Frmulas de ratios financieros Lasrazonesfinancieras(ratiosfinancierosoindicadoresfinancieros)son ampliamenteutilizadasparaelanlisisfinanciero,perohayqueentender que su clculo puede diferir por trminos contables y adems por utilizar el promedio del ao o el monto en una fecha. dems, en !eneral cada firma o analista crea sus propios indicadores financieros, por lo tanto la mayor"a de las #eces cada razn financiera debe ser e$plicada como se calcul. Losratiosfinancierossondi#ididosencinco!rupos,unodeloscualesse utilizapara#aloracindeempresas.Losotroscuatro!ruposysus principales indicadores son los si!uientes: %entabilidad %etorno neto sobre los acti#os (%&) ' (tilidad )eta * cti#os totales %endimiento sobre los acti#os netos (%&+,) ' (tilidad )eta * cti#os netos %endimiento sobre el patrimonio (%&-) ' (tilidad )eta * .atrimonio /ar!en bruto ' (tilidad bruta * +n!resos por #entas /ar!en operati#o ' (tilidad operacional * +n!resos por #entas /ar!en neto ' (tilidad neta * +n!resos por #entas cti#idad %otacin de acti#os totales ' +n!resos por #entas * cti#os totales %otacin de acti#os netos ' +n!resos por #entas * cti#os netos %otacin de )&F ' +n!resos por #entas * )ecesidades operati#as de fondos %otacin de acti#os fi0os ' +n!resos por #entas * cti#os fi0os %otacin de cuentas por cobrar ' +n!resos por #entas * ,uentas por cobrar 1"as de cobranza ' 234 o 235 d"as * %otacin de cuentas por cobrar %otacin de in#entario ' ,ostos de e$plotacin * -$istencias 1"as de in#entario ' 234 o 235 d"as * %otacin de in#entario %otacin de cuentas por pa!ar ' ,ostos de e$plotacin * ,uentas por pa!ar 1"as de in#entario ' 234 o 235 d"as * %otacin de cuentas por pa!ar Liquidez o sol#encia a corto plazo %azn circulante o corriente ' cti#os corrientes * .asi#os corrientes %azn cida o rpida ' cti#os corrientes ms l"quidos * .asi#os corrientes %azn de efecti#o o tesorer"a ' -fecti#o y equi#alentes * .asi#os corrientes 1onde los acti#os corrientes ms l"quidos considera !eneralmente efecti#o y equi#alentes, in#ersiones de corto plazo y cuentas por cobrar, de0ando fuera al in#entario, los !astos pa!ados por anticipado, impuestos diferidos y otros. -ndeudamiento o sol#encia a lar!o plazo %azn de endeudamiento ' .asi#os totales * cti#os totales palancamiento financiero ' cti#os totales * .atrimonio ,obertura bruta ' (tilidad bruta * +ntereses ,obertura operacional ' (tilidad operacional * +ntereses ,obertura neta ' 6(tilidad neta 7 +ntereses8 * +ntereses ,obertura efecti#a ' 6F,& 7 +ntereses8 * +ntereses L"mite de endeudamiento bancario (#eces) ' 1euda * -9+:1 L"mite de endeudamiento efecti#a ' 1euda * 6F,& 7 +ntereses8 ,apacidad de endeudamiento bancaria ' -9+:1 $ ) #eces ,apacidad de endeudamiento efecti#a ' 6F,& 7 intereses8 $ ) #eces La capacidad de endeudamiento, es traducido en in!ls como debt capacity, sin embar!o este ;ltimo es considerado como el monto m$imo en que puede endeudarselafirma..orloanterior,lostrminoscapacidadde endeudamientoydebtcapacitypodr"anserconfusosporsunombre.. /odelo 1u.ont %& ' %otacin de acti#os $ /ar!en neto %& ' 6+n!resos por #entas * cti#os totales8 $ 6(tilidad )eta * +n!resos por #entas8 %&- ' %& $ palancamiento financiero %&- ' %otacin de acti#os $ /ar!en neto $ palancamiento financiero %&- ' 6+n!resos por #entas * cti#os totales8 $ 6(tilidad )eta * +n!resos por #entas8 $ 6cti#os totales * .atrimonio8 )tese que los accionistas se benefician de (?) la eficiencia operati#a, (@) la buena utilizacin de los acti#os y (2) el apalancamiento financiero.