Tercer trimestre de 2013
Reporte de Estabilidad Financiera 1er. trimestre de 2014
Evolucin reciente y situacin actual del sistema financiero uruguayo
RESUMEN EJECUTIVO ................................................................................................................................. 3
11 SISTEMA FINANCIERO .............................................................................................................................. 5
2 SISTEMA BANCARIO ................................................................................................................................. 6
DEPSITOS DEL SECTOR NO FINANCIERO ................................................................................................. 7
CRDITOS AL SECTOR NO FINANCIERO ..................................................................................................... 8
TASAS DE INTERS ....................................................................................................................................... 9
SOLVENCIA ................................................................................................................................................. 10
RIESGOS BANCARIOS ................................................................................................................................. 12Riesgo de Crdito ................................................................................................................................................ 12Riesgo de Mercado ............................................................................................................................................. 14Stress Tests ........................................................................................................................................................... 14Riesgo Pas ........................................................................................................................................................... 14Riesgo de Liquidez .............................................................................................................................................. 15
3 SISTEMA PREVISIONAL ......................................................................................................................... 16
4 MERCADO DE VALORES .......................................................................................................................... 19
5 MERCADO DE SEGUROS .......................................................................................................................... 20
ANEXO: CIFRAS E INDICADORES DETALLADOS POR ENTIDAD ....................................................................... 22
BANCOS ....................................................................................................................................................... 22ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL .................................................................. 22
EMPRESAS DE SEGUROS ............................................................................................................................ 23
Fecha de publicacin: 26 de agosto de 2014
RESUMEN EJECUTIVO
Durante el primer trimestre de 2014, la poltica de tapering llevada adelante por la Federal Reserve de EEUU conllev la
apreciacin del dlar respecto a las monedas de pases emergentes y en particular al peso uruguayo, y deriv en que los bancos
realizaran ganancias de posicin significativas en el trimestre. La rentabilidad promedio del ao mvil cerrado en marzo de 2014
es aproximadamente del 1,7% sobre activos, presentando correlacin positiva con el tamao de la institucin si se excluye el
resultado del BHU.
La situacin de solvencia de las instituciones financieras radicadas en Uruguay presenta dos particularidades, la primera
representada por el excedente de capital que hace que el mismo se site por encima del mnimo que exige la regulacin prudencial
(en promedio 1,58 veces el requisito regulatorio segn la normativa actual y 1,92 veces si no se tomasen en cuenta los requisitos
por riesgo sistmico y operacional). La segunda particularidad est constituida por el rgimen prudencial de previsiones
estadsticas establecido por la SSF que prev que los bancos asuman prdidas de cartera en el auge del ciclo econmico para crear
un fondo que permita hacer frente al aumento de la morosidad sin necesidad de capital adicional en los momentos de recesin.
Los stress tests elaborados por la SSF dan cuenta de que el sistema bancario soportara en promedio un escenario de crisis severa
manteniendo un nivel patrimonial razonablemente adecuado.
En el primer trimestre de 2014 el crdito al sector privado residente present un aumento de $ 4.374 millones (3,3%) y U$S 234
millones (3,1%). En el ao cerrado a marzo de 2014 los crditos al sector privado residente en moneda nacional aumentaron $
24.247 millones (21,.3%), mientras que los otorgados en moneda extranjera se incrementaron en U$S 1.176 millones (18,0%), al
tiempo que si se ajusta dicho crecimiento por los efectos del castigo de crdito, la indexacin de los crditos en UI y el efecto del
tipo de cambio, el crecimiento total del mismo fue del orden del 16% en el perodo. A pesar de este crecimiento, la morosidad del
crdito se mantiene estable en niveles histricamente bajos, situndose en torno a valores del 1,7%, y el endeudamiento de las
familias con el sistema bancario y las empresas administradoras de crditos se mantiene an en niveles bajos (22,6%). De no
tomarse los crditos del Banco Hipotecario del Uruguay en el clculo de la morosidad y el endeudamiento dichos valores se sitan
en 1,3% y 16,6% respectivamente.
