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XXII Foro IberoamericanoSistemas de Garantías y Financiamiento para las PyMEs
La Innovación en el Sistema Financiero en un Entorno de Cambio Tecnológico y Social Nueva Plataforma de Acceso al Mercado Capitales PyMEs
Septiembre 2017
AgendaFrentes de trabajo
Prototipo de la Plataforma5
Contexto de las PyMEs1
Definición de Modelo de Negocio2
Contexto de las PyMEs1
APORTE AL PIB (%)
APORTE AL EMPLEO (%)
En las economías emergentes existen entre 365-445 millones de micro, pequeña y medianas empresas
Contribución de las PyME al Empleo Mundial
Financiación a largo plazo
Manejo de los pagos y morosidades
Gestión de capital de trabajo
Fuente: La revolución FINTECH, Comisión Interamericana de Inversiones y The Future of FinTech- World Economic Forum
Retos para la Financiación de PyMEs
Aporte de las PyME al empleo y PIB en Latinoamérica
Asimetría de información e informalidad empresarial
Complejidad de mercado y segmentación de las PyME
Límites de crecimiento y la productividad de las PyME
Costo de oportunidad y restricciones regulatorias
La brecha del financiamiento de PyME
• En promedio, 45%-55% de las PyME no tienen acceso afinanciamiento en el mundo, y menos del 10% de las PyME afirmanestar bien atendidas
• Déficit estimado entre $210 mil millones de dólares y $250 milmillones de dólares en el financiamiento para las PyME
• En los países de la OCDE, las PyME reciben 25% del crédito total,
mientras que en Latinoamérica solo reciben 12%
0%
20%
40%
60%
80%
Países con menoresingresos
Países con ingresosmedio bajo
Países con ingresosmedio alto
Países con mayoresingresos
Contexto de las PyMELas PyME como motor de las economías emergentes, enfrentan retos importantes de financiación
Fuente: Gran encuesta PyME 2017 – I Semestre - Número de empresarios PyME encuestados: 1.793
¿Accedió a otra fuente para satisfacer sus requerimientos de financiación? (%)Los recursos recibidos se destinaron a: (%)
¿ A qué plazo le fue aprobado el crédito solicitado? (%)
Contexto de las PyMEGran Encuesta Nacional PyME ANIF – 2017 II
Los recursos propios y proveedores siguen siendo la fuente de financiación más importante
19
24 24
45 4447
35
2926
Industria Comercio Servicios
Corto Mediano Largo
61
2319
9
69
1713 13
54
25
9
18
Capital de trabajo Consolidación del pasivo Compra o arriendo demaquinaria
Remodelaciones oadecuaciones
Industria Comercio Servicios
37
27
33
5 42 1
37
31
22
42
40
39
17
33
42
40
No accedió aotras fuentes
Proveedores Recursospropios
Leasing Factoring Reinversión deutilidades
Mercadoextrabancario
Industria Comercio Servicios
¿Solicitó crédito con el sistema financiero? (% respuestas afirmativas)
Contexto de las PyMEMenos del 15% de la cartera comercial es prestada a PyMEs
Cartera total del sistema
$421,55 billones*
Cartera total bancos
$408,62 billones**
Cartera comercial
$238,81 billones
Crédito PyME
$29,17 billones
El 80% del crédito PYME está colocado por 6 de los 25 bancos del país
¿Quién está financiando las PyME actualmente?El 87% del crédito PyME está colocado por siete bancos
Banco Cartera PyME (BCOP)
Banco I 10,64
Banco II 4,55
Banco III 3,94
Banco IV 2,45
Banco V 1,65
Banco VI 1,05
Otros 4,89
Total 29,17
IBR Trim 09/17: 4,975%, DTF 90 días 04/09/17: 5,64%
• Riesgo (rating obtenido)• Antigüedad de constitución• Tiempo de vinculación
Criterios de determinación de tasas
• Tamaño de la empresa• Reciprocidades• Garantías ofrecidas
Riesgo Riesgo Bajo Riesgo Alto
Tasa Tasa E.A. Tasa Tasa E.A.
Banco A IBR+6% 14,1% E.A IBR+17% 26,7% E.A.
Banco B DTF+11,85% 20,1% E.A DTF+14,8% 23,5% E.A.
