 45

3

´96 ´98 ´00 ´02 ´04 ´06 ´08 ´10

Contenido metálico 1/

453 millones de onzas de plata en reservas 

954 millones de onzas de plata considerando reservas y recursos 

Reservas

Recursos Medidos + Indicados

RecursosInferidos

1/ Millones de onzas

453

293

208

2010

954

3. Producción

Contenido Metálico Zinc Tm (miles)

Plata oz (millones)

Contenido Metálico Plomo Tm (miles)

• Producción estable y diversificada en tres (3) unidades mineras

• $210  millones  en  inversión  en  infraestructura  y  proyectos  de  mejora  en  las unidades durante el año 2011

• 293 mil hectáreas de concesiones en zonas de gran potencial geológico que permiten desarrollar expansiones futuras

23 21 20

´08 ´09 ´10

Contenido metálico Cobre Tm (miles)

10980 73

´08 ´09 ´10

13

8

´08 ´09 ´10

357 353 360

´08 ´09 ´10

1 

‐4 

4. Cash Cost By-product 1/ de Producción

Zinc ($/tmf) Plata ($/oz)

1/   Cash cost del material principal neto de los ingresos generados por la venta de los otros materiales considerados como subproductos

2/   Cash cost = Costo de producción + Gastos de ventas + Regalías + Descuentos comerciales

´09 ´10

El cash cost 2/ de una tonelada fina de Zinc, descontando el ingreso asociado a las ventas de Plata, Plomo y Cobre, fue de $814 por tonelada fina en el 2010

El cash cost 2/ de una onza de Plata, descontando el ingreso asociado a las ventas de Zinc, Plomo y Cobre, fue de menos $4 por onza (negativo) en el 2010

775  814 

´09 ´10

El futuro de la compañía

5. Incremento de producción en onzas de Plata (Ag)

1/ Millones de oz

• Producción de plata en el 2010 fue de 20 millones de onzas y en el 2015 alcanzaría niveles entre 32 y 40 millones de onzas

• Aumento en la producción de onzas de plata (Ag) entre 60% y 100%

Unidad de Operación / Proyecto

Producción Anual 

Esperada 1/Plazo Estimado

5.1 Cerro de Pasco 3.0 ‐ 5.0 2013

5.2 Cerro de Pasco 3.0 ‐ 6.0 2012 / 2014

5.3 Alpamarca 3.5 ‐ 5.0 2013

5.4 Chungar 1.5 ‐ 2.0 2012

5.5 Vinchos 1.0 ‐ 2.0 2012

12.0 ‐ 20.0Total

Vinchos 

Proyectos

Óxidos

Piritas

Alpamarca ‐ Río Pallanga

Expansión Chungar

5.1 Planta de óxidos

Reservas y recursos (Cerro de Pasco): 

• Stockpiles: 4.4 millones de tm con leyes de 7.2 oz/tm Ag

• In‐situ: 5.2 millones de tm  con leyes de 5.8 oz/tm Ag

Potencial para desarrollar mayores reservas  in‐situ con contenidos de oro y alta recuperación en la parte sur del tajo abierto

Producción anual entre 3 y 5 millones de oz de plata (2013) y Capex proyectado de $40 mm para una planta de 2,500 tpd con diseño expandible a 4,000 tpd

5.2 Piritas

Reservas y recursos (Cerro de Pasco):

• Stockpiles:  21.7 mm  de  tm  con ley de  5.5 oz/tm Ag (no tiene costo de minado)

Dos proyectos secuenciales:

Flotación (San Expedito / Paragsha):

• Producción de 3 mm de oz por año

• Capacidad estimada: 3,000 tpd

• Capex estimado: $10 mm (2012)

Lixiviación (Nueva planta):

• Producción de 3 a 6 mm de oz por año

• Capacidad de 4,000 tpd

• Capex estimado $50 mm (2014)