Por su parte, los depsitos del sector no financiero privado mostraron en el ao mvil un aumento de 10,0% en pesos y 11,3% en
dlares equivalentes a $ 11.939 millones y U$S 1.999 millones. En el trimestre los depsitos en moneda nacional mostraron una
reduccin de $ 2.531 millones (1,9%) mientras que los depsitos en moneda extranjera aumentaron U$S 784 millones (4,2%), lo que
supone un aumento del total de depsitos de 3,3% en el trimestre. Los depsitos a la vista y en caja de ahorro constituyen una
proporcin cercana al 87% del total de depsitos, la que se mantiene en funcin de los reducidos niveles de tasas que pagan los
depsitos a plazo. La disminucin puntual observada de los depsitos a la vista en moneda nacional se explica principalmente por
un cambio de portafolio de los agentes frente al comportamiento del dlar en el perodo.
Respecto al sistema de ahorro previsional, el total de los fondos que el mismo acumula asciende a $ 236.290 millones
(aproximadamente un 20% del producto), al tiempo que muestra un nmero superior a 1.200.000 de afiliados al 31 de marzo de
2014 y presenta una rentabilidad neta proyectada en UR que asciende al 5,2% en base al resultado en de los ltimos 5 aos.
El mercado de valores present en el primer trimestre de 2014 un aumento de operaciones del 16% en trminos reales. Dentro de
este incremento se compensa parcialmente un aumento de la opertica extraburstil en el mercado primario relacionada con la
colocacin de Bonos del Tesoro y Letras de Regulacin Monetaria, con una disminucin de la emisin de certificados de depsito
bancarios a travs de BEVSA. La financiacin a empresas fue poco significativa, reducindose a una emisin de obligaciones
negociables y dos de fideicomisos financieros por un total de U$S 34 millones.
Por ltimo, las empresas de seguros tuvieron ventas que crecieron en trminos reales un promedio de 8% respecto al ao anterior,
situndose las prima emitida neta del trimestre en U$S 299 millones. Las principales ramas en cuanto a volumen de primas en el
ao cerrado a marzo fueron la rama de seguro de vehculos (28,9% de primas), la de accidentes de trabajo (24,8%), la de vida
previsional (14,8%) y la correspondiente a vida no previsional (13,8%). La rama de vida previsional observ el mayor nivel de
crecimiento (aumento en pesos constantes de 14,6% en el ao mvil cerrado a marzo de 2014), inducido por la maduracin del
sistema de ahorro previsional.
5
11 SISTEMA FINANCIERO
Cuadro 1 - Activo, pasivo y patrimonio del sistema financiero (millones de dlares)
Tipo de InstitucinN. de
InstitucionesActivo Pasivo Patrimonio
Bancos Pblicos 2 15.733 13.757 1.976Bancos Privados 10 19.514 18.140 1.375Subtotal Sistema Bancario 12 35.247 31.896 3.351
Cooperativas 1 22 15 7Casas Financieras 5 283 216 68
Inst. Financieras Externas 3 415 315 100Admin. Grupos de Ahorro Previo 1 24 22 3Subtotal Otros Interm. Financieros 10 745 567 178
Total 22 35.992 32.463 3.528
Cuadro 3 Fondos de Ahorro Previsional 31/03/2014 (Millones de dlares)
No de Instituciones Fondo
4 10.440
Cuadro 5 Circulante de Valores (millones de dlares)
Cuadro 2- Activo, pasivo y patrimonio de las empresas administradoras de crdito, empresas de servicios financieros y casas de cambio (millones de dlares)
Tipo de InstitucinN. de
InstitucionesActivo Pasivo Patrimonio
Empresas Administradoras de Crdito (1)
14 970 589 381
Empresas de Servicios Financieros 26 108 56 52
Casas de Cambio (2)
58 46 7 39
Total 98 1.123 652 471
(1) Se incluyen las administradoras de crdito cuyos activos superaban 100.000 Unidades Reajustables al 30.09.2013. Datos a septiembre 2013. El resto de las 16 administradoras de crditos pequeas, acumulan activos por una cifra aproximada a los U$S 30 millones. (2) Datos a Diciembre 2013.
