Introduccin a la Gestin Monetaria

10/04/2014ActivTrades Plc.David SnchezTodos los productos financieros con margen conllevan un alto riesgo para su capital. No son adecuados para todos los inversores. Por favor, asegrese de entender completamente los riesgos implcitos y busque asesoramiento independiente si es necesario.La finalidad de este webinario es informativa y no debera ser considerada como un consejo de inversin. La decisin de actuar sobre las ideas y sugerencias presentadas en este evento es a la sola discrecin del usuario. Los pensamientos y opiniones expresadas aqu son las del presentador y no necesariamente reflejan el punto de vista de ActivTrades Plc. ActivTrades PLC est autorizada y regulada por la FCA (Financial Conduct Authority) del Reino Unido. El nmero de registro de la FCA es 434413.

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ndiceQu es la Gestin Monetaria?Qu necesitamos para tener una buena Gestin Monetaria?Herramientas.Conceptos bsicos de la Gestin Monetaria.Cunto hay que arriesgar por operacin?ActivTrades Plc.10/04/2014David Snchez

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1. Qu es la Gestin Monetaria?

Disciplina que nos permite determinar el tamao ptimo de nuestra operacin.Maximizar Ganancias.Minimizar Prdidas.10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin Monetaria

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Qu es la Gestin Monetaria?

Una buena Gestin Monetaria no convierte un sistema perdedor en un sistema ganador.Una mala Gestin Monetaria puede convertir un sistema ganador en un sistema perdedor.10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin Monetaria

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Qu es la Gestin Monetaria?10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin Monetaria

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Qu es la Gestin Monetaria?

Paulo Gonalves, quem su moto en el Dakar 2014 y no pudo acabar la carrera, que era su objetivo.10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin Monetaria

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2. Qu necesitamos para tener una buena Gestin Monetaria?

Un sistema ganador.Operar siempre en el mismo activo.10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin Monetaria

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Qu es un sistema?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaUn cruce de medias es un sistema?

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De qu se compone un sistema?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaReglas de entradaReglas de salidaFiltrosGestin de la posicinGestin Monetaria

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Por qu hacer trading sistemtico?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin Monetaria100% objetivo, no se presta a la interpretacin. Siempre opera igual.Es cuantitativo y medible. Asumimos que operando de la misma forma siempre obtendremos resultados similares.

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3. HerramientasMolanisCrear sistemasMetaTrader 4Testear y optimizar sistemasDatos cuantitativosExcel

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4. Conceptos bsicos Gestin MonetariaExpectativaHolding Period Return (HPR)Terminal Wealth Relative (TWR)Media Geomtrica

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Expectativa matemtica

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaCantidad que se espera ganar (positiva) de media en cada operacin sin reinvertir beneficios.

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Expectativa matemtica

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaP.A = % AciertosP.P = % Prdidas = 1 P.AG.M = Ganancia mediaP.M = Prdida media

Expectativa = (P.A*G.M)-(P.P*P.M)

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Qu sistema es mejor?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaSistema AP.A = 0.9P.P = 0.1G.M = 10P.M = 100

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Qu sistema es mejor?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaSistema BP.A = 0.3P.P = 0.7G.M = 100P.M = 30

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Qu sistema es mejor?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaExpectativa Sistema A = -1Expectativa Sistema B = 9

El sistema B tiene mejor % de acierto, pero tiene una expectativa positiva, por lo tanto es mejor. El sistema B es perdedor.

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Holding Period Return (HPR)

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaMide el retorno que ha obtenido el sistema en cada operacin.Con el sabremos el incremento o decremento que ha producido una operacin en nuestra cuenta.

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Holding Period Return (HPR)

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaUn ejemplo:

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Terminal Wealth Relative (TWR)

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaRiqueza Relativa.Es la multiplicacin de todos los HPRsTWR = 1 frontera entre ganar o perder

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Terminal Wealth Relative (TWR)

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaUn ejemplo:

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Media Geomtrica

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaLa media Geomtrica nos dice lo que ganamos en media si reinvertimos los beneficios.

Es la raz ensima del TWR

Geom = TWR^(1/N)N = nmero de operaciones

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Media Geomtrica

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaUn ejemplo:

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Qu sistema es mejor?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaSistema A: +200, -300, +300Sistema B: +100, -100, +200

Ambos obtienen un beneficio de 200.Capital inicial 10000

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Qu sistema es mejor?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaEl sistema B es mejor, tiene mayor GEOM

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5. Cuanto hay que arriesgar en cada operacin?10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin Monetaria

Para saber cul es la cantidad ptima a arriesgar tendremos que saber cul es la cantidad que hace nuestro TWR mayor (maximizar).

Para ello tendremos que introducir una modificacin en los HPRs.

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Nuevos HPRs

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaOperamos con mltiplos de la mxima prdida incluyendo un multiplicador (f) que nos indicar la cantidad ptima a arriesgar por operacin.

