1
[ 1 ]
“Los cambios del patrón de crecimiento enEspaña: el largo plazo y la experiencia reciente”
Francisco PérezUniversitat de València & Ivie
SEMINARIO INTERNACIONALFundación BBVA - Ivie 2008
Buenos Aires, 6-7 octubre 2008
Productividad y crecimiento enLatinoamérica
2
[ 2 ]
El perfil del crecimiento español, 1954-2007
PIB nominal (€ corrientes) y real (en € de 2000) de España, 1954 – 2007
¹ Datos 2º trimestre 2008Fuente: INE
1954 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20070
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
PIB nominal PIB real 2000
1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2008-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
Crecimiento del PIB real¹
3
[ 3 ]
Economía española: del atraso al crecimiento cíclico
• Rasgos del caso español…y de otras economías:• Las fuentes del crecimiento, más cambiantes que el PIB• La acumulación de capital, sostén regular del crecimiento• La contribución de los intangibles (KH, KS…), difícil de medir
• El crecimiento más reciente se caracteriza por: • Mucho empleo y poca productividad• La construcción marca el ciclo de la acumulación
• Debates en los últimos años…y actuales:• ¿A qué se deben los pobres resultados en productividad?• ¿Cuál es el precio del protagonismo de la construcción?• ¿Hay alternativas capaces de sostener un crecimiento vigoroso?• ¿Qué aporta el capital humano?
4
[ 4 ]
Cambios en los factores del crecimiento: largo plazo
Contabilidad del crecimiento. España 1970-2007Contribución de los factores productivos al crecimiento del PIB (puntos porcentuales)
Fuente: elaboración propia.
-0,05-0,89-1,22-0,110,651,05PTF
0,130,580,560,12-0,310,00Capital social
0,190,100,170,230,240,18Capital humano
0,481,191,860,66-0,790,27Cantidad de trabajo
0,671,302,030,88-0,560,45Trabajo. Total
1,591,611,641,461,122,74Capital no TIC
0,730,650,830,690,680,94Capital TIC
2,322,262,472,151,793,68Capital físico
3,083,243,843,041,585,18PIB
1970-20072000-071995-20001985-951975-851970-75
5
[ 5 ]
La última larga etapa de crecimiento, 1994-2007
• Creciente integración europea e internacional• Acumulación intensa de capital físico y humano• Importante desarrollo financiero, protagonizado por un
sector bancario potente• Fuerte creación de empleo
• Productividad baja y poco dinámica• Fuerte dependencia del sector de la construcción • Pérdida de competitividad internacional• Déficit exterior amplio…financiado a bajo coste (€)• Elevado nivel de endeudamiento de familias y empresas
6
[ 6 ]
El crecimiento del PIB y de los factores, 1994-2007
90
100
110
120
130
140
150
160
170
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2007
Capital neto totalPoblación (a 1 de julio)
EmpleoPIB
Fuente: Fundación BBVA-Ivie e INE
Capital, empleo y PIB. España (1994 = 100)
7
[ 7 ]Fuente: EU KLEMS Database, March 2007, http://www.euklems.net, Fundación BBVA-Ivie y elaboración propia.
a) VAB, horas trabajadas y capital productivo Tasas de variación 1986-2007
b) Productividad del trabajo y PTF Tasas de variación 1986-2007
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Productividad del trabajo por hora trabajadaPTF
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
VABHoras trabajadasCapital productivo
Crecimiento y productividad
8
[ 8 ]
La construcción en el crecimiento reciente
Incremento del VAB en el periodo 1996-2006(millones de euros reales)
Fuente: SEE BBVA
9
[ 9 ]
La rápida desaceleración del último año
• Crisis financiera y pérdida de confianza de la banca española en el exterior
• Crisis del sector de la construcción• Rápido crecimiento del desempleo• Caída brusca de la recaudación fiscal
• Nivel bajo de endeudamiento público: margen de maniobra para la política fiscal
• Bancos solventes: fuertes provisiones y recursos propios elevados
10
[ 10 ]
Situación actual y perspectivas
España, PIB(Tasa de crecimiento interanual, %)
España, empleo EPA(Tasa de crecimiento interanual, %)
Fuente: INE y SEE BBVA
11
[ 11 ]
El desplome de la construcción
España, Visados de obra nueva España, precios de vivienda(Tasa de crecimiento interanual, %)
Fuente: Ministerio de Fomento y SEE BBVA
12
[ 12 ]
¿Por qué tan pobres resultados en productividad?
• La composición de la inversión importa: •Viviendas e infraestructuras vs TIC•¿El esfuerzo inversor en viviendas ha frenado la acumulación de capital productivo?
• La productividad mejora poco en muchos sectores:• Contraste con las experiencias de otros países• Pobres contribuciones en construcción, distribución, hostelería y alta tecnología
• Tangibles vs intangibles: ¿Se aprovecha el capital humano en las empresas?:
•¿Es rentable invertir en capital humano en España?•¿Cuándo maduran las inversiones en KH?
13
[ 13 ]
La orientación del esfuerzo inversor (% PIB)
0 5 10 15 20 25 30 35
19941995199619971998199920002001200220032004200520062007
5,2
5,4
6,0
5,9
6,3
6,9
7,7
8,2
8,8
9,7
10,3
11,1
11,6
11,6
8,9
9,1
8,0
7,9
7,9
8,3
8,4
8,7
9,0
9,0
9,2
9,6
9,9
10,0
1,5
1,6
1,6
1,9
2,2
2,4
2,6
2,4
2,2
2,2
2,3
2,5
2,6
2,6
5,0
5,3
5,8
6,1
6,7
6,9
7,1
6,8
6,4
6,2
6,2
6,1
6,4
6,9
ViviendasOtras construcciones
Equipos de transporteM aquinaria, mat. equipo y otros prod.