Cuadro 4 - Activo, pasivo y patrimonio de las empresas de seguros (millones de dlares)
Tipo de InstitucinN. de
InstitucionesActivo Pasivo Patrimonio
Empresas de Seguros 14 2.924 2.420 504
6
2 SISTEMA BANCARIO
Cuadro 6 - Estado de Fuentes y Usos de Fondos del trimestre (millones de dlares)
Cuadro 7- Principales rubros del Pasivo bancario (Millones de dlares y %)
mar-14 mar-13 mar-12
Obligaciones con BCU 48 0,1% 139 0,5% 74 0,3%
OIF SF - Residente 125 0,4% 153 0,5% 126 0,5%
OIF SF - No Resid. 646 2,0% 631 2,1% 327 1,2%
Depsitos SNF Priv. - Resid. 21531 67,5% 20413 67,2% 18319 67,0%
Depsitos SNF Priv. - No Res. 3892 12,2% 3508 11,5% 3269 12,0%
Otras OIF SNF 3122 9,8% 3132 10,3% 2920 10,7%
Operaciones a Liquidar 1733 5,4% 1285 4,2% 1252 4,6%
Otros Pasivos 800 2,5% 1111 3,7% 1050 3,8%
TOTAL 31.896 100,0% 30.371 100,0% 27.336 100,0%
Cuadro 8- Principales rubros del Activo bancario (Millones de dlares y %)
mar-13 mar-12
Disponible BCU 5787 16% 759 2% 418 1%
Disponible Resto 2679 8% 2486 7% 2171 7%
Valores - negoc. y disp. venta 3038 9% 3306 10% 3426 11%
Valores - inv. a vencimiento 135 0% 158 0% 169 1%
Crditos Vigentes - BCU 2526 7% 7036 21% 5092 17%
Crditos Vigentes - S.F. Res. 63 0% 88 0% 71 0%
Crditos Vigentes - S.F. N-R 3849 11% 4239 13% 5145 17%
Crd. Vig. - S.N.F. Priv. Res. 0 0% 11811 35% 9903 32%
Crd. Vig. - S.N.F. Pb. Res. 0 0% 884 3% 1185 4%
Crd. Vig. - S.N.F. No Res. 0 0% 142 0% 137 0%
Crditos Vencidos 0 0% 140 0% 147 0%
Operaciones a Liquidar 1782 5% 1459 4% 1356 4%
Otros Activos 15387 44% 1354 4% 1320 4%
TOTAL 35.247 100% 33.862 100% 30.539 100%
mar-14
7
Depsitos del Sector No Financiero
Grfico 1-Depsitos SNF Privado por residencia y moneda (millones de U$S)
6.104 5.598 6.158 5.717
14.179 14.955 15.350 15.101 15.814
3.5083.762 3.835
3.892
6.233
3.673
-1.000
2.000
5.000
8.000
11.000
14.000
17.000
20.000
23.000
26.000
mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Residentes MN Residentes ME No Residentes
Grfico 3- Depsitos SNF Privado en moneda extranjera (Millones de U$S)
15.88316.356
17.108 17.004
17.638
18.594
19.071 18.853
19.637
13.000
14.000
15.000
16.000
17.000
18.000
19.000
20.000
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Grfico 2- Depsitos a la vista del SNF privado en moneda nacional y extranjera
(Porcentaje del total)
Grfico 4- Depsitos SNF Privado en moneda nacional (Millones de pesos)
111.483111.806 110.416
117.164119.021
126.109 124.255
134.177130.960
85.000
95.000
105.000
115.000
125.000
135.000
145.000
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Grfico 5- Variacin trimestral ajustada de depsitos del SNF privado por moneda
(millones de dlares)
956
477
-219
784
344
-82
462
-143
-400
-200
-
200
400
600
800
1.000
1
ME MN
8
Crditos al Sector no Financiero
Grfico 6- Evolucin mensual de la variacin de los crditos brutos al SNF privado en moneda extranjera
Cuadro 9- Crditos al SNF 31 de marzo de 2014 (millones de dlares)
Grfico 7- Evolucin mensual de la variacin de los crditos brutos al SNF privado en moneda nacional
3,6%
-1,2%
1,9%
1,2%
1,8% 1,8%
0,8%1,1%
1,3%1,1%
2,7%
2,0%
4,3%
-0,8%
1,4%
2,1%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 03-2014
Grfico 8- Crditos Brutos Totales por sector de actividad econmica en moneda nacional
8,4%
82,0%
0,4%
2,6% 1,4%5,1%
Agro Ind Manuf Construccin Comercio Servicios Familias
Grfico 9- Crditos Brutos Totales por sector de actividad econmica en moneda extranjera
28,6%
26,9%4,0%
16,1%
2,9%
20,9%
Agro Ind Manuf Construccin Comercio Servicios Familias
9
Tasas de Inters
Grfico 10- Tasa de inters pasiva a plazo fijo en dlares y tasa Libor 60 das (promedios mensuales, en %)
Grfico 12- Tasa de inters pasiva promedio en dlares: estructura temporal (en %)
Grfico 14- Tasa de inters activa en pesos aplicada a operaciones con empresas, nominal y real (*) (en %)
12,6 12,4 12,6 12,5 12,7 12,6
14,9
17,017,6
5,1 4,4 3,9 5,04,2 4,3
5,9
8,4 7,9
-
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Tasa Activa $ Tasa Real Activa $
(*) La tasa de inters real se calcul a partir de la variacin del IPC del semestre siguiente (ya que el plazo medio de las operaciones fue prximo a 180 das).