Adicionalmente, existen 107  mm  de  tm  derecursos medidos y mineral potencial de Cu‐Ag en la pared oeste del tajo

5.3 Alpamarca / Río Pallanga

Alpamarca:• 7.9  mm  de  tm  de  reservas  y 

recursos• 8.1  mm  de  tm  de  recursos 

inferidos• Leyes  promedio  de  1.6%  Zn, 

1.2% Pb y 3.3 oz Ag/t• Producción anual entre 1.5 y 2.0 

mm de oz de Ag• Capacidad  de  planta  de  2,000 

tpd con posibilidad de expansión a 3,000 tpd y Capex estimado en $50 mm 

• EIA  aprobado  y  permiso  de construcción en trámite

5.3 Alpamarca / Río Pallanga (cont.)

Río Pallanga:• Ubicada a sólo 10Km de Alpamarca• Recursos de 1.1 mm de tm con  leyes 

de 1.2% Zn, 0.9% Pb, 15.7 oz Ag/tm y 0.4% Cu

• Potencial  de  producción  anual adicional entre 2.0 y 3.0 mm de oz de Ag

• Mineral a ser tratado en  la planta de Alpamarca

5.4 Expansión Chungar

Incremento  de  capacidad  de  planta  de  4,200  tpd  a  5,200  tpd  representa  un aumento de 25% en el tratamiento de la unidad

Capex estimado de $7.0 millones con fecha de termino en el segundo trimestre del 2012

Aporte anual entre 1.5 millones y 2.0 millones de oz de Ag adicionales

Reducción de costos de minado en 20%

5.5 Vinchos

Recursos y reservas actuales de 2 millones de tm 

• Reservas: 0.6 millones de tm, 5.1 oz de Ag

• Recursos Medidos e Indicados: 0.6 millones de tm, 6.6 oz de Ag

• Recursos Inferidos: 0.8 millones de tm, 5.2 oz de Ag

Exploraciones continúan para definir potencial de la unidad

Aporte  a  Unidad  Cerro  de  Pasco  en  Planta  Paragsha  de  650  tpd  a  1000  tpd equivalente a 1.0 – 2.0 millones oz anuales de Ag

La unidad esta  lista para producir en IIQ 2011 mientras avanza con  los programas de exploración

6. Incremento de producción en Cobre (Cu)

1/ Toneladas finas de metal

• Producción de cobre en el año 2010 fue de 8,408 tm y en el año 2015 alcanzaría niveles entre 55,000 y 67,000 tm finas de cobre

• La producción de cobre podría aumentar su nivel actual entre 6 y 8 veces

Unidad de Operación / Proyecto

Producción Anual 

Esperada 1/Plazo Estimado

6.1 Rondoní 40,000 ‐ 50,000 2015

6.2 Yauli 7,000 ‐ 9,000 2014

47,000 ‐ 59,000

Rondoní

Oyama

Total

Proyectos

6.1 Rondoní

Información geológica:• Skarn de Cu con recursos de 30 mm de tm y 1% de ley de Cu equivalente• 30,000  metros  de  perforación  diamantina  realizados  y  alto  potencial  de 

incrementar recursos con mineral dócil de fácil flotaciónPlan de desarrollo:• Programa de 70,000 metros de perforación diamantina e inversión programada de 

$15 mm para el 2011• Trabajos  de  exploración  para  confirmar  continuidad  de  mineralización  en 

profundidad y existencia de recursos en Acejar que está a 2Km de Rondoni• Inicio de ingeniería conceptual y EIA• Potencial de recursos entre 150 y 300 mm de tm con producción estimada entre 

