Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
EXPOBOLSA 2010
“Importancia de la Información para la Toma de Decisiones”
Luis Enrique Kanashiro Shinzato
Noviembre 2010
www.conasev.gob.pe
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¿QUE ES INFORMACIÓN?
<< COMUNICACIÓN O ADQUISICIÓN DE CONOCIMIENTOS QUE PERMITEN AMPLIAR O PRECISAR LO QUE SE POSEE SOBRE UNA MATERIA DETERMINADA.>>
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¿ES IMPORTANTE LA INFORMACIÓN?
LAS TRANSACCIONES SE REALIZAN:
EN FUNCIÓN A LA INFORMACIÓN DISPONIBLE Y
SEGÚN LA RESPONSABILIDAD DE LAS PARTES
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EN EL MERCADO DE VALORES LA INFORMACIÓN ES MAS IMPORTANTE …
PERMITE EVALUAR LOS RIESGOS Y BENEFICIOS DE UNA
INVERSION
TOMA DE DECISIONES EN IGUALDAD DE CONDICIONES Y
OPORTUNIDADES
FACILITA LA FORMACIÓN DE PRECIOS
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Atributos de laInformación
VeracidadIntegridad
Lenguaje simpley explícito
DisponibilidadIgualdad condiciones
Estándar
OportunidadConfiabilidad
Facilidad de Acceso Uniformidad
Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.
Características de la información
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Participantes del Mercado de Valores
El inversionista que interviene en el mercado de valores necesariamente asume riesgos. Por ej. La inversión que las empresas realizan puede no ser rentable y, si esto es así, no podrá pagar la deuda o no tendrá utilidades qué repartir a sus accionistas.
Emisores se encuentran en ventaja frente a los inversionistas:
Estratégica (cumplen al final)Informativa (saben más del negocio que los inversionistas)
Existe asimetría de información
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EL INVERSIONISTA TIENE LA RESPONSABILIDAD DE SU
PROPIA PROTECCIÓN
PROTEGER AL INVERSIONISTA NO IMPLICA ELIMINAR EL RIESGO DE LA INVERSIÓN
EL RIESGO ES UN ELEMENTO QUE SE ENCUENTRA PRESENTE
EN TODA INVERSIÓN
CONASEV NO ASEGURA UN RENDIMIENTO, EL
INVERSIONISTA PUEDE GANAR O PERDER
Su principal función es velar por que los
partícipes del mercado de valores cuenten con la
información necesaria para sus decisiones de
inversión
ROL DE LA CONASEV sobre el uso de la información
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y ValoresRol del CONASEV
Número adecuado de ofertantes y demandantes. Información suficiente, completa y oportuna.Costos de transacción que no distorsionen la determinación de los precios.
Velar por el desarrollo de mercados eficientes
Protección a los inversionistas
Estabilidad Sistémica
CO
NA
SEV
ÁMBITOS DE ACCIÓN
Promoción: educación y
difusión
Supervisión y control
Regulación
Supervisión y control
Quienes participan en el mercado primario o secundario toman susdecisiones de inversión en base a su propia evaluación de riesgo, retorno esperado y a la información disponible.
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Divulgación de Información Relevante“Decisiones realizadas sobre la base de información veraz,
oportuna, suficiente y clara.”
ASPECTOSECONÓMICOS
ASPECTOSFINANCIEROS
ASPECTOSLEGALES
TRANSPARENCIA DELMERCADO DE
VALORES
LIQUIDEZ
SOLVENCIACONTINGENCIAS
RIESGOS
RENTABILIDAD
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En él se inscriben:
Los valores (emisores) y,Los diversos partícipes del mercado de valores.
SSÍÍ IMPLICA QUE TODA LA INFORMACIÓN RELEVANTE REFERIDA AL VALOR Y AL EMISOR SE ENCONTRARÁDISPONIBLE AL PÚBLICO EN EL REGISTRO
NO NO SIGNIFICA QUE CONASEV OPINE FAVORABLEMENTE ACERCA DEL VALOR O EL EMISOR
La inscripción de un valor en el RPMV:
Medio de Divulgación de Información:El Registro Público del Mercado de Valores - RPMV
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OBLIGACIÓN DE INFORMAR
PROSPECTO INFORMATIVO: Resumen ejecutivo-financiero del emisor, factores de riesgo, aplicación de los recursos captados, descripción de la oferta, descripción de los valores ofrecidos, entre otros.
HECHOS DE IMPORTANCIA: “La importancia de un hecho se mide por el grado de influencia que pueda ejercer un inversionista sensato para modificar su decisión de invertir o no en un determinado valor”.Ejemplos:
Acuerdos o decisiones referidos a transformación, fusión, escisión o disoluciónModificaciones del objeto socialCambio de giro del emisorAumento o Disminución del capital socialCambios de Directores o GerentesAplicación o distribución de utilidades y/o entrega de beneficios
Emisores
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INFORMACIÓN FINANCIERA: Estados Financieros Trimestrales no Auditados y Anuales y Memoria Anual.
GRUPO ECONÓMICO: Listado de empresas que forman parte.