Grfico 11- Tasa de inters activa promedio en dlares y prima de riesgo (*) (en %)
5,215,00 4,79 4,83
5,05 4,96 4,844,72 4,79
4,474,26
4,124,32
4,61 4,54 4,464,37
4,46
-
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Tasas Activas ME Prima de Riesgos
(*) Prima de riesgo: diferencial entre la tasa de inters activa promedio y la tasa Libor en dlares a 180 das.
Grfico 13- Tasas en moneda nacional: pasivas, call interbancario y letras de tesorera (promedios mensuales, en %)
8,75 8,759,00 9,25
9,25
17,58
10,89
12,59
8,778,92 8,83
9,179,46
9,22
13,68
15,83
5,695,52
5,885,15
5,72 5,67
8,13
5,09
5,48
3,00
6,00
9,00
12,00
15,00
18,00
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Call interbanc. Letras MN Pasivas
Grfico 15- Tasa de inters activa en pesos aplicada a operaciones con familias, nominal y real (*) (en %)
38,1 41,0 39,3
28,434,8
33,8 33,4 28,4
43,4
30,6 33,0
30,6
20,926,2 25,5 24,3
19,8
33,7
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Tasa Activa en $ - Flias. Cons Tasa Real Actival $
(*) La tasa de inters real se calcul a partir de la variacin del IPC del semestre siguiente (ya que el plazo medio de las operaciones fue prximo a
180 das).
10
Solvencia
Grfico 16- Adecuacin patrimonial (*) (% sobre activos ponderados por su riesgo + Riesgo de
Mercado)
1,79
1,61 1,581,48
1,59
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
(*) Relacin entre Responsabilidad Patrimonial Neta (RPN) y activos ajustados por riesgo, inversiones especiales y otros ajustes + B 12,5 * Requerimiento por riesgo de mercado.
Grfico 18- Adecuacin patrimonial y cobertura propia de crditos vencidos (no incluye BHU, nmero de veces)
jun-13sep-13
dic-13
mar-14
mar-13
1,4
1,5
1,6
1,7
1,8
1,9
2,0
23 24 25 26 27 28 29 30
Cobertura de crditos vencidos
Grfico 17- Adecuacin patrimonial (*) (Nmero de veces)
(*) La nueva regulacin vigente desde diciembre de 2012 considera los requerimientos de capital por riesgo operativo y sistmico.