Fuente: Fundación BBVA-Ivie
14
[ 14 ]
Los ritmos de acumulación de los activos
Tasa media anual de crecimiento del capital riqueza nominal y real (1994-2007)
Equipos de transporte Maqu., mat. equipo y otros prod.
Otras construcciones Viviendas TOTAL0
2
4
6
8
10
6,65,8
4,13,2
3,9
2,1
1,2 4,2 5,8 4,6
Crecimiento real Crecimiento de precios
Fuente: Fundación BBVA-Ivie
15
[ 15 ]
La orientación del proceso de capitalización
80
100
120
140
160
180
200
220
240
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2007
Capital neto totalViviendasOtras construcciones
Equipos de transporteMaquinaria, mat. equipo y otros prod.
Capital por tipo de activos. España, 1994-2007(1994 = 100)
Fuente: Fundación BBVA-Ivie
16
[ 16 ]
¿Malos tiempos para la productividad?
Contribución de las manufacturas, servicios venta y servicios no venta al crecimiento de la productividad del trabajo. 2000-2005
LuxemburgoItalia
PortugalEspañaAustria
DinamarcaUE-15Japón
HolandaBélgica
AlemaniaFranciaUE-25
Reino UnidoFinlandia
SueciaEstados Unidos
IrlandaGrecia
NEM-10
0 1 2 3 4-1
Manufacturas Servicios venta Servicicios no venta
Fuente: EU KLEMS Database, November 2007, http://www.euklems.net y elaboración propia.
Productividad del trabajo agregada
17
[ 17 ]
España: productividad baja en diversas actividadesContribución de cada rama al crecimiento de la productividad del trabajo. 2000-2005(Porcentajes)
ItaliaLuxemburgo
PortugalEspaña
DinamarcaAustriaBélgicaUE-15
HolandaFrancia
AlemaniaReino Unido
UE-25Finlandia
SueciaEstados Unidos
IrlandaGrecia
NEM-10
0 1 2 3 4-1
Alta tecnología Manufacturas de consumo Resto de manufacturas Bienes de inversión Energía Construcción Agricultura Distribución I. Financiera y S. Empresa Hostelería Servicios personales Servicios no venta
Fuente: EU KLEMS Database, November 2007, http://www.euklems.net y elaboración propia.
18
[ 18 ]
Interrogantes para el futuro
• F1:¿Cuándo y con qué actividades recuperaremos el crecimiento y la productividad?
• F2: ¿Qué empresas y qué emprendedores serán los motores de la nueva etapa?
• F3: ¿Disponemos de factores productivos para competir en la sociedad del conocimiento?
19
[ 19 ]
Una nueva estrategia de crecimiento y competitividad
• Una especialización de país desarrollado basada en:
• Mayor peso de productos innovadores y tecnológicamente avanzados• Reforzar la producción de gamas de calidad alta• Mantener el control y la localización de actividades mejor remuneradas:
I+D+i, diseño, logística, calidad, distribución• Externalizar y multilocalizar la producción: comprar en lugar de hacer los
componentes o procesos que no añaden valor• Diversificar los mercados exteriores: participar en la globalización• Capital intelectual: aprovechar los recursos del conocimiento
• Tres ámbitos estratégicos para el cambio:
• Las empresas, protagonistas: renovar estrategias y competencias• El sistema educativo y las universidades, las grandes productoras de
conocimiento• El sector público, si es capaz de revisar prioridades, crear entornos
propicios y promover la cohesión social
20
[ 20 ]
Tras una juste cíclico duradero, el crecimiento será moderado
Un escenario constructivo, pero no basado en la construcción: crecimiento a un ritmo del 2,5%, basado en sectores competitivos en los mercados internacionales, que se caracterizan por:
UTILIZACIÓN INTENSIVA DE
LA TECNOLOGÍA
ADAPTACIÓN A LOS NUEVOS HÁBITOS DE
LA POBLACIÓN
DINAMISMO EXPORTADOR, QUE LES AISLA
DEL CICLO DOMÉSTICO
Fabricación de material eléctrico, aeronáutica, act.
informáticas, servicios sociosanitarios y servicios
empresariales
Actividades recreativas, servicios personales, comercio y turismo
Energía, alimentación y bebidas, química,
vehículos de motor, industria textil,
material eléctrico, aeronáutica
Fuente: SEE BBVA
Exportaciones españolas, evolución entre 2001 y 2006(millones de euros y crecimiento promedio anual)
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[ 21 ]
El cambio de estrategia: implicaciones de la crisis
• Una oportunidad: • Confirma que el anterior modelo no es sostenible y tiene costes • Recuerda los riesgos de las inversiones especulativas• Permite comprobar que no todos gestionaron igual
• Dificultades añadidas al cambio de modelo:• Las urgencias (públicas y privadas) se saturan• La incertidumbre hace más difícil decidir • Más riesgo en inversiones que maduran lentamente• Escasez de recursos públicos y privados• Graves problemas financieros
• ¿Cuánto durará la crisis? • El patrón del dinamismo posterior: ¿menos crecimiento
pero ciclo más suave?
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[ 22 ]
“Los cambios del patrón de crecimiento enEspaña: el largo plazo y la experiencia reciente”
Francisco PérezUniversitat de València & Ivie
SEMINARIO INTERNACIONALFundación BBVA - Ivie 2008
Buenos Aires, 6-7 octubre 2008
Productividad y crecimiento enLatinoamérica