40,000 y 50,000 tm de Cu fino al año

1,000

4,000

2,000

3,000

5,000msnm

ACEJAR

La. Cunto

RONDONI

4,850 msnm

Skarn Cu

Falla Quio - Chaulan

Río Quio

La. SecsecochaW

1,000

4,000

2,000

3,000

5,000msnm

ACEJAR

La. Cunto

RONDONI

4,850 msnm

Skarn Cu

Falla Quio - Chaulan

Río Quio

La. SecsecochaW

6.2 Oyama

Depósito ubicado en la unidad de YauliInformación geológica:• Reservas y recursos de 4.5 mm de tm con leyes de 0.71% Cu y 0.68 oz Ag/tPlan de desarrollo:• Fase de exploración y estudio de pre‐factibilidad para operación a tajo abierto• Programa de 11,500 m de perforación para el 2011 con el objetivo de llevar las 

reservas y recursos del yacimiento a 10.0 mm de tm• Capacidad de planta estimada de 3,000 tpd con capex estimado de $60 mm• Proyecto incrementaría capacidad de producción de Yauli en 30% de 9,500 tpd 

a 12,500 tpd

7. Composición de ventas

2010 (precios 2010) 2015E (precios 2010)

Zinc34%

Plomo8%

Cobre20%

Plata34%

Oro4%

Ventas a precios 2010 1/

Ventas a precios spot 2/

$973 mm

$1,320 mm

$1,673 mm

$2,194 mm

1/ Precios promedio 2010: Zn 2,160 US$/tm, Pb 2,140 US$/tm, Cu 7,400 US$/tm y Ag 18.9 US$/oz2/ Precios promedio Marzo‐2011: Zn 2,400 US$/tm, Pb 2,400 US$/tm, Cu 9,700 US$/tm, Ag 32.0 US$/oz yAu 1,440 US$/lb

Zinc56%

Plomo11%

Cobre3%

Plata30%

Volcan Compañía Minera S.A.A.Principales Proyectos de Energía 

Energía Eléctrica - Volcan

(*) La energía generada con grupos electrógenos (petróleo) cuesta 30 ctv US$/kWh. Volcan posee 12 MW en grupos térmicos utilizados como respaldo.

2

Capacidad 

Centrales Hidroelectricas 10 13 MW 13 310 MWLíneas de Transmisión 3 170 km 7 300 kmSub Estaciones Eléctricas 13 19

Consumo MW %

Generación Propia (*) 13 18% 310 MWComprada al SEIN 60 82% 0 MW

Consumo 73 100% 100 MWVenta al SEIN 0 210 MW

Costo ctv US$/kWh

Generación Hidroeléctrica 2.5Comprada al SEIN (*) 7.5

Hoy 2015

1. Central Hidroeléctrica Baños V 9.2 MW

Inicio Obra 2010Potencia 9.2 MWCaudal  3.0 m3/sSalto  357 mEnergía 58 GWh‐año

Obras civiles y eléctricas a cargo de Abengoa PerúObras electromecánicas a cargo de Voith Hydro

Río

Cha

ncay

Río Baños

Río Quiles

Río Baños

Chungar

3

1. Central Hidroeléctrica Baños V - 9.2 MW

Presupuesto Estimado:    $21.8  mm

Costo Ejecutado: $3.4   mm

Estado del Proyecto:

• Concesión definitiva 

• Autorización para ejecutar obras

• Ingeniería de detalle concluida

• 32% de avance en obras civiles

En proceso:

• Fabricación de turbinas Voith y generadores Indar

• Fabricación de estructuras de torres de alta tensión

• Construcción de Bocatoma, Canal, Túnel, Tubería de presión y Casa de máquinas

Fecha estimada de inicio de operación 2012

4

1. Central Hidroeléctrica Baños V - 9.2 MWAvances obras civiles y electromecánicas

Túnel: Se ha perforado 102 m. de los 600 m de túnel

Bocatoma:  Culminada,  se esta  conectando con el canal principal

Canal de Conducción: Se ha ejecutado 543 m de los 1,000 m

5

6

Casa de Maquinas: Se viene  excavando para la cimentación

Tubería de Presión:  Se inició la fabricación de la tubería.