Cuadro 10 Composicin del indicador de adecuacin patrimonial al 31 de marzo de 2014
(Millones de dlares)
Grfico 19- Nmero de bancos y porcentaje de activos ponderados por tramo de cumplimiento regulatorio
7%
72%
2%
19%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
11
Resultados
Grfico 20- Resultados del ejercicio en pesos (Millones de pesos)
5.841
4.002
6.161
7.119
-100
2.664
4.776
7.445
9.1879.686 9.876
10.673
11.889
8691.257
2.224
6.928 7.189
7.427 7.4747.399
7.362
727
1.894
-500
500
1.500
2.500
3.500
4.500
5.500
6.500
7.500
8.500
9.500
10.500
11.500
12.500
abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar
Ao Actual Ao Anterior
Grfico 22- Retorno medido en pesos sobre activo y patrimonio promedio ao mvil
0%
1%
1%
2%
2%
3%
3%
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%ROA $ ROE $
Grfico 21- Resultados del ejercicio medido en dlares (Millones de dlares)
32
217
145
110
155
177
54
434415
38
163
41 4969
84
154
308
339
89
158
67
213
82
154
-
100
200
300
400
500
abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar
Ao Actual Ao Anterior
Grfico 23- Retorno medido en dlares sobre activo y patrimonio promedio ao mvil
0%
1%
1%
2%
2%
3%
3%
4%
4%
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%ROA USD ROE USD
Cuadro 11 Estructura de Resultados (medido en pesos)
12
Riesgos Bancarios
Riesgo de Crdito
Grfico 24- Morosidad de crditos brutos al SNF (crditos vencidos/ total, %)
(*) Crditos vencidos/crditos totales
Grfico 26- Calidad de la Cartera de Crdito (*) (no incluye BHU)
11,7%
11,2%
11,4%
12,5%
13,1%
10,0%
10,5%
11,0%
11,5%
12,0%
12,5%
13,0%
13,5%
14,0%
mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
(*) Crditos brutos clasificados 3,4 y 5 sobre el total.
Grfico 25- Morosidad de crditos brutos al SNF (crditos vencidos/ total, %)
4,8%
5,8%
3,5%
2,7%
3,3%
2,5%
0,9%0,9%
0,8%
0%
2%
4%
6%
8%
mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
familias familias sin BHU Empresas
Grfico 27- Morosidad y grado de previsionamiento de los crditos brutos al SNF (*)
(Moneda nacional y extranjera, en %)
1,7%
5,4%
1,8% 1,7%1,8%
2,3%
5,3% 5,4% 5,3%
6,2%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
mar-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14
Morosidad Grado de Previs .
(*) Grado de previsionamiento: previsiones totales / crditos brutos Previsiones totales = Prev. especficas SNF + Prev. generales + Prev. estadsticas
13
Grfico 28- Indicador de Riesgo de Tipo de Cambio Implcito (en %)
20%
22%
24%
26%
28%
30%
32%
34%
ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14
Grfico 30- Endeudamiento bancario de las familias (en % del ingreso de los hogares)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-2012 dic-12 jun-13 dic-13
BROU+Privados Incluye EACs Incluye BHU
Grfico 29- Estructura por moneda del crdito bruto al SNF Privado Residente (en %)
Grfico 31- Relacin entre crdito y PIB por sector de actividad econmica (en %)
mar-14 dic-13
Valores del Gobierno 889 913
Valores del BCU 1.808 1.685
Crdito al BCU 6.463 6.456
Prstamos 804 888
Depsitos S. Pco. -2.074 -2.040
Exposicin Neta 7.889 7.902
Cuadro 13- Exposicin neta del sistema bancario al sector pblico (millones de dlares)
14
Riesgo de Mercado
Grfico 32- Posicin en moneda extranjera (*) (% del patrimonio)
10%
15%
20%
25%
30%
35%
mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14
(*) La cada de la posicin en moneda extranjera registrada en noviembre de 2010 respondi al cambio de moneda (de dlares a UIs) del activo del BROU contra el MEF originado por la absorcin de depsitos del BHU en 2002.
Grfico 33- Posicin neta expuesta en moneda extranjera. 31 de marzo de 2014
(Cantidad de instituciones en intervalos de % del patrimonio)
3
1
3
5
Stress Tests
Cuadro 13- Escenarios de Stress Febrero de 2014
Escenario Adverso Escenario de crisis
Variacin PIB -3,6% -8,0%Variacin TC 13,0% 31,7%T. Inters Internacional 1,0% 2,8%Riesgo Pas (en pts bsicos) 428 1000Inflacin 9,4% 12,9%RESULTADOS RPN /
(Activos de Riesgo)Escenario Adverso Escenario de crisis
Situacin Inicial
Situacin Final 13,1% 10,5%
14,5%
Cuadro 14- Riesgo Tasa de Inters Estructural Febrero de 2014 (miles de dlares)
Total/Patrim
U$S UYU UI Resto Total en %
-166.093 -31.955 -152.412 -57.917 -408.378 12,2%
Variacin del Valor Presente del Patrimonio
Aumento de 100 pbs en las tasas en dlares y pesos
Incluye Bancos pblicos (BROU y BHU) y privados
Riesgo Pas
Cuadro 15- Destino de la inversin por pas 31 de marzo de 2014 (en %)
15
Riesgo de Liquidez
Grfico 34- Ratio de liquidez a 30 das (en % del activo total)
60,20%
54,40%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Ratio de liquidez a 30 d. consolidado - incluye valores al vto.(1)
Ratio de liquidez a 30 d. consolidado - sin incluir valores al vto.