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Nuevos HPRs

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaHPR = (1+f*OP/MP)

Siendo:f = cantidad ptima a arriesgarOP = resultado de la operacinMP = peor operacin en valor absoluto que ha tenido el sistema en las operaciones analizadas

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Nuevos HPRs

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaAl configurar los HPRs de esta manera ahora tenemos un rendimiento que depende de la fraccin de nuestro capital arriesgado.

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F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaLa f-ptima es el % ptimo que tenemos que ARRIESGAR por operacin para maximizar el TWR de nuestro sistema.

IMPORTANTE: no confundir ARRIESGAR con INVERTIR.

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Clculo F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaUn ejemplo:Sistema A = -100, +200, +300, -150, +25.Expectativa = 55, positiva. MP = 150 (valor absoluto)

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Clculo F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaHRP1 = (1+f*(-100/150))HRP2 = (1+f*200/150)HPR3 = (1+f*300/150)HPR4 = (1+f*(-150/150))HPR5 = (1+f*25/150)

TWR =HPR1*HPR2*HPR3*HPR4*HPR5

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Clculo F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaCon el Solver Excel calculamos la f-ptima seleccionando la celda objetivo la casilla del TWR y cambiando celdas la casilla de la f-ptima que hemos dejado como incgnita.

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Clculo F-ptima

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Clculo F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaComo podemos observar en la imagen, la cantidad ptima a arriesgar en la siguiente operacin es un 31.89% de nuestro capital.Si arriesgamos ms de esta cantidad acabaremos quebrando nuestra cuenta.

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Clculo F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaTWR = 1.31835GEOM = 1.05683

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Clculo F-ptima

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Clculo F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaComo podemos observar en el grfico, si aumentamos nuestra f por encima de 0.3 (eje de las X) disminuye rpidamente nuestro TWR (eje de las Y).

Conclusin, por arriesgar demasiado pasamos de tener un sistema ganador a tener un sistema perdedor.

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Es muy arriesgada la F-ptima?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaComo hemos visto en el ejemplo la cantidad ptima a arriesgar es un 31.89%....Es ptimo perder ms de un 30% por operacin? Si encadenamos dos prdidas consecutivas habremos perdido ms del 50% de la cuenta.

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Es muy arriesgada la F-ptima?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaLa literatura de la F-ptima dice que lo recomendable es aplicar este tanto por cien a una parte de nuestra cuenta, no a su totalidad.Por ejemplo a un 10%, con lo que en vez de estar arriesgando casi un 32% de nuestra cuenta estaramos arriesgando un 3.2%.Mucho ms razonable.

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Es muy arriesgada la F-ptima?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaSiempre es mejor quedarse a la izquierda de la F-ptima que a la derecha, pues en el ejemplo de antes ya hemos visto qu rpido se puede convertir un sistema ganador en perdedor.

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Ejemplo con sistema

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Ejemplo con sistema

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaEl mismo sistema usando la F ptima obtiene un 15.59% ms de rentabilidad en tan solo 76 operaciones.

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Cmo calcular la f-ptima con Excel?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaImportar los datos del backtest de metatrader a Excel.Cambiar puntos por comas (cntrl+b).Eliminar celdas en blanco (F5).Detectar la peor operacin y ponerla en valor absoluto.Calcular HRPs.Maximizar TWR con Solver.

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Problemas de la F-ptima

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaEn periodos laterales de la curva de capital pierde dinero hasta llegar al mnimo lotaje.

No se puede reducir tanto la cantidad a arriesgar como a veces requiere la f-ptima.

El problema del margen (acciones al contado)

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Problema del Margen

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaImaginemos que tenemos 1000 para invertir en acciones.Dichas acciones valen 100 cada una y nuestro sistema dice que tenemos que poner el SL a 5La f-ptima es del 10%, es decir, tenemos que arriesgar 100

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Problema del Margen

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaNos gastamos 1000 y compramos 10 acciones, a 5 de prdida por accin, estaramos arriesgando 50, no 100, ya que nos veramos limitados por nuestro capital.

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Cuantos contratos comprar?

10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaImaginemos que tenemos 10.000$ y que nuestra f-ptima es del 10%, con lo que tenemos que arriesgar 1000$.Nuestro sistema sobre el Eur/Usd nos dice que situemos el stop loss a 100 pips.Con 1 lote del Eur/Usd el pip va a 10$, por lo tanto tendramos que comprar 1 lote pues 10$/pip*100 pips = 1000$

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ContactsActivTrades PLC1 Thomas More Square, London E1W 1YNTel: +44 (0)207 680 7300Fax: +44 (0)207 680 7301Email: spanishdesk@activtrades.comwww.activtrades.com10/04/2014ActivTrades Plc.Gestin MonetariaGracias por vuestra atencin

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