Banco C DTF+5% 12,4% E.A. N.A N.A
Banco D IBR+6,5% 14,6% E.A. IBR+11% 19,7% E.A.
Banco E DTF+4% 11,3% E.A. DTF+16% 24,9% E.A.
Banco F DTF+8% 15,7% E.A. DTF+14% 22,6% E.A.
Banco G 12,68% E.A 29,84% E.A
Condiciones para la financiación
*Dependen de: Riesgo (rating obtenido), tiempo de vinculación, antigüedad de constitución, tamañode la empresa y tiempo de constitución (min 2 o 3 años)
Los ingresos por ventas son el criterio de segmentación para PyME y varían entre
$250 y $20.000 millones de pesos
Las entidades se demoran entre 3 y 30 días para aprobar los créditos
El tipo de garantías solicitadas* son Firmas de Socios, Reales, hipotecas,
Pignoración de Activos, Cesión de Derechos Fiduciarios, Stand-by o FNG
*19,1 billones de pesos colocados por Compañías de Financiamiento, Corporaciones Financieras y Cooperativas, sin IOE’s** 110,7 billones en cartera de Consumo, 40,1 billones en Vivienda, 10,8 billones en Leasing y 11,4 billones en MicrocréditosFuente: Superfinanciera Reporte Saldo de Cartera por Producto e Indicador de Calidad por Mora (Jun 2017)
Idea Inicio Consolidación Expansión Madurez
Recursos propios / apoyo gubernamental
Ingr
eso
s
Etapas de desarrollo / tiempo
Fuente: BVC
Nuevo espacio de acción para la BVCPosicionamiento en diferentes segmentos para crear nuevas líneas de negocio
Valle de la muerte
Financiamiento Bancario
Inversionistas ángeles
Capital de riesgo y FCP
El crecimientode todo un país
Idea Inicio Consolidación Expansión Madurez
Recursos propios / apoyo gubernamental
Ingr
eso
s
Etapas de desarrollo / tiempo
Fuente: BVC
Nuevo espacio de acción para la BVCPosicionamiento en diferentes segmentos para crear nuevas líneas de negocio
Valle de la muerte
Financiamiento Bancario
Inversionistas ángeles
Capital de riesgo y FCP
El crecimientode todo un país
Definición de Modelo de Negocio2
Ecosistema del MarketplaceEstructura propuesta de la financiación de PyMEs en el mercado de capitales
Capital• Transferencia Electrónica• PSE
$
Comisión de OriginaciónSobre el Capital Transferido
•Front•Middle•Back•Sistema de información
Custodia TítulosAdministración
Clasificación EmisoresScore de Riesgo
PyMEs
Emisión Deuda• Papeles Comerciales• Bonos Ordinarios
A
Ingresos3 MM y 50 MM
TrayectoriaMás de 3 Años
*Grupos Restrictivos
Persona Jurídica
PyMEs en búsquedade financiación
Inversionistas
Inversionista no acreditado:
• Si es declarante de renta, 10%
de su patrimonio total
• Si no es declarante, podrá
invertir hasta COP$ 20
millones
Inversionista acreditado:
• Inversionista profesional Comisión de AdministraciónSobre el pago transferido• Mensual• Trimestral
Inversión Deuda• Papeles Comerciales• Bonos Ordinarios
$Financiación
Garantías• Firma de Socios• FNG
Pago DeudaCapital e Intereses
Inscripción Automática de Emisión RNVE
Constitución de Garantías
Info Información RelevanteEstados Financieros Semestrales
InfoConsulta de Información relevante y Estados Financieros
Persona Natural y Jurídica
Pago Deuda (Capital e Intereses)• Transferencia electrónica• Red no bancaria
* Movimientos políticos; juegos de azar; casas de cambio; cooperativas; originadores de crédito; intermediación financiera; comunidades religiosas; agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca; explotación de minas y canteras; administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria; actividades de organizaciones y entidades extraterritoriales (Incluye ONG); entidades sin ánimo de lucro.
El crecimientode todo un país
Innovación para la Profundización del Mercado de Capitales Colombiano
Ecosistema del MarketplaceEstructura propuesta de la financiación de PyMEs en el mercado de capitales
Prototipo de la Plataforma3
Javier Díaz FajardoJavier Díaz Fajardo
Gracias