(*) Activos lquidos / Pasivos exigibles Activos lquidos: disponible, valores (excluidos para inversin a vencimiento) y crditos SF vista y menores de 30
das Pasivos exigibles: OIF vista y menores de 30 das.
Grfico 35- Ratio de liquidez a 91 das (en % del activo total)
61,57%
54,72%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Ratio de liquidez a 91 d. consolidado - incluye valores al vto.(1)
Ratio de liquidez a 91d. consolidado - sin incluir valores al vto.
(*) Activos lquidos / Pasivos exigiblesActivos lquidos: disponible, valores (excluidos para inversin a vencimiento)
y crditos SF vista y menores de 91 das.
Grfico 36- Activos lquidos a 30 das (*) (en % del activo total)
25% 25% 25%
11%
10% 10% 10%17%
5%3% 4%
10% 10%
11%
17%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Disponible - consolidado Valores (neg y disp vta) - consolidado
Cred SF (
16
Grfico 37 Evolucin del valor del FAP (millones de pesos)
Cuadro 16 Cantidad de Afiliados
Grfico 39 Distribucin del FAP entre AFAP (al 31 de marzo de 2014, %)
UNION-
CAPITAL;
16,5%
REPUBLICA;
56,2%
INTEGRACION;
9,1%
AFAP SURA;
18,2%
Grfico 38 Inversiones del FAP Composicin por moneda
9% 9% 12% 12%
80% 77% 72% 72%
11% 14% 16% 15%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
mn val reajustables mn me
Cuadro 17 Traspasos entre AFAP 12 meses mviles (nmero de aportantes)
Traspasos mar-14 dic-13 sep-13
Afap Sura -303 -315 -372
Integracin -549 -571 -569
Repblica 1.454 1.523 1.567
Unin Capital -602 -637 -626
Cuadro 18 Transferencias recibidas del BPS 12 meses mviles (miles de pesos)
marzo-14 diciembre-13 septiembre-13
Transf. BPS 20.652.290 19.786.775 18.954.281
Aportantes (n) 777.294 763.486 751.492
Transf. Promedio 26,569 26,087 25,29
Se presentan los aportantes al final del periodo, sin embargo para el clculo de la transferencia promedio se utilizan los aportantes promedio del periodo.
Grfico 40 Inversiones del FAP por literal (al 31 de marzo de 2014)
LITERAL A
74%
LITERAL B
8%
LITERAL D
9%
LITERAL C
1%
LITERAL F
2%
DISPONIBILIDAD
ES
TRANSITORIAS
6%
3 SISTEMA PREVISIONAL
17
Grfico 41 Afiliados por tramo de edad y sexo (al 31 de marzo de 2014)
Cuadro 20 Comisiones y prima de seguros (mes de proceso)
Cuadro 19 Red Fsica (al 31 de marzo de 2014)
Cuadro 21 Prestaciones servidas por el sistema de ahorro previsional - 12 meses mviles (pesos)
Montevideo Interior Total1
Afap Sura 1 5 6
Integracin 1 4 5
Repblica 3 19 22
Unin Capital 1 4 5
Total 6 32 38
18
Grfico 42 Rentabilidad neta proyectada (ltimo ao mvil) (*)
Grfico 43 Rentabilidad neta proyectada (ltimos 5 aos mviles) (*)
-5,0%
-3,0%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
AFAP SURA INTEGRACION REPUBLICA UNION CAPITAL
Grfico 44 Rentabilidad real del sistema y rentabilidades mnimas (datos a marzo de 2014)
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
Rent Real Promedio Mnimo 2% Mnimo-2puntos s/Rent. Prom.
(*)A partir del ao 2012 la rentabilidad anual se calcula en base a los tres ltimos aos.