CLASIFICACIÓN DE RIESGO
OBLIGACIÓN DE INFORMAR
Información ReservadaPuede asignarse a un hecho o negociación en curso el carácter de reservado, cuando su divulgación prematura pueda acarrear perjuicio al emisor. Acuerdo debe ser adoptado por no menos de las ¾ partes de los miembros del Directorio de la sociedad.
Emisores
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Reglamento de participación del fondo mutuo
Nómina de los miembros del comité de inversiones.
Valor Cuota - Diario
Composición de la Cartera - mensual
Fondos Mutuos
OBLIGACIÓN DE INFORMAR
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¿Dónde encontrar información?
Centro de Orientación y Promoción de CONASEV:
Av. Santa Cruz 325, MirafloresTeléfonos: 610 6305 – 610 6306 [email protected]
Portal de CONASEV: www.conasev.gob.pe
Página Web de la BVL: www.bvl.com.pe
Medios de Prensa
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¿Qué información se puede encontrar en el Portal de CONASEV?
Hechos de Importancia
Información Financiera
Información estadística sobre el mercado de valores
Información sobre fondos mutuos
Normas legales
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Reportes Estadísticos del Mercado de Valores
Reporte Diario
Información actualizada de los aspectos cuantitativos y cualitativos del mercado de valores local e internacional, puesto a disposición del público de manera gratuita.
Reporte Mensual
Reporte Anual
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EL INVERSOR SIEMPRE DEBERECORDAR IDENTIFIQUE LAS ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN QUE SE AJUSTAN MEJOR A SUS EXPECTATIVAS Y DETERMINE EL RIESGO QUE USTED ESTÁ DISPUESTO A ASUMIR
NUNCA INVIERTA EN UNA OPERACIÓN O PRODUCTO QUE NO ENTIENDE CÓMO FUNCIONA
CONSIDERE QUE EL ÉXITO DE UNA PARTICULAR INVERSIÓN NO ES GARANTÍA DE UN FUTURO BUEN RESULTADO
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EXIJA TODA LA INFORMACIÓN DISPONIBLE PARA UNA MEJOR TOMA DE DECISIONES
LOS ÚNICOS AUTORIZADOS PARA REALIZAR POR USTED LA COMPRA Y VENTA DE VALORES INSCRITOS EN BOLSA SON LAS SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA
“NO ESTÁ PERMITIDO REALIZAR ESTAS FUNCIONES A PERSONAS PARTICULARES U OTRAS ORGANIZACIONES “
USTED DEBESIEMPRERECORDAR
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Evolución del Mercado de Valores
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Monto InscritoOPP
(al 31 de Octubre 2010)
US$ 1877 MM(+ 7,2% respecto a Octubre
2009)
Monto Colocado OPP(al 31 de Octubre 2010)
US$ 973,8 mills. (- 12,8% respecto a Octubre
2009)
MERCADO PRIMARIO
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Colocaciones según moneda y sector económico
La preferencia de los inversionistas ha sido la compra de valores de mediano y largo plazo expresados en moneda extranjera debido a la expectativa de incrementos en la tasa de interés. Por ello, a diferencia del pasado año, las colocaciones en Dólares superaron a las colocaciones en Nuevos Soles.
Los emisores del Sector Industrial han sido los más importantes emisores de valores (a través de bonos corporativos y papeles comerciales); seguidos en importancia, por las empresas del Sector Financiero (con Bonos Leasing y CDN) y del Sector Telecomunicaciones.
Esta tendencia es similar a la mostrada el pasado año; sin embargo, en el 2009 las emisiones del sector Industrial no se alejaban con tanta diferencia de los emisores del Sector Financiero.
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BVL: Rentabilidad Bursátil
Índice Generalal 31 de octubre 2010:+35.23%
Monto Negociado
al 31 Octubre 2010:S/. 8 298 mill.
MERCADO SECUNDARIO
-2%
18%
75%52%
29%
168%
36%
-60%
101% 112%
18%
-6%
15%
81%54%
25%
188%
31%
-60%
92%108%
10%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
-
9,000
18,000
27,000
36,000
45,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 17Set-09 17Set-10
Var.
% Ín
dice
s
Índi
ces
Var. % IGBVL Var. % ISBVL IGBVL ISBVL
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El monto de colocaciones de OPP durante el año 2009 va incrementándose gradualmente.
Evolución de Colocaciones
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores FONDOS MUTUOSFONDOS MUTUOS
1,182 1,497
2,007 1,767
1,997
2,581
4,332
2,817
4,858
3,766
5,080
213,583
266,103
(5,000)
20,000
45,000
70,000
95,000
120,000
145,000
170,000
195,000
220,000
245,000
270,000
295,000
320,000
-400 800
1,200 1,600 2,000 2,400 2,800 3,200 3,600 4,000 4,400 4,800 5,200 5,600
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 31Ago-09
31Ago-10
N°Pa
rtícip
es
Patri
monio
(mill.
US$)
Patrimonio Administrado
Número de Partícipes
Patrimonio y Número de Partícipes
Var. % acumulada de los últimos 12 meses al 31 de agosto de 2010:
Patrimonio = 34.9%Partícipes = 24.6%