1. Central Hidroeléctrica Baños V - 9.2 MWAvances obras civiles y electromecánicas (Cont.)

Cámara de Carga: Se estáculminando el acceso

2. Líneas de transmisión y sub estaciones

Línea de transmisión de 220 kV de 50 km de Cerro de Pasco a FrancoisS.E. Eléctrica Francois de 220/50 kV con transformador de 50 MVALínea de transmisión de 50 kV de 5 km de Francois a AnimónAmpliación de la S.E. Animón con transformador  de 15/18 MVASegunda terna de L.T. 50 kV – 8 MW desde Baños V

Estas obras nos va a permitir garantizar el abastecimiento eléctrico de nuestras unidades Chungar, Alpamarca, Río Pallanga y Cerro de Pasco.

C.H. Chancay110 MW

S.E. FrancoisS.E. Animón Chungar

S.E. Paragsha II Cerro de Pasco

S.E. Tingo María

C.H. Belo Horizonte180 MW

C.H. Baños V9,2 MW

20 km

175 km

50 km

45 km

45 kmS.E. Alpamarca

7

8

2. Línea de transmisión Paragsha II – Francois220 KV

Presupuesto Estimado:    $22.1  mm

Costo Ejecutado: $4.0  mm

Estado del Proyecto:

• Ingeniería de detalle en desarrollo

• Ejecutando convenios con posesionarios y comunidades

En proceso:

• Compra de transformador 50/60 MVA

• Primer taller participativo (EIA), fines Marzo 2011

• Obtención CIRA en Ministerio de Cultura

• Concesión temporal línea de transmisión

• Pruebas de carga y rotura en fábrica de las torres

Fecha estimada inicio de operación:  2012(EN CONSTRUCCIÓN)

3. Central Hidroeléctrica Chancay - 110 MW

2

Huaral

D=57 Km.

Ubicación delproyecto

RíoVi

chay

coch

a

Río ChicrinR

ío

Cha

ncay

Río Baños

Río Quiles

Río Baños

Regulación

Compensación

13 Km.

Río Chancay

Potencia 110 MWCaudal  14 m3/sSalto  954 mEnergía 550 GWh‐añoTúnel  13,0 kmE. Regulación  0.254 MMCE. Compensación 0.200 MMCFactor de Planta  60%Altitud  1600 msnm

Chungar

9

3. Central Hidroeléctrica Chancay - 110 MW

Presupuesto Estimado:    $185.0  mm

Costo Ejecutado: $0.8  mm

Estado del Proyecto:

• Concesión temporal

• Estudio de Pre‐ Factibilidad aprobado.

• EIA concluido y presentado al MINEM para su aprobación.

• Convenios de servidumbre firmados con las comunidades.

En proceso:

• Aprobación EIA y estudio de aprovechamiento hídrico

• Certificado de  Inexistencia de Restos Arqueológicos en Ministerio de Cultura

Fecha estimada inicio de operación:  2016

10

11

4. Central Hidroeléctrica Belo Horizonte -180 MW

Potencia 180 MWCaudal  180 m3/sSalto  126 mEnergía 1,220 GWh‐añoTúnel  8,5 kmLong. Presa  1,400 mAltura Presa 20 mVolumen  94 MMCÁrea Embalse 9 km2Factor de Planta   77%Altitud  800 msnm

4. Central Hidroeléctrica Belo Horizonte -180 MW

Presupuesto Estimado:    $330.0  mm

Costo Ejecutado: $6.0  mm

Estado del Proyecto:

• Concesión temporal

• Estudios de Pre‐ Factibilidad, EIA y CIRA

• Solicitud concesión definitiva y estudio de  pre‐operatividad

En proceso:

• Estructura orgánica del proyecto 

• Contratación de personal 

• Instalación estaciones de medición de caudal  y de lluvia.

• Compra de posesiones y terrenos

• Contratación de ingeniería de detalle

Fecha estimada inicio operación:  2015

12