19
Cuadro 22 Operativa del mercado 1er trimestre 2014 (millones de dlares)
BVM BEVSA Extraburstil Total
Sector Pblico 275 2.100 4.445 6.820
Mercado Primario 0 64 4.445 4.509
Mercado Secundario 275 2.036 0 2.311
Sector Privado 6 3.021 0 3.028
Mercado Primario 0 3.019 0 3.019
Mercado Secundario 4 2 0 7
Val. Soberanos Extr. 2 0 0 2
Total 281 5.121 4.445 9.847
Grfico 46 Estructura del mercado primario por instrumento (al 31 de marzo de 2014)
3%1%
93%
1%
1%
CD Sector Pco. CD Sector Priv. CD BCU m/nLT / LRM. FF O.N.FWD - Forw ard NDF OCT
Grfico 48 Estructura del mercado secundario por instrumento (al 31 de marzo de 2014)
10%
86%
4%
Bonos Locales Emisiones Internacionales
Fideicomisos LT / LRMOtros Valores Notas en UI
Grfico 45 Mercado primario - Certificados de depsitos (millones de dlares)
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
S. privado S. pblico
Nota: incluye operativa burstil y extraburstil.
Grfico 47 Evolucin del Riesgo Pas Uruguay (pbs)
Ev olucin de l Riesgo Pas Uruguay (pb)
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
Grfico 49 Evolucin del ndice del precio de los Bonos Pblicos
4 MERCADO DE VALORES
20
4 MERCADO DE SEGUROS
Cuadro 23 Crecimiento real anual y participacin de las ramas de seguros directos (al 31 de marzo de 2014, ao mvil)
Grfico 50 Reservas Tcnicas por rama (al 31 de marzo de 2014)
Grfico 51 Portafolio de inversiones de las empresas aseguradoras (%)
12
Cuadro 24 Resultado Tcnico por rama (al 31 de marzo de 2014, ao mvil,
millones de pesos)
Cuadro 25 Niveles de Retencin (%)
Rama mar-14 mar-13
Accidentes 100,0% 100,0%
Vida Prev. 100,0% 100,0% Vehculos 98,8% 98,8%
Vida 95,2% 94,8%
Robo 90,1% 93,5%
Transporte 67,8% 70,2% Incendio 59,7% 69,8%
Otros 38,5% 55,2% Rurales 33,5% 13,4%
Total 90,9% 93,4%
Grfico 52 Adecuacin patrimonial (Nmero de veces)
21
13
ANEXO: CIFRAS E INDICADORES DETALLADOS POR ENTIDAD
BANCOS
Activo, pasivo y patrimonio de los bancos (al 31 de marzo de 2014, millones de dlares)
Institucin Activo Pasivo Patrimonio
B.R.O.U. 14.092 12.842 1.250
B.H.U. 1.641 915 726
Bancos Pblicos 15.733 13.757 1.976
Banco Santander 5.566 5.183 384
Banco Ita 3.861 3.535 326
B.B.V.A. 3.092 2.897 195
Nuevo Banco Comercial 1.854 1.720 134
HSBC 1.500 1.410 90
Citibank 1.326 1.254 72
Discount Bank 1.211 1.129 82
Heritage 571 540 31
Bandes Uruguay 393 349 44
Banco Nacin Argentina 139 123 16
Bancos Privados 19.514 18.140 1.375
3.351T O T A L 35.247 31.896
Estructura del activo (al 31 de marzo de 2014, como % del total)
Institucin Disponible ValoresCrd. Vig.
SF y BCU
Crd. Vig.
SNF
Crd.
Venc.
Otros
Activos
B.R.O.U. 24% 14% 25% 0% 0% 38%
B.H.U. 1% 0% 8% 0% 4% 87%
Bancos Pblicos 21% 12% 23% 0% 1% 43%
Banco Santander 22% 2% 21% 0% 0% 55%
Banco Ita 36% 3% 14% 0% 0% 47%
B.B.V.A. 25% 8% 8% 0% 0% 59%
N.B.Comercial 28% 0% 7% 0% 0% 64%
HSBC 30% 2% 8% 0% 0% 59%
Citibank 7% 3% 11% 0% 0% 78%
Discount Bank 30% 38% 17% 0% 0% 15%
Heritage 16% 36% 15% 0% 0% 31%
Bandes Uruguay 31% 1% 23% 0% 0% 45%
Bco. Nacin Argentina 59% 10% 16% 0% 0% 16%
Bancos Privados 26% 6% 14% 0% 0% 53%
T O T A L 24% 9% 18% 0% 0% 48%
Estructura del pasivo (al 31 de marzo de 2014, como % del total)
InstitucinOIF SF y
BCU
Dep. SNF
Priv.
Resid.
Dep. SNF
Priv. N-R
Otras OIF
SNF
Otros
Pasivos
B.R.O.U. 1% 56% 22% 19% 2%
B.H.U. 0% 0% 55% 26% 20%
Bancos Pblicos 1% 53% 24% 20% 3%
Banco Santander 3% 49% 12% 24% 11%
Banco Ita 3% 57% 13% 19% 7%
B.B.V.A. 2% 49% 17% 28% 5%
N.B.Comercial 7% 50% 24% 17% 3%
HSBC 8% 39% 9% 33% 11%
Citibank 2% 22% 6% 6% 64%
Discount Bank 1% 52% 12% 34% 1%
Heritage 1% 39% 9% 46% 5%
Bandes Uruguay 32% 31% 17% 15% 5%
Bco. Nacin Argentina 6% 6% 1% 87% 0%
Bancos Privados 4% 47% 13% 24% 11%
T O T A L 3% 50% 18% 22% 8%
Patrimonio y RPN (al 31 de marzo de 2014, millones de dlares)
B.R.O.U. 1.250 1.182 1,4 1,7
B.H.U. 726 627 5,5 6,2
Bancos Pblicos 1.976 1.809 3,1 nc
Banco Santander 384 446 1,3 1,2
B.B.V.A. 195 227 1,1 1,3
Nuevo Banco Comercial 134 170 1,1 1,1
Banco Ita 326 286 1,3 1,2
Discount Bank 82 80 1,3 1,5
Citibank 72 92 2,0 1,8
HSBC 90 103 1,3 1,2
Bandes Uruguay 44 56 2,3 2,4
Heritage 31 31 1,3 1,1
Banco Nacin Argentina 16 16 3,4 1,0
Bancos Privados 1.375 1.507 1,4 nc
T O T A L 3.351 3.316 2,1 nc
RPN/ RPNM en
base a Riesgo
de Crdito y
Mercado
RPN/RPNMInstitucin Patrimonio RPN
22
22
Resultado acumulado al cierre del trimestre y rentabilidad en el ao mvil (al 31 de marzo de 2014, millones de pesos y %)
B.R.O.U. 1.144 2,1% 23,5%
B.H.U. 256 4,0% 8,9%
Bancos Pblicos 1.400 2,3% 18,2%
Banco Santander 111 0,7% 9,6%
Ita 534 2,6% 34,7%
BBVA 65 0,9% 13,3%
Nuevo Banco Comercial 169 -0,3% -4,5%
Citibank -158 1,3% 25,1%
HSBC 46 0,5% 9,7%
Banco Nacin Argentina -11 0,1% 1,2%
Heritage 11 4,1% 67,0%
Discount Bank 54 0,9% 12,5%
Bandes Uruguay 4 1,4% 12,0%
Bancos Privados 824 1,1% 15,5%
T O T A L 2.224 1,7% 17,1%
R.O.E.Institucin Resultado R.O.A
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL
Afiliados, Activos del FAP (*) y Rentabilidad bruta Real en UR
(al 31 de marzo de 2014, millones de pesos y %)
Institucin Afiliados Activos del FAP Total FAP Participacin
Renta Bruta Real
en UR (36 meses)
Repblica 468.313 5.899 5.864 56,2% -2,4%
Afap Sura 303.740 959 1.900 18,2% -1,9%
Unin Capital 261.305 1.730 1.721 16,5% -2,0%
Integracin 189.123 1.910 954 9,1% -1,9%
TOTAL 1.222.481 10.498 10.440 100,0% -2,2%
(*) FAP afiliados
23
23
EMPRESAS DE SEGUROS
Activo, pasivo y patrimonio (al 31 de marzo de 2014, millones de dlares)
Patrimonio neto y capital mnimo (al 31 de marzo de 2014, millones de dlares)
Resultado neto y Resultado tcnico (al 31 de marzo de 2014, ao mvil, millones de dlares